中國股票市場的分形特徵

Ⅰ 什麼是股票分形理論

1. 分形理論是用來分析股票走勢數據的，分形方法是一個可以處理非線性時間序列的數據處理工具，而股票就是其中應用之一。

2. 分形方法具有分析、預測非線性時間序列的作用，是通過分析時間序列中時間點數據的復雜程度來討論數據非線性特性的，當下比較前沿。
   

Ⅱ 股票分形理論是什麼 股票分形理論講解

分型理論涉及生活的很多方面，在股票的應用請看看纏論，在這里幾句話沒人講得清楚的。

Ⅲ 股票市場中的分形市場是什麼，什麼是分形市場

分形市場假說（Fractal Market Hypothesis，FMH ）作為現代金融理論基石的有效市場假說（EMH）越來越多地被實踐證明不符合現實，而建立在非線性動力系統之上的分形市場假說，利用流動性和投資起點很好地解釋了有效市場假說無法解釋的各種市場現象。通過定性分析和定量分析表明，有效市場假說只是分形市場假說的一種特殊情況，有效市場只是在某個特定時段才可能出現。但由於分形市場假說在數學建模上的困難，有效市場假說仍具有現實的參考和指導意義。
（l）市場由眾多的投資者組成，這些投資者處於不同的投資水平（時間尺度的差異），投
資者的投資水平對其行為會產生重大的影響。可以想像，一個日交易者的投資行為會明顯不同於養老基金的投資行為：前者會頻繁地做出買或賣的投資決策，而後者則會在較長的時期內保持穩定。
（2）信息對處於不同投資水平上的投資者所產生的影響也不相同。日交易者的主要投資行為是頻繁的交易，因此，他們會格外關注技術分析信息，基本分析信息少有價值。而市場中大多數的基本分析者處於長期投資水平上，他們通常認為市場在技術分析層面上所表現出來的趨勢並不能用於長期投資決策，只有對證券進行價值評估才可獲得長期真實的投資收益。在FMH的框架中，由於信息的影響在很大程度上依賴於投資者自己的投資水平，因此，技術分析和基本分析都是適用的。
（3）市場的穩定（供給和需求的平衡）在於市場流動性的保持、而只有當市場是由處於不同投資水平上的眾多投資者組成時，流動性才能夠得以實現。投資水平的多樣化使得投資者對信息流動有不同的評價，並且可以在某一投資水平投資者不看好市場的時候為市場提供流動性，這是保證市場穩定的關鍵。
（4）價格不僅反映了市場中投資者基於技術分析所做的短期交易，而且反映了基於基本分析對市場所做的長期估價；一般而言，短期的價格變化比長期交易更具易變性。市場發展的內在趨勢反映了投資者期望收益的變化，並受整個經濟環境的影響；而短期交易則可能是投資者從眾行為的結果。因此，市場的短期趨勢與經濟長期發展趨勢之間並無內在一致性。
（5）如果證券市場與整體經濟循環無關，則市場本身並無長期趨勢可言，交易、流動性和短期信息將在市場中起決定作用。如果市場與經濟長期增長有關，則隨著經濟周期循環的確定，風險將逐步的降低、市場交易活動比經濟循環具有更大的不確定性。從短期來看，資本市場存在分形統計結構，這一結構建立於長期經濟循環的基礎之上。同時，作為交易市場，市場流通也僅僅具有分形的統計結構。

Ⅳ 我國股票市場有哪些特點

你好，我國股票市場特點；
1.有股票市場這個二級市場，那麼相對的就有一級市場這個存在，在復雜程度、作用、影響力方面前者都是比後者大的。
2.股票市場不變的原理就是，其是時刻變化著的，不是表面看著的風平浪靜。
3.二級市場相比於一級市場，最大的不同就是流動性，主要是因為市場上的成交量是相當客觀的，不過這是在市場行情較好的時候出現的情形。
4.因為其市場上的成本、傭金不是太高，也就是說會適合一般的投資人。
5.其和一級市場(發行市場)有一定的區別，但也是有聯系的。主要是股市公司的股票流通、轉讓等行為提供了基本場所，在刺激人們購買股票慾望的同時，也為一級市場的發行提供了穩定的保證。在者，因為股市交易的價格是最能比較客觀反映出股票市場的供求關系，所以其也為一級市場公司的發行提供價格、數量等方面參考的依據。
6.證券交易所市場一般是在證券交易所登記並獲准上市的股票，而場外交易市場主要是為未在交易所上市的股票進行服務。
這基本上就是股票市場的部分特點了，其實也包括了其功能了，其還有的功能還有：積聚資本、轉讓資本、轉化資本、股票價格等等都是其功能簡縮。投資者們還要謹記，其公司周期一般經歷以下四個階段：牛市階段、高位盤整市階段、熊市階段、低位牛皮市階段。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

Ⅳ 我國股票市場結構

中國。證券市場結構：層次結構、品種結構、 交易場所結構、多層次資本市場
層次結構：
通常指證券進入市場的順序而形成的結構關系。按這種順序結構劃分為：發行市場和交易市場。證券發行市場又稱「一級市場」或「初級市場」，是發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱「二級市場」或「次級市場」，是已發行的證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。
品種結構：
依據有價證券的品種而形成的結構關系。這種結構關系的構成主要有股票市場，債券市場，基金市場，衍生品市場等。
股票市場是股票發行和買賣交易的場所。股票市場的發行人為股份有限公司。股票交易市場的對象是股票，股票市場的價格除了與股份公司的經營狀況和盈利水平有關外，還受到如政治，社會，經濟等多方面因素的綜合影響。
債券市場是債券發行和買賣交易的場所。債券的發行人有中央政府，地方政府，中央政府機構，金融機構，公司和企業。通過發行債券所籌集的資金一般都有期限，債券到期時，債務人必須按時歸還本金並支付約定的利息。債券是債權憑證，債券持有者與債券發行人之間是債權債務關系。債權市場交易的對象是債券。債券因有固定的票面利率和期限。
基金市場是基金份額發行和流通的市場。封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金則通過投資者向基金管理公司申購和贖回實現流通轉讓。
衍生品交易市場是各類衍生產品發行和交易的市場，隨著金融創新在全球范圍內的不斷深化，衍生品市場已經成為金融市場不可或缺的重要組成部分。
交易場所結構：
按交易活動是否在固定場所進行，證券市場可分為有行市場和無形市場。通常人們把有行市場稱為「場內交易」，是指有固定場所的交易市場，是有組織，制度化了的市場。通常人們把無形市場稱為「場外市場」，是指沒有固定交易場所的證券交易所市場。隨著現代通訊技術的發展和電子計算機網路的廣泛應用，交易技術和交易組織形式的演進，已有越來越多的證券交易不在有行的場內市場交易，而是通過經紀人或交易商的電傳，電報，電話，網路等洽談成交。很多傳統意義上的場外市場由於報價商和電子撮合系統的出現而具有了集中交易的特徵，而交易所也開始逐步推出兼容場外交易的交易組織形式。
多層次資本市場：
除一,二級市場區分外,證券市場的層次性還體現為區域分布,覆蓋公司類型,上市交易制度及監管要求的多樣性.根據所服務和覆蓋上市公司的類型,可分為全球性市場,全國性市場,區域性市場等類型.根據上市公司規模,監管要求等差異,可分為主板市場,二板市場(創業板和高新企業板)等.

Ⅵ 赫斯特指數的應用

很多學者研究了中國股票市場的混沌特徵，不僅說明了股市運行過程中的混沌特徵，而且還給出了混沌特徵的數量指標。但他們並沒有給出混沌吸引子的結構，而它卻是混沌狀態的基本特徵，是描述混沌的基本工具。混沌吸引子具有分形結構，混沌與分形是密切相關的。本論文以上海股市為例，來分析中國股票市場的分形特徵。
中國股市具有復雜的混沌結構，而且我們還給出了股票指數收益率序列的混沌結構的數量指標。「這些數量指標都是混沌度的特徵指標」。混沌的另一個特徵是具有混沌吸引子，吸引子是一個分形，而分形維是刻劃分形最重要的指標。分形維數有多種定義，兩種最常用的分形維數是豪斯道夫(Hausdorff)維數和盒維數。1983年，Grassberger和Procaccia利用了嵌入理論和相空間重構技術，提出了從時間序列直接計算關聯維數的演算法。本文也是用此法來計算中國股市混沌吸引子的分形維。設{xk:k=1,…N}是觀測某一系統得到的時間序列，將其嵌入到m維歐氏空間中，得該空間中的點集，其元素為：xn(m,τ)=(xn,xn+τ,…,xn+(m-1)τ),n=1,…Nm，其中：Nm=N-(m-1)τ。從Nm個點中任選一個點xi計算其餘每個點到該點的距離rij，對所有xi(i=1,…，Nm)重復這一過程，可得到關聯積分函數，其中的H(x)當x>0時取1，當x≤0時取0，關聯維數D為當r→0時函數logCm(r)/logr的極限。
以上證綜指日收盤值的對數收益率序列為例，對上證股票市場結構進行分析。按照前述方法進行計算，將序列進行分組，每組有5個元素。圖2給出了日收益率序列的ln(R/S)-ln(N)雙對數圖。在橫坐標取5.01之前，數據幾乎在一條直線上，對ln(R/S)-ln(N)進行回歸計算，得出H的值為0.683，大於0.5，說明上證綜指的波動不是隨機遊走的，而是有偏隨機遊走，即具有持久性。當指數上一個時刻是上升（下降）的，則下一個時刻上升（下降）的可能性比較大。而從相對長的時間跨度來看，日收益率序列H指數明顯下降，接近0.5，即基本遵循隨機遊走。再考察V-統計量，它的定義為V(N)=(R/S)/。如圖3，在橫坐標為5.01附近明顯出現轉折，而此數值是取對數得到的。轉換成天數為exp(5.01)，即大約150天。在150天循環中，上證綜指的波動具有明顯的持久性。超過150天，持久性減弱，系統的特徵明顯改變。
利用G-P演算法估計了證券指數收益率序列的混沌吸引子的分形維是介於3到4之間，表明市場在局部的隨機性的背後具有全局決定性，即證券市場的運行系統最終會收斂於四個變數決定的混沌吸引子。Hurst指數可衡量一個時間序列的統計相關性。通過實證分析得到上證綜指的H指數為0.683，大於0.5，說明上證綜指收益率序列具有明顯的持久性。
Hurst指數是描述非函數長周期的重要指標。它有別於傳統單位根檢驗，可以發現時間序列存在的超長周期性，可以用於判斷市場風險，但運算相當繁瑣，單獨利用Excel計算費時又費力，作者在充分理解Hurst指數內涵和應用的基礎上，利用Excel的宏語言VBA編寫宏程序輕松實現Hurst指數的計算，通過這一工作也希望能使Hurst指數能夠得到廣泛的應用。

Ⅶ 與發達資本主義國家的股市相比，中國股市有哪些特徵

1、有一定的市場流動性，但主要取決於當日交易量（交易量取決於投資人心理預期）。

2、股票市場只在紐約時間早上的9：30到下午4：00（中國市場為下午三點）開放，收市後的場外交易有限。

3、成本和傭金並不是太高適合一般投資人。

4、賣空股票受到政策（需要開辦融資融券業務）和資本（約50萬）的限制，很多交易者都為此感到沮喪。

5、完成交易的步驟較多，增加了執行誤差和錯誤。

(7)中國股票市場的分形特徵擴展閱讀

一、對發展的作用

1、可以廣泛地動員，積聚和集中社會的閑散資金，為國家經濟建設發展服務，擴大生產建設規模，推動經濟的發展，並收到「利用內資不借內債」的效果。

2、可以充分發揮市場機制，打破條塊分割和地區封，促進資金的橫向融通和經濟的橫向聯系，提高資源配置的總體效益。

3、可以為改革完善我國的企業組織形式探索一條新路子，有利於不斷完善我國的全民所有制企業，集體企業，個人企業，三資企業和股份制企業的組織形式，更好地發揮股份經濟在我國國民經濟中的地位和作用，促進我國經濟的發展。

4、可以促進我國經濟體制改革的深化發展，特別是股份制改革的深入發展，有利於理順產權關系，使政府和企業能各就其位，各司其職，各用其權，各得其利。

5、可以擴大我國利用外資的渠道和方式，增強對外的吸納能力，有利於更多地利用外資和提高利用外資的經濟效益，收到「用外資而不借外債」的效果。

二、對企業的作用

1、有利於股份制企業建立和完善自我約束，自我發展的經營管理機制。

2、有利於股份制企業籌集資金，滿足生產建設的資金需要，而且由於股票投資的無期性，股份制企業對所籌資金不需還本，因此可長期使用，有利於廣泛制企業的經營和擴大再生產。

三、對投資者的作用

從股票投資者的角度來說，其作用在於：

1、可以為投資者開拓投資渠道，擴大投資的選擇范圍，適應了投資者多樣性的投資動機，交易動機和利益的需求，一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性。

2、可以增強投資的流動性和靈活性，有利於投資者股本的轉讓出售交易活動，使投資者隨時可以將股票出售變現，收回投資資金。股票市場的形成，完善和發展為股票投資的流動性和靈活性提供了有利的條件。

Ⅷ 中國股票市場有哪些

中國股票市場有很多層的分法：
一、A股和B股（以後還可能出創業板），同時，股指期貨也屬於股票的衍生品。
二、A股分為在上海證券交易所上市的股票（60開頭），以及在深圳證券交易所上市的股票（目前非60開頭的都是）
三、在深圳證券交易所上市的股票又分為：深市主板、中小企業板、創業板。

Ⅸ 分形是什麼,股市裡面的分形,有誰知道

股市分形學理解股市波動的空間和時間為什麼大多具有黃金分割率特徵
1、分形學認為，分形就是客觀事物部分形態與整體以某種方式相似的形體。
價格的波動都具有相似的形態。
2、分形學認為，自然界眾多龐雜的無規現象具有一定的共同邏輯特徵，大量客觀存在的分形現象的分形維（分形指數術語）大多在1.6—1.7附近，少數在0.6—0.7或2.6附近。如此很容易理解股市波動的空間和時間為什麼大多具有黃金分割率特徵，並且總是恆久不斷地重復下去。
3、分形學認為,價格的隨機波動曲線具有「自相似性」，但價格分形實際為「無規分形」，價格波動沒有嚴格的自相似性，不具有嚴格統計學上的意義。
現在我終於想通「艾略特波浪理論」為什麼那樣難以捉摸、為什麼會有「千人千浪」現象了。但不可否認，發現黃金分割率在波動曲線中的存在是艾略特最有價值的貢獻。
4、分形學認為，一個流動性較強的交易過程（集合），價格的隨機波動總是包含某種平均趨勢，而這種趨勢往往是長期發展的。 由於影響股票價格的各種因素在時間和空間上都有很難量化的距離,股市整體運動的「慣性」很大,所以如果股市的一個趨勢形成，就會長期沿趨勢走下去，不會輕易發生逆轉，直到各種因素發生鈍化，由相互促進轉變為相互抑制，舊的平衡被打破，股市新的趨勢才會形成。
5、分形學認為，形態在某一階段的趨勢中，分形是有序的，在另一階段的趨勢中，分形又是無序的或是變異的。比如在股市的有序分形階段（已形成某一趨勢），在升勢中逆勢沽空或跌勢中相反做多，都將會構成失敗，同樣，在雜亂無序的分形階段（橫幅盤整階段），試圖去預測方向，往往是徒勞無功的，如果試圖按預測去建倉也是註定不到50%的成功率。 當股市的某一規律被我們認識後，往往就會發生變異，從有序變為無序；而當我們認為股市是無規律時，它又不知不覺中從無序變為有序，如此周而復始。
6、分形學認為，不均衡變化、不可逆性、遺傳或記憶性是自然界普遍存在的現象，任何繁雜的看似無規的自然（或社會）現象，都存在一定的內在聯系。
所以股票的價格波動並不僅僅受價值規律和供需關系的影響，實際影響的因素很多，應屬「多因一果」，是合力作用的結果。象經濟社會的基本態勢、自然重力、天體運行（包括星體位置和作用力、日月蝕、甚至潮汐變化、節氣的轉換...）等都會對價格波動造成影響。
7、分形學認為，價格的波動曲線永遠不可能重復前者，只是一定程度上的形似，因為價格的蠕動具有四維特性，中心對稱空間（極坐標）的分形基本單元為「三樹枝」結構，而不是我們所常見的平面（二維）波動結構。

Ⅹ 中國A股股市有哪些特點

1、中國股市不是西方國家成熟市場上經典意義上的實體經濟、宏觀經濟的晴雨表，實體經濟、宏觀經濟上升股市可以漲也可以不漲；實體經濟、宏觀經濟下降，股市一定跌。
2、中國股市是全世界唯一的以公有制經濟為主的、國有公司為主的證券市場，盡管上市公司中民營企業為數不少，但從股數的權重比例來講，79%是公有制公司的股票，因此它與西方股市就有很大差異。
3、中國股市多數公司效益不高，不想分紅，分不出紅，也不願分紅。機構與股民投資者如久旱盼雨屢屢不下，也對此已不抱過多奢望，而寄希望於股市上漲，做差價，獲得資本利得，故國家也不征資本利得稅。
4、中國股市與央行的貨幣政策關系十分密切，與財政政策關系稍遠一些。例如2005年，人民幣匯率開始改革、升值，外匯占款日益增加，一輪牛市從998點蓬勃而起，直達6124點。2007年10月，中國決定實行適度從緊的貨幣政策，實行額度制管理，股市立即從6124點向1660點的深淵跌去。
股市與財政政策也有關系，如2008年的4萬億投資等，但不像前者那麼密切。
5、中國股市沒有合法的做市商制度，但在相當長時間里，莊家橫行，10個股票9個庄，現在少多了。
6、中國股市沒有真正的經典意義的做空機制，股指期貨門檻很高，參與者寥寥，因此也沒有西方國家成熟市場的套期保值功能，阻礙了大資金入市安全運作。而沒有實質性的做空機制則有利於新股發高價、多融資。
7、中國股市沒有真正的經典意義上的退市機制，進得很多很快、出得極少，如一潭死水。
8、中國股市由於人民幣不能自由兌換，總體上是個封閉的小股市。與外國股市的聯系與影響主要是心理上的和間接的，其影響有個時滯期，沒有實質上的直接的敏感聯系，所以往往是「外邊下雨下雪，里邊下金下銀」，而外邊大漲、中漲，中國股市也往往熟視無睹，愛理不理。
9、中國股市在相當長時間里股權分置，上市公司從上市那天起就由少數大股東無償地佔有了中小散戶、公眾股的大量利益。現在大約還有25%的國有股、法人股仍未完全流通，仍在源源不斷套現之中。這一點成為股市熊長牛短的重要原因。
10、中國股市的五大功能(融資功能；投資功能；長期風險短期化；集中風險分散化；轉化企業經營機制；鼓勵新興產業發展等)中，特別重視融資功能，亞努什·科爾耐講的 「社會主義國家計劃經濟下的投資飢渴症」，在股市中表現得淋漓盡致。故新股發行、增發新股等是世界上最多、最快的之一。