股票市場中時差形成結構怎麼理解

『壹』 我國股票市場結構

中國。證券市場結構：層次結構、品種結構、 交易場所結構、多層次資本市場
層次結構：
通常指證券進入市場的順序而形成的結構關系。按這種順序結構劃分為：發行市場和交易市場。證券發行市場又稱「一級市場」或「初級市場」，是發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱「二級市場」或「次級市場」，是已發行的證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。
品種結構：
依據有價證券的品種而形成的結構關系。這種結構關系的構成主要有股票市場，債券市場，基金市場，衍生品市場等。
股票市場是股票發行和買賣交易的場所。股票市場的發行人為股份有限公司。股票交易市場的對象是股票，股票市場的價格除了與股份公司的經營狀況和盈利水平有關外，還受到如政治，社會，經濟等多方面因素的綜合影響。
債券市場是債券發行和買賣交易的場所。債券的發行人有中央政府，地方政府，中央政府機構，金融機構，公司和企業。通過發行債券所籌集的資金一般都有期限，債券到期時，債務人必須按時歸還本金並支付約定的利息。債券是債權憑證，債券持有者與債券發行人之間是債權債務關系。債權市場交易的對象是債券。債券因有固定的票面利率和期限。
基金市場是基金份額發行和流通的市場。封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金則通過投資者向基金管理公司申購和贖回實現流通轉讓。
衍生品交易市場是各類衍生產品發行和交易的市場，隨著金融創新在全球范圍內的不斷深化，衍生品市場已經成為金融市場不可或缺的重要組成部分。
交易場所結構：
按交易活動是否在固定場所進行，證券市場可分為有行市場和無形市場。通常人們把有行市場稱為「場內交易」，是指有固定場所的交易市場，是有組織，制度化了的市場。通常人們把無形市場稱為「場外市場」，是指沒有固定交易場所的證券交易所市場。隨著現代通訊技術的發展和電子計算機網路的廣泛應用，交易技術和交易組織形式的演進，已有越來越多的證券交易不在有行的場內市場交易，而是通過經紀人或交易商的電傳，電報，電話，網路等洽談成交。很多傳統意義上的場外市場由於報價商和電子撮合系統的出現而具有了集中交易的特徵，而交易所也開始逐步推出兼容場外交易的交易組織形式。
多層次資本市場：
除一,二級市場區分外,證券市場的層次性還體現為區域分布,覆蓋公司類型,上市交易制度及監管要求的多樣性.根據所服務和覆蓋上市公司的類型,可分為全球性市場,全國性市場,區域性市場等類型.根據上市公司規模,監管要求等差異,可分為主板市場,二板市場(創業板和高新企業板)等.

『貳』 美股交易時間是幾點對應國內的時間是什麼時候

美股的交易時間：
一般都是在早上9:30
其美國的早上9:30對應的中國夏令時是晚上9:30，
特別注意時間中間相差了12個區時。{相差12個小時}
拓展資料：
1.美股的發展來源
在每一個國家都會有上市公司，推出自己公司的股票向社會進行販賣，而這些股票他們都有股價以及平均指數。
一、當公司的股價上漲，購買該公司股票的人也會賺取收益，二、當公司的股價下跌，如果跌到了停盤價那麼會產生跌停。美股交易市場跟中國的交易市場並不太一樣，美股是世界上最具有影響力，使用最廣的股價指數，通常這些股價都會掛在紐約交易所進行售賣。
2.股票市場解讀
股票交易市場是一個由電子網路產生的無形市場，每年都會有數千家公司在這里掛牌上市，美國上市公司是最多的，也是交易市場最大的。交易的單位沒有時間限制，美股和A股是一樣，都是有休市跟開盤時間的，只是時間不太一樣，每一股的開盤時間相當於中國的晚上。
3.時間規定
一、在這一時間段之前，交易所會對昨天一天的價格走勢進行一個匯總，決定出來第2天的開盤價格，美股在一個星期內。是周一到周五上班的雙休日是不上班的。
二、因為美國與中國中間隔了個太平洋，兩者相差的時間較遠，中間隔了很多個區時，所以美國和中國的股市是有時間差異性的。
4.美股是什麼
指的是在美國的股票市場，我們一般把它稱之為美股，比如說美股中有納斯達克指數，道瓊斯指數等。這其實就是相當於美國的大盤，像我們中國的股市叫作滬深股市。同樣的也有一些像上證指數，創業板指這樣的板塊。其實就是不同國家的這個股票市場，在中國有股票市場，在美國同樣也有股票市場，只是從美國的這種股票市場上來看。

『叄』 股票 徐曉明的結構形成是什麼意思

說的是k線組合形成了頂部或者底部，有下跌或上漲的預期。

『肆』 股市的漲落由哪些因素決定的為什麼能決定

第二章 影響股市及股價的基本因素

第一節 經濟周期對股市的影響

股市是反映國民經濟狀況的一個窗口，股市的興衰反過來也影響著國民經濟發展的好壞與快慢。但是，從根本上來說，國民經濟的發展決定著股市的發展，而不是相反。因此，國民經濟發展的狀況、對國民經濟發展有重要影響的一些因素都將對股市及股市中存在著的各種股票發生顯著作用。對這些作用，股票投資者和分析者必須做到瞭然於胸，不然，他們就沒法作出正確的投資決策。因此，分析宏觀經濟面對股市的影響，其意義十分重大。

在影響股價變動的市場因素中，宏觀經濟周期的變動，或稱景氣的變動，是最重要的因素之一，它對企業營運及股價的影響極大，是股市的大行情。因此經濟周期與股價的關聯性是投資者不能忽視的。

經濟周期包括衰退、危機、復甦和繁榮四個階段，一般說來，在經濟衰退時期，股票價格會逐漸下跌；到危機時期，股價跌至最低點；而經濟復甦開始時，股價又會逐步上升；到繁榮時，股價則上漲至最高點。這種變動的具體原因是，當經濟開始衰退之後，企業的產品滯銷，利潤相應減少，促使企業減少產量，從而導致股息、紅利也隨之不斷減少，持股的股東因股票收益不佳而紛紛拋售，使股票價格下跌。當經濟衰退已經達到經濟危機時，整個經濟生活處於癱瘓狀況，大量的企業倒閉，股票持有者由於對形勢持悲觀態度而紛紛賣出手中的股票，從而使整個股市價格大跌，市場處於蕭條和混亂之中。經濟周期經過最低谷之後又出現緩慢復甦的勢頭，隨著經濟結構的調整，商品開始有一定的銷售量，企業又能開始給股東分發一些股息紅利，股東慢慢覺得持股有利可圖，於是紛紛購買，使股價緩緩回升；當經濟由復甦達到繁榮階段時，企業的商品生產能力與產量大增，商品銷售狀況良好，企業開始大量盈利，股息、紅利相應增多，股票價格上漲至最高點。

應當看到，經濟周期影響股價變動，但兩者的變動周期又不是完全同步的。通常的情況是，不管在經濟周期的哪一階段，股價變動總是比實際的經濟周期變動要領先一步。即在衰退以前，股價已開始下跌，而在復甦之前，股價已經回升；經濟周期未步入高峰階段時，股價已經見頂；經濟仍處於衰退期間，股市已開始從谷底回升。這是因為股市股價的漲落包含著投資者對經濟走勢變動的預期和投資者的心理反應等因素。

下面是美國戰後幾個經濟高峰（低潮）與股價高峰（低潮）的時差表，此表可以進一步證明兩者是不完全同步的。

戰後美國股市循環與經濟循環的時差

股市高峰與經濟高峰的時差 股市低谷與經濟低谷的時差
1948.06 1948.07 1 1949.06 1949.10 4
1953.01 1953.02 2 1953.09 1954.08 11
1956.07 1957.02 6 1957.12 1958.05 5
1959.07 1968.02 6 1960.10 1961.02 4
1968.10 1969.03 3 1970.06 1970.11 5
1973.01 1973.03 2 1974.10 1975.03 6
1979.10 1980.01 3 1980.03 1980.07 4
1981.02 1981.07 5 1982.08 1982.11 3
平均時差為3.5個月 平均時差為5.25個月

根據經濟循環周期來進行股票投資的策略選擇是：衰退期的投資策略以保本為主，投資者在此階段多採取持有現金（儲蓄存款）和短期存款證券等形式，避免衰退期的投資損失，以待經濟復甦時再適時進入股市；而在經濟繁榮期，大部分產業及公司經營狀況改善和盈利增加時，即使是不懂股市分析而盲目跟進的散戶，往往也能從股票投資中賺錢。

當然還在有例外現象不時發生，例如，一般情況是企業收益有希望增加或由於企業擴大規模而希望增資的景氣的時期，資金會大量流入股市。但卻出現有蕭條時期資金不是從股市流走，而是流進股市，尤其在此期間，政府為了促進景氣而擴大財政支付，公司則因為設備過剩，不會進行新的投資，因而擁有大量的閑置貨幣資本，一旦這些資本流入股市，則股市的買賣和價格上升就與企業收益無關，而是帶有一定的投機性。此外，投資股票除了要洞悉整個大市場趨勢外，還要了解不同種類的股票在不同市況中的表現，有的股票在上漲趨勢初期有優異的表現，如能源、（機械、電子）設備等類的股票；有的卻能在下跌趨勢的末期發揮較強的抗跌能力，如公用事業股、消費彈性較小的日用消費品部門的股票。總之，投資者還應該考慮各類股票本身的特性，以便在不同的市況下作出具體選擇。

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第二節 通貨膨脹對股市的雙重作用

通貨膨脹是影響股票市場以及股票價格的一個重要宏觀經濟因素。這一因素對股票市場的影響比較復雜。它既有刺激股票市場的作用，又有壓抑股票市場的作用。通貨膨脹主要是由於過多地增加貨幣供應量造成的。貨幣供應量與股票價格一般是呈正比關系，即貨幣供應量增大使股票價格上升，反之，貨幣供應量縮小則使股票價格下降，但在特殊情況又有相反的作用。

貨幣供給量對股票價格的正比關系，有三種表現：

1．貨幣供給量增加，一方面可以促進生產，扶持物價水平，阻止商品利潤的下降；另一方面使得對股票的需求增加，促進股票市場的繁榮。

2．貨幣供給量增加引起社會商品的價格上漲，股份公司的銷售收入及利潤相應增加，從而使得以貨幣形式表現的股利（即股票的名義收益）會有一定幅度的上升，使股票需求增加，從而股票價格也相應上漲。

3．貨幣供給量的持續增加引起通貨膨脹，通貨膨脹帶來的往往是虛假的市場繁榮，造成一種企業利潤普遍上升的假象，保值意識使人們傾向於將貨幣投向貴重金屬、不動產和短期債券上，股票需求量也會增加，從而使股票價格也相應增加。

由此可見，貨幣供應量的增減是影響股價升降的重要原因之一。當貨幣供應量增加時，多餘部分的社會購買力就會投入到股市，從而把股價抬高；反之，如果貨幣供應量少，社會購買力降低，投資就會減少，股市陷入低迷狀態，因而股價也必定會受到影響。而另一方面，當通貨膨脹到一定程度，通貨膨脹率甚至超過了兩位數時，將會推動利率上升，資金從股市中外流，從而使股價下跌。

總之，當通貨膨脹對股票市場的刺激作用大時，股票市場的趨勢與通貨膨脹的趨勢一致；而其壓抑作用大時，股票市場的趨勢與通貨膨脹的趨勢相反。

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第三節 物價變動對股市的影響

普通商品價格變動對股票市場有重要影響。一般情況下，物價上漲，股價上漲；物價下跌，股價也下跌。商品價格對股票市場價格的影響主要表現在以下四個方面：

1．商品價格出現緩慢上漲，且幅度不是很大，但物價上漲率大於借貸利率的上漲率時，公司庫存商品的價值上升，由於產品價格上漲的幅度高於借貸成本的上漲幅度。於是公司利潤上升，股票價格也會因此而上升。

2．商品價格上漲幅度過大，股價沒有相應上升，反而會下降。這時因為，物價上漲引起公司生產成本上升，而上升的成本又無法通過商品銷售而完全轉嫁出去，從而使公司的利潤降低，股價也隨之降低。

3．物價上漲，商品市場的交易呈現繁榮興旺時，有時是股票正陷於低沉的時候，人們熱衷於及時消費，使股價下跌；當商品市場上漲回跌時，反而成了投資股票的最好時機，從而引起股價上漲。

4．物價持續上漲，引起股票投資者的保障意識的作用增加，因此使投資者從股市中抽出來，轉投向動產或不動產，如房地產、貴重金屬等保值性強的物品上，帶來股票需求量降低，因而使股價下跌。

第四節 政治因素對股市的影響

這里所說的政治因素，包括：

1．戰爭：戰爭對股票市場及股票價格的影響，有長期性的，亦有短期性的；有好的方面，亦有壞的方面；有廣泛范圍的，也有單一項目的，這要視戰爭性質而定。

戰爭促使軍需工業興起，凡與軍需工業相關的公司股票當然要上漲。戰爭中斷了某一地區之海空或陸運，提高了原料或成品輸送之運費，因而商品漲價，影響購買力，公司業績萎縮，與此相關的公司股票必然會跌價。其他由於戰爭所引起的許多狀況都是足以使證券市場產生波動，投資人需要冷靜的分析。

2．政權：政權的轉移，領袖的更替，政府的作為，及社會的安定性等，均會對股價波動產生影響。

3．國際政治形勢：國際政治形勢的改變，已愈來愈對股價產生敏感反應，隨著交通運輸的日益便利，通訊手段、方法的日益完善，國與國之間、地區與地區之間的聯系越來越密切，世界從獨立單元轉變成相互影響的整體，因此一個國家或地區的政治、經濟、財政等結構將緊隨著國際形勢改變，股票市場也隨之變動。

4．法律制度：如果一個國家（金融方面的）法律制度健全，使投資行為得到管理與規范，並使投資者的正當權益得到保護，會提高投資者投資的信心從而促進股票市場的健康發展。如果法律法規不完善，投資者權益受法律保護的程度低，則不利於股票市場的健康發展與繁榮。

第五節 政策對股市的影響

1．貨幣政策對股市的影響。

貨幣政策是政府調控宏觀經濟的基本手段之一。由於社會總供給和總需求的平衡與貨幣供給總量與貨幣需求總量的平衡相輔相成。因而宏觀經濟調控之重點必然立足於貨幣供給量。貨幣政策主要針對貨幣供給量的調節和控制展開，進而實現諸如穩定貨幣、增加就業、平衡國際收支、發展經濟等宏觀經濟目標。

貨幣政策對股票市場與股票價格的影響非常大。寬松的貨幣政策會擴大社會上貨幣供給總量，對經濟發展和證券市場交易有著積極影響。但是貨幣供應太多又會引起通貨膨脹，使企業發展受到影響，使實際投資收益率下降。緊縮的貨幣政策則相反，它會減少社會上貨幣供給總量，不利於經濟發展，不利於證券市場的活躍和發展。另外，貨幣政策對人們的心理影響也非常大，這種影響對股市的漲跌又將產生極大的推動作用。

2．財政政策對股市的影響。

財政政策是除貨幣以外政府調控宏觀經濟的另一種基本手段。它對股市的影響也相當大。下面從稅收、國債二個方面進行論述。

（1）稅收

稅收是國家為維持其存在、實現其職能而憑借其政治權力，按照法律預先規定的標准，強制地、無償地、固定地取得財政收入的一種手段，也是國家參予國民收入分配的一種方式。國家財政通過稅收總量和結構的變化，可以調節證券投資和實際投資規模，抑制社會投資總需求膨脹或者補償有效投資需求的不足。

運用稅收杠桿可對證券投資者進行調節。對證券投資者之投資所得規定不同的稅種和稅率將直接影響著投資者的稅後實際收入水平，從而起到鼓勵、支持或抑制的作用。一般來說，企業從事證券投資所得收益的稅率應高於個人證券投資收益的稅率，這樣可以促使企業進行實際投資即生產性投資。稅收對股票種類選擇也有影響。不同的股票有不同的客戶，納稅級別高的投資者願意持有較多的收益率低的股票，而納稅級別低和免稅的投資者則願意持有較多的收益率高的股票。

一般來講，稅徵得越多，企業用於發展生產和發放股利的盈餘資金越少，投資者用於購買股票的資金也越少，因而高稅率會對股票投資產生消極影響，投資者的投資積極性也會下降。他們常會這么想，「與其掙的錢讓國家拿走，還不如不掙」。相反，低稅率或適當的減免稅則可以擴大企業和個人的投資和消費水平，從而刺激生產發展和經濟增長。

（2）國債

國債是區別於銀行信用的一種財政信用調節工具。國債對股票市場也具有不可忽視的影響。首先，國債本身是構成證券市場上金融資產總量的一個重要部分。由於國債的信用程度高、風險水平低，如果國債的發行量較大，會使證券市場風險和收益的一般水平降低。其次，國債利率的升降變動，嚴重影響著其他證券的發行和價格。當國債利率水平提高時，投資者就會把資金投入到既安全收益又高的國債上。因此，國債和股票是竟爭性金融資產，當證券市場資金一定或增長有限時，過多的國債勢必會影響到股票的發行和交易量，導致股票價格的下跌。

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第六節 利率變動對股市的影響

對股票市場及股票價格產生影響的種種因素中最敏銳者莫過於金融因素。在金融因素中，利率水準的變動對股市行情的影響又最為直接和迅速。一般來說，利率下降時，股票的價格就上漲；利率上升時，股票的價格就會下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市場的關系，也成為股票投資者據以買進和賣出股票的重要依據。

為什麼利率的升降與股價的變化呈上述反向運動的關系呢？主要有三個原因：

1．利率的上升，不僅會增加公司的借款成本，而且還會使公司難以獲得必需的資金，這樣，公司就不得不削減生產規模，而生產規模的縮小又勢必會減少公司的未來利潤。因此，股票價格就會下降。反之，股票價格就會上漲。

2．利率上升時，投資者據以評估股票價值所在的折現率也會上升，股票價值因此會下降，從而，也會使股票價格相應下降；反之，利率下降時，股票價格就會上升。

3．利率上升時，一部分資金從投向股市轉向到銀行儲蓄和購買債券，從而會減少市場上的股票需求，使股票價格出現下跌。反之，利率下降時，儲蓄的獲利能力降低，一部分資金就可能回到股市中來，從而擴大對股票的需求，使股票價格上漲。

上述利率與股價運動呈反向變化是一般情況，我們也不能將此絕對化。在股市發展的歷史上，也有一些相對特殊的情形。當形勢看好時，股票行情暴漲的時候，利率的調整對股價的控製作用就不會很大。同樣，當股市處於暴跌的時候，即使出現利率下降的調整政策，也可能會使股價回升乏力。美國在1978年就曾出現過利率和股票價格同時上升的情形。當時出現這種異常現象主要有兩個原因：一是許多金融機構對美國政府當時維持美元在世界上的地位和控制通貨膨脹的能力沒有信心；二是當時股票價格已經下降到極低點，遠遠偏離了股票的實際價格，從而時大量的外國資金流向了美國股市，引起了股票價格上漲。在香港，1981年也曾出現過同樣的情形。當然，這種利率和股票價格同時上升和同時回落的現象至今為止也還是比較少見的。

既然利率與股價運動呈反向變化是一種一般情形，那麼投資者就應該密切關注利率的升降，並對利率的走向進行必要的預測，以便在利率變動之前，搶先一步就對股票買賣進行決策。

對利率的升降走向進行預測，在我國應側重注意以下幾個因素的變化情況：

1．貸款利率的變化情況。由於貸款的資金是由銀行存款來供應的，因此，根據貸款利率的下調可以推測出存款利率必將出現下降。

2．市場的景氣動向。如果市場過旺，物價上漲，國家就有可能採取措施來提高利率水準，以吸引居民存款的方式來減輕市場壓力。相反的，如果市場疲軟，國家就有可能以降低利率水準的方法來推動市場。

3．資金市場的銀根松緊狀況和國際金融市場的利率水準。國際金融市場的利率水準往往也能影響到國內利率水準的升降和股市行情的漲跌。在一個開放的市場體系中是沒有國界的，如果海外利率水準低，一方面對國內的利率水準產生影響，另一方面，也會引致海外資金進入國內股市，拉動股票價格上揚。反之，如果海外的利率水準上升，則會發生與上述相反的情形。

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第七節 匯率變動對股市的影響

外匯行情與股票價格有著密切的聯系。一般來說，如果一個國家的貨幣是實行升值的基本的方針，股價就會上漲，一旦其貨幣貶值，股價隨之下跌。所以外匯的行情會帶給股市很大影響。

在1987年10月全球股價暴跌風潮來臨之前，美國突然公布預算赤字和外貿赤字，並聲稱要繼續調整美元匯率，從而導致了人們普遍對美國經濟和世界經濟前景產生了恐慌心理。匯同其他原因，導致了這場股價暴跌風潮的形成。

在當代國際貿易迅速發展的潮流中，匯率對一個國家的經濟的影響越來越大。任何一國的經濟在不同程度上都受到匯率變動的影響。隨著我國的對外開放不斷深入，以及世界貿易的開放程度的不斷提高，我國股市受匯率的影響也會越來越顯著。

第八節 上市公司所屬行業對股價的影響

「行業」一詞眾所周知且在日常生活中廣泛使用，但是很難也從沒有人給它下過一個確切的定義。這里只介紹行業的一般定義：行業是指作為現代社會中基本經濟單位的企業，由於其勞動對象或生產活動方式的不同，生產的產品或所提供的勞務的性質、特點和在國民經濟中的作用不同而形成的產業類別。這就是說，行業是由一群企業組成的，這些企業由於其產品或勞務的高度可相互替代性而彼此緊密聯合在一起，並且由於產品替代性的差異而與其它的企業群體相區別。

分析上市公司所屬的行業與股票價格變化關系的意義非常重大。

首先，它是國民經濟形勢分析的具體化。我們在分析國民經濟形勢時，根據國民生產總值等指標可以知道或預測某個時期整個國民經濟的狀況。但是整個經濟的狀況與構成經濟總體與各個行業的狀況並非完全吻合。當整個經濟形勢好時，只能說明大部分行業的形勢較好，而不是每個行業都好；反之，經濟整體形勢惡化，則可能是大多數行業面臨困境，而可能某些行業的發展仍然較好。分析國民經濟形勢也不能知道某個行業的興衰發展情況，不能反映產業結構的調整。例如，一個世紀前，美國的鐵路處於鼎盛時期，鐵路股票炙手可熱。但是在今天，約有一半以上的美國人沒有坐過火車，鐵路股票已不能再引起人們的興趣。相反，過去被人們冷落的高新技術產業如計算機、移動式電話等行業的股票現在已是門庭若市。這些說明，只有進行行業分析，我們才能更加明確地知道某個行業的發展狀況，以及它所處的行業生命周期的位置，並據此作出正確的投資決策。如果只進行國民經濟形勢分析，那麼我們頂多隻能了解某個行業的籠統的、模糊的輪廊。

其次，進行行業分析可以為更好地進行企業分析奠定基礎。前面已經說過，行業是由許多同類企業構成的群體。如果我們只進行企業分析，則雖然我們可以知道某個企業的經營和財務狀況，但不能知道其他同類企業的狀況，無法通過橫向比較知道目前企業在同行業中的位置。而這在充滿著高度競爭的現代經濟中是非常重要的。另外，行業所處生命周期的位置制約著或決定著企業的生存和發展。汽車誕生以前，歐美的馬車製造業曾經是何等的輝煌，然而時至今日，連汽車業都已進入生命周期中的穩定期了。這說明，如果某個行業已處於衰退期，則屬於這個行業中的企業，不管其資產多麼雄厚，經營管理能力多麼強，都不能擺脫其陰暗的前景。現在還有誰願意去大規模投資於馬車生產呢？投資者在考慮新投資時，不能投資到那些快要沒落和淘汰的「夕陽」行業。投資者在選擇股票時，不能被眼前的景象所迷惑，而要分析和判斷企業所屬的行業是處於初創期、成長期，還是穩定期或衷退期，絕對不能購買那些屬於衰退期的行業股票。

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第九節 企業的資產重組與兼並

資產重組作為企業資本經營的重要內容，已成為國有企業深化改革的熱點。據統計，滬深兩地上市公司中，實施或擬實施的 購並、股權轉讓、資產置換等形式的資產重組公司佔五分之一強，並有進一步蔓延擴展之勢。有人甚至認為1998年股票市場將會 形成一個以資產重組為主要內容的高潮。

在中國資本市場深化發展的背景下，企業資產重組是企業資產（主要是存量資產）優化組合、社會資源優化配置的一種必然 選擇。黨的十五大提出「以資本為紐帶，通過市場形成具有較強競爭力的跨地區、跨行業、跨所有制和跨國經營的大企業集團」的戰 略部署，為大 規模的資產重組指明了方向。在一個擁有健全市場機制、完備法律體系、良好社會保障環境的社會經濟中，企業進行 資產重組可以壯大自身實力，實現社會資源優化配置，提高經濟運行效率。（1）與企業自身積累相比，企業購並能夠在短期內迅速 實現生產集中和經營規模 化；（2）有利於減少同一產品的行業內過度競爭，提高產業組織效率；（3）與新建一個企業相比，企 業購並可以減少資本支出；（4）有利於調整產品結構，加強優勢淘汰劣勢產品，加強支柱產業形成，促進產品結構的調整（5）可 以實現企業資本結構的優化，在國家產業政策指導下，可以實現國有資產的戰略性重組，使國有資本的行業分布更為合理。

當前，從上海的廣電重組、粵海集團入主新亞快餐，到中遠集團控股眾城實業和上實集團買殼聯合實業的大手筆，再到山東 環宇與蘭陵酒廠以及神馬實業的資產置換等重組案例層出不窮。歸納起來有以下四種類型：

1、大型非上市公司入駐小型上市公司。實質上這是一種「借殼上市」或「買殼上市」。在目前條件下，由於受上市額度 和上市節奏的限制，上市公司作為一個「殼資源」是非常稀缺的。這一類的買方大多實力雄厚，如中遠（上海）置業、天津泰達、 深圳粵海，而被控方則業績較差，最高每股收益不到0．1元，而且股本較小，流通股不超過5000萬股，股權結構較分散或國 家股、法人股的股東占絕對地位。

2、上市公司內部資產重組或資產置換。一些上市公司業績不佳，但又不願出讓股權交出控股權，為了利用「殼」的融資 功能，只好藉此法以提高業績，以達到國家規定的增資配股的條件。採用此法的公司一般規模較大，資產質量參差不齊，有些還靠 一個更大的母公司。因此，通過資產剝離和資產置換，將一些不良資產剝離出去，並注入一些成長性很強的優質資產來提高上市公 司的業績。這類公司較多，如黃河科技、川鹽化等。

3、上市公司兼並收購非上市公司。由於上市公司多數是我國各行各業中的排頭兵，因此，它的實力和國家扶強扶優的政 策使得多數的上市公司可以採用此法壯大自身實力。

上述三種類型的資產重組，與成熟市場經濟國家的企業重組相比較，表現出很強的局限性和不足。（1）政府在企業重組中的作用 帶有明顯的計劃經濟痕跡。相當一部分上市公司從一開始股權結構設置就不合理，國有股、法人股比重很大且不能流通，因此，「只要國 有資產不流失到個人口袋」都可以進行資產重組；相當一部分企業重組或多或少都與政府的干預相關，政府以替大多數嚴重虧損企業尋出 路為前提，而企業自身缺乏競爭力和重組動力；（2）資產重組仍然有搞「圈錢運動」的嫌疑。部分上市公司或母公司進行重組僅僅是為 了達到配股的最低標准，短期行為較嚴重，真正以轉換經營機制、實現資源優化配置為目的資產重組較少。這樣的資產重組可能會成為炒 作的題材，但整個社會的實際生產並沒有增加，股市持久發展就缺乏堅實的基礎；（3）資本市場法制建設嚴重滯後。除1989年國家 頒布的《企業兼並的暫行辦法》和現有的《公司法》，缺乏對當前資本經營的指導性法規，一些現有的法規相互磨擦現象，給資產重組的 非規范運作大開綠燈。

總之，隨著市場經濟的發展，企業的買方市場已正式形成，國有企業只有徹底實現從生產管理型向資本經營的質變，真正自主 地、規范地參與資本市場的運作，實現以市場機制為基礎的資本經營、資產重組，才能實現全社會資源的優化配置。

從國際經驗看，並購能使企業實現超常規發展，但也容易出現再度分化，企業價值受損、債務負擔加重甚至破產的風險。企業在 兼並熱潮中必須保持冷靜，不要只圖眼前利益，必須站在國民經濟發展的戰略性高度及企業戰略性發展的高度來看待這一問題，加強科 學管理，扎實工作，不斷提高企業兼並重組水平。為此我們應警惕時下「為重組而重組」的傾向，應站在國民經濟和企業自身戰略性發 展的高度看待兼並重組，提高運作質量。

『伍』 股市市場結構是指什麼呢

近兩年我國A股不斷擴容而且國企改制不斷深化，但國企在A股中的權重位置不會輕易動搖，所以在股票市場結構中，雖看似新興產業的新股不斷加入在發生變化，其實還是以國企權重股為主的賣家和以社保為主的買家市場，今年我國還會加大社保基金投入股票市場的比例。股票是否到頂的問題太難了，因為股市不是有效市場，所以沒有什麼公式可以去計算是否到頂

市場結構
指的是某一市場中各種要素之間的內在聯系及其特徵，包括市場供給者之間、需求者之間、供給和需求者之間以及市場上現有的供給者、需求者與正在進入該市場的供給者、需求者之間的關系。

『陸』 股票買賣時間規則

1、股票買賣時間為上午9點30分到11點30分，下午13點到15點，周一到周五為股票交易日，周六周日休市。股票買賣規則為委託方購買的股票必須為100股或是100股的倍數；當天買入的股票不能在當天賣出等規則。
2、所有的股票交易市場都是有休息日的，各國的法定節假日股市休市，周六周日休息。由於美國和中國存在時差，所以中國股民在周六還可以看到美國股票的交易。
3、股票交易採用競價成交的方式，價格較低的委託賣單優先價格較高的委託賣單，價格較高的委託賣單優先價格較低的委託賣單，價格相同則按時間排序。
4、股票的交易單位為手，一手為100股。除了新公司上市首日或者是*st股票以外，股票的漲跌幅不能超過前一個交易日收盤價的10%，*st股票不能超過收盤價的5%。
拓展資料：
股票分類
1、優先股。優先股相對於普通股。優先股在利潤分紅及剩餘財產分配的權利方面優先於普通股。（1）優先分配權。在公司分配利潤時，擁有優先股票的股東比持有普通股票的股東，分配在先，但是享受固定金額的股利，即優先股的股利是相對固定的。（2）優先求償權。若公司清算，分配剩餘財產時，優先股在普通股之前分配。註：當公司決定連續幾年不分配股利時，優先股股東可以進入股東大會來表達他們的意見，保護他們自己的權利。
2、後配股。後配股是在利益或利息分紅及剩餘財產分配時比普通股處於劣勢的股票，一般是在普通股分配之後，對剩餘利益進行再分配。如果公司的盈利巨大，後配股的發行數量又很有限，則購買後配股的股東可以取得很高的收益。發行後配股，一般所籌措的資金不能立即產生收益，投資者的范圍又受限制，因此利用率不高。後配股一般在下列情況下發行：（1）公司為籌措擴充設備資金而發行新股票時，為了不減少對舊股的分紅，在新設備正式投用前，將新股票作後配股發行；（2）企業兼並時，為調整合並比例，向被兼並企業的股東交付一部分後配股；（3）在有政府投資的公司里，私人持有的股票股息達到一定水平之前，把政府持有的股票作為後配股。

『柒』 如何理解股票15分鍾60分鍾頂部結構

k線形態，尤其是短周期的形態，只能作為一種輔助手段。頂部出現的時候，必然存在一種形態，頭肩頂或雙頭頂，無論哪種形態，並不能推出頂部的結論，頂部只有在形成後才能定義為頂部，因此任何預測都有失敗的可能性。

『捌』 股市上的T+2是什麼意思什麼情況會出現T+2

引言：在股市中要進行交易買賣的話，是要按照股市中的規則來的，比如說在股市中就有一個T+2，那麼這個T+2是什麼意思呢？什麼情況下會出現T+2呢？

三、出現T+2的情況

股市上出現T+2的還是比較少的，因為這對股民的限制規則太大了，目前只有一些基金才會出現這種情況，就是QDII基金。因為這是一個用於投資於海外市場的股市和債券的一種基金，在這樣的一個情況之下，所以有時候因為時差等問題就會遵循T+2的買賣規則。主要還是因為美股的買賣跟內地的股票差了一整天，所以才會出現這樣的情況。

『玖』 我是剛入股市的，有的不明白的請教大家如：T+0/T+1/T+2各代表什麼意思

盤感是做股票交易比較重要的也是最有用的有效方法
盤感，顧名思義就是指期貨的量價特徵及變化作用於我們的感覺器官時，我們對這些現象的反應。盤感雖然是一種極簡單的心理過程，可是它在我們的交易中卻具有非常重要的意義。有了盤感，我們才可以分辨盤面中的各種特徵與變化的屬性，才能確定它們的性質；有了盤感，我們才能了解自身的情緒變化；有了盤感，我們才能進行其它復雜的認識過程，有了盤感，我們才可以把握住瞬間即逝的交易時機。因此，前人告誡我們說，感覺是各種復雜的心理過程(如知覺、記憶、思維)的基礎，感覺是人關於世界的一切知識的源泉。
該如何培養盤感呢，這大致需要我們做好如下兩個方面的工作。
一、打好基礎;
和任何一項工作一樣，培養盤感也需要具備一定的基礎，具體來說有如下三點：
1、熟知期貨交易規則：交易所制定期貨交易規則的目的是為了維持正常交易秩序，保護平等競爭，懲罰違約、制止壟斷、操縱市場等不正當的交易行為，因此我們每個交易者都要熟知、監督並遵守。一般來說，期貨交易規則有廣義和狹義之分，廣義的期貨交易規則包括期貨市場管理的一切法律、法規、交易所章程及規則。狹義的期貨交易規則僅指期貨交易所制定的經過國家監管部門審核批準的《期貨交易規則》及以此為基礎產生的各種細則、辦法、規定。交易規則應以交易所為中心明確全部交易規范，這實際上是交易所與其會員單位（客戶）以及交易所會員單位（客戶）之間簽訂的一種共同契約。對於我們交易者來說，主要應該了解的期貨交易規則是開市、閉市、報價、成交、記錄、停板、交易的結算和保證、交割、糾紛處理及違約處罰等內容。
2、牢記技術分析理論：技術分析理論認為，能夠影響某種期貨價格的任何因素－－基本面、心理面或任何其他方面的，實際上都反映在其價格之中，技術分析和市場行為與人類心理學有著十分密切的關系，因此要想迅速准確地了解盤面變化帶來的影響，就必須牢記技術分析理論。在期貨市場中，價格、成交量、持倉量、時間和空間是技術分析的五大要素。一般來說，技術分析分為K線分析、切線分析、圖表分析、市場性質分析和市場結構分析。K線分析是通過一根或數根K線所反映的人類貪婪與恐懼的心理狀態，預先找到重大價格走勢發生之前的一些徵兆或訊號。切線分析也即趨勢分析，通過對趨勢的方向和運行時間分析，來把握交易機會和判斷價格今後的發展。圖表分析是通過記錄著價格或成交量變化軌跡的表格，來判斷行情在整個變化過程中都包含著哪些因素。圖表分析是所有市場分析方法中最古老的一個分析方法，它是對人類心理學，即交易者對不斷發展的市場情況所做反應的研究。市場性質分析包括振盪指標分析和成交量與持倉量分析，振盪指標分析主要是用來判斷超買或超賣的行情，成交量分析只要是用於驗證價格形態，持倉量分析主要是測量市場在目前價位吸引新交易的能力。市場結構分析是幫助我們確定行情所處的位置，從而確定市場隨後的發展。它包括季節性、時間周期、艾略特波浪理論。
3、了解心理分析理論：在盤面分析中，心理因素對理解價格變化、人們的交易動機和交易者的行為方式非常重要。心理分析分為個人心理分析和大眾心理分析。個人心理分析主要是了解自己的能力、個性、品德等對交易的影響，從而幫助我們認識本性自我、整合意識與無意識，獲得真正意義上的自我實現。大眾心理分析主要是對大眾竭斯底里行為的出現及後果進行分析，它是一種從市場心理到價格的分析思路。
4、擁有自己的操作方法和分析體系：你的方法可以來自於基本分析、技術分析和心理分析中的一種，也可以來自於它們的相互結合。但無論是哪種方法，無論方法是如何得到的，它們都要能夠告訴你該怎樣判斷交易機會，如何選擇交易時機。這是讓盤感在不斷的努力、學習和觀察中得到提升的關鍵所在。而你的分析體系也要告訴你什麼樣的情況下，該選擇什麼機會，比如日內、超級短線、短線還是中線或長線。
二、堅持訓練.
（一）每日收盤後的復盤訓練
復盤就是利用靜態再看一遍市場全貌。由於白天動態盯盤來不及全面觀察和深入思考，也來不及總結，所以在收盤後我們必須對市場的各個環節進行一次梳理、進行一次全面的分析。每日復盤的時間在每天收盤後，最好是在晚上，因為這時白天盤中所引起的情緒已經基本平穩下來。復盤時間大致在2－5小時之間，復盤的程序為：
1、將所有內盤的品種主力合約認真瀏覽一遍，分析以下它們目前的狀態：長中短期趨勢是怎樣的？目前是處於哪個級別的趨勢或箱體中？
2、哪些品種趨勢最強？哪些品種走勢較弱？是否有符合自己交易機會的品種？
3、如果有機會的話，這筆交易採取順勢策略還是逆勢策略？是日內短線還是波段？什麼時間、什麼點位入市？打算建立多大倉位？目標價位是多少？大概多久能運行到目標價位？入市後你將在什麼地方遇到麻煩，也就是壓力和支撐在哪裡？什麼情況下確定自己是錯了？如果止損是全部執行還是分批執行？是在盤中還是收盤執行？退出後是否有反向操作的可能？
4、眼前這個機會在歷史走勢中是否出現過？當時是如何開始和發展的？這個機會品種的外盤是怎樣的情況？
5、在最近的行情中，有否自己遺漏的機會？為什麼遺漏了？如果重新給你機會你將如何去把握？
6、自己的持倉品種走勢是否正常？目前可否加倉？什麼情況下加倉？什麼情況下止贏出來？如果走勢不正常，什麼情況下出局？外盤如何？
7、瀏覽各大網站，看看今天的重大新聞有哪些？它們給市場的影響是什麼？是否會影響你的交易計劃？
8、股市如何？外匯市場如何？
（二）每日清晨針對外盤及各種新聞報導後的再復盤訓練
由於時差原因，外盤品種是在隔天的凌晨後收盤，因此要在第二天清晨對所有外盤走勢及早間新聞進行分析，通過復盤和分析，你需要明白的是：它們和你昨晚判斷的結果是否一致？它們會對你的持倉或將要參與的交易機會帶來什麼樣的影響？今天的各種可能性走勢是怎樣的？你將如何去做？
（三）盤中品種分析訓練
實盤中主要是跟蹤你的持倉品種的實時走勢，明確了解其當日開、收、最高、最低的具體含義；分析盤中多頭與空頭的實力情況、目前盤中的壓力和支撐在哪裡、量價關系是否正常？今天市場參與的熱情如何？和自己開盤前的分析是否相符？在整個看盤期間，自己的情緒是怎樣的？是否受到盤中干擾而改變了交易思路？
（四）實戰訓練
實戰是對你的知識、技巧和心理素質的最好檢驗，它是知識和經驗的紐帶。雖然你在交易前，你做了大量的分析工作和准備工作，可是當開盤以後，你的心情往往不是原來所想像的那樣，你會發現，執行交易和決定交易位置是那麼的艱難，也就是這時候，新手和老手的區別很快就顯現了出來。對於新手來說，昨晚的分析好像都到了九霄雲外，一時間驚慌失措，手忙腳亂。而老手卻憑著良好的盤感對盤面迅速判斷並採取行動。那麼，新手如何做才能像老手那樣從容自如？這需要新手數次、數百次的實戰訓練。當你真正運用自己所掌握的交易方法體驗著交易，一次次親身感受這些自己所找到的獨特的交易機會時，你將逐步擁有自己的盤面感覺，也逐步成長為一名優秀的交易員。
總之，期貨盤感是重要的，期貨盤感更是可以培養的。雖然很多新手朋友對期貨交易的體會都還比較粗淺，但沒關系，只要認真思考，深化你自己應該做的，並且以後堅持繼續這種觀察和思考，那麼，總有一天，你一定可以擁有對期貨的良好感覺，從而步入成功交易者的行列之中。

『拾』 股票市場上常說的結構性調整是什麼意思可以詳細解釋一下嗎

結構性調整，也就是有升有降。通過價格的升降達到合理調整的目的。表現在股市裡，經常是以時間換空間的調整方式，即股指深調可能不大，但這種陰跌夾雜反彈的調整同樣也比較折磨人。

具體包含兩層含義:一是資金結構的調整。比如主流資金是證券投資基金,當它們普遍進入重倉狀態後,資金結構調整勢在必然。要打破相對僵化的資金結構最有效的就是更多新鮮血液的加盟,從潛力上看確實有這個空間,QFII、券商、社保基金以及其它私募基金等就是最重要的新機構資金。
二是主流品種結構的調整。構建一個多元化的投資理念與豐富的主力品種,這樣的市場才是一個健康有序的市場,才能保持市場本應有的活力,否則又將陷入新一輪的"流通性風險"。比如市場中地產，煤炭及農業板塊漲跌互顯現，主力板塊輪換就是。