股票市場是否具有半強式有效

㈠ 日本股市是半強有效市場嗎

弱勢有效市場：如果價格、交易量、短期利率等市場交易信息已充分反映在股票價格中，這樣的市場被稱為弱有效市場。經濟學家使用的思維方式是：市場歷史和現在的交易數據是公開的，所有人都能看到，也會去看。顯然，在當前股價中，已含有了投資者對未來趨勢的理解，於是再根據交易信息去判斷未來是否有意義。我們會發現，有效市場假說和傳統技術分析產生了激烈的對抗：如果有效市場假說是成立的，那麼哪怕市場僅呈現弱有效狀態。
半強勢有效市場：如果市場的交易信息以及所有有關公司發展前景的公開信息，都包含在股票價格之中，這樣的市場被稱為半強勢有效市場。經濟學家所定義的公開信息，包括了公司產品、治理結構、財務報表、資本動作等一切見諸於公司公告的信息。然而基本分析又恰恰可以使用這些信息判斷企業內在價值以及股價的合理性，於是，我們又看到有效市場假說與基本分析乃至價值投資產生了激烈的沖突：如果市場處於半強勢有效的狀態，那麼基本分析也失去了意義。
強勢有效市場：如果股價包含了所有信息，甚至包括只有少數人知道的內幕消息，則這樣的市場就叫強有效市場。顯然，在強有效市場里，任何分析預測都是沒有意義的。當然，如果市場是強有效的，絕大多數證券從業者都只好失業，所以至今很少有人接受市場是強有效的假定。
由此看來，我國證券市場仍然處於弱有效市場與半強勢有效市場之間，最多是半強勢有效市場，因為我們的市場中仍然充滿了內幕消息和內部操縱顯現。我們經常發現一種現象，一隻股票半年漲了好幾倍，我們都不知道是什麼原因，結果等到到了最高點，公司宣布重組等利好消息，前期的人就借利好出貨，這就是他們早就知道了這個內幕消息，散戶與機構在信息上處於不對等的地位。
美國證券市場則處於半強與強勢之間。好象是美國最大的報業集團要收購道瓊斯，在消息宣布前，道瓊斯的股票沒有任何異常變化，宣布的第二天就漲了50%多。最近微軟准備收購YAHOO也類似，這說明這兩家公司在密謀收購前，沒有將收購的消息泄露，市場上沒有人知道，這對大家都是公平的。
現在還沒有那一個市場是強勢有效的市場。

㈡ 誰能解釋下股票的弱勢有效 半強有效和強勢有效

弱勢有效市場：如果價格、交易量、短期利率等市場交易信息已充分反映在股票價格中，這樣的市場被稱為弱有效市場。經濟學家使用的思維方式是：市場歷史和現在的交易數據是公開的，所有人都能看到，也會去看。顯然，在當前股價中，已含有了投資者對未來趨勢的理解，於是再根據交易信息去判斷未來是否有意義。我們會發現，有效市場假說和傳統技術分析產生了激烈的對抗：如果有效市場假說是成立的，那麼哪怕市場僅呈現弱有效狀態。

半強勢有效市場：如果市場的交易信息以及所有有關公司發展前景的公開信息，都包含在股票價格之中，這樣的市場被稱為半強勢有效市場。經濟學家所定義的公開信息，包括了公司產品、治理結構、財務報表、資本動作等一切見諸於公司公告的信息。然而基本分析又恰恰可以使用這些信息判斷企業內在價值以及股價的合理性，於是，我們又看到有效市場假說與基本分析乃至價值投資產生了激烈的沖突：如果市場處於半強勢有效的狀態，那麼基本分析也失去了意義。

強勢有效市場：如果股價包含了所有信息，甚至包括只有少數人知道的內幕消息，則這樣的市場就叫強有效市場。顯然，在強有效市場里，任何分析預測都是沒有意義的。當然，如果市場是強有效的，絕大多數證券從業者都只好失業，所以至今很少有人接受市場是強有效的假定。

由此看來，我國證券市場仍然處於弱有效市場與半強勢有效市場之間，最多是半強勢有效市場，因為我們的市場中仍然充滿了內幕消息和內部操縱顯現。我們經常發現一種現象，一隻股票半年漲了好幾倍，我們都不知道是什麼原因，結果等到到了最高點，公司宣布重組等利好消息，前期的人就借利好出貨，這就是他們早就知道了這個內幕消息，散戶與機構在信息上處於不對等的地位。

美國證券市場則處於半強與強勢之間。我記得前幾年，好象是美國最大的報業集團要收購道瓊斯，在消息宣布前，道瓊斯的股票沒有任何異常變化，宣布的第二天就漲了50%多。最近微軟准備收購YAHOO也類似，這說明這兩家公司在密謀收購前，沒有將收購的消息泄露，市場上沒有人知道，這對大家都是公平的。

現在還沒有那一個市場是強勢有效的市場。

㈢ 股票市場沒有達到半強式有效的原因

目前技術分析還是有效的，所以是還沒有達到

㈣ 美國資本市場是屬於無效、弱式有效、半強式有效、強式有效的哪一種

美國資本市場是屬於無效、弱式有效、半強式有效、強式有效的哪一種？這並非是一個非此即彼的問題，市場的參與者是人，人性中有努力解惑、貪婪、恐懼、羊群效應等表現，所以資本市場一直是在無效市場與有效市場中頻繁交錯進行的，美國資本市場也是如此。無效市場理論認為人的認知不能達到完美，人的認識是一種有缺陷的或歪曲的認識，人們僅依靠自已的認識對市場進行預期，所以市場並不是理性的，是一個無效市場 。弱式有效市場認為市場價格已充分反映出了過去歷史的價格信息並採取了買賣交易行為，所以股價的變動當中已經充分地反應出了這些訊息，在弱式有效市場，技術分析失去作用 ，基本面分析可能還有一席之地。半強式有效市場理論認為所有已公開的有關公司營運前景的信息，包括成交價、成交量、 公司管理狀況及公開的財務信息等，投資者都能夠迅速獲得這些信息，股價也能夠充分反映這些信息，因此基本面分析和技術面分析都將失去作用，唯有內幕消息可能使投資者獲得利潤。強式有效市場理論認為價格已充分地反映了所有關於公司營運的信息，在強式有效市場中沒有方法能幫助投資者獲得超額利潤。但是，值得注意的是，美國資本市場盡管是一個成熟的資本市場體系，同時，參與資本市場的一直是人，人性亘古不變，所以資本市場的根本邏輯不會發生改變 ，美國資本市場既不是完全的無效市場，也不是絕對的有效市場，總是在無效市場與有效市場間交錯的。

㈤ 證券中什麼是強勢有效市場，弱勢有效市場，半強，半弱有效市場

弱勢有效市場：如果價格、交易量、短期利率等市場交易信息已充分反映在股票價格中，這樣的市場被稱為弱有效市場。經濟學家使用的思維方式是：市場歷史和現在的交易數據是公開的，所有人都能看到，也會去看。顯然，在當前股價中，已含有了投資者對未來趨勢的理解，於是再根據交易信息去判斷未來是否有意義。我們會發現，有效市場假說和傳統技術分析產生了激烈的對抗：如果有效市場假說是成立的，那麼哪怕市場僅呈現弱有效狀態。

半強勢有效市場：如果市場的交易信息以及所有有關公司發展前景的公開信息，都包含在股票價格之中，這樣的市場被稱為半強勢有效市場。經濟學家所定義的公開信息，包括了公司產品、治理結構、財務報表、資本動作等一切見諸於公司公告的信息。然而基本分析又恰恰可以使用這些信息判斷企業內在價值以及股價的合理性，於是，我們又看到有效市場假說與基本分析乃至價值投資產生了激烈的沖突：如果市場處於半強勢有效的狀態，那麼基本分析也失去了意義。

強勢有效市場：如果股價包含了所有信息，甚至包括只有少數人知道的內幕消息，則這樣的市場就叫強有效市場。顯然，在強有效市場里，任何分析預測都是沒有意義的。當然，如果市場是強有效的，絕大多數證券從業者都只好失業，所以至今很少有人接受市場是強有效的假定。

㈥ 中國股市屬於哪種有效市場

有效市場（EMH,Efficient Market Hypothesis）的概念，最初是由Fama在1970年提出的。Fama認為，當證券價格能夠充分地反映投資者可以獲得的信息時，證券市場就是有效市場，即在有效市場中，無論隨機選擇何種證券，投資者都只能獲得與投資風險相當的正常收益率。
強式有效市場假說（Strong Form of Efficiency Market Hypothesis，Strong-Form EMH）認為證券價格完全地反映一切公開的和非公開的信息。投資者即使掌握內幕信息也無法獲得額外盈利。任何專業投資者的邊際市場價值為零。
半強式有效市場：所有公開的可用信息假定都被反映在證券價格中，不僅包括證券價格序列信息，還包括公司財務報告信息，經濟狀況的通告資料和其他公開可用的有關公司價值得信息，公布的宏觀經濟形勢和政策方面的信息。這樣的市場稱為半強式有效市場。如果市場是半強勢有效的，那麼僅僅以公開資料為基礎的分析將不能提供任何幫助，因此針對當前已公開的資料信息，目前的價格是合適的，未來的價格變化依賴於新的公開信息。再這樣的市場中，只有那些利用內幕信息者才能獲得非正常的超額回報。
在弱勢有效市場上，證券的價格反映了過去的價格和交易信息。如果市場是弱有效的，即存在信息高度不對稱，提前掌握大量消息或內部消息的投資人就可以比別人更准確地識別證券的價值，並在價格與價值有較大偏離的程度下通過買或賣的交易，獲取超常利潤。在這種市場環境下，設法得到第一手的正確信息，確定價格被高估或者低估的證券，就顯得十分重要。

可以通過建立數學模型來判斷中國股市屬於哪種有效市場。（就是弱勢有效市場）
定性分析的話，目前中國股市依然信息高度不對稱，依然有內幕消息，可以輔助判斷屬於弱勢有效市場。

㈦ 如果一個股票市場是半強式有效市場,那麼以下哪種投資方式可以獲得超額收益

半強式有效市場的股價所反映的信息有歷史信息和公開信息，那麼是可以通過內部信息進行獲取超常收益的。投資有風險，請謹慎決策

㈧ 什麼是強式有效市場，半強式有效市場，弱勢有效市場

為判斷市場的行為類型和具體的運動特徵,提出了市場有效的三種形式。

1、弱式有效市場

在弱式有效的情況下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量，賣空金額、融資金額等。如果弱式有效市場假說成立，則股票價格的技術分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤.。

2、半強式有效市場

認為價格已充分反映出所有已公開的有關公司營運前景的信息。這些信息有成交價、成交量、盈利資料、盈利預測值、公司管理狀況及其它公開披露的財務信息等。假如投資者能迅速獲得這些信息，股價應迅速作出反應。

如果半強式有效假說成立，則在市場中利用技術分析和基本分析都失去作用,內幕消息可能獲得超額利潤。

3、強式有效市場

強式有效市場假說認為價格已充分地反映了所有關於公司營運的信息，這些信息包括已公開的或內部未公開的信息。在強式有效市場中,沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤,即使基金和有內幕消息者也一樣。

(8)股票市場是否具有半強式有效擴展閱讀：

有效市場假說的實踐意義

1、有效市場和技術分析。

如果市場未達到弱式下的有效，則當前的價格未完全反映歷史價格信息，那麼未來的價格變化將進一步對過去的價格信息作出反應。如果不運用進一步的價格序列以外的信息，明天價格最好的預測值將是今天的價格。因此在弱式有效市場中，技術分析將失效。

2、有效市場和基本分析。

如果市場未達到半強式有效，公開信息未被當前價格完全反映，分析公開資料尋找誤定價格將能增加收益。所以在這樣的一個市場中，已公布的基本面信息無助於分析家挑選價格被高估或低估的證券，基於公開資料的基礎分析毫無用處。

3、有效市場和證券組合管理。

如果市場是強式有效的，人們獲取內部資料並按照它行動，這時任何新信息（包括公開的和內部的）將迅速在市場中得到反映。任何專業投資者的邊際市場價值為零，因為沒有任何資料來源和加工方式能夠穩定地增加收益。

但對於證券組合的管理來說，如果市場是強式有效的，組合管理者會選擇消極保守型的態度，只求獲得市場平均的收益率水平。因此在這樣一個市場中，管理者一般模擬某一種主要的市場指數進行投資。

㈨ 有效市場假說三種形式

①弱型有效市場： 在弱型有效市場上， 證券的價格已經充分反映了過去的價格 和交易信息， 包括股票的成交價、 成交量、 賣空金額、 融資金額等。
②半強型有效市場： 在半強型有效市場上， 證券的價格已充分反映出所有已公 開的有關公司營運前景的信息， 這些信息有成交價、 成交量、 盈利資料、 盈利預測值、 公司管理狀況及其它公開披露的財務信息等。 假如投資者能迅速獲 得這些信息， 股價應該迅速作出反應。
③強型有效市場： 在強型有效市場上， 價格已充分反映了所有關於公司營運的信息， 這些信息包括已公開的或內部未公開的信息。

拓展資料：

市場有效性假設是以一個完美的市場（Perfect Market）為前提的：
（1）整個市場沒有摩擦，即不存在交易成本和稅收；所有資產完全可分割，可交易；沒有限制性規定。
（2）整個市場充分競爭，所有市場參與者都是價格的接受者。
（3）信息成本為零。
（4）所有市場參與者同時接受信息，所有市場參與者都是理性的，並且追求效用最大化。
在現實生活中，這些假設條件是很難成立的。投資者進行投資都必須考慮以下成本：
（1）交易成本。投資者每做一次交易，都要付給經紀人一定費用。
（2）稅收。投資者必須按每次交易的金額或收入，以一定比例納稅。
（3）投資者為了挖掘各種信息，也必須支付一定的費用。
（4）機會成本，包括時間、精力等。
市場摩擦的存在表明不可能存在一個完全有效的市場，對市場效率的檢驗大多基於市場有效的程度，即市場歸於何種強度的效率。一個直觀的判斷方法是根據信息對證券價格產生影響的速度來劃分，這種方法是由Elton和Gruber（1987）提出的。
假設某股份公司在時刻t聲明下年公司凈利潤將是原先預期收益的3倍（稱之為盈餘驚喜Earning Surprise），並且確定該利潤水平是持久性的。如果投資者都相信這個聲明，顯然該公司會被投資者認為更值得投資，其股票價格也將上升。
有效市場假設並不否認在這一信息下股價會上漲，有些人會獲得超額利潤。有效市場假設所關注的是投資者在什麼時候能獲取超額利潤。
首先，設該公司證券價格在該公司聲明t時刻後一周t+Δt內逐漸上升，並且持續一周才充分反映了聲明的信息，則任一投資者在公司證券價格開始上升一天或兩天後即購買該公司證券就能獲得超額收益，投資者在消息公布後一周購買該公司證券就不能獲得超額收益。這種情形下證券市場是弱式有效市場。
信息公布Δt時間後被證券價格反映，當投資者從對t時間到t+Δt期間價格變化分析中開始覺察到公司的實質性變化時，實質性變化已完成。由於證券價格已經完全反映了這一實質性變化，當投資者再買入該證券就不能獲得超額收益。
第二種情形是消息公布以後，價格呈現出隨機波動特徵。對這種情形又可以細分如下：
（1）聲明公布以後股價開盤時並不上升，呈現隨機遊走模式，聲明公布前股價已經出現了大幅上升。
（2）聲明公布前股價已經出現了大幅上升，聲明公布後在無漲停限制下股價大幅高開，在漲停限制下股價可能出現一個或若干個漲停交易日，隨後呈現出隨機遊走。
在情形（1）中無人獲得超額利潤，在情形（2）的價格上升過程中由於無成交量，因此無人能因這一公開信息公布後買入股票獲利。
對於那些消息發布前就買入股票的人盡管獲得了超額利潤，但他們不是由於公開消息而是由於內幕消息獲利，這兩種情形下的市場反應都是半強式有效市場。在半強式有效市場中新的公開信息能被證券價格馬上反映出來，半強式有效市場假設的檢驗主要是通過利好消息公布後買入股票能否獲得超額收益來判斷。
最後一種情形是股價在利好公布前後均呈現隨機遊走現象，這種市場是強式有效市場。在強式有效市場假設下，即使內幕信息掌握者，包括公司大股東、高級管理者和基金經理人等，都不能獲取超額利潤。