多層次股票市場的構成

Ⅰ 什麼是多層次證券市場

多層次資本市場體系是指針對質量、規模、風險程度不同的企業，為滿足多樣化市場主體的資本要求而建立起來的分層次的市場體系，具體說來包括以下幾個方面：①主板市場，即證券交易所市場，是指在有組織交易所進行集中競價交易的市場，主要是為大型、成熟企業的融資和轉讓提供服務；②二板市場，又稱為創業板市場，指與主板市場相對應，在主板之外專為處於幼稚階段中後期和產業化階段初期的中小企業及高科技企業提供資金融通的股票市場，此市場還可解決這些企業的資產價值（包括知識產權）評價，風險分散和創業投資的股權交易問題；③三板市場(場外市場)，包括櫃台市場和場外交易市場，主要解決企業發展過程中處於初創階段中後期和幼稚階段初期的中小企業在籌集資本性資金方面的問題，以及這些企業的資產價值（包括知識產權）評價、風險分散和風險投資的股權交易問題

Ⅱ 多層次資本市場的結構特點有哪些

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1、美國資本市場體系的結構特點:

美國資本市場體系規模最大，體系最復雜也最合理，主要包括三個層次：

①主板市場。

美國證券市場的主板市場是以紐約證券交易所為核心的全國性證券交易市場，該市場對上市公司的要求比較高，主要表現為交易國家級的上市公司的股票、債券，在該交易所上市的企業一般是知名度高的大企業，公司的成熟性好，有良好的業績記錄和完善的公司治理機制，公司有較長的歷史存續性和較好的回報。從投資者的角度看，該市場的投資人一般都是風險規避或風險中立者；

②以納斯達克（NASDAQ）為核心的二板市場。納斯達克市場對上市公司的要求與紐約證券交易所截然不同，它主要注重公司的成長性和長期盈利性，在納斯達克上市的公司普遍具有高科技含量、高風險、高回報、規模小的特徵。納斯達克雖然歷史較短，但發展速度很快，按交易額排列，它已成為僅次於紐約證交所的全球第二大交易市場，而上市數量、成交量、市場表現、流動性比率等方面已經超過了紐約證交所；

③遍布各地區的全國性和區域性市場及場外交易市場。美國證券交易所也是全國性的交易所，但該交易所上市的企業較紐約證交所略遜一籌，該交易所掛牌交易的企業發展到一定程度可以轉到紐約交易所上市。遍布全國各地的區域性證券交易所有11家，主要分布於全國各大工商業和金融中心城市，他們成為區域性企業的上市交易場所，可謂是美國的三板市場（OTC市場）。

2、日本和英國資本市場體系的結構特點

日本的交易所也是分為三個層次：全國性交易中心、地區性證券交易中心和場外交易市場。

①主板市場。東京證券交易所是日本證券市場的主板市場，具有全國中心市場的性質，在此上市的都是著名的大公司；

②二板市場。大阪、名古屋等其他7家交易所構成地區性證券交易中心，主要交易那些尚不具備條件到東京交易所上市交易的證券，這7家地區性市場構成日本的二板市場。

③場外交易市場。包括店頭證券市場和店頭股票市場，在此交易的公司規模不大但很有發展前途，其中店頭市場的債券交易市場佔了日本證券交易的絕大部分。

英國資本市場體系的結構特點：

①主板市場。倫敦證券交易所是英國全國性的集中市場，它有著200多年的歷史，是吸收歐洲資金的主要渠道；

②全國性的二板市場AIM(AlternativeInvestmentMarket)。與美國不同，英國的二板市場AIM是由倫敦交易所主辦，是倫敦證交所的一部分，屬於正式的市場。其運行相對獨立，是為英國及海外初創的、高成長性公司提供的一個全國性市場；

③全國性的三板市場OFEX(Off-Exchange)。它是由倫敦證券交易所承擔做市商職能的JPJenkins公司創辦的，屬於非正式市場。主要是為中小型高成長企業進行股權融資服務的市場。

3、中國資本市場體系的結構特點

和國外資本市場體系對比，中國資本市場體系的顯著特點是市場結構不完善。中國資本市場是伴隨著經濟體制改革的進程逐步發展起來的，發展思路上還存在一些深層次問題和結構性矛盾,主要有：重間接融資，輕直接融資；重銀行融資，輕證券市場融投資；在資本市場上「重股市，輕債市，重國債，輕企債」。這種發展思路嚴重導致了整個社會資金分配運用的結構畸形和低效率，嚴重影響到市場風險的有效分散和金融資源的合理配置。

具體來說表現為：

①主板市場，包括上海證券交易所和深圳證券交易所。滬深證券交易所在組織體系、上市標准、交易方式和監管結構方面幾乎都完全一致，主要為成熟的國有大中型企業提供上市服務。

②二板市場（創業板市場）。2004年6月24日，為中小企業特別是高新技術企業服務的創業板市場剛剛推出，它附屬於深交所之下，基本上延續了主板的規則：除能接受流通盤在5000萬股以下的中小企業上市這點不同以外，其他上市的條件和運行規則幾乎與主板一樣，所以上市的「門檻」還是很高的；

③三板市場（場外交易市場）。包括「代辦股份轉讓系統」和地方產權交易市場。總的說來，中國的場外市場主要由各個政府部門主辦，市場定位不明確，分布不合理，缺乏統一規則且結構層次單一，還有待進一步發展。

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Ⅲ 我國股票市場的多層次是如何體現的

主要包括：滬深主板市場。主板市場主要接納國民經濟中的支柱企業等；中小企業板市場。中小企業板主要服務於中小型企業和高科技企業的市場。創業板市場。創業板上市的公司大多為從事高科技行業，成立時間往往較短、規模較小，業績也不突出，但是具有很大的成長空間。
拓展資料：
股票的發行市場又稱一級市場或初級市場。股票發行是發行公司自己或通過證券承銷商（信託投資公司或證券公司）向投資者推銷新發行股票的活動。股票發行大多無固定的場所，而在證券商品櫃台上或通過交易網路進行。發行市場的交易規模反映一國資本形成的規模。通過股票的發行，大量的資金流入股市，又流入了發行股票的企業，促進了資本的集中，提高了企業資本的有機構成，大大加快了商品經濟的發展。另一方面，通過股票的流通，使小額的資金匯集了起來，又加快了資本的集中與積累。所以股市一方面為股票的流通轉讓提供了基本的場所，一方面也可以刺激人們購買股票的慾望，為一級股票市場的發行提供保證。同時由於股市的交易價格能比較客觀的反映出股票市場的供求關系，股市也能為一級市場股票的發行提供價格及數量等方面的參考依據。股票市場的職能反映了股票市場的性質。
股市為股票的流通轉讓提供了場所，使股票的發行得以延續。如果沒有股市，很難想像股票將如何流通，這是由股票的基本性質決定的。當一個投資者選擇銀行儲蓄或購買債券時，他不必為這筆錢的流動性擔心。因為無論怎麼說，只要到了約定的期限，他都可以按照約定的利率收回利息並取回本金，特別是銀行存款，即使提前去支取，除本金外也能得到少量利息，總之，將投資撤回、變為現金不存在任何問題。但股票就不同了，一旦購買了股票就成為了企業的股東，此後，你既不能要求發行股票的企業退股，也不能要求發行企業贖回。如果沒有股票的流通與轉讓場所，購買股票的投資就變成了一筆死錢，即使持股人急需現金，股票也無法兌現。這樣的話，人們對購買股票就會有後顧之憂，股票的發行就會出現困難。

Ⅳ 我國股票市場結構

中國。證券市場結構：層次結構、品種結構、 交易場所結構、多層次資本市場
層次結構：
通常指證券進入市場的順序而形成的結構關系。按這種順序結構劃分為：發行市場和交易市場。證券發行市場又稱「一級市場」或「初級市場」，是發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱「二級市場」或「次級市場」，是已發行的證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。
品種結構：
依據有價證券的品種而形成的結構關系。這種結構關系的構成主要有股票市場，債券市場，基金市場，衍生品市場等。
股票市場是股票發行和買賣交易的場所。股票市場的發行人為股份有限公司。股票交易市場的對象是股票，股票市場的價格除了與股份公司的經營狀況和盈利水平有關外，還受到如政治，社會，經濟等多方面因素的綜合影響。
債券市場是債券發行和買賣交易的場所。債券的發行人有中央政府，地方政府，中央政府機構，金融機構，公司和企業。通過發行債券所籌集的資金一般都有期限，債券到期時，債務人必須按時歸還本金並支付約定的利息。債券是債權憑證，債券持有者與債券發行人之間是債權債務關系。債權市場交易的對象是債券。債券因有固定的票面利率和期限。
基金市場是基金份額發行和流通的市場。封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金則通過投資者向基金管理公司申購和贖回實現流通轉讓。
衍生品交易市場是各類衍生產品發行和交易的市場，隨著金融創新在全球范圍內的不斷深化，衍生品市場已經成為金融市場不可或缺的重要組成部分。
交易場所結構：
按交易活動是否在固定場所進行，證券市場可分為有行市場和無形市場。通常人們把有行市場稱為「場內交易」，是指有固定場所的交易市場，是有組織，制度化了的市場。通常人們把無形市場稱為「場外市場」，是指沒有固定交易場所的證券交易所市場。隨著現代通訊技術的發展和電子計算機網路的廣泛應用，交易技術和交易組織形式的演進，已有越來越多的證券交易不在有行的場內市場交易，而是通過經紀人或交易商的電傳，電報，電話，網路等洽談成交。很多傳統意義上的場外市場由於報價商和電子撮合系統的出現而具有了集中交易的特徵，而交易所也開始逐步推出兼容場外交易的交易組織形式。
多層次資本市場：
除一,二級市場區分外,證券市場的層次性還體現為區域分布,覆蓋公司類型,上市交易制度及監管要求的多樣性.根據所服務和覆蓋上市公司的類型,可分為全球性市場,全國性市場,區域性市場等類型.根據上市公司規模,監管要求等差異,可分為主板市場,二板市場(創業板和高新企業板)等.

Ⅳ 簡述股票交易市場極其構成。

股票交易市場習慣稱之為證券交易所。股票流通市場是已經發行的股票按時價進行轉讓、買賣和流通的市場，包括交易所市場和場外交易市場兩部分。由於它是建立在發行市場基礎上的，因此又稱作二級市場。 相比而言，股票流通市場的結構和交易活動比發行市場更為復雜，其作用和影響也更大。
構成
流通市場的構成要素主要有：
(1)股票持有人， 在此為賣方；
(2)投資者，在此為買方；
(3)為股票交易提供流通、轉讓便利條件的信用中介操作機構，如證券公司或股票交易所。
交易所市場是股票流通市場的最重要的組成部分，也是交易所會員、證券自營商或證券經紀人在證券市場內集中買賣上市股票的場所，是二級市場的主體。具體說，它具有固定的交易所和固定的交易時間。接受和辦理符合有關法律規定的股票上市買賣，使原股票持有人和投資者有機會在市場上通過經紀人進行自由買賣、成交、結算和交割。
證券公司也是二級市場上重要的金融中介機構之一，其最重要的職能是為投資者買賣股票等證券，並提供為客戶保存證券、為客戶融資融券、提供證券投資信息等業務服務。
場外市場又稱店頭市場或櫃台市場。它與交易所共同構成一個完整的證券交易市場體系。場外交易市場實際上是由千萬家證券商行組成的抽象的證券買賣市場。在場外市場易市場內，每個證券商行大都同時具有經紀人和自營商雙重身份，隨時與買賣證券的投資者通過直接接觸或電話、電報等方式迅速達成交易。
作為自營商，證券商具有創造市場的功能。證券商往往根據自身的特點，選擇幾個交易對象。作為經紀證券商，證券商替顧客與某證券的交易商行進行交易。在這里，證券商只是顧客的代理人，他不承擔任何風險，只收少量的手續費作為補償。

Ⅵ 我國多層次資本市場的構成是怎樣的

多層次資本市場的構成包括有：
1.主板市場：深市主板、滬市主板，2004年5月，經國務院批准，中國證監會批復同意深圳證券交易所在主板市場內設立中小企業板塊。
2.創業板市場：地位次於主板市場的二級證券市場，在中國特指深圳創業板。
3.全國中小企業股份轉讓系統(三板)：國務院批准設立的全國性證券交易場所，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司為其運營管理機構。上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司、上海期貨交易所、中國金融期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所為公司股東單位。
4.區域股權市場(四板)：是為特定區域內的企業提供股權、債券的轉讓和融資服務的私募市場，一般以省級為單位，由省級人民政府監管。
拓展資料
一、多層次資本市場的功能
1.從企業發展角度出發，多層次資本市場是活力的源泉，結構合理的多層次資本市場可以滿足不同企業包括中小企業、高科技創新企業的融資需求而這些企業正是中國經濟增長中最為活躍的因素，為這些活躍的市場群體提供有力的金融支持，就是為中國經濟可持續增長提供了新的動力。
2.從融資結構上分析，多層次資本市場是調節的手段，中國的金融市場上，間接融資占據主導地位，間接融資中商業銀行則是主導性的，銀行貸款偏重國有大中型企業、偏向大中城市，多層次資本市場能夠帶動直接融資和間接融資結構的調整對於改變過多依賴以銀行貸款主導的間接融資的融資結構具有積極的作用。
3.從資本市場自身建設看，多層次資本市場是其發展的重要目標和標志，它可以發揮促進公司治理結構改善、加快建立現代企業制度的作用，也能夠避免由上市公司風險特徵加大、風險揭示能力下降而造成的市場風險，更能滿足各個層次的融資者和投資者的需求。

Ⅶ 我國股票市場的層次以及每個層次存在的問題

我國股票市場的層次為一級市場和二級市場，
一級市場融資金額占社會融資總額比例低，
二級市場比較低迷，投機氣氛比較濃厚，長期投資者有待增加。