簡述擴張性財政政策對股票市場的作用機理
❶ 擴張性財政政策的效用是什麼
不是高手,但願與樓主討論……
擴張性的財政政策,增加了企業和個人的收入,並且政府往往會把自己通過國債以及稅收的收入大量花掉甚至造成赤字。這種做法帶動了社會總需求。
個人收入增加以為著儲蓄和消費增多,加大了需求以及為企業提供了更多的貨幣供給。
企業收入增多,由於商品價格上漲,企業就會用多出的收入擴大生產,並且貸款。與此同時會降低失業率。
這也是凱恩斯主義奉行的赤字政策,而這個機制的一個重要環節就是由於價格上漲促使企業採取擴大生產的決策。而價格上漲自然意味著通貨膨脹咯。但是,通貨膨脹並不一定是絕對的或者說並不一定是會持續的,由於廠商採取的供給增加的決策使得供需曲線再一次發生移動。(為了方便說明我就假定是靜態的2次變動,一次是需求變動一次是供給變動)很有可能造成供給過剩而使得物價回落。所以,成功的擴張性財政政策不僅會帶動經濟也會使得通脹慢慢恢復。但是由於廠商決策的時滯性,擴張財政政策初期一定會伴隨著通貨膨脹。
但,我十分不理解樓主說的本國利率上升是怎麼回事。擴張性的財政政策目的是增大貨幣供給而利率上升會抑制需求和生產,為什麼會使得本國利率上升呢?而且利率這個東西一般是和貨幣政策密切掛鉤的,在經濟蕭條的時候往往採取的是擴張性貨幣政策,本國利率也會下降。擴且利率這個東西也貨幣政策的一種工具,由央行調整的再貼現率影響。
希望採納
❷ 財政政策或貨幣政策對證券市場的影響
財政政策或貨幣政策對證券市場的影響:
(1)財政赤字具有擴張社會總需求的功能,可以讓證券市場的資金供給相對充裕從而促進證券市場的繁榮發展。
但是,如果過度使用財政赤字政策,在財政支出出現巨額赤字時,雖然進一步擴大了需求,但卻進而增加了經濟的不穩定因素,通貨膨脹加劇,物價上漲,有可能使得投資者對經濟的預期不樂觀反而造成股價下跌。
(2)稅收主通過企業和消費者這兩方面影響證券市場。
1、如果一國的稅負增加,將會影響企業經營的積極性,影響居民的投資熱情,進而影響證券市場的發展。
2、如果一國的稅負減少,直接引起證券市場價格上漲增加投資需求和消費支出又會拉動社會總需求,而總需求增加又反過來刺激投資需求,從而使企業擴大生產規模,增加企業利潤;利潤增加,又將刺激企業擴大生產規模的積極性,進一步增加利潤總額,從而促進股票價格上漲。
因此,稅收政策的制定需要在這些影響之間尋求平衡。政府應該充分衡量財政收入與企業消費者積極性之間的關系。
(3)國債可以調節國民收入的使用結構和產業結構,用於農業、能源、交通和基礎設施建設等國民經濟的薄弱部門和瓶頸產業的發展,調整固定資產投資結構,促進經濟結構的合理化。政府還可以通過發行國債調節資金供求和貨幣流通量。
另外,國債的發行對證券市場資金的流向格局也有較大的影響。國債是證券市場上重要的交易券種,國債發行規模的縮減使市場供給量減少,從而對證券市場原有的供求平衡發生影響,導致更多的資金轉向股票,推動證券市場上揚。
(4)轉變企業財務管理方式。知識經濟條件下企業財務管理要創新企業籌資方式,重視吸收知識資本,以提高企業產品和服務的市場競爭力。
分配過程中充分考慮知識資本所佔的份額,對收益進行合理分配,設置有關知識資本的財務管理決策支持系統與資本評價指標體系,對財務管理的知識資本績效進行准確評價。
加大對財務決策支持系統的研發支持投入,實現企業財務管理信息化,加快企業財務管理方式和手段的轉變。
在分析政策措施將會產生的影響時,不能一味的按照理論闡述,而是要在理論的基礎上加入中國證券市場的特性,才能更加准確的把握證券市場是國民經濟的晴雨表的特徵。
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(1)財政政策的主要手段:
國家預算是財政政策的主要手段,可以對社會供求的總量平衡產生影響,財政的投資力度和投資方向直接影響和制約國民經濟的部門結構。
財政政策的手段主要包括國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制和轉移支付制度等。其種類包括擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策。
(2)實施積極財政政策對於上市公司的影響:
1,減少稅收,降低稅率,擴大減免稅范圍。
這將會直接增加微觀經濟主體的收入,促進消費和投資需求,從而促進國內經濟的發展,改善公司的經營業績,進而推動股價的上漲。
2,擴大財政支出,加大財政赤字。
這將會直接擴大對商品和勞務的總需求,刺激企業增加投資,提高產出水平,改善經營業績;同時還可以增加居民收入,使其投資和消費能力增強,進一步促進國內經濟發展,此時上市公司的股價也趨於上漲。
3,減少國債發行(或回購部分短期國債)。
國債發行規模縮減,使市場供給量減少,將導致更多的資金轉向股票,推動上市公司股價的上漲。
4,增加財政補貼。
財政補貼往往使財政支出擴大,擴大社會總需求、刺激供給增加,從而改善企業經營業績,推動股價上揚。實施擴張性財政政策有利於擴大社會的總需求,將刺激經濟發展,而實施緊縮性財政政策則在於調控經濟過熱,對上市公司及其股價的影響與擴張性財政政策所產生的效果相反。
(3)宏觀調控是政府實施的政策措施以調節市場經濟的運行。
證券市場和國家宏觀經濟政策息息相關。在市場經濟條件下,國家通過財政政策和貨幣政策來調控經濟,或抑制經濟過熱,或促進經濟增長。
中國的證券市場是新興加轉軌的市場,具有一定的特殊性,比如國有成分比重較大、行政干預相對較多、階段性波動較大、投機性偏高、機構投資者力量不夠強大等,由此導致證券市場對宏觀經濟的反應具有一定的不確定性。
參考資料來源
網路-宏觀經濟政策分析
❸ 舉例說明近5年宏觀經濟政策對股票市場的影響
財政政策是除貨幣以外政府調控宏觀經濟的另一種基本手段。它對股市的影響也相當大。下面從稅收、國債二個方面進行論述。
國債是區別於銀行信用的一種財政信用調節工具。國債對股票市場也具有不可忽視的影響。首先,國債本身是構成證券市場上金融資產總量的一個重要部分。由於國債的信用程度高、風險水平低,如果國債的發行量較大,會使證券市場風險和收益的一般水平降低。其次,國債利率的升降變動,嚴重影響著其他證券的發行和價格。當國債利率水平提高時,投資者就會把資金投入到既安全收益又高的國債上。因此,國債和股票是競爭性金融資產,當證券市場資金一定或增長有限時,過多的國債勢必會影響到股票的發行和交易量,導致股票價格的下跌。
稅收是國家為維持其存在、實現其職能而憑借其政治權力,按照法律預先規定的標准,強制地、無償地、固定地取得財政收入的一種手段,也是國家參與國民收入分配的一種方式。國家財政通過稅收總量和結構的變化,可以調節證券投資和實際投資規模,抑制社會投資總需求膨脹或者補償有效投資需求的不足[5]。運用稅收杠桿可對證券投資者進行調節。對證券投資者之投資所得規定不同的稅種和稅率將直接影響著投資者的稅後實際收入水平,從而起到鼓勵、支持或抑制的作用。政府實施擴張性財政政策對股票市場的影響有以下幾點:減少稅收;降低稅率、減少稅收,可以增加企業收入,從而提升股票價格。增加財政赤字,擴大財政支出。增加政府采購會增加相關上市公司的利潤,提升股票價格。居民收入增加,對證券市場的信心增強,提升股票價格。政府直接投資增加,比如投資能源、基礎設施、住宅等,可以帶動相關行業的發展,提升相關上市公司的業績,提升股票價格。
增加財政補貼。財政補貼是政府財政支出的一個重要形式,財政補貼會提高相關上市公司的利潤,提升股票的價格。緊縮性財政政策對股票市場的影響與上述情況相反。財政政策對股票市場的影響非常復雜,投資人要結合其他方面的情況進行綜合分析,從而作出投資決策。
貨幣政策對股市影響(貨幣政策5年來對股市的影響):
中國央行的貨幣政策最近10年來對中國股市有著巨大的影響。持續寬松的貨幣政策通常導致估值較低的股市長時間上升,持續緊縮的貨幣政策通常導致估值過高的股市長時間下跌。
中國央行的貨幣政策最近10年來對中國的經濟和股市有著巨大的影響。從上表分析可知,松動的貨幣政策一般能引發牛市,如06-07年的大牛市,上證指數直沖歷史最高6124點;相反,從緊或者穩健的貨幣政策基調往往導致股市表現不佳,持續向下調整。由此可見,貨幣政策與股市有極大的相關性。
❹ 國家宏觀經濟政策對證券市場的影響有哪些
財政政策對證券市場的影響:
財政政策可以分為擴張性、緊縮性和中性財政政策三種。當實行緊縮的財政政策時,政府財政在確保各種行政和國防開支之餘,不會搞大規模的投資。實行擴張性財政政策時,政府會積極投資於能源,交通,住房和其他建築相關產業,從而帶動水泥,鋼鐵、機械行業等發展。
如果政府發行債券的方式來增加投資,對經濟的影響更是深遠的。總體而言,財政政策的緊縮將使得經濟過熱受到控制,股市將減弱,因為它表明未來經濟增長將放慢或走向衰退,而擴張性財政政策刺激經濟增長,股市會強大的,因為它表明經濟增長將加速未來或進入繁榮階段。
具體來說,財政政策主要通過以下幾個方面對證券市場造成影響:
(1)擴張性財政政策的實施,能夠提升總需求,降低經營風險,從而使股市上漲,相反,如果由於經濟過熱遭到抑制,就會降低股票的市場價格。
(2)擴大政府采購,加大政府投資公路,橋梁,港口等非競爭性領域,可直接增加與工業產品的需求,而促使證券價格上漲。減少政府的購買水平則會起到適得其反的效果。
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宏觀經濟政策基本原則:
1、宏觀經濟政策的選擇原則是:急則治標、緩則治本、標本兼治。
2、宏觀經濟政策就是短期的調控宏觀經濟運行的政策,需根據形勢的變化而作調整,不宜長期化,因為經濟形勢是不斷變化的。在經濟全球化趨勢不斷發展的今天,一國的經濟形勢,不僅取決於國內的經濟走勢,還在相當程度上取決於全球經濟的走勢。
3、「急則治標」是指運用財政、貨幣等宏觀經濟政策處理短期經濟問題,如刺激經濟增長,防止通貨緊縮、應付外部沖擊等;「緩則治本」是指通過結構政策與經濟改革處理長期經濟問題,如調整經濟結構、促進技術進步、提高經濟效益、實現持續發展、積極參與全球經濟。
參參考資料:網路-宏觀經濟政策
❺ 中國的貨幣政策和財政政策怎樣影響股票市場急~~!
1、貨幣政策
貨幣政策按照調節貨幣供應量的程度分為緊縮性的貨幣政策和擴張性的貨幣政策。在實行緊縮性的貨幣政策時,貨幣供給減少,利率上升,對股價形成向下壓力,而實行擴張的貨幣政策意味著貨幣供給增加和利率下調,使股價水平趨於上升。我國中央銀行具體的貨幣政策工具主要有:利率、存款准備金率、貸款規模控制、公開市場業務、匯率等。
(1)利率
利率對股市的影響是十分直接的。從七次降息和股價變動的關系看,我國股市與利率存在著高度的負相關性,但利率變動對股價的作用逐漸減弱。
(2)存款准備金率
中央銀行調整存款准備金率,影響商業銀行的資金來源,在貨幣乘數作用下,調整貨幣供應量,影響社會需求,進而影響股市的資金供給和股價。如1998年3月21日,中國人民銀行將存款准備金率由13%下調為8%,對股市產生了實質性影響。
(3)公開市場業務
公開市場業務是中央銀行通過買進或賣出有價證券來控制和影響貨幣供應量的一種業務,它是中央銀行強有力的貨幣政策工具。從1996年4月起,我國中央銀行的公開市場業務啟動,由於現階段可供公開市場業務操作的工具有限,只以短期國債為交易工具,限制了對股市的影響,隨著金融體制改革的深入,其影響會逐漸增強。
2、財政政策
財政政策根據其對經濟運行的作用分為擴張性的財政政策和緊縮性財政政策。財政收入政策和支出政策主要有:國家預算、稅收、國債等。
(1)國家預算
作為政府的基本財政收支計劃,國家預算能夠全面反映國家財力規模和平衡狀態,並且是各種財政政策手段綜合運用結果的反映。擴大財政支出是擴張性財政政策的主要手段,其結果往往促使股價上揚,近兩年,我國實行積極的擴張性財政政策,加大了對基礎設施建設力度,使基礎設施建設類上市公司及相關行業的企業不同程度地受益。
(2)稅收
通過稅收政策,能夠調節企業利潤水平和居民收入。減稅將增加居民的收入,擴大了股市的潛在資金供應量,減輕上市公司的費用負擔,增加企業的利潤,股價趨於上升。如我國的高科技企業享受所得稅的減免優惠,股價理應看到一線。對股市影響最直接的稅種主要是印花稅和證券交易所得稅。我國開征股票交易印花稅以來,根據股市的實際情況對印花稅加以調整,對股市進行調控,以刺激或抑制股市。
(3)國債
國債作為國家有償信用原則籌集財政資金的一種形式,可以調節資金供求和貨幣流通量。在不帶來通貨膨脹的情況下,緩解了建設資金的需求,有利於總體經濟向好,有利於股價上揚。同時,國家採用上網發行方式有從股市中分流資金的作用。1998年8月,財政部向國有商業銀行增發1000億長期國債,用於基礎設施建設,對股市構成較大的利好。
❻ 財政政策對證券市場的影響有哪些
財政政策的運作及其對證券市場的影響。
1、財政政策的種類與經濟效應及其對證券市場的影響。總的來說,緊的財政政策將使得過熱的經濟受到控制,證券市場也將走弱,而松的財政政策刺激經濟發展,證券市場走強。
2、實現短期財政政策目標的運作及其對證券市場的影響。為了實現短期財政政策目標,財政政策的運作主要是發揮"相機抉擇"作用,即政府根據宏觀經濟運行狀況來選擇相應的財政政策,調節和控制社會總供求的均衡。
3、實現中長期財政目標的運作及其對證券市場的影響。為了達到中長期財政政策目標,財政政策的運作主要是調整財政支出結構和改革、調整稅制。
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財政政策降低稅率:
1、供給學派斷言,在經濟增長的自然動力被窒息的地方用財政支出刺激需求的增長,只能帶來通貨膨脹,而累進的高所得稅率則是窒息經濟增長和抑制生產發展的主要障礙。
2、供給學派認為減稅,特別是降低邊際稅率,可以對經濟產生多方面的積極影響,如鼓勵人們加班加點,積極經營,推遲退休,縮短待業期,從而提高收入。這樣人們就可以有更多的錢用於支出,特別是有更多的錢用於儲蓄,而儲蓄與收入刺激相結合,又可以鼓勵投資。
3、在這一點上,正好體現出它與凱恩斯學派認為減稅的作用只在於增加總需求的不同著眼點。供給學派主張,減稅必須按照激勵儲蓄和工作並給投資者以鼓舞的方向去設計,主張實行累進稅和公司稅的削減。
4、它與主張對高收入階層增稅而僅僅對低收入階層減稅的自由主義者完全對立。供給學派認為,當高額累進稅率阻止企業家積累財富時,社會遭受的損失遠較稅收為多,它喪失的是企業家發展自己事業時所具有的發明革新、敢冒風險和創新的精神(見供給學派稅收思想)。
❼ 財政政策和貨幣政策如何影響證券市場
樓上兩位都沒有搞懂,樓主,如果你做投資千萬別相信經濟學家的話
打個比方:通脹了怕不怕,當然怕了,嚴重的不是都說「通脹無牛市」嗎?可是加息呢?又是利空了,錢要流走了,所以大家都在亂猜,亂說。一句話:不正常的早晚會歸於正常,而在正常的環境中只有更好,而不是更壞(中長期而言)
對於財政政策,我想不會實行緊縮型的,因為發展才是發展中國家的硬道理,對於貨幣政策,則必須要謹慎再謹慎,因為它才是核心。
所以大家都不必擔心現在的加息對證券市場的影響,加息後小盤跌了很多人說打擊人氣,(小盤都漲翻天了),大盤動一下又說政策打壓地產,而地產與銀行資產緊密相連,這都是瞎胡掰.
所以你應該想到,證券市場從來就不是證明扭曲與謊言的一個地方,即使有偏離也會回歸。只有在那個時候你才能明白巴菲特所說的:只有到了褪潮的時候才知道誰是裸泳者!
❽ 論述題:財政政策對證券市場的影響
你會is-lm-bp模型嗎?要是真對經濟感興趣,建議好好去學學!
工欲善其事,必先利其器!
因為宏觀經濟現象過於復雜,沒有一定的理論功底和通過一些成形和規范的模型去分析,是不可能得到較為清晰的答案的!在網上也是得不到正常答案的!因為各種專家和經濟學家的發言都是有前提的,往往大家只去看結論,而不去關注前提,當然只會被誤導!
中央銀行降低准備金率和降低利率,is-lm-bp模型中,它是項擴張的貨幣政策!lm右移!
但是考慮到中國是個事實上的固定匯率制,因此貨幣政策無效!因此不能從貨幣政策去理解央行的這個舉動!
這么做的實際原因有如下幾個:
一
面對經濟危機,最管用的財政政策,而且在我國這樣的固定匯率制下極其有效!但財政政策會有擠出效應的,因此,要配合使用一定的擴張性貨幣政策來減少這種擠出效應.這是這次擴張性貨幣性政策的最主要的原因.
二
美國及大多數西方國家在應對這次金融危機時,都使用了擴張性的貨幣政策.如果我們不跟著擴張貨幣的話,利率差和通脹差就會加大,這樣積累起來,就會集中沖擊到匯率上去,影響固定匯率.因此,為了維持固定匯率,我國也必須也有一定的貨幣擴張政策!!
三
利率是房地產等大宗消費的重要成本之一,這次有刺激消費的意圖
四
對於投資也是如此.
另外,這次擴張性貨幣政策不止這些.還有放鬆信貸限制等.
❾ 財政政策對股市有什麼影響
財政政策
財政政策根據其對經濟運行的作用分為擴張性的財政政策和緊縮性財政政策。財政收入政策和支出政策主要有:國家預算、稅收、國債等。
(1)國家預算
作為政府的基本財政收支計劃,國家預算能夠全面反映國家財力規模和平衡狀態,並且是各種財政政策手段綜合運用結果的反映。擴大財政支出是擴張性財政政策的主要手段,其結果往往促使股價上揚,近兩年,我國實行積極的擴張性財政政策,加大了對基礎設施建設力度,使基礎設施建設類上市公司及相關行業的企業不同程度地受益。
(2)稅收
通過稅收政策,能夠調節企業利潤水平和居民收入。減稅將增加居民的收入,擴大了股市的潛在資金供應量,減輕上市公司的費用負擔,增加企業的利潤,股價趨於上升。如我國的高科技企業享受所得稅的減免優惠,股價理應看到一線。對股市影響最直接的稅種主要是印花稅和證券交易所得稅。我國開征股票交易印花稅以來,根據股市的實際情況對印花稅加以調整,對股市進行調控,以刺激或抑制股市。
(3)國債
國債作為國家有償信用原則籌集財政資金的一種形式,可以調節資金供求和貨幣流通量。在不帶來通貨膨脹的情況下,緩解了建設資金的需求,有利於總體經濟向好,有利於股價上揚。同時,國家採用上網發行方式有從股市中分流資金的作用。1998年8月,財政部向國有商業銀行增發1000億長期國債,用於基礎設施建設,對股市構成較大的利好。
❿ 簡述貨幣政策和財政政策對股市的作用機制
貨幣政策和財政政策都有好壞之分啊!
比如目前中央推行的寬松的貨幣政策,對股市就是一個潛在的利好!
再比如中央的4萬億刺激經濟的財政政策,對股市也是一個長期的利好!
其他的貨幣政策還有準款准備金率的提高或降低,利息的提高或降低,等等
總之股市是個多種因素的共同作用的結果,順勢而為才是王道。
至於你提到的作用機制,我感覺有點深奧了,一個同樣的政策都可能被理解成很多的版本,或許短期對股市是利好,但長期卻是利空,相反的情況也可能存在,所以,要敬畏市場,股市的實際走勢就是對政策的最好解讀!
要想在股市生存下去,沒有水深火熱的學習是不行的,贏家永遠是少數!
我也贊同上面回答問題的朋友的意見,資金的重要性!流動性就是推高股市的直接因素!