美聯儲量化寬松以後的股票市場

⑴ 美聯儲結束QE會對中國股市有什麼影響

美聯儲退出量化寬松政策代表美國經濟正在向上發展，或將對全球股市起到正面的影響。此次美聯儲的退出是全球實體經濟、房地產市場以及其他各方面全面復甦的信號，或將利好全球股市。長期經濟的復甦必然代表美國主流經濟的復甦，那麼股市是取決於利潤的，而利潤是隨著GDP增長而上升的。

⑵ 弱弱的問一下!美國為什麼要退出量化寬松政策退出會有什麼不好的後果為什麼退出量化寬松股市會下跌

美國利率周期轉向？

英國《金融時報》
邁克爾•麥肯茲 史蒂芬•福利
紐約報道

就像堵車時的高速公路一樣，投資者現在正堵在美國債券市場的高速路出口。
盡管美聯儲(Fed)及其主席本•伯南克(Ben Bernanke)多次明確表示，只有美國經濟出現實質性改善，未來才會縮減每月850億美元的債券購買計劃，但美國國債投資者聽到的只有一點：利率周期正在轉向，現在該拋售債券了。
RBS Securities策略師約翰•布里吉斯(John Briggs)表示，美聯儲已發出信號，除非數據走弱，否則量化寬松政策將在9月開始逐步放緩：「很可能在9月開始放緩，除非有數據支持其他情況。」
在努力應對利率風險之際，投資者面臨的一個重大問題是，在固定收益基金已遭遇數月巨額虧損之後，債券收益率將升至多高的水平。債券收益率走勢與價格相反。
美聯儲大舉購買國債和抵押貸款債券導致債券票面利率極低，因此哪怕收益率只是微弱上漲，也會讓投資者的投資組合受到很大影響。
無限期的量化寬松政策還促使投資者追逐收益更高的公司債券以及高股息股票，這些領域也會受到利率周期急劇轉向的沖擊。
昨日，10年期國債收益率跳漲至2.47%的22個月高點，這突顯出利率急劇轉向的可能性。
「政策制定者面臨的問題是，退出跡象（不管它被描述得多麼溫和）使得在關鍵價格關口突破後，幾乎沒有買家願意進入市場，」道明證券(TD Securities)經濟學家埃里克•格林(Eric Green)表示，「美聯儲能夠控制量化寬松政策的購買舉措，但其能力是有限的。」
主要的危險是今年夏季市場波動性將不會減弱。緩慢且有控制地退出量化寬松政策，對於聯邦公開市場委員會(FOMC)及其主席的真正考驗，將是投資者的反應以及未來幾周他們將如何利用手中的資金。美聯儲退出量化寬松政策將遠遠早於真正的緊縮政策出台（預計在2015年）。
根據EPFR的數據，過去兩周，債券基金資金流出達到創紀錄水平，投資者將總計270億美元的資金撤出該領域。伴隨而來的是交易所交易基金(ETF)的大舉贖回，因投資者搶著走在美聯儲退出量化寬松之前。
更讓人擔憂的是，拋售規模會越來越大，從而導致收益率上升過高，這將最終不利於經濟復甦。
瑞穗證券(Mizuho Securities)首席投資策略師卡麥恩•格里高利(Carmine Grigoli)表示：「從本質來看，金融市場是基於預期的，因此債券價格將立即對央行政策可能的變化做出回應，而不是像某些官員所希望的那樣逐漸做出回應。」
債券收益率躍升讓股市感到不安，自美聯儲會議周三結束以來，標准普爾500指數(S&P 500)已下跌3%。昨日這幫助遏制了國債價格的下跌，但它們仍顯脆弱，因為公司債券和抵押貸款債券持有者希望拋售政府債券，以保護其投資組合不受利率風險的影響。
盡管伯南克堅稱支持住房市場是一個關鍵政策目標，但流動性最強的抵押貸款支持證券(MBS)的收益率昨日跳漲至逾3.30%的20個月高點。這可能會迅速抑制住房需求。抵押貸款批發利率的上漲通常會在幾個小時之內傳遞下去，因銀行會提高新的30年期固定利率抵押貸款的利率。對於美聯儲逐漸縮減債券購買規模的擔憂上月對市場造成沖擊，30年期抵押貸款平均利率一年多來首次超過4%。
收益率上漲可能會在某一刻吸引買家，至少，這會幫助緩解資產泡沫的擔憂，從傑里米•斯坦(Jeremy Stein)到伯南克自己，多位美聯儲官員今年曾表達過這種擔憂。隨著預算赤字繼續改善，在未來縮減每月450億美元國債購買規模的同時，政府債券發售也將減少。
貝萊德(BlackRock)美國固定收益部門聯合主管里克•雷德(Rick Reider)表示，最近收益率上升代表著量化寬松政策所帶來的人為低利率的結束。
他認為，10年期國債收益率可能會達到2.5%，但他表示，溫和增長、低通脹以及美聯儲的資產購買計劃將阻止國債收益率大大突破這一關口：「債券收益率正處於一個更高區間，但仍處於歷史低位。」

譯者/梁艷裳

資料來源：ft中文網

⑶ 美聯儲的量化寬松政策會給中國經濟產生什麼影響

在美聯儲量化寬松的貨幣政策作用下，2009年以來流入中國的短期國際資本呈現出加速的態勢。按照錯誤與遺漏的方法測算，2009年上半年短期國際資本流入228億美元；按照殘差法的測算，2009年上半年短期國際資本流入達452億美元。<br><br>未來一段時間里，隨著國際金融機構「去杠桿化」進程的結束，美聯儲向金融市場注入的大量流動 ，通過各種渠道流向包括中國在內的新興市場同家。同時，美國聯邦基金利率已降至接近零利率的水平，日前中國的一年期存款利率經過四次降息話為2．25％，遠高於美國聯邦基準利率水平，短期內美聯儲加息的可能性不大，中美利差倒掛的局面將繼續維持。在這種情形下，短期國際資本流入中國的趨勢還將持續。<br><br>然而，一旦美國經濟進入持續復甦，美聯儲必將逐步退出量化寬松和逐漸收緊銀根，美國拆借市場利率和聯邦基金利率將會上升。這將使美元升值，並使部分套利交易平倉。一旦美元企穩走強，國債利率上揚，大宗商品價格回落，資產泡沫可能隨之而破裂。大量投機性資金撤出中國，造成資產價格的大幅波動，給中國的金融穩定埋下巨大的隱患。20世紀90年代東亞國家的資產泡沫破裂並引發金融危機的教訓不可不引以為鑒。<br><br>量化寬松貨幣政策加大了美元匯率的波動，增加了人民幣匯率機制改革的難度。2005年7月21日匯率形成機制改革以來，人民幣匯率水乎也發生了明顯變化。<br><br>然而，從2008年7月到2009年3月，金融危機急劇惡化，避險情緒升溫，國際金融機構和企業紛紛將資金撤回美國或兌換成美元資產，導致美元對主要貨幣匯率保持升值。在這一背景卜，人民幣事實又重歸盯住美元的匯率制度，人民幣兌美元的波動幅度維持在6.82~6.84之間。2009年3月下旬美國量化寬松貨幣政策的推出，導致美同通脹預期上升、國債融資風險增加和美元融資套利交易活躍，加上全球經濟反彈使得美元作為避險工具的需求大大減弱，以美元資產保值的資金重新追逐高收益資產，美元呈貶值趨勢。隨著美元走弱，人民幣匯率自2009年3月份後連續7個月呈貶值態勢，名義有效匯率和實際有效匯率各貶值9．17％和7．67％。<br><br>在美元貶值和短期國際資本湧入的背景下，人民幣升值壓力再次顯現，中國政府不太可能選擇大幅升值的策略。首先，在大幅升值方式下，熱錢在很短的時間內就可以獲得升值帶來的收益，熱錢獲利的成本將大大降低。其次，我們很難找到一個均衡匯率點，無法計算怎樣的升值幅度為一個合適的水平。採取大幅升值策略，人民幣匯率很可能出現超調，資金流向逆轉的風險很大，或者是一次性大幅升值以後如果沒有升到位，可能還會有下一次的升值預期，造成過多的游資流入。無論是哪一種情形，都會造成資金大進大出，產生宏觀金融風險。再者，大幅升值對出口型企業將帶來較大沖擊，經濟可能出現大幅下滑，進而引發嚴重的失業問題。<br><br>美國史無前例的量化寬松政策的推出，對中國貨幣政策最直接的影響是，中國被動跟隨美國進行調整。如果中國不跟隨美國和全球的量化寬松政策，人民幣將可能產生更大的升值壓力，帶來更多的資金流入。如果中國跟進美國的政策，由於中國的家庭和金融機構並不存在去杠桿化的問題，那麼中國貨幣供應量將十分充足。因此，無論中國跟隨還是不跟隨美國的貨幣政策，都會出現流動性充裕的情形，這將推動資產價格泡沫的出現。從中長期來看，中國儲蓄大於投資、貿易順差居高不下且處在人口紅利期，這些因素在較長時期內難以改變。從短期來看，在熱錢流入、國外補庫存帶動中國出口增加的推動下，全球資金流向中國，中國外匯儲備正重新加速上升，人民幣升值壓力增大，流動性過剩可能再次上演，推高物價水平。由於人民幣重歸「盯住」美元的機制，根據蒙代爾的「三元悖論」，在資本跨境流動無法得到有效控制的情況下，中國央行要部分喪失貨幣政策的自主性。在這種情況下，中國貨幣政策將追隨美國貨幣政策的凋整。當美聯儲訊息信號非常明確甚至是宣布加息之後，中國央行才會提升存貸款基準利率。在通貨膨脹顯現的初期，中國貨幣政策的凋整將更多的依賴於數量工具 ，宏觀調控政策緊縮的順序很可能是從窗口指導和審慎監管開始，再到公開市場操作、存款准備金率，這中間可能會伴隨收緊項目審批，最後才是進入加息周期。

⑷ 為什麼美聯儲縮減量化寬松政策會導致股市一片利好呢

美聯儲量化寬松政策本身就是個爭議的政策，好處是以期刺激投資和消費，拉動經濟復甦，提振美國經濟，進而帶動全球經濟的回暖。
而有些經濟學家認為這項政策將導致通脹失控。目前來看這項政策是利好美國股市的，投資者已預料美聯儲將採取行動。自伯南克兩個月前暗示將採取進一步貨幣寬松政策以來,道瓊斯30種工業股票平均價格指數上漲12％。

⑸ 請問美聯儲實行新一輪量化寬松，對A股有和影響qe3受益股有哪些

美國來通脹了，買美國房地產吧。大家都預測有QE3所以具體還要看市場的表現。A股相對封閉，不用在意太多。

⑹ 當美聯儲退出量化寬松政策時，為什麼會讓投資者擔心資金會從亞太地區股市迴流美國，而引發流動性緊張

這道問題請問格里欺潘，他是這方面的專家。

⑺ 美聯儲的第二輪量化寬松政策將對中國的資本市場帶來什麼影響

應該說是利好。
可以把美國的量化寬松定義為美國的擴張性貨幣政策，可以加速美國的經濟增長，擴大需求。
美國是中國的重要貿易對象，美國的需求擴大對中國的出口有積極影響。
對股市應該是個利好消息吧。
但是也不好說，股市是個投機的地方，將預期也比較厲害，如果多數人認為金融刺激政策是經濟不行的表現，可能反對經濟持悲觀看法，導致股市下跌。

⑻ 美聯儲量化寬松

你好，在2020年的3月23日，美聯儲宣布了開放式的資產購買計劃，即本周每天都將購買750億美元國債和500億美元機構住房抵押貸款支持證券，且不設定額度上限。同時，美聯儲宣布擴大貨幣市場流動性便利規模。美聯儲表示，將致力於在這一充滿挑戰的時代，使用其全部工具來支持美國經濟，從而促進其最大就業和價格穩定的目標。
通俗一點來說，就是美聯儲將不限定數量的對外購買金融資產，投放美元，增加市場上的美元數量。

⑼ 美聯儲量化寬松政策怎麼樣的結果有利中國股市

美聯儲量化寬松政策本身就是個爭議的政策，好處是以期刺激投資和消費，拉動經濟復甦，提振美國經濟，進而帶動全球經濟的回暖。而有些經濟學家認為這項政策將導致通脹失控。目前來看這項政策是利好美國股市的，投資者已預料美聯儲將採取行動。自伯南克兩個月前暗示將採取進一步貨幣寬松政策以來,道瓊斯30種工業股票平均價格指數上漲12％。

⑽ 美聯儲第二輪量化寬松為什麼會引發股市上漲

量化寬松貨幣政策下，通俗的講就是美國國內流動的美元更多了，美元供給多了，而相應的物質財產並沒有增多，就會出現通貨膨脹，美元貶值的預期

可以看看這個 http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20101105/03438903623.shtml