金新信託股票每股價格

❶ 股權質押類信託產品公司股價是7.5元，質押價是3.4元，警戒線是5.5元，平倉線是4.6元，這些價格什麼意思

質押價是3.4元簡單說就是 ，這東西 抵押一股，信託公司借他3.4元。（實際價值是7.5元）。

禁戒線就是股價跌到這個點位的時候，信託公司要求項目方補錢，或者股票。

如果到了4.6元（相當於3.4元拿過來的，4.6賣了，信託公司還是賺）就直接賣了。變現。

❷ 信託股票，信託概念股票有哪些

000666 經緯紡機 中融信託投資公司
600393 東華實業 廣州市東山信託投資公司
600638 新黃浦 中泰信託投資有限責任公司
600737 中糧屯河 新疆金新信託投資股份有限公司
600165 寧夏恆力 寧夏伊斯蘭國際信託投資公司
000529 廣弘控股 廣東華僑信託公司鶴山辦事處
600145 四維瓷業 新時代信託投資股份有限公司
600816 安信信託 鞍山信託工業公司
000806 銀河科技 雲南國際信託投資有限公司
000030 *ST盛潤A 廣東國民信託投資有限公司
600052 浙江廣廈 金信信託投資股份有限公司
000061 農產品 金信信託投資股份有限公司
000935 四川雙馬 省信託投資公司江油辦
000813 天山紡織 新疆金新信託投資股份有限公司
600327 大廈股份 國聯信託投資有限責任公司
600028 中國石化 北京國際信託投資有限公司
600643 愛建股份 寧波市金港信託投資有限責任公司
600707 彩虹股份 西部信託投資有限公司
600596 新安股份 杭州工商信託投資股份有限公司
000652 泰達股份 北方國際信託投資股份有限公司
000586 匯源通信 海南蜀興信託投資公司
600642 申能股份 上海國際信託投資有限公司
000897 津濱發展 北方國際信託投資股份有限公司
600483 福建南紡 閩北武夷信託投資公司
000426 興業礦業 中煤信託投資有限責任公司

❸ 曾經轟動的德隆系是怎麼個樣的事情

想知道德隆，必須要了解掌舵人唐萬新

唐萬新的故事是從整整20年前開始的。1986年，唐萬新承包一家名叫「朋友」的彩擴部，並從此開始他的商人生涯。唐出身新疆烏魯木齊市一個幹部家庭，父母均是上世紀五十年代支邊的知識分子。唐萬新是個天性不安分的人——兩次考上大學又兩次主動退學，他對經商的興趣比讀書要大，這與他父母對兒子的期望相差甚遠。

那正是「十億人民九億商」的經商熱年代。唐萬新很快適應了新的「個體戶」角色。新疆當時還沒有彩照沖印機，唐萬新就親自坐飛機帶著客戶的膠卷到廣州沖洗，或者托去廣州的乘客代為沖洗膠卷。

唐萬新還展現無師自通的「借雞生蛋」的融資才能：彩擴部對外招工，唐萬新要求前來報名的在家待業的女青年先交押金，這些押金為彩擴生意提供了寶貴的啟動資金。

此外，唐萬新出手闊綽，當時能乘坐飛機的大多數是新疆本地經濟領域的實力人物，唐就此在當地銀行圈結交了廣泛的人脈。

據稱唐萬新在彩擴生意上賺了60萬人民幣，這在上世紀80年代並不是個小數目。後來唐又嘗試過自行車鎖、衛星接收器、魔芋掛面等諸多生意，但均遭到失敗，他一度還欠下銀行180萬債務，差點被送進監獄。

「對一個魔法師來說，死只是生命的另一次冒險。」然而，對於唐萬新來說，破產只是一個賭徒的另一次冒險的開始。僥幸逃脫牢獄之災的唐萬新又分別在海南熱、新疆石油開發熱中尋找機遇，但都不很成功。1990年代初中國股市創立，「楊百萬」、「孫百萬」等股市一夜暴富的故事鼓舞了唐萬新，他開始打算到股市上尋找機會。

按照唐萬新在公安局的供述，1992年，唐從朋友趙世平那裡借了5萬元一個人來到西安，在西安先後做了精密合金、西安民生、陝解放等十幾家企業的法人股認購權買賣，然後再倒賣給新疆和深圳兩地的下家。

這是很賺錢的交易。唐萬新從中可以賺取每股0.5元到1.5元的差價。唐在供述里承認：「到1993年3月份，我就賺到了5000萬元至7000萬元。」唐萬新以前在飛機上結交的金融圈的人脈此時發揮了作用，新疆一些金融機構為唐從事此種交易提供資金，使唐完成了大規模的法人股收購。

1992年，唐萬新成立新疆德隆國際實業總公司，此時，他已經完成了從屢敗屢戰的個體戶到股市暴發戶的蛻變。

這是個需要資金高速運轉以及大量融資的行當。唐萬新渴望得到一家金融機構作為自己的融資平台。新疆金融租賃有限公司進入唐的視野。唐打通各種關節，終於得以參股新疆金融租賃(德隆在2000年公開控股)，並在1994年承包了新疆金融租賃在武漢證券交易中心的席位。

在武漢，唐萬新窺得金融機構的門徑之後，精明地發現其中的漏洞和訣竅，他開始膽大包天地進行國債回購交易，分別向海南華銀信託、中農信融得3億元的巨資進行國債回購。這是唐第一次大手筆豪賭，後來的事實表明，這種豪賭成為日後引爆德隆的定時炸彈之一。巧合的是，武漢也成了唐日後身陷囹圄之地，這是後話。

新疆金融租賃成了唐萬新的第一個融資平台，藉助於此，唐萬新開始了「點石成金」的魔術游戲。唐萬新繼續在一級半市場上淘金，他總是搶在第一時間飛到准備發行新股的公司的所在地，然後僱傭大量民工認購新股中簽表，等新股上市後轉手賣掉。唐在西安、上海從事的一級半市場業務一直持續到2001年。

「(我)做一級半市場，前後一共賺了7億至8億元。」唐在供述中稱。

「融資老鼠會」成形

「懵懂而死，與草木同朽；悟道而生，是為永生。」

———古諺

1995年，唐萬新遭遇證券市場上的第一次大潰敗。

在當年的「327事件」中，唐在國債期貨市場上被強行平倉，巨虧1億元。事實上，根據有關案卷，自1994年起，唐萬新便糾集以前的朋友同學，即所謂的「德隆老戰士」，在北京、上海、武漢等地大舉進入二級市場和國債期貨市場。

這是一場中國早期證券市場的莊家對決。以中經開為代表的多方，與萬國的管金生以及遼國發的高原、高嶺兄弟為代表的空方，發生慘烈對決。在中經開的惡劣手段之下，管金生鋌而走險、巨量拋空砸盤，最終導致萬國爆倉虧空，高氏兄弟在穿倉後則遠走高飛。中經開在6年之後因為在銀廣夏和東方電子事件扮演了不光彩角色，被勒令清盤，也在2002年黯然退場。

此時的唐萬新與這些中國股市早期教父相比，只是一個跟庄的大戶而已，不僅如此，由於在國債期貨中站錯位置及跟錯庄，還蒙受了1億元巨虧。

好在還有一級半市場支撐德隆半壁江山。不過，在國債上傷筋動骨的唐萬新並未放棄二級市場，他仍在如飢似渴地學習各種操縱手法。股市牛人馬曉全盤操控界龍股份的操作手法給唐萬新留下深刻印象。

馬曉炒作界龍股票時，開創了與上市公司、證券公司等機構進行資金合作的新手法，他用手中的流通籌碼抵押融資，同時繼續大量收集流通股票，以至於幾乎壟斷界龍的流通盤。不過，馬曉在通化東寶上肆無忌憚地採用此炒作模式，卻最終慘遭阻擊。

股市的韭菜永遠都割不完，雖然馬曉在通化東寶出局，但呂梁、唐萬新等股市新莊家仍奉之為圭臬，紛紛效仿馬曉的手法。「德隆後來在二級市場炒作老三股並沒有什麼翻新之處，基本模仿界龍在1994年的炒作模式，只不過把時間拉長而已。」一位操盤手如此評價。

新疆屯河1996年上市，彼時德隆持有其9%的股權，這個時候德隆在二級市場上開始悄悄吸納屯河的流通籌碼；此外，到1996年7月湘火炬也有70%的流通股籌碼被唐萬新吸納。唐萬新此時主要是以個人名義炒股，採用了以手中股票抵押融資、然後再次買入股票的循環抵押買入方式，這種股票質押融資成了日後引爆德隆的又一枚定時炸彈。

但是，到了1996年底，股市形勢突變，股價暴跌，在這種情況下唐萬新如不追加保證金將有被強行平倉之虞。更嚴重的是，中央開始整頓金融秩序，清查金融租賃公司在各證券交易中心的資金業務，那些租賃牌照到期的則需要重新領證。

屋漏偏逢連夜雨，新疆金融租賃此時還面臨人事更迭，這意味著唐萬新挪用新疆金融租賃3億多元資金的違規行為將很可能曝光。德隆另一高層人士王宏在供述材料聲稱：1996年底，德隆資不抵債1億元；德隆負債總額4.2億元左右，其中欠新疆金融租賃的即有3.2億元；而德隆資產總值僅3億多元。

唐萬新面臨第二次破產危機，迫切需要融入巨資填補在新疆金融租賃的黑洞。唐萬新在庭審中承認，他解決危機的辦法是「以毒葯解毒葯」。

金新信託投資有限公司成為唐萬新的狩獵目標。在中央清理金融秩序的風暴下，金新信託的原大股東欲轉手金新信託股權。出手闊綽的唐萬新再次打通各種關節，通過新疆屯河曲線收購金新信託的30%股權。在股權尚未交割完畢之際，唐就迫不及待地率領王宏等德隆老戰士進駐金新信託。

類似的故事接著在金新信託上演：唐萬新繼續施展騰挪大法，利用金新信託違規融資。德隆通過挪用資金、債券、債券保管單等違規方式在短短9個月的時間里融到5億到7億元資金。唐萬新終於以更大的毒葯化解了德隆1996年底的危機。王宏在供述中承認，作為經手人，他為此害怕，「我感到恐懼，後怕，無奈」。

金新信託逐漸取代新疆金融租賃，成為唐萬新的第二個重要的融資平台，唐萬新通過金新信託在全國設立了20多家辦事處，建立委託理財業務融資網路，至此，一個全國性的「融資老鼠會」已然成形。

此外，金新信託還成了唐萬新的炒股通道。武漢檢察院的起訴書聲稱，「1997年3月，唐萬新組織洪強、唐萬川、張業光等人利用金新信託上海寧武部營業部作為操作平台集中買賣『新疆屯河』股票。」

長庄下的產業整合神話

唐萬新能很快領悟並學會莊家的各種操縱手法。不過，他性格中有太多狂想成分，這讓他始終沒有學會最重要的風險控制能力———抑制內心的貪婪。 ———一位操盤手

在利用金新信託炒股的過程中，唐萬新漸漸感到馬曉模式的弊端。新疆屯河、湘火炬被高度套牢，相形之下，君安證券重倉持有的四川長虹通過數年的大比例送股，股價累計漲幅驚人，高達400%。君安證券藉以從高位從容出貨，獲利超過40億人民幣。

君安的成功讓「炒股炒成股東」的唐萬新艷羨不已，他意識到：莊家需要控制上市公司，然後操縱上市公司大比例送股，才能在二級市場賺錢。

1997年5月，新疆德隆董事局會議在北京達園飯店召開。唐氏兄弟一直把所謂「達園會議」吹捧為「德隆發展史上的遵義會議」，認為這次會議確立了「產業整合的戰略路線」。

真相卻是灰色的。根據記者拿到的武漢檢察院起訴書，這次會議上德隆實際上確定了集中持有上市公司二級市場股票的操作方案。此後，新疆德隆逐步完成了對新疆屯河、合金投資、湘火炬等三家上市公司法人股的收購，並繼續組織洪強、董公元、張龍、唐萬川、張業光等人在二級市場集中買賣新疆屯河、合金投資、湘火炬的流通股票。

唐萬新開始在兩個世界跳舞：其一是通過金新信託繼續委託理財以獲取資金，同時在股市上通吃流通籌碼、炒股獲利；其二是通過上市公司完成產業整合，成為所謂的「成功實業家」，以報自己當年在實業領域屢戰屢敗之辱。

這是危險的舞步，1997年以後德隆規模膨脹，金新信託的賬外債務持續擴大，這仍然是一個「以一個更大的黑洞來填補前一個黑洞」的飲鴆止渴的游戲。「沒有利潤來源，完全是凈消耗」，王宏在供述中感到茫然無助。

然而，唐萬新仍樂觀不已，至少在表面上是如此。在他眼裡，只要能在股市上迅速賺錢，就能夠使用這些利潤大大方方填補這些資金黑洞，兌付危機迎刃而解。

1998年8月，唐萬新在上海召開新疆德隆董事局擴大會議。根據起訴書，唐萬新進一步明確了「集中持股」方案。之後，操作「老三股」的地點轉移至上海大廈16樓。唐萬新因為要到北京去組建德隆總部，操盤工作交給唐萬川和王恩奎(兩人分別為唐萬新的三哥和姐夫)，兩人都直接向唐萬新匯報。唐萬川具體負責買賣「老三股」，王恩奎負責老三股的統計。

2000年3月，德隆收購重慶證券並將之更名為「德恆證券」，老三股的操作平台也由金新信託轉移到德恆證券。起訴書顯示：由王恩奎根據統計數據以及唐萬川的指令來協調金新信託和德恆證券買賣老三股的先後次序。

在德隆向老三股派駐高管後，老三股在數年時間里連年推出高送股方案，股價也是節節上漲，賬面利潤豐厚。唐萬新在德隆出事後在一封長信中稱：「至2000年，累計為客戶賺取了30多億元利潤。」

然而，這成了無法兌現的賬面利潤。在2000年的大牛市中，當唐萬新看著股市越來越瘋狂時，他隱隱感到不安。有圈子裡朋友建議他趁高位出貨、了結利潤，但唐萬新固執地認為股市能漲到10000點，「不愁出不了貨」。

這一時間，據唐萬新的供述書，除了操作老三股外，「我還買了祁連山、三峽水利、秦豐農業、亞華種業、人福科技、青島雙星、華北制葯等(股票)。」

因此，老三股只能屹立不倒，這是德隆在資金市場上構建「老鼠會」和基地股票做莊的標桿和品牌。做莊規模鋪得太大的唐萬新在這場危險游戲里已經欲罷不能，一位熟悉他的操盤手則稱「唐對內心的貪欲失去控制」。

此外，唐萬新甚至相信了自己編造的「產業整合」的神話，德隆實業體系大概能帶來6億元的利潤，然而，唐在股市的護盤成本一年就要10個億。

擊鼓傳花戛然而止

這是一場從一開始就註定是多米諾骨牌的游戲，終於進入了它最後也最具觀賞性的階段。 ———袁劍《中國證券市場批判》

2000年底長庄股中科創業崩盤。長庄先行者「K先生」呂梁倉皇出逃。呂梁與唐萬新淵源甚深。呂梁的名片上身份眾多，其中赫然寫著他是德隆系兩只股票的策劃人。

中科創業崩盤無疑是這場危險游戲倒下去的第一張多米諾骨牌。不少呂梁的委託理財客戶同時也是德隆的客戶。在中科創業崩盤後，這些客戶也要求德隆還錢，這是唐萬新碰到的又一場兌付危機。

2001年初，金新信託有41億元委託理財資金要求兌付。在不少地區甚至出現群情激憤的客戶打砸營業部的行為。唐萬新從這時起的三年時間里一直處於被追債的境地，以至於唐在供述書里哀嘆：「自己也成了融資員。」

此時，唐萬新發現在老三股上根本無法出貨，股市已經走熊，老三股一旦出貨就意味著崩盤。唐的一位朋友回憶，「我對唐萬新說：『你應該放鬆下來！』可是他做不到，因為他知道，一旦放鬆下來，他和德隆就會崩潰。」

2001年，德隆先後在杭州西湖數度召開會議，幾次會議的內容都是如何拯救危機。唐萬新與其他7名董事在兩項內容上出現嚴重分歧：一是唐萬新認為要挽救金新信託，其他董事則建議讓金新信託破產、斷腕自救；二是唐萬新主張從老三股出貨，但其他董事堅決反對，因為德隆體系的龐大「老鼠倉」隱藏其中，利潤豐厚超乎想像，出貨計劃顯然與這些董事的利益相悖。

會議的最後結果就是把這場危險游戲玩大：保留金新信託和暫緩老三股出貨。唐萬新知道自己已經套上「停不了的紅舞鞋」。在2001年的寒冷冬天，不可一世的唐萬新深感恐懼，他草莽性格中顯現脆弱的一面，他對身邊人哭道：「德隆有救嗎，我能挺過去嗎？」

但是哭過之後牞唐萬新繼續選擇鋌而走險。此時金新信託已經失去客戶的信任，唐萬新在供述書中承認：「只要說是德隆的機構，就立刻出現擠兌風波，以德隆的名義再無法做下去。」唐萬新需要打造一個新的融資核心平台。2001年10月，在唐萬新部署下，上海友聯替代金新信託成為處於核心地位的新平台。

唐萬新把貪婪之手伸向城市商業銀行、信託公司、證券公司等金融機構。收購金融機構的目的無他，就是為了更方便融資，擴大融資老鼠會。友聯逐漸成了整合德隆旗下林林總總金融機構的「司令部」。德隆體系控股及參股的金融機構達到21家，收購了南京大江國投、德恆證券、恆信證券、中富證券、健橋證券等數家證券信託公司，以及昆明市商業銀行、株洲市商業銀行、南昌市商業銀行等商業銀行。

唐萬新還創造性地謀劃出「委託控股」的隱蔽收購模式以躲避監管，即：用客戶的委託理財資金收購金融機構股權，股東名冊上則仍顯示為客戶，但實際由德隆持有。唐萬新出手闊綽和金錢開道的作風，是其進軍金融機構屢屢得手的關鍵因素。

收購或參股之後，德隆很快露出崢嶸面目：這些金融機構的大量資金很快通過挪用、抵押、擔保等手段流失於德隆龐雜的體系中。德隆旗下金融機構以委託理財方式融資450億元，其中未兌付金額172億。此外，德隆系企業前後從多個地方的商業銀行挪走資金數十億。甚至德隆系的實業企業和上市公司也淪為唐萬新的提款機。重慶實業被德隆令人發指地提走將近10億人民幣。

德隆違規融資的資金大多數投入股市。根據起訴書，從2002年3月至2003年9月，唐萬新將老三股的操作平台再次由德恆證券統一到金新信託；從2003年10月起，德隆國際安排中企東方統一操作老三股，唐萬川負責總操盤。

公訴人還對德隆的操縱進行一次總清算。按照起訴書，自1997年到2004年4月14日止，唐萬新等人利用自有資金和部分委託理財資金，使用24705個股東賬號，集中資金優勢、持股優勢，採取連續買賣、自買自賣等手法，長期大量買賣老三股，造成三隻股票價格異常波動，嚴重擾亂了證券市場秩序。這段時間內，新疆德隆、德隆國際買入「老三股」金額678.36億元，余股市值為113.14億元，按移動平均法的計算原理，計算余股成本為162.30億元，共獲累計既得盈利為98.61億元。

這是一個「挖東牆補西牆」的游戲。只要不斷有新的客戶資金被騙進來，償還舊客戶的資金，這場擊鼓傳花的騙局就能維持下去。事實上，通過每年資金的不斷借舊還新，德隆早期進入「老三股」的成本早就回收，並非業內人事所宣稱的「善庄」、「傻庄」。

唐萬新瘋狂地把游戲玩大，德隆一高層人士頗有意味地對英國《經濟學家》稱：「德隆大而不死。」

不過，勒在德隆脖子上的繩索已經收緊。2003年底，新疆啤酒花董事長捲款潛逃，新疆上市公司擔保圈由此岌岌可危，各大商業銀行開始自查關聯方貸款。

唐萬新此刻感到大難臨頭。2004年1月4日，德隆董事局在海口召開擴大會議，唐萬新終於下定破釜沉舟的決心：做出縱有損失也要將老三股拋出的秘密決定。「大不了18年白幹了。」唐說。

可是為時已晚。2004年4月3日，這是唐萬新40歲生日。10天後，合金投資遭遇跌停，德隆帝國徹底崩塌前第一塊巨石滑落的聲音已經清晰可聞。次日，老三股全線連續跌停，老三股全面崩盤。

轉瞬間，德隆帝國分崩離析。

德隆大事記

1992年，新疆德隆實業公司成立，注冊資本人民幣800萬元，這是德隆帝國的開始。

1993年，德隆參股新疆金融租賃有限公司，後來新疆金融租賃成為德隆一個重要的融資平台。

1996-1997年，德隆相繼入主新疆屯河、沈陽合金及湘火炬，並陸續在三隻股票上建倉，開始了瘋狂操縱股票的歷史。其間，德隆還收購新疆金新信託，填補挪用新疆金融租賃公司3億元巨資留下的窟窿。

1997年5月，德隆在北京召開達園會議，這次會議被德隆自己認為是「德隆發展史上的『遵義會議』」，確立了所謂的「產業整合」戰略，實則是確定德隆在二級市場上的股票炒作方案。

1997年-2001年間，金新信託在全國設立30餘家辦事處，開始大規模展開委託理財業務。

1999年，德隆將總部從新疆遷往上海。德隆國際投資有限公司成立。

2001年初，受中科創業崩盤影響，金新信託有41億元委託理財資金需要兌付，這是德隆又一次兌付危機。

2001年6月，上海友聯成立，友聯逐漸發展成為整合德隆旗下各種金融機構的「司令部」。

2002年，德隆相繼控股昆明市商業銀行、株洲市商業銀行和南昌市商業銀行，開始把手伸向銀行體系。

2004年4月14日，德隆系股票湘火炬、合金投資和屯河股份首度全面跌停，德隆危機全面爆發。

2004年5月30日，德隆國際召開了董事會暨危機處理工作會議，首度承認「德隆全系統處於危機最深重、困難最嚴重的時期」。

2004年6月8日，德隆危機進一步升級，上海市第一中級人民法院同時開庭審理了兩起有關德隆的案件，各地債權人紛紛通過法律途徑向德隆索債，德隆在各地的資產大部分被凍結。

2004年8月26日，新疆德隆、德隆國際、屯河集團與華融公司簽訂了《資產託管協議》，三公司將其擁有的全部資產不可撤回地全權託管給了華融公司，由華融公司行使全部資產的管理和處置權利；9月4日，華融接受中國證監會委託對德恆證券、恆信證券、中富證券進行託管經營。

雖然最終失敗了，但是唐萬新沒有選擇逃避，最後還是回國受審。

❹ 資本狂魔「唐萬新」之德隆系的興衰

說起唐萬新，多數人並不知道這個名字，畢竟，他沉寂很久了，但對於上世紀90年代的商場來說，他絕對是風雲人物、資本大鱷。

一、唐萬新其人

唐萬新出生在新疆烏魯木齊的一個支邊家庭。

1981年，十一屆三中全會剛剛召開兩年，這一年唐萬新17歲，憑借著聰明的頭腦和扎實的基本功，唐萬新在259萬高考大軍中脫穎而出，考取了華東石油學院（現中國石油大學）工業經濟系。非常之人必行非常之事，大二那一年唐萬新退學，回烏魯木齊復讀。1983年唐萬新考入新疆石油學院，1985年2月，唐萬新再次退學，開始了自己的商業征程。果然是神一般的操作，唐萬新似乎對於「知識改變命運」這句話並不太相信，上學期間，就曾經自告奮勇去經營一個校辦的農場，只可惜經營的一塌糊塗。1986年12月，唐萬新等人籌集400元錢在烏魯木齊市團結路人民公園邊上開設了一家「朋友彩印店」，這里成了理想青年的聚集地。他們每天在此談天說地、指點江山。唐萬新在彩印店賺了點錢，不安分的天性促使他創辦了一大堆實體企業。開辦了一家鎖廠，因為沒有生產許可證被關張；研製衛星電視接收器，技術人員被挖走；搞農業做飼料卻虧了個底朝天；代理人造毛業務卻導致現金流斷裂，甚至還承包過賓館，統統鎩羽而歸。

不斷的折騰，也讓唐萬新欠下了一屁股債。要債的的天天跟追不舍，他把債主們召集到一起說：「如果信得過我，就給我一個機會；如果信不過我，就送我進監獄」。1991年，27歲的唐萬新開辦了一家電腦公司，靠著代理四通列印機在新疆一些大油田業務上狂賺150萬元，此時的他做的第一件事就是還清債務，並加上了利息。據說，唐萬新在商業上的信譽由此得以建立，好些債主後來都成了他的部下。

不過此時的唐萬新對於商業的痴迷以及不能聚焦的個性展露無遺，為以後的「德隆系」也埋下了興衰的伏筆。

二、德隆系的誕生

1992年，鄧小平南巡講話，改革開放的浪潮席捲全國，資本市場也興起了一場巨大的變化。同年8月，深圳證券交易所宣布發行國內公眾股5億股，發售抽簽表500萬張，中簽率10%，每張中簽表可認購1000股，唐萬新敏銳的嗅到了資本的氣息，於是他僱傭5000人到深圳領取認購抽簽表，領到抽簽表就換成原始股，這波史詩級的騷操作讓唐萬新狠狠地大賺特賺了一筆。

此時的唐萬新意識到資本市場的魔力，他在頭腦中思考著「干實體辛苦不說，還掙不到錢，還要被債主到處堵門口要債，資本市場才是自己想要的事業」。

回到新疆，他和大哥唐萬里等人注冊成立新疆德隆實業公司，專門從事股票運作。西北地區國有企業的原始股、內部職工股，均被德隆公司大量收購。要麼倒賣給金融機構，抑或等上市後套現。「西北軸承」這家國有企業，德隆實業以1000萬元收購了1000萬股法人股，數月後出手，凈賺3000萬。如果說股票買賣讓唐萬新踏進了資本市場的殿堂，那麼國債回購則讓他書寫了資本市場的神話，1994年，唐萬新通過國債回購業務，先後向海南華銀國際信託以及中國農村發展信託融資，融資總額高達3個億。這正是因為此，唐萬新完成了原始資本的積累，開始了打造「德隆系」的征程。

1996年，德隆總部由烏魯木齊遷往北京，並提出了「創造傳統行業新價值」的核心理念。唐萬新認為「全球的產業結構正在發生一次巨大的演變，中國正成為其中最重要的一環，很多傳統產業都存在迅猛發展發展的機遇，但是由於體制和觀念的落後，絕大多數企業規模偏小、投資分散、沒有競爭力。因此，通過資本市場並購的方式，將之進行優化整合，盤活存量，這將是中國經濟騰飛的希望所在」。

同年，德隆受讓剛剛上市的新疆屯河10.19%的股權，成為其第三大股東，不久，通過增資擴股的方式，德隆成為第一大股東；1997年6月，德隆從沈陽資產經營有限公司手中購得沈陽合金29.02%的股權，成為控股股東；10月，德隆與湘火炬第一大股東株洲國有資產管理局達成協議，收購湘火炬25.71%的股份。

不到一年的時間里，德隆完成了對「老三股」的收購並控股，「老三股」成為德隆系的重要產業整合平台。

三、狂奔的「馬車」

自完成對「老三股」的收購後，德隆系「三駕馬車」快馬加鞭，股價一路狂奔。自1997年10月至2001年3月，湘火炬經過3次轉配股，1股變4.7股，復權後，每股股價從7.6元飆升至85元，漲幅1100%；合金投資經過4次轉配股，復權後股價每股由12元飆升為186元，漲幅1500%；新疆屯河同樣的套路，復權後股價由11.5 漲升至127元，漲幅1100%，5年內，三隻股票全部漲10倍以上，無數股民沉浸其中，真是「價不在高，有「德」則名」。

自2000年後，德隆先後控股北京中燕、重慶實業和天山股份，這被視為德隆的「新三股」，自此，德隆系成為中國資本市場上擁有上市公司最多的財團型企業。

唐萬新的資本運作手法很簡單，就是通過不斷地釋放利好消息和運用並購重組的理念，將股價一步步抬升，並從中套現利益。對於唐萬新提出的「產融整合、雙輪驅動」的理念，應該說在上世紀90年代還是比較超前的，但德隆系布局的傳統產業終究不能產生足夠的現金流以支持德隆系金融擴張所需要的資金量，真正意義上的「雙輪驅動」也只是融資這個輪子在轉，真正的實業造血功能不足，為支撐龐大而高息的融資平台，唐萬新甚至還要從實業公司調取資金向金融板塊輸血。

德隆外在光鮮實則重病，這種利用概念吹起來的泡沫終究為德隆的覆滅埋下了隱患。

四、德隆的覆滅

為了維持高股價以及應對龐大的利息，唐萬新僅靠配股從股市募資的招數已經使盡，不得不利用中國資本市場監管制度的不健全，採取了很多不規范甚至違法的操作手法來維持德隆系的運轉。

唐萬新先是將上市公司作為「殼資源」，向銀行大量貸款。先由上市公司向銀行貸出用於下一步並購所需的資金，並在並購完成後，有上市公司做擔保，再由下一級被並購企業向銀行貸款。並購重慶實業就是這樣的騷操作：重慶實業屬地方性國有控股公司，主營業務不突出，負債較少，屬於比較好的「殼資源」。1999年，德隆與大股東重慶國際經濟技術合作公司達成受讓協議，德隆出資3960萬元獲得重慶實業的實際控制權。完成收購的是一家名為中經四通的影子公司，中經四通實際支付1000萬元，其餘款項挪用重慶實業的自有資金，德隆控股重慶實業之後，迅速將其作為下一輪並購的資金平台。

另外的資金來源就是委託理財。德隆允以較高的利息，通過金融機構向民間融資。德隆控制多家信託金融機構，同時在銀行、券商、金融租賃、保險、基金等多個領域通過合法或者非法的方式開展委託理財業務。為了支撐金融平台的運轉，德隆長期開出12%~22%的年息，融資成本之高註定無法完成閉環，走向暴雷。

2000年12月，呂梁的「中科系」事件爆發（後續我會奉上另一資本運作高手呂梁的傳奇經歷），我大A股市場一片恐慌。「城門失火，殃及池魚」，德隆系不可避免的遭受波及，旗下金新信託，作為德隆系的重要融資平台瞬時受到了擠兌風波，一度出現了41億的未兌付缺口。自此，唐萬新的騰挪大法演繹的爐火純青，公司內部形成了一個「頭寸會」制度，唐萬新作為資金總調度人，各金融機構把當天的危機程度和數據以及「頭寸」寫在黑板上，唐萬新根據風險程度逐筆拍板決策，設置精確到了1元錢。

2004年，德隆系的資金困境並沒有得到明顯改善。同年3月份，有媒體發出《德隆資金鏈綳緊》的文章，文章指出「德隆已將大部分資金壓在了旗下的各只股票上，由於資金短缺，不要寄希望於它會再度為這幾只股票護盤，現在他們都鉚足了勁往外跑」。好事不出門，惡事傳千里，這條消息像新冠病毒一樣迅速傳遍各大媒體網站。

4月3日，德隆召開了史上最後一次高層會議，部署了「自救行動方案」，所有員工都要購買「老三股」。十天後，合金股份跌停，緊接著「老三股」全線下挫，數周內，德隆在過去5年所創造的奇跡全部在資本市場被抹去，流通市值最高時達206.8億元，2004年5月25日流通市值僅為50.06億元，真是「談笑間，檣櫓灰飛煙滅」。

唐萬新終究無法挽狂瀾於既倒，5月29日，出走緬甸。

此案驚動了中央，並且成立了專門工作小組處理德隆問題，但德隆的問題太過龐大和復雜，也只有唐萬新自己能說清楚，於是，讓唐萬新回國成了唯一可行的方案。

7月18日，唐萬新出現在了北京機場。

❺ 西部證券借殼天山紡織上市

天山紡織（000813）具有當前最熱的參股金融的題材，投資6500萬元參股金新信託，還投資5476.84萬元投資入股新疆證券，佔新疆證券19.67%股權，是第二大股東。而新疆證券已被實力雄厚的宏源證券所收購，實力雄厚的宏源證券介入後，新疆證券將產生脫胎換骨的變化，無疑有望使其收益大增。公司2006年前三季度已經實現每股收益0.032元，通過回購式債務重組後，公司凈資產還將增加1.15億元，財務狀況大大改善。

不可能是西部證券

❻ 我有新疆金新信託的原始股票，一直沒見他上市，這個股票是否還可以交易，或者兌現可以的話從什麼渠道

首先，信託公司已經不能上市了。證監會規定了。除非有公司可以收購，不然你得股權不好變現，可以轉給你們自己公司的股東，然後套現。

❼ 金新信託投資股份有限公司怎麼樣

簡介：金新信託投資股份有限公司於1993年6月20日在新疆維吾爾自治區工商行政管理局登記成立。法定代表人何貴品，公司經營范圍包括受託經營資金信託業務；受託經營動產、不動產及其他財產的信託業務等。
法定代表人：何貴品
成立時間：1993-06-20
注冊資本：73859.2萬人民幣
工商注冊號：6500001000040
企業類型：其他股份有限公司(非上市)
公司地址：新疆烏魯木齊市天山區民主路40號附1號

❽ 股票的每股價格怎麼計算,只有開盤價和收盤價

如果是做題目的話，一般會計算預期市盈率吧？用 每股去年的收盤價÷預期每股盈利 ,也可以開盤價加收盤價÷2,