因素傾斜對沖指數的股票市值

① 股指期貨如何對沖股市，具體如何操作

股指期貨的應用策略主要包括對沖性操作和趨勢操作。特別是對沖操作，更成為機構投資者應用研究的重點。本文就對沖操作效果和效率的關聯關系、關聯系數方面的研究作一探討。
一、對沖的概念
對沖作為股指期貨應用的一種策略，分為防禦性對沖、主動性對沖和綜合性對沖。防禦性對沖又叫被動性對沖，是把對沖操作作為一種避險措施來使用，目的是保護現貨利益，規避系統風險。主要包括完全套期保值和留有敞口風險的不完全套期保值。主動性對沖，是把收益最大化或效率最大化作為目標的對沖策略。主要包括套利策略和系統性投機策略。綜合性對沖又稱混合性對沖，是上述策略的綜合運用，比如把股指期貨的綜合功用融合進股票組合中，形成包含股指期貨的組合投資策略，把股指期貨策略當作風險控制器和效率放大器，從而使得夏普比率最大化，來實現不同時期、不同市場背景下的綜合效果。
二、關聯和系數
研究對沖基本策略，首先要著重研判關聯。股票組合，標的指數，期貨指數客觀上形成一個三維關聯關系。在這個三維體系中，研究方向是兩組關聯關系。即單品種（包括股票組合）和標的指數的關聯，現貨指數和期貨指數的關聯。研究重點是標的指數，因為其「一肩挑兩頭」。
（一）股票組合（包括單品種）和標的指數的關聯
股指期貨標的物有別於商品期貨標的物的主要特徵之一是不可完全復制性。商品現貨可以完全復制標准倉單，只要按照標准倉單的要求去生成，二者不僅可以消滅質量離差而且可以消滅價格離差。股票組合與股指之間的離差是永遠存在的，即使某指數基金嚴格按照滬深300指數的構成比例去組建這個組合，也不可能做到完全「復制」，因為滬深300指數以分級靠檔派許加權法計算的權重比例，每個撮合節都在變，是個序列變數。所以只能做到「逼近」，比如跟蹤指數的ETF基金。機構投資組合的品種中通常包括滬深300成分股之外的股票，收益率離差就更難以避免了。這個特徵可以派生出兩個概念：第一，商品期貨對沖操作的目標是價格風險，而股指期貨對沖的目標是價格風險中的系統性風險；第二，由於股指期貨的現貨價格形成於證券市場，是集中交易的結果，具有權威性、准確性、動態性和唯一性，因此更方便於建立數學模型來研判他們之間的關聯系數。而關聯系數就是對沖紐帶中的第一個環節。股票組合和標的指數的關聯可以用三個指標做定量化研究：撬動系數、貝塔系數、樣本誤差系數。
1.撬動系數。
單品種和指數的關聯研究一般有兩個實現途徑：一是動因分析，二是常態（現象）分析。動因分析主要著眼於股指的波動構成因素和反作用，常態分析主要著眼於通常狀態下的關聯程度的概念。動因分析是主動性對沖的關鍵，常態分析是防衛性對沖的要點。撬動系數是動因分析的一個基本指標。
滬深300指數計算公式為，報告期指數=報告期成分股的總調整市值/基期×1000，其中，總調整市值=∑（市價×樣本股調整股本數）。可見影響指數波動的直接動因是成分個股波動。我們把這種對造成指數波動的直接影響力進行解析稱為動因分析。根據滬深300指數的形成機制，可以逆運算撬動系數，表達式為：撬動系數=（市價×樣本股調整股本數）×指數市價/∑（市價×樣本股調整股本數）。
撬動系數是一個構成滬深300指數成分的重要性程度對比指標，是該品種或者股票組合收益率占指數收益率的百分比，靜態意義是在某一時間尺度，我們對其他品種做靜止替代，該品種或組合收益率波動1%對滬深300指數撬動多少個點，也可以表達為撬動幅度，即該品種或組合收益率波動1%對滬深300指數收益率撬動的百分比。此系數可以用來分析指數的歷史波動，也可以通過因素解析研判和預測指數未來的波動

② 打新股對沖市值波動風險的兩大技巧

新股申購中簽之後，投資者心裡最沒底的是這只新股的風險系數。打新股面臨的最基本問題就是如何對沖市值波動風險。
打新股技巧一：通過承擔融資融券成本來對沖市值波動風險
假設某個人投資者自有資金150萬元，每個交易日深市發行2隻股票，每隻新股網上申購上限為25萬元，需要配置的市值為25萬元。在不利用融資融券的情況下，需要承擔市值波動風險。向信用賬戶轉入150萬元，融資25萬買入深市A股，25萬融券賣出同一股票並償還融資，維擔比為700%，餘150萬元，可以按25萬元/只上限，每天兩只，連續三天打新，資金可以滾動。
打新股技巧二：ETF+股指期貨組合對沖市值波動風險
滬深300ETF市值分布中，約1/4為深交所A股，3/4為上交所A股。投資者買入ETF，然後通過一級市場贖回，換取一籃子股票。再賣出滬深300股指期貨。
一個滬深300合約在70萬元左右；3手股指期貨貨合約為210萬元；按12%的保證金率則需資金44萬元。約260萬元基本能對沖市值波動風險。另外，由於基差的原因，會有一定的套利預期年化預期收益。

③ 量化對沖策略有哪些 量化對沖策略解讀

隨著證券市場的不斷發展，先關產品的衍生產品不斷涌現，身為行業從業人員就需要懂得這些產品的策略，那量化對沖策略有哪些？具體內容是什麼？
1.什麼是量化對沖策略？
是指利用量化的手段對沖風險，以期獨立於股票市場走勢獲取超額預期年化預期收益。在我國對沖基金市場中，常見的量化對沖策略有股票多/空、市場中性、套利及管理期貨等子策略。
2.股票多/空策略
就是既做多股票，也做空股票的策略。為了獲取確定性的超額預期年化預期收益，多空策略一般採取配對交易的方式來進行。配對交易就是根據股票之間的歷史相關系數將股票配 對，一旦配對組中的股票價格發生波動導致相關系數偏離一定的范圍，就可以通過買入低價股票，賣空高價股票的價格獲利。採用股票多空策略需要利用數理統計技 術對股票的大量歷史數據建模，並利用模型實時監測配對股票間的相關關系。
3.市場中性策略
就是構建投資組合，使得組合與市場之間相關系數為0，也就是投資組合不隨市場的波動而波動。
中性策略根據實現手段可分為市值中性，行業中性和貝塔中性。貝塔中性是指投資組合的貝塔值為0。市值中性是指組合中多頭部位中大、中、小盤股票的配比與空頭 部位指數的配比一致，做到市值中性不一定能實現貝塔中性，例如多頭選一籃子創業板股票，空頭用同市值的滬深300股指期貨對沖，顯然空頭頭寸無法覆蓋多頭 頭寸全部的風險敞口。行業中性是指多頭頭寸與空頭頭寸行業板塊配置一致，沒有偏配。一般做到市值中性與行業中性的組合可以近似認為達到貝塔中性。
4.套利策略
是指利用同一資產標的在不同市場或不同時間的雙重定價，低買高賣獲取差價的投資策略。可以用來套利的標的資產包括金融指數、商品、基金、期權和外匯等。套利策略常見的子策略有期現套利、跨期套利、分級基金套利和ETF基金套利等。
期現套利是交易期貨和現貨價差獲取預期年化預期收益的策略。常用的是對股指期貨的套利。因為期貨價格在交割日會強制收斂於現貨價格，所以一旦出現可交易的價差，開倉即可獲得確定性的預期年化預期收益。
跨期套利是利用同一期貨品種不同月份合約價格之間價差的波動套利的行為。理論上，遠月合約與近月合約之間的價差應為遠月減去近月之間的持有成本。一旦價差超出合理的范圍，即出現套利機會。
分級基金套利和ETF套利都是利用基金套利。分級基金套利是利用母基金凈值與A、B級交易價格之間的價差獲利的策略。ETF基金套利是利用ETF基金凈值即成分股一籃子股票價格與其場內交易價格之間價差獲利的策略。
因為套利機會的本質是市場失效導致的，這樣的機會轉瞬即逝。所以通常需要利用程序化交易來實時監測全市場的套利機會並以最快的時間開倉交易。
策略
即管理期貨策略，也可分為非量化和量化交易。非量化的管理期貨策略就是憑借基本面分析和技術分析主觀做多或做空期貨標的。
量化CTA策略主要是趨勢跟蹤策略。與股票多因子模型類似，趨勢跟蹤策略也是利用量化模型對期貨歷史數據進行統計分析，得到趨勢性指標判斷標的資產的趨勢。一旦發現趨勢性信號，立即開倉交易。CTA策略一般也是採用程序化交易的。

④ 哪兩個領域的股票同時買可以對沖掉風險呢

期貨可以用做多或做空對沖風險。股票基本沒這個說法。很簡單，系統性下跌什麼股都跌

⑤ 對沖基金最喜歡的20支股票有哪些

（下圖）標普500指數中被最多對沖基金公司投資的成分股。其中Facebook、谷歌、微軟名列前三，接下來是亞馬遜、時代華納、Netflix、維薩、安泰保險金融集團、21世紀福克斯、美國銀行、酒業巨頭Constellation Brands、Adobe公司、半導體製造商博通、巨型跨國農業生物技術公司Monsanto、內存和快閃記憶體晶元製造商Micron、游戲商電藝、蘋果公司、美國最大醫保供應商UnitedHealth、萬事達公司。

在報告中，RBC股票策略負責人蘿莉·卡爾瓦西納稱，這份排行榜中科技、媒體和互聯網相關股票占據主導地位，Facebook名列榜首。RBC還發現此次調查中40%的對沖基金持有Facebook公司的股票，相當於對沖基金總資產的1.7%。

這份被RBC戲稱為「對沖基金熱狗」的清單中有一些新面孔，包括了Booking Holdings、電藝、萬事達、UnitedHealth等。與此同時，蘋果公司仍在榜單上，但是從原來排名第八下滑至第十八，而PayPal Holdings則已經落榜。

在第二份被RBC冠名為「對沖基金酒店」的榜單中，分析師們從上至下對最大比例市值被對沖基金所擁有的股票進行了排列。這份榜單更多樣化，由Envision Healthcare Corp占據榜首。

卡爾瓦西納稱，對沖基金「熱狗」(Hotdog)自2010年以來的表現基本上一直超越大盤，可以被視為「主動管理的證明」。2014年和2016年這兩年它們沒有超越大盤，當時成長型股票未能超越價值，這可能表明了這份清單中的股票的潛在成長型傾向。

此外，所謂的酒店則自2015年以來基本上落後於大盤，而在2012年至2014年間曾超越大盤。

至於對擁擠交易的擔憂，卡爾瓦西納稱根據RBC的經驗，主動型基金所持有的熱門股票往往有其充分的熱門理由，例如基礎面好等。

她指出，自2010年底RBC開始追蹤這些數據以來，該公司持有的股票一直超越大盤，但是她還補充道，「我們仍認為持倉情況是一個值得監測的風險因素」。

⑥ 股票市值上升或下降分別受那些因素的影響如何影響經濟泡沫怎麼形成銀行利率調整怎麼樣影響經濟發展

其實你應該看看馬克思主義
裡面有一句話可以大致的概括一下，具體的要細微的說估計要幾千字了，誰也沒功夫在這給你解釋
價格永遠圍繞價值做上下浮動，價格高於他本身價值就會產生泡沫，價格低於他本身存在的價值就會回歸，比如上證A股跌到998的時候就是嚴重的價值低估，大盤漲到6124的時候大家都認為他的泡沫比較大。這個時候銀行就會通過利率調整把他本身價值體現出來。
至於股票，在中國這個政策消息市裡，本身就會受到這些方面的影響，起價值往往會被投機所掩蓋起本質。
在中國股票市場里每隻股票基本都有一些基金，大機構，私幕控盤，從國際大亨發明對沖基金以後，股票的漲和跌完全要看這些人的臉色，但是總體一個大趨勢是不會被改變的。

⑦ 股票市值的影響因素有哪些

你好，決定和影響股票市值高低的因素較多，主要有股票面值、凈值、真值和市場供求關系等。一般講，股票市值是以面值為參考起點，以股票凈值和真值為依據，在市場供求關系的變動之中形成的。其中，股票值、真值與股票市值是同方向變化的，凈值、真值上升的股票，其市值必然會提高;而市場供求關系主要是指資金的供求和股票本身的供求狀況。比如市場上資金供給比較充足，買進股票的資金力量強，股票市值就會上升;反之，若股票市場上資金供給緊張，資金需求增大，買進股票的資金力量變弱而賣出股票的人增多，股票的市值則會下跌。再如，在市場資金關系不變的情況下，當股票供給數量增加而需求相對較少時，股票市值容易下降;反之則容易抬高。另外，市場利率、幣值穩定程度、社會政治經濟形勢及人們的心理因素等都對股票市值的變動產生重要影響。
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⑧ 股指期貨等市值對沖機制具體來說是怎樣的

股票市場只能做多，股指期貨和期權都是可以做空的，單向操作，可以對沖市場波動風險

⑨ 請問怎樣查看個股流通市值指數k線圖

個股流通市值在信泰證券軟體上輸入11回車即可。其他軟體只好在F10里去找了。

⑩ 一手股指空單能對沖多少股票市值

一手股指的市值20萬和20萬股票的市值對比下股票和股指的平均漲跌幅度，以股指2500點買入為例，上漲10％，獲利7.5w，股票買20w，漲10％，是2w，再考慮兩者漲跌幅度，自己比較下