05年美國股票市場動盪

A. 美國歷史上最大的股災發生在什麼時間

美國歷史上最大的股災發生在1929-1933年間。

這是資本主義經濟史上最持久、最深刻、最嚴重的周期性世界經濟危機。首先爆發於美國。1929年10月28日紐約股票市場價格在一天之內下跌12.8%，大危機由此開始。緊接著就是銀行倒閉、生產下降、工廠破產、工人失業。大危機從美國迅速蔓延到整個歐洲和除蘇聯、蒙古以外的全世界。是迄今為止人類社會遭遇的規模最大、歷時最長、影響最深刻的經濟危機。

第一次世界大戰以後，世界資本主義經濟曾經歷了20世紀20年代相對穩定的發展時期，但隨著各國進行大規模的固定資本更新以及開展「產業合理化」運動，生產迅速擴大，而勞動人民有支付能力的需求卻在相對縮小，這一對資本主義社會的基本矛盾日益尖銳。從1929年起，資本主義世界陷入歷史上最深刻、最持久的一次經濟大危機。危機首先在實力最強大的資本主義國家美國爆發，然後迅速波及整個資本主義世界。1929年10月24日星期四美國紐約股市的大暴跌，成為此次大危機的導火線。這次危機歷時近五年，其間資本主義各國工業生產劇烈下降，各國企業大批破產，失業人數激增，失業率高達30%以上。資本主義農業危機與工業危機相互交織激盪，農副產品價格大幅度下跌，農業生產嚴重衰退。同時國際貿易嚴重萎縮，各國相繼發生了深刻的貨幣信用危機，貨幣紛紛貶值，相繼廢止了金本位制，資本主義國際金融陷入混亂之中。由於商品嚴重滯銷，市場問題變得異常尖銳，主要資本主義國家爭奪市場的斗爭日益激烈。1933年危機逐漸結束。此後，資本主義世界又出現了五年左右的持續蕭條。這次經濟大危機還加速了法西斯主義在德國、日本和義大利的發展，使這些國家走上了對內強化軍事統制、對外大肆侵略擴張的軍國主義道路。

B. 美國金融危機歷史

美國金融危機20年一個輪回

歷史彷彿總是充滿了巧合，即便是金融危機也總是經歷著輪回。對於美國所經歷的金融危機來說，其似乎總在大約每20年便輪回一次：1819年、1837年、1857年、1873年、1893年、1907年、1929年，美國的經濟在繁榮與動盪中經歷了第二次世界大戰與美蘇爭霸，但在1987年卻遭遇了「黑色星期一」，導致了一場金融大地震，接著便是今天——2008年。

不可避免的是，美國金融危機的輪回往往都標志著其經濟衰退期的一個開始。

輪回第一站

1819年，首先陷入危機的是英國。英國當時的三大棉紡織工業中心——曼徹斯特、格拉斯哥、培斯利——工人的工資降低了一半以上，全國食品消費量比1818年減少三分之一。這場危機對美國、法國、德國正在成長中的紡織工業和冶金工業造成了沉重打擊。 由歐洲農業經濟復甦和世界農產品市價驟跌而引發的1819年經濟危機對美國經濟造成了嚴重的傷害，美國政界和企業界的領袖們都把它看作是人力所無法控制的自然災害。

這次股市暴跌，對世界經濟有著非常大的影響。首先，使投資者和消費者的信心大受損傷。其次，股市暴跌引起了債券市場和黃金市場的價格上漲，同時使匯率下跌，對各個國家之間的經濟關系造成了破壞。

最後，2008年金融海嘯

其實從美國政府從2008年9月7日宣布接管房地美和房利美之時，美國金融海嘯的徵兆就已經在蔓延。9日，雷曼兄弟信用評級遭標普列入觀察名單，再加上其與汗國開發銀行談判陷入僵局，雷曼當天股價驟降45%，拖累道瓊斯工業平均指數當天急挫2.4%，而這也預示著雷曼慘淡的前景。之後雷曼尋找買家計劃破產，而美國財長保爾森表示不會再替金融機構出錢，雷曼最終於15日宣布破產，從而正式引發了席捲全球的這場金融海嘯。

盡管境況不佳的美國國際集團獲得了美國政府850億美元的緊急援助獲取了80%的股份，美國國際集團卻沒有得到根本性的狀況改善。美國金融機構資金流動性隨後繼續凍結，道指持續下挫，全球股市市值急速蒸發，數額高達數萬億美元。高盛、摩根士丹利隨後也獲准轉型為銀行控股公司，美投資銀行5巨頭自此消失。

盡管美國政府歷經艱辛最終通過了7000億美元救市法案，但美國股市危機陰影仍無法消散，即便是全球央行齊出手降息，全球股市仍急挫不止。我們目前還無法預知這場金融海嘯要走到怎樣的一個程度，但我們幾乎可以肯定的一點就是，美國經濟或許無法避免陷入衰退的命運。

C. 為什麼美國股市動盪能影響全球經濟

美國發行了大量國債和次貸！無法償還以及支付每年的利息！為了賴賬，同時並為了通過 金融戰爭 貨幣戰爭 打擊它們所謂的敵人！美國製造並向全球推導經濟危機！
美國也將進一步侵略產油大國！霸佔全球石油資源！操縱世界經濟！金融風暴的背後！美國是最大的獲利
者！美國人民住上了寬敞舒適的大房子！美國人民過上了國家式社會主義的小康生活！無形的金融戰略 貨幣戰略，美國對全世界進行了財富掠奪了！

美國爆發經濟危機的最終結果！借給別人錢的帳收不回來了！借到錢的發達了！

答案補充
2008年10月3日，美國眾議院艱難地通過了，一波3折的7000億美元美國金融業救助法案。同時也附加了1500億美元美國中小企業與中低收入家庭的稅收補貼法案。以上這些的努力，美國樓市泡沫而引發的信貸證券化的大型衍生品泡沫。過去幾年，美國地區信貸證券化的衍生品為美國建造了許多許多的房屋。許多地區的房屋總數遠高於，甚至一倍以上高於當地家庭總數。許多無房的美國低收入黑人與有色人種，被美國銀行體系用零首付與大禮包的方式成為許多地區房屋的房主。非常簡單的事實是，誰都知道這些低收入的美國黑人與有色人種是最終無法償還這筆貸款的。

今天中國在美國次級債上的投資額在5500~7000億美元，日本是2600億美元，中東地區是270億美元。日本的GDP是我們中國的2倍，我們中國在美國次級債的投資是日本的2倍。這就是，日本花了國力1/20的力量去支援美國的國家社會主義工程，而中國是花費了1/4的國力去支援美國的國家社會主義工程。美國與日本是軍事同盟國，美國與中國是貿易夥伴。所以美國的次級債為什麼如此瘋狂膨脹，為什麼會如此迅速破滅，答案應該是清清楚楚。

D. 美國股票市場發展經歷了哪些過程

美國股市近五十年來主流投資理念的演變：價值型投資和成長型投資的周期循環投資理念的發源地來自於最具活力、最具創新精神、最發達的美國證券市場。雖然美國股票市場的發展已有200多年的歷史，但真正的規范化、快速發展時期主要是在1933－1934年的證券法出台之後。戰後推出的養老金制度更是有力地推動了機構投資者隊伍的壯大和大大改變了股市的資金供需結構，五十年代的經濟持續增長和股市投資的財富效應，一起推動著股市指數的不斷攀升。以後的各個年代更是各種新思維、新現象的誕生年代，股票市場的新生事物層出不窮。作為影響力最大的機構投資者，證券投資基金尤其是開放式基金的發展，對於推動理性投資理念的普及和創新，通過引導市場、引導資金的流向而優化資源配置，促進經濟的增長，到了重要作用。隨著全球經濟一體化進程的演進，各種新的投資理念從發源地的里圈向外圍擴散，在傳播到外圍股票市場（歐洲、日本、新興市場、發展中國家等）的過程中，必然會結合不同的市場特殊情況與其它投資理念不斷發生碰撞，誕生出新的投資模式。互聯網和通訊技術的進步更是加快了發源地的新投資理念在全球傳播的速度。20世紀的大部分時期，基本分析學派已成為華爾街等發達國家或地區股市的主流，它發展出的兩個主要分支是內在價值型（Valuestock）投資和成長型（Growthstock）投資。前者認為，投資者投資股票的目的主要是為了每年收取現金（股息）紅利，股票內在價值是未來現金流（投資者收到的現金紅利）的貼現。成長型的投資者購買股票的目的主要是獲得價格差而非現金紅利，其前提是假設以往主營收入與利潤增長良好的公司將來也會繼續良好的增長勢頭。歷史經驗表明，在經歷過度熱情追高成長型股票導致最終幻想破滅之後，必然又會走回到穩健的價值型投資的老路上，循環往復，周而復始，投資理念的變化呈現周期性的循環規律。同不同年代的產業發展周期一致，處在高增長期行業的高增長速度的熱門股在股票市場歷史上各時期比比皆是，如19世紀的鐵路股、20世紀早期的鋼鐵股和汽車股、50年代的鋁工業股、60年代的電子股和塑料股、70年代的石油股、80年代的生物制葯股和房地產股、90年代的亞洲四小龍和網路股等等，各領風騷，概念股是成長型投資的必然產物和升華。戰後繁榮的五十年代：由於剛經歷了1929－1933年的大崩潰，在20世紀30、40年代，小規模的個人股票投資被認為是危險的舉動，個人投資購買股票不多，個人持有普通股熱是從50、60年代開始的，主要是因為當時（尤其是50年代末期）人們很難相信會再次出現大蕭條和股崩、藍籌股比債券表現好以及擔心通貨膨脹侵蝕個人的錢財。1958年，玻璃纖維船股票是當時市場上的搶手貨，它具有完全替代木船的許多優勢，迎合美國50年代的休閑主題。後來的互聯網股票同此時期的玻璃纖維船股票熱非常類似。「電子狂潮」和騰飛的六十年代：其鮮明特徵是後綴有「trons」的公司名稱的流行，是增長股票和新股的狂潮期。在很大程度上，電子工業股熱與當時的美蘇兩國太空軍備競賽有關。成長股是預期有高收益、高增長率的股票，特別是那些與高新技術相聯系的公司股票，如一些生產半導體、速調管、光學掃描器以及其它先進儀器、儀表裝置的公司，這些行業因投資者對其產品強大市場前景的憧憬而股價飛漲。從六十年代開始，多年以來傳統行業的5－10倍市盈率規則被50－1000倍取代。1961年，數據控制公司的市盈率達200多倍，而增長穩健的IBM和德克薩斯儀器公司的市盈率也達80多倍。在此時期，以市盈率倍數為核心、注重未來現金流預測的穩固基礎理論讓位於注重投資者心理因素、「高買高賣、順勢而為」的空中樓閣理論。為滿足投資者對股票的無止境的投資飢渴，1959－1962年發行的新股比之前的歷史上任何時期都多。如同九十年代後期的「.com」，以「trons」後綴命名的公司紛紛涌現。電子狂潮在1962年卷土重來，5個月後終於爆發可怕的拋售浪潮。成長股、績優股同樣被捲入暴跌的災難，超過大盤的平均跌幅。股票市場從動盪中恢復趨向穩定後，進入的下一個運行熱潮便是企業並購浪潮。投資者對公司高增長的預期，如果不能通過高增長或高科技的概念獲得，便需要創造其它新的方法或概念作為接力棒。於是，六十年代中期誕生了專家們稱之為的美國產業發展史上的第三次並購浪潮。該時期企業並購浪潮的主要動力在於兼並過程本身會導致股票收益的增長，其中的技巧便是財務或金融知識而非企業經營管理水平的提高。1968年，由於該次並購浪潮中的領導者發布的季度公告收益低於預測，引發了市場的懷疑和震動，企業並購浪潮開始急劇降溫。在六十年代，除了上述概念之外，市場還誕生出其它概念股票，施樂公司是概念股票的典型案例，其靜電復印技術的革命性發明吸引了幾乎所有業績優良的基金經理。後來這種概念化投資策略發展到任何概念都行的地步。概念公司經常出現的問題是擴張太快、負債過多、管理失控等，公司的經營管理風險很大，成長的不確定性大。當1969－1971年的熊市來臨，概念股跌幅比漲幅還大，還快。此後很多年，華爾街不再對業績迷信和推崇概念。就像行業或經濟發展有自己的周期一樣，整個六十年代公眾對概念崇拜的理念經過了近十年的洗禮之後，又回歸到周期循環的起點，崇尚績優成長股。到六十年代後期，隨著基金數量和規模的不斷擴大，開放式基金之間爭奪公眾資金的競爭加劇，公眾開始關注基金近期的業績記錄，尤其關注基金是否購買了那些有令人振奮的概念和完整信服歷史的股票。業績投資便開始風靡華爾街。漂亮的中年人所主宰的七十年代：經歷了六十年代的購買小型電子公司和概念股票之後，基金經理和投資者恢復理性和穩健原則，開始投資於有令人信服的增長記錄的藍籌股，這些股票一般有持續增加的股利以及很大的總股本（流動性好）。人們認為這些股票不會像六十年代投機狂熱時代那樣垮掉，人們普遍的心理是購買後開始等待長期收益，被稱為是謹慎的行動。當時的50隻時髦股票主要有：IBM、施樂、柯達、麥當勞、迪斯尼等。人們認為任何時候購買這些已經被歷史證實的成長股都不會錯，被稱為「一錘定音（one－decision）」股。而且，購買藍籌股還能為機構投資者帶來謹慎投資的聲譽（見表一）。狂嘯的八十年代：是生物工程股的好年華，同樣具備許多投機過頭的好股票，它以另一波包括生物技術和微電子在內的新領域的新股浪潮而開場。1983年出現的高科技浪潮是六十年代的極好翻版，僅僅是改變了名稱而已。技術革命喚醒了人們對高科技將徹底改變人類未來經濟發展和社會生活的幻想，直接刺激起60年代的概念炒作理念的復甦。幾乎所有的原始新科技股都是搶手貨，新股上市後還會狂漲。再次征服概念股的是以基因工程為基礎的生物技術的革命性突破，驅動生物技術狂熱的是抗癌（後來是抗愛滋病）新葯的問世，華爾街還因此出現了專門針對生物技術公司的新估價方法。最終的結果還是市場自身來消化自己吹起來的泡沫，從八十年代中期到後期，大多數生物技術公司股票跌去3/4，1988年的市場復甦也沒有幫多少忙。激動人心的九十年代：前半期是「亞洲四小龍」熱，當時的背景是基金經理因美國本土經濟的發展速度放緩後而將目光轉向海外，對新興國家市場激動人心的發現和巨大增長潛力的預期，加上人們對該市場的風險知之甚少，直接推動了股票投資的國際化———「亞洲四小龍」熱，後來因1997年的亞洲金融危機爆發而崩潰。九十年代後半期至今的是以互聯網為代表的新經濟概念股的狂飆及退潮，人們對此至今記憶猶新，同樣也經歷了一個從狂妄到恐慌、最終到崩潰的完整過程和結局。追溯美國股票市場近五十年投資理念演變的歷史，大致按以下線索在展開，其中又蘊涵著某種周期性的循環規律：電子、半導體股（60＇S）———績優藍籌股（70＇S）———生物工程股（80＇S）———亞洲四小龍、網路股（90＇S）———傳統行業績優藍籌股（目前仍處在回歸過渡期）。在每一周期中，投資者對證券評價的風格和方式在證券定價中起關鍵作用，從而也就奠定該時期的主流投資理念。概念股興起時期，以內在價值型投資為基礎的穩股基礎理論屈從於空中樓閣理論，藉助於投資大眾的從眾化情緒和過度反應，將憧憬美好的空中樓閣演繹得登峰造極。在概念股崩潰之後，受傷的弱勢群體和投資大眾追求安全和穩健的觀念又深入人心，以內在價值作為股票投資價值的心理底線牢不可破，從而矯枉過正地走向另一個極端，回到有看得見的收益增長和分配現金紅利的傳統產業，直到下一輪周期新的振奮人心的概念出現。我們發現，市場投資理念的周期性變化同股票市場籌碼結構的調整過程驚人的一致，只有當被低估的市場籌碼（成長型股票熱時必然導致市場大量拋售價值型股票，持續一段時期後必然導致價值型股票被低估），在經過成長型股票熱的高峰之後，逐步被調整到更積極、堅定的投資者手中，且一旦這種市場籌碼結構轉換的調整完成或時機成熟之後，新一輪市場熱點或周期的啟動就不遠了。這種周期性在任何國家和地區的股票市場都是合乎邏輯的，因為它與股市零和博弈游戲的利益矛盾或盈虧結構相一致。我們同樣還發現，基金引導著市場主流的投資理念。無論是向新型行業投資、向高成長的新興市場投資（國際化浪潮），還是向國內績優藍籌股投資，基金始終伴隨著先進的產業理論、管理思想的武裝，走在經濟發展和改革的最前沿，領先於經濟周期。正是資本的驅利性和對投資領域的高度敏感，資本才始終能夠率先找到流動的方向，引導社會資金（資源）流向回報最高、最具有長期投資價值的產業和公司，而一旦遇到阻力便開始自動調整，證券市場優化資源配置的功能發揮得淋漓盡致。參考資料 http://www.xslx.com/article1/messages02/2315.html

E. 美股三大指數集體收跌，這會產生哪些影響

第一，原油擴大減產，第二，金價上升，第三，銀行利益收縮，第四，有許多人拋售股票，第五，影響整體經濟

F. 歷年經濟危機的時間

戰後第一次危機

1948年8月開始至1949年10月結束。這次危機是美國經過了戰後短暫的繁榮後的突然爆發。危機期間，美國工業生產指數下降了10．1％，失業率達到7．9％，道· 瓊斯工業股票的平均價格下降了13．3％。這次危機是由戰爭時形成的高速生產慣性同戰後重建時，國際國內市場暫時縮小的矛盾造成的，危機導致了著名的馬歇爾計劃的出台。

七十年代「石油危機」

1973年，爆發了第四次中東戰爭，阿拉伯國家運用石油武器來對支持以色列的國家實行石油禁運，削減石油產量。結果是石油價格暴漲，第一次石油危機爆發。到了1978年，伊朗發生政治局勢的變換，造成了石油生產的不穩定，生產一度從每天600多萬桶降到了70萬桶。這樣，第二次石油危機也出現了。

石油危機的出現，大大影響了西方國家的經濟，尤其是日本。第一次石油危機，就馬上使日本出現了嚴重的經濟蕭條，導致了外匯的大量外流。

八十年代債務危機

70年代，拉美國家的債務迅速膨脹，到了1981年，危機從墨西哥開始。其到期的公共債務本息達到268．3億美元，墨西哥無力支付本息，要求國外銀行准許延期支付，但是遭到拒絕。政府不得不在1982年夏宣布無限期關閉兌匯市場，暫停償付外債等措施，從此爆發了債務危機。其後，巴西、阿根廷、秘魯等國家也相繼告急。龐大的債務是世界經濟的包袱，隨時可以威脅到國際金融的穩定性，如果拉美國家發生倒帳，作為債主的西方幾百家大銀行將不堪設想。

經過努力，債務危機已經不像原先那樣嚴重，但是還是像一個定時炸彈一樣， 隨時會危及全球經濟。

一九八七年金融地震

1987年10月19日，美國的道·瓊斯工業股票下跌了508點，跌幅為22．6％。全國損失5000億美元。這一天被稱為「黑色星期一」。

10月20日，倫敦股票市場下跌249點，損失達11％，約為500億英鎊。香港股票停止交易。巴黎股票市場下跌9．7％，東京股票市場下跌14．9％。

造成美國股票市場發生劇烈振盪的直接原因是金融投機，導致了股票市場的不穩定，美國連年出現的巨額財政赤字和貿易赤字是引發這次股票暴跌的罪魁禍首。在1987年暴跌以前，美國連續5次提高利率，投資股票的利潤相對較低，導致了相當一部分資金持有人的投資方向發生了變化。

這次股市暴跌，對世界經濟有著非常大的影響。首先，使投資者和消費者的信心大受損傷。其次，股市暴跌引起了債券市場和黃金市場的價格上漲，同時使匯率下跌，對各個國家之間的經濟關系造成了破壞。
一夕之間亞洲告急

1997年7月，泰國中央銀行在無奈之下，宣布放棄實施14年之久的泰銖與美元掛鉤的匯率體制，改由市場浮動決定匯率。泰銖對美元的匯率隨即大幅下跌，而由泰銖貶值為序幕的金融風暴迅速席捲東南亞各國，並觸發了韓國的金融危機。日本、香港等金融市場和全球股市激烈動盪，中國經濟也承受了巨大的壓力。

從表面上看，亞洲金融危機的直接導火索是國際金融投機商的興風作浪。實際上，導致這場金融危機的深層原因則是這些國家的經濟結構性失調；金融調控不力；經常項目赤字過高；過分依賴外國游動資本等眾多原因。

亞洲金融危機持續兩年多，是戰後世界規模最大、影響最深的金融危機。它使一些國家經濟一度衰退，世界經濟增長放慢，1998年世界國內生產總值的增長率將只達1997年的將近一半。東南亞金融危機造成的區域性通貨緊縮，以及對全球經濟的負面影響，在相當一段時間內都難以解除。時至今日，雖然一些國家的經濟開始步出低谷。但是，這些國家的經濟復甦之路仍將是曲折的。

資本主義工業從1825年英國爆發普遍生產過剩危機後，開始了其現代生活的周期循環。英國是當時世界上最先進行產業革命的國家，也是世界上率先實現資本主義工業化的國家。而美國產業革命的起點始於19世紀20年代，較英國晚了半個多世紀。1865年美國南北戰爭結束後，廢除了奴隸制，掃除了阻礙其資本主義發展的各種障礙，經濟取得了突破性的進展，並於19世紀70年代趕上了英國。因此，若從歷史的角度對美國經濟周期發展的進程來進行系統的研究和考察，不僅能揭示出美國經濟周期本身的特點，也能展現出美國經濟周期運動在資本主義世界經濟周期發展的總進程中所佔的地位。

美國自1783年取得了對英國獨立戰爭勝利後，先後分別於1825年、1837年、1847年、1857年、1866年、1873年、1882年、1890年、1900年、1907年、1920－21年、1929－33年、1937－38年、1948－49年、1957－58年、1969－70年、1974－75年、1980－82年、1990－91年多次發生過經濟危機。通過對上述歷次美國經濟周期以及世界經濟周期進行研究，我們發現，1857年和1929－33年美國也是世界性的經濟危機，是世界上歷次經濟危機中最重要的，它們對分析和預測未來的經濟周期和經濟危機幫助很大
1、1857年經濟危機

1857年經濟危機在資本主義歷史上是第一次具有世界性特點的普遍生產過剩危機。這次危機也是第一次在美國、而不是在英國開始的危機。由於英國對美國鐵路建設進行了大量的投資，故美國鐵路投機的破產對英國也造成了很大的震動。1847年經濟危機結束後，從1850年開始的周期性高漲的最重要的特點是世界貿易急劇的擴大，19世紀50年代世界貿易的年平均增長額比前20年提高了2倍。機器工業的發展，運輸業的革命，新興國家和新興部門捲入國際商品流通，以及加利福尼亞和澳大利亞金礦的發現都促進了世界市場的迅速擴大。

1848年至1858年，美國建成的鐵路約達33,000公里，超過了其他國家所建鐵路的總和。而英國在40年代的建設熱潮中，所鋪設的鐵路卻只有8,000公里。美國鐵路事業的蓬勃發展，按道理應會帶動其冶金業的大發展，然而，實際情況卻不是這樣。而且，這一時期，美國生鐵產量長期停滯不前，棉紡織業的增長速度也不快。與此同時，鐵軌、生鐵、機車、棉布和其他英國製成品的進口卻增長得十分迅速，英國產品充斥美國市場阻礙了美國冶金業和棉紡織業等當時的重要工業部門發展。

隨著危機的爆發，美國的銀行、金融公司和工業企業大量倒閉。僅1857年一年，就有近5000家企業破產。糧食生產過剩，糧價和糧食出口下降，加上英國工業品的劇烈競爭，促使了美國經濟危機的加深。反過來，英國的經濟發展也受到美國危機的打擊。由英國向之提供資金的美國銀行、鐵路、商業公司紛紛破產，也使英國的投資者持有的有價證券急劇貶值。

1857年秋季，美國還爆發了貨幣危機，整個銀行系統癱瘓了，美國的貨幣危機在10月中旬達到了頂點，當時紐約63家銀行中有62家停止了支付，貼現率竟然超過了60％，股票市場行市則下跌了20－50％，許多鐵路公司的股票跌幅達到80％以上。美國的經濟危機迅速蔓延到英國和歐洲大陸，引發了一陣又一陣的破產浪潮。

1857年經濟危機波及面很廣，之後，爆發了美國的「南北戰爭」。其後，奴隸制的消滅、宅地法的實施、重工業的發展，為美國資本主義的加速發展創造了十分有利的條件。

2、1929－1933年經濟危機

1914－1918年的第一次世界大戰，是人類歷史上的一次浩劫。歐洲是這次戰爭的主戰場，英、德、法、俄等帝國主義國家為爭奪霸權互相拚死廝殺，元氣大傷，唯獨美國在戰爭中增強了經濟實力和軍事實力。就連當時頭號投資大國英國也欠美國41億美元的債款。美國已由戰前的債務國變成資本主義世界的主要債權國和國際金融中心，同時，美國也從戰前的工業大國之一躍為資本主義世界名列首位的經濟大國。

1920－1921年的經濟危機以後，資本主義國家進入了一個相對穩定的發展時期，其中尤以美國的經濟發展速度最引人矚目。美國的經濟高漲雖然在1924年和1927年被局部的中間性危機中斷過，但到了1929年，美國的工業生產總值已比1920年提高了53％，工人的勞動生產率平均每年提高了3.8％，工人的實際工資也有所增長。這一時期，共和黨政府執行的經濟政策對壟斷資本家十分有利，工商企業的稅負很輕，對壟斷組織的發展不加限制，反托拉斯法實際上已不執行。這些政策，刺激了技術發明和新興工業的發展。20年代是美國汽車工業大發展的時期，1919年美國的汽車產量已達150多萬輛，到1929年猛增到將近540萬輛，平均每六人就有一輛汽車，汽車製造業已成為美國最大的工業部門，它的發展也推動了鋼鐵、橡膠、石油和玻璃等行業的發展，當時的鋼和生鐵的產量分別達到5700萬噸和4300萬噸，創造了歷史最高水平。其他如電氣業、建築業、化學工業和公用事業等部門也發展得十分迅速。家用電氣產品總值在1921年還只有1060萬美元，到1929年已增至4.16億美元。在戰爭期間，民用建築幾乎停止，住房十分緊張，房租高昂；戰後大興土木，每年建築費用均超過70億美元，1926年的建築費用甚至高達110億美元。從1919至1929年，汽油產量也從8600萬桶激增至4.39億桶。美國工業的迅猛發展，使其在資本主義世界工業生產總值中的比重由1913年的38％提高到1929年的48.5％，其國民收入也由1921年的594億美元增為1929年的878億美元。1929年，美國擁有50億美元的黃金儲備，占當時世界黃金儲備總額90億美元的一半以上。

生產的高漲刺激了其信用的膨脹。從1923－1929年，美國有價證券的發行額達490億美元，僅在1928和1929年間，就發行有價證券180億美元。證券交易所瘋狂的、規模空前的投資使證券價格不斷上漲。紐約證券交易所的證券平均價格1923年初不過98美元，1929年初漲到306美元，1929年9月達到了最高峰，漲到365美元。

道·瓊斯30種工業股票指數1900－1934年的市場表現

當時購買證券只需要支付10％的保證金，參與證券投機的人都靠借款來購買大量的證券，2／3的證券交易是靠銀行貸款進行的。證券市場投機猶如一股潮流，成為人們的熱門話題和報紙上的議論資料。證券的投機狂熱助長了繁榮的幻景。

在投機活動上，堪與證券市場等量齊觀的還有狂熱的房地產投機活動。在這種活動的刺激下，房屋的建造量不斷增加，這對於鋼鐵、木材、采礦等基本建設有關的工業部門也起到了刺激作用。

在這狂熱的年代裡，輿論大肆宣揚「永久繁榮」和「美國例外論」，似乎美國已超越資本主義經濟周期的運行規律之外，再也不會發生以生產過剩為特徵的經濟危機了。就連美國總統胡佛在其1929年4月的就職演說中，也高唱要消滅貧困。

工業的「合理化」運動和汽車、奢侈品等新工業的擴張，還使得整個「繁榮」時期中資本積聚和集中的趨勢加強，中小企業和獨立的小生產者、小商人普遍遭到被淘汰和被兼並的命運。在1927年，美國全國公司中的千分之二的公司佔有全國公司總收益的近70％，其餘99.8％的公司只分得剩下的一部分利潤。

由此可見，美國以至於整個資本主義世界猶如被吹得過大的氣球，隨時有一觸即爆的危險。1929年10月，資本主義世界一場規模空前的大危機終於爆發了。

危機首先在資本主義最發達的國家--美國爆發。美國工業生產在1929年6月達到最高峰，10月間工業生產指數開始迅速下降，市面也逐漸衰落下去。10月20日紐約證券交易所破產，特別是23日、28日和29日連續發生大破產，有價證券的行市狂跌不已。在驚恐不定的幾天內，第一流有價證券的行市竟下跌了40－60％。不少證券持有人迅即破產，茅盾在其小說《子夜》中所描述的資本家跳樓自殺的事情在美國頻頻發生。

證券交易所破產的浪濤波及到一切資本主義國家，英國、德國、法國等國的交易所也相繼破產。1929年秋季證券交易所的破產是其生產過剩危機加深的信號。此後，資本主義國家的生產都持續下降，商業繼續萎縮，失業不斷增加。直到1933年，資本主義世界才開始從危機轉為蕭條。

1929－1933年危機是資本主義歷史上最深刻的一次危機。工業生產下降的幅度是之前歷次危機所從未有過的，國際貿易額的實際貿易量也出現歷史上第一次的下降。不僅生產下降的幅度驚人，而且，其延續時間也異常持久。在以前的危機中，生產下降的延續時間不過幾個月，而這次卻是幾十個月。以美國為例，由危機時的最低點恢復到危機前水平所需的時間，煤、生鐵、鋼等都長達四十多個月。因此，1929－1933年危機成為資本主義歷史上時間最長的世界經濟危機。

1929－1933年危機的極度深刻性和其空前持久性結合在一起，使這一次危機具有極大的破壞力，它使資本主義工商業大幅倒退，使整整幾十年生產力的發展成就付之東流。「一戰」前的各次危機通常使生產水平倒退一二年，倒退四年或四年以上的情況極少。而1929－1933年的危機卻使整個資本主義世界的工業生產水平大約後退到1908－1909年。其中美國退到1905－1906年，德國退到1896年，英國退到1897年。

這次危機不僅限於生產和商業范圍，而且也擴展到銀行信用系統，以及外匯和債務等領域。生產過剩危機中商品價格下跌，使工業資本家、手工業者、農民等債務人難以支持，從而使許多公司和企業主遭到破產。美國、德國和法國有幾萬個股份公司因此倒閉。不僅資本家破產，而且實際上某些資產階級國家也破產了。

1931年9月，英國被迫放棄金本位制，宣布英鎊貶值，震動了世界各國。英聯邦以及許多同英鎊聯系的歐洲國家的金本位制都跟著垮台了。1933年3月間，資本主義世界信用、貨幣制度崩潰的浪潮襲擊了美國。美國銀行倒閉之風更加劇烈。到1933年，美國銀行共倒閉11730家，企業倒閉252000家。1933年3月4日美國總統羅斯福在其就職之日，不得不宣布銀行「休假」，隨即關閉紐約金融中心，並放棄了金本位制。

1929－1933年空前深刻和空前劇烈的資本主義世界經濟危機，宣告了主張「放任主義」的資本主義經濟理論的失靈。危機表明，資本主義單靠本身內在的力量已經不容易從危機中爬出來了。於是，鼓吹通過加強「國家干預」來刺激經濟和保持「充分就業」的凱恩斯主義便應運而生。凱恩斯主義企圖利用加強「國家干預」經濟的人為措施來克服危機，消除失業和防止革命。

G. 美國股市歷次崩盤

紐約1929大崩盤 一個小時內，11個投機者自殺身亡。1929年10月24日，星期四。1929年大恐慌的第一天，也給人們燙上了關於股市崩盤的最深刻的烙印。那天，換手的股票達到1289460 紐約1929大崩盤書籍股，而且其中的許多股票售價之低，足以導致其持有人的希望和美夢破滅。 但回頭來看時，災難的發生甚至是毫無徵兆的。開盤時，並沒有出現什麼值得注意的跡象，而且有一段時間股指還非常堅挺，但交易量非常大。 突然，股價開始下跌。到了11:00，股市陷入了瘋狂，人們競相拋盤。到了11:30，股市已經完全聽憑盲目無情的恐慌擺布，狂跌不止。自殺風從那時起開始蔓延，一個小時內，就有11個知名的投機者自殺身亡。 隨後的一段日子，紐約證券交易所迎來了自成立112年來最為艱難的一個時期，大崩盤發生，而且持續的時間也超過以往經歷的任何一次。而那些活著的投機者，接下來的日子也是生不如死，小弗雷德·施維德在《客戶的遊艇在哪裡》講述的1929年股市崩盤前後的一個故事，成為那一時期投機者的經典寫照。 一個投資者在1929年初的財產有750萬美元，最初他還保持著理智，用其中的150萬購買了自由國債，然後把它交給了自己的妻子，並且告訴她，那將是他們以後所需的一切花銷，如果萬一有一天他再向她要回這些債券，一定不可以給他，因為那時候他已經喪失理智了。 而在1929年底，那一天就來了。他就向妻子開口了，說需要追加保證金來保護他投到股市上的另外600萬美元。他妻子剛開始拒絕了，但最終還是被他說服了。故事的結局可想而知，他們以傾家盪產而告終。 實際上，這種遭遇不僅僅降臨到普通的缺乏理智的投資者身上，即使是一些睿智的經濟學家也沒有逃脫噩運。20世紀最為著名的經濟學家——凱恩斯，也在此次危機中幾近破產。 像其他人一樣，凱恩斯也沒有預料到1929年大崩盤，而且還低估了這次危機對美國和世界經濟的影響。凱恩斯積累的財富在1929年崩盤時受到重創，幾乎變得兩手空空。 後來憑借著敏銳的判斷力，到1936年的時候，他靠投資股市把財富又增長到了50萬英鎊以上(相當於現在4500萬美金)。但是在1938年的熊市中，他的資金又縮水了62%。一直到他1946年去世，1929年的崩盤都是他心理上抹不掉的陰影。 盡管股市暴跌最初影響到的只是富人，但這些人是一個至關重要的群體，其成員掌握著大部分消費收入，構成了最大部分的個人儲蓄和投資來源。因此，股市崩盤導致美國經濟失去了由證券投資盈利形成的對支出的支撐。 股市崩盤以後，控股公司體系和投資信託的崩潰，大幅削弱了借貸能力和為投資籌措資金的意願，這迅速轉化為訂單的減少和失業的增加。 從1929年9月到1933年1月間，道瓊斯30種工業股票的價格從平均每股364.9美元跌落到62.7美元，20種公用事業的股票的平均價格從141.9跌到28，20種鐵路的股票平均價格則從180美元跌到了28.1美元。 受股市影響，金融動盪也因泡沫的破滅而出現。幾千家銀行倒閉、數以萬計的企業關門，1929～1933年短短的4年間出現了四次銀行恐慌。盡管在泡沫崩潰的過程中，直接受到損失的人有限，但銀行無法避免大量壞賬的出現，而銀行系統的問題對所有人造成間接沖擊。 大崩盤之後，隨即發生了大蕭條。大蕭條以不同以往的嚴重程度持續了10個年頭。從1929年9月繁榮的頂峰到1932年夏天大蕭條的谷底，道瓊斯工業指數從381點跌至36點，縮水90%，到1933年底，美國的國民生產總值幾乎還達不到1929年的1/3。實際產量直到1937年才恢復到1929年的水平，接著又迅速滑坡。直到1941年，以美元計算的產值仍然低於1929年的水平。1930～1940年期間，只有1937年全年平均失業人數少於800萬。1933年，大約有1300萬人失業，幾乎在4個勞動力中就有1個失業。 更嚴重的是，股市崩盤徹底打擊了投資者的信心，一直到1954年，美國股市才恢復到1929年的水平。 1987年大恐慌再臨 1987年10月19日，又是一段美國股民的黑色記憶，這一天美國股市又一次大崩盤。股市開盤，久違了半個世紀的恐怖重現。僅3小時，道瓊斯工業股票平均指數下跌508.32點，跌幅達22.62%。 這意味著持股者手中的股票一天之內即貶值了二成多，總計有5000億美元消遁於無形，相當於美國全年國民生產總值的八分之一的財產瞬間蒸發了。隨即，恐慌波及了美國以外的其他地區。10月19日當天，倫敦、東京、香港、巴黎、法蘭克福、多倫多、悉尼、惠靈頓等地的股市也紛紛告跌。 隨後的一周內，恐慌加劇。10月20日，東京證券交易所股票跌幅達14.9%，創下東京證券下跌最高紀錄。10月26日香港恆生指數狂瀉1126點，跌幅達 33.5%，創香港股市跌幅歷史最高紀錄，將自1986年11月以來的全部收益統統吞沒。與此相呼應，東京、悉尼、曼谷、新加坡、馬尼拉的股市也紛紛下跌。於是亞洲股市崩潰的信息又回傳歐美，導致歐美的股市下瀉。 據統計，在從10月19日到26日8天內，因股市狂跌損失的財富高達2萬億美元之多，是第二次世界大戰中直接及間接損失總和3380億美元的5.92倍。美林證券公司的經濟學家瓦赫特爾因此將10月19、26日的股市暴跌稱之為「失控的大屠殺」。1987年10月股市暴跌，首先影響到的還是那些富人。之前在9月15日《福布斯》雜志上公布的美國400名最富的人中，就有38人的名字從榜上抹去了。10月19日當天，當時的世界頭號首富薩姆·沃爾頓就損失了21億美元，丟掉了首富的位置。更悲慘的是那些將自己一生積蓄投入股市的普通民眾，他們本來期望借著股市的牛氣，賺一些養老的錢，結果一天功夫一生的積蓄便在跌落的股價之中消失得無影無蹤。 股市的震盪剛剛有所緩解，社會經濟生活又陷入了恐慌的波動之中。銀行破產、工廠關閉、企業大量裁員，1929年發生的悲劇再度重演。比1929年幸運的是，當時美國經濟保持著比較高速的增長，股市崩盤並沒有導致整體的經濟危機。但股災對美國經濟的打擊仍然巨大，隨之而來的是美國經濟的一段長時間的停滯。

H. 歐美股市大動盪！造成歐美股市狂泄的原因是什麼

歐美股市大動盪！造成歐美股市狂泄的原因是什麼？這一次歐美出現的股票市場打震動，其實有很多深層次的原因，下面給大傢具體的說明一下，朋友們可以參考：

三、美國總統候選人桑德斯，對於華爾街的沖擊很大：

這次美國民主黨的候選人桑德斯，說了很多極端的言論，特別是攻擊華爾街，這導致投資人的信心受到巨大的威脅，也是這次歐美股市下滑的一個重要因素。

I. 美國上一次經濟危機是什麼時候，1983年到2005年之間美國有沒有發生過經濟危機

SOHU有專門的文章

歷史回眸：美國金融危機20年一個輪回

歷史彷彿總是充滿了巧合，即便是金融危機也總是經歷著輪回。對於美國所經歷的金融危機來說，其似乎總在大約每20年便輪回一次：1819年、1837年、1857年、1873年、1893年、1907年、1929年，美國的經濟在繁榮與動盪中經歷了第二次世界大戰與美蘇爭霸，但在1987年卻遭遇了「黑色星期一」，導致了一場金融大地震，接著便是今天——2008年。

不可避免的是，美國金融危機的輪回往往都標志著其經濟衰退期的一個開始。

輪回第一站 1819年

1819年，首先陷入危機的是英國。英國當時的三大棉紡織工業中心——曼徹斯特、格拉斯哥、培斯利——工人的工資降低了一半以上，全國食品消費量比1818年減少三分之一。這場危機對美國、法國、德國正在成長中的紡織工業和冶金工業造成了沉重打擊。 由歐洲農業經濟復甦和世界農產品市價驟跌而引發的1819年經濟危機對美國經濟造成了嚴重的傷害，美國政界和企業界的領袖們都把它看作是人力所無法控制的自然災害。

輪回第二站 1837年大恐慌

1837年，美國的經濟恐慌引起了銀行業的收縮，由於缺乏足夠的貴金屬，銀行無力兌付發行的貨幣，不得不一再推遲。這場恐慌帶來的經濟蕭條一直持續到1843年。恐慌的原因是多方面的：貴金屬由聯邦政府向州銀行的轉移，分散了儲備，妨礙了集中管理；英國銀行方面的壓力；儲備分散所導致的穩定美國經濟機制的缺失等等。美國的蕭條也持續了六年。從1837年到1842年，美國破產事件達33000起，破產總金額達44000萬美元，而當時美國最大的企業規模在1000萬美元左右。

輪回40載至第三站——1857金融動盪

1857年秋，美國靠空頭支票、出口信貸生存的進出口商首先大批破產，繼之，銀行紛紛倒閉。一度同紐約爭奪全國金融中心地位的費城，幾乎全部銀行都停止支付。隨後，紐約63家銀行中62家遭到擠兌而停止支付。貼現率上升到60%-100%。鐵路公司的股票價格跌去85%-87%。金融危機迅速蔓延至英國，英格蘭銀行將貼現率提高到前所未有的10%。破產銀行和有價證券共損失達8000萬英鎊，危機造成的全部損失則高達25000-30000萬英鎊。

第四站 鐵路投機致1873金融危機

1872年，由於建設成本高漲，預期收益下降，美國的鐵路線增長速度開始放慢，機車及鐵軌訂貨開始減少。於是，鐵路股票價格開始下跌。從下跌轉為暴跌的，是開始於1873年的奧地利首都維也納的股市暴跌，24小時內股票貶值達幾億盾。維也納交易所危機引發了第十二次世界經濟危機，倫敦、巴黎、法蘭克福、紐約金融市場的一片恐慌，鐵路股票紛紛下挫。1873年9月，美國最殷實銀行之一的傑依—庫克金融公司因鐵路投機破產，紐約股市狂瀉，5000家商業公司和57家證券交易公司相繼倒閉，紐約證交所第一次關門10天。此後，美國鐵路線增長率連續四年下降，生鐵產量由260萬噸降至190萬噸，船舶下降 60%，機車下降70%。進口從1872年開始下降，連續四年，降幅達36%，其中鐵和紡織品的進口分別減少了82%和45%-55%。只有鋼產量保持增長，並於1875年大幅增長。

第五站 第一次世界大戰前的經濟危機

1907年3月，美國爆發了交易所危機；1907至1908年，美國破產的信貸機構超過了300個，共負債3．56億美元，還有2．74萬家工商企業登記破產，共負債4．2億美 元。隨著恐慌的加深，儲戶一窩蜂地擁到全市各家銀行提款。還有一些儲戶因為疲 憊不堪便僱人給他們排隊（後來成為華爾街名人的高盛公司的悉尼·溫伯格，當時 排一天隊賺10美元）。1907年的危機中，美國工業生產下降的百分比要高於在此以 前的任何一次危機，失業人數最多時估計為500-600萬，這是以前各次危機中未曾有過的。

危機波及世界許多國家，德、英、法竭力向自己的殖民地傾銷商品。這樣一系列危機加劇了英德、法德之間的矛盾，第一次世界大戰在危機中孕育。

第六站 1929年黑色星期四

1929年10月24日，紐約股票交易所的股票價格突然從高峰暴跌，正式拉開了大危機的序幕。那些平時被認為可靠的大公司股票價格一路向下翻著跟斗，29日股票慘跌到一個新低，一天之內被拋售1638萬股，損失比協約國所欠美國的戰債還大5倍。農業資本家為維持高價，確保利潤，除縮小耕地面積、實行減產外，還把大量農產品、畜產品加以銷毀。美國將1000多英畝的棉花毀在田間，將大量小麥當燃料燒，將所存牛奶傾入密西西比河中。加拿大讓小麥爛在田裡，阿根廷將豬肉壞在倉庫中，巴西將咖啡投入爐中做燃料。這就是此後3年目睹之種種怪現狀。這次大危機不僅在經濟 上造成巨大損失，而且帶來了極慘重的政治後果---法西斯主義在興起和第二次世界大戰的爆發。

第七站 1987年金融地震

1987年10月19日，美國的道瓊斯工業股票下跌了508點，跌幅為22．6％。全國損失5000億美元。這一天被稱為「黑色星期一」。 10月20日，倫敦股票市場下跌249點，損失達11％，約為500億英鎊。香港股票停止交易。巴黎股票市場下跌9．7％，東京股票市場下跌14．9％。

造成美國股票市場發生劇烈振盪的直接原因是金融投機，導致了股票市場的不穩定，美國連年出現的巨額財政赤字和貿易赤字是引發這次股票暴跌的罪魁禍首。在1987年暴跌以前，美國連續5次提高利率，投資股票的利潤相對較低，導致了相當一部分資金持有人的投資方向發生了變化。

這次股市暴跌，對世界經濟有著非常大的影響。首先，使投資者和消費者的信心大受損傷。其次，股市暴跌引起了債券市場和黃金市場的價格上漲，同時使匯率下跌，對各個國家之間的經濟關系造成了破壞。

最後，2008年金融海嘯

其實從美國政府從2008年9月7日宣布接管房地美和房利美之時，美國金融海嘯的徵兆就已經在蔓延。9日，雷曼兄弟信用評級遭標普列入觀察名單，再加上其與汗國開發銀行談判陷入僵局，雷曼當天股價驟降45%，拖累道瓊斯工業平均指數當天急挫2.4%，而這也預示著雷曼慘淡的前景。之後雷曼尋找買家計劃破產，而美國財長保爾森表示不會再替金融機構出錢，雷曼最終於15日宣布破產，從而正式引發了席捲全球的這場金融海嘯。

盡管境況不佳的美國國際集團獲得了美國政府850億美元的緊急援助獲取了80%的股份，美國國際集團卻沒有得到根本性的狀況改善。美國金融機構資金流動性隨後繼續凍結，道指持續下挫，全球股市市值急速蒸發，數額高達數萬億美元。高盛、摩根士丹利隨後也獲准轉型為銀行控股公司，美投資銀行5巨頭自此消失。

盡管美國政府歷經艱辛最終通過了7000億美元救市法案，但美國股市危機陰影仍無法消散，即便是全球央行齊出手降息，全球股市仍急挫不止。我們目前還無法預知這場金融海嘯要走到怎樣的一個程度，但我們幾乎可以肯定的一點就是，美國經濟或許無法避免陷入衰退的命運。（鍾龍）

轉自搜狐綜合新聞

J. 美國經濟大蕭條和經濟危機的原因

原因就是經濟危機，為什麼經濟危機呢，當然是大家口袋裡沒有錢，而生產出來的商品又太多，於是成為惡性循環，企業越來越沒利潤，於是大家手裡的工資越來越少，社會動盪不安。