國際股票市場結構

『壹』 國際股票的市場

1、一級市場
一級市場是指進行證券募集，以籌集資金的市場，實際上是指新證券的發行人從策劃到由投資銀行等中介機構承銷，直至全部由投資人認購完畢的全過程。它是一個無形市場，不存在具體的固定場所。在這一過程中，涉及到的當事人有：發行人，證券監管機構，公證機構，承銷機構，投資人。
1）發行方式
股票發行是指發行者在一級市場按照法律規定的條件和程序，通過股票承銷商向投資者發行股票的行為。
按發行對象的不同，可分為私募發行與公募發行； 按發行過程可分為直接發行和間接發行。 2）發行條件
發行條件指股票發行者在一級市場上發行股票籌集資金時所必須考慮的各種要求和條件。它通常包括初始發行條件，增資發行條件和配股發行條件等，但會因各國證券市場的要求不同而不同。
2、二級市場
二級市場是指將股票在證券交易所登記注冊，並有權在交易所掛牌買賣，是買賣，轉讓已發行股票的市場，由證券交易所，經紀人，證券商和證券管理機構等組成，通常可分為場內和場外交易市場。
1）場內市場
A、股票交易所的組織形式，一般分為會員制和公司制。股票交易所的特徵：
股票交易所本身並不持有，不買賣股票，也不參與制定價格，它只是為雙方成交創造條件，提供場所和服務，並進行監督； 交易採用經紀制度方式； 交易按公開競價方式進行； 股票交易所有嚴格的規章制度和定型的動作規程； 股票交易所的買賣完全公開。 1、股票交易所
股票交易所是進行股票買賣交易的場所。其功能有：
為符合上市標準的股票提供最大可能的流動性，以維持一級市場的存在； 創造連續的市場與連續的價格； 維護中小投資者的利益； 保持信息的連續性與公開性。 主要國際股票交易所的上市制度：
1）紐約證券交易所的上市制度
紐約證券交易所的上市標准：在世界范圍內至少擁有5000名股東，公眾持有股份數額超過250萬股，總市值和有形資產分別達到1億美元以上，過去三年稅前收入的總和達到1億美元，並且3年中任何一年的稅前收入不低於2500萬美元；必須有證券交易所會員公司的保薦；非美國公司必須按1934年《證券交易法》的規定進行注冊登記；應有保薦的美國存托憑證。
紐約證券交易所的上市程序：保密資格審查，以給出一個正式的上市等級，並逐項列出需要達到的上市條件；遞交正式申請；公布正式申請；接受上市。
2）倫敦證券交易所的上市制度
倫敦證券交易所的上市標准：當一家外國公司必須在注冊所在國或在大多數股東所在國上市後，倫敦證券交易所才會接受其上市申請；申請公司必須採納合適的會計標准來保護申請公司的不同投資者的利益；申請公司必須提供詳細的報表，以對公司的運作績效和財務狀況進行充分的披露；申請公司利潤留做儲備的比率必須合適確定；申請公司必須提供資產評估標準的充分信息。
倫敦證券交易所的上市程序：完成倫敦證券交易所的上市程序通常需要12周至24周，具體為：聘請顧問，編寫招股說明書初稿，研究證券定價，初稿遞送倫敦證券交易所，評鑒上市說明書，正式遞交文件，完成所有文件並由倫敦證券交易所審批通過，正式申請上市，支付上市費用，簽署認購協議，獲得上市資格。
3）納斯達克證券交易市場的上市制度
納斯達克證券交易市場的上市程序：首次發行新股的上市程序，上市時間通常需要3至6個月的時間，包括以下程序：決定在納斯達克市場上市，選擇承銷商，並進行審查，起草財務報告，填制年度報告，信息披露報告和編制招股說明書，已發行股票的上市程序，通常時間相對較短，包括以下程序：決定在納斯達克市場上市，選擇承銷商，填制年度報告，信息披露報告，掛牌交易。
2、場外市場
1)櫃台交易是指證券公司，經紀公司，經紀人，投資者等直接在交易櫃台上進行面對面的交易，其中不涉及到交易所，買賣股票的種類，數量，價格等等均由交易雙方協商決定。
2)第三市場是場內市場向場外的一種特殊延伸，是指已獲得在證券交易所上市資格的股票，由非交易所會員的證券商進行場外交易。
3)第四市場是場內市場向場外的另一種特殊延伸，是指交易雙方不通過證券商而直接進行股票交易。

『貳』 國際股票市場的國際性體現在哪些方面

:1.一國股票市場的對外開放
2.企業籌資市場的多元化
3.股票投資主體和交易主體的國際性

『叄』 簡述國際貨幣市場和國際資本市場的構成

按照借貸期限的不同，國際金融市場可分為國際貨幣市場和國際資本市場。前者是指借貸期限不超過1年的借貸資金市場，後者則是指期限超過1年的借貸資金市場。
貨幣市場包括銀行短期信貸市場、貼現市場和短期票據市場。銀行短期信貸市場包括銀行同業拆借市場和銀行對外國工商業的信貸市場。銀行同業拆借按照銀行同業間拆借利率計息。其中，倫敦銀行同業拆借利率是國際間貸款最重要的基礎利率。短期票據市場交易的對象為國庫券、商業票據、銀行承兌匯票和定期存款單等。
資本市場包括銀行中長期信貸市場和證券市場。證券市場交易對象為政府債券、股票、公司債券和國際債券*。國際債券包括外國債券和歐洲債券。外國債券是一國借款人在另一國證券市場上發行的、以該市場所在國貨幣標明面值的、承諾到期還本付息的書面憑證。該債券的特點是，借款人（發行債券的人）屬於一個國家，標明債券面值的貨幣和發行市場屬於另一個國家。歐洲債券是指一國借款人在另一國市場上發行的、以第三國貨幣標明面值的、承諾到期還本付息的書面憑證。該債券的特點是，債券發行人屬於一個國家，債券發行市場屬於另一個國家，標明債券面值的貨幣則屬於第三國。歐洲債券可以在一個國家市場上發行，也可以同時在幾個國家市場上發行。

『肆』 國際金融上的國際股票市場的國際性體現在哪些方面

1.開放性強，國外投資者也可以參與
2.用美元 歐元等自由兌換貨幣結算
3.一舉一動對全球市場有影響

『伍』 什麼是國際股票交易市場

不知道你從什麼地方看到這個名詞的。
在學術上似乎沒有對這個名詞作出比較明確的定義
從字面上理解可以有兩種理解方法
①國際相對於國內，相對於國內存在的國外的股票市場
②國際有跨國的含義，可以理解成在一國范圍內對其他國家的股市進行操作交易的所有活動的總和。

『陸』 股票市場分哪幾個板塊

股票板塊分類大全 (1).指標股：中國石油、工商銀行、建設銀行、中國石化、中國銀行、中國神華、招商銀行、中國鋁業、中國遠洋、寶鋼股份、中國國航、大秦鐵路、中國聯通、長江電力2).金融、證券、保險：招商銀行、浦發銀行、民生銀行、深發展A、工商銀行、中國銀行、中信證券、宏源證券、陝國投A、建設銀行、華夏銀行、中國平安、中國人壽(3).地產：萬科A、金地集團、招商地產、保利地產、泛海建設、華僑城A、金融街、中華企業(4).航空： 中國國航、 南方航空、上海航空(5).鋼鐵： 寶鋼股份、武鋼股份、鞍鋼股份(6).煤炭：中國神華、蘭花科創、開灤股份、兗州煤業、潞安環能、恆源煤電、國陽新能、西山煤電、大同煤業(7).重工機械： 江南重工、中國船舶、三一重工、安徽合力、中聯重科、晉西車軸、柳工、振華港機、廣船國際、山推股份、太原重工(8).電力能源：長江電力、華能國際、國電電力、漳澤電力、大唐發電、國投電力(9).汽車：長安汽車、中國重汽、一汽夏利、一汽轎車、上海汽車、江鈴汽車(10).有色金屬： 中國鋁業 、山東黃金、中金黃金、馳宏鋅鍺、寶鈦股份、宏達股份、廈門鎢業、吉恩鎳業、包頭鋁業、中金嶺南、雲南銅業、江西銅業、株冶火炬(11).石油化工： 中國石油、中國石化、中海油服、海油工程、金發科技、上海石化(12).農林牧漁：北大荒、通威股份、中牧股份、新希望、中糧屯河、豐樂種業、新賽股份、敦煌種業、新農開發、冠農股份、登海種業(13).環保： 龍凈環保、菲達環保(14).航天軍工： 中國衛星、火箭股份、西飛國際、航天信息、航天通信、哈飛股份、成發科技、洪都航空(15).港口運輸：中國遠洋、中海海盛、中遠航運、上港集團、中集集團(16).新能源： 天威保變、豐原生化(17).中小板：蘇寧電器、思源電器、麗江旅遊、華星化工、科華生物、大族激光、中捷股份、華帝股份、蘇泊爾、七匹狼、航天電器、華邦制葯(18).電力設備：東方電機、東方鍋爐、特變電工、平高電氣、國電南自、華光股份、湘電股份(19).科技類：歌華有線、東方明珠、綜藝股份、中信國安、方正科技、清華同方(20).高速類：贛粵高速、山東高速、福建高速、中原高速、粵高速、寧滬高速、皖通高速(21).機場類： 深圳機場、上海機場、白雲機場(22).建築用品： 中國玻纖、長江精工、海螺型材(23).水務： 首創股份、南海發展、原水股份(24).倉儲物流運輸： 中化國際、鐵龍物流、外運發展、中儲股份(25).水泥： 海螺水泥、華新水泥、冀東水泥(26).電子類：晶源電子、生益科技、法拉電子、華微電子、彩虹股份、廣電電子、深天馬Ａ、東信和平(27).軟體：用友軟體、東軟股份、恆生電子、中國軟體、金證股份、寶信軟體(28).超市：大商股份、華聯綜超、友誼股份、上海家化、武漢中百、北京城鄉、大連友誼、新華傳媒(29).零售：王府井、廣州友誼、新華百貨、重慶百貨、銀座股份、益民百貨、中興商業、東百集團、百聯股份、武漢中商、西單商場、上海九百(30).材料： 星新材料、中材國際(31).酒店旅遊：華天酒店、黃山旅遊、峨眉山、麗江旅遊、錦江股份、桂林旅遊、北京旅遊、西安旅遊、中青旅遊、首旅股份(32).奧運： 北京城建、中體產業(33).酒類：貴州茅台、五糧液、張裕A、古越龍山、水井坊、瀘州老窖(34).造紙： 岳陽紙業、華泰股份、晨鳴紙業(35).啤酒： 青島啤酒、燕京啤酒(36).家電：佛山照明、青島海爾、四川長虹、海信電器、格力電器、美的電器、蘇泊爾(37).特種化工： 煙台萬華、金發科技、三愛富、華魯恆升(38).化肥：鹽湖鉀肥、華魯恆升、沙隆達Ａ、柳化股份、湖北宜化、昌九生化、滄州大化、魯西化工、沈陽化工(39).3G： 中興通訊、大唐電信、中國聯通、億陽信通、高鴻股份(40).食品加工：雙匯發展、華冠科技、伊利、第一食品、承德露露、安琪酵母、恆順醋業、上海梅林、維維股份、贛南果業、南寧糖業(41).中葯：馬應龍、吉林敖東、片仔癀、同仁堂、天士力、雲南白葯、千金葯業、江中葯業、康緣葯業、康恩貝、東阿阿膠、九芝堂、中匯醫葯(42).服裝： 雅格爾、偉星股份、七匹狼、豫園商城(43).通信光纜類：長江通信、浙大網新、特發信息、中創信測、東方通信、夏新電子、波導股份、中電廣通(44).建築與工程：寶新能源、中材國際、上海建工、中工國際、浦東建設、中色股份、空港股份、安徽水利、隧道股份、騰達建設、新疆城建、路橋建設、中鐵二局(45).玻璃： 福耀玻璃、南玻A、山東葯玻(46).股指期貨： 廈門國貿、弘業股份、美爾雅(47).其他：建發股份、魯泰A、珠海中富、紫江企業

『柒』 國際股票市場的國際性體現在哪方面

國際股票通常是指外國公司在一個國家的股票市場發行的，用該國或第三國貨幣表示的股票。
在國際股票市場中，股票的發行和買賣交易是分別通過一級市場和二級市場實現的。
一級市場即股票發行市場，二級市場即對已發行的股票進行買賣的市場。另外，根據二級市場的結構，它又可以分為證券交易所市場和場外交易市場兩部分。
國際股票市場的主要交易品種有：
1、股票現貨
2、股票期貨
3、股票指數期貨，簡稱股指期貨
4、股票期權（Stock Option）
5、存托憑證(DR， Deposit Receipt)
國際股票市場的國際性體現在以下幾個方面：
一.境內股票市場，合格的境外機構投資者可以自由公開的進行買賣交易。
二.境內股票在境外上市發行交易。

譬如：美國的納斯達克證券交易所，就是國際股票市場，它的國際性體現在美國以外的其他國家的企業可以在納斯達克交易所上市發行股票，並且在二級市場可以自由買賣。

我國股票市場的國際化主要包括海外上市和開放本國股票市場兩條途徑。我國股票市場對外開放的程度還較低，中國企業在進入世界資本市場時採用了一些不同的融資結構。
2002年11月5日，中國證監會頒布了《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》，我國正式開始實施QFII （Qualified Foreign Institutional Investors）制度，中國資本市場開始有條件向合格境外機構投資者開放。
三.國際股票市場的股票交易，可以在國際有成熟條件的范圍內都可以自由買賣交易。譬如：美國的納斯達克證券交易所，其上市股票可以在我國境內進行買賣交易。

『捌』 跪求全球股票市場概述。

（一）近期我國股票市場點評： 前日股市走勢之所以連連陰跌（即便是已有了大幅下跌，還在二次補跌，接連創出近期新低，重心下移，向下尋底）： 一是市場的技術面來看，前日短線已有了很大的升幅，處在短線的反彈高位，盤中已經累積了較多的獲利盤，市場本身就會有回調的壓力，這就形成了股市第一階段的跌勢； 二是市場的基本面來看，央行的頻繁上調准備金率，本輪12次的上調准備金率，使其准備金率累積已有了21.50%的近年新高的高位，再加上國內經濟的增速已有所放緩，迫使市場有所「失血」，形成「乾旱」、「枯水」、「水落石出」的災情； 三是從操作的層面來看，莊家機構並不看好後市的行情，上攻乏力，便反手做空，乘機就又採取了逢高減持的操作，資金有所逃離，每個交易日，市場中凈流出的資金有十幾億甚或幾十億。這就造成了多日大幅陰跌、重心下移，向下拓展空間的走勢。 而其中長期底部特徵的研判和確定為：一、由於股票是一種虛擬投資價值的證券票證，從已有的跌幅根本無法判斷出來哪怕是中長期的底部，只有從籌碼分布圖上可以看出來，這就是打開籌碼分布圖，在其下端一帶，將會是中長期的底部區域。前期銀行股在出現了中長期的底部之後，才有了反彈的走勢。如果股票的總體上的走勢實在是偏弱，這個中長期的底部還可能會在籌碼分布圖下方的一點點。二、目前來看，上證指數的中長期底部為2330點一帶。在這之前，只是會在每一個階段性低點出現後進行反抽或者反彈，但是或長或短、或早或遲的時間後，最終還是會回落到這一個點位。中長期底部出現之後，並且，夯實了中長期的底部，跌無可跌之後，大盤才能夠物極必反，否極泰來，開始實質性地反彈，在這之前，只會是在每一個階段性的低點出現後進行的逢低反抽而已。三、市場的政策面、資金面這些基本面因素，永遠大於技術面因素，目前的技術性研判已失去意義，不必對其抱有幻想。 （如何打開籌碼分布圖：在打開股票軟體的情況下，按下鍵盤右側之數字鍵盤右側的「+」鍵，直到籌碼分布圖的出現，然後就可以進行分析研判）。 （二）全球資本市場6月16日。資金繼續迴流美國，商品繼續承壓。(發布時間：2011-06-17)全球資本市場6月16日。資金繼續迴流美國，商品繼續承壓。 美元（外匯市場）：美元盤中觸及76一線回落，繼續在區間內盤整，短線關注74.8-75一線支撐。6月底前仍暫以盤整看待。昨日美元兌港幣大幅升值，資金離開香港跡象明顯，利空港股。（壓力76.3中線74.5支撐73）；道指（股票市場）：道指在11800-12000之間盤整，11800支撐仍然較強，後期反彈概率增加，反彈壓力仍是12200附近。（壓力12300，支撐11800）；黃金（貴金屬市場）：黃金繼續在1530受壓，表現仍顯偏空，回落風險仍在，仍需要謹慎。目標1470-1480之間。（支撐1470壓力1540）；銅（基本金屬市場）：仍保持區間震盪，短期關注9000-9220的區間突破方向，時間上仍需要等待6月底附近。（目標支撐8500、壓力9220）；原油（能源市場）：仍顯弱勢，繼續以99.8為壓力弱勢看待，目標88。（支撐88壓力99.8）；美豆（農產品市場）：1370下破，回落區間下線1340位置，後期繼續看1340-1400區間盤整。（支撐1340，壓力1400）。 國際市場方面，6月10日美股收低，道指下跌1.42%，納指下跌1.53%，標普下跌1.4%，自此美股已經連跌六周，歐洲股市有一個多點以上的跌幅。周五美股繼續大跌，道瓊斯指數自今年3月份以來首次跌破12000點，並抹平了今年以來的大部分漲幅，納指已跌破去年年底收盤點位。對於A股繼續構成來自外圍的心理壓力；紐約原油期貨下跌2.64美元，報收於每桶99.29美元，跌幅為2.6%，上周油價下跌0.9%；紐約黃金期貨下跌13.50美元，報收於每盎司1529.20美元，跌幅為0.9%，上周油價下跌0.9%。上周五工業類大宗有色商品幾乎全線下跌，繼續對於對應的滬深有色板塊構成短線的壓力。印度供應商預測未來兩個月鐵礦石價格將降10-15%，此消息對相關的鐵礦石品種構成了利空；越南將在南海軍演，此消息對相關的軍工品種形成一定的刺激性作用； （三）全球經濟局勢概述： 近期全球經濟出現波折，從美國到中國的關鍵經濟指標都發出降溫信號，這令不少投資人對經濟可能出現再次探底的擔憂重新浮現，並導致股市連續調整。 受到多重沖擊的影響，全球經濟增長已經放緩，但這更多是復甦途中的「階段性疲軟」（soft patch）。隨著一些臨時性因素的消退以及中國等經濟體依然穩健的增長，世界經濟復甦將得以持續，投資人無需過度反應。對於一些已經出現過熱的亞洲經濟體而言，這樣的階段性疲軟未必是壞事。全球復甦仍將繼續 近期，全球經濟的確出現了增長放緩的跡象。一季度美國經濟增速下降，並且有跡象顯示中國經濟放緩，因此，外界日益懷疑，這一輪歷時兩年的全球經濟復甦可能即將出現動搖或是轉入更糟糕局面。 但這樣的擔憂並不必要。經濟復甦進程中必然會遇到一些顛簸和坑窪，但並不會跌落深溝。而近期對世界經濟構成沖擊的因素包括：中東局勢動盪、上半年的「迷你」高油價沖擊、歐債危機、日本的地震海嘯和核危機以及美國的自然災害，等等。 但盡管如此，依然可以維持對全球經濟的增長目標預期，即2011年和2012年將分別增長4.2%和4.5%。而在2010年，世界經濟增長了5%。 從推動世界經濟復甦的兩大支柱來看，復甦的前景依然正面。這兩大支柱一個是處在金融危機中心的發達經濟體，一個是中國和印度等基本面更為強勁的新興經濟體。 不管是從發達世界還是新興經濟體來看全球經濟，都沒有理由預期經濟會逐漸減速，更不用說負增長，經濟的自然、自我加強的狀態是擴張而非衰退。 就美歐而言，盡管美國和歐洲面臨著增長的「結構性逆風」，但除非發生重大的外部沖擊和國內政策錯誤，否則經濟將繼續擴張。事實上，除了因自然災害而重陷衰退的日本以外，其他發達國家都正在復甦。並且，由於重建支出的影響和供應中斷因素的消退，日本經濟將出現強勁的V型反彈。近期美國也遭遇了自然災害，並受到了日本供應鏈中斷的連鎖影響，但在未來幾個季度，美國應該會從部分的重建需求和日本經濟活動的正常化中受益。 同樣的，新興市場也不會出現持久的增長下滑，而更加強勁的基本面和很多國家的充足「政策彈葯」，讓新興經濟體更難陷入衰退。當然，這並不是說新興經濟體沒有面臨政策挑戰和下行風險。短期而言，決策者面臨著在不引發投資增速過度下降的情況下預防和處理經濟過熱和通脹的挑戰。而近期新興市場的經濟放緩，一定程度上可能反映出這一挑戰的存在。和去年一樣，今年全球經濟面對各種沖擊也表現出十足的韌性。野村預計，全球經濟將繼續復甦，並且將逐漸重拾一些失去的動能。亞洲增長放緩並非壞事 對於外界較為關注的亞洲，近期有跡象表明，亞洲經濟體正在步入「階段性疲軟」狀態，不過這種疲軟應該是暫時性的，某種意義上說甚至是有利的，因為這會讓經濟有所「降溫」。 亞洲經濟增長面臨的部分逆風已經開始消退，本地區的貨幣狀況仍然普遍寬松，政府還有很多財政「彈葯」，而且庫存水平較低。野村預期，從今年第四季度甚至是更早的時間開始，亞洲經濟將出現增長動能明顯回升的跡象。 亞洲經濟的增長放緩體現在多方面。從出口數據來看，中國、韓國、印度、新加坡和泰國等亞洲經濟體4月份出口數據的三個月環比變化率均出現下滑，且很多經濟體的出口月環比出現負增長。在公布PMI調查的六個亞洲經濟體中，至少有三個經濟體的PMI指數在4月份都出現下滑，不過仍高於50的數據說明經濟活動繼續處於擴張狀態。此外，大部分經濟體的商業信心指數都出現下跌，而消費者信心則有升有跌。 亞洲經濟增長動能放緩，主要有三方面的主要原因。首先是大宗商品價格的猛漲，倫敦布倫特原油價格從去年底的93美元一路漲至5月初的127美元，漲幅近40%。亞洲是能源的消費大戶和進口地區，而且根據GDP來衡量的能源使用效率也偏低。因此，石油和其他大宗商品的價格上漲，會通過侵蝕企業利潤率和實際工資，在一段時間後遏制經濟增長。 第二個因素是日本地震導致的高附加值日產科技零部件短缺，這對亞洲復雜的跨國生產網路帶來了破壞。以汽車行業為例，3月份和4月份亞洲的汽車生產數據就清楚地反映了這一點。在公布了4月份數據的5個亞洲經濟體中，中國、馬來西亞等的汽車產量增速都急速放緩，中國從同比增長5.4%降至-1.8%；韓國的汽車生產同樣萎靡不振，只有印度依然保持較增的增長。 最後一點，亞洲的商業信心似乎低迷不振，而且股市大幅下跌，這可能與美國經濟降溫、美聯儲即將結束第二輪量化寬松以及歐債危機有關。這些變化導致企業推遲商業擴張計劃，並對消費帶來負面的財富效應，特別是在那些股市市值超過GDP的經濟體，如新加坡和馬來西亞等。不過，階段性疲軟對亞洲來說可能是好事，因為很多經濟體已經瀕臨經濟過熱。中國經濟不會硬著陸 雖然金融市場經常會對經濟放緩過度反應，但這一次需要具體分析，基於幾方面的原因，投資人不應該太過擔憂。 第一，6月份美聯儲結束QE2以及歐債危機不會對美國和歐元區經濟造成很大影響； 第二，亞洲經濟增長面臨的部分逆風是暫時性的，而且已經開始減弱，比如大宗商品價格高企和日本供給短缺； 第三，盡管今年已經加息，但亞洲大部分地區的貨幣狀況仍然非常寬松，實際政策利率為負，貿易加權匯率被低估；第四，和世界其他地區不同，亞洲各國政府的財政狀況都很健康，因此有大量財政「彈葯」可供隨時動用； 最後一點，亞洲的庫存水平很低，日本供給短缺更是加劇了這樣的局面。 在亞洲，中國無疑是最受關注的經濟體。全球經濟很大程度上要取決於中國經濟的發展，根據購買力平價計算，該行對今年全球經濟增長4.2%的預期中，有高達1.5個百分點來自中國的貢獻。 中國經濟增速的放緩，下調了對中國經濟增長的預期，今明兩年的增速預期分別從9.8%和9.5%，下調至9.4%和9.2%。盡管有所下調，但這樣的增速仍非常高。中國經濟是陷入階段性疲軟，而不是長期下滑或硬著陸。 現階段，中國經濟仍要面對金融抑制和電力短缺這兩大額外的「逆風」。中國的存款准備金率已從去年10月份的16.5%上調至歷史最高的21%，這相當於對銀行的隱性徵稅。因此，新增銀行貸款中貸款利率高於1年期基準利率的比例，從去年12月份的43%猛增至今年3月份的55.8%，而且有報道稱部分無抵押民間貸款月息高達10%。 與此同時，由於煤價超過上網電價，很多火電企業虧本經營，因此在中國即將進入夏季用電高峰時，火電企業不願意增加發電量。同時，嚴重旱災也影響了水電站的發電量。中國電力企業聯合會預計，今年夏季的用電缺口將達到3000萬千瓦。 就通脹而言，中國的通脹是結構性的，今明兩年的CPI通脹預計分別為4.9%和4.8%，預計今年還會再加息兩次，且2012年還會繼續加息。

『玖』 美國證券市場的美國證券市場的構成

全國性的證券市場主要包括：紐約證券交易所（NYSE）、全美證券交易所（AMEX）、納斯達克市場（NASDAQ）和招示板市場（OTCBB）；
區域性的證券市場包括：費城證券交易所（PHSE）、太平洋證券交易所（PASE）、辛辛那提證券交易所（CISE）、中西部證券交易所（MWSE）以及芝加哥期權交易所（CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE）等。
1、紐約證券交易所（New York Stock Exchange NYSE）
美國和世界上最大的證券交易市場。1792年5月17日，24個從事股票交易的經紀人在華爾街一棵樹下集會，宣告了紐約股票交易所的誕生。1863年改為現名，直到1865年交易所才擁有自己的大樓。座落在紐約市華爾街11號的大樓是1903年啟用的。交易所內設有主廳、藍廳、「車房」等3 個股票交易廳和1個債券交易廳，是證券經紀人聚集和互相交易的場所，共設有16個交易亭，每個交易亭有16—20個交易櫃台，均裝備有現代化辦公設備和通訊設施。
交易所經營對象主要為股票，其次為各種國內外債券。除節假日外，交易時間每周5天，每天5小時。自20世紀20年代起，它一直是國際金融中心，這里股票行市的暴漲與暴跌，都會在其他資本主義國家的股票市場產生連鎖反應，引起波動。現在它還是紐約市最受歡迎的旅遊名勝之一。
對非美國公司上市要求：
最低公眾持股數量和業務記錄：公司最少要有2000名股東(每名股東擁有100股以上)；或2200名股東(最近6個月月平均交易量為10萬股)；或 500名股東(最近12個月月平均交易量為100萬股)；至少有110萬股的股數在市面上為投資者所擁有(公眾股110萬股)。
最低市值：公眾股市場價值為4000萬美金；有形資產凈值為4000萬美金。
盈利要求：上市前兩年，每年稅前收益為200萬美金，最近一年稅前收益為250萬美金；或三年必須全部盈利，稅前收益總計為650萬美金，最近一年最低稅前收益為450萬美金；
或最近一個會計年度市值總額不低於5億美金且收入達到2億美金的公司：三年調整後凈收益合計2500萬美金(每年報告中必須是正數)。
上市企業類型：主要面向成熟企業。
採用會計准則：美國一般公認會計原則。
公司注冊和業務地點：無具體規定。
公司經營業務信息披露規定：要遵守交易所的年報、季報和中期報告制度。
其他因素：對公司的管理和操作有多項要求；詳細說明公司所屬行業的相對穩定性，公司在該行業中的地位，公司產品的市場情況。
2、全美證券交易所(Amex)
前身為紐約股票證券交易場外市場聯盟，主要交易建國初期的美國政府的債券和新成立的企業的股票，後來逐漸形成了完善的交易規則。1921年，由場外交易變為場內交易。1953年，正式改名為全美證券交易所，且沿用至今。其業務包括股票業務，期權業務，交易所交易基金(ETFs)業務。
全美證券交易所上市公司包括發明型科技企業到標准普爾500強公司。交易所交易股票的行業范圍包括銀行金融業、通信技術、資源及能源、製造工業、批發零售業、健康產業、房地產及REITs等。
全美交易所為個人和機構投資者、股票發行者提供包括所有行業領域的金融機會。該交易所還是世界第二大股票期權交易所。1993年，全美交易所首創這一金融產品，目前是世界上最受歡迎的投資品種。
從2000年1月起，作為主要金融指數的全美交易所綜合指數已經超過了紐約交易所綜合指數以及納斯達克綜合指數。全美交易所交易的最大的25家上市公司包括英美煙草、帝國石油、美孚石油、埃克森石油、通用汽車公司、杜邦公司等跨國企業。
5、納斯達克(NASDAQ)
由全美證券交易商協會(NASD)創立並負責管理, 是全球第一個電子交易市場。 由於吸納了眾多成長迅速的高科技企業，納斯達克給人一種扶持創業企業的印象。
納斯達克共有兩個板塊：全國市場(National Market)和1992年建立的小型資本市場(Small Cap Market)。納斯達克在成立之初的目標定位在中小企業。因為企業的規模隨著時代的變化而越來越大，現在納斯達克反而將自己分成了一塊全國市場 （National Market）, 一塊中小企業市場(Small Cap Market),以及以美分為交易單位的櫃台買賣中心（OTCBB）和粉單交易市場（英文叫Pink Sheets，是垃圾股票交易的地方）。
納斯達克擁有自己的做市商制度(Market Maker)，它們是一些獨立的股票交易商，為投資者承擔某一隻股票的買進和賣出。這一制度安排對於那些市值較低、交易次數較少的股票尤為重要。通過這種做市商制度使上市公司的股票能夠在最優的價位成交，同時又保障投資者的利益。
這些做市商由NASD的會員擔任。每一隻在納斯達克上市的股票，至少要有兩個以上的做市商為其股票報價；一些規模較大、交易較為活躍的股票的做市商往往能達到40-45家。這些做市商包括世界頂級的投資銀行。
與其它創業版相比，在納斯達克上市的要求是最嚴格而復雜的，同時由於它的流動性很大，在該市場直接上市所需進行的准備工作也最為繁重。
到2005年底,納斯達克中國上市公司有：中華網、新浪網、搜狐網、網易、TOM網、盛大網路、僑興電話、空中網、前程無憂、金融界、攜程網、亞信科技、掌上靈通、UT斯達康、九城關貿、第九城市、北京科興、華友世紀、汽車系統、太平洋商業、分眾傳媒、德信無線、網路、楊凌博迪森、美東生物、e龍、中國醫療、中國科技眾品食業。
6、招示板市場（OTCBB）
OTCBB(Over The Counter Bulletin Board)的全稱是場外交易(或櫃台交易)市場行情公告板(或電子公告板)，是美國最主要的小額證券市場之一。
OTCBB不是證券交易所，也不是掛牌交易系統，它只是一種實時報價服務系統，不具有自動交易執行功能。在OTCBB報價的股票包括:不能滿足交易所或 NASDAQ上市標準的股票以及交易所或NASDAQ退市的證券。OTCBB沒有上市標准，任何股份公司的股票都可以在此報價，但是股票發行人必須按規定向SEC提交文件，並且公開財務季報和年報。這些條件比交易所和NASDAQ的要求相對簡單。OTCBB採用做市商制度，只有經SEC注冊的做市商才能為股票發行人報價。NASD和SEC對OTCBB報價的做市商進行嚴格的監管。目前有不少中國企業先在OTCBB上市，之後再轉到NASDAQ或其他交易所上市。
OTCBB上市
一旦客戶公司通過了投資顧問公司的資格初審，投資顧問公司將指導和監督該客戶公司與殼公司之間的並購工作。在客戶公司簽了合作意向書並支付保證金給殼公司之後，投資顧問公司會： 編制整個專案的計劃及時程表；提供殼公司的盡職調查報告；草擬股票交換協議書；審閱SEC所要求的申報材料。
與首次公開發行(IPO )將上市和融資一步完成不同，反向兼並分兩步走。首先完成反向兼並，然後通過上市企業的資本私募(Private Investment in Public Equity，簡稱PIPE) 或登記的公開發行來募集資金。投資顧問公司將審閱定向發售備忘錄 (適用於上市公司以PIPE方式增發新股) 或審閱招股說明書(適用於注冊的證券公開發行)，完成定向募集或公開發行的全部手續，之後為在納斯達克(NASDAQ)、場外交易公告牌(OTCBB)和粉單市場 (Pink Sheets) 的股票做市。一段時間後，投資顧問公司將繼續協助客戶完成從OTCBB 到NASDAQ 或 AMEX 的掛牌申請。
近年來，PIPE已經成為資本募集的最主要的手段之一。主要面向為機構投資者, 富有的個人投資者, 美國以外的海外投資者。對於私募的金額沒有限制性規定。資本私募投資人在一年內不可以將股權在市場上銷售，但是可以進行私下交易，通過證券商或注冊經紀人進行資本私募會發生傭金費用，傭金平均在8%-10%左右。
7、粉紙交易市場（Pink Sheets）
粉紙交易市場，是納斯達克最低層的報價系統，在這個系統中，市場每周對交易公司進行一次紙上報價，流動性比OTCBB更差。粉紙交易市場不是一個自動報價系統，而是經紀商通過電話詢問至少3個做市商的報價之後，再與最佳報價的市場做市商成交。