新浪天味業股份股票

㈠ 如何獲取新浪實時股票行情數據

如何挑選優質的奶粉 1、首先要是奶粉的氣味，一般好的奶粉都帶有略微甜的奶味，奶粉入口細膩，脫脂奶粉則味道較淡。而劣質奶粉通常有霉味、酸腥味、苦味、褐變等氣味；其次是奶粉的組織形狀。 2、好的奶粉用手捏時，感覺柔軟鬆散，奶粉乾燥、顆粒均勻、無凝塊或者結團的現象。如果是灌裝奶粉，搖晃後會有沙沙響，打開後罐子底部不會粘連奶粉。 3、如果發現奶粉發粘發硬，表明奶粉已經受潮吸濕並結塊，用手捏時不會散開，變色變味，顆粒也不易溶解，這說明奶粉質量差或者奶粉已變質，不宜食用；最後是奶粉的顏色。好的奶粉顏色呈現乳白色或乳黃色，色澤均勻，有光澤。而劣質的奶粉呈焦黃色、灰白色或其他深色。 4、大家都知道奶粉是純牛奶製作而成。純奶加入碘酒是不會變色的，首先將奶粉用水溶解，然後滴入碘酒，如果摻了澱粉或者麥芽糊精的假奶粉，加入碘酒就會變藍。 5、這些就是鑒別優質奶粉的技巧。其實好的奶粉，奶粉的營養還和沖泡技巧有關。很多家長認為沖泡奶粉越濃越好。其實，奶粉濃度過高，不僅不營養還會造成孩子血管破裂，導致出血。所以沖泡奶粉，要按照說明書上來稀釋，一般是4：1的比例。在水溫上不要用過於剛沸騰的開水，水溫涼至75攝氏度最好！

㈡ 揭開神秘面紗：新浪9大博主誰的股評比較靠譜

這9大新浪博客博主每天點擊量以億萬計，每人半天報告會門票為數千元不等。股民收看收聽大牌博主分析行情、研判板塊與個股走勢，提高炒股技能無可非議，但經過實踐檢驗這9大名博確實良莠不齊，其中不乏忽悠散戶的黑嘴，聽了看了信了反而受害不淺。

㈢ 新浪、騰訊、搜狐、網易誰先上市

在新浪、騰訊、搜狐、網易四家公司中，最先上市的是新浪。

新浪、騰訊、搜狐、網易四家公司的上市時間分別是：

1、2000年4月13日，新浪成功在納斯達克上市，股票代碼為SINA。

2、2000年6月30日，網易在納斯達克股票交易所正式掛牌交易，股票代碼為NTES。

3、2000年7月12日，搜狐正式在美國納斯達克掛牌上市，股票代碼為SOHU。

4、2004年6月16日，騰訊控股在香港聯合交易所主板正式掛牌，股票代號00700。

(3)新浪天味業股份股票擴展閱讀：

公司上市的優點和缺點：

優點：

1、改善財政狀況：通過股票上市得到的資金是不必在一定限期內償還的，另一方面，這些資金能夠立即改善公司的資本結構，這樣就可以允許公司借利息較低的貸款。

2、利用股票來收購其他公司：上市公司通常通過其股票（而不是付現金）的形式來購買其他公司。如果你的公司在股市上公開交易，那麼其他公司的股東在出售股份時會樂意接受你的股票以代替現金。

3、提高公司聲望：公開上市可以幫助公司提高其在社會上的知名度。通過新聞發布會和其他公眾渠道以及公司股票每日在股票市場上的表現，商業界、投資者、新聞界甚至一般大眾都會注意到上市公司。

缺點：

1、 失去隱秘性：一個公司因公開上市而在產生的種種變動中失去「隱私權」是最令人煩惱的。美國證監會要求上市公司公開所有賬目，包括最高層管理人員的薪酬、給中層管理人員的紅利，以及公司經營的計劃和策略。

2、管理人員的靈活性受到限制：公司一旦公開上市，那就意味著管理人員放棄了他們原先所享有的一部分行動自由。非上市公司一般可以自作主張，而上市公司的每一個步驟和計劃都必須得到董事會同意，一些特殊事項甚至需要股東大會通過。

3、上市挫折會影響利潤：股票上市及上市後的挫折會嚴重影響風險投資的回收利潤，甚至使風險投資功虧一簣。因此在決定上市與否時，風險投資家和公司企業家會綜合權衡其利弊。

參考資料來源：網路-新浪

參考資料來源：網路-騰訊

參考資料來源：網路-搜狐

參考資料來源：網路-網易

㈣ 新浪老總是誰

曹國偉（新浪董事長兼CEO、微博董事長）

曹國偉先生1965年11月生於上海，畢業於上海復旦大學新聞系，此後又獲得了美國俄克拉荷馬大學新聞學碩士及德州奧斯丁大學商業管理學院財務專業碩士。曹國偉先生1999年9月加入新浪，先後任主管財務的副總裁、首席財務官、首席運營官，總裁和CEO等職，2012年8月，擔任新浪董事長，成為新浪歷史上第一位董事長兼CEO。

㈤ 新浪股票基本情況介紹

事件進展

·3月02日18時：盛大公開否認曾披露談判細節
·2月22日22時：新浪公司採納股東購股權計劃
·21日12時：新浪發布關於盛大13-D備案問答
·23時：新浪CEO兼總裁汪延致全體員工一封信
·21時：新浪發布關於盛大13-D備案回復聲明
·19日08時：盛大披露持新浪19.5%已發普通股
盛大披露購新浪股票交易記錄 13-D文件原文

深度報道

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當事公司管理者

新浪CEO兼總裁 汪延

盛大董事長 陳天橋

股市數據對比

- 新浪 交易所：NASDAQ 市值：15.7億美元
股票代碼：SINA
流通股總數: 50,477,694
IPO數量：400萬股 融資額：6600萬美元
- 盛大 交易所：NASDAQ 市值：21.6億美元
股票代碼：SNDA
流通股總數： 139,960,000
IPO數量：1732萬股 融資額：1.524億美元
----------------------------------------
- 雙方股本結構：
新浪：總股本5047.8萬股，原最大股東四通公司持股不超過10%，十家機構投資者和十家共同基金合計持股63%。
盛大：總股本6999萬股，陳天橋和其他兩位高管持股達75%以上。
- 雙方股市信息對比詳細表單
- 雙方近期業績：
新浪：2004年第一季 第二季 第三季 全年
盛大：2004年第四季度及2004全年財報

有關公司股價(延時15分鍾)

新浪及盛大半年股價對比圖

新浪(sina)

盛大網路(snda)

【聲明】新浪網科技頻道製作本專題出於傳遞信息之目的，專題登載某文章絕不意味著新浪公司支持該文觀點或者證實其描述。

證券市場周刊：盛大新浪攻防術

盛大，中國最大的網路游戲運營商；新浪，中國最具影響力的門戶網站。大舉買入與「毒丸計劃」，收購與反收購——這一案例，應記載於中國企業並購史，因為這是首例遵循美國法律進行並購的中國案例。[全文][評論]

新浪明確表示無「日資」 怒斥造謠者用心險惡

「捕風捉影地說新浪和日資企業有關並不是問題的關鍵。更讓人擔心的是，有些人不惜挑起民族和國家矛盾，用心更為陰險，」陳彤說起這一點來憂心忡忡。[全文][評論]

從盛大新浪案看海外市場並購 反收購策略多傷身

[和訊：盛大收購新浪股票前後機構投資者的持股變化(表)]
[新浪等公司入選TheSUBWAY.com股票推薦名單] [評論]

盛大收購新浪結盟微軟 陳天橋的盛大戰略

研究報告：iResearch JP摩根 高盛 瑞銀集團 Mingrisk

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好事，強強聯手
很難說
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高昱 何力 何剛
胡潤 金建中 黎和生
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㈥ 曹國偉的職業經歷

曹國偉畢業於上海復旦大學新聞系，在做過短暫的記者之後赴美國俄克拉荷馬大學學習，獲得新聞學碩士學位，這樣的經歷讓他與新浪有著天然的契合感，隨後取得德州大學奧斯町分校商業管理學院財務專業碩士學位，讓他日後為新浪的上市、並購等多次資本運作中做了鋪墊。畢業後的曹國偉一直在矽谷的兩家會計師事務所中打拚，先是安達信，後是普華永道。他供職期間，正是矽谷最瘋狂的時候。而在普華永道擔任審計師的曹國偉經歷了在其他地方可能一輩子都遇不到的各種資本運作，有機會接觸到處於各個發展階段的大量企業，審計過雅虎、Oracle等知名公司，親自經手數家公司的上市，涉及到的兼並收購的案例更是數不勝數。
1999年，在面臨兩家矽谷企業的邀請時，曹國偉在選擇上有些猶豫，於是便向自己一位社會經驗豐富的老朋友請教，他就是時任新浪首席運營長的茅道臨。曹國偉怎麼也沒想到，就是這次的請教改變了他的一生。
茅道臨邀請他加盟正處於上市申請階段的新浪，曹國偉只考慮了兩天便答應了。曹國偉隨後加盟新浪，負責的工作則是新浪上市前的沖刺。連續幾周時間，曹國偉每天要忙碌十六個小時，一邊在普華永道完成工作交接，一邊到新浪以財務副總裁身份接手上市流程。
半年之後，在曹國偉的推動下，新浪成功在納斯達克上市，並成為第一家在美國上市的中國門戶網站。而新浪首創的，通過離岸公司控股內資公司上市的形式，也成為之後國內互聯網公司海外上市的普遍模式，並被稱為「新浪模式」。 在新浪上市後不久，中國互聯網行業就陷入低谷，隨後無線增值服務業務興起，對行業發展趨勢極度敏感的曹國偉感覺到了前所未有的機會，而這也成就了他標志性的兩次收購。第一次是2003年1月收購廣州訊龍，這次收購被認為是互聯網界最為成功的收購案；第二次是2004年3月收購深圳網興，與前者有異曲同工之妙。兩次收購奠定了新浪當時在無線增值業務上的霸主地位，也幾乎改變了公司的命運。
無線業務的興起，使當時的中國互聯網公司開始全面盈利。新浪的股價也因為無線收入的大幅增長，而在2004年一季度突破四十美元創下一個高峰。而曹國偉設計的收購訊龍和網興的模式，則成為中國互聯網行業收購的範本，此後業界內發生的多次並購都以此為樣板。
曹國偉擔任新浪CFO期間，除了主持兩次並購之外，還成功化解了盛大網路入主新浪的計劃。曹國偉當時分析，對於新浪來說，盛大的出現有些意外，但對於盛大來說，此舉也肯定屬於臨時出手，因為此時納斯達克剛剛出現對中國概念股非常不利的消息，新浪股價一路下滑，出現了大量的拋售，盛大也才有機會大量接盤。在盛大突襲之後的第四天晚上22點，新浪拋出一份 「股東購股權計劃」（俗稱「毒丸計劃」），規定盛大隻能再購買不超過0.5%的新浪股票，假如超過，其他股東將有權以半價增持公司股票。此舉徹底扼殺了盛大增持股票的機會，而陳天橋手中近兩成的股份，並不能撼動新浪管理層的地位。「毒丸」成功制服住陳天橋這個外來者，而親手製作這一「毒丸」 的，正是曹國偉。
後來的發展證明，這次並購並不具有協同效應，盛大和新浪走上了兩條截然相反的發展道路。 對於曹國偉來說，在新浪十年，最大的考驗可能莫過於在2004年6月臨危受命，兼任公司的聯席COO，負責管理公司最為核心的廣告銷售和網站運營。一個公司CFO兼COO,同時負責前台和後台，的確有些不同尋常。2004年，新浪的網路廣告出現了瓶頸，雖然還在自然增長，但幅度已經遠遠落後於競爭對手，並有進一步惡化的趨勢。
到任之後，他調整內部組織，進行大刀闊斧的改革，當時給人的印象異常「強勢」。在短短6個月之內，曹國偉在新浪建立起一支全新的銷售隊伍和一個功能強大的銷售體系。2005年，新浪廣告在已經領先的情況下，增長率在2005-2008年來首次超過主要對手搜狐，領先優勢進一步拉大。
在此期間，隨著市場環境的變化，整個無線增值業務行業都受到了重創，新浪也不例外。但曹國偉領導的網路廣告業務成為新浪收入的引擎。長期的積累更讓新浪在奧運會舉辦期間的廣告銷售業績大放異彩，2008年第三季度總體營收超過1億美金，廣告營收達到7620萬美金，同比增長66%。在新浪網路廣告迅速增長的同時，曹國偉對於網路營銷模式的開發、營銷管理系統的建立，隨後成為國內各網站學習的樣本，而新浪從那時開始，一直牢牢占據國內門戶網站廣告霸主的地位。 2006年5月，經過長時間慎重的考慮，曹國偉從汪延手中接過了新浪CEO的職位。對於此次交接，外界評論，「曹國偉屬於完美主義者，對未來有清晰的規劃，做事大氣，但又不缺乏激情且極具責任感，加上其近乎完美的履歷，會讓新浪走上新的征程。」正是這些年面對華爾街分析師以及多次並購的經歷，也讓他在擔任新浪CEO之後，花旗銀行破天荒地以《曹國偉掌舵，上調新浪股票評級》為標題發表了他的分析報告。
2009年9月28日，新浪公司宣布，以新浪CEO曹國偉為首的新浪管理層，以約1.8億美元的價格，購入新浪約560萬普通股，成為新浪第一大股東。這也意味著公司結束股權分散的狀態，管理層成為新浪的實際控制者，這也是中國互聯網首例MBO。
2009年9月28日也正是新浪CEO曹國偉進入新浪整整10年的紀念日。而對於攜管理團隊入股新浪成為實際控制人，並實現職業生涯的重大角色轉換，曹國偉表示：「這對我個人和團隊來說，都是一個意義重大的事件，新浪的管理團隊將承擔更大的責任和挑戰。我將帶領我的團隊進行新浪歷史上的第二次創業。」 MBO剛剛塵埃落定，曹國偉又馬不停蹄地開始下一個戰略布局。 從2009年國慶節開始，曹國偉飛赴香港、美國等地與投資者見面，向投資者推銷一家新地產科技概念股——中國房產信息集團（CRIC），這是由新浪房地產網路業務和易居旗下房地產信息咨詢業務合並成立。
其實，為CRIC的上市，新浪早在一年多前就開始布局。2008年2月5日，新浪和在紐交所上市的易居中國的克爾瑞合作，將易居旗下的房地產信息咨詢業務與新浪房地產網路業務進行合並，成立合資公司——新浪樂居，即CRIC前身。
2009年10月16日，新浪和易居中國的合資公司中國房產信息集團(CRIC.NASDAQ，下稱「CRIC」)正式在納斯達克上市，首日報收14.20美元，較12美元的發行上漲18%，融資2.16億美元。這樣的表現這對於剛剛經歷過次貸危機的美國納斯達克市場來說，可以稱得上是相當「給力」，因為在CRIC之前在納斯達克上市的13家公司，僅有一家沒有跌破發行價。
CRIC在資本市場上優異的表現，得益於其獨特的商業模式。CRIC是從新浪和易居兩家有規模的上市公司中分拆了兩個已經非常成熟的業務，合並成立一家新公司，由這家新公司完成上市，這在全球都是一個比較少的方式。CRIC上市後，克爾瑞基於與新浪已有的商業合作關系和龐大的網路用戶資源，既提升雙方客戶的品牌知名度，同時也能為新浪房地產網帶來更多的廣告客戶；而對於新浪來說，則通過在房地產垂直領域的拓展向外延伸，並獲取更大的收益，新浪從原來只獲得廣告業務的收益進入到獲得合作夥伴帶來的咨詢和資料庫收益，這樣的合作模式將為雙方帶來巨大的協同效應。
中國房產信息集團的成功上市為曹國偉對新浪的未來帶來了無限的想像空間。「樂居的這種模式是可以復制和推廣的，把自己優勢的平台資源和垂直領域的專業資源互相整合到一起打包上市換取更大的發展空間」。曹國偉頗為自信的表示。 在曹國偉的帶領下，新浪的網路廣告收入持續增長。與此同時，人人網、開心網的迅速崛起，市場對於SNS的熱情追捧已經到了白熱化的程度，搜狐急不可耐的推出了白社會，而當初新浪為進入SNS領域開發的新浪朋友卻遇到了瓶頸。究竟是與其他公司一樣推出SNS產品，還是走出一條不一樣的路，擺在了新浪高管面前。
2009年5月，新浪高管齊聚成都，探討新浪未來的發展戰略。曹國偉認為，SNS市場已經接近飽和，新浪長遠的目標是做一家令人尊敬的新媒體公司，因此新產品的拓展必須圍繞新浪的核心競爭力來做，曹國偉拍板放棄新浪朋友，新浪要全力以赴做一款微博產品。
曹國偉強調，對於Twitter要學習優點，同時在原有的基礎上進行創新。曹國偉當時給新浪微博提了個建議，要注重中國網友的習慣，在Twitter 140字和轉發的基礎上，要加入創新功能，這樣能夠大大提升用戶體驗。事實證明曹國偉的判斷是正確的，Twitter已經在部分產品細節上反過來向新浪學習。
新浪微博推出後在全球華人中迅速風靡，成為中國最為火爆的移動互聯網社交產品。2009年8月28日，新浪微博正式對外推出服務；當年11月2日，新浪微博用戶數突破100萬，距離公測僅66天時間。2010年4月28日，新浪微博用戶突破1000萬； 2010年10月底內，新浪微博用戶一舉突破5000萬，而Twitter用戶數發展達到這個規模用了3年的時間。截至2014年12月底，新浪微博注冊用戶已經超越6億，月活躍用戶接近1.8億。
2011年4月21日，新浪CEO曹國偉被美國《時代》周刊評為「2011年全球最具影響力人物100強」 。《時代》周刊客觀地評價稱，曹國偉在形勢並不是十分有利的情況下抓住了機會，推出了新浪微博服務，並將其打造成中國最為開放的網路平台之一。 2014年4月17日，微博在曹國偉的帶領下成功上市，他一手締造的微博王朝達到新高度。微博也成為全球首家上市的中文社交媒體 。
微博上市路演過程中，中國科技股正在經歷「寒冬」。3月初，納斯達克綜合指數下跌超過5%。一季度赴美上市的中國股票行情一片慘淡，在微博之前上市的兩支中概股均在一周內跌破發行價。
在不利的市場環境中，曹國偉卻表現出一如既往的執著。直到上市前一天，微博與承銷商高盛仍在就發行價進行PK。最後一場談判從下午2時持續至6時，高盛提出如果發行價定在17美元，則需要適當減少股數，而曹國偉堅持17美元和1680萬股。他反復向高盛表達自己的自信——微博在中國的影響力要遠遠大於Twitter在美國的影響力。
最終高盛讓步，而後來的事實也證明曹國偉對趨勢的判斷極為精確。美國當地時間4月17日9點30分，代碼為WB的微博正式登陸納斯達克。開盤短暫下跌後，微博逆市上漲並一度觸及24.48美元高點，最終首日報收20.24美元，較發行價上漲19.06%。
此時的曹國偉卻異常淡定。他只是在微博上發了一條簡短的信息：「微博上市了。感謝所有的員工，用戶和合作夥伴。讓我們一起以微博之力，讓世界更美！」
負責微博上市業務的一位律師用「很職業，不那麼感情用事」形容曹國偉。他說，中國大多數互聯網或技術公司CEO對資本市場、海外市場和法律並不熟悉，而曹國偉則對財務、法律業務同樣精通。這使曹國偉的處事風格更像美國那種大公司董事會選出來的CEO，做的是創始人的事，風格上卻是美國大公司精英的感覺。
上市後微博表現出更強勁的發展勢頭。上市第一年，微博日活躍用戶和月活躍用戶每個季度都保持30%以上的同比增長。截止2014年四季度末，微博月活躍用戶達到1.76億，全年凈增4700萬，為推出以來的最高紀錄，其中來自移動端的比例高達80%。微博商業化也進展順利。2014年第四季度微博凈營收1.05億美元，實現了上市後首次季度盈利。移動廣告佔比達到54%，同比增長近一倍。在決定接受阿里巴巴投資時曹國偉最看重的移動支付領域，微博也獲得快速發展。微博支付推出一年，用戶規模已經達到3500萬。
新浪在微博市場一家獨大的局面也已經確立。騰訊、網易兩個主要競爭對手2014年相繼關閉微博業務。2015年2月，中國互聯網路信息中心（CNNIC）發布的一份報告指出，從2012-2014年，微博客整體人均單日訪問次數從1.6增長到2.6，說明微博用戶的使用黏性仍然在上升。其中新浪微博人均單日訪問次數從1.7升到2.8次，領跑微博市場。從總訪問次數、總頁面瀏覽量和總訪問時長等指標來看，新浪微博的份額都已佔到80%左右，形成獨占型的時長格局。

㈦ 誰能提供新浪公司上市的招股說明書

新浪企業資料庫
http://tech.163.com/special/0009235J/sina.html

下面是我引用一個業內人的話題,看有沒有你要找的...

新浪上市的那天，王志東游盪在紐約。一個月的路演（Road Show，即在公司上市之前到主要的證券公司講解自己的優劣，同時估算這些公司的購買力）圍著地球飛來飛去，他已經感到肢體的麻木了。王志東見到記者的時候說："我當時不太緊張"。人的一生中難得有這樣的機會，可以"無可選擇"，平靜地看待一些事情。在沒有選擇的檔口，是一種超脫。只有這一刻，互聯網人的心情是平靜的，"人力所不能為也"，"由他去吧"。

上市是網站間你死我活的斗爭，其殘酷性超越了市場競爭。走上NASDAQ，意味著公司進入一個新世界，光明與危險同在。沒有什麼好選擇的。

新浪網上市，正值NASDAQ低迷的時刻。新浪可以選擇等待，但是這個像面條一樣在兩層夾板中擠壓變形，粉碎，拉長的公司，再有沒有等下去的本錢。網易遞交上市報告，只比新浪晚了一天，本來在新浪路演前後，也要"上路"，但是上次記者去采訪丁磊的時候，發現他竟然在北京電報局的機房裡，傾心擺弄那些毫無生命力的鐵傢伙。不管丁磊是如何地痴迷技術，此時伺弄伺服器也都不應該是他的工作。

網易上市，無疑遇到了重大障礙。據消息說，網易現在要重新改寫上市招股說明書。在YAHOO財經頻道的IPO(首次公開發行)列表裡，網易的名字不斷地向前排，已經排到了5月8日。但是網易名字閃過的那一天是長久的沉默。采訪王志東是在網易上市受挫之前，從王志東的眼睛裡，已經可以看出一絲詭秘的驕傲。成功走上股市，足以讓新浪網驕傲，但是新浪網還遠沒有到讓人放心的程度。

是的，新浪網里產生了無數的身價百萬的人物，但是如果新浪網不能迅速發展向前，員工沉醉在股市帶來的繁榮之中，這些人就和80年代的一些"大款"沒什麼兩樣--在"窮得只剩下錢"的頹糜中苟度餘生。

就是爬，也應該向前爬

你喜歡新浪網，你盼望它成功；你憎惡新浪網，你也盼它成功。

無數的人，希望新浪網早死而後快。新浪是所有網站的大敵，但是如果新浪網真的倒下了，其他人也活不自在。China.com雖然榮幸提早上市，但是它也沒能得到新浪這樣的地位。China.com可以美女帥哥的的折騰，新浪網卻命定是一塊中國網路經濟的"試金石"。

但是，新浪，看上去，也不美。

新浪的定位不是門戶網站。一般人理解，新浪首先要把自己做成門戶網站，但新浪網在招股說明書里，反復強調自己是"在線媒體網站"，雖然偶爾，新浪也提到自己是門戶，但是相對"網路媒體公司"這個概念而言，門戶提的相當少。這說明了新浪網對未來發展的想法，也因此面臨難以逾越的障礙。

新浪網預計在NASDAQ預計銷售股票400萬股，實際銷售了460萬股。實際回籠資金大約7200萬美元，成績可謂不錯。但是在招股說明裡，新浪也坦言"自從新浪網建立，我們就遇到了嚴重的虧損和不良的現金流量平衡。"

新浪此次上市的普通股為，460萬股；新浪保留的普通股為，39857909股。上市股票約佔新浪保留股份的10%。所有的普通股中不包括2000年2月4117888股的普通股票期，也不包括平均價格為4.66美元的4483334股期權股票。新浪此次上市的股票大約佔全部股票的10%，也就是說，新浪上市當天，全部的市值大約在7億美元左右。

這是新浪成功的一面，但是如果我們看見新浪的財務報告，就會發現，新浪虧損的數額是"業界領先"，是我們目前見到的最嚴重虧損。

新浪網的收入狀況：

1997年94.2萬美元，毛利61.7萬美元
1998年249.9萬美元，毛利182.5萬美元
1999年282.7萬美元，毛利32.2萬美元（沒錯，就是這個數字。）

王志東認為，新浪網的收入不高，是因為新浪網上市的財務比較嚴格，新浪網的收入中有一部分是"以物易物"的形式獲得的。兩個公司交換一些廣告或資源，但是沒有真正發生貨幣的交易。1999年下半年的收入中，"易物"收入也只佔到新浪網收入的4.4%，王志東認為他們的這個數量是比較低的，他說，另一家准備上市的網站，"易物"交易佔到了20%以上，水份就比較大。

1999年新浪網的市場營銷費用為140.5萬美元，研發費用151.2萬美元，管理費用為208.5萬美元。一隻蛻了毛的老虎，和貓的感覺差不多。
因"沙正治"等人的人事變動和上市費用造成的"管理費用"暴增，是新浪虧損的大頭。

"我們從來沒有過贏利能力。直至1999年底，我們的累計虧損達3870萬美元。我們預期在未來的36個月內，會繼續虧損。這些費用主要花費在市場營銷、人員僱傭和品牌策略中。總之，我們不能確定何時我們能夠開始獲得贏利的能力。如果我們不能獲得贏利的能力或者不能維持這種贏利能力，我們的普通股票將會受到打擊。我們未來的主要收入依靠廣告的銷售，但是在大中華地區，互聯網廣告收入還沒有被證明是一個有效的收入來源。我們的收入增長依靠廣告銷售收入和電子商務收入。"這種口吻，我們已經多次聽到了，每一次從不同網站的嘴裡說出來，都還是讓人"揪心一痛"。

雖然新浪網以後的收入增長可能來源於網路收益，但是看看從1996年網站創立開始，新浪的收入情況，就可以明顯地看出一個奇怪的現象。

新浪的招股說明書里明明白白地寫著："直至1999年底，廣告收入佔19.9%，電子商務收入佔到0.6%軟體收入佔到79.5%。1999年下半年，廣告收入佔63.5%電子商務收入佔1.6%軟體收入佔34.9%。新浪希望在未來，廣告和電子商務收入上升，而軟體收入將保持現狀或下降。"

軟體的收入居然佔到新浪總收入的80%左右，新浪到底是一個軟體公司，還是互聯網公司，我們必須打上一個大大的問號。

從1996年到1998年，新浪網沒有任何網路廣告收入，1999年網路廣告收入也僅有可憐的56萬美元。而軟體收入，1998年是249.9萬美元，1999年的軟體收入是224.8萬美元。看了這些數字，有一個業界同仁開玩笑說：新浪網，看上去是一家飯店，實際上收入的是買布鞋的錢。此言不虛。
當然，如果我們光是看到新浪依靠軟體收入吸引股民，那還不夠。能夠創造250萬美元收入的軟體公司，在國內並不少見，據以權威人士估計，金山公司去年一年的軟體收入大約在3000萬人民幣，實達銘泰的收入也差不多。這些軟體公司也在拚命做網站，如果他們的業績拿到美國去給股民看，應該不比新浪差多少。看來，不能光嘲笑新浪是軟體公司，真正的軟體公司也應該反思其中的道理。

新浪的軟體主要是Rich Win。這個軟體幾年前，大家還經常聽到。但是從1999年至今，我們已經很少從報紙上看到有關Rich Win的消息。這樣一個隱姓埋名的軟體居然能夠創造和以"紅色正版風暴"等大市場運作的金山軟體"家族"相近的銷售額，也令人大跌眼鏡。

王志東在接受記者采訪的時候這樣解釋：1999年是Rich Win銷售最好的一年。雖然新浪沒有做過什麼宣傳，但是它在廠家預裝和企業銷售中的份額還是比較大的。尤其是香港的應用比較多。Rich Win從1997年開始，就強調互聯網應用，給Rich Win的發展留下了很大的拓展空間。麥當勞、百事公司、香港新機場等大項目和一些跨國的IT企業，都使用了Rich Win軟體。新浪網還會進一步發展這個軟體。

國內軟體的"大哥"們，該好好想想了。許多軟體公司都把互聯網業務和傳統軟體業務分開來做，成立不同的公司，這樣，在互聯網並不掙錢的大環境下，這些軟體公司辦的網站，開始失去許多寶貴的機會。

王志東對記者說，他歡迎"秋後算賬"的記者，網路公司不負責任的編造數字，對整個行業都沒有好處，新浪網的融資就曾受到其他網路公司向新聞界宣傳數字的影響。

上市招股說明給了我們全面認識互聯網公司的機會，但是這種"認識"讓人迷茫。網路公司，一代又一代揚帆遠洋，把整個北京的路牌廣告買得精光。那些希望完全靠廣告支撐下去的公司應該好好看看上面這些數字。3800萬美元的虧損和56萬美元的網路廣告收入，應該讓許多人清醒一點了。互聯網是一個未來產業，一定有希望存在，但是如果一個企業，沒有穩定收入來源的支持，希望能夠從800萬美元的廣告市場中獲得足以支持生存的收入，近乎妄想。如果你沒有在虧損狀態下，支撐到贏利那一天的充分准備，如何進軍互聯網，請等等，想想。

政策下的蛋

割捨不下的心痛

我們知道，搜狐是一個完全的外資公司。因為他同時經營互聯網內容業務，所以在法律上，很難擺脫"外資不得經營電信增值業務"的管轄。新浪為什麼能在美國上市，新浪到底是一個什麼樣的公司，在美國上市的新浪到底是"此新浪"還是"彼新浪"。我們也可以順便看看。
在美國上市的新浪網是一個在著名的"免稅天堂"開曼群島注冊的公司。它和中國新浪網的關系比較復雜，這里不在多說，有一個圖表可以清晰地表達他們之間的關系。

新浪其他海外公司的關系都比較簡單。它100%地控股4家公司。其中的香港利方投資公司97.3%控股北京四通利方公司。北京四通利方公司在北京新浪廣告公司擁有25%的股份（這是國家允許外資參股中國廣告公司的最高股份額度）。所以在美國上市的新浪也是一個海外公司。
新浪為什麼能夠剝離中國新浪網，又能夠在美國上市中明確說明中國新浪網的存在，其中費勁周折。
中國的互聯網政策，尚在發展之中。許多限制還沒有解除，新浪網希望在美國上市，就必須把中國政策不允許外資經營的部分割下來。新浪如何忍受的了。

記者曾經寫過一篇評論《新浪，拿一個手指去上市》，就是在看到新浪網剝離中國互聯網內容服務後才能夠在美國上市之後，產生的一些想法。如果新浪網真的完全拋棄中國的互聯網內容服務，那麼，這個比喻一定是恰當的。新浪網能夠剩下的只有一個手指頭，這樣的公司在美國上市和那些強大的美國互聯網公司競爭，無疑是死路一條。在後來的新聞里，又看到，新浪明確在招股說明書中包括了國內互聯網內容服務的介紹，一直很疑惑。這樣的操作當然有利於新浪網在美國的競爭力，但是顯而易見，有悖於中國法律。

拿到新浪網的招股說明之後，靜下來，仔細讀，才明白其中的蹊蹺：

"因為中國政府限制外資進入互聯網相關行業，我們不得不把我們在中國的業務拆分為兩部分，建立兩個獨立的公司，以便獲得中國政府的經營許可。中國政府通過限制商業許可，規范互聯網接入和新聞等信息的傳播。"

"為了得到許可，我們的分支機構，北京四通利方信息技術公司獲得了經營軟體公司的許可。四通利方同兩家中國公司簽署了協議：北京新浪互聯廣告公司（一個中國廣告公司75%的股權歸我們的總裁兼首席執行官王志東，25%屬於四通利方公司，以下簡稱：新浪廣告公司）。另一家是新浪互聯信息服務公司，我們的互聯網內容服務公司（以下簡稱：新浪內容公司）。70%的股權屬王志東，30%的股權屬新浪網總經理汪延。為了符合中國協調關系的傳統，王志東會把他的廣告公司股權轉讓給汪延一部分。"

"依照這些協議，內容公司依照它的互聯網內容公司的權利，負責網站www.sina.com.cn的運營。把www.sina.com.cn的廣告位置賣給新浪廣告公司。新浪廣告公司可以把這些廣告賣給其他公司。"

"四通利方同時是新浪廣告公司的緊密服務提供夥伴。我們依靠合同控制新浪廣告公司和新浪內容公司，以便完成我們在中國的合法運營。"
"這些合同可以和直接運營和直接擁有一樣控制這兩家公司。互聯網廣告業務，我們依靠我們擁有25%股權的新浪廣告公司和我們完全不擁有股權的新浪內容公司經營這些業務。"

除了這里列出的關系，這三家公司還簽定了一系列限制協議，使得四通利方能夠從經濟上控制中國新浪網的收入。雖然沒有所有權，但是新浪網還是能夠牢牢控制這些公司。"四通利方公司把知識產權授權給新浪內容公司，並提供設備給新浪內容公司，為新浪內容公司提供技術服務，所有的設備和服務都收費。"另外四通利方公司還為新浪互聯廣告公司提供技術和服務，這樣四通利方就可以獲得所有中國新浪網得到的收益。
新浪網的招股說明中說："我們通過合同控制這些公司。這些控制不如直接擁有有效。比如，新浪廣告公司和新浪內容公司不聽從新浪網的命令，和潛在客戶簽訂廣告合同，或者不能維持中國網站的發展。新浪內容公司也可以和其他公司簽訂合同而不附屬四通利方。如果新浪廣告公司或新浪內容公司不遵守業務，新浪網可能通過中國的法律來補救，但是不能保證一定有效。新浪內容公司在王志東的控制之下。所以，我們和新浪內容公司的利益是一個共同體，投資王志東帶來收益，特別是在矛盾發生的時候。"

王志東雖然在新浪網佔有的股份不是很大，但是這樣的協議和潛在的危險是，把王志東提高到一個不可替代的高度，他一個人可能決定上市新浪網的生死存亡。是迫不得已，奇巧構思，也是危機四伏。新浪網這樣一個現代企業，居然還有面臨古老的"一言堂"的事實，可能也不是什麼好事。新浪網得到了中國新浪網內容的經濟權利，也背負了依靠一個人發展的包袱，可謂得失參半。另外，四通利方在收取新浪廣告公司和新浪內容公司的服務費用的時候，也必須有一個市場價格作為參考，如果利用技術服務，新浪得到了所有的新浪廣告公司和內容公司的收益，也會導致一些法律方面的麻煩。

在以後的報道中，我們還會看到網易上市的操作。基本上與新浪網如出一轍，有開曼網易、美國網易、廣州網易、廣州廣易通廣告公司。真正上市的也是海外公司開曼網易。至於為什麼網易沒有獲得和新浪一樣的待遇，上市受阻，以後的報道中會詳細說明。

新浪網，在困惑中尋找未來

成功地剝離互聯網內容公司，並且得到政策的認可。新浪網是幸運的。上市之後，一個公司業績的公開，對新浪網來說，又面臨著新的難題。新浪網上市正值NASDAQ股市狂瀉，王志東說，當時新浪網有選擇"推遲上市"的權利，但是新浪網不願再等下去了。路演之後，王志東感覺到認購數量的可靠性，整個公司為上市拖的太久，沒有精力發展業務。從另外一個角度，王志東也認為，股市低迷也給給了新浪員工一定的壓力，使他們不致於過度浮躁。王志東覺得，有實力的公司，股票遲早會漲起來。

新浪自定義為網路媒體公司。廣告收入是這類公司的主要收入來源。但是新浪對網路廣告的前途也有隱隱地擔憂。"大中華地區的網路廣告是一個未經證實的商業。我們的許多客戶和潛在客戶，在互聯網作為媒體方面只有有限的經驗。目前為止傳統產業投入還沒有在他們的廣告花費中佔到較大的份額。他們可能還沒有發現互聯網在提升他們產品服務方面有比傳統印刷媒體和廣播媒體有更大的優勢。我們的獲得和保持有意義的廣告收入因此也依靠一些因素，其中許多因素不在我們控制能力之內。1、足夠樹立的用戶去吸引廣告商。2、在線廣告降價的壓力。3、獨立的可信賴的廣告發布跟蹤系統。4、我們的廣告發布，跟蹤和報告系統的有效性。如果互聯網不能作為廣告媒體而被廣泛的接受，我們的產生和提高收入的能力就會收到負面影響。"

新浪同時也承認："亞洲的互聯網內容和服務市場是一個快速變化的市場。市場的進入障礙相對較小，目前的競爭對手和新的競爭對手，他們建立網站的花費可能相對較少。許多公司在大中華地區提供中文內容和服務，包括信息，社區，電子郵件系統和電子商務服務，他們可能和我們未來提供的服務競爭。我們也面臨和一個軟體公司或者互聯網產品服務提供公司的競爭。國際化大公司，可能因為大中華地區市場的急劇增加而進入這一市場。我們也會何傳統媒體，諸如報紙、電視、廣播競爭。"

新浪的廣告"依靠我們1999年8月和ADFORCE公司簽訂的互聯網廣告協議。"這是新浪廣告能夠快速增長的一個基礎，但是廣告合作夥伴的過少，可能會加大這些公司對新浪網的控制力。

新浪目前的狀況就是這樣的，他的內容依靠和一些通訊社和報紙的合作，廣告市場依靠ADFORCE公司，只有軟體市場是新浪自己打下來的天地，但是隨著WINODWS 2000的推出，跨平台軟體的市場也很有限。我們可以看到，新浪網的模式是一種比較容易復制的模式，它的戰略是"軟體、網站、電子商務互相配合，協調發展"，但是新浪網還是沒有資源上的"核心競爭力"，他目前最大的資源就是它的品牌，但是品牌並不是不可取代。

新浪網的基本原則是不自主采寫新聞。但是隨著擁有媒體背景的幾大網站迅速崛起，沒有自己觀點的新聞網站，會面臨極其難堪的局面。因為組合新聞報道，是新聞發展的最初級形式，連續的追蹤報道和對重大新聞的采訪權利，可能會決定一個網站在主流人群中的話語權。失去話語能力和自身影響力的網站，在未來前途並不明朗。今年第一個季度的財務公告已經發布，新浪網虧損加速增長，這對網站發展來說，不是一個好兆頭。雖然股票市場的反應還不錯，必須看到，未來一兩年內，新浪的問題還很多，足夠王志東頭痛的了。

附：新浪上市後的股份結構：Lip-Bu Tan（代表公司加入）13.3%，段永基 (代表公司加入)10.0%，美國DELL公司6.4%， 王志東個人6.3%， Daniel Chiang 5.7%，Yoshitaka Kitao(代表公司加入)4.0%，Ter Fung Tsao(代表公司加入)4.6%，沙正治 1.9%（其他忽略）。沙正治1999年9月26日離開新浪，現在還有將近2%的股份，比起新浪的一些元老，真是很不錯的收益。看來，國際化的經理人，在保護自己利益方面，也是有一套的。值得那些被趕出公司還被剝奪股份的元老們學習。

㈧ 新浪正式宣布，將會從美國納斯達克退市，這是為何

這個世界上沒有永遠的巨頭，只有適應時代的企業。因此在時代前行的過程中循環往復，那些屬於曾經的輝煌最終都被埋沒在了歷史的塵埃中。

而對於中國互聯網的發展來說，美股上市公司新浪宣布完成私有化，從美國納斯達克退市 。在上世紀的21年之後，新浪正式退出資本市場舞台，說到新浪相信很多人都並不陌生。作為鑄就了中國早期互聯網輝煌的三大門戶網站，無論是搜狐還是網易，都曾是互聯網界一座不可逾越的大山。

微博就像是一家頂樑柱，靠一己之力拉扯著一幫不爭氣的兄弟姐妹向前走，CEO曹國偉持有新浪58.6%的投票權，如果新浪退市成功，微博的市值還能漲不少，有了錢，微博就可以做更多的未來嘗試。

㈨ 誰知道新浪老總是誰

王志東 王志東出道很早，我創業的時候，他的新天地軟體已經有了點名氣，認識他是在後來的事情，尤其最近好幾個場合都能湊到一起。志東顯然是個很有技術鑽研精神的人，對於自己得意的東西投入很深，雖然外表談不上優雅，也不是口才便給之人，但他有很系統的思想、嚴謹的邏輯和做事的熱情。我想實在與可靠是志東的很大的特點，他看起來不是個吃心很貪的人，也許格局觀小一點，也許對復雜的人頭關系駕馭起來要局促一些，但是他顯然是個可以託付與信賴的創業家。
茅道臨 與王志東相反，茅道臨更象一個場面上的人物，象個江湖上見多識廣的大哥。2001年我第一次認識他的時候，他還沒有走上新浪的CEO位置，剛見面就會拍著我的肩膀說，「叫我Daniel好了，有事找我」。茅有格局觀與高度，更熟諳資本界的門道，在人際應酬上很吃得開，他對很多事物的看法往往入木三分，而且言簡意深，頗有點房地產界馮侖的味道，只是比馮侖更前衛一些。我還記得他說到自己把握作為CEO的原則時私下給我說的一句話：「都是黃色的東西，漂起來的人往往是屎，沉下去的才是黃金」，意思他會更注重沉潛之功。也許正是這個原因，他做了CEO倒反而不如沒做的時候那麼瀟灑。以我看來，茅的高度與洞見是一個長線發展企業不可多得的價值。至於他後來能為胡主席的千金賞識而得結為伉儷，相信他的識見一定比他的相貌與財富更直接起作用一些。
汪延 汪延的外觀很象個大男孩，而他的活躍度與待人的坦誠性使他的男孩性更加突出。在不少場合我與他見面，發現汪延對公益事業的熱心很突出，其中在阿拉善治沙這件事上他就很積極，而且他幾次電話拉我入伙。新浪名人開博，也是他最早給我簡訊邀請我開博的。只是他的幾次邀請我都因種種原因拒絕了，但這不影響我感到在文化意義上汪延的風格與關注點自有他自己的影響角度。坦率地說，汪延時代的新浪也許在技術層面的發展上有點滯後問題，但僅僅從其所推動的內容發展方向來說，他使得新浪在高端人群及專業人群中的影響力與地位得到了相當的鞏固。
曹國偉 兩個月前在北京的飛機場飛上海的時候，曹國偉在上飛機的舷廊上拍拍我的後背說，「你是袁岳吧？我們兩家可以加強合作啊!」換了名片才約略記得老曹來。慚愧之外，也可說明曹國偉這個人低調的特色，不太顯山露水。與前三個總比較，相信曹可能更加註重運營效率，以一個更高級的COO模式來做CEO這個職位，而更注意平衡各方關系。這一點從他與我參加最近一期上海國際電視節的高峰論壇論說新媒體時的觀點也可見，據老曹說這次居然是他的電視節目上的「處男秀」，而且整場他說的觀點就是「新媒體不替代老媒體，也就是一補充關系」，而所有為新媒體聲言的話全由我和貝恩投資的黃總這幫閑人說了。不過，我相信作為有一定敏感性的新媒體，新浪無論是要做點大的新動作或者一系列改寫業績的關鍵動作，「扎實地操作，打槍的不要」，也許正合老曹的風格呢。

新浪上市的那天，王志東游盪在紐約。一個月的路演（Road Show，即在公司上市之前到主要的證券公司講解自己的優劣，同時估算這些公司的購買力）圍著地球飛來飛去，他已經感到肢體的麻木了。王志東見到記者的時候說："我當時不太緊張"。人的一生中難得有這樣的機會，可以"無可選擇"，平靜地看待一些事情。在沒有選擇的檔口，是一種超脫。只有這一刻，互聯網人的心情是平靜的，"人力所不能為也"，"由他去吧"。

上市是網站間你死我活的斗爭，其殘酷性超越了市場競爭。走上NASDAQ，意味著公司進入一個新世界，光明與危險同在。沒有什麼好選擇的。

新浪網上市，正值NASDAQ低迷的時刻。新浪可以選擇等待，但是這個像面條一樣在兩層夾板中擠壓變形，粉碎，拉長的公司，再有沒有等下去的本錢。網易遞交上市報告，只比新浪晚了一天，本來在新浪路演前後，也要"上路"，但是上次記者去采訪丁磊的時候，發現他竟然在北京電報局的機房裡，傾心擺弄那些毫無生命力的鐵傢伙。不管丁磊是如何地痴迷技術，此時伺弄伺服器也都不應該是他的工作。

網易上市，無疑遇到了重大障礙。據消息說，網易現在要重新改寫上市招股說明書。在YAHOO財經頻道的IPO(首次公開發行)列表裡，網易的名字不斷地向前排，已經排到了5月8日。但是網易名字閃過的那一天是長久的沉默。采訪王志東是在網易上市受挫之前，從王志東的眼睛裡，已經可以看出一絲詭秘的驕傲。成功走上股市，足以讓新浪網驕傲，但是新浪網還遠沒有到讓人放心的程度。

是的，新浪網里產生了無數的身價百萬的人物，但是如果新浪網不能迅速發展向前，員工沉醉在股市帶來的繁榮之中，這些人就和80年代的一些"大款"沒什麼兩樣--在"窮得只剩下錢"的頹糜中苟度餘生。

就是爬，也應該向前爬

你喜歡新浪網，你盼望它成功；你憎惡新浪網，你也盼它成功。

無數的人，希望新浪網早死而後快。新浪是所有網站的大敵，但是如果新浪網真的倒下了，其他人也活不自在。China.com雖然榮幸提早上市，但是它也沒能得到新浪這樣的地位。China.com可以美女帥哥的的折騰，新浪網卻命定是一塊中國網路經濟的"試金石"。

但是，新浪，看上去，也不美。

新浪的定位不是門戶網站。一般人理解，新浪首先要把自己做成門戶網站，但新浪網在招股說明書里，反復強調自己是"在線媒體網站"，雖然偶爾，新浪也提到自己是門戶，但是相對"網路媒體公司"這個概念而言，門戶提的相當少。這說明了新浪網對未來發展的想法，也因此面臨難以逾越的障礙。

新浪網預計在NASDAQ預計銷售股票400萬股，實際銷售了460萬股。實際回籠資金大約7200萬美元，成績可謂不錯。但是在招股說明裡，新浪也坦言"自從新浪網建立，我們就遇到了嚴重的虧損和不良的現金流量平衡。"

新浪此次上市的普通股為，460萬股；新浪保留的普通股為，39857909股。上市股票約佔新浪保留股份的10%。所有的普通股中不包括2000年2月4117888股的普通股票期，也不包括平均價格為4.66美元的4483334股期權股票。新浪此次上市的股票大約佔全部股票的10%，也就是說，新浪上市當天，全部的市值大約在7億美元左右。

這是新浪成功的一面，但是如果我們看見新浪的財務報告，就會發現，新浪虧損的數額是"業界領先"，是我們目前見到的最嚴重虧損。

新浪網的收入狀況：

1997年94.2萬美元，毛利61.7萬美元
1998年249.9萬美元，毛利182.5萬美元
1999年282.7萬美元，毛利32.2萬美元（沒錯，就是這個數字。）

王志東認為，新浪網的收入不高，是因為新浪網上市的財務比較嚴格，新浪網的收入中有一部分是"以物易物"的形式獲得的。兩個公司交換一些廣告或資源，但是沒有真正發生貨幣的交易。1999年下半年的收入中，"易物"收入也只佔到新浪網收入的4.4%，王志東認為他們的這個數量是比較低的，他說，另一家准備上市的網站，"易物"交易佔到了20%以上，水份就比較大。

1999年新浪網的市場營銷費用為140.5萬美元，研發費用151.2萬美元，管理費用為208.5萬美元。一隻蛻了毛的老虎，和貓的感覺差不多。
因"沙正治"等人的人事變動和上市費用造成的"管理費用"暴增，是新浪虧損的大頭。

"我們從來沒有過贏利能力。直至1999年底，我們的累計虧損達3870萬美元。我們預期在未來的36個月內，會繼續虧損。這些費用主要花費在市場營銷、人員僱傭和品牌策略中。總之，我們不能確定何時我們能夠開始獲得贏利的能力。如果我們不能獲得贏利的能力或者不能維持這種贏利能力，我們的普通股票將會受到打擊。我們未來的主要收入依靠廣告的銷售，但是在大中華地區，互聯網廣告收入還沒有被證明是一個有效的收入來源。我們的收入增長依靠廣告銷售收入和電子商務收入。"這種口吻，我們已經多次聽到了，每一次從不同網站的嘴裡說出來，都還是讓人"揪心一痛"。

雖然新浪網以後的收入增長可能來源於網路收益，但是看看從1996年網站創立開始，新浪的收入情況，就可以明顯地看出一個奇怪的現象。

新浪的招股說明書里明明白白地寫著："直至1999年底，廣告收入佔19.9%，電子商務收入佔到0.6%軟體收入佔到79.5%。1999年下半年，廣告收入佔63.5%電子商務收入佔1.6%軟體收入佔34.9%。新浪希望在未來，廣告和電子商務收入上升，而軟體收入將保持現狀或下降。"

軟體的收入居然佔到新浪總收入的80%左右，新浪到底是一個軟體公司，還是互聯網公司，我們必須打上一個大大的問號。

從1996年到1998年，新浪網沒有任何網路廣告收入，1999年網路廣告收入也僅有可憐的56萬美元。而軟體收入，1998年是249.9萬美元，1999年的軟體收入是224.8萬美元。看了這些數字，有一個業界同仁開玩笑說：新浪網，看上去是一家飯店，實際上收入的是買布鞋的錢。此言不虛。
當然，如果我們光是看到新浪依靠軟體收入吸引股民，那還不夠。能夠創造250萬美元收入的軟體公司，在國內並不少見，據以權威人士估計，金山公司去年一年的軟體收入大約在3000萬人民幣，實達銘泰的收入也差不多。這些軟體公司也在拚命做網站，如果他們的業績拿到美國去給股民看，應該不比新浪差多少。看來，不能光嘲笑新浪是軟體公司，真正的軟體公司也應該反思其中的道理。

新浪的軟體主要是Rich Win。這個軟體幾年前，大家還經常聽到。但是從1999年至今，我們已經很少從報紙上看到有關Rich Win的消息。這樣一個隱姓埋名的軟體居然能夠創造和以"紅色正版風暴"等大市場運作的金山軟體"家族"相近的銷售額，也令人大跌眼鏡。

王志東在接受記者采訪的時候這樣解釋：1999年是Rich Win銷售最好的一年。雖然新浪沒有做過什麼宣傳，但是它在廠家預裝和企業銷售中的份額還是比較大的。尤其是香港的應用比較多。Rich Win從1997年開始，就強調互聯網應用，給Rich Win的發展留下了很大的拓展空間。麥當勞、百事公司、香港新機場等大項目和一些跨國的IT企業，都使用了Rich Win軟體。新浪網還會進一步發展這個軟體。

國內軟體的"大哥"們，該好好想想了。許多軟體公司都把互聯網業務和傳統軟體業務分開來做，成立不同的公司，這樣，在互聯網並不掙錢的大環境下，這些軟體公司辦的網站，開始失去許多寶貴的機會。

王志東對記者說，他歡迎"秋後算賬"的記者，網路公司不負責任的編造數字，對整個行業都沒有好處，新浪網的融資就曾受到其他網路公司向新聞界宣傳數字的影響。

上市招股說明給了我們全面認識互聯網公司的機會，但是這種"認識"讓人迷茫。網路公司，一代又一代揚帆遠洋，把整個北京的路牌廣告買得精光。那些希望完全靠廣告支撐下去的公司應該好好看看上面這些數字。3800萬美元的虧損和56萬美元的網路廣告收入，應該讓許多人清醒一點了。互聯網是一個未來產業，一定有希望存在，但是如果一個企業，沒有穩定收入來源的支持，希望能夠從800萬美元的廣告市場中獲得足以支持生存的收入，近乎妄想。如果你沒有在虧損狀態下，支撐到贏利那一天的充分准備，如何進軍互聯網，請等等，想想。

政策下的蛋

割捨不下的心痛

我們知道，搜狐是一個完全的外資公司。因為他同時經營互聯網內容業務，所以在法律上，很難擺脫"外資不得經營電信增值業務"的管轄。新浪為什麼能在美國上市，新浪到底是一個什麼樣的公司，在美國上市的新浪到底是"此新浪"還是"彼新浪"。我們也可以順便看看。
在美國上市的新浪網是一個在著名的"免稅天堂"開曼群島注冊的公司。它和中國新浪網的關系比較復雜，這里不在多說，有一個圖表可以清晰地表達他們之間的關系。

新浪其他海外公司的關系都比較簡單。它100%地控股4家公司。其中的香港利方投資公司97.3%控股北京四通利方公司。北京四通利方公司在北京新浪廣告公司擁有25%的股份（這是國家允許外資參股中國廣告公司的最高股份額度）。所以在美國上市的新浪也是一個海外公司。
新浪為什麼能夠剝離中國新浪網，又能夠在美國上市中明確說明中國新浪網的存在，其中費勁周折。
中國的互聯網政策，尚在發展之中。許多限制還沒有解除，新浪網希望在美國上市，就必須把中國政策不允許外資經營的部分割下來。新浪如何忍受的了。

記者曾經寫過一篇評論《新浪，拿一個手指去上市》，就是在看到新浪網剝離中國互聯網內容服務後才能夠在美國上市之後，產生的一些想法。如果新浪網真的完全拋棄中國的互聯網內容服務，那麼，這個比喻一定是恰當的。新浪網能夠剩下的只有一個手指頭，這樣的公司在美國上市和那些強大的美國互聯網公司競爭，無疑是死路一條。在後來的新聞里，又看到，新浪明確在招股說明書中包括了國內互聯網內容服務的介紹，一直很疑惑。這樣的操作當然有利於新浪網在美國的競爭力，但是顯而易見，有悖於中國法律。

拿到新浪網的招股說明之後，靜下來，仔細讀，才明白其中的蹊蹺：

"因為中國政府限制外資進入互聯網相關行業，我們不得不把我們在中國的業務拆分為兩部分，建立兩個獨立的公司，以便獲得中國政府的經營許可。中國政府通過限制商業許可，規范互聯網接入和新聞等信息的傳播。"

"為了得到許可，我們的分支機構，北京四通利方信息技術公司獲得了經營軟體公司的許可。四通利方同兩家中國公司簽署了協議：北京新浪互聯廣告公司（一個中國廣告公司75%的股權歸我們的總裁兼首席執行官王志東，25%屬於四通利方公司，以下簡稱：新浪廣告公司）。另一家是新浪互聯信息服務公司，我們的互聯網內容服務公司（以下簡稱：新浪內容公司）。70%的股權屬王志東，30%的股權屬新浪網總經理汪延。為了符合中國協調關系的傳統，王志東會把他的廣告公司股權轉讓給汪延一部分。"

"依照這些協議，內容公司依照它的互聯網內容公司的權利，負責網站www.sina.com.cn的運營。把www.sina.com.cn的廣告位置賣給新浪廣告公司。新浪廣告公司可以把這些廣告賣給其他公司。"

"四通利方同時是新浪廣告公司的緊密服務提供夥伴。我們依靠合同控制新浪廣告公司和新浪內容公司，以便完成我們在中國的合法運營。"
"這些合同可以和直接運營和直接擁有一樣控制這兩家公司。互聯網廣告業務，我們依靠我們擁有25%股權的新浪廣告公司和我們完全不擁有股權的新浪內容公司經營這些業務。"

除了這里列出的關系，這三家公司還簽定了一系列限制協議，使得四通利方能夠從經濟上控制中國新浪網的收入。雖然沒有所有權，但是新浪網還是能夠牢牢控制這些公司。"四通利方公司把知識產權授權給新浪內容公司，並提供設備給新浪內容公司，為新浪內容公司提供技術服務，所有的設備和服務都收費。"另外四通利方公司還為新浪互聯廣告公司提供技術和服務，這樣四通利方就可以獲得所有中國新浪網得到的收益。
新浪網的招股說明中說："我們通過合同控制這些公司。這些控制不如直接擁有有效。比如，新浪廣告公司和新浪內容公司不聽從新浪網的命令，和潛在客戶簽訂廣告合同，或者不能維持中國網站的發展。新浪內容公司也可以和其他公司簽訂合同而不附屬四通利方。如果新浪廣告公司或新浪內容公司不遵守業務，新浪網可能通過中國的法律來補救，但是不能保證一定有效。新浪內容公司在王志東的控制之下。所以，我們和新浪內容公司的利益是一個共同體，投資王志東帶來收益，特別是在矛盾發生的時候。"

王志東雖然在新浪網佔有的股份不是很大，但是這樣的協議和潛在的危險是，把王志東提高到一個不可替代的高度，他一個人可能決定上市新浪網的生死存亡。是迫不得已，奇巧構思，也是危機四伏。新浪網這樣一個現代企業，居然還有面臨古老的"一言堂"的事實，可能也不是什麼好事。新浪網得到了中國新浪網內容的經濟權利，也背負了依靠一個人發展的包袱，可謂得失參半。另外，四通利方在收取新浪廣告公司和新浪內容公司的服務費用的時候，也必須有一個市場價格作為參考，如果利用技術服務，新浪得到了所有的新浪廣告公司和內容公司的收益，也會導致一些法律方面的麻煩。

在以後的報道中，我們還會看到網易上市的操作。基本上與新浪網如出一轍，有開曼網易、美國網易、廣州網易、廣州廣易通廣告公司。真正上市的也是海外公司開曼網易。至於為什麼網易沒有獲得和新浪一樣的待遇，上市受阻，以後的報道中會詳細說明。

新浪網，在困惑中尋找未來

成功地剝離互聯網內容公司，並且得到政策的認可。新浪網是幸運的。上市之後，一個公司業績的公開，對新浪網來說，又面臨著新的難題。新浪網上市正值NASDAQ股市狂瀉，王志東說，當時新浪網有選擇"推遲上市"的權利，但是新浪網不願再等下去了。路演之後，王志東感覺到認購數量的可靠性，整個公司為上市拖的太久，沒有精力發展業務。從另外一個角度，王志東也認為，股市低迷也給給了新浪員工一定的壓力，使他們不致於過度浮躁。王志東覺得，有實力的公司，股票遲早會漲起來。

新浪自定義為網路媒體公司。廣告收入是這類公司的主要收入來源。但是新浪對網路廣告的前途也有隱隱地擔憂。"大中華地區的網路廣告是一個未經證實的商業。我們的許多客戶和潛在客戶，在互聯網作為媒體方面只有有限的經驗。目前為止傳統產業投入還沒有在他們的廣告花費中佔到較大的份額。他們可能還沒有發現互聯網在提升他們產品服務方面有比傳統印刷媒體和廣播媒體有更大的優勢。我們的獲得和保持有意義的廣告收入因此也依靠一些因素，其中許多因素不在我們控制能力之內。1、足夠樹立的用戶去吸引廣告商。2、在線廣告降價的壓力。3、獨立的可信賴的廣告發布跟蹤系統。4、我們的廣告發布，跟蹤和報告系統的有效性。如果互聯網不能作為廣告媒體而被廣泛的接受，我們的產生和提高收入的能力就會收到負面影響。"

新浪同時也承認："亞洲的互聯網內容和服務市場是一個快速變化的市場。市場的進入障礙相對較小，目前的競爭對手和新的競爭對手，他們建立網站的花費可能相對較少。許多公司在大中華地區提供中文內容和服務，包括信息，社區，電子郵件系統和電子商務服務，他們可能和我們未來提供的服務競爭。我們也面臨和一個軟體公司或者互聯網產品服務提供公司的競爭。國際化大公司，可能因為大中華地區市場的急劇增加而進入這一市場。我們也會何傳統媒體，諸如報紙、電視、廣播競爭。"

新浪的廣告"依靠我們1999年8月和ADFORCE公司簽訂的互聯網廣告協議。"這是新浪廣告能夠快速增長的一個基礎，但是廣告合作夥伴的過少，可能會加大這些公司對新浪網的控制力。

新浪目前的狀況就是這樣的，他的內容依靠和一些通訊社和報紙的合作，廣告市場依靠ADFORCE公司，只有軟體市場是新浪自己打下來的天地，但是隨著WINODWS 2000的推出，跨平台軟體的市場也很有限。我們可以看到，新浪網的模式是一種比較容易復制的模式，它的戰略是"軟體、網站、電子商務互相配合，協調發展"，但是新浪網還是沒有資源上的"核心競爭力"，他目前最大的資源就是它的品牌，但是品牌並不是不可取代。

新浪網的基本原則是不自主采寫新聞。但是隨著擁有媒體背景的幾大網站迅速崛起，沒有自己觀點的新聞網站，會面臨極其難堪的局面。因為組合新聞報道，是新聞發展的最初級形式，連續的追蹤報道和對重大新聞的采訪權利，可能會決定一個網站在主流人群中的話語權。失去話語能力和自身影響力的網站，在未來前途並不明朗。今年第一個季度的財務公告已經發布，新浪網虧損加速增長，這對網站發展來說，不是一個好兆頭。雖然股票市場的反應還不錯，必須看到，未來一兩年內，新浪的問題還很多，足夠王志東頭痛的了。

附：新浪上市後的股份結構：Lip-Bu Tan（代表公司加入）13.3%，段永基 (代表公司加入)10.0%，美國DELL公司6.4%， 王志東個人6.3%， Daniel Chiang 5.7%，Yoshitaka Kitao(代表公司加入)4.0%，Ter Fung Tsao(代表公司加入)4.6%，沙正治 1.9%（其他忽略）。沙正治1999年9月26日離開新浪，現在還有將近2%的股份，比起新浪的一些元老，真是很不錯的收益。看來，國際化的經理人，在保護自己利益方面，也是有一套的。值得那些被趕出公司還被剝奪股份的元老們學習。