中國飛機租賃的股票趨勢

1. 飛機租賃業是如何助力一帶一路發展的

據報道，隨著我國飛機租賃業的快速發展，積極效應持續顯現，內大批飛機租賃公司崛起，使中國航空公司的飛機采購、租賃成本明顯下降，金融租賃公司與多個「一帶一路」沿線國家開展飛機租賃業務，積極支持「一帶一路」建設。

目前，金融租賃公司訂購的C919飛機數量在總訂單數量中佔比已經超過了一半，租賃公司不僅可為飛機銷售提供解決方案，同時也可在研發、市場銷售、航材、重大設備等方面推進航空產業發展。

希望中國航空事業的發展可以促進一帶一路的發展！

2. 投資飛機租賃有風險嗎

目前國內民航業保有的500多架飛機中，通過租賃方式從國外引進的達到400多架，涉及的租賃金額大約300多億美元，每年支付的租金達30億美元左右，這大體上給出了中國飛機租賃市場當前的現實容量。其潛在容量有多大？一個月前空客CEO費加德來華拉訂單時拋出了一個數據，不妨據此來測算。費加德認為，未來20年中國大約需要1600架新飛機。根據2000年目錄價格，其價值約1490億美元。在這些新飛機中，通過融資租賃方式獲得的比例，可參考通用電氣GE的研究結論。GE的研究表明，1986年全球只有15％的飛機通過融資租賃的形式獲得，到2000年，這個數字已達到40％，而且還有進一步增長的趨勢。即使按照40％的口徑，未來20年中國的飛機租賃市場也將達到600億美元，合5000億人民幣。而實際情況是，目前國內航空公司80～90％以上的飛機是租賃得來。按照這個比例，飛機租賃市場至少將達到1萬億人民幣。若按照通用電氣金融航空服務部（GECAS）比較嚴格的統計口徑，目前通過規范的融資租賃方式進入中國市場的飛機總共有180多架，其中GECAS就占據100多架。飛機租賃業務這塊大蛋糕，正變得越來越令人垂涎。
除新飛機租賃外，舊飛機（二手飛機）的租賃市場也相當可觀。我國以租賃方式從國外引進的400多架大型民用飛機，其租期基本上為12年，租期期滿時，留有大約成本價30%的殘值（尾款），可以續租、留購或退租。目前到期或接近到期的飛機約100多架。這些租期即將結束的飛機，其實質價值遠比一般租賃公司計算的所謂"殘值"大得多──一架飛機的正常使用年限通常可以達到20～30年，而租賃公司往往在10年左右就把它淘汰出局，這裡面存在巨大的利潤空間和市場空間。
飛機租賃的利潤如何？飛機租賃的利潤與其操作方法密切相關。一般而言，飛機租賃公司的經營模式大都是向飛機製造商購買新客機，租給航空公司7到10年，然後將舊飛機賣出去。這是典型的融資租賃的做法。實際上，目前各租賃公司出租飛機的方式和條件多種多樣，除融資租賃外，現在的趨勢是更多地做中長期的經營性租賃，其租賃年限3到10年不等；也有按月出租的，一架波音757的月租費大約在24.2萬美元上下。在這些操作中，飛機租賃的利潤與收益，如果只作租賃中介服務，從租賃安排中獲得的收益通常為1·5～4％；如果提供整套融資服務，考慮到財務杠桿和投資稅收抵免的作用，有深厚金融背景的租賃公司往往可以賺取20～30％的利潤。

飛機租賃對投資人來說有一下三點好處

1．投資人有一個長期穩定的收益。依照國際經驗，飛機租賃不失為一個非常好的投資載體，可以給投資者帶來長期穩定的投資回報。國外如此，國內亦然，甚至更好。因為中國航空業是政府支持的壟斷性朝陽產業，盡管目前整個行業贏利能力弱，但透過體制和業務重組，市場化前景好，機會多。中國所有航空公司加起來，干線飛機(70座以上)只有500多架，其總量還不如美國和日本一家大型航空公司的多。未來十年，隨著國內居民生活水平的提高，隨著全球經濟一體化進程的加快，快速交通工具將會成為人們的首選，我國民用飛機租賃市場將有數千億人民幣的交易額，市場潛力巨大。為了取得長期穩定的收益，飛機租賃可以按照無固定期限的租賃方式將每期收益率固定，而將租期放開。每次收回的租金扣除利息後沖抵租賃本金，直至投資本金全部回收。
2．投資飛機租賃相對安全。雖然投資飛機租賃和投資股票、債券一樣都屬於"無追索權"投資，風險客觀存在，但相對安全。我國民用飛機租賃期一般是12年，飛機的使用價值差不多還有18年（飛機的使用壽命大約為30年），航空公司有足夠的營運能力用於創利償還租金，不用擔心項目會爛掉。投資飛機租賃的收益，按照單架飛機租金平均支付額推算，每年航空公司支出約1千多萬美元，飛機尾款價格3千多萬美元。如果對尾款部分進行再租賃，按照現在的支付能力，最長4年足可以收回租賃投資，保證投資人有一個安全並且長期穩定的現金收入。飛機是（相對）稀缺的通用交通工具，變現能力強。隨著租金的回收，風險會越來越小。一旦出現拖欠租金支付問題可以立即轉租、轉讓。還可以在需要的時候隨時轉讓債權，退出租賃。此外，由於飛機租賃項目信用等級高，幾乎不用增信手段，就可利用債權證券化工具，在資本市場順利退出和變現。
3．可以享受稅收優惠。按照國家政策，鼓勵投資的項目可以享受所得稅投資抵免優惠。國產飛機租賃和飛機尾款租賃均屬於國家鼓勵項目，在政策上可享受到所得稅投資抵免優惠政策。投資人可以利用這個政策，將應上繳稅款轉化為投資資產。從不給投資人造成損失的角度分析，投資人最低可以抵禦的風險，應不超過上繳所得稅額免稅部分的風險。

綜上，風險還是相對較小的。

3. 國內航空類融資租賃行業的現狀如何，未來有哪些

航空產業對資金量要求較大，而航空租賃聯結了民航運營實體與金融企業，因此航空租賃是發展航空產業的重要支點。目前，全球正在運營的飛機約有2/3通過租賃而來。
在當前經濟形勢下，我國航空租賃業有著良好發展空間，前景值得期待。我國航空租賃業起步晚，發展相對滯後，航空租賃業發展緩慢，是因存在太多阻礙。據前瞻產業研究院發布的《中國航空租賃行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》分析，我國航空租賃主要面臨融資渠道不通暢、稅負較重、擔保渠道少、專業人才匱乏四個方面的困難。
報告數據截止到目前，中國租賃公司的航空業務覆蓋涉及的國家和地區約有50多個，國內外的承租人約有100家，機隊規模超過1300架，如果加上中資擁有的境外租賃公司比如中銀租賃，機隊規模則超過1800架，數家租賃公司進入了全球租賃公司的前二十甚至前十之列。

4. 中國飛機租賃市場為何會持續擴大

據報道，隨著我國飛機租賃業的快速發展，積極效應持續顯現，內大批飛機租賃公司崛起，而經過多年發展，我國飛機租賃業持續壯大，行業發展迎來多重利好。

專家表示，自2015年8月，國家外匯管理局開始在東疆開展經營性租賃業務收取外幣租金試點。試點政策有效解決了企業幣種錯配的問題，規避了匯率風險，降低了企業財務成本和管理成本，政策環境持續優化促進行業發展。

分析人士稱，國產大飛機C919於今年5月首次試飛，預計在兩年內獲得中國民航局試航許可證。如果按照未來20年C919系列飛機占據中國國內市場三分之一計算，C919系列飛機的國內需求將達到上千架，由於我國民航機隊大部分飛機靠租賃引進，國產飛機將為飛機租賃業創造廣闊市場。

5. 國內航空類融資租賃行業的現狀如何，未來有哪些發展方向

我國航空租賃業起步晚，發展相對滯後，國外租賃公司仍占據壟斷地位。與此同時，我國航空租賃需求只有40%得到滿足，嚴重影響了航空產業發展。

航空租賃業發展緩慢，是因存在太多阻礙。據前瞻產業研究院《中國航空租賃行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》分析，我國航空租賃主要面臨融資渠道不通暢、稅負較重、擔保渠道少、專業人才匱乏四個方面的困難。

行業在如何管理資產、保護現有團隊、夯實客戶基礎、擴大市場份額方面都存在激烈競爭。此外,類信貸融資租賃和新飛機售後回租已是一片紅海,收益下滑與風險無法匹配,市場競爭也出現非理性現象。

未來我們認為這一激烈競爭的態勢還可能持續較長的時間，從事航空租賃業務的公司都應該提前做好心理准備。

當然，雖然有著上述潛在的各種風險，我們還是相信光明的航空租賃業的前途。打鐵還需自身硬，要應對上述的這些風險，必須要提高和加強能力建設，走國際化和專業化的經營道路。可以看到中國以外這種銷售的機遇也是越來越多,積極走出國門，也是未來中國飛機租賃企業的一條途徑。

6. 中國租賃市場的前景分析

租賃市場前景可觀，因為隨著通貨膨脹的到來，人們會發現自己手頭上的錢越來越不能滿足自己的消費，這個時候，有很多人為了節約，就會選擇租賃，人們平時有很多不需要購買的東西，比如婚紗，嬰兒床，房屋，兒童大型玩具，這個給租賃市場帶來很大的升值空間。就是租賃行為發生的市場，租賃市場具有融資與融物雙重性質。現代租賃作為一種方便、快捷的融資、融物方式，在國內外經濟活動中發揮著越來越重要的作用。\租賃市場對承租人來說不但可以節省資金投入，使資金的流動速度得到加快，而且租賃可以避免因通貨膨脹而造成的損失。由於租賃合同事先簽訂以原有的價格來計算租金，以後年度—般按原定標准支付租金。這樣，承租人可以避免通貨膨脹的影響，減少投資風險。此外租賃可以防止設備陳舊過時所造成的損失。由於在租賃業務中，設備可以到期後退還給出租人．承祖人租期結束後可以重新租用更為先進的設備，從而可以保證企業生產設備在技術上的先進性。同時由於租賃具有金融與貿易雙重性質，有利於引進國外先進技術與設備

7. 國內最好的飛機融資租賃模式

「保稅+融資租賃」模式已成飛機融資租賃主流模式。
「保稅+融資租賃」是融資租賃公司針對大型民航客機、海洋船舶等高價值標的物，在綜合保稅區內設立與母公司隔離資金風險的SPV項目子公司，用於開展面向國內外市場的融資性租賃、貨物進出口、境外外匯借款等業務。與傳統融資租賃模式相比，在該模式下，承租人無需一次性繳納進口關稅和增值稅，通過政策准入、稅收優惠和流程完善等方法，為承租人大大節省了成本支出和當期現金流出。
2009年，天津東疆保稅區率先探索飛機「保稅+融資租賃」模式，並成功從美國成功引進兩架波音飛機，開創了中國租賃公司進軍飛機租賃業的先河；福建、上海、廣東緊隨其後。第三批成立的自貿區均是近兩年才開展飛機保稅租賃業務，均處於起步階段。目前，天津自貿區、上海自貿區、廣東自貿區以及福建自貿區，是目前國內飛機「保稅+融資租賃」業務開展較為領先的四個自貿區，除了自身成立時間較早之外，稅收優惠也是主要的推動因素。
雖然從目前國內六大上市航空公司中，中國國航、東方航空以及南方航空融資租賃飛機數量佔到公司飛機保有總量的30%左右，最多的東方航空也已經接近40%，但是從行業整體來看，六大航空公司通過融資租賃形式保有的飛機總量平均比重僅為26%，和全球領先的航空公司80%飛機是以融資租賃形式引進相比，我國航空融資租賃還有較大的發展潛力。隨著我國航空運輸需求的不斷增長，12個自貿區在融資租賃領域政策的逐步完善與推進，「保稅+融資租賃」模式未來將成為我國飛機融資租賃的主要模式，並進一步成為航空租賃的主要模式。

8. 中國飛機租賃集團控股有限公司怎麼樣

簡介：中國飛機租賃集團控股有限公司（前稱中國飛機租賃有限公司），於2012年12月21日根據開曼群島法例注冊成立的獲豁免有限公司。本公司擁有多家於英屬處女群島、開曼群島、香港、中國、愛爾蘭、納閩島及荷蘭注冊成立或成立的直接及間接附屬公司，主要營運附屬公司為中飛租(BVI)。

9. 飛機融資租賃的國內現狀

由於飛機租賃涉及資金量龐大，目前國內多為金融系租賃公司開展此類業務。國銀租賃、工銀租賃、民生金融租賃等為國內開展飛機租賃業務中居於前列的公司。而中國銀行在2006年曾收購新加坡飛機租賃有限責任公司，即中銀航空租賃。2010年末，該公司擁有飛機161架，在全球飛機租賃公司中居第10位。
業內資深人士沙泉對記者表示，目前國內飛機租賃主要由外資壟斷的原因在於，航空公司采購飛機多由國家統一采購，而國內的租賃公司多無自由采購權。在進行飛機境外采購之時，也就多由境外飛機租賃公司進行服務。
雖然國內幾家金融租賃公司均開展了飛機租賃業務，但以國銀租賃為例，其主要進行的是飛機售後回租業務，而民生租賃則做的是公務機等通用航空業務，均未實質性地開展大型飛機的經營性租賃業務。

10. 理論和實踐相結合論述我國航空租賃行業的未來發展趨勢及特徵

航空運輸產業快速發展，貨物和旅客運輸量連年增長

航空運輸產業的快速發展是我國航空租賃行業發展的基礎。近年來我國航空運輸產業迎來了政策鼓勵與行業模式轉變的雙重福利，行業發展不斷提速。

2016年，民航完成旅客運輸量48796萬人次，比上年增長11.9%。國內航線完成旅客運輸量43634萬人次，比上年增長10.7%，其中港澳台航線完成985萬人次，比上年下降3.4%；國際航線完成旅客運輸量5162萬人次，比上年增長22.7%。2017年，行業完成旅客運輸量5.5億人次，比上年同期增長了12.2%。

圖表1：2012-2017年民航旅客運輸量走勢圖（單位：億人次，%）

政策不斷出台，助力航空租賃行業發展

2013年12月20日，國務院辦公廳印發《關於加快飛機租賃業發展的意見》，明確指出飛機租賃作為支撐航空業發展的生產性服務業，是航空製造、運輸、通用航空及金融業的重要關聯產業。希望從2020年至2030年通過不斷營造有利的政策環境，加強政府引導，支持飛機租賃企業發展國內、國際市場，打造飛機租賃產業集群，使我國成為全球飛機租賃企業的重要聚集地。

作為發展航空金融的前沿地區，天津東疆走在了全國前列。2014年東疆保稅港區出台《關於加快航空金融發展（暫行）鼓勵辦法》，鼓勵飛機租賃和航空配套產業健康發展，在投資、監管、審批、融資、稅收等方面給予政策扶持。2015年，國務院印發《關於促進金融租賃行業健康發展的指導意見》，對航空租賃業務未來發展方向進行了詳細部署。

—— 更多數據參考前瞻產業研究院《2018-2023年中國航空租賃行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。