中國股票是怎麼產生的

『壹』 中國的股票是什麼時候出現的

1992年

『貳』 中國第一隻股票是怎麼產生的

1986年11月14日，當鄧小平將「飛樂音響」股票贈予美國紐約證券交易所的約翰·凡爾霖後．這俗稱「小飛樂」的股票成了改革開放後我國公開發行的第一支股票，它讓世界為之轟動。這「中國第一股」是怎樣勇敢地橫空出世的?�
「中國第一股」誕生�
「中國第一股」的發行不能不提到一個人，那就是秦其斌。秦其斌1940年出生，復旦大學電子專業畢業．1984年任上海飛樂電聲總廠廠長，這時的秦其斌年富力強、雄心勃勃，有知識懂技術又有管理經驗。他不甘於僅僅為儀表系統的產品做配套，開始帶領電聲總廠開拓經營。當時，「音樂茶座」十分紅火，他就大膽設
想，提出本廠生產的揚聲器除了給電視機做配套，還可以做成音響。於是．就有了電聲總廠下設上海飛樂音響公司(即「小飛樂」)的創新，有了以後「小飛樂」發行股票的故事。�
企業要發展，資金是關鍵。但資金從哪裡來?�在這之前，秦其斌曾經參加過上海市長寧區工商聯的一次集會，也結識了一些老工商業主，他們集資人股辦企業的事啟發了秦其斌。情急之下，秦其斌提出了股份制的構想，即：一方面企業拿出一元錢，另一方面再向企業內部職工集資一元錢，這樣，既解決資金問題，又能把職工的利益和企業的命運捆綁在一起，可謂一舉兩得的好事。�然而，有人說，搞股份制，這不是要
培養一批「食利階層」嗎?這不是蘊含著極大的政治風險嗎?�好在對於政治並不十分敏感的秦其斌也沒有多想，他只是覺得黨委已經通過了，廠里已經作了動員，這事就必須做。�

當「小飛樂」開始公開向社會發股票的時候，媒體報道了。一石激起千層浪，在社會上引起了極大的反響。而廠里電話響個不停，上門來訪的也很多。最值得一提的是，當時有一位素不相識的上海外貿學院的教授就給秦其斌寫來一封熱情洋溢的信件，稱贊說：「你是英雄，走了一條非常偉大的道路，勇氣了不得!」�然而，相比之下，廠里職工對出資認購股份卻有種種顧慮和質疑，、這迫使秦其斌更傾向於向社會公開發行。「小飛樂」最終把目光和希望投向了社會公眾：50元一股，發行1萬股。發行股票的那天．許多人早早來排隊購買股票，人頭攢動，真是盛況空前。�就這樣，「小飛樂」實現了我國證券市場從無到有——零的突破。�分紅是私分國有財產?�「小飛樂」召開成立大會之前，必須走一道必不可少的關鍵程序——去工商部門注冊登記，孰料，卻又遭遇了意想不到的麻煩。�

工商局工作人員用疑惑的口氣問道：「你們是什麼所有制的?」�秦其斌回答說：「我們是股份制的。」�工商局工作人員說：「股份制?所有制中沒有股份制!」�當時工商部門登記的表格上只有三
種選擇：國營、集體和私營。�秦其斌想，我們肯定不是國營的，也不是私營的，那就登記「集體」的吧。最後，他拿起筆來選擇了「集體」這一隸屬關系，解決了這一尷尬難題。但他沒曾想，「集體」這一性質為後來第一次的分紅帶來了困擾和代價。�

經過了種種風波之後，1984年11月18目，「小飛樂」成立大會在錦江俱樂部隆重舉行。�秦其斌雖然榮任「小飛樂」的董事長兼總經理，但卻是「零股東」。在當時的環境下，有的領導還特意囑咐他：「你是黨
員幹部，你不能買股票，家屬也不能買!」後來經過討論，上級部門最終批准秦其斌購買一股股票。�
1986年初，「小飛樂」進行第一次分紅。剛剛完成了操作，稅務局稽查大隊就查賬審核。稅務局稽查大隊毫不客氣地說：「你們這是私分國有財產!」秦其斌握理力爭：「我們不是國營的。」「集體的也是國家的!」稽查大隊認為公積金公益金是不能私分到個人的。於是，秦其斌只好寫檢討罰款。�但無論如何，秦其斌還是讓「小飛樂」按照股份制的形態運作起來了，其歷史性的價值不言而喻。�
鄧小平贈送外賓「小飛樂」�
1986年11月14日，鄧小平在北京人民大會堂會見美國紐約證券交易所董事長約翰·凡爾霖率領的美國證券代表團。其時，凡爾霖還給鄧小平帶來了兩件特殊的禮物——美國證券交易所的證券樣本和一枚可以自由通行紐約證券交易所的徽章。�

股票，市場經濟的象徵，這在中國是被當作資本主義的專利長期棄之不用的。因而，鄧小平能否接受這兩件禮物．凡爾霖心中忐忑不安。�然而，凡爾霖過慮了。鄧小平不僅高興地收下了他的禮品，而且還將一張面額為人民幣50元的上海飛樂音響公司股票——改革開放後我國公開發行的第一張股票回贈給凡爾霖。這張「小飛樂」股票成為第一張被外國人擁有的股票．凡爾霖先生成為中國上市公司第一位外國
股東。�這一舉動在當時及至後來都成為極具象徵意義的歷史美談。

『叄』 股票最早是在什麼時候出現的

在17世紀初，隨著資本主義大工業的發展，企業生產經營規模不斷擴大，由此而產生的資本短缺，資本不足便成為制約著資本主義企業經營和發展的重要因素之一。

世界上最早的股份有限公司制度誕生於1602年，即在荷蘭成立的東印度公司。股份有限公司這種企業組織形態出現以後，很快為資本主義國家廣泛利用，成為資本主義國家企業組織的重要形式之一。

中國歷史上最早出現的股票是洋人發行的。1840年鴉片戰爭後，外商開始在中國興辦工商企業並開始發行股票。最早在中國設立股份銀行的是英國匯豐銀行，1865年3月3日在香港設立總行，4月在上海設立分行，1870年前後中國出現了買賣外商股票的的經紀人。

與此同時，在清朝洋務運動的推動下也出現了中國人自己開辦的股份有限公司和中國人自己發行的股票。1872年李鴻章、盛宣懷在上海開辦的輪船招商局發行了股票。1882年上海初步形成了證券市場，華商組織了上海「平準股票公司」，外商組織了「股票掮客公會」，這是中國出現的最早的專門從事股股票交易的機構。1891年洋商開辦上海股份公所。1902年清政府建立了上海眾業公所。1908年發生了我國歷史上股票交易的第一次嚴重的投機倒把事件。

1914年上海股票商業公會成立，同年12月北洋政府頒布了我國第一部證券交易條例，證券交易有了初步的法規。當時的上海股票商業公會設在上海二馬路一帶(今九江路)。最初有會員12家，後增至15家，會員繳納12兩白銀作為公會資本，每月還要交會費2兩。交易品種包括政府公債、鐵路債券、公司股票及外匯等等。交易方式是現貨交易，交易時間為上午9——11時，手續費按1%—5%收取。這標志著中國人自己經營的第一家現代證券交易所誕生了。

1921年秋，風雲突變，當時上海先後興起的150家交易所，有的發行股票成立了信託公司，因股票價格大幅下跌而倒閉，引起了連鎖反應，上海有近百家證券物品交易所倒閉，只剩下包括上海貨商交易所在內的十幾家。天津的證券物品交易所也因上海股價暴跌、交易所倒閉之風的影響，於1922年停止了營業。後來人們把1921年的交易所和信託公司的倒閉風潮稱為信交風潮，這是中國證券市場的第一次暴跌。

1949年6月華東軍事管制委員會為了穩定上海金融秩序封閉了上海證券交易所。1949年1月天津解放，天津軍管會接收和清理了原國民黨時期的證券交易所，並在此基礎上成立了天津證券交易所，該所於1949年6月正式營業，成為新中國的第一個證券交易所。

『肆』 介紹一下中國股票市場的發展歷史

中國證券市場從1870年至今已有120多年的歷史，經歷了三個時期：1870年至1949年的香港、上海、天津、北平的證券市場，1950年至1980年的天津、北京、香港、台灣證券市場，1981年至今的上海、深圳、香港、台灣證券市場，形成了中國證券市場發展的三個階段。

1.1870—1949年

中國歷史上最早出現的股票是洋人發行的。1840年鴉片戰爭後，外商開始在中國興辦工商企業並開始發行股票。最早在中國設立股份銀行的是英國匯豐銀行，1865年3月3日在香港設立總行，4月在上海設立分行，1870年前後中國出現了買賣外商股票的的經紀人。

1911年辛亥革命推翻了清王朝，為中國的民族資本主義發展創造了良好的環境，同時由於帝國主義忙於第一次世界大戰，放鬆了對中國市場的控制，中國民族工商業迅速發展，股份公司日益增多，股票大量發行，成為我國證券市場發展史上的一個新時期。

1914年上海股票商業公會成立，同年12月北洋政府頒布了我國第一部證券交易條例，證券交易有了初步的法規。當時的上海股票商業公會設在上海二馬路一帶(今九江路)。最初有會員12家，後增至15家，會員繳納12兩白銀作為公會資本，每月還要交會費2兩。交易品種包括政府公債、鐵路債券、公司股票及外匯等等。交易方式是現貨交易，交易時間為上午9——11時，手續費按1%—5%收取。這標志著中國人自己經營的第一家現代證券交易所誕生了。

1920年孫中山先生與虞洽卿聯名向北洋政府申請成立了上海證券物品交易所，集資500萬元，於同年7月1日開業，經營品種除證券之外還有金銀、皮毛、花紗布、糧油等等。與此同時，上海股票商業公會也根據北洋政府頒布的《證券所交易法》改組為上海華商證券交易所，集資300萬元，經紀人有55名，主要經營北洋政府發行的公債。這兩個交易所業務興隆，上海證券物品交易所開業半年就賺了100多萬，引起了各方面投資者的注意，各種證券物品交易所如雨後春筍般的建立起來，僅在上海就有200多家。隨後全國一些大城市陸續建立了證券交易所。

1918年北京股票交易所成立，1921年天津證券物品交易所成立。當時的天津證券物品交易所資本200多萬元，分為10萬多股，由天津和上海兩地籌資，理事長為曹錕之弟曹均，滬方代表由孫棣三擔任，監督人為天津一位巨紳。當年10月1日在天津東馬路開業，先是買賣公債，然後增加了股票交易，也曾興盛一時。

1921年秋，風雲突變，當時上海先後興起的150家交易所，有的發行股票成立了信託公司，因股票價格大幅下跌而倒閉，引起了連鎖反應，上海有近百家證券物品交易所倒閉，只剩下包括上海貨商交易所在內的十幾家。天津的證券物品交易所也因上海股價暴跌、交易所倒閉之風的影響，於1922年停止了營業。後來人們把1921年的交易所和信託公司的倒閉風潮稱為信交風潮，這是中國證券市場的第一次暴跌。

1949年以前中國有香港、上海、天津、北平四個證券市場。香港是開業最早的證券市場，1891年香港股票經紀協會成立，1914年易名為香港證券交易所。1921年建立了第二個證券交易所。1941年香港被日軍佔領，這兩個交易所停止活動。1947年兩個交易所合並，成立了香港證券交易所有限公司。實際上，香港從1866年開始股票買賣到1947年香港香港證券交易所成立這一階段，市場規模很小。

2.1950—1980年

1949年6月華東軍事管制委員會為了穩定上海金融秩序封閉了上海證券交易所。1949年1月天津解放，天津軍管會接收和清理了原國民黨時期的證券交易所，並在此基礎上成立了天津證券交易所，該所於1949年6月正式營業，成為新中國的第一個證券交易所。1950年2月1日北京證券交易所成立。這兩家交易所在解放初期對融通社會資金，恢復生產起了積極作用。1950年以後金融和物價趨於穩定，證券交易減少。1952年天津證券交易所並入天津投資公司，北京交易所也停業。50年代至70年代中國大陸的有價證券是國家發行的公債，但只能還本會息不能買賣和轉讓。80年代中國大陸又興起國債、企業債券和股票的交易。

香港證券市場是1949年以後一部分內地資金的轉入才逐步發展起來的，但市場狹小，銀行信貸是各公司的主要資金來源，到1962年也只有65家上市公司。1965年平均月營業額410萬美元（約3200萬港元），1967年8月31日恆生指數曾降至58.61點，香港證券交易所曾兩次停市10天。 1968年香港經濟增長，使證券市場成為地方實業重要的資金來源，1969年平均月營業額2720萬美元（約2.12億港元），上市公司72家，同年12 月17日遠東證券交易所開張。

1971年9月15日金銀證券交易所開業，1972年九龍證券交易所有限公司開業，在如此狹小的地區擁有四個證券交易所是世界上罕見的。但是特殊的地理位置使香港發展為東南亞的金融中心，港英當局和中外財團的投資迅速增長。1972年香港四個證券交易所上市的股票190種，當年上市的就有98種，成交額達到43.397億港元，是1969年的70多倍。1983年成交額達到482.17億港元，比1968年增長了53倍，總市值達到了1734.5億港元。在這期間香港股市也經歷了1973年和1982年的兩次暴跌。

1980年7月7日香港聯合交易所有限公司組成，1981年3月31日正式注冊。1978年以後由於中國的改革開放政策極大地促進了香港的進出口和轉口貿易，香港房地產興旺，恆生指數又恢復到1972年的水平，1980年10月1日達到1810點，成交額達到957億港元。1982年香港股市因佳寧事件和撒切爾夫人訪華引發的所謂「信心危機」發生第二次暴跌，1983年初恆生指數跌至750點。1984年中英聯合聲明公布，人心穩定，恆生指數又上升到1200點。

台灣是中國領土的一部分，1949年國民黨當局逃到台灣以後，通過發行所謂「愛國債券」促進證券交易，但是真正的證券市場是從1953年開始的。台灣當局為了把地主的土地轉換給農民，對地主實行贖買政策，以七成稻穀實物債券和三成的公營事業股票(主要是台灣水泥、台灣紙業、台灣工礦、台灣農林四大公司)換取地主的土地。當時地主所得的債券和股票，連同台灣當局發行的愛國公債共22億新台幣，地主對其所擁有的股票不感興趣而大量開價出售，場外交易的商行應運而生，最繁榮時達到二三百家。

3.1980—1997年

1981年10月香港聯合證券交易所選舉了第一批成員，經過三年，原來的香港證券交易所、遠東證券交易所、金銀證券交易所、九龍證券交易所停止營業，1986年4月2日聯交所正式開業，並亨有在香港建立、經營和維護證券市場的專營權，使香港證券市場進入了一個新時期。1986年9月22日香港被接納為國際證券交易所聯合會的正式成員，開始向國際金融市場邁進。

當時香港共有上市公司258家，證券330種，其中260種是普通股票，21種是認購權證，7種是公司債券，1種是政府債券，36種是單位信託，5 種是優先股。1987年恆生指數接近4000點，但由於美國股市暴跌而引起的世界性股災，香港股市在1987年12月7日跌到1894.94點，1990 年重新恢復到3500點。90年代香港股市雖然也受到各種外界影響，但搞風險能力較強，1992年恆生指數曾達到12000點，到1997年1月香港已有 550隻股票，其中包括綜合企業、航運貨倉、酒店飲食、金融投資、地產建築、零售傳播、電子玩具、工業和公用事業九類，此外還有基金16隻，認股權證36 只，中國H股22隻，共624隻。

台灣股市80年代初的加權指數在400至500點徘徊，直到1986年才上升到1039.11點，此後幾乎是翻倍的的增長，1987年達到4673 點，1988年8789點，1989年10773點，1990年12495點，終於暴發了一次暴跌，從90年2月的12682點跌到10月份的2485 點，跌幅達80%，到年底又回復到4530點，當時的355家證券公司受到不同程序的損失。

80年代至90年代最引人注目的是深圳、上海證券市場的建立和發展。中國境內形成了深圳、上海、香港、台灣四個證券市場。

1981年中國政府開始發行國庫券，1984年7月北京天橋股份有限公司和上海飛樂音響股份有限公司經中國人民銀行批准向社會公開發行股票。這是 1979年改革開放以來證券市場發展的初級階段。到1989年全國發行股票的企業達到6000家，累計人民幣35億元，遍及北京、上海、天津、廣東、江蘇、河北、安徽、湖北、遼寧、內蒙古等省市，其中債券化的股票佔90%以上，經正式批準的比較規范的股票發行的試點企業有100多家。

除股票之外， 1986年5月8日沈陽信託投資公司率先開展了債券買賣和抵押業務，到1988年全國61個大中城市開放了國庫券流通市場，1989年全國有100多個城市的400多家的交易機構開辦了國庫券轉讓業務，1990年全國累計發行各種有價證券2100多億，累計轉讓交易額318億，證券中介機構網點達到 1600多家，1990年11月26日上海證券交易所宣告成立，12月自動報價系統(STAQ)正式落成並投入使用，1991年7月3日深圳證券交易所開始營業，中國證券市場進入了啟動階段。

1986年9月上海工商銀行信託投資公司靜安業務部開始了股票櫃台交易，主要交易飛樂音響和延中實業兩家公司的股票，1988年上海又有海通、萬國、振興三家證券公司成立從而初步形成了場外證券交易市場。到1990年上海市場上有延中實業、真空電子、飛樂音響、愛使電子、申華電工、飛樂股份、豫園商場、鳳凰化工等8隻股票進行交易，這就是所謂的老8股。

到1991年上交所成立時除老8股之外，還有89年保值公債三種，87至91年國庫券四種，工行債券六種，交行債券一種，中行債券兩種，建行債券一種，還有上海石化、氯鹼化工等企業債券十四種。深圳證券市場從1987年啟動，到1990年已有發展、萬科、金田、安達、原野等5家上市公司的股票公開交易，證券公司12家，營業網點16 個，深圳與上海不同，大宗的交易不是債券，而是股票。

1992年5月上海和深圳相繼開放股價，同時在兩個交易所進行規范化的場內交易，兩地綜合指數分別達到1429點和312點，到11月又分別回落到 386點和164點。1992年底，在上交所上市的A股有29隻，B股9隻，在深交所上市的A股有23隻，B股9隻。1993年2月滬深股市的指數又上升到1558點和369點，同時又有大批新股上市，到93年底，在上交所上市的A股107隻，B股22隻，國庫券5種，在深交所上市的A股76隻，B股19 只。

1994年7月29日滬深股市在擴容的壓力下分別降到325點和94點，從8月份管理層提出暫停發行新股等三項政策，兩市指數在9月份又上升到 1052點和210點。到94年底，在上交所上市A股有168隻，B股32隻，基金10隻，國債現券5種，期貨10種;在深交所上市的A股有118隻，B 股18隻，基金8隻，國債期貨15種。

1995年初由於大量資金雲集國債期貨市場，深滬股市分別降到524點和122點，5月18日國務院宣布停止國債期貨交易並處罰違規的券商，3天之內滬深股市指數上升到927點和175點(成份指數1473點)，到95年底在滬深證券市場上市的證券達到460個，全年累計成交額64097億，在上交所上市的A股有184隻，B股35隻，基金12隻，國債現券6種，期貨14種，國債回購8種;在深交所上市的A股127 只，B股34隻，基金10隻，國債現券6種，期貨14種，國債回購7種。

1996年初滬深股市指數在522點和104點徘徊，但是隨著宏觀經濟的好轉和 97年香港回歸以及中國共產黨第十五大次代表大會即將召開，兩市指數迅速上升，到12月11日和12日分別達到1258點(30指數3064點)和476 點(成份指數4522點)。96年底，滬深兩市上市的證券達到667個，全年成交額41610億，在上交所上市的A股有287隻，B股42隻，基金15 只，國債現券9種，國債回購8種，在深交所上市的A股有227隻，B股43隻，基金10隻，國債現券9種，國債回購9種。

1997年5月滬深股市的指數分別達到1510點(30指數4286點)和520點(成份指數6130點)到97年10月1日在上交所上市的A股已有361隻，B股48隻，在深交所上市的A股有336隻，B股51隻。中國上海和深圳證券市場發展引起了世界各國金融界的極大關注，特別是在中國共產黨第十五次代表大會上提出發展股份制進行企業改革之後，證券市場將進一步發揮它的籌資和融資功能。

拓展資料:

上海證券交易所、深圳證券交易所的成立標志著我國證券市場開始發展。1990年12月19日，上海證券交易所開業；1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業。

中國證券市場作為一個新興的高速成長的證券市場，在短短十幾年的時間里取得了舉世矚目的成就。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易和結算網路覆蓋了全國各地。證券市場交易技術手段處於世界先進水平，法規體系逐步完善。全國統一的證券監管體制也已經建立。證券市場在促進國有企業改革、推動我國經濟結構調整和技術進步方面發揮了突出的作用。

中國證券市場-網路

『伍』 股票的起源的發展過程是怎樣的啊

股票至今已有將近似400年的歷史。

股票是社會化大生產的產物。隨著人類社會進入了社會化大生產的時期，企業經營規模擴大與資本 需求不足的矛盾日益突出，於是產生了以股份公司形態出現的，股東共同出資經營的企業組織；

股份公司的變化和發展產生了股票形態 的融資活動；股票融資的發展產生了股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市場的形成和發展；而股票市場的發展最終又促進了 股票融資活動和股份公司的完善和發展。所以，股份公司，股票融資和股票市場的相互聯系和相互作用，推動著股份公司，股票融資和 股票市場的共同發展。

股票最早出現於資本主義國家。在17世紀初，隨著資本主義大工業的發展，企業生產經營規模不斷擴大，由此而產生的資本短缺，資本 不足便成為制約著資本主義企業經營和發展的重要因素之一。

為了籌集更多的資本，於是，出現了以股份公司形態，由股東共同出資經 營的企業組織，進而又將籌集資本的范圍擴展至社會，產生了以股票這種表示投資者投資入股，並按出資額的大小享受一定的權益和承 擔一定的責任的有價憑證，並向社會公開發行，以吸收和集中分散在社會上的資金。

世界上最早的股份有限公司制度誕生於1602年，即 在荷蘭成立的東印度公司。股份有限公司這種企業組織形態出現以後，很快為資本主義國家廣泛利用，成為資本主義國家企業組織的重 要形式之一。伴隨著股份公司的誕生和發展，以股票形式集資入股的方式也得到發展，並且產生了買賣交易轉讓股票的需求。

這樣，就帶動了股票市場的出現和形成，並促使股票市場完善和發展。據文獻記載，早在1611年就曾有一些商人在荷蘭的阿姆斯特丹進行荷蘭東 印度公司的股票買賣交易，形成了世界上第一個股票市場，即股票交所。

目前，股份有限公司已經成為資本主義國家最基本的企業組織 形式；股票已經成為資本主義國家業籌資的重要渠道和方式，亦是投資者投資的基本選擇方式；而股票的發行和市場交易亦已成為資本 主義國家證券市場的重要基本經營內容，成為證券市場不可缺少的重要組成部分。

(5)中國股票是怎麼產生的擴展閱讀：

一、最早出現

股票至今已有將近400年的歷史，它伴隨著股份公司的出現而出現。隨著企業經營規模擴大與資本需求不足要求一種方式來讓公司獲得大量的資本金。

於是產生了以股份公司形態出現的，股東共同出資經營的企業組織。

股份公司的變化和發展產生了股票形態的融資活動；股票融資的發展產生了股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市場的形成和發展；而股票市場的發展最終又促進了股票融資活動和股份公司的完善和發展。股票最早出現於資本主義國家。

二、中國股票

1916年，孫中山與滬商虞洽卿共同建議組織上海交易所股份有限公司，擬具章程和說明書，呈請農商部核准。1920年2月1日，上海證券物品交易所在總商會開創立會.2月6日交易所召開理事會，選舉虞洽卿為理事長。

農商部終於在1920年6月批准在上海設立證券物品交易所，運作模式引用日本所，還聘請了日本顧問。1920年7月1日，上海證券交易所開業，採用股份公司形式，交易標的分為有價證券、棉花等7類。這就是近代中國最早的股票。

中國股票發行經歷了清政府、北洋政府、國民政府（中間還隔有汪偽政府），新中國人民政府。使用購買股票的幣種有銀兩、銀元、法幣、中儲券、關金券、金元券、人民幣。

如今，收藏界把這百餘年發行的股票進行分組：分為清代、民國、解放區、新中國、新時期、上市公司股票再加股票認購證。

『陸』 中國股票發展史

中國股票市場發展可以劃分為五個階段：
1、1990年－1991年是股市的初創階段。
1990年12月和1991年7月滬、深證券交易所的相繼掛牌營業，股票集中交易市場正式宣布成立，中國股市由此第一次具備了資源配置的功能。這一階段是中國股份制改革起步初期，各項基本制度在探索中逐步建立，資本市場大多處於自我演進發展狀態，資本市場體系初步搭建，整個市場規模較小，並以分隔的區域性試點為主，股票市場的發行和交易缺乏全國統一的法律法規，缺乏統一規范和集中監管。同時，對資本市場的發展在思想認識上存在一定的分歧。
2、1992年－1997年是股市的試驗階段。
此時股市能否長期存在仍然受到所有制問題的困擾，姓資還是姓社，成為影響股市存活最重要的話題。1992年1、2月間鄧小平同志在南方視察時指出：「證券、股市，這些東西究竟好不好，有沒有危險，是不是資本主義獨有的東西，社會主義能不能用？允許看，但要堅決地試。看對了，搞一兩年對了，放開；錯了，糾正，關了就是了。關，也可以快關，也可以慢關，也可以留一點尾巴。怕什麼，堅持這種態度就不要緊，就不會犯大錯誤。」[1]此後，中國確立經濟體制改革的目標是「建立社會主義市場經濟體制」，股份製成為國有企業改革的方向，更多的國有企業實行股份制改造並開始在資本市場發行上市。1993年，股票發行試點正式由上海、深圳推廣至全國，打開了資本市場進一步發展的空間。由此中國股市也於1996年5月迎來了大牛市行情。由於尚未形成完善的供求機制和市場監控機制，高速發展的股市立即出現了許多問題，股市價格暴漲暴跌，投資者尚未樹立正確的投資理念，投機之風盛行，黑市行為大量滋生等。打壓整頓股市也因此成為接下來的宏觀調控的內容之一。從證券監管的角度來看，1992－1997年是由中央與地方、中央各部門共同參與管理向集中統一管理的過渡階段。股市的監管機制開始形成，監管體系初具雛形，並規定了漲跌幅及交易量限制。1997年9月中共十五大第一次從憲法的層次上承認「股份制是公有制的一個特殊形式」，至此，股票市場的地位正式確立。
3、1998年－2001年是股市的規范階段。
從1998年開始，中國開始正式啟用法律法規手段規范管理股票市場。1998年4月起建立了全國集中統一的證券監管體制，國務院確定中國證監會作為國務院直屬單位，成為全國證券期貨市場的主管部門，同時其職能得到了加強。1999年股市又一次出現牛市行情高潮，一直持續到2001年。然而，太過火爆的股市已經嚴重脫離了基本面的支持，市盈率奇高，大量違規行為也不斷被暴露出來，銀廣夏、藍田等上市公司事件的發生就是當時股市混亂的縮影。同時股市的作用被定義為「國企解困」的一個重要途徑，大量國企進入股市尋找資金，其上市公司質量參差不齊。以1999年7月《證券法》的頒布實施為標志，中國股票市場步入了以「規范與發展」為主題的新的發展階段，同時，中國股票市場的制度建設也逐步走向成熟。經過幾年的法制建設，中國證券法規體系逐步完善。到2001年底，中國證券期貨市場初步形成了以《公司法》、《證券法》為核心，以行政法規為補充，以部門規章為主體的系統的證券期貨市場法律法規體系。
4、2002年－2004年是股市的轉軌階段。
隨著中國股票市場制度建設步入法制化、規范化發展階段，隨著國內宏觀經濟矛盾的轉移，對股票市場功能的認識不斷深化——它不僅是籌資的工具，而且股指的上漲還能帶來財富效應，刺激消費增長，有助於改善企業公司治理結構等。股票市場的地位被提升到改革與發展全局的高度來考慮。中國股票市場被賦予了新的功能，中央高層領導提出股票市場不僅要為國有經濟改革服務，而且要為國家的經濟結構戰略性調整服務。但是，由於此階段股票市場的制度安排、制度建設不盡合理，再加上盲目借用外國（主要是美國）的經驗，對中國股票市場的特殊性認識不夠，使得中國股票市場促進經濟結構優化調整、實現資源優化配置的高層次、綜合性功能的發揮仍不理想，社會各界對中國股票市場功能發揮的現狀有頗多不滿。新一屆的中國證監會開始著手完善監管體制。然而在股權分置問題沒有徹底解決的前提下，國家既是裁判員又是運動員，改革並沒有收到預期的結果。這一階段股票價值被嚴重低估，價格甚至一度低於面值，股市不僅沒有達到資源優化配置功能要求，甚至連最基礎的籌資功能也無法實現。2003年底至2004年上半年，南方、閩發、「德隆系」等證券公司長期積累的問題和風險集中爆發，是中國股票市場運行中不健康因素的集中反應。2004年1月國務院發布《關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》（簡稱「國九條」），表明了政府推進資本市場改革發展的決心，以促使資本市場的運行更加符合市場化規律。
5、2005年至今是股市的重塑階段。
2005年5月開始的股權分置改革，是中國股市重塑的一個過程。作為歷史遺留的制度性缺陷，股權分置在諸多方面制約了中國資本市場的規范發展和國有資產管理體制的根本性變革。截至2007年底，滬、深兩市98%的應股改公司完成或者已進入股改程序，股權分置改革在兩年的時間里基本完成。自股權分置改革完成後，中國股市進入了一個蓬勃發展的時代，正在承擔分流銀行資金和加快直接融資步伐的功能。尤為重要的是，股權分置改革以後，資本市場的融資和資源配置功能得以實現，中國一大批公司成功上市。特別是中國銀行、工商銀行、中國國航等超級大盤股的順利發行，表明股權分置改革後的中國股票市場已經完全恢復了首發融資功能和資源配置功能，使中國資本市場進入了藍籌時代。此外，中國股票市場還進行了包括提高上市公司質量、大力發展機構投資者、改革發行制度等一系列改革。經過這些改革，投資者信心得到恢復，資本市場出現轉折性變化，滬、深股指紛紛創出歷史新高。人民幣不斷升值這一重大貨幣、匯率政策，也是造就中國股市2005－2007年大牛市行情的基本背景之一。截至2007年底，中國滬、深兩市共有上市公司1550家，總市值達32.71萬億，相當於GDP 的132.6%，位列全球資本市場第三，新興市場第一。2007年的IPO融資4595.79億元，位列全球第一。日均交易量1903億，成為全球最為活躍的市場之一。[2]由於股票市場的改革和創新，資本市場由此對中國的經濟和社會產生了重要的影響，全社會開始重新認識和審視資本市場的功能和作用。

『柒』 中國股票市場是怎樣形成的

1984年- 提出建立資本市場構想
1984年11月-中國第一股發行1萬股
1986年-中國第一個證券交易櫃台誕生
1990年11月26日-上海證券交易所成立
1990年-深圳證券交易所試開業
1991年8月28日- 中國證券業協會在北京成立

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『捌』 中國第一隻股票是怎麼產生的

您好，1986年11月14日，當鄧小平將「飛樂音響」股票贈予美國紐約證券交易所的約翰·凡爾霖後．這俗稱「小飛樂」的股票成了改革開放後我國公開發行的第一支股票，它讓世界為之轟動。
「中國第一股」誕生?
「中國第一股」的發行不能不提到一個人，那就是秦其斌。秦其斌1940年出生，復旦大學電子專業畢業．1984年任上海飛樂電聲總廠廠長，這時的秦其斌年富力強、雄心勃勃，有知識懂技術又有管理經驗。他不甘於僅僅為儀表系統的產品做配套，開始帶領電聲總廠開拓經營。當時，「音樂茶座」十分紅火，他就大膽設
想，提出本廠生產的揚聲器除了給電視機做配套，還可以做成音響。於是．就有了電聲總廠下設上海飛樂音響公司(即「小飛樂」)的創新，有了以後「小飛樂」發行股票的故事。?
企業要發展，資金是關鍵。但資金從哪裡來??在這之前，秦其斌曾經參加過上海市長寧區工商聯的一次集會，也結識了一些老工商業主，他們集資人股辦企業的事啟發了秦其斌。情急之下，秦其斌提出了股份制的構想，即：一方面企業拿出一元錢，另一方面再向企業內部職工集資一元錢，這樣，既解決資金問題，又能把職工的利益和企業的命運捆綁在一起，可謂一舉兩得的好事。?然而，有人說，搞股份制，這不是要
培養一批「食利階層」嗎?這不是蘊含著極大的政治風險嗎??好在對於政治並不十分敏感的秦其斌也沒有多想，他只是覺得黨委已經通過了，廠里已經作了動員，這事就必須做。?

當「小飛樂」開始公開向社會發股票的時候，媒體報道了。一石激起千層浪，在社會上引起了極大的反響。而廠里電話響個不停，上門來訪的也很多。最值得一提的是，當時有一位素不相識的上海外貿學院的教授就給秦其斌寫來一封熱情洋溢的信件，稱贊說：「你是英雄，走了一條非常偉大的道路，勇氣了不得!」?然而，相比之下，廠里職工對出資認購股份卻有種種顧慮和質疑，、這迫使秦其斌更傾向於向社會公開發行。「小飛樂」最終把目光和希望投向了社會公眾：50元一股，發行1萬股。發行股票的那天．許多人早早來排隊購買股票，人頭攢動，真是盛況空前。?就這樣，「小飛樂」實現了我國證券市場從無到有——零的突破。?分紅是私分國有財產??「小飛樂」召開成立大會之前，必須走一道必不可少的關鍵程序——去工商部門注冊登記，孰料，卻又遭遇了意想不到的麻煩。?

工商局工作人員用疑惑的口氣問道：「你們是什麼所有制的?」?秦其斌回答說：「我們是股份制的。」?工商局工作人員說：「股份制?所有制中沒有股份制!」?當時工商部門登記的表格上只有三
種選擇：國營、集體和私營。?秦其斌想，我們肯定不是國營的，也不是私營的，那就登記「集體」的吧。最後，他拿起筆來選擇了「集體」這一隸屬關系，解決了這一尷尬難題。但他沒曾想，「集體」這一性質為後來第一次的分紅帶來了困擾和代價。?

經過了種種風波之後，1984年11月18目，「小飛樂」成立大會在錦江俱樂部隆重舉行。?秦其斌雖然榮任「小飛樂」的董事長兼總經理，但卻是「零股東」。在當時的環境下，有的領導還特意囑咐他：「你是黨
員幹部，你不能買股票，家屬也不能買!」後來經過討論，上級部門最終批准秦其斌購買一股股票。?
1986年初，「小飛樂」進行第一次分紅。剛剛完成了操作，稅務局稽查大隊就查賬審核。稅務局稽查大隊毫不客氣地說：「你們這是私分國有財產!」秦其斌握理力爭：「我們不是國營的。」「集體的也是國家的!」稽查大隊認為公積金公益金是不能私分到個人的。於是，秦其斌只好寫檢討罰款。?但無論如何，秦其斌還是讓「小飛樂」按照股份制的形態運作起來了，其歷史性的價值不言而喻。?

『玖』 股市是怎麼產生的

最早的股票應該追溯到16世紀荷蘭東印度公司的成立，當時荷蘭需要成立遠洋貿易公司，但是需要大量的資金，因此公司進行了集資，因此購買公司股權的人就獲得了股票，而由於遠洋貿易的周期非常的長，在完成募資後，東印度公司的第一次分後是在10年以後，因此，荷蘭人發明了股票交易，也就是說所認購的股權可以作為商品進行交易，這樣不僅解決了公司的募資問題，又維護了在長期等待分紅的股權持有人的利益，所以發展至今。
不過說股票嘛，我想說說我們國家的股市，過去股市是作為一個萬惡的資本主義收刮百姓血汗錢而被禁止的，改革開放後為了解決國企的融資問題，開設了股市，因此，股市最初的設立時為國企服務的，也就是這么多的國企可以凌駕在游戲規則之上，這也就可以解釋，股市存在至今近20年，而分紅額達到或者超過當初分紅額的股票很少（不要和我說很多股票送股擴股，翻倍的例子，那是由於中國股民的愚昧的低價偏好造成的，真正的大量分紅的是極少，有一些標榜自己分紅額超過募資額的公司也是相當無恥的，例如說，當初發型100萬股，每股10元，募資了1000萬，但是他還有1000萬股是所謂的限售股，然後進行分紅每年每股分2毛，他會拿1100萬股的總股本來算這個帳，一年就可以分紅達到募資的20%以上，回報大眾啊，把人當傻子的玩數字游戲，來氣）