融創中國股票a股

『壹』 股票創注是什麼意思

股市創注的意思是創業板注冊制、創核的意思是創業板核准制。在創業板實行注冊制以前，創業板上市都是採用核准制。注冊制和核准制的區別就是發行審核制度的不同。

注冊制即所謂的公開管理原則，實質上是一種發行公司的財務公開制度，以美國聯邦證券法為代表。它要求發行證券的公司提供關於證券發行本身以及同證券發行有關的一切信息，以招股說明書為核心。中小板和創業板(就是目前是創業型的企業) 中小板就是中小企業創業板。
中小板和創業板的區別：主板指指一般A股上市，包括深市和滬市;中小板是針對一些中小企業上市，在深市上市;創業板又稱二板市場，針對一些高科技高成長高風險企業上市。 在中國的主板上海A股代碼是以6開頭，深圳A股代碼是以00開頭;中小板的市場代碼是002開頭;創業板代碼是300開頭。

『貳』 散戶可以買融創中國嗎

散戶可以買融創中國

只要是A股股票

散戶就可以買

『叄』 樂視網今日開板了

誰能想到，樂視網今日開板後大漲！

2月8日早盤，樂視網(300104)在經歷了連續12個跌停後終於開板，截至發稿，樂視網已上漲7.26%，成交額突破30億，換手率高達23.44%。

對於持倉樂視網的18萬股民而言，不論持股多少在臨近過年的關口遇上樂視網開板，如何選擇恐怕成為「老大難」的問題。

此前，記者采訪了一位目前仍持有樂視網股票的小投資者，對方表示，「我之前投了幾萬塊錢在樂視網上，現在虧得一塌糊塗，過年前要是樂視網能打開跌停板的話，我肯定拋掉，主要心裡不舒服，後面樂視網漲跌都和我沒關系了。」

不過，面臨樂視網已經臨近此前基金給出的3.91元左右的估值，有的投資者已經躍躍欲試想嘗試抄底一波樂視網。記者身邊的一位私募基金人士就表示，「樂視網3元到4元，我肯定抄底，再怎麼跌也不至於這樣，樂視網和ST保千里還是不一樣的，樂視網背後有孫宏斌不說，市場與公眾認知也高很多，流動性就強很多。」

不過，對於抄底，沈萌則建議散戶不要嘗試，「散戶不想要了，只可能有機構才有從樂視網這樣凶險的股票上套利，而且抄底首先要有底，現在判斷樂視網快到底部是盲目的。」

前述東莞證券分析師也表示，樂視網目前沒有抄底的價值，當前也並不是抄底的時機。

從歷史經驗看，在樂視網開板後殺入，快速進入抄底獲利的可能性也不大。2017年A股出現連續一字跌停超過5個交易日的上市公司有12家，這些公司在開板後的第一天、第一周和前兩周的股價分別下跌達到-4.14%、-5.43%和-6.43%。

眾多基金怎麼辦？

公募基金的2017年三季報顯示，彼時共有34隻基金持倉樂視網。

記者此前梳理發現，在此次樂視網復牌之前，持倉樂視網的基金中有5隻基金持有樂視網市值超過1億元，分別是中郵戰略新興產業、中郵信息產業、富國創業板A、中郵核心競爭力和易方達創業板ETF，復牌前持有樂視網的市值分別為3.43億元、3.33億元、1.58億元、1.23億元和1.22億元。

而這幾家基金公司的公告顯示，旗下持倉樂視網的基金均將樂視網估值下調至3.91元左右。目前樂視網已經開板，這些重倉樂視網的基金由於提前下調樂視網估值，基金凈值影響不大。

不過，這些基金會買入樂視網么？

一位接受采訪的公募基金人士對記者表示，「雖然現在已經臨近樂視網的估值價，但是我們作為公募基金沒辦法隨意買入風險這么大的股票資產，公募基金的風險防控體系根本不允許我們這個時間這樣操作。」

孫宏斌與賈躍亭的實控人之爭

隨著樂視網復牌之後股價連續跌停，賈躍亭所持有樂視網股權最終歸屬問題，成為外界關注的熱點。

賈躍亭目前持有樂視網10.24億股股份，占總股本的25.67%，為樂視網實控人。不過，賈躍亭所持有樂視網股份中10.2億股已質押給金融機構，10.24億股被北京市第三中級人民法院等司法機關凍結。

在此境況之下，樂視網數次發布公告提示實控人變更風險稱，賈躍亭股權質押存在因無法及時追加擔保而被相關機構處置的風險，從而可能導致公司實際控制人發生變更。

與此同時，孫宏斌則已經在董事會與管理層面實現對樂視網的實際掌控。不僅自己坐穩樂視網董事長之位，而且整個董事會幾乎都已經悉數改選為融創系代表，公司經營層高管同樣也在孫宏斌的掌控之下。

目前，孫宏斌唯獨缺乏從股權層面實現對樂視網的全面實際控制。孫宏斌實際控制的融創中國僅通過天津嘉睿在2017年1月入股樂視網，擁有樂視網8.56%的股權。

孫宏斌能否通過賈躍亭股權質押被平倉而被動成為樂視網實控人，成為外界關注的焦點。

《深交所上市公司股東及董監高減持股份實施細則》規定，因司法強制執行、執行股權質押協議、贈與、可交換債換股、股票權益互換等減持股份的，適用本細則。

因此，賈躍亭所持有樂視網股權，即使幾乎全數被質押且遭到司法凍結，也並不會全部快速被處置，而應該需要按照減持細則來逐步處置。也就是說只要孫宏斌目前不主動大幅增持樂視網，暫時無法短期內超過賈躍亭的持股數量。

另外，樂視網2017年三季報顯示，賈躍亭所持有10.24億股樂視網股份目前全部為限售股。此後，賈躍亭所持有股份均未出現解禁的情況。對此，一位信託人士則表示，在賈躍亭持有股份是限售股的情況下，只能等股份解禁以後才能處置。而賈躍亭的這部分股份又同時被司法凍結，只能等法院判決後，按照輪候順序進行償還。

所以，在諸多條件與法規的約束之下，近期孫宏斌通過賈躍亭股權質押被平倉來被動成為樂視網實控人的可能性並不存在。而只要孫宏斌不大幅增持，賈躍亭仍將在很長一段時間內以樂視網實控人的身份存在。

樂視網前途幾何

樂視網開板之後，樂視網股價走勢也將逐步回歸到依賴公司本身業務上來。那麼近期樂視網的業務到底如何？

對此記者詢問多位樂視網內部人士，對方均對於目前公司業務進展避而不談。不過從此前樂視網公布的2017年業績預告以及公司近況看，樂視網業務不佳且未出現轉好的跡象。

樂視網1月30日公告，公司預計2017年凈利潤虧損116.05億元至116.1億元。從具體虧損項目看，第一，由於持續受到關聯方資金緊張、流動性風波等影響，公司業務出現大幅下滑，經營性虧損約為37億元；第二，考慮關聯方債務風險及可收回性等因素的影響，公司預計將對關聯方應收款項計提壞賬准備約為44億元；第三，公司預計將對部分長期資產計提減值准備約35億元。

雖然，外界多將此舉解讀為孫宏斌將樂視網此前累積的虧空一次「出清」，但是，這也表明孫宏斌對於未來幾年樂視網業績回暖的不自信，畢竟虧空一舉清空後來年業績壓力相對就減少很多。

此外，1月19日，樂視網宣布終止收購樂視影業，且擬終止公司名稱、證券簡稱變更事項。

就此前孫宏斌對樂視網的規劃來看，終止收購樂視影業或對樂視網業務轉型造成不小打擊。

2017年8月17日孫宏斌召開樂視網高管閉門會，當時給樂視網制定的新運營策略是，將業務重點集中於樂視視頻、電視、雲平台和影業四塊。其中，影業作為樂視網一直以來缺失的內容提供方，是樂視網業務轉型的重要砝碼。

2017年9月27日的樂視網更名公告顯示，樂視網對擬更名後的「新樂視」的定義是，樂視網經過2017年上半年的一系列戰略調整，繼承以用戶體驗為核心、「平台+終端+內容+應用」的生態理念，集中資源聚焦大屏生態優勢領域，結合分眾自製和內容開放的內容戰略，並輔以互聯網金融服務的手段，打造以智能電視為核心的大屏互聯網家庭娛樂生活。

可以看到，以樂視影業為代表的內容板塊，在孫宏斌主導下的樂視網業務轉型中占據重要位置。但是最終終止收購樂視影業，樂視網業務轉型或繼續「瘸腿」進行，維持原來樂視網硬體為主的業務導向。

但是，目前樂視網的電子硬體產品生產與銷售都出現嚴重問題。據記者此前從樂視網內部人士方面獲知，由於貨款問題一些電子產品元器件供應商已經不再與樂視合作，同時一些原來樂視電視與手機的加工或代工廠都不再生產樂視產品。在銷售端，樂視超級電視在電商平台銷量寥寥，不僅遠低於TCL等傳統電視廠商，而且已經落在了小米等互聯網電視品牌後面。

目前來看，樂視網主營業務除了樂視視頻以外幾乎處於全線停擺的狀態，再加上公司更名、重組與轉型受阻，樂視網的前景令人堪憂。

『肆』 融創資本幕後老闆是誰

融創資本幕後老闆是鄭志祥。鄭志祥是融創資本中國基金合夥人/董事，粵港澳創投協會會長，客多集團創始/CEO。

鄭志祥2007-2017年，創建客多集團，首創創新的、本地化基於商圈的電子商務平台，2018年加入融創資本（集團）基金管理有限公司。

(4)融創中國股票a股擴展閱讀：

中新融創資本管理有限公司成立於2011年，注冊資金5億元，是中國領先的專注於上市公司股權投資的私募投資及資產管理公司。過去6年，我們累計投資80餘家上市公司，資產管理規模最高達到200億元，為股東和投資人創造了豐厚回報。

核心業務是上市公司股權投資，業務覆蓋A股和H股。我們聚焦在有前景的產業，精選優質的上市公司進行股權投資，成為上市公司有影響力的重要股東，通過經營提升、金融服務和資產並購，支持企業的內生增長和外延擴張，提升企業的財務實力和公司價值。

『伍』 同是套現630多億富力入局讓63歲的王健林贏得了時間

萬達商業出售77個酒店項目給富力地產，這一消息是融創中國董事長孫宏斌上台宣布的。

這8期信託產品同為「至信316號萬達廣場投資集合資金信託計劃」，認購民生信託設立的至信317號、318號、319號、320號、321號單一信託，最終投向於北海萬達廣場、撫州萬達廣場、九江萬達廣場、雅安萬達廣場和遼陽萬達廣場，周期以24個月為主，利率多為7.3%，萬達商業擔保收益，承諾補足差額。

民生信託未披露至信317號、318號、319號、320號、321號信託產品的具體信息。沒有通過公開渠道搜索到上述萬達廣場項目募資的總額。

2017年以前，萬達商業的信託產品多以項目公司股權和債權為投資標的，少有針對在建項目的融資。這背後是房地產開發企業融資強監管的大環境變化。

央行數據顯示，金融去杠桿在房貸領域的效果從2017年一季度數據已有體現。今年一季度房地產貸款（包括個人住房貸款以及房地產企業開發性貸款）新增1.7萬億元，仍占同期新增貸款的40.4%，但比2016年底低4.5個百分點。房地產開發貸款余額7.54萬億元，同比增加了7.4%。

除去銀行貸款的收緊，房地產企業債、房地產私募、增發等途徑也受到證監會、交易所、發改委等部門的聚焦。包括華夏幸福、融創和萬達等在內的頭部房企也不得不進行房地產信託融資。

萬達的交易方融創也在拓展房地產信託渠道。據報道，2017年初至今，融創累計發了9隻信託產品，數量是過去兩年的總和還多。其中，在售信託產品3隻，總涉資數十億元，多數投向具體項目開發建設。

事實上，房地產信託也受到銀監會嚴查。4月中旬，銀監會下發《2017年信託公司現場檢查要點》，明確將「違規開展房地產信託業務」列入檢查要點，包括是否通過股債結合、合夥制企業投資、應收賬款收益權等模式，變相幫助房地產開發企業融資規避監管要求。

業內人士分析，信託融資只是權宜之計，萬達商業輕資產模式還將另闢蹊徑。2016年公司年會上，王健林曾闡述萬達廣場輕資產模式分為兩類：投資類萬達廣場，即投資者「拿錢下訂單」，萬達負責找地、建設、招商和運營；合作類萬達廣場，投資者出地又出錢，萬達出品牌，負責設計、建設、招商、運營，凈租金七三分成，投資者佔七成，萬達佔三成。

王健林認為，合作類萬達廣場是輕資產模式的最高級。他提出：今後每年最多開50個萬達廣場。其中，重資產項目要減到5個左右，合作類項目確保簽約20個以上，上不封頂。

早前，萬達與富力已經達成合作類萬達廣場的協議。萬達集團官網顯示，從2017年到2021年，萬達商業和富力地產每年要合作開發5個商業綜合體，5年投資300億元，共開發25個商業綜合體項目。這筆交易是在2016年底敲定的。萬達主要負責規劃設計、招商運營及部分投資，使用萬達廣場品牌。富力地產負責項目主要投資、建設。

在三方協議簽署現場，王健林還披露了萬達商業的負債狀況：貸款4000億元完全是一個錯誤概念，本次轉讓後，萬達貸款加債券2000億左右，賬面現金1000億元，不包含13個文旅項目300億元。本次轉讓回收現金680億元。賬面現金合計約1700億元，萬達商業決定清償大部分銀行貸款。

這是萬達商業從港股退市以來第一次公開其負債情況。目前，萬達商業仍處在A股IPO排隊階段，以地產運營服務商自居，而非初創時的房地產開發企業。

不管怎麼合作也好轉讓收購也好，只要讓企業能夠盤活就是最好的結果。

『陸』 港股地產 萬科a漲停是地產股的盛宴嗎

21號，王石宣布退休，郁亮接棒萬科，今天萬科A就漲停收盤，如此重量級的大佬卸任，絲毫沒有影響萬科的股價，實屬罕見，要知道，王石以前出去登個山，股價都是要跌個5、6個點的，這一方面說明A股的投資者和市場生態比幾年前要成熟和好得多了，另一方面也說明後王石時代的萬科是被市場普遍認可的。
24元的萬科，前海和安邦也是賺得盆滿缽滿了，險資和地產大佬為何都選擇萬科，這不僅僅是因為萬科優秀的業績，也和整個地產股的盛宴有關，讓我們來回顧一下近一年來港股地產的幾個龍頭走勢吧。
九龍倉集團，這個是大家耳熟能詳的香港地產帝國了，股價從16年初的34元漲至最高71元，上漲1被多，總市值2000億，而其凈資產卻是3100億，每股凈資產是104，比現價66還要高出38元一股，等於現在買進去，如果九龍倉私有化，直接可獲利36%+；
碧桂園，這個曾經締造中國女首富的高端地產集團，股價從16年初的2.8元漲至最高10元，暴漲260%，最高時也是2000億的市值；
再看現在的風光無二的恆大，股價從16年初的4.6元漲至最高17.6元，漲幅超過280%，市值也一度超過2000億；
最近因為投資樂視而火爆網路的融創中國，也是16年初的4.3元漲至15.7元，漲幅265%；
還有一個有趣的現象，就是香港上市的內地地產股的漲幅明顯超越香港本地地產公司，香港地產公司普遍減持自家股票，內地地產則均為增持。
那麼回到A股市場，如萬科、保利、綠地、招商蛇口、華夏幸福，在全國和區域范圍均做得不錯，也享受了去年房地產漲價的紅利，A股的地產股會不會有類似港股的強勢行情出現，是值得去好好思考下的了，對房價望洋興嘆的同時，至少還有質優價廉的地產股在向你招手。
扯了些大的方面，回到盤面，全天除萬科A，有三個比較漂亮的漲停，石墨烯的碳元科技和中科電氣，體育的柘中股份，柘中股份的功勞比較大，如果不是柘中股份漲停帶動了下午其他幾個股票敢去打漲停的話，下午這個深V反彈懸，下周開盤這幾個票要盯緊，他們是市場目前的人氣風向標，畢竟疾風才知勁草，在下跌轉折中站出來的漲停板，一旦出問題，會對目前這個人心不定、牆頭草一般的市場起到極壞的示範效應。
板塊風口的話，估計還是鈷價和石墨烯上漲近一倍這個主邏輯帶動的鋰電池的上游材料製造商，如果疊加特斯拉和超跌會更好。

『柒』 三大關鍵詞 告訴你2017年房地產牛股都有誰

2016年四季度以來房地產板塊與大盤變化情況

如融創中國從2016年9月到2017年5月屢次舉牌金科股份，累計增持至總股本的25%。幾次舉牌後，融創中國的收盤價從6.06元漲到10.98元。同時，作為被並購標的的金科股份的股價也得到小幅增長。

需要注意的是，並購集機遇與風險於一身，大型房企由於證券流動性高、多樣化經營能力強、經營風險低和知名度高等特點，並購另一企業時，更易獲得良好的盈利前景，從而被資本市場投資者看好。

03

關鍵詞三：區域紅利

2017年，我國區域發展戰略開始向縱深推進，根據不久前公布的《2017年國民經濟和社會發展計劃的報告》，國家發改委今年將加快編制粵港澳大灣區、海峽西 岸、關中平原等多個城市群發展規劃。4月份以來，雄安新區、粵港澳大灣區等區域發展政策相繼出台，對於在戰略區域內擁有充裕資源的房地產上市公司來說無疑是一劑強心針，對其在資本市場表現產生積極影響。

圖：部分雄安新區概念個股與房地產板塊走勢

（以上回答發布於2017-05-17，當前相關購房政策請以實際為准）

更多房產資訊，政策解讀，專家解讀，點擊查看

『捌』 三道紅線多米諾骨牌效應 大風大浪席捲房地產

半年前，疫情的「蝴蝶效應」下，房地產一改往常的傳統營銷方式，將「售樓處」從線下搬到線上；半年後，「三道紅線」 的出台，再次助推房地產新變革。有人直言：一場「大風大浪」即將席捲房地產市場。
8月20日，住建部、央行在北京召開重點房企座談會，此前引發猜測的「三道紅線」新規終成事實。
所謂「三道紅線」指的是，其一、房企剔除預收款後的資產負債率不得大於70%；其二、房企的凈負債率不得大於100%；其三、房企的「現金短債比」小於1 。根據「踩線」情況，房企將被劃分為紅、橙、黃、綠四檔，所在檔位將直接影響房企的融資額度。
一方面，「踩線」企業眾多。據澎湃新聞報道，以2020年中期數據為准，220家A股、港股、美股上市房企中，「踩線」房企多達七成；另一方面，融資作為土地以外，房企的另一條生命線，在房企的發展過程中發揮著至關重要的作用。
2021年1月1日起，「三條紅線」融資新規將在房地產全行業全面推行。也就是說，留給房企的「亡羊補牢」時間僅剩4個月。
可以肯定的是，「三道紅線」的「落地」倒計時，將倒逼房企們進行一場降負債「大戰」。
約束融資仍存空間
李文（化名）是某TOP10房企的投拓崗員工，在他看來，「本次紅線設置的用意有三。一是防止不透明的資金流入房地產，二是降杠桿，三是降低當前土地市場熱度。」李文告訴新地產財經，這三大方向不是現在才有，一直在做，只是現在把目標對象從行業具化到了個體。
融資新規指出，連踩三條線的房企有息負債規模不得增加；連踩二條線的房企有息負債規模年增速不得超過5%；踩中一條線的房企有息負債規模年增速不得超過10%；「三條線」均未踩中的房企有息負債規模年增速不得超過15%。
「從融資的角度講，『紅線』只會限制房企不能再增加貸款額度，也就是只能用到期的債務進行替換。」李文認為，紅線出來後，房企（融資）會收斂一些。不過要想防止不透明資金流入房地產並不容易。
李文介紹，房企融資中，絕大部分是開發貸和前融（即發生在開發貸之前的融資），主要是針對項目融資，使用集團授信額度；其次才是公司發債、境外發債等。
同樣從事房地產投拓業務多年的張強（化名）告訴新地產財經，對比之下，「三道紅線」對央企的約束力度更大，不能做前融了，不過央企還是可以做信用融資或者信託，這樣明面上資金是不流向地產的。
在中房商學院副院長鄧明政看來，「三道紅線」存在一定空間。他告訴新地產財經，「三道紅線並未約束房企股權融資，而房企又非常擅長「明股實債」的融資模式。
中期業績會上，中南建設董事、副總經理、財務總監辛琦也表示，政策倒逼我們，在「股+債」的模式里，可能在「股」的埠做更多努力。
對於房企來說，「明股實債」是一把雙刃劍，優點在於能夠快速降低財務杠桿，優化資產負債表；但缺點同樣非常明顯，表外隱形負債的不斷增長，有可能為未來的債務違約埋下「地雷」。
促銷回款成為關鍵
雖然「三道紅線」仍有空子可鑽，但不代表房企對於「三道紅線」無動於衷。
中期業績會上，各房企紛紛表明降負債決心。融創中國行政總裁汪孟德表示，我們的負債率一定會持續快速下降，爭取凈負債率到年底明顯下降，今年年底達到120%，明年年底達到100%以下。而關於剔除預收賬款的凈負債率，汪孟德表示，「爭取未來在三年內達到紅線目標。」佳兆業高級顧問譚禮寧也指出，2020年公司的凈負債率計劃降至120%。
更有房企表態快、行動更快。8月底，中國恆大總裁夏海鈞剛剛在業績發布會上表示，恆大的回款大部分都是通過按揭回籠，恆大會快速增加銷售額和現金回籠，這可以有效降低公司的銀行貸款和負債。9月初，恆大的600盤7折促銷售行動則已經開始落地。
多位房地產業內人士告訴新地產財經，近期恆大的7折促銷和「三道紅線」有一定關聯。
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜告訴新地產財經，恆大是頭部企業中財務指標觸碰「三道紅線」的代表型企業，這三項指標要依靠表內負債表外化、明股實債、股權融資等回到監管紅線內的難度和以借新還舊來進行債務騰挪的難度均比較大。
「因此，恆大更多的要依靠銷售去化來優化現金流和財務指標以解決流動性壓力，讓企業財務盡快回到穩健區間並符合三條監管紅線的要求。」柏文喜認為， 「金九銀十」是恆大不可錯過的「創收」契機，推出大力度的促銷措施勢在必行。
李文所在的房企和恆大處境類似，同屬於三道紅線均「踩」的紅檔企業。李文推測，「雖然目前公司還沒有針對『三道紅線』做出調整，但是應該也會做一波營銷，無論是從集團的角度還是事業部的角度，都會把業績和指標落到部門或個人的身上。」
鄧明政表示，「三道紅線」的落地，將會迫使房企銷售策略和能力全面提升。此外，他還指出，除了普通的銷售回款外，房企還可以通過項目整售、股權合作等其他回款手段。
柏文喜則指出，「三道紅線」監管之下，要繼續靠以往的借新還舊來解決流動性壓力的操作空間受到限制，因此房企除了加大股權融資、表外融資和聯合開發、引戰戰投等方式之外，就只能採取加快銷售回款的方式和相對壓縮資本性開支來緩解現金流壓力。前者靠的是加快推盤和加大促銷力度；後者靠的是減少或減緩拿地。這將會成為高負債房企未來的一個代表性趨勢。
高周轉與審慎拿地並行
隨著「金九銀十」開啟，房企的促銷力度已經嶄露頭角；而加快推盤也被不少房企納入下半年的發展計劃。
業績發布會上，辛琦表示，（政策的出台）讓我們必須實現快速周轉，快速、有效地縮短工期，做更多推廣，保證在成本沒有過多增加的前提下提升結利，包括把利潤結轉出來之後，增厚凈資產。
正榮地產董事長兼行政總裁黃仙枝也強調，快周轉是公司要堅持的重要原則之一。這一原則直接影響著公司的買地哲學。正榮地產副總裁劉偉亮表示，「正榮更關注整個項目的周轉效率、利潤規模、IRR（內部收益率）。」
富力董事長李思廉則從拿地端的選擇上就對周轉做了明確要求，他表示公司集中的招拍掛都在選擇短平快項目。而富力在財報中對「短平快項目」的解讀是，在十二個月內，能產生現金流回報快速的資產周轉項目。
此外，李思廉還指出，「大型的一百多億的（項目）我們盡量不參與，大多數招拍掛都控制在10億元金額左右。」縮減開支意圖明顯。
房企的謹慎態度，逐漸反應在了降溫的土地市場上。據諸葛找房數據中心監測，8月份，全國土地成交較上月有所回落。8月全國主要地級市土地成交761宗，土地出讓金為3888.8億元，環比下跌19.57%。
億翰智庫研究報告指出，7至8月多個城市行政性調控收緊，並且8月頻繁傳聞「三條紅線」收緊房企融資，房企拿地積極性受到抑制。另外，受上半年貨幣政策寬松，房企融資環境改善，拿地數量較高影響，下半年為了平衡全年的投資預算，預計也將制約房企下半年的拿地意願。
「三道紅線」 的多米諾骨牌效應勢必將對行業引起重大變革。而無論是抓回款、促銷售；還是加快推盤、減少拿地，房企都只有一個目的，那就是把杠桿降下來，不「踩線」或者少「踩線」，避免被融資「鐐銬」卡住喉嚨。
距離2021年1月1日，「三道紅線」的正式實施還有112天。倒計時清零前，多少房企能夠成功擺脫「踩線」命運？又有多少企業將在這次新規之下被徹底洗牌出局？企業真正要做出大調整的時候到了，不論你是頭部、腰部還是尾部企業，沒有任何一家企業可以再像過往一般「任性而為」，杠桿必然是要降到合理水平，整個行業和企業才能夠走得更遠、走得更健康。

『玖』 地產股票為什麼突然爆發了

金融界網2月25日消息 今日A股、港股市場房地產板塊集體爆發，A股方面，榮安地產、蘇寧環球、嘉凱城、華夏幸福、深深房A、萬科A、財信發展、皇庭國際、金科股份、南國置業等集體漲停，港股方面，新城發展、萬科企業、寶龍地產、融創中國等漲超10%。

在近日市場廣泛傳播的興證全球基金副總經理兼研究部總監董承非1月末的內部交流分享會議紀要中，他表示出了對地產板塊的青睞，「銀行、地產在我看來是一條路上的資產、最好的地產，保利、萬科，在我看來這個股指水平比銀行龍頭低多了，無論平PE還是PB角度，所以我選擇地產。包括分紅方面，兩個龍頭的地產公司的分紅比龍頭的銀行要高多了，所以我沒選擇銀行。不過他也指出，「但我也不會押得太重。」

據基金季報顯示，2014 年四季度，保利發展控股集團股份有限公司首次出現在興全趨勢前十大重倉股中，2020 年三季度，萬科也擠入前十大重倉股之列。截至 2020 年年底，興全趨勢共持有 9107 萬股保利地產和 4935 萬股萬科。

國信證券指出，截至2月24日，在房地產板塊已發布2020年業績預告、快報的65家公司中，凈利潤預增、扭虧及略增公司為20家，占已發布業績預告、快報公司約31％。按2020年三季度末預收款/2019年營業收入觀察，房地產板塊2020年三季度末的預收款總額是2019年結算收入的1.4倍，仍處於歷史較高水平。房企業績鎖定性佳，源於銷售持續增長，根據克而瑞數據及部分已披露銷售公司的公告，2020全年，TOP3、TOP5、TOP10、TOP20房企累計銷售額分別同比上升9.1％、7.4％、8.4％、10.4％。展望2021年，即使按最極端情景假設，2020年4季度無銷售回款入賬，2020年3季度末的預收款在覆蓋2020年營業收入增長之後，剩餘部分仍能鎖定2021年預期營業收入的63％。事實上對於主流地產而言，2020年四季度銷售速度並沒有停滯，龍頭房企業績仍有較強確定性，我們重點關注的優勢房企2020、2021年凈利將大概率實現穩定增長。

首創證券認為，從中長期的視角，房地產市場的持續韌性有助於催化中長期行業悲觀預期的逐步修復。從估值層面，當前房地產板塊估值已隱含了行業空間變小及盈利水平下降的預期，估值水平處於歷史低位。在政策層面，房企三道紅線及金融機構房地產貸款集中度管理限制了行業融資規模的提升，但地產企業從規模擴張轉向提質增效，