巴倫周刊2019股票中國
⑴ 有名的財經類的雜志報紙有哪些
比較有名的財經類雜志報紙有:
1、《福布斯》(Forbes):是美國一本福布斯公司商業雜志。該雜志每兩周發行一次,以金融、工業、投資和營銷等主題的原創文章著稱。福布斯還報道技術、通信、科學和法律等領域的內容。福布斯雜志總部設於紐約市,它在美國商業類雜志的主要競爭對手是《財富》和《彭博商業周刊》。該雜志因其提供的列表和排名而為人熟知,包括最富有美國人列表(福布斯400)和世界頂級公司排名(福布斯全球2000)。福布斯雜志的座右銘是「資本家工具」(The Capitalist Tool)。
拓展資料
1、雜志(Magazine),有固定刊名,以期、卷、號或年、月為序,定期或不定期連續出版的印刷讀物。它根據一定的編輯方針,將眾多作者的作品匯集成冊出版,定期出版的,又稱期刊。「雜志」的形成來源於罷工、罷課或戰爭中的宣傳小冊子。這種類似於注重報紙的時效的手冊,兼顧了更加詳盡的評論,一種新的媒體也就因這樣特殊的原因而產生了。最早出版的一本雜志是於1665年1月在阿姆斯特丹由法國人薩羅出版的《學者雜志》。我國最早的中醫雜志——《吳醫匯講》,創刊於清乾隆五十七年(公元1792年),停刊於清嘉慶六年(公元1801年),前後歷時10年,共刊出11卷,每卷均合訂為一本,是類似年刊性質的中醫雜志。它的稿件是當時江南一帶的名醫所供給的,故名《吳醫匯講》。任何一種雜志以自己的「ISSN"(國際標准連續出版物號)進行出版。
2、雜志形成於罷工、罷課或戰爭中的宣傳小冊子,這種類似於報紙注重時效的手冊,兼顧了更加詳盡的評論。所以一種新的媒體隨著這樣特殊的原因就產生了。
最早出版的一本雜志是於1665年1月在阿姆斯特丹由法國人薩羅(Denys de Sallo)出版的《學者雜志》(Le Journal des Savants )。
1703年,倫敦出版了第一種介於報紙和雜志之間的定期刊物,發行者是《魯賓遜漂流記》的作者丹尼·笛福。刊物名叫《評論》,篇幅為四小頁,共發行九年。
美國最早發行的雜志是佛蘭克林的《美洲雜志》和《將軍雜志》,都是模仿英國雜志的月刊,同在1741年1月出版。
(資料來源:網路:雜志)
⑵ 中國石油作為亞洲最賺錢的公司,為何股價一跌「再跌」
股票的實際走勢跟公司本身不能完全掛鉤,因為股票走勢有個重要因素就是它是需要符合大多數人的心理預期,另外它的國內開盤定價比起中國香港上市的定價明顯偏高,現在算是價值回歸吧,另外它作為一個超大盤股不可避免的反應的中國整體經濟的一部分,現在經濟狀況明顯不佳,它也肯定會反映出來。
中石油已經成為A股的逆向標桿,A股投資者的悲劇縮影。
上市的中石油是不成功的,在業績成長期,沒有給最大多數的投資者帶來回報,定價極大扭曲,如果說這是中國大型公司定價過程中必須付出的代價,那麼這個代價大到承受不起。
中石油的上市過程像釣魚,釣的是A 相關公司股票走勢中國石油8.85-0.03-0.34%中國人壽17.18-0.07-0.41%中國石化6.02-0.05-0.82%
股投資者。
2000年4月6日和7日,中石油股份分別在美國紐約發行存托憑證,在中國香港上市。2007年11月5日在境內上市。香港H股上市每股1.27港元,A股上市發行價每股16.7元,上市當天開盤價飆升到48.6元。在人民幣兌美元匯率異常堅挺享有匯率溢價之時,兩個市場發行價差相差10倍以上,是個十足的奇跡,只能得出兩個結論:中石油在境外資本市場毫無定價權;國內的定價體制異常扭曲。扭曲的定價系統,為日後的拉高出貨、壓價做空,提供了廣闊的空間。
中石油A股發行之前境外市場經歷了一輪哄抬行情。2007年9月20日,中國證監會宣布,4天後發審委將召開發審會審核中國石油A股IPO申請。中石油的H股價格開始上升之旅,當港股高達20港元左右時,A股發行創出天價。很明顯,這是境外市場對境內公司定價權的操縱,其手法與中國人壽等公司一模一樣。
由於信用不彰,大公司在境外上市時必須提供額外信用,中石油提供的是低價,以及分紅。巴菲特看中的是中石油每年占當年凈利潤45%的現金分紅能力。
有兩類投資者獲得了實在的紅利:一是境外長期持有中石油的投資者,通過現金分紅回收成本獲得凈利。中石油、中石化、中移動、中聯通,最近4年海外分紅高達7000億元。從上市至今,中石油等公司是境外投資者的「大笨象」,既有業績也有信用。因此,在美國股市上表現相對平穩;二是大股東,中國石油集團以流通股佔比86.35%具有絕對優勢,也就是說,絕大部分的現金分紅流入了中國石油集團,羊毛出在羊身上。以高價購入中石油的境內普通投資者,受到股價與收益率下行的雙層損失。即便市值損失60%,大股東仍然穩賺不賠。中石油在A股天量天價發行,攤薄每股紅利,以巴菲特為首的境外投資者陸續退出中石油,鎖定收益。
中石油案例很容易得出錯誤的結論,其中之一就是,既然境外機構如此狡猾,境內公司不應該到境外上市,中國也不應該開辟國際板,讓國外公司來圈錢。線性思維,將讓中國市場走向閉關的老路。
A股投資者之所以在中石油股票上大上其當,是因為定價機制扭曲與大小股東利益南轅北轍造成的。從日後的走勢看,境外機構的定價顯然更加准確,此時要做的是校準A股市場的定價系統,讓定價體系離准確近一步。
決策者吸取了教訓,境外市場發行股票在境內之後,以便掌握定價權,同時,四大會計師事務所中方合夥人成為硬性制度,這是向正確的道路上邁進了一小步。即便如此,在股市上獲得收益的投資者仍然鳳毛麟角,A股市場扭曲的定價體系無法獲得話語權,而話語權的缺失進一步弱化了國際定價市場的競爭力,因此,按照市場體系進行定價,披露完整、詳盡的信息,斬斷利益鏈條是唯一的出路。
另一個錯誤結論是,關起門來圈自己的錢,以為圈投資者的錢是發展中國經濟的大戰略,是為了中國經濟的未來著想。
尊重市場之外,還需要擁有正確的市場理念,股票市場是為了資源的優化配置,而不是讓大股東獲得免費的午餐,一家公司沒有經歷市場的考驗,在最短的時間達到萬億元的市值,一度全球排名第一,絕不是什麼好事。比這更糟糕的是,為了圈錢,不惜在境外低價發行。打如此算盤,要小心了,市場正在以癱瘓進行報復。
國際能源巨頭們也實行分紅,歐洲投資者偏好現金分紅。歐洲大型能源公司投其所好,殼牌公司的股息率是4.2%,道達爾為5%。《巴倫周刊》報道,大能源企業開始關注投資者要求增加分紅的呼聲。雪佛龍公司過去12個月兩次提高股息,現在它的股價為109美元,而股息率是3.3%。一向小氣的埃克森美孚也提高了股息,股息率為2.7%,很有可能年內再次提高股息率。
看到沒有,以中石油目前3%不到的股息率,實在不值得大驚小怪,分紅不是問題,圈錢與高昂的成本、含糊的關聯交易、在新能源戰中的失敗才是大問題。
⑶ 特斯拉每股收益虧損,為什麼股一直漲
據《巴倫周刊》文章,大多人看漲特斯拉股票的分析師都認為,該公司的股價可以漲至每股275美元左右,此前多數分析師認為特斯拉股價可以漲至300美元以上。之所以會降低預期,主要是巴克萊、瑞士銀行、高盛、摩根大通等投行認為特斯拉的股價
⑷ 你好,我想了解一下世界股票大師的炒股歷程以及一生的歷程,能不更推薦幾本好書
都說人再努力也不如選擇對了方向,這句話放在股市也一樣,要是你最開始就沒找到正確的學習方式,那麼下面還想有收益就不有點不切實際了。
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一、股票書籍推薦前十名
1、埃德溫-勒菲弗的《股票大作手回憶錄》
這本書被很對投資界的人推薦,這算得上是價值投資中國版的特別好的解讀。
國內價投實戰派的代表人物,其中就有邱果鷺,幫助各位理清大致的一個投資方向,走向正確的投資道路,不會被那些不好的誘惑給帶偏,也不會被追漲殺跌、高拋低吸的誘惑所吸引。
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二、股票分析工具推薦
有句名言這樣說,工欲善其事必先利其器,菜鳥不單單要查閱這方面書籍,秉承對的投資思想外,還要學會用一些股票分析工具。熟練地掌握了一個好用的股票分析工具,能夠讓你快速進行股票估值,掌握最新資訊,讓你事半功倍。
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⑸ 特斯拉股價能漲到多少
據《巴倫周刊》文章,大多人看漲特斯拉股票的分析師都認為,該公司的股價可以漲至每股275美元左右,此前多數分析師認為特斯拉股價可以漲至300美元以上。之所以會降低預期,主要是巴克萊、瑞士銀行、高盛、摩根大通等投行認為特斯拉的股價最多會漲至每股150多美元。
目前看漲特斯拉的人仍然認為,它的股價有繼續上漲的潛力。Baird的分析師BenKallo認為特斯拉的股價可以漲至每股368美元。而且還有認為特斯拉的股價可以漲至每股566美元。
特斯拉成立於2003年,至今已經有14年的歷史。公司2016年財報顯示,特斯拉全年營收同比增加了73%,為70億美元。公司虧損從2015年的8.8億美元縮減到6.75億美元。2016年全年,特斯拉共交付了76230萬輛電動汽車。
BenKallo預測,特斯拉在2020年有望銷售100萬輛,包括ModelS/X/3以及尚未發布的ModelY。
分析師BenKallo就在最近發布了一份分析報告。Kallo在報告中直言,如果Model3能夠成功量產,那麼特斯拉將會迎來一波強勢增長,其股價也有望在今年下半年達到500美元,市值超過800億美元。
5月23日特斯拉的股價一度達到每股303.86美元。我們認為到2020年特斯拉的市盈率可以達到32倍,每股收益可以達到30美元。按照特斯拉去年的增速,特斯拉的股價漲到每股566美元是很有希望的。
⑹ 《巴菲特和索羅斯的投資習慣》讀後感
[《巴菲特和索羅斯的投資習慣》讀後感]《巴菲特和索羅斯的投資習慣》讀後感 文/周年洋 英國大哲羅素說:\"大多數人寧肯去死也不願思考,《巴菲特和索羅斯的投資習慣》讀後感。許多人確實是這樣死去的。\"用這句話去觀察芸芸眾生,你不得不嘆服哲人的深邃;如果用這句話來看待投資領域的種種事情,這句話更顯精闢。我們願意接受很多流傳甚廣的關於投資的陳詞濫調,但不會用自己的頭腦去思考一下,這些陳詞濫調到底意味著什麼?只要你不培養思考的習慣,你就會被無知左右,被潮流左右。在一個20%的人賺大錢,80%不賺錢的投資世界裡,被大眾意見操縱的投資,最終結果是一次次賠錢,最後賠掉本錢,在這個市場里死掉。 要想跨進投資這個世界,第一步就是要培養思考習慣,去掉失敗投資者的七種致命投資信念:一是迷信預測。要想賺大錢,就得對市場的下一步動向進行預測;二是迷信權威。認為自己不會預測,那些權威會預測;三是迷信內部消息能賺大錢;四是迷信分散化投資;五是要賺大錢就要冒大風險。六是迷信工具,以為有一套技術系統能確保投資利潤;七是迷信市場必然性,市場會照著自己的預測去發展。這七種迷信幾乎是很多投資者的通病。迷信權威的預測、冒大風險才能賺大錢、迷信分散化投資、內幕消息和技術指標,是在中國股市中最流行的信念,而恰恰是這些信念,讓很多投資者走上了錯誤的投資道路。對流行的、腦海中現成的投資觀念進行獨立思考,是走向正確投資道路的第一步。 我在上篇評論《一號法則》的文章中,講到要領悟投資之道,捷徑就是閱讀那些投資大師的著作或者總結投資大師投資經驗的著作。投資大師是如此之多,要領悟每個人的投資精髓,對於初學者不是一個小工程,更重要的還在於,既然投資有一定的規律,這么多投資大家在其成功的投資過程中有沒有一些共同特性或致勝習慣呢?如果有,那麼這種帶有歸納性的投資共性,就能揭示投資的成功之道,而對於初學者,一開始就能領會投資之道,那無疑是終南捷徑。總結眾多投資大師成功習慣的著作已經有了,這就是馬克·泰爾著的《巴菲特與索羅斯的投資習慣》。 在這本書中,作者總結了兩位大師虔誠奉行的23種思考習慣(也是投資習慣)和方法,雖然本書只是講巴菲特和索羅斯的投資習慣,實際上,他們兩個人已經涵蓋了林奇、巴魯克、坦普爾頓、菲利普·費希爾等眾多大師的投資習慣,\"所有人都遵循著與巴菲特和索羅斯一摸一樣的思考習慣,無一例外。\" 在這篇文章中,我不可能對這23種致勝習慣進行全部介紹,不過,我可以把我領悟到的精髓寫出來。我覺得這23種習慣的最重要、最關鍵處在於,投資要保持盡可能高的確定性,或者說投資要找到高概率事件。可以說,作者總結出的這23種習慣就是圍繞高確定性建立的一套系統。每一條原則都是在整個系統中運作的,不是單獨的事件,每一條原則之間都是相互聯系的。 致勝習慣的第一條原則是永不賠錢,怎麼樣才能不賠錢?那當然是賺錢的概率很高的事件了。什麼樣的事件是高確定性的呢?首先一定是你很懂很熟的投資對象,你不懂的行業或公司,你從一些大眾渠道得到的所謂內幕消息,是不具備高確定性的,那就不是你投資的范圍。如果是高確定性的事件,那麼投資就不是冒風險,既然知道不賠錢,那就應該集中投資,能買多少就買多少,而不是去做什麼分散化投資了。如果當初的投資從高確定性變得很不確定了,投資的性質已經改變,那就要從這種投資中退出了。當市場上找不到高確定性的投資對象時,那就只有耐心等待,什麼事情也不要去做,而不是冒大風險去做只有5%可能性盈利的投資了。兩位大師的23條致勝習慣,以一種系統的方式告訴投資者要以什麼樣的心態進入市場、確立什麼樣的投資對象、何時盈利或虧損退出、何時監控投資目標等等。 讀完《巴菲特和索羅斯的投資習慣》一書後,如果你領悟了高確定性或高概率事件的真正內涵,並能在投資的每個環節達到這個目標,那麼你可能會交一些學費,但不會那麼昂貴,離投資成功也就不遠了。 對於高確定性,在巴菲特和索羅斯那裡的具體做法是不同的。這主要體現在兩者的投資標准不同。巴菲特的投資標准就是找到高質量的低估企業,這樣的企業具有特權或又深又寬的護城河、優秀的管理層有效地分配資本、較高凈資產收益率,而且價格被大大低估,具有很高的安全邊際。索羅斯的投資標准在於先投資再調查。他通過對市場各種因素的觀察,發現市場的某一種趨勢,但這種趨勢只是一種假設,先小量的資金買入,如果市場的表現跟假設一致,那麼再大量買進,如果市場表現跟假設相反,那就趕快撤出。因為在小量買進之前,已經用自己長年累月的經驗所形成的無意識能力考察了市場的方方面面,出錯的概率已經很小了,小量的試驗,即使出錯,也不會帶來巨額損失。 不管是巴菲特還是索羅斯,他們建立的那套投資標准都要經歷很長一段時間的辛勤勞作,長期專一於同一件事情,對這個領域的所有方面甚至細節都非常熟悉,這種認識投資對象的能力從有意識變成無意識,以至於他們在做投資決策的時候,在外人看來可能過於膽大了。巴菲特用10分鍾時間就可以做出一樁收購一個1億美元公司的決定,而索羅斯則可以在會談中間,做出一個數億美元的投資決策。而具備這種能力,需要多年的經驗積累和學習多方面的知識。 實際上,學習大師的投資習慣,最終需要的是勤奮而不懶惰,這不僅是行為上的勤奮,更多的是思考上的勤奮。大多數人不能容忍別人行為上的懶惰,卻對別人思維上的懶惰網開一面,讀後感《《巴菲特和索羅斯的投資習慣》讀後感》。而在投資這項事業上,沒有思維上的勤奮,幾乎沒有成功的可能。只有從思想上領悟到,投資是買入公司的一部分或全部,不是股價的高低變化,你才會去尋找好的公司,再尋找各種渠道去考察公司。先有思考上的勤奮,行動上的勤奮才有價值。不然,就會南轅北轍,離投資成功之道越來越遠。 《巴菲特和索羅斯的投資習慣》馬克·泰爾著中信出版社2007年2月 選股和耐心成就股市贏家 --《戰勝華爾街》書評 文/周年洋 很多人認為要在股市中成為大贏家,必得有很高的天賦才行。像彼得·林奇這樣的投資奇才肯定是天賦了得。不過,大眾的意見很多情況下是錯的,這回也一樣。當彼得·林奇第一次上《華爾街一周》節目,他向主持人介紹自己投資成功的秘訣時說:\"投資是99%的汗水加1%的靈感\"很多人都會說,這是林奇的自謙之詞,不能當真。當我讀完他的《戰勝華爾街》一書後,我不認為這句話是客套。勤奮確實是林奇投資成功的底色,這里的勤奮不僅指腿腳勤奮,還得加上思考的勤奮。林奇通過頭腦和腿腳的勤奮選出了優秀的公司,以此為基礎勇敢下重注,並耐心持有。這是他成功的真正秘訣。 我相信很多人不認同我對林奇的解讀,因為林奇以選股靈活性出名,有\"股票多情種\"的美稱,在他的投資生涯中,買賣過股票有15000多隻,給巴倫周刊推薦股票時,動輒幾百隻甚至上千隻,似乎沒有林奇看不上的股票。特別是在他基金經理生涯的起初階段,換股頻繁,買進賣出像走馬燈似的,跟今日中國普通股民沒有什麼兩樣。奇怪的是,他成功了,而很多像他一樣頻繁買賣股票的人,大多數情況下是只賠不賺。 對於林奇的投資生涯,要分階段去看,在早期階段,由於麥哲倫基金面臨投資者大量的贖回壓力,林奇不得不頻繁買賣股票以應對投資者贖回的壓力,但這只是林奇基金生涯的准備階段,這或許鍛煉了林奇的選股感覺。但我以為,林奇選股的靈活性只是表象,他的基礎是勤奮地考察和研究公司。如果沒有勤奮,他的買賣股票的靈活性將成為他的災難,而不是他的輝煌業績。他自己說:\"我的選股方法是藝術、科學加調查研究。20年來始終未變。\"所謂科學就是要看財務報表,要進行數量分析。藝術則是需要一種只可意會不可言傳的靈感。這兩個方面在選股時都很重要,但過於強調任何一個方面都是非常危險的。數學分析也好、藝術靈感也好,最終還是要到上市公司進行實際調查,要跟其管理層交流、對話才可以真正懂得這個公司,才可以決定是否對其進行投資。 選股是一件非常艱苦的工作,\"尋找值得投資的好股票,就像在石頭下面找小蟲子一樣。翻開10塊石頭,可能只會找到一隻,翻開20塊石頭可能找到兩只。\"而林奇每年要翻開幾千塊石頭,以找到足夠的石頭,滿足麥哲倫基金龐大的胃口。林奇的勤奮是有數據可查的。一年要走訪500-600家公司,每天6點就去辦公室,晚上7點多才回家,路上的時間都是在閱讀。每天午餐時都跟一家公司進行洽談。在平常陪妻兒購物時也在考察公司,在和妻子度假之時,也是隨時在進行公司調研。\"1980年我總共拜訪了214家上市公司,1982年增加到330家,1983年再增加到489家,1984年略減到411家,1985年又增加到463家,1986年更是增加到570家。\"如此的辛勤勞動,豈能說林奇只是靠靈感,靠表面的頻繁換股的靈活性獲得投資成功呢! 選到了好股就未必一定就會成功。華爾街上流傳這樣一個故事,說是一個投資者買了一隻漲幅200倍的股票,最後卻跳樓自殺了,因為他只買了100股。選到了好股,還要敢下重注才行。林奇投資生涯中最成功的幾只股票都是他的重倉股,往往是達到了一隻基金可以達到的總資金5%的上限。1982年買入的克萊斯勒就是這樣一隻重倉股,還有沃爾沃和房利美。從克萊斯勒公司身上賺了超過1億美元的利潤,沃爾沃獲得了7900萬美元,最神奇的是房利美,一隻股票為麥哲倫基金賺了5億美元。這是選到好股重倉下注,贏取巨額利潤的最佳案例。 但是更重要的還是耐心持股。在這個方面,在林奇投資生涯的初期有切膚之痛。他很早就發現了家得寶建材公司,當時股價只有25美分,他買進持有一年後就賣掉了,15年後上漲了260倍。同樣的股票還有玩具反斗城、阿爾伯遜、聯邦快遞,都因為沒有耐心持股而錯失幾十倍幾百倍的收益。由於有了早期的教訓,林奇在後來的投資生涯中,一旦找到好公司都是長期耐心持有,1982年買入的克萊斯勒一直持有到汽車股一個周期的結束,而林奇1977年開始買入房利美,中間有過反復,等他認定這是一隻可以放手一博的好股後,就逐年增倉,成為第一重倉股,耐心持有,1991年林奇離開富達基金依然未變。 從《戰勝華爾街》這本書來看,選股、重倉、耐心持有幾乎是成就彼得·林奇基金奇才的基本步驟。但是,很多普通投資者會認為自己缺乏林奇那樣的接觸公司大人物的機會,沒有辦法考察上市公司,所以林奇的經驗對他沒有用。但是,林奇在書中多次強調,個人投資者比基金投資者有更多優勢,在選股這件事上同樣如此。\"作為業余選股者,根本沒有必要非得尋找50-100個能賺錢的好股票,只要10年裡能夠找到兩三隻賺錢的大牛股,所付出的努力就很值得了。\"而至於能不能見到公司高層,這並非是一定要做的事情。 只要我們隨時留心日常生活,注意吃穿用的生活用品,有可能比基金經理更早發現好股票。林奇在書中詳細講到的美體小鋪的例子就非常典型,而《零售業選股之道:邊逛街邊選股》幾乎就是林奇專門為普通投資者選股做的示範,個人投資者如果想從自己的日常生活中挑出好股,這一章非得多閱讀幾遍不可。
⑺ 股神罕見移情別戀的原因是什麼
巴菲特挖牆角討老婆,20年後移情別戀,和諧三角關系。哥倫比亞大學讀研時,巴菲特居然成功了一次,而且被他搞定的女孩是超級美女、內布拉斯加州選美冠軍、1949年的“內布拉斯加小姐”范妮塔。
在一種很復雜的心情之下,她一個人搬到了距離奧馬哈2千多公里外的舊金山,追求自己的歌手夢想。走之前,由於還是有些不放心巴菲特,她請了一些朋友幫忙照看他,其中就包括奧馬哈一個酒吧的女招待阿斯特麗德。在蘇珊離開後,阿斯特麗德就開始經常給巴菲特送自己在家煲的湯,一年以後,她搬進了巴菲特的家。
而蘇珊在舊金山,也和她的網球教練同居了。當巴菲特聽到這個消息時,感覺天都塌下來,一天之內瘦了10磅(約等於9斤),一度想要自殺。
但後來他們還是熬過了這段時間,並沒有離婚,而是讓這種分居生活長期維持了下去。他和蘇珊後來的關系依然很親密,他們每天通電話,而蘇珊不管在干什麼,只要電話響起,都會興奮地跳起來說,“It's Warren!”(是沃倫),然後把別人扔下,去和巴菲特煲電話粥。
當巴菲特要去舊金山看望蘇珊時,阿斯特麗德也不會有任何抱怨,還會幫助他收拾行李。她還經常會出現在蘇珊身邊,兩人親密地微笑、交談,甚至手挽著手。巴菲特、蘇珊和阿斯特麗德對這種三角關系並不忌諱。甚至,在他們給朋友寄出的聖誕賀卡上,落款是:沃倫、蘇珊和阿斯特麗德。
蘇珊於2004年去世。在去世之前,她一直都是巴菲特的妻子,不管法律意義上還是公開場合上。他們每年都會有很多時間一起度過。蘇珊死後兩年,巴菲特和阿斯特麗德結婚,那時巴菲特76歲,阿斯特麗德60歲。在同居近30年之後,他們終於過上了一夫一妻的生活。
⑻ 計算股票內在價值問題
巴菲特將企業的內在價值定義為:企業折算為現值的所有未來收益,使用政府債券利率作為適當的貼現率。(巴菲特引用約翰.伯.威廉姆斯的《價值投資理論》作為自己所下定義的來源。而約翰.伯.威廉姆斯是引用羅伯特.F.威斯的《投資未來價值》(《巴倫周刊》1930年9月8日)作為自己所下定義的理論來源。威斯說:「對於任何證券來說,不論是股票還是債券,其合理的價格就是把所有未來收入之和按照當前利率折算得出的現值。」(很有趣的是,威廉姆斯和威斯在定義中指的都是公司未來支付的股息,而不是公司的未來收益。而巴菲特不管股息有沒有支付,他在自己的定義中把所有的未來收入都看做是公司的未來收益。)
......
巴菲特所做的就是預測他所關注的公司在未來一個時期,比如說5~10年每股權益價值,用權益回報率減去股息支付率。
以伯克希爾-哈撒韋公司為例向你講解。1986年,伯克希爾-哈撒韋公司的股東權益為2073美元。
從1964年至1983年,伯克希爾的股東權益回報為23.3%年復利收益率。如果你想要預測1996年公司的每股權益,(使用德州儀器公司的BA-35太陽能財務計算器,切換到財務模式,執行未來
價值計算。:
首先,輸入1986年每股權益價值2073美元作為現值(PV鍵),然後輸入增長率作為利率,這里是23.3%(%i鍵)接下來是年分數10(N鍵)。分別點擊計算鍵(CPT)和未來價值鍵(FV),計算結果會告訴你,1996年,伯克希爾-哈撒韋的每股權益價值為16835美元。
你應該問自己,你在1986年願意花多少錢來購買1996年16835美元的股東權益。首先,你需要問自己想要得到多少收益。如果你和巴菲特一樣,那麼15%是你對收益率的最低期望值。如果是這樣,你只需將16835美元折算成現值,用15%作為適當的貼現率。
首先,將你計算器中上次的計算結果清零。現在輸入16835美元作為未來價值(FV),然後是貼現率15%(%i),接下來是年分數10(N)。點擊計算鍵(CPT)和現值鍵(PV)計算器將告訴你,如果你想在未來10年中得到15%的年復利收益率,即每股4161美元的話,那麼在1986年你最多能出多少錢。
看看1986年當地的報紙你就會知道,當時伯克希爾-哈撒韋公司的股票每股售價大約為2700美元。你想想,哇,你可能會得到比您期望的15%更高的收益率。來檢查一下。你輸入2700美元作為現值(PV)。16835美元作為未來價值(FV),10為年分數(N),然後點擊計算鍵(CPT)和利率鍵(%i),計算器將告訴你,你可以預期的年復利收益率為20% 。
到1996年,伯克希爾-哈撒韋公司以大約24.8%年復利收益率結束其每股權益價值的增長。1996年,該公司以大約24.8%的年復利收益率,使其每股基本權益增長至19011美元。
但要知道,當你耐心等待伯克希爾-哈撒韋公司價值上漲的時候,市場很看好伯克希爾-哈撒韋公司,在1996年將公司股價抬升至每股38000美元。如果你在1986年以2700美元的價格買入了一股伯克希爾-哈撒韋公司的股票,並在1996年以38000美元將其出售的話,這就相當於你的投資在10年期間年復利收益率達到了30.2% 。
要計算收益率,你先輸入2700美元作為現值(PV),38000美元作為未來價值(FV),10作為年分數(N),然後點擊計算鍵(CPT)和利率鍵(%i),你就可以計算出年復利收益率達到了30.2% 。......
希望對您有所幫助!
(詳情請參考:《巴菲特法則實戰手冊》)
⑼ 國內有盈透證券經濟商嗎華盛天成是嗎
盈透證券是全球最大的互聯網券商,2007年在納斯達克上市,股票代碼IBKR,資產市值50多億美元,公司的標普信用評級為BBB+,高於美國銀行、花旗銀行、高盛、摩根斯坦利等,具備前瞻穩定高收益等優點。盈透證券連續6年獲得美國巴倫周刊(Barron』s)最佳互聯網券商的最高評級,並於2009年1月獲得中國證監會許可(證監許可〔2009〕4號)。在國內合作商很少,華盛天成是其中的一家,可以通過華盛天成一個賬戶實現投資全球,直接對接盈透證券,合規合法,資金安全,收益大。