股票資金成本留存收益
❶ 直接投資、股票、留存收益這三者的資本成本有什麼區別
肯定有區別。直接投資一個項目的話,應該使用項目單獨的資本成本。股票的資本成本應該是股東要求的最低回報率,這個項目一般比較高,應該是資金來源裡面成本比較高的一個。留存收益用於再投資的資本成本應該起碼滿足公司的內部收益率,或者大於WACC。希望對你有幫助,祝你好運!
❷ 留存收益的資金成本問題
[6%+1.2*(15%-6%)]*(1-25%)=12.6%
貝他系數,指的是普通個股相對於平均風險股票的變異程度
先確定整個籌資過程中的現金流量表,其中包括資金的獲得、籌集費用、用資費用(計算稅後資金成本率的話,這兩項費用還應該扣除所得稅的相抵額)、以及本金的支付等,然後再據此進一步求解使這些現金流量凈現值等於零時的貼現率。該貼現率,就是這一次籌資確切的「(稅後)資金成本率」。
計算公式
(1)長期借款資金成本率=借款利息率×(1-所得稅率)
(2)債券資金成本率=(債券面值×票面利率)×(1-所得稅率)/[債券的發行價格×(1-債券籌資費率)]
(3)普通股股票資金成本率有好幾種計算公式:
常用的是:無風險利率+貝塔系數×(市場報酬率-無風險利率)
如果股利固定不變,則:普通股股票資金成本率=每年固定的股利/[普通股發行價格×(1-普通股籌資費率)]
如果股利增長率固定不變,則普通股股票資金成本率=預期第一年的股利/[普通股發行價格×(1-普通股籌資費率)]+股利固定增長率
(4)留存收益的資金成本率與普通股股票的資金成本率計算公式基本相同,只是不需要考慮籌資費率。
❸ 為什麼說留存收益的資金成本較高
留存收益=發行股份的資本成本,實際上比發行股份的成本更低,因為發行股份有手續費。對於正常的公司來說,稅後利潤大大於稅後利息,所以留存收益的資金成本較高。
留存收益是企業歷年實現的凈利潤留存於企業的部分,主要包括累計計提的盈餘公積和未分配利潤。指定用途的叫盈餘公積,未指定用途的叫未分配利潤。
企業提取的盈餘公積可用於彌補虧損、轉增資本(或股本),在符合規定的條件上也可用於以及發放現金股利或利潤。
未分配利潤通常用於留待以後年度向投資者進行分配。由於未分配利潤相對於盈餘公積而言,屬於未確定用途的留存收益,所以,企業在使用未分配利潤上有較大的自主權,受國家法律法規的限制比較少。
(3)股票資金成本留存收益擴展閱讀:
留存收益成本的估算難於債務成本,這是因為很難對諸如企業未來發展前景及股東對未來風險所要求的風險溢價做出准確的測定。
股利增長模型法
股利增長模型法是依照股票投資的收益率不斷提高的思路計算留存收益成本。一般假定收益以固定的年增長率遞增,則留存收益成本的計算公式為:
Ks=Dc/Pc+G式中:Ks----留存收益成本;Dc----預期年股利額;Pc---- 普通股市價; G----普通股利年增長率。
[例1]某公司普通股目前市價為56元,估計年增長率為12%,本年發放股利2元,則:
Dc=2×(1+12%)=2.24(元)
Ks=2.24/56+12%=16%
參考資料來源:網路-留存收益成本
❹ 留存收益的資金成本為什麼和普通股相同
留存收益籌資的資金成本不計籌集費用
但普通股籌資的資金成本計籌集費用,其他都一樣
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❺ 留存收益是內部籌資為什麼還存在資本成本啊
利用留存收益籌資成本和股票的籌資成本計算是一樣的,只是留存收益不存在籌資費率的問題。
利用留存收益籌資,也就是說本應該分配給股東的利潤用來企業發展,這部分用於發展的留存收益,股東也是需要有回報的,和股票是一樣的道理,股東對留存收益的預期收益就構成了留存收益的籌資成本。
公式是
:k=預期股利增長數/市價加上股利增長速度。
❻ 留存收益資金成本怎麼算的第一題
股利增長模型法是依照股票投資的收益率不斷提高的思路計算留存收益成本。一般假定收益以固定的年增長率遞增,則留存收益成本的計算公式為:
Ks=Dc/Pc+G
式中:Ks----留存收益成本;
Dc----預期年股利額;
Pc---- 普通股市價; ;
G----普通股利年增長率。
[例1] 某公司普通股目前市價為56元,估計年增長率為12%,本年發放股利2元,則:
Dc=2×(1+12%)=2.24(元)
Ks=2.24/56+12%=16%
❼ 留存收益資本成本率公式
留存收益資本成本率的計算公式?
通常情況下,我們一般假定收益以固定的年增長率遞增,則留存收益成本的計算公式為:
Ks=Dc/Pc+G.
在上述式中:
Ks----留存收益成本;Dc----預期年股利額;
Pc---- 普通股市價; G----普通股利年增長率.
為了更清楚地表達改計算公式的含義,我們可以舉一個例子
設定某公司普通股目前市價為56元,估計年增長率為12%,本年發放股利2元,則:
Dc=2×(1+12%)=2.24(元)
Ks=2.24/56+12%=16%.
留存收益成本的估算難於債務成本,這是因為很難對諸如企業未來發展前景及股東對未來風險所要求的風險溢價做出准確的測定。
計算留存收益成本的方法很多,主要有三種方法。股利增長模型法、資本資產定價模型法、風險溢價法。
計算留存收益成本的三種方法:
1、股利增長模型法
股利增長模型法是依照股票投資的收益率不斷提高的思路計算留存收益成本,一般假定收益以固定的年增長率遞增。
留存收益成本的計算問公式為:
Ks=Dc/Pc+G
上述式子中Ks----留存收益成本; Dc----預期年股利額; Pc---- 普通股市價; G----普通股利年增長率
2、資本資產定價模型法
資本資產定價模型法按照"資本資產定價模型法"。
留存收益成本的計算公式則為:Ks=Rs=Rf+β(Rm-Rf)
式中:Rf----無風險報酬率; β----股票的貝他系數; Rm ----平均風險專股票必要報酬率.
3、風險溢價法
風險溢價法根據某項投資"風險越大,要求的報酬率越高"的原理,普通股股東對企業的投資風險大於債券投資者,因而會在債券投資者要求的收益率上再要求一定的風險溢價。
依照這一理論,留存收益的成本公式為:Ks=Kb+RPc 式中:Kb----債務成本; RPc ----股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價.
❽ 留存收益資本成本率公式是什麼
留存收益資本成本計算公式:留存收益成本=預期年股利額÷普通股市價+普通股利年增長率,Ks=Dc/Pc+G。式中:Ks----留存收益成本;Dc----預期年股利額;Pc----普通股市價;G----普通股利年增長率。
留存收益的資本成本的公式有三種,如下:
1、風險溢價法
根據某項投資"風險越大,要求的報酬率越高"的原理,普通股股東對企業的投資風險大於債券投資者,因而會在債券投資者要求的收益率上再要求一定的風險溢價。依照這一理論,留存收益的成本公式為:
Ks=Kb+RPc
式中:Kb----債務成本;
RPc ----股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價。
Ks=Kb+4%
2、股利增長模型法:
一般假定收益以固定的年增長率遞增,則留存收益成本的計算公式為:
Ks=Dc/Pc+G
式中:Ks-留存收益成本;
Dc-預期年股利額;
Pc-普通股市價;
G-普通股利年增長率。
3、資本資產定價模型法:
按照"資本資產定價模型法",留存收益成本的計算公式則為:
Ks=Rs=Rf+β(Rm-Rf)
式中:Rf----無風險報酬率;
β----股票的貝他系數;
Rm ----平均風險股票必要報酬率。
❾ 留存收益的資金成本如何計算
留存收益的資金成本和普通股相同
❿ 求留存收益的資本成本
[6%+1.2*(15%-6%)]*(1-25%)=12.6%
貝他系數,指的是普通個股相對於平均風險股票的變異程度
先確定整個籌資過程中的現金流量表,其中包括資金的獲得、籌集費用、用資費用(計算稅後資金成本率的話,這兩項費用還應該扣除所得稅的相抵額)、以及本金的支付等,然後再據此進一步求解使這些現金流量凈現值等於零時的貼現率。該貼現率,就是這一次籌資確切的「(稅後)資金成本率」。
計算公式(1)長期借款資金成本率=借款利息率×(1-所得稅率)
(2)債券資金成本率=(債券面值×票面利率)×(1-所得稅率)/[債券的發行價格×(1-債券籌資費率)]
(3)普通股股票資金成本率有好幾種計算公式:
常用的是:無風險利率+貝塔系數×(市場報酬率-無風險利率)
如果股利固定不變,則:普通股股票資金成本率=每年固定的股利/[普通股發行價格×(1-普通股籌資費率)]
如果股利增長率固定不變,則普通股股票資金成本率=預期第一年的股利/[普通股發行價格×(1-普通股籌資費率)]+股利固定增長率
(4)留存收益的資金成本率與普通股股票的資金成本率計算公式基本相同,只是不需要考慮籌資費率。</p>