中國股票發行注冊制失敗
㈠ 股票發行失敗是怎麼回事
暈啊.股票發行採用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數量未達到擬公開發行股票數量百分之七十的，為發行失敗。發行人應當按照發行價並加算銀行同期存款利息返還股票認購人。
㈡ 中國股市注冊制什麼時候開始
2016年3月起施行股票發行注冊制。
注冊制的核心是只要證券發行人提供的材料不存在虛假、誤導或者遺漏。這類發行制度的代表是美國和日本。這種制度的市場化程度最高。
股票發行注冊制的發行人申請發行股票時，必須依法將公開的各種資料完全准確地向證券監管機構申報。證券監管機構的職責是對申報文件的全面性、准確性、真實性和及時性作形式審查，不對發行人的資質進行實質性審核和價值判斷而將發行公司股票的良莠留給市場來決定。
(2)中國股票發行注冊制失敗擴展閱讀：
股票發行注冊制的原理與意義：
原理：股票發行是不用審批的，但必須依據證券法和上市規則的要求進行股票公開發行和交易注冊。
意義：在注冊制下，股票發行是通過詢價制的方式進行的。
1、發行人和保薦人在股票發行前需要確定好股票發行的市盈率區間才啟動股票發行。
這就等於把股票承銷的風險交給了市場，交給保薦人和發行人對企業估值的市場博弈，不會出現新股發行高市盈率問題。
在境外市場，新股發行採用的市盈率區間一般是8到12倍，如果發行人和承銷商商定同意這個區間，就可以啟動股票發行，進行路演。
2、股票發行的市場需求情況通過路演結果來確定。路演其實是股票發行的推銷過程，發行人在保薦人的帶領下與潛在的機構投資者一對一見面，介紹招股說明書的內容，主要是介紹企業的財務狀況和風險、新股的定價和企業未來的成長空間。
機構投資者根據路演情況進行股票認購投標，投標的過程也就是新股發行申購的建倉過程，可以匯總後知道在不同市盈率情況下股票認購的數量。因此，也有人把股票發行詢價制翻譯成股票發行建倉制。
3、發行人和保薦人根據路演結果談判確定新股發行的最終價格，既要保證股票能夠全部配售出去，不會出現發行失敗；又要滿足發行人融資的要求。
㈢ 目前中國的股票發行制度已經實行注冊制了嗎
就中國目前階段的知識理論水平和管理水平來說，注冊制和腫瘤是一個完全類似的玩意兒，他會徹底毀了中國股市，沒有第二個可能。
㈣ 誰來解釋下 股票發行注冊制改革
注冊制出來以後在短期是對股市是一個利空消息，但是長期是利好的。因為現在的制度是審核制，需要上市的公司需要提交相關的材料，然後審核，只有審核通過了才可以上市，權利是在國家手中，即使條件達到了也不一定能上市；而注冊制則不同，只需要提交材料，達標以後就可以上市，而不回去審核這些資料是真的假的，就連出現虧損的公司都可以上市，所以注冊制出來以後在短時期可能會有大量的IPO上市，另外我們國家的股市和國外也不同，從歷年來看，新股發行時，資金凍結，大盤下調，資金解凍，大盤上漲，所以在注冊制出來時，短時期內會有一大波新股申購，是一個利空消息，而長期來看，注冊制也是我國向西方發達國家的學習，在經過了一段時間的新股申購熱潮之後，股民回慢慢習慣這種節奏，就不會出現大家搶著打新股了，因為到時候可能出現打新股也虧損的情況，所以習慣了這種節奏之後故事就會穩定下來，一些好的創業股也會涌現出來，所以長期是利好的。
㈤ 現在的股票發行是注冊制還是核准制
目前，創業板上市是核准制，但未來要向注冊發展，主要原因是隨著改革深化和市場發展，核准制的缺陷和不足逐步顯現，必須推進股票發行注冊制改革，有利於提高資本市場服務實體經濟的效率，發揮市場配置資源的決定性作用，有利於平衡市場供求關系。
注冊制是在市場化程度較高的成熟股票市場所普遍採用的一種發行制度。
下面介紹兩種制度的不同：
核准制即所謂的實質管理原則，以歐洲各國的公司法為代表。依照證券發行核准制的要求，證券的發行不僅要以真實狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券管理機構制定的若干適於發行的實質條件。符合條件的發行公司，經證券管理機關批准後方可取得發行資格，在證券市場上發行證券。這一制度的目的在於禁止質量差的證券公開發行。
注冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開, 製成法律文件,送交主管機構審查, 主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。 其最重要的特徵是：在注冊制下證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查, 不進行實質判斷。 注冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開, 製成法律文件,送交主管機構審查, 主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。 其最重要的特徵是：在注冊制下證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查, 不進行實質判斷。
2014年11月19日召開的國務院常務會議指出，要抓緊出台股票發行注冊制改革方案，取消股票發行的持續盈利條件，降低小微和創新型企業上市門檻，由此可以看出，注冊制會成為未來的方向。
㈥ 股票發行注冊制對股市的利在哪,弊在哪
1.注冊制既有利又有弊；
2.有利之處，即打破核准制下，發審委「一攬大權」的局面，上市公司無需為「人情」而煩惱。此外，注冊制下，IPO長時間排隊的現象有望得到解決。隨著擬發行公司的批量上市，將很好地解決了中小企業融資難的問題。
3.至於注冊制的弊端，莫過於新股的批量上市對市場造成的沖擊。不過，這並非最核心的問題。筆者認為，在注冊制下，因企業上市基本由中介機構負責，而監管部門的審核權力卻發生改變，僅進行形式性的審核。因此，中介機構是否盡職盡責地履行自己的義務就成為推行注冊制的關鍵。
4.站在中介機構的角度來看，肯定是歡迎注冊制的到來。因為，在注冊制下，中介機構無需為IPO排隊時間過長而煩惱。對此，在很大程度上滿足了自身的業務需求。不過，在注冊制下，因監管部門的審核權力發生改變，完全把決定權交給中介機構，則中介機構的信用與責任問題就成為市場的關注焦點。
㈦ 股票發行注冊制是好是壞
股票發行注冊制主要是指發行人申請發行股票時，必須依法將公開的各種資料完全准確地向證券監管機構申報。證券監管機構的職責是對申報文件的全面性、准確性、真實性和及時性作形式審查，不對發行人的資質進行實質性審核和價值判斷而將發行公司股票的良莠留給市場來決定。
注冊制的核心是只要證券發行人提供的材料不存在虛假、誤導或者遺漏，即使該證券沒有任何投資價值，證券主管機關也無權干涉，因為自願上當被認為是投資者不可剝奪的權利。這類發行制度的代表是美國和日本。這種制度的市場化程度最高
故從長期來看促進股市良性發展 是利好 但是短期肯定會引起水土不服
㈧ 如何理解中國的股票發行注冊制改革
要推動中國股票發行注冊制改革
首先，要掃除法律障礙。
其次，要盡量確保發行人信息披露的真實性、完整性和及時性。之前證監會為改進監管工作提出「在發審會前對中介機構底稿進行抽查」，在目前階段，造假上市回報極其豐厚，抽查難以防止所有企業的造假行為，仍將可能讓部分造假企業矇混過關獲得上市資格，若指望通過抽查來威懾制止所有企業的造假動機，這對投資者而言仍然存在較大風險。實行注冊制，其核心是確保企業信息披露的真實性，為此必須對每家擬上市企業信息都進行常態化、制度化的嚴格審核，否則，發審人員既不對企業的價值進行判斷，又不能盡量保證企業信息的真實性，發行審核的意義就不大。
其三，要推進退市制度等配套改革。推進股票發行注冊制改革，不能單兵突進，而要整體推進，需要大量的配套制度做支撐。比如說，現在國內不少互聯網企業盡管處於虧損階段，但也紛紛在美國成功上市，未來隨著注冊制的實行以及滬深交易所上市門檻的降低，A股市場也可能出現虧損公司上市的情景，只要投資者捧場，相信企業將來有發展前途，虧損企業同樣可以上市，但如果A股市場仍然維持目前上市公司隨意資產重組和借殼的局面，一些績劣公司上市後就會不思進取，反正可以賣殼或重組，所得利益同樣豐厚。事實上，實行注冊制的成熟市場，上市公司退市率都比A股市場高得多，注冊制與績劣公司高退市率其實相輔相成，不能割裂開來，這或需要在推進注冊制時予以明確。
㈨ 股票發行注冊制明年3月1日施行對股市有什麼影響
1、殼價值的影響
上市需要漫長的排隊和繁瑣的審核流程，使得上市資格的稀缺，這也直接導致了我國A股市場存在著獨特的殼資源價值。我們認為在改革的過程中，殼價值依然存在，大量的上市後備軍讓市場在短期內無法通過IPO消化。同時相比IPO漫長的排隊，借殼上市更具靈活性。但注冊制改革會逐漸改變新股發行壟斷管制的方式。當注冊制完全實行之後，殼資源本身會喪失了稀缺性和收益性，尤其是ST類殼公司大股東的保殼意願將降低，致使保殼難度增大；另一方面，市場上炒作垃圾股和殼資源的投資者也會有所改變。長期而言，殼資源的價值必定會逐步下行。
2、估值的影響
中國現行的制度雖然還沒有達到國外成熟市場的開放程度，但自身制度體系一直在不斷的發展推進，制度改革在短短20多年裡已經為從審批制到現在，隨著制度不斷的開放，A股整體估值也在不斷下行，整體市盈率從80多倍已下降到現在比較穩定的階段。當然中小創的整體估值還是偏高，有的甚至到100多倍。未來注冊制後隨著標的進一步擴大，估值會進一步下行到合理范圍。
類比台股，可以很清晰的看到注冊制改革前後，行業整體的PE下降，從最高時的70倍下降到了20倍以下後逐步趨於穩定，回歸價值區間。
㈩ 什麼是股票發行注冊制
股票發行注冊制主要是指發行人申請發行股票時，必須依法將公開的各種資料完全准確地向證券監管機構申報。證券監管機構的職責是對申報文件的全面性、准確性、真實性和及時性作形式審查，不對發行人的資質進行實質性審核和價值判斷而將發行公司股票的良莠留給市場來決定。注冊制的核心是只要證券發行人提供的材料不存在虛假、誤導或者遺漏，即使該證券沒有任何投資價值，證券主管機關也無權干涉，因為自願上當被認為是投資者不可剝奪的權利。這類發行制度的代表是美國和日本。這種制度的市場化程度最高。