中國對股票發行進行審核的機構為哪個

㈠ 股票發行審核有哪些主要程序

法律分析：發行人公開發行股票必須符合法律、行政法規規定的條件，並依法報中國證監會核准，未經依法核准不得公開發行。

法律依據：《中華人民共和國證券法》

第二十一條 發行人申請首次公開發行股票的，在提交申請文件後，應當按照國務院證券監督管理機構的規定預先披露有關申請文件。

第二十二條 國務院證券監督管理機構設發行審核委員會，依法審核股票發行申請。發行審核委員會由國務院證券監督管理機構的專業人員和所聘請的該機構外的有關專家組成，以投票方式對股票發行申請進行表決，提出審核意見。

㈡ 股票發行審核制度

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(一)公開原則公開原則是證券法的基本原則，也是證券發行審核的原則。包括兩個方面：

(1)證券發行人向公眾披露有關信息資料，即證券發行人應及時、真實、充分和完整地向社會公開能夠影響投資者決定的一切信息資料;

(2)監管者的監管標准公開，處罰結果向社會公布。證券發行人的信息披露制度是信息公開原則的基礎。堅持公開原則最典型的當屬於美國。美國對證券發行實行注冊制，其基本的理念是信息公開主義，這是美國1933年《證券法》確立的基本原則。該法規定，初次公開發行的公司必須登記注冊，並使用招股說明書。在實行證券發行核准制的國家，監管機構雖然對證券發行人進行實質審查，但同樣也重視信息公開原則，只不過是在信息公開之外又加上一道政府審核的關口，形成對投資者利益的雙重保險。

(二)公平原則公平有不同的內涵，在證券法律中，公平的價值判斷標準是應該向投資者傾斜。這是因為在投資者和證券發行人這進行交易的雙方，存在著事實上的不平等，由於發行在佔有信息、財力、人力等其他資源方面具有比投資者尤其是中小投資者更多的優勢，因此這兩者的交易地位或交易能力是不平等的，正是這種不平等的存在，所以才又必要運用公平原則，來平衡發行人與投資者之間的差距。在證券法上尤其是在證券發行行為中，表現為對發行人課以更多的義務，如信息披露義務、禁止欺詐等，而對投資者除了交納股款義務外，幾乎沒有什麼其他義務。

(三)公正原則對於什麼是證券法中的公正原則，理論界爭議頗大。從一般意義上說，法律上講的公正可以從兩個角度來理解：其一，實體公正，是社會各種資源、社會合作的利益和負擔的分配正義問題;其二，程序公正(訴訟正義)，是社會爭端和沖突的解決的正義問題。

㈢ 股票發行的審核內容包括什麼

現在主要的發行制度分為注冊制和核准制，我國現行的是核准制。

注冊制就是發行者在發行證券前，只需向相關部門將自己公司的相關材料注冊一下，就可以發行了，這種適用於信用程度很高的國家，國外有的實行注冊制，也有的實行注冊制和核准制相結合的發行方式。
核准制是發行者發行前需向主管部門報送相關材料，並且材料需要經過主管部門核實，並去、且審核後，認為籌集的資金符合國家的發展政策，並且公司質地優良等，方可發行，我國目前只有核准制發行方式。但是，注意一點，負責核準的主管部門並不能保證買入發行的股票沒有風險。

㈣ 證券發行審核制度有哪些類型

一、證券發行實行核准制
在我國，證券發行核准制是指證券發行人提出發行申請，保薦機構（主承銷商）向中國證監會推薦，中國證監會進行合規性初審後，提交發行審核委員會審核，最終經中國證監會核准後發行．核准制不僅強調公司信息披露，同時還要求必須符合一定的實質性條件，如企業盈利能力、公司治理水平等．核准制的核心是監管部門進行合規性審核，強化中介機構的責任，加大市場參與各方的行為約束，減少新股發行中的行政干預。
二、證券發行上市保薦制度
證券發行上市保薦制度是指有保薦機構及其保薦代表人負責發行人證券發行上市的推薦和輔導，經盡職調查核實公司發行文件資料的真是、准確和完整性，協助發行人建立嚴格的信息披露制度、主要包括一下內容：
（1）發行人申請首次公開發行股票並上市、上市公司發行新股、可轉換公司債券或公開發行法律、行政法規實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦機構．中國證監會或證券交易所只接受由保薦機構推薦的發行或上市申請文件．
（2）保薦機構及保薦代表人應當盡職調查，對發行人申請文件、信息披露資料進行審慎核查，向中國證監會、證券交易所出具保薦意見，並對相關文件的真實性、准確性和完整性負連帶責任．
（3）保薦機構及其保薦代表人對其所推薦的公司上市後的一段期間負有持續督導義務，並對公司在督導期間的不規范行為承擔這人．
（4）保薦機構要建立完備的內部管理制度．
（5）中國證監會對保薦機構實行持續監管．
三、發行審核委員會制度
發行審核委員會制度是證券發行核准制的重要組成部分．《證券法》規定國務院證券監督管理機構設發行審核問員會（下簡稱發審委）．發審委審核發行人股票發行申請和可轉換公司債券等中國證監會認可的其他證券的發行申請．發審委的主要職責是：根據有關法律、行政法規和中國證監會的規定，審核股票發行申請是否符合相關條件；審核保薦機構、會計師事務所、律師事務所、資產評估機構等證券服務機構及相關人員為股票發行所出具的有關材料及意見書；審核中國證監會有關職能部門出具的初審報告；對股票發行申請進行獨立表決，依法對發行申請提出審核意見．中國證監會依照法定條件和法定程序作出予以核准或者不予以核准股票發行申請的決定，並出具相關文件．發審委制度的建立和完善是不斷提高發行審核專業化程度和透明度、增加社會監督和提高發行效率的重要舉措。
《中華人民共和國證券法》 第九條 公開發行證券，必須符合法律、行政法規規定的條件，並依法報經國務院證券監督管理機構或者國務院授權的部門注冊。未經依法注冊，任何單位和個人不得公開發行證券。證券發行注冊制的具體范圍、實施步驟，由國務院規定。
有下列情形之一的，為公開發行：
（一）向不特定對象發行證券；
（二）向特定對象發行證券累計超過二百人，但依法實施員工持股計劃的員工人數不計算在內；
（三）法律、行政法規規定的其他發行行為。
非公開發行證券，不得採用廣告、公開勸誘和變相公開方式。

㈤ 股票發行上市需要哪些機構的參與

（1）保薦機構（股票承銷機構）；保薦機構在推薦發行人首次公開發行股票前，應當按照證監會的規定對發行人進行輔導。保薦機構負責證券發行的主承銷工作，依法對公開發行募集文件進行核查，向證監會出具保薦意見。保薦機構應當盡職推薦發行人證券發行上市，在發行人證券上市後，保薦機構應當持續督導發行人履行規范運作、信守承諾、信息披露義務。

（2）會計師事務所；股票發行的審計工作必須由具有證券從業資格的會計師事務所承擔。該會計師事務所對企業的賬目進行檢查與審驗，工作主要包括審計、驗資、盈利預測等，同時也為其提供財務咨詢和會計服務。

（3）律師事務所；企業股票公開發行上市必須依法聘請律師事務所擔任法律顧問。律師主要對股票發行與上市的各種文件的合法性進行判斷，並對有關發行上市涉及的法律問題出具法律意見。

（4）資產評估機構（如需要評估）；企業在股票發行之前往往需要對公司的資產進行評估。這一工作通常是由具有證券從業資格的資產評估機構承擔，資產評估具有嚴格的程序，整個過程一般包括申請立項、資產清查、評定估算和出具評估報告。

㈥ 股票發行上市需要哪些中介機構

主要需要證券公司投行部，證券資質的資產評估機構，證券資質的會計事務所，律師事務所。

聘請中介機構
主要是聘請有證券從業資格的會計師事務所、律師事務所和有主承銷商資格的證券公司。會計師事務所負責出具審計報告，律師事務所出具法律意見書，證券公司負責對擬上市企業發行股票的輔導和推薦工作,輔導期為一年。輔導內容主要包括以下九個方面：
（1）股份有限公司設立及其歷次演變的合法性、有效性。
（2）股份有限公司人事、財務、資產及供、產、銷系統獨立完整性。
（3）對公司董事、監事、高級管理人員及持有5%以上（含5%）股份的股東（或其法人代表）進行《公司法》、《證券法》等有關法律法規的培訓。
（4）建立健全股東大會、董事會、監事會等組織機構，並實現規范運行。
（5）依照股份公司會計制度建立健全公司財務會計制度。
（6）建立健全公司決策制度和內部控制制度，實現有效運作。
（7）建立健全符合上市公司要求的信息披露制度。
（8）規范股份公司和控股股東及其他關聯方的關系。
（9）公司董事、監事、高級管理人員及持有5%以上（含5%）股份的股東持股變動情況是否合規。
輔導期滿6個月應在當地省級日報上公告，如公司所在地不在省會城市，除在省級日報公告外，還需在公司所在市縣日報上公告。
在輔導期間，主承銷商應對擬發行股票的企業的董事、監事和高級管理人員進行《公司法》、《證券法》等法律法規的考試。
股票發行上市的步驟及核准程序
1、設立股份有限公司
我國的法律法規規定發行股票的企業必須是股份有限公司，因此企業要想發行股票必須首先設立股份有限公司。
2、聘請中介機構
主要是聘請有證券從業資格的會計師事務所、律師事務所和有主承銷商資格的證券公司。會計師事務所負責出具審計報告，律師事務所出具法律意見書，證券公司負責對擬上市企業發行股票的輔導和推薦工作,輔導期為一年。輔導內容主要包括以下九個方面：
（1）股份有限公司設立及其歷次演變的合法性、有效性。
（2）股份有限公司人事、財務、資產及供、產、銷系統獨立完整性。
（3）對公司董事、監事、高級管理人員及持有5%以上（含5%）股份的股東（或其法人代表）進行《公司法》、《證券法》等有關法律法規的培訓。
（4）建立健全股東大會、董事會、監事會等組織機構，並實現規范運行。
（5）依照股份公司會計制度建立健全公司財務會計制度。
（6）建立健全公司決策制度和內部控制制度，實現有效運作。
（7）建立健全符合上市公司要求的信息披露制度。
（8）規范股份公司和控股股東及其他關聯方的關系。
（9）公司董事、監事、高級管理人員及持有5%以上（含5%）股份的股東持股變動情況是否合規。
輔導期滿6個月應在當地省級日報上公告，如公司所在地不在省會城市，除在省級日報公告外，還需在公司所在市縣日報上公告。
在輔導期間，主承銷商應對擬發行股票的企業的董事、監事和高級管理人員進行《公司法》、《證券法》等法律法規的考試。
3、向中國證監會派出機構報送材料
中國證監會派出機構負責轄區內擬上市企業輔導工作的監督管理。
輔導工作開始前十個工作日內，輔導機構應當向派出機構提交下列材料：
（1）輔導機構及輔導人員的資格證明文件（復印件）；
（2）輔導協議；
（3）輔導計劃；
（4）擬發行公司基本情況資料表
（5）最近兩年經審計的財務報告（資產負債表、損益表、現金流量表等）。
輔導期間，中國證監會派出機構可根據輔導報告所發現的問題對輔導情況進行抽查。
4、改制輔導調查
輔導機構對擬上市公司進行輔導的期限滿一年後，經輔導機構申請，中國證監會派出機構對擬上市公司的改制、運行情況及輔導內容、輔導效果進行評估和調查，並出具調查報告。輔導有效期為三年。即輔導期滿後三年內，擬發行公司可以由主承銷機構提出股票發行上市申請；超過三年，則須重新聘請輔導機構進行輔導。
5、報送申請股票發行文件
擬上市公司和所聘請的證券中介機構，按照中國證監會制訂的《公司公開發行股票申請文件標准格式》製作申請文件，由主承銷商推薦向中國證監會申報。中國證監會收到申請文件後在5個工作日內作出是否受理的決定。
6、初審
中國證監會受理申請文件後，中國證監會對發行人申請文件的合規性進行初審，並在30日內將初審意見函告發行人及其主承銷商。
主承銷商自收到初審意見之日起10日內將補充完善的申請文件報至中國證監會。
中國證監會在初審過程中，一方面徵求省級人民政府或國務院有關部門的意見，另一方面將就發行人投資項目是否符合國家產業政策徵求國家發展計劃委員會和國家經濟貿易委員會意見，兩委自收到文件後在15個工作日內，將有關意見函告中國證監會。
7、發行審核委員會審核
中國證監會對按初審意見補充完善的申請文件進一步審核，並在受理申請文件後60日內，將初審報告和申請文件提交發行審核委員會審核。
發行審核委員會按照國務院批準的工作程序開展審核工作。委員會進行充分討論後，以投票方式對股票發行申請進行表決，提出審核意見。
8、核准發行
依據發行審核委員會的審核意見，中國證監會對發行人的發行申請作出核准或不予核準的決定。予以核準的，出具核准公開發行的文件。不予核準的，出具書面意見，說明不予核準的理由。
9、復議
發行申請未被核準的企業，接到中國證監會書面決定之日起60日內，可提出復議申請。中國證監會收到復議申請後60日內，對復議申請作出決定。
10、發行股票
發行人在獲得中國證監會核准其公開發行股票的文件以後，就可以按照核準的發行方案發行股票。
11、上市交易
股份有限公司發行股票後，申請其股票上市交易，必須報經國務院證券監督管理機構核准。國務院證券監督管理機構可以授權證券交易所依照法定條件和法定程序核准股票上市申請。股票上市交易申請經國務院證券監督管理機構核准後，其發行人應向證券交易所提供核准文件及有關文件。證券交易所自接到該股票發行人提交的文件之日起，在6個月內，安排該股票上市交易。

㈦ 股票發行制度主要有幾種各自的內容是什麼

從各國證券市場的實踐來看，股票發行監管制度主要有三種類型：審批制、核准制和注冊制。上額度管理和指標管理屬於審批制，通道制和保薦制則屬於核准制。

1、審批制：

從「額度管理」到「指標管理」

審批制的行政干預程度最高，適用於剛起步的資本市場，由於在監管機構審核前已經經過了地方政府或行業主管部門的「選拔」，因此審批制對發行人信息披露的要求不高，只需作一般性的信息披露，其發行定價也體現了很強的行政干預特徵。

在資本市場建立之初，股票發行是一項試點性工作，哪些公司可以發行股票是一個非常敏感的問題，需要有一個通盤考慮和整體計劃，也需要由政府對企業加以初步遴選。一是可以對企業有個基本把握，二是為了循序漸進培育市場，平衡復雜的社會關系。再者，當時的市場參與各方還很不成熟，缺乏對資本市場規則、參與主體的權利義務的深刻認識，因此，實行額度管理是歷史的必然選擇。

為了擴大上市公司的規模，提高上市公司的質量，1996年新股發行改為「總量控制、限報家數」的指標管理辦法。同時，為了支持國有大中型企業發行股票，改革後的監管政策明確要求，股票發行要優先考慮國家確定的1000家特別是其中的300家重點企業，以及100家全國現代企業制度試點企業和56家試點企業集團，並鼓勵在行業中處於領先地位的企業發行股票並上市。

2、核准制：

從「指標管理」到「通道制」

隨著中國資本市場的發展，審批制的弊端顯得愈來愈明顯。第一，在審批制下，企業選擇行政化，資源按行政原則配置。上市企業往往是利益平衡的產物，擔負著為地方或部門內其他企業脫貧解困的任務，這使他們難以滿足投資者的要求，無法實現股東的願望。第二，企業規模小，二級市場容易被操縱。第三，證券中介機構職能錯位、責任不清，無法實現資本市場的規范發展。第四，一些非經濟部門也獲得額度，存在買賣額度的現象。第五，行政化的審批在制度上存在較大的尋租行為。

由於審批制明顯阻礙了資本市場規范發展，因此，1999年實施的《證券法》對發行監管制度作了改革，其第十五條明確規定：「國務院證券管理機構依照法定條件負責核准股票發行申請。」2000年3月6日，《股票發行核准程序》頒布實施，標志著核准制的正式施行。

核准制是證券監管部門根據法律法規所規定的股票發行條件，對按市場原則推選出的公司的發行資格進行審核，並做出核准與否決定的制度。核准製取消了由行政方法分配指標的做法，改為由主承銷商推薦、發行審核委員會表決、證監會核準的辦法。核准制最初的實現形式是通道制。

核准製取代審批制，反映了證券市場的發展規律，表明一家企業能否上市，已經不再取決於這家公司能否從地方政府手中拿到計劃和指標，取而代之的是企業自身的質量。從審批制到核准制的轉變，體現了中國證券市場發展的內在要求，反映了證券監管思路的變化，表明中國的證券市場監管逐步擺脫計劃經濟思維方式的束縛。因此，從審批制到核准制，「絕不僅僅是從計劃分配製向委員會舉手的形式上的突破。」

3、核准制的優化：

「保薦制」代替「通道制」

通道制下股票發行「名額有限」的特點未變，但通道制改變了過去行政機制遴選和推薦發行人的做法，使得主承銷商在一定程度上承擔起股票發行風險，並且獲得了遴選和推薦股票發行的權力。通道制的缺陷也是明顯的。第一，通道制本身並不能真正解決有限的上市資源與龐大的上市需求之間的矛盾，無法根本改變中國資本市場深層次結構性失衡的問題。第二，通道制帶有平均主義的色彩。只要具有主承銷資格，實力再強，手中項目再多，也只有8個通道，規模再小，也不少於2個通道。這種狀況下，大小券商的投行業務有分散化的傾向，這導致投行業務中的優勝劣汰機制難以在較大范圍內發生作用，不利於業務的有效整合和向深度、廣度發展。第三，通道制對主承銷商的風險約束仍然較弱，不能有效地敦促主承銷商勤勉盡責。因此，通道制只能是中國股票發行制度從審批制向核准制轉變初期的過渡性措施和階段性產物，它依然帶有計劃干預的影子。

核准制下的實質性審核主要是考察發行人目前的經營狀況，但據此並不能保證其未來的經營業績，也不能保證其募集資金不改變投向，更不能在改變投向的情況下保證其收益率。中國有相當比例的上市公司，在上市當年，或者上市後一年內出現虧損或業績大幅下滑(即媒體所稱的「變臉」)、募集資金變更等現象，有些上市公司內部運作還很不規范，存在比較多的大股東侵犯小股東利益的情形。

為了在現有框架內最大程度地發揮核准制的作用，系統提高中國上市公司質量，增強中介機構對於發行人的篩選把關和外部督導責任，促使中介機構能夠把質量好、規范運作的公司推薦給證券市場，中國證券監管部門正在引入保薦代表人制度，變「關口式監管」為「管道式監管」。

保薦人制度的引入將試圖通過連帶責任機制把發行人質量和保薦人的利益直接掛鉤，使其收益和承擔的風險相對應。保薦人對於行業和公司價值判斷的專業水平及工作作風，將對其保薦績效和業務收益形成直接影響，並最終決定其在行業中的競爭力。如果保薦人督導不力，在保薦責任期間出現嚴重的大股東、董事或者經理層對上市公司的利益侵佔等現象，保薦人將承擔連帶責任。所以，保薦人為了減少上市公司行為不規范而給自身帶來督導不力的連帶責任風險，其必須十分重視對大股東的資質和誠信進行充分調查，同時，還需要採取必要的方式(比如簽定協議)以對大股東行為進行有效約束。