摩根士丹利自有資金持股票

❶ 經濟蕭條

現在許多人在問：美國的次貸危機到底是怎麼爆發的？又怎麼引起金融危機的？我看了潘石屹的一篇博文，題目是《走進經濟危機的中心》，他回答了許多人的疑問，值得一讀。同時,介紹一下什麼是"CDS"金融產品?

走進經濟危機的中心
——與華爾街Permal基金經理主席Isaac Souede 一席談
我們在書中、電影中常常看到對許多歷史大事 件的描述，而今天我們正經歷著這樣的歷史大事件。這次全球金融海嘯是百年不遇的大事件，在我們的有生之年，再遇到的機會可能也很小了。為了更進一步了解由 美國引起的金融海嘯，我和張欣飛到了紐約，走進了華爾街——金融海嘯的中心，與華爾街一位著名的基金經理主席Isaac先生和他夫人善敏一起吃了晚餐。因 為時差的關系，對我來說，這頓飯就相當於早餐一樣。

因為對華爾街歷史演變過程沒有詳細的了解，也沒有從時間上梳理過這里的發展變化，我一直對這次金融危機知其然，不知其所以然。Isaac先生從歷史的角度簡單談了引起這次金融危機的原因。

1929年美國爆發了一次巨大的經濟大蕭條。美國政府通過一個立法，把商業銀行和投資銀行分開，就是不能由同一家銀行既做商業銀行，也做投資銀行。這個法律的目的主要是確保商業銀行儲戶的安全，降低商業銀行的風險。

1999年，柯林頓時代發生了一些變化。我 在1999年底曾去了一趟哈佛，當時最熱的一句廣告語是「世界因互聯網而改變！」，那種狂熱，現在回想起來還歷歷在目。大家認為時代變了，行業之間要融 合，大的商業銀行也可以做投資銀行的業務，徹底改變了1929年以來商業銀行要和投資銀行截然分開的規定。這樣一來，金融杠桿的作用就得到了充分發揮。以 前是商業銀行杠桿的倍數小，投資銀行杠桿的倍數大。杠桿就相當於自有資金能啟動貸款資金的倍數，杠桿倍數小需要的股本金、自有資金的量要大；杠桿大則只需 要很小的股本金和自有資金就可以啟動更多資金來賺錢。商業銀行介入投資銀行業務後，等於大的自有資金加上大的杠桿，把風險大大放大了。

2000年，還是柯林頓時代，在美國出現了一種法律監管不是非常完善的CDS信用違約互換，CDS成為了最時髦的金融產品。因為沒有很強的法律監管，CDS這個金融產品膨脹很快。

時間到了布希時代，尤其是IT泡沫破裂之後，為了尋找美國經濟新的活力，就確定將房地產作為新的經濟增長點。政府積極扶持「兩房」，以60倍的杠桿給低收入購房做按揭貸款。

2001年到2006年，美國的房地產市場由於政府通過按揭貸款的支持，很快火爆起來。發展到了2007年，美國人購房的按揭貸款已經和美國的GDP一樣大。這些通過「兩房」給低收入人的住房貸款很快就有人還不上錢了，這種還不上錢的比率越來越高，就引發了次貸危機。

當時的中國也遇到同樣的問題，把住宅作為新的經濟增長點。銀行和民間也在不斷地創新新的金融產品。我記得在中央電視台《對話》節目創辦前幾期，建行上海分行在節目上推薦本行的新產品「零首付」，我還曾被邀請參加了這次節目。

美國就在搞住房按揭貸款的「零首付」。

同時，在這個過程中還發生了幾件事情：以前美國證監會（SEC）規定只有在上漲時才可以賣空，現在股票市場中下跌時也可以賣空。這個技術環節的變化也成為股票市場下滑的加速器。

另外，伴隨著泡沫成長起來的全過程，格林斯潘的金融政策不斷減息，使市場上面的資金非常便宜。

在這個鏈條中，最前面是社會中低收入家庭的住房，後面跟著一長串的杠桿放大、CDS等等衍生產品。

以上這些就是造成這次百年不遇金融風暴的原因，為這次經濟危機埋下了伏筆，有了這些原因，一定會有今天的結果。

我們以摩根士丹利為例來看一下這個結果形成 的過程。在這個過程中，因為股本金最低要求降低了，他們貸了許多的款，杠桿的倍數達到了30倍，就是說用一塊錢的股本金可以貸30塊錢的貸款。而在市場上 資金便宜的情況下，利率很低，只有4%—5%，當時摩根士丹利的股票高達每股80美元。這種不能長久持續的泡沫破裂之後，摩根士丹利的股票下跌到每股8美 元多，他們的借款的利率也從4—5%上漲到20%。同時，摩根士丹利也購買了許多CDS。金融危機發生之後，首先是銀行之間互相不信任了，各自銀行之間的 貸款急劇減少，國家之間的貸款就更少了。信心的危機更加重了各方面危機。金融市場上沒有錢，維持這種游戲的環境變了，大的危機就來了。

在過去的72小時，由於政府向銀行注入了大 量的資金，比如美國政府注入了2500億美元，如果按10倍的杠桿就可以達到25000億美元。雖然市場基本平穩下來了，但銀行的經營更趨於保守，回到了 傳統的銀行。這次風暴會對未來造成什麼樣的影響呢？現在能看到的簡單來說會有以下幾點：

第一，銀行的業務本地化。不再相信別人和別的國家。對我們中國的影響就是，以後發展靠自己，別人指不上了；

第二，政府加強對金融機構的監管。這次金融危機是從購房的次貸引發的。在中國房地產界也有人不斷地創新，如：「保租銷售」、「無理由退房」、「零首付」都有可能演變成為沒有監管的金融產品。萬幸的是在中國遠遠沒有美國人搞的這樣大；
第三，金融產品趨於簡單化，復雜的衍生產品沒有市場；
第四，數學模型沒有人相信了，更相信自己的大腦；
第五，新的發明不再時髦，人的經驗變得重要了；
第六，市場中的透明度更重要。

現在市場上人們的心態都是現金為王，但很快為了刺激經濟，政府就不斷降息，就會有比較高的通貨膨脹，現金也會不值錢。比如美國聯邦儲備局的主席伯南克，他 的做法就會對擁有現金的人進行懲罰，例如90天的國家債券利息基本上是零，而又有3—4%的通貨膨脹，實際的利率是負的。

鏈接：
「CDS」是什麼產品？
一、定期存單（CDS）
定期存單(Certificates of Deposit)的縮寫,CDs.

定期存單(CDs)是相對低風險及容易轉換 成現金的投資。定期存單通常提供比一般儲蓄帳戶要高的利息。不同於其它投資，定期存單的第一個十萬是有聯邦存款保險的。一般來說，當投資者購買CD時, 投資者投資一個固定的款項，固定的時期(六個月、一年, 五年, 或更久)，在定期存單到期時，銀行會付投資者本金加利息。但是如果在定期存單到期前投資者想拿回本金，投資者可能要付罰款或放棄部份利息所得。

象許多其它產品一樣，現在的CDs 變得更加復雜。投資者現在可以選擇有變化利率的CDs 、長期CDs, 和有其它特殊性能得CDs。一些長期，高利率的CDs 有被"收回"的特點。也就是說發行銀行可以選擇在任何時間讓CD到期。只有發行銀行而不是投資者可以這樣做。例如, 當利率下跌時銀行可以讓高利率的CDs到期。但如果投資者投資在長期CD上，並且利率隨後上升，投資者將被鎖定在低利率中。

二、信用違約互換（掉期）（CDS）
信用違約互換（Credit Default Swap,CDS)是 目前全球交易最為廣泛的場外信用衍生品。ISDA（國際互換和衍生品協會）於1998年創立了標准化的信用違約互換合約，在此之後，CDS交易得到了快速 的發展。信用違約互換的出現解決了信用風險的流動性問題，使得信用風險可以像市場風險一樣進行交易，從而轉移擔保方風險，同時也降低了企業發行債券的難度 和成本。

在CDS合約中，CDS買方定期向CDS賣 方支付一定的費用，這個費用一般用基於面值的固定基點表示。如果不出現信用主體違約事件，則CDS賣方沒有任何現金流出；而一旦信用主體出現違約，CDS 賣方有義務以現金形式補償債券面值與違約事件發生後債券價值之間的差額，或者以面值購買CDS買方所持債券。CDS賣方可由主承銷商或商業銀行等第三方來 擔任，並且可以在銀行間市場或其他市場進行CDS的交易，從而轉移自身的擔保風險。

在企業債券發行中引入信用違約互換，可以實 現企業、CDS買方、賣方三方的共贏。對企業來說，通過發行附有CDS的企業債券，不僅可以降低債券的發行門檻，擺脫對銀行擔保的依賴，而且有利於提高債 券的信用等級，降低融資成本。從CDS買方角度看，通過支付一定的費用可以實現對企業信用風險的有效規避，獲取穩定的收益。從CDS賣方來看，公司通過收 取相應費用實現自身的收益，並且可以通過出售CDS進行擔保風險的對沖。

同時，在企業債券發行中引入違約擔保互換，有助於促進我國金融市場的發展和完善。首先，CDS轉移了企業債券的擔保風險，使銀行系統風險下降，從而保障了 銀行資產的安全性；其次，CDS推動了我國債券品種的多樣化，豐富了債券市場的投資產品，為市場提供了多樣化的投資工具，可以滿足不同風險偏好投資者的需 求；再次，CDS對於我國創新金融產品，發展真正意義的信用產品，對於市場對信用風險定價的重視都會起到積極的作用。其交易將實現固定收益類產品的信用風 險在買賣雙方之間的轉移。在交易中，CDS的買方按標的資產面值的一定比例定期向賣方進行支付，直到到期或指定的違約事件的發生為止。而賣方在違約事件發 生時或在到期日向買方支付標的資產的面值。

三、信貸違約掉期（互換）（CDS）
信貸違約掉期 Credit Default Swap

定義：

一種轉移交易方定息產品信貸風險的掉期安排。

信貸違約掉期=貸款違約保險

很多術語都故意把名字叫得"刁鑽"顯示其深奧

貸款違約保險的內容是:

定義:

A:申請貸款者

B:放貸者(銀行或其他金融機構)

C:保險提供者

流程:

A向B申請貸款，B為了利息而放貸給A，放貸出去的錢總有風險(如A破產，無法償還利息和本金)，那麼這時候C出場，由C對B的這個風險予以保險承諾，條件是B每年向C支付一定的保險費用。如萬一A破產的情況發生，那麼由C補償B所遭受的的損失。

信貸違約掉期是一種新的金融衍生產品，類似保險合同。債權人通過這種合同將債務風險出售，合同價格就是保費。如果買入信貸違約掉期合同被投資者定價太低，當次貸違約率上升時，這種「保費」就上漲，隨之增值。

❷ 問一個摩根斯坦利的問題！

現在似乎很多人都不明白這點以為摩根大通中摩根兩字分量重，還有人認可笑的說摩根士丹利從摩根大通分離 不少人只認為摩根大通是摩根的遺物可實際上控制它的是洛克菲勒家族
摩根大通是2000年建立的由當時美國第三的大通曼哈頓銀行與第五的摩根銀行（JPmorgan）合並自始至終摩根銀行都處於被動
大通曼哈頓銀行一般簡稱為大通銀行。Chase Manhattan Bank。也有被稱為蔡斯曼哈頓銀行的說法。 美國金融業巨頭之一，大型商業銀行。既是大通曼哈頓（持股）公司（Chase Manhattan Corp.，1969年建立）的主要企業，又是洛克菲勒財團的金融中心。
美國大通曼哈頓銀行和摩根銀行在2000年9月13日發表聯合新聞公報說，兩家銀行同意合並，以組成擁有總資產6600億美元的摩根大通銀行。兩大銀行的合並協議已經兩家公司董事會批准。 其中摩根只擁有13個董事席位中的5個。

而歷史上兩個財團的斗爭也從未停止

洛克菲勒財團(Rockefeller Financial Group) 美國十大財團之一。是以洛克菲勒家族的石油壟斷為基礎，通過不斷控制金融機構，把勢力范圍伸向國民經濟各部門的美國最大的壟斷集團。創始人約翰.·洛克菲勒以石油起家，1863年在克利夫蘭開辦煉油廠，1870年以該廠為基礎，擴大組成俄亥俄標准(原譯美孚)石油公司，又很快壟斷了美國的石油工業，並以其獲得的巨額利潤，投資於金融業和製造業，經濟實力發展迅猛。資產總額在1935年僅66億美元，至1960年增至826億美元，25年中增長了11．5倍。其後又繼續獲得巨大發展，1974年資產總額增達3305億美元，超過了摩根財團，躍居美國十大財團的首位。美國最大的石油公司有16家，其中有8家屬於洛克菲勒財團。 洛克菲勒財團是以銀行資本控制工業資本的典型。它擁有一個龐大的金融網，以大通曼哈頓銀行為核心，下有紐約化學銀行、都會人壽保險公司以及公平人壽保險公司等百餘家金融機構。通過這些金融機構，直接或間接控制了許多工礦企業，在冶金、化學、橡膠、汽車、食品、航空運輸、電訊事業等各個經濟部門以及軍火工業中佔有重要地位。在它控制下的軍火公司有：麥克唐納·道格拉斯公司、馬丁·馬里埃塔公司(與梅隆財團共同控制)、斯佩里·蘭德公司和威斯汀豪斯電氣公司(與梅隆財團共同控制)等。洛克菲勒財團還單獨或與其他財團共同控制著聯合航空公司、泛美航空公司、美國航空公司、環球航空公司和東方航空公司等5家美國最大的航空公司。
1973年能源危機以後，石油輸出國組織國家同美國壟斷資本展開了針鋒相對的斗爭，給洛克菲勒財團以沉重打擊。該財團採取各種措施挽回這種不利的局面。首先參與美國國內石油的開發，爭取國內沿海地區近海油田的租賃權，1976年獲得阿拉斯加和大西洋沿岸中部的石油租賃地130萬英畝。又與英荷殼牌石油公司共同開發英國北海油田。它還滲入能源工業的其他有關部門。此外，還大力向石油化學工業發展。 洛克菲勒財團不但在經濟領域里占統治地位，在政府中也安插了一大批代理人，左右著美國政府的內政外交政策。它還通過洛克菲勒基金會、洛克菲勒兄弟基金會等組織，向教育、科學、衛生以至藝術和社會生活各方面滲透，以擴大其影響。 但是洛克菲勒財團80年代以來，經濟實力日益衰退，地位也隨之下降，已為摩根財團所超過。主要是因為美國財團互相滲透，洛克菲勒財團所屬的大企業如埃克森公司等和大銀行如大通曼哈頓銀行等，都已受到別的財團的滲透而成為共同控制的企業。 一方面，他創建的標准石油公司，在巔峰時期曾壟斷全美80%的煉油工業和90%的油管生意。另一方面，洛克菲勒篤信基督教，以他名字命名的基金會，秉承「在全世界造福人類」的宗旨，捐款總額高達5億美元。 這種看似相互沖突的精神狀態，使洛克菲勒的創業史在美國早期富豪中頗具代表性：異常冷靜、精明，富有遠見，憑借獨有的魄力和手段，一步步建立起龐大商業帝國。洛克菲勒說：「如果把我剝得一文不名丟在沙漠的中央，只要一行駝隊經過——我就可以重建整個王朝。」
摩根財團（Morgan Financial Group ）是美國十大財團之一。19世紀末20世紀初形成，為統治美國經濟的壟斷資本財團。創始人J．P．摩根在其父J．S．摩根資財的基礎上，1871年與人合夥創辦德雷克塞爾—摩根公司，從事投資與信貸等銀行業務。1894年合夥人逝世，由其獨資經營，1895年改名為J.P．摩根公司，並以該公司為大本營，向金融事業和經濟各部門(諸如鋼鐵、鐵路以及公用事業等)擴張勢力，開始形成壟斷財團。
1912年，摩根財團控制了金融機構13家，合計資產總額30．4億美元，其中以摩根公司實力為最雄厚，稱雄於美國金融界，華爾街的金融老闆稱摩根公司為「銀行家的銀行家」。第一次世界大戰中摩根財團大發橫財，戰後以其雄厚的金融資本，滲入國民經濟各個部門；30年代，摩根財團所控制的大銀行、大企業的資產總額占當時美國八大財團的50％以上。
應對競爭
由於財團之間的競爭不斷加劇，其他財團又無不以摩根財團為進攻的主要目標，因而其實力地位相對下降，曾一度為洛克菲勒財團所超過。為挽回頹勢，它採取了多種措施。在金融方面，利用雄厚的金融基礎，擴展實力。在工業方面，積極開拓新興技術工業，60年代以來，在電子計算機、高速復印機和微型膠卷等工藝部門中，已躍居首位。財團所屬的國際商業機器公司，是全世界生產電子計算機最大的企業。財團原來基礎較好的電器設備、電力設備和原子能設備等工業也取得很大發展。在軍火工業方面，摩根財團控制的通用電氣公司、通用動力公司和格魯曼飛機公司，名列美國國防部最大軍火承包商的前茅。至70年代後期，摩根財團的信託資產迅速增長，大大超過了其他財團，加以電子計算機等尖端技術工業的興起，又使該財團的經濟實力成倍增長。摩根財團不論在控制的企業數目和擁有的資產方面，又都凌駕於洛克菲勒財團之上。
摩根財團在金融業方面擁有雄厚的基礎。其主要支柱是J．P．摩根公司。摩根公司是世界最大跨國銀行之一，在國內有10個子公司和許多分支行，還有1000多個通信銀行。在國外約20個大城市設有支行或代表處，在近40個國家的金融機構中擁有股權。其經營特點是大量買賣股票和經營巨額信託資產。它控制著外國37個商業銀行、開發銀行、投資公司和其他企業的股權。此外，還有製造商漢諾威公司、紐約銀行家信託公司以及西北銀行公司、謹慎人壽保險公司以及紐約人壽保障公司等。在工礦企業方面主要有國際商業機器公司、通用電氣公司、國際電話電報公司、美國鋼鐵公司以及通用汽車公司等；在公用事業方面則有美國電話電報公司和南方公司。

❸ 對中國銀行有控股的投行有哪些摩根士丹利，還有別的嗎

序號股東名稱股份種類持股比例持股總數

1中央匯金投資有限責任公司A股67.52%171,402,012,157

2香港中央結算（代理人）有限公司H股12.24%31,070,559,156

3RBSChinaInvestmentsS.à.r.l.（蘇格蘭皇家銀行集團有限公司通過其子公司RBSChinaInvestmentsS.à.r.l.持有本行H股股份）H股8.25%20,942,736,236

4富登金融控股私人有限公司（淡馬錫控股（私人）有限公司通過其全資子公司富登金融控股私人有限公司持有本行H股股份）H股4.13%10,471,368,118

5全國社會保障基金理事會H股3.30%8,377,341,329

6UBSNomineesAsiaLimitedH股0.93%2,368,243,684

7亞洲開發銀行H股0.20%506,679,102

8TheBankofTokyo-MitsubishiUFJLtd.H股0.19%473,052,000

9LAULUEN-HUNGH股0.14%351,535,000

10JCAMGlobalFund(Master)LPH股0.08%199,166,000

❹ 中國投資有限責任公司的重大投資

中投在創始之初，因投資黑石集團、摩根士丹利等公司出現巨大的賬面虧損，遭受社會輿論的廣泛質疑，隨後在2008年刻意放緩了投資速度，將全年新增投資壓縮在48億美元的規模。
黑石集團項目
2007年5月末，籌備中的中投公司與黑石集團(BlackStone)達成30億美元的投資意向。黑石集團已於2007年6月22日在紐約證券交易所上市，其初始發行價為每股31美元。中投公司購買黑石股票的成本大約為每股29.605美元，並承諾四年內不予出售。從斥資30億美元入股黑石集團(已浮虧近20億美元)
摩根士丹利公司項目
2007年12月19日，中投公司購買摩根士丹利公司56億美元面值的到期強制轉股債券，占摩根士丹利當時股本的約9.86%。2009年6月，中投公司再次購入摩根士丹利12億美元普通股，保持摩根士丹利股本擴大後的持股比例約9.86%不變。中投不進入摩根士丹利董事會。
2010年9月1日美國聯邦儲備委員會批准了中國投資有限責任公司收購摩根士丹利(大摩)10%具有表決權股份的要約。這意味著,中投正式成為持有大摩10%股權的股東。然而,中投從大摩的債主,變成持股10%的大股東之一,付出的代價是:超過60億人民幣的虧損! 倡導團隊精神，鼓勵各部門精誠合作，推動全體員工攜手共進。這是公司實現高效運營和持續發展的重要保證。

❺ 上投摩根和摩根士丹利有關系么

上投摩根基金管理有限公司由上海國際信託有限公司(Shanghai International Trust Co.,Ltd.)和摩根富林明資產管理（英國）有限公司(JPMorgan AssetManagement(UK)Limited)共同組建，其中上海國際信託有限公司持股51%，摩根富林明資產管理（英國）有限公司持股 49%。

JP摩根(JP Morgan)和摩根士丹利(Morgan Stanley)是兩個不同的公司。

http://www.51fund.com/front/about/profiles.htm

❻ 我憑什麼為美國人買單

買單?
怎麼全世界頂尖的銀行家都被美國次貸給涮了？這些銀行家可不是常人，他們差不多管理了地球上70%的錢，他們是地球上最懂得投資風險的人。正是因為如此：我們才把錢存到他們那兒，讓他們替我們管錢；我們不知道怎麼投資，他們替我們選擇股票；也正是因為如此，他們每年才能賺到普通人一輩子也賺不到的錢。

我們都懂得「常在河邊走，沒有不濕鞋」的道理，專業高手偶爾犯錯誤誰都能原諒，可是美國這個次貸讓全世界銀行界專業高手一起都濕了鞋，就有點說不過去了。

❼ 在那裡能查到QFII持股情況

查找方法：上市公司的半年報和年報里查詢即可。
QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外機構投資者的英文簡稱，QFII機制是指外國專業投資機構到境內投資的資格認定製度。
作為一種過渡性制度安排，QFII制度是在資本項目尚未完全開放的國家和地區，實現有序、穩妥開放證券市場的特殊通道。包括韓國、中國台灣、印度和巴西等市場的經驗表明，在貨幣未自由兌換時，QFII不失為一種通過資本市場穩健引進外資的方式。在該制度下，QFII將被允許把一定額度的外匯資金匯入並兌換為當地貨幣，通過嚴格監督管理的專門賬戶投資當地證券市場，包括股息及買賣價差等在內各種資本所得經審核後可轉換為外匯匯出，實際上就是對外資有限度地開放本國的證券市場。
QFII是一國在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。這種制度要求外國投資者若要進入一國證券市場，必須符合一定的條件，得到該國有關部門的審批通過後匯入一定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專門賬戶投資當地證券市場。

❽ 世界上著名的投資銀行有哪些

1.高盛GoldmanSachs（按排名順序排列）

世界上最早的專業投資銀行，由GoldmanSachs先生創辦於1861年。

高盛以其濃厚的企業文化著稱，在100多年的歷史，上一直堅持投行主體戰略，很少涉足商業銀行、零售經紀等領域(但並非完全不涉足)，是華爾街投行之首。

(8)摩根士丹利自有資金持股票擴展閱讀：

投資銀行 (Investment Banks) 是與商業銀行相對應的一類金融機構，主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。

投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。

投資銀行的組織形態主要有四種：

一是獨立型的專業性投資銀行，這種類型的機構比較多，遍布世界各地，他們有各自擅長的業務方向，比如美國的高盛、摩根斯坦利；

二是商業銀行擁有的投資銀行，主要是商業銀行通過兼並收購其他投資銀行，參股或建立附屬公司從事投資銀行業務，這種形式在英德等國非常典型，比如匯豐集團、瑞銀集團；

三是全能型銀行直接經營投資銀行業務，這種形式主要出現在歐洲，銀行在從事投資銀行業務的同時也從事商業銀行業務，比如德意志銀行；

四是一些大型跨國公司興辦的財務公司。在中國，投資銀行的主要代表有：中國國際金融有限公司、中信證券等。

參考資料：投資銀行-網路