信貸股票資金使用效率低下

Ⅰ 為什麼說資本市場效率低下的情況下，股票價格很難反映企業的價值。

沒有資本注入股票價格怎麼反應價值？

Ⅱ 企業應收賬款管理中資金使用效率低怎麼解決

在企業銷售管理之中，調整為經銷的方式，也可以避免這類似的事情發生

也可在這些客戶之中篩選一些比較優質的顧客，重點支持，其他的就盡量少

供應我好。也可以設置優質的顧客誠信的標准來進行考核。。。。

Ⅲ 關於股票、債券、銀行存款三種融資方式的比較

社會經濟活動所需的融資按照金融機構參與方式的不同，大體可以分為直接融資和間接融資。直接融資是指資金盈餘部門直接向資金不足部門融通資金，沒有金融機構作為融資媒介，例如發行股票、發行債券等等。間接融資是指資金盈餘部門通過銀行等金融機構向資金不足部門融通資金，金融機構通過自身資產和負債的增減變化完成融資活動，例如銀行向企業貸款。

目前，我國社會融資結構的突出特點，是銀行貸款在社會總融資量中占絕對優勢，股票市場、企業債券市場規模相對偏小，企業外部融資無論期限長短，均過度依賴銀行貸款。

與通過金融市場融資相比，貸款融資在轉軌經濟體中通常有兩個特點：一是貸款利率受到管制，資金價格形成機制非市場化；二是資金使用和償還情況缺乏透明度，難以對債務人產生較強的市場約束。受到管制的貸款利率如果偏離市場均衡利率，信貸資金就會產生短缺或過剩，資金難以在利率的引導下配置到運用效率較高的部門。同時，在經濟體制轉軌過程中，國有銀行對國有企業的債權受多種體制性因素影響呈軟約束狀態，國有銀行實際上難以對貸款違約的國有企業行使「退出」的懲罰權，反而形成了國有金融體制對國有企業的金融支持和國有企業對這種支持的剛性依賴。因此，在轉軌經濟中，貸款融資方式相對缺乏透明度的特點更容易導致資金配置效率低下。

從籌資者的角度看，債券籌資的發行成本要比股票籌資低，債券利息可從稅前利潤扣除，而股息則從稅後利潤支付，存在公司法人和股份持有人雙重課稅的問題，還可以發揮財務杠桿的作用，增加每股稅後盈餘。債券融資不影響原有股東的控制權，債券投資者只有按期收取本息的權力，沒有參與企業經營管理和分配紅利的權力，對於想控制股權，維持原有管理機構不變的企業管理者來說，發行債券比發行股票更有吸引力。

Ⅳ 為什麼說金融壓制情況下貨幣資金的使用效率低

信貸配給政策擠掉了一些高效益投資項目。
1、金融壓制情況低效率地使用貨幣資金，束縛了發展中國家的實際經濟增長和國民收入的增加，這又反過來降低了發展中國家的國內儲蓄。
2、而且信貸配給政策，金融體系發展不平衡，擠掉了高效益的項目，就導致使用率低。

Ⅳ 什麼叫股票融資率

融資融券業務，是指在證券交易所或者國務院批準的其他證券交易場所進行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，並由客戶交存相應擔保物的經營活動。融券交易是投資者以資金或證券作為質押，向證券公司借入證券賣出，在約定的期限內，買入相同數量和品種的證券歸還券商並支付相應的融券費用；投資者向證券公司融券賣出稱為「賣空」。

Ⅵ 從風險融資成本的角度考慮如何選擇合適的風險融資方式

融資方式即企業融資的渠道，從來源上可以分為內部融資和外部融資。內部融資是企業內部產生的現金流量，是以企業留存的稅後利潤形成的資金作為資金來源。外部融資是指從企業外部獲得資金，它按照融資中產權關系的不同可以分為兩類：權益性融資和債務性融資。權益性融資主要指股票融資，它構成企業的自有資金，投資者有權參與企業的經營決策，有權獲得企業的紅利，但無權撤退資金，企業無須還本付息，被視為企業的永久性資本。債務性融資包括銀行貸款、發行債券和商業信用等，它構成企業的負債，債權人一般不參與企業的經營決策，但企業要按期償還約定的本息，它是企業財務風險的主要根源。
融資成本是資金所有權與資金使用權分離的產物，實質上是資金使用者支付給資金所有者的報酬。企業融資成本實際上包括兩部分：即資金籌集費和資金使用費。資金籌集費是企業在資金籌集過程中發生的各種費用；資金使用費是指企業因使用資金而向其提供者支付的報酬，如股票融資向股東支付股息、紅利，發行債券和借款支付的利息，使用租入資產支付的租金等等。值得注意的是，上述融資成本的含義僅僅只是企業融資的財務成本，或稱顯性成本。
除了財務成本外，企業融資還存在機會成本，或稱隱性成本。每一種資金可以有多種用途，將一種資金使用於某一種用途，就放棄了用於其他各種用途的「機會」，也就放棄了在這些用途中可能得到的收益，這些收益中的最高值就是機會成本。我們在分析企業融資成本時，機會成本也是一個需要認真考慮的重要因素，特別是在分析企業自有資金的成本時，機會成本是關鍵。
風險，一般泛指遭受各種損失的可能性。風險是事件本身的不確定性，或者說某一不利事件發生的可能性。從財務的角度來說，風險就是企業無法達到預期報酬，或企業未來價值損失的可能性。一般而言，人們如果能對未來情況作出准確估計，則無風險。對未來情況估計的精確程度越高，風險就越小；反之，風險越大。企業融資風險不過是一般風險的更具體的風險形態，它是指由於企業融資方式的選擇而帶來的企業未來價值損失的可能性。不同的融資方式，融資風險的表現形式也不同。如股權融資的風險是企業控制權的改變或喪失；而債務融資的風險主要是破產風險，即企業無法支付到期債務且資不抵債。
二、不同融資方式的優缺點
1.留存收益融資。留存收益是企業留存的稅後利潤形成的，其所有權屬於股東。股東將這部分未分派的稅後利潤留存於企業，實質上是對企業追加投資。
優點：具有永久性，無到期日，不需歸還，可以保證公司對資本的最低需要。作為公司內部融資是無償使用的，沒有固定的到期還本付息的壓力，沒有固定的股利負擔，股利的支付與否，支付多少，視公司有無盈利和經營需要而定，因此籌資風險較小。不需考慮籌資費用。
缺點：留存收益融資成本較高。公司留存收益可以視同普通股股東對企業的再投資，其資本成本則表現為投資機會成本。因此，從留存收益中取得的報酬，至少應該不少於股東在其他可供選擇的同樣風險的投資機會上取得的報酬。公司留存收益不像債券利息那樣可以作為費用在稅前列支，因而不具有抵稅作用。過多的留存收益會減少股利支付，會引起一些依靠股利維持生活的股東的反對。
2.股權融資。主要指普通股融資，即股份有限公司通過發行無特別權利的股票來籌集資金。
優點：與留存收益一樣，普通股籌資沒有償還期限,沒有還本付息的壓力,公司可以循環再循環的不斷利用，籌資風險較小。普通股籌資的資本是公司最基本的資金來源，反映了公司實力，可為債權人提供保障，增強公司的舉債能力。由於普通股的預期收益較高，並可一定程度地抵銷通貨膨脹的影響（通常在通貨膨脹期間，不動產升值時，普通股也隨之升值），因此普通股籌資容易吸收資金。
缺點：普通股的融資成本最高。與留存收益一樣，普通股的資本成本也表現為投資者的機會成本；不具有抵稅作用。普通股的發行程序復雜、審批期長，時間成本和財務成本相對其他融資要高。普通股的融資風險主要來自於股權結構改變而導致的企業控制權變化，嚴重時會出現企業控制權的喪失。如在股權相對較集中的情況下，股東採取「以手投票」的方式行使股東權時，股權結構的改變會導致企業決策機制和經營戰略的變化，從而使企業原有股東的利益受影響；在股權相對分散的情況下，小股東採取「以腳投票」的方式行使股東權時，會促發證券市場上的「惡意收購」，這不但會使企業原有股東利益受影響，還會使企業的現有經營者的利益也會面臨極大的危險。在普通股融資的情況下，企業的市場價值會在很大程度上受證券市場股價波動的影響，從而帶來企業經營風險。
3.銀行貸款融資。銀行是企業最主要的融資渠道。與債券融資相比，銀行貸款融資的優點：手續簡單，籌資速度快，借款彈性大。借款時企業與銀行直接交涉，有關條件可以談判確定；用款期間發生變動，亦可與銀行再協商。融資成本較低。借款利率一般低於權益利率和債券利率，且借款屬於直接籌資，籌資費用有無較小。
缺點：長期借款的限制性條款較多，制約著借款的使用。短期借款要在短期內歸還，特別是在帶有諸多附加條件的情況下，更使籌資風險加劇。
4.債券融資。企業債券，也稱公司債券，是企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券，表示發債企業和投資人之間是一種債權債務關系。債券持有人不參與企業的經營管理，但有權按期收回約定的本息。在企業破產清算時，債權人優先於股東享有對企業剩餘財產的索取權。企業債券與股票一樣，同屬有價證券，可以自由轉讓。
優點：與銀行貸款融資相比，債券融資籌資對象廣，市場大。與權益籌資相比，債券籌資籌資成本低，不會改變企業的控制權。
缺點：與銀行貸款融資相比，債券融資成本高，風險大。與權益籌資相比，債券籌資有還本付息的壓力，籌資風險大。
5.商業信用融資。商業信用是指企業在正常的經營活動和商品交易中由於延期付款或預收賬款所形成的企業常見的信貸關系。商業信用的形式主要有：應付賬款、預收貨款和應付票據。
優點：方便及時，容易取得。對於多數企業來說，商業信用是一種持續性的信貸形勢，且無需正式辦理籌資手續。如果沒有現金折扣或使用不帶息票據，商業信用沒有籌資成本。
缺點：商業信用規模的局限性。受個別企業商品數量和規模的影響，商業信用方向的局限性。一般是由賣方提供給買方，受商品流轉方向的限制。商業信用期限的局限性。受生產和商品流轉周期的限制，一般只能是短期信用。商業信用授信對象的局限性。一般局限在企業之間。若企業長期欠賬不還，則會信譽惡化，日後招致苛刻的信譽條件。
三、融資方式的選擇策略
1.遵循先「內部融資」後「外部融資」的優序理論。按照現代資本結構理論中的「優序理論」,企業融資的首選是企業的內部資金，主要是指企業留存的稅後利潤；在內部融資不足時，再進行外部融資。而在外部融資時，先選擇低風險類型的債務融資，後選擇發行新的股票。 採用這種順序選擇融資方式的原因有以下三點：內部融資成本相對較低、風險最小、使用靈活自主，可以有效控制財務風險，保持穩健的財務狀況。負債比率尤其是高風險債務比率的提高會加大企業的財務風險和破產風險。企業的股權融資偏好易導致資金使用效率降低，一些公司將籌集的股權資金投向自身並不熟悉且投資收益率並不高的項目，有的上市公司甚至隨意改變其招股說明書上的資金用途，並且不能保證改變用途後的資金使用的獲利能力。在企業經營業績沒有較大提升的前景下，進行新的股權融資會稀釋企業的經營業績，降低每股收益。此外，在我國資本市場制度建設趨向不斷完善的情況下，企業股權再融資的門檻會提高，再融資成本會增加。比如，2008年8月22日，證監會就再融資公司的分紅出台徵求意見稿，徵求意見稿進一步提高上市公司申請再融資時的分紅比例，要求《上市公司證券發行管理辦法》中確定的再融資公司最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤不少於最近3年實現的年均可分配利潤的30%。同時，隨著投資者的不斷成熟，對企業股票的選擇也會趨向理性，可能導致股權融資方式沒有以前那樣暢通了。
目前，我國多數上市公司的融資順序則是將發行股票放在最優先的位置，其次考慮債務融資，最後是內部融資。這種融資順序易造成資金使用效率低下，財務杠桿作用弱化，助推股權融資偏好的傾向。值得注意的是，有研究者就不同融資方式對上市公司的績效做過研究並得出如下結論：配股融資對企業的息稅前利潤呈負相關性，而長期負債、流動負債對企業息稅前利潤在大多數情況下呈正相關性。配股融資對企業息稅前利潤呈負相關性是因為，我國上市公司中配股資金的相當部分是用於補充流動資金，歸還貸款，甚至存入銀行獲利息。凈資產收益率的要求，要遠高於銀行貸款利率，企業在資產負債率並不高的情況下，這種用高成本資金代替低成本資金的行為，並不符合企業價值最大化的目標，而較明顯的表現為對負債融資到期還本付息這種硬約束的厭惡。
這些現象說明，我國企業在選擇企業融資方式時，並沒有很好地權衡融資的成本和風險，使企業融資的效率不高。有的企業甚至是根本沒有融資成本和風險的意識，只要能暫時解決企業的資金問題，毫不在乎融資成本與風險。因此企業很容易受到市場競爭的沖擊，影響資本的效率和收益狀況，甚至造成成本浪費，使企業發展非常不利。
2.考慮實際情況，選擇合適的融資方式。企業應根據自身的經營及財務狀況，並考慮宏觀經濟政策的變化等情況，選擇較為合適的融資方式。
（1）考慮經濟環境的影響。經濟環境是指企業進行財務活動的宏觀經濟狀況，在經濟增速較快時期，企業為了跟上經濟增長的速度，需要籌集資金用於增加固定資產、存貨、人員等，企業一般可通過增發股票、發行債券或向銀行借款等融資方式獲得所需資金；在經濟增速開始出現放緩時，企業對資金的需求降低，一般應逐漸收縮債務融資規模，盡量少用債務融資方式。
（2）考慮融資成本。由於不同融資方式具有不同的資金成本，為了以較低的融資成本取得所需資金，企業自然應分析和比較各種籌資方式的資金成本的高低，盡量選擇資金成本低的融資方式及融資組合。融資成本越低，融資收益越好。
（3）考慮融資風險。不同融資方式的風險各不相同，一般而言，債務融資方式因其必須定期還本付息，因此可能產生不能償付的風險，融資風險較大。而股權融資方式由於不存在還本付息的風險，因而融資風險小。企業若採用了債務籌資方式，由於財務杠桿的作用，一旦當企業的息稅前利潤下降時，稅後利潤及每股收益下降得更快，從而給企業帶來財務風險，甚至可能導致企業破產的風險。美國幾大投資銀行的相繼破產，就是與濫用財務杠桿、無視融資方式的風險控制有關。因此，企業務必根據自身的具體情況並考慮融資方式的風險程度選擇適合的融資方式。
（4）考慮企業的盈利能力及發展前景。總的來說，企業的盈利能力越強，財務狀況越好，變現能力越強，就越有能力承擔財務風險。當企業的投資利潤率大於債務資金利息率的情況下，負債越多，企業的凈資產收益率就越高，對企業發展及權益資本所有者就越有利。因此，當企業盈利能力不斷上升、發展前景良好時，債務籌資是一種不錯的選擇。而當企業盈利能力不斷下降，財務狀況每況愈下，發展前景欠佳時期，企業應盡量少用債務融資方式，以規避財務風險。當然，盈利能力較強且具有股本擴張能力的企業，若有條件通過新發或增發股票方式籌集資金，則可用股權融資或股權融資與債務融資兩者兼而有之的融資方式籌集資金。
（5）考慮企業所處行業的競爭程度。若企業所處的行業競爭激烈，進出行業也比較容易，且整個行業的獲利能力呈下降趨勢時，則應考慮用股權融資，慎用債務融資。企業所處行業的競爭程度較低，進出行業也較困難，且企業的銷售利潤在未來幾年能快速增長時，則可考慮增加負債比例，獲得財務杠桿利益。
（6）考慮企業的資產結構和資本結構。一般情況下，固定資產在總資產中所佔比重較高的企業，總資產周轉速度慢，要求有較多的權益資金等長期資金做後盾；而流動資產占總資產比重較高的企業，其資金周轉速度快，可以較多地依賴流動負債籌集資金。
為保持較佳的資本結構，資產負債率高的企業應降低負債比例，改用股權籌資；資產負債率較低、財務較保守的企業，在遇合適投資機會時，可適度加大負債，分享財務杠桿利益，完善資本結構。
（7）考慮企業的控制權。發行普通股會稀釋企業的控制權，可能使控制權旁落他人，而債務籌資一般不影響或很少影響控制權問題。因此企業應根據自身實際情況慎重選擇融資方式。
（8）考慮利率、稅率的變動。如果目前利率較低，但預測以後可能上升，那麼企業可通過發行長期債券籌集資金，從而在若干年內將利率固定在較低的水平上。反之，若目前利率較高，企業可通過流動負債或股權融資方式籌集資金，以規避財務風險。
就稅率來說，由於企業利用債務資金可以獲得減稅利益，因此，所得稅稅率越高，債務籌資的減稅利益就越多。此時，企業可優先考慮債務融資；反之，債務籌資的減稅利益就越少。此時，企業可考慮股權融資。
總而言之，各種融資方式都有相應的融資成本和風險，融資方式的選擇是每個企業都會面臨的問題。企業在選擇融資方式時應該全面分析和權衡融資成本與風險的關系，綜合考慮影響融資方式選擇的多種因素，根據具體情況靈活選擇使企業融資成本最低、融資風險最小的融資方式，實現企業價值最大化。

Ⅶ 融資會有什麼影響

融資融券對證券市場可能同時帶來正面的和負面的影響。
其中，正面影響包括：
首先，可以為投資者提供融資，必然給證券市場帶來新的資金增量，這會對證券市場產生積極的推動作用。但出於控制風險的考慮，各市場都會對融資的比例有一定的限制。其次，活躍市場、完善市場的價格發現功能。融資交易者是市場上最活躍的、最能發掘市場機會的部分,對市場合理定價、對信息的快速反應將起促進作用。
融資融券的引入為投資者提供了新的盈利模式。融資使投資者可以在投資中藉助杠桿，而融券可以使投資者在市場下跌的時候也能實現盈利，這為投資者帶來了新的盈利模式。 而負面影響包括：
首先，融資融券可能助漲也可能助跌，增大市場波動，進而可能助長市場的投機氣氛。 其次，可能增大金融體系的系統性風險。融資可能導致銀行信貸資金進入證券市場，如果控制不力，將有可能推動市場泡沫的形成，而在經濟出現衰退、市場蕭條的情況下又有可能增大市場波動甚至引發危機。融資融券業務一旦開展，將對證券市場的發展產生一定的促進作用，也給證券公司帶來更多的業務機會。同時，交易量的增加會增大證券公司的經紀業務收入。更重要的是融資融券業務的開展，意味著證券公司盈利多元化不再是夢，而將成為現實。

Ⅷ 在股票市場里,企業財會人員如何規避風險

財務風險的防範措施

在市場經濟活動中，企業存在財務風險是難免的，關鍵是如何了解風險的起因，加強防範，使自身處於不敗之地。財務風險是指由於多種因素的作用使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。財務風險客觀存在於企業財務管理工作的各個環節，財務風險的存在,無疑會對企業生產經營產生重大影響。以財務決策為例，企業的財務決策幾乎都是在風險和不確定性的情況下做出的，離開了風險，就無法正確評價企業報酬的高低。因此，對財務風險的成因及其防範進行研究、控制、提高效益，具有十分重要的意義。

一、企業財務風險的基本特徵

在企業財務管理工作中，只有充分了解財務風險的基本特徵和產生原因，才能採取針對性措施防範和化解。歸納起來，企業財務風險主要具有以下特徵：

1、客觀性。即財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在。也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法迴避它、消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，從而避免費用、損失與損害的產生。企業財務活動存在著兩種可能結果，即實現預期目標和無法實現預期目標，這就意味著無法實現預期目標的風險客觀存在。

2、全面性。即財務風險存在於企業財務管理的全過程，並體現在多種財務關繫上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動，均會產生財務風險。

3、不確定性。財務風險具有一定的可變性,即在一定條件下、一定時期內有可能發生,也有可能不發生。這就意味著企業的財務狀況具有不確定性,從而使企業具有蒙受損失的可能性。

4、收益性或損失性。風險與收益是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。在我國企業里，由於種種因素的作用和條件限制，財務風險也會影響企業生產經營活動的連續性、經濟效益的穩定性和生存的安全性，最終可能會威脅企業的收益，也可能意味著收益。

5、激勵性。即財務風險的客觀存在會促使企業採取措施防範財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。

二、企業財務風險的成因分析

企業財務風險的影響因素諸多，既有企業外部的原因，也有企業內部的原因。而且不同的財務風險形成的原因也不盡相同。它的內部原因主要包括籌資規模策略不當、資金來源結構不當、籌資方式以及時間選擇不當、信用交易策略不當和籌資順序安排不當。外部原因主要有市場風險、利率變動、物價風險。具體來說表現為以下幾個方面：

(一)企業財務管理的宏觀環境復雜多變，財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。財務管理的宏觀環境復雜多變是產生財務風險的外部原因。眾所周知，持續的通貨膨脹，將使企業資金供給持續發生短缺，貨幣性資金持續貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續升高。例如，世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使企業增加了運營成本，減少了利潤，無法實現預期的收益。而利率的變動必然會產生利率風險，包括支付的利息過多的風險、產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險。市場風險因素也會對財務風險有很大的影響。財務管理的環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業帶來困難。目前，我國許多企業建立的財務管理系統，由於機構設置不盡合理，管理人員素質偏低，財務管理規章制度不健全，管理基礎工作欠缺等原因，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在企業不能對外部環境的變化進行科學的預見，反映滯後，措施不力，由此產生財務風險。

(二)企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。企業只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，我國許多企業財務管理人員風險意識淡薄，是財務風險產生的重要原因之一。由於我國市場已成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量，擴大市場佔有率，大量採用賒銷方式銷售產品，企業應收賬款大量增加。同時，由於企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控。大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償佔用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，給企業帶來巨大的財務風險。

(三)財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，在固定資產投資決策過程中，由於對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實，以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險。企業對外投資，包括有價證券投資、聯營投資等。有價證券投資風險包括系統風險和非系統性風險，由於投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失，也必然影響企業的投資效益，影響了企業的長期償債能力，從而給企業帶來較大的財務風險。

(四)企業內部關系混亂。企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明，管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如，企業資金結構不合理，負債資金比例過高等。在我國，資金結構主要是指企業全部資金來源於權益資金與負債資金的比例關系。由於籌資決策失誤等原因，企業資金結構不合理的現象普遍存在。具體表現在負債在資金結構中比例過高，很多企業資產負債率達到30%以上，導致企業財務負擔沉重，償付能力不足，由此產生財務風險。此外，企業庫存周轉率不高，存貨所佔比重相對較大，且很多表現為超儲積壓無法實現銷售，或者材料物質變質，也就表現為存貨變現困難。而存貨流動性差，企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降，造成資金無效佔用，加重財務負擔。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不慎造成的損失。

三、企業財務風險的防範

(一)防範企業財務風險的措施。財務風險存在於財務管理工作的各個環節，不同的財務風險產生的具體原因不盡相同。因而，如何防範企業財務風險，化解財務風險，以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。筆者認為，防範企業財務風險，主要應做好以下工作：

1、通過認真分析財務管理的宏觀環境及其變化，提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力。建立和不斷完善財務管理系統,以適應不斷變化的財務管理環境。即是說，應制定財務管理戰略。面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防範因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

2、不斷提高財務管理人員的風險意識。應通過會計政策和會計策略來解決現階段和未來的企業財務風險問題。而財務風險存在於財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防範貫穿於財務管理工作的始終。

3、對財務風險做出恰當的處理。財務風險的處理是風險的事後控制,具體方法主要有:(1)堅持謹慎性原則,建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式或其他形式建立一項專門用於防範風險損失的基金。如工業企業按一定規定和標准提取壞賬准備金。商業企業可提取商品削價准備金,這是彌補風險損失的一種有效方法。(2)在損失發生後，或從已經建立了風險基金的項目中列支,或分批進入經營成本,盡量減少財務風險對企業正常活動的干擾。(3)建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核。同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業的變現能力,增加企業的短期償債能力。另外,還要盤活存量資產,加快閑置設備的處理,將收回的資金償還債務.(4)注重投資決策問題。投資決策是企業重大經營決策的主要內容之一,直接影響企業的資金結構。企業決策者必須做好投資項目的可行性分析。

4、提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關繫到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防範財務風險，企業必須採用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量採用定量計算及分析方法，並運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。例如，對固定資產投資，應採用科學的方法，計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值及內含報酬率等指標，並對計算結果進行綜合評價，在考慮其他因素的基礎上，選擇最佳的投資方案。又如，在籌資決策過程中，企業首先應根據生產經營情況合理預測資金需要量，然後通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風險分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結構，在此基礎上做出正確的籌資決策。再如，企業資金流動是周而復始地進行的。確切地說流動性是企業的生命,企業必須加速存貨和應收賬款的周轉率,以保持良好資產流動性。按照以上方法做出的決策,產生失誤的可能性大大降低，從而可以避免財務決策失誤所帶來的財務風險。

5、理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。為防範財務風險，企業必須理順內部的各種財務關系。要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及職責，並賦予相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。而在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各部門參與企業財務管理的積極性，從而，真正做到責、權、利相統一，使企業內部財務關系清晰明了。

6、建立財務「預防」機制，正確把握企業負債經營的「度」。企業進行負債經營決策時，首先應該考慮企業舉債的規模和償債能力。一般而言，確定負債規模應該考慮以下因素，如警惕財務杠桿效應的負面影響、防範財務風險和關注財務拮據成本。建立企業財務預警的「診斷」機制，要對企業的負債進行分析，從三個方面來看：(1)負債經營有利於提高經營者業績，使企業獲得負債資金效應，降低資金成本，提高權益資本收益水平。(2)負債經營可以迅速籌集資金，彌補企業內部資金不足，增強經濟實力。(3)負債經營給企業帶來更大的風險和破產的危機。首先，在資金結構中，若負債的比例過大，即過度負債經營，那麼依賴於外界的因素過多，也就加大了企業的經營風險和財務風險，生產經營環節稍有脫節，資金回收不及時，資金成本大幅度增加，降低了企業經營利潤，削弱了企業活力。其次，因負債率升高，財務風險加大，在財務杠桿作用下自有資金收益率下降，企業承受能力降低，償還能力減弱。一旦企業出現壞賬，產品積壓，那麼必然會給企業帶來危機。因而，在建立企業財務預警制度時，應把握好負債經營的「度」。

(二)防範企業財務風險的技術方法。在做好防範財務風險的技術方法。主要包括以下幾種：

1、分配法。即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對於風險較大的投資項目,企業可以與其他企業共同投資，以實現收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免企業獨家承擔投資風險而產生的財務風險;由於市場需求具有不確定性、易變性，企業分散風險可採用多種經營方式，即同時經營多種產品。在多種經營方式下，某些產品因滯銷產生的損失，可能會被其他產品帶來的收益所抵消，從而可以避免經營單一產生的無法實現預期收益的風險。對外投資多元化，是指企業對外投資應將資金投資於不同的投資品種，以達到分散投資風險的目的。分散投資的原因是風險投資所經受的風險性極高，只有多項目多領域的投資才能減少風險系數。一般來說，長期投資的風險大於短期投資的風險，證券投資組合可以分散有價證券的非系統性風險，其投資風險低於單項證券投資的風險。當然，風險越大，可能產生的收益也越大。對外投資多元化可在分散投資風險的情況下實現預期的投資收益。

2、迴避法。即企業在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到迴避財務風險的目的。例如，債權性投資如果能夠使企業實現預期的投資收益，企業在選擇投資方式時，應盡可能採用債權性投資，因為債權性投資風險大大低於股權性投資的風險。盡管股權投資可能帶來更多的投資收益，但從迴避風險的角度來考慮，企業還是應當謹慎從事股權性投資。當然，採用迴避法並不是說企業不能進行風險性投資。企業為達到影響甚至控制被投資企業的目的，可以採用股權投資的方式，在這種情況下，承擔適當的投資風險是必要的。

3、轉移法。即企業通過某些手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。它包括保險轉移和非保險轉移。保險轉移，如企業可以通過購買財產保險的方式，將財產損失的風險轉移給保險公司承擔。在對外投資時，企業可以採用聯營投資方式，將投資風險部分轉移給參與投資的其他企業。非首席財務官(cfo.icxo.com)保險轉移是指將某種特定的風險轉移給專門機構或部門，如將產品賣給商業部門，將一些定點的業務交給具有豐富經驗技能、擁有專門人員和設備的專業公司去完成等。採用轉移風險的方式將財務風險部分或全部轉移給他人承擔，可以大大降低企業的財務風險。

4、降低法。即企業面對客觀存在的財務風險，努力採取措施降低財務風險的方式。例如，企業可以在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金佔全部資金的比重，以達到降低債務風險的目的。當市場不可測因素增多，股票價格出現劇烈波動時，企業應及時降低股票投資在全部對外投資所佔的比重，從而降低投資風險。在生產經營活動中，企業可以通過提高產品的質量、改進產品設計、努力開發新產品及開拓新市場等手段，提高產品的競爭力，降低因產品滯銷、市場佔有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。另外，企業也可以通過付出一定代價的方式來降低產生風險損失的可能性。例如，建立風險控制系統，以便及時發現及化解風險。企業也可以建立風險基金，如對長期負債建立專項償債基金，以此降低對企業正常生產經營活動的影響。還可以選擇最佳資本結構，使企業風險最小而盈利能力達到最大化。企業籌措資金時,應根據企業所處的行業特點與發展的不同時期,既充分考慮經營規模、盈利能力及金融市場狀況,又要考慮企業現有資金以及未來的財務收支狀況,選擇使綜合資金成本最低的融資組合,確定銀行融資規模與結構,動態地平衡短期、中期與長期負債比率,實現企業價值的最大化,使財務風險降到最低水平。

Ⅸ 信貸量為什麼會影響股市裡的資金

從兩個方面影響。
1、直接。銀行貸款是發放給企業和個人用於實業，難免有一部分會控制不注，直接流入。個別個人貸款產品如個人信用貸款等是不限定用途的，可直接進入。
2、間接。企業和個人是可以靈活配置自己資金使用的，銀行貸款來了，有指定用途，可以，按規定使用，但銀行資金可以替換在生產中占壓的自有資金。銀行貸款多了，自有資金的一部分會進股市的。