股票期權行權要凍結資金嗎

1. 股票期權到期如何操作行權

到期行權操作如下：
1、於到期日9:15－9:25、9:30－11:30、13：00－15:30期間通過交易系統行權菜單進行操作。
2、行權日當天，如您是提出行權的認購期權權利方，需准備足額的資金，若是提出行權的認沽期權權利方，則需准備足額的合約標的。

2. 期權的權利方在行權交割時需要注意哪些風險點

行權交割風險指的是投資者本身沒有在規定時間內准備足夠的現金或者是現券，導致沒有行使約定的權利所造成的潛在損失的風險，另外，在行權交割之後標的證券價格波動給行權收益帶來不確定的風險也是交割風險的另一種表現形式。

一、投資者錯過了行權日。現在上海交易所掛牌交易的股票期權是歐式期權，所以行權日只有交易日的最後一天，稍不注意，權利方就會錯過當天行權機會。若投資者放棄行權一份實值合約，就一定會有損失。因此，對持有實值期權權利方頭寸，投資者有兩種選擇：一是行權;二是平倉賣出;

二、投資者的資金或者是股票的余額不足，導致行權失敗;

三、實值期權的權利方行權成功，但因標的證券是T+1日交割，T+2日交割，那麼認購期權權利方就會有面臨標的證券價格波動的風險。

3. 股票期權行權指的是什麼有什麼實際作用

股票期權的行使，是指以一定價格買賣股票的期權所記載的權利的行使。期權是由股票衍生而來的金融衍生品。期權的利潤需求只能通過行使獲得。股票期權合同的終止有三種方式，一種是在到期日前平倉，另一種是在到期日前行使期權，第三種是在到期日前放棄行使期權。期權是一種權利。期權規定了行使時間和行使價格。期權的所有者可以在一定時間內以商定的價格買賣一項資產。買入權稱為買入期權，賣出權稱為賣出期權。

事實上，在行使期權的過程中，投資者的位置期權操作將是用於為認購期權行使其檢查提供資金的資金，而不是通過檢查對基礎證券行行使期權的權利，並且在資金不足的情況下，標的證券成功認購並發出認沽期權行權指令。然後，在行權結束時，當中國結算真正開始辦理行權時，發現標的證券不足，承認看跌期權行權失敗。一般來說，去許可權是指權證持有人在權證中預先約定了使用期，要求其實現對權證發布者的承諾的一種行為。和行使權力的價格是指當權證發行人問題已經預約,權證持有者購買或出售標的證券價格發行。

4. 期權的行權流程是怎樣的

一、作為認購期權權利方的行權流程

1、認購期權權利方根據自己判斷決定是否行權，並在行權日下午3點30分之前提交行權申報指令。

2、期權權利方需要准備足額的行權資金。權利方在提交行權指令時，必須准備好期權合約數×行權價格×該期權合約乘數的資金。例如上汽集團購4月1300，行權價位13元/股，每張期權合約乘數為5000，投資者每提交一張期權合約行權指令，需要准備1×5000×13=65000元。如果投資者未能在提交行權申報指令的同時准備足額的資金，行權申報將作廢。

3、行權日第二天，中國結算公司將股票過戶給權利方。投資者最快只能在行權日第三天賣出股票，行權完成。

二、作為認沽期權權利方的行權流程

1、認沽期權權利方根據自己判斷決定是否行權，並在行權日下午3點30分之前提交行權申報指令。

2、投資者需要准備足額的標的證券。認沽期權行權是投資者以行權價格賣出標的證券的行為。投資者在提交行權指令時，必須同時准備行權合約數×該期權合約乘數的證券。例如上汽集團沽4月1500，每張期權合約乘數為5000，投資者每提交一張期權合約行權指令，需要准備5000股上汽集團的股票，投資者可以得到5000×15×1=75000元。

3、行權日第二天，中國結算公司將資金劃付給投資者。投資者最快只能在行權日第三天取出資金，同時行權完成。

三、作為認購期權義務方的行權流程

1、認購期權義務方在行權日當天晚上知道被指派的結果。

2、投資者需要在第二天收盤前(T+1日下午3點前)准備足額的標的證券。還是舉例上汽集團購4月1300，行權價位13元/股，每張期權合約乘數為5000，每張認購期權義務方將得到1×13×5000=65000元，同時賬戶中5000股上汽集團的股票將過戶給權利方。投資者可以在行權日當天買入股票用於行權。如果投資者未能准備足額的標的證券，將構成違約。

3、T+1日收盤後，當認購期權義務方被中國結算公司指派行權，中國結算公司將被指派數量的標的證券過戶給權利方。行權完成。

四、作為認沽期權義務方的行權流程

1、認沽期權義務方在行權日盤後知道被行權指派的結果

2、您需要在第二天收盤前(下午3點前)准備足額的標的資金。例如上汽集團沽4月1500，行權價位15元/股，每張期權合約乘數為5000，每張認沽期權義務方將准備1×15×5000=75000元用於行權，同時行權結束後義務方將得到5000股上汽集團的股票。如果投資者未能准備足額的資金，將構成違約。

3、T+1日盤後，當認沽期權義務方被中國結算公司指派行權。中國結算公司將資金劃付給權利方，義務方獲得相應數量的標的證券，行權完成。

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1、證券給付結算方式：指權證持有人行權時，發行人有義務按照行權價格向權證持有人出售或購買標的證券，即認購權證的持有人行權時，應支付依行權價格及標的證券數量計算的價款，並獲得約定數量的標的證券；認沽權證的持有人行權時，應交付約定數量的標的證券，並獲得依行權價格及標的證券數量計算的價款。

2、現金結算方式：指權證持有人行權時，發行人按照約定向權證持有人支付行權價格與標的證券結算價格之間差額的現金。

3、證券給付結算方式和現金結算方式的比較

4、權證如果採用證券給付結算方式進行結算，其標的證券的所有權發生轉移；如果採用現金結算方式，則僅按照結算差價進行現金兌付，標的證券所有權不發生轉移。

5、行權價格：也稱行使價，指發行人發行權證時所約定的，權證持有人向發行人購買或出售標的證券的價格。

6、行權比例：一份權證可以購買或出售的標的證券數量。

7、行權日期：指權證可以進行行權的日期，包括行權起始日和行權截止日。

8、存續期限：指權證所存在的期限，權證到期即終止交易。投資者須及時關注和了解權證的存續期限，以避免到期沒有賣出權證或沒有行權從而遭受損失。交易所規定權證的存續期限為6個月以上24個月以下。

5. 期權交易的基本風險主要包括哪些

第一，溢價風險期權的價格是溢價。買賣雙方都面臨著版稅不利變動的風險，這和做期貨是一樣的，低買高賣，平倉就能盈利；相反，它虧損了。與期貨，不同，期權買家的風險底線已經確定並支付

第二，市場流動性風險。市場流動性風險主要是指由於市場深度和廣度不足，無法以合理的價格對沖和平倉。即使有損失，也不能及時止損，眼看著損失不斷擴大。期權交易合約可以分為一個看漲期權和看跌期權，以及企業不同的到期月份和不同的行權價格。有大量50etf期權合約，存在交易不活躍的問題。

第三，價格變動風險。期權是一種杠桿復雜的金融衍生品。影響期權市場價格的因素導致很多，包括教學目標進行價格、行權價格、剩餘勞動時間、波動率、無風險利率、股息收益率等。上述分析影響企業期權定價的因素的波動會帶來期權價格的波動進行風險。期權投資者需要通過希臘值、形勢分析和壓力測試來評估和管理價格波動風險。

第四，合約進行到期投資風險。以及期權有到期日，當月的合同在一個每月的第四個星期三。期權買受人(權利方)應做好申請行權的准備，期權賣主(義務方)應做好履行義務的准備。有相應的合同要素，期權合同的到期日。

如其字面意思，到期日是指股票進行期權合同有效期屆滿之日，是期權權利人自己能夠通過行使國家權利的最後完成日期。期權契約具有生命周期有限的特點。當投資者進行交易期權時，期權投資的另一個企業風險——到期債務風險。作為期權權利或義務，投資者面臨的到期風險是什麼？

舉例：對於50ETF期權的權利人來說，期權的時間價值會隨著合同到期日的臨近而逐漸減少。到期日臨近時，有權方將失去所有特許權使用費。投資者發展需要我們認識到，期權的權利人有權利，但這種權利是有期限的。如果在規定期限內市場波動達不到預期（例如50 ETF的現價價格未能升至看漲期權的行權價格之上），此時也無濟於事。

股票期權交易實際上是一種股票權利的交易，即某種股票期權的買賣雙方可以在規定的期限內隨時按照期權合同規定的價格買賣一定數量的某種股票，而不考慮股票市場價格的漲跌。

6. 認沽期權行權後得到的是股票還是資金

行權操作後相關行權所使用的股票會被凍結，一般要等到當天交易結束後，進行交易清算時才會按照行權價賣出。必須注意這類期權有時候並不一定是實物交割，有可能是現金交割(什麼交割方式看期權合約的規定，現金交割一般是期權到期日標的物最後某一段時間的平均價格作為到期結算價)。

7. 期權是怎麼行權的

一般來說，在股票期權中，交易者使用更多的行權結算方式。如果是公司內部，這種行權結算方式可能會少一些。行權，期權直接轉換為期貨頭寸，不會得到任何權利金，相當於付出了期權全部權利金，那麼期權怎麼行權？行權後的權利金歸誰？

來源網路：財順期權

期權怎麼行權？

期權行權的步驟買方需要在最後交易日當天將實值合約申請行權，後由中國結算公司登記結算，在T+2的交易日兌換相對的50ETF基金份額。如果是虛值期權合約是無法申請行權的，此時的合約已經沒有價值，自然無法行權。上海證券交易所的期權合約的行權日是每個合約到期月份的第四個周三，如果遇到了節假日就會順延。上證50ETF期權的到期月份就是本月、次月和後兩個季月。大家一定要注意到期月份。

期權行權後的權利金歸誰？

行權，就是期權的權利方（買方）按照期權合約約定的時間（到期日）、價格（執行價）和方式來行使權利。行權的決定權在期權買方，賣方則履行相應的義務。期權行權的時候權利金一般來說是不會退還的，你選擇進行了做期權的買方買入了合約那麼就代表投資者的權利金以及下當成功了，所以期權行權的話權利金也是不會退還的。

如果到期既不行權也不平倉的話，期權就會作廢了，權利金價值也會直接歸零，那才是真的血本無歸。投資者對於行權的時間來說比較重要，因為投資者在平倉的時候如果對於時間價值是一家提前預防預估的話，那麼投資者到期的時候時間價值就會預防的比較有效，所以如果投資者是做買方的話那麼就一定要額外注意時間因素。

8. 50etf期權 如需行權是如何操作價值如何計算

一手交錢，一手交券。

行權日當天主動點行權（記住是要主動，不然視為放棄）

然後T+1交收，T+2錢和券分別到賬。

行權風險高所以一般都選擇平倉。

就算你是行權日收盤後點的行權，T+2日才到賬的50ETF不知道是什麼樣的價格。沒准看似賺了，到你能賣的時候還得虧著走。

所以一般選擇平倉。

上證50ETF認購（沽）期權給予買方在未來的某個特定時間，以特定的價格買入（或賣出）上證50ETF的權利。

50ETF期權的最後交易日/行權日規定在每個合約到期月份的第四個星期三（遇法定節假日順延）。

下面給大家講一講期權如果要行權的情況，是如何行權的。

由於50ETF期權是歐式期權，因此，只能在最後交易日/行權日才能提交「行權申報」指令。

交易所規定的提交「行權申報」指令的時間段包括最後交易日/行權日的 9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:30，即當日的集合競價、連續交易以及收盤後30分鍾內的時段。從這個規定看，如果是深度實值期權才會在較早時間提交行權申報的，平值或稍虛一點的期權估計都要到收盤後半個小時決定是否行權，那為啥虛值期權也會被買方要求行權呢？看下面的步驟就明了了。

第一步：T日15:30前行權方（買方）提交「行權申報」指令，其行權的期權倉位將被凍結，義務方（賣方）暫時不需要進行任何作操作。

第二步：T日收盤後中國結算和經紀商將對「行權申報」指令進行資金和證券足額檢查，認沽期權的行權方需要持有的標的證券數量為：∑(合約乘數*行權數量）比如行權1張50ETF沽1月2200，那就准備10000（10000*1）份的50ETF就可以了；

認購期權的行權方需要持有的足量資金為：∑(行權價*合約乘數*行權數量）。比如行權1張50ETF購1月2200，那就准備22000元RMB就可以（2.20*10000*1）。否則，「行權申報」指令將失敗。有效的行權申報將配對義務方。

第三步： T+1日盤中行權方和義務方補足交收所需的足量資金和證券。

第四步： T+1日收盤後中國結算公司將被指派義務方標的證券和資金劃分給期權的行權方。
第五步： T+2 日開盤後，投資者可以自行處置所獲得的證券和資金。細心的朋友可能發現，如果是認購方行權，期權合約行權交收日為行權日的次一交易日。也就是T日行權，T+1日拿貨，T+2日才能平倉了結，那萬一行權後，遇到大跌行情，參與行權的認購期權買方將可能從原本的盈利變成虧損。大家可以看看以2015年5月交割（到期日為2015.5.27）的交割案例。 （這個就是行權的風險所在）

同樣的，對於認沽期權的賣方來說也同樣面臨這種不確定性，一旦其被分配行權，它將以行權價格買入相應份額的50ETF，而T+2日才能平倉了結。而對於認購期權的賣方以及認沽期權的買方來說，T+2的機制帶來的行權風險相對來說較為有限。

其中，認購期權賣方一旦被分配到行權，需要以行權價格出售相應份額的標的，賣方需要在交割日備齊足夠的標的，那麼，對於認購賣方而言，判斷可能被行權的概率並提前准備好標的是最重要的事，行權違約可是要罰款的哦。至於T日後標的價格走勢如何，對其沒有影響。（除非賣方未能准確預判被行權所需標的數量，需要在 T+1 日補足缺少或平倉多餘標的）；

認沽期權買方一旦申請行權，將以行權價格賣出相應份額的標的，從理論上來說，只要在行權日當天以收盤價買入所需行權對應的標的，則可以鎖定結算價帶來的利潤。

由於非主力合約流動性不高，往往會出現無風險套利的機會。我記得10月份（記不清，應該是）的時候，在最後交易日快收盤的時候可以買入「某實值沽+現價買入50ETF」的套利，除掉手續費，也有1個多點的利潤，當然，這不適合大資金，屬於蚊子腿，且資金要被鎖兩天。

今天的行權就講到這邊，有什麼不理解，或者需要補充的，可以留言。