美國股市高估多少

『壹』 美國股市市盈率是多少美股市盈率偏高是否該撤出

近期美國股市市盈率已創新高，顯示出明顯高估的跡象。那麼美國股市市盈率是多少？根據靜態市盈率計算方法，以標普500為例，美股市盈率為25.1。如此明顯的高估，是否應該要撤出？

當前美國股市市盈率是多少？

美國股市市盈率是多少？標普500指數(S&P500)市盈率近期一直處於近一年多來的最高點附近，且一直高於歷史平均水平。

有觀點認為，美股市盈率已遠超歷史平均水平。分析師認為，目前美國股市已經明顯被高估。但是，部分看多的股評師或者忽略了這一事實，或者調整了美股市場平均市盈率的計算方法讓普通投資者誤認為美股估值仍處於歷史平均水平。

將A股與美股市盈率作對比，我們可以明顯看出，美股當前被高估，而A股由於去年股災的暴跌，在大金融低市盈率的情況下，目前A股整體不高。特別是滬深300，當前平均市盈率才13倍。美國股市總體市盈率已處歷史高位，盈利能力呈負增長。中國股市總體市盈率低於美國，但值得擔憂的是數量佔65%的市值在100億元以下的小股票，其市盈率較高，且盈利下滑20.8%

美國股市市盈率是多少？根據2016年8月22日的數據，標普500市盈率最新報18.8，高於過去10年的平均水平15.9。

美國股市市盈率是多少？根據2016年9月7日的報道，使用平均靜態市盈率計算方法得知，目前標准普爾500指數平均市盈率已高達25.1倍，明顯高於歷史水平。

目前各個分析師對美股市場的實際估值水平看法不一。根據過去十二個月企業實際披露的凈利潤水平計算，標普500指數的平均靜態市盈率已經達到25.1倍。但是，按照分析師預期2017財年企業經營性凈利潤計算，標普500指數的平均動態市盈率僅為16.4倍。但是，華爾街更多分析師認可前者。不管怎樣，目前美國股市市盈率已經遠遠超出歷史水平，顯示嚴重高估的跡象。

美國股市歷史平均市盈率

美國股市歷史上熊市平均市盈率為7倍，正常時候為約14倍，而牛市頂峰的時候平均市盈率為21到25倍之間。這個數據的背景是美國約以2％～3％的速度增長。

耶魯教授席勒收集的歷史數據進行對比後，分析師發現，過去一百四十年中標普500指數的平均市盈率約為15.6倍。

縱觀美國股市近70年的發展歷程，市盈率始終在15-20倍內波動。市盈率突破20倍的時候只有5次，沖破25倍的時候只有2次，而且除了2000年的網路時代之外，其餘幾次高市盈率均只在高位停留了幾個月。2007年5月，即使標准普爾指數在1500點以上的歷史新高區徘徊時，其平均市盈率也只有18倍，可見美國上市公司的盈利能力同每股股價的關聯程度。

『貳』 A股與美股，究竟誰的估值更高數據告訴我們答案

A股與美股估值對比
美股與A股經常被拿來比較，因美股持續上漲，A股則呈現下跌態勢。A股與美股估值差異究竟有多大？通過數據對比，我們揭示兩地股市的市盈率情況。
一、A股與美股主要股指市盈率對比
美股三大指數，道瓊斯工業指數、納斯達克指數、標普500指數，被廣泛引用。標普500指數的估值在15倍上下，通常被視為正常范圍，超過15倍視為高估，低於15倍視為低估。
對比中美各大指數市盈率，A股創業板市盈率最高，達50.97倍，納斯達克市盈率為29.62倍，標普500市盈率為20.52倍。
二、市盈率差距的成因
上證指數市盈率最低，主要因銀行股拉低指數估值。創業板指市盈率遠高於美國納斯達克指數，原因是美國科技股為行業龍頭，業績穩定增長，估值水平不高。而A股創業板公司多為初創或規模較小的科技企業，估值普遍較高。
三、整體估值情況對比
全A股動態市盈率中位數為29.22倍，美股市盈率中位數為17.34倍。A股整體估值中位數比美股高出68.51%。市場對A股低估、美股高估的言論是誤解，實則A股藍籌整體估值偏低，美股相對經濟增速存在高估。
綜上，目前美股市場估值偏高，美國經濟增長放緩，導致股市上漲透支。A股則出現明顯分化，藍籌股估值偏低，但仍有公司估值較高。A股估值優勢主要體現在低估值藍籌股上。

『叄』 巴菲特指標

        上篇文章講了一些宏觀數據，這里介紹一個宏觀指標。

        截至當前，巴菲特指標：                  $48.7T ÷ $21.7T =224%

        根據CMV的計算，目前巴菲特指標比歷史平均水平高出84%，這表明市場被嚴重高估。自本世紀初的互聯網泡沫以來，這一比率已飆升至歷史最高水平，超過其長期趨勢，表明美國股市「被嚴重高估」。

        巴菲特指標數低於72％時，表明市場是嚴重低估的，72％至93％的區間為略微低估，93％至114％的區間為估值合理，114％至134％的區間為略微高估，超過134％即為嚴重高估。

        巴菲特在2001年曾表示，「當這個比值在70%至80%之間，買入股票很可能會給你帶去好的回報，如果這個指標接近200%，比如1999年以及2000年的部分時期，你就是在玩火」。市場人士普遍認為，當指標位於100%及以上時，投資者就應該選擇持幣觀望或者退出市場了。

        巴菲特指標其計算方式為：美股總市值 / 美國國家GDP。

『肆』 美國最貴股票

以下十大最昂貴股票排名：
NO.1 生物制葯公司Dendreon
受公司前列腺癌新葯Provenge通過美國食品及葯物管理局上市批准利好消息的影響，Dendreon股價在5月3日創出52周來新高。不過從那以後，Dendreon股價就開始一路下滑，累計跌幅已達42%。公司股價當前的預期價格收益比為672倍，遠遠超過行業18倍的平均值。盡管Dendreon仍然是醫葯股的龍頭之一，但該公司股價已有點離譜。
NO.2 無線信號塔運營商Crown Castle International
該公司主要業務是運營和租賃無線信號塔。自2007年以來，公司凈營收年平均增長率為23%。在最近的一個財季中，公司營收同比增長了10%。
不過跟去年同期的每股收益2美分相比，其上一財季凈虧損1.19億美元，合每股虧損43美分。該公司當前的預期價格收益比為93倍，較行業平均高出637%。
NO.3 豪華住宅建築商Toll Brothers
在過去的10個財季中，該公司已連續出現虧損。公司今年第二財季凈虧損縮51%，為4000萬美元，合每股虧損24美分。此外，公司營收同比下滑了22%。Toll Brothers當前的預期價格收益比為87倍，較行業平均高出140%。
NO.4 無線基站運營商American Tower
American Tower在美國、墨西哥和巴西擁有超過2.2萬個無線基站，同時還為商場、酒店和其他場所提供內部天線系統服務。American Tower第一季度的凈利潤同比增長64%，達到9600萬美元；營收同比增長了11%。公司預期價格收益比為10倍，較無線電信產業的平均比率高出304%。
No.5 Salesforce.com
在過去的12個月里，該公司股價增長了一倍以上，當前的預期價格收益比為57倍，較行業平均動態市盈率高出182%。
No.6 房地產投資信託公司Boston Properties
該公司第一季度營收增長了1.2%，每股收益增長了2.7%。在過去的12個月中，該公司股價上漲了50%，超過了美國股市同期的漲幅。
No.7 採石公司Vulcan Materials
公司第一季度凈虧損3900萬美元，合每股虧損35美分；營收下滑約18%。自2007年以來，該公司凈營收已下滑了63%。該公司當前的預期價格收益比為36倍，遠超過行業平均水平。
NO.8 網路
網路當前在中國和日本從事互聯網搜索引擎業務，其在中國的網路滲透率仍然在增長。公司第一季度的利潤同比增長一倍以上，營收增長了60%，當前的預期價格收益比為34倍，較行業的平均水平超出39%。
No.9 軟體公司 紅帽Red Hat
紅帽自2007年以來的年平均凈利潤增長率為14%，公司同期的股票回報率為10%，當前預期價格收益比為34倍，較軟體同行的平均水平超出67%。
NO.10 亞馬遜
亞馬遜是全球最大的網路零售商，銷售音樂、書籍、電子產品等商品。自2007年以來，亞馬遜的年平均營收增長率為33%。亞馬遜當前的預期價格收益比為28倍。按增長系數計算，亞馬遜當前的股價高估了10%左右。