貨幣政策趨緊對什麼有利

A. 觀察：貨幣政策趨緊縮 A股可能將會受到波及

貨幣政策趨緊縮，A股可能會受到波及。以下是具體分析：

1. 貨幣政策緊縮的影響：

• 資金供應緊張：隨著貨幣政策的緊縮，市場資金供應狀況將逐漸趨緊。這將對A股市場產生直接影響，因為股市的運行需要充足的資金支持。資金供應緊張可能導致股市整體流動性下降，進而影響股價表現。
• 融資成本上升：貨幣政策的緊縮通常伴隨著利率的提升，這將增加企業的融資成本。對於依賴融資進行擴張或運營的企業而言，融資成本的上升將對其盈利能力構成壓力，進而影響其股價。

2. 房地產調控的連鎖反應：

• 資產泡沫風險：政府對房地產市場的調控旨在防止資產泡沫的形成和破裂。然而，房地產市場的調整可能對A股市場產生連鎖反應。例如，房地產市場的降溫可能導致相關產業鏈上的企業盈利下滑，進而影響其股價。
• 投資者情緒變化：房地產市場的調控措施可能引發投資者的情緒變化。部分投資者可能因擔心房地產市場的風險而轉向股市尋求避險，但也可能有更多投資者因擔心整體經濟環境而減少投資，這兩種情緒變化都可能對A股市場產生影響。

3. A股市場的調整壓力：

• 估值調整：在貨幣政策緊縮和房地產調控的雙重壓力下，A股市場可能會面臨估值調整的壓力。部分高估值股票可能面臨回調風險，而低估值股票則可能因資金避險需求而受到青睞。
• 市場波動加劇：貨幣政策的緊縮和房地產市場的調整可能導致A股市場波動加劇。投資者應密切關注市場動態和政策變化，以制定合理的投資策略。

綜上所述，貨幣政策趨緊縮確實可能對A股市場產生波及效應。投資者應保持謹慎態度，密切關注市場動態和政策變化，以制定合理的投資策略應對潛在的市場風險。

B. 當前美國的貨幣政策對我國經濟會產生什麼影響

中國出口壓力巨大

美國此次危機使得美國經濟增長放緩、全球信貸緊縮，而這將使得我國整體外部環境趨緊，再加上最近美元的強勁升值造成人民幣對一攬子貨幣的加速升值，這必將對我國的出口形成巨大壓力、進而影響中國的經濟增長。

陸挺：這次危機對中國實體經濟的影響主要在出口方面。除美國經濟放緩、需求下降之外，今年第二季度歐洲、日本的經濟增速也呈快速下降趨勢，這勢必會拉低對中國的進口需求。

據我們推算，去除價格和匯率因素，今年1－8月份我國出口同比增長12.1％, 低於去年全年的19.2％。除美國次貸危機、全球經濟增速下降等因素外，出口增速下降還有一個關鍵因素， 即我國出口增長正在經歷一個大周期中的自然減速階段。我國於2001年底加入WTO，之後新市場開發迅猛，中國出口在2001－2004年增長迅速。但隨著國外市場逐漸被開發，出口增速必然減緩。事實上，中國出口增速在2005年後就已經開始下降，2006年全年出口實際肌護冠咎攉僥圭鞋氦貓增長為24％，而2007年的出口增長進一步下降到19.2％。有趣的是，出口增長下降並不意味著GDP增長也會下降 。 盡管從2005至2007年出口增長呈下降趨勢，GDP增長確不斷加速。

我們在今年年初預測，若美國經濟增長下滑1個百分點，我國出口增速會下降3.4個百分點，我國GDP增速會下降0.35個百分點。今年上半年，由於出口增速減緩對GDP增長大約為0.8個百分點。我們估計今年最後幾個月出口增速會進一步下降，由於出口減速對於今年全年GDP增長的影響大概是1個百分點。2009年出口會進一步減速、向下拉動GDP增長0.7個百分點左右。

李稻葵： 短期來看，美國此次危機對其實體經濟肯定會產生負面影響，但是這個負面影響遠遠沒有上個世紀經濟大蕭條時那麼嚴重。因危機而出事的金融機構的問題主要體現在二級市場上，這將導致金融市場上交易產品的價值下降或者泡沫破裂。當然，由於二級市場借貸交易的萎縮、利率上升，最終一定會導致面向企業和家庭的貸款利率上升、信用萎縮，這對本已艱難的美國經濟更是雪上加霜。

對於中國實體經濟的影響，則主要體現在對於中國出口形成打擊。美國危機肯定會在某種程度上對美國企業形成打擊，同時美國消費也會進一步萎縮，這都會導致對中國產品的需求下降。另外，來自歐洲、亞洲區間貿易的需求也會減少，這也會對中國出口產生不利。

黃益平：美國危機對於中國實體經濟的影響，主要體現在對中國出口的影響。金融危機意味著世界經濟已開始走入疲軟、衰退，因此我國出口必然也受到一定程度的影響。事實上，我國出口的實際增長速度已經由去年的25％以上回落到10％以下，有幾個月對美國的出口出現了零增長甚至負增長。因為出口佔到我國GDP的三分之一多，也就是說相當一部分的國內需求是與出口緊密相關的。出口減速則勢必引發消費和投資疲軟。這是最為直接的對中國實體經濟的影響。而我國一些金融機構海外投資所產生的直接虧損，可能不會很快反應到中國實體經濟運行當中。

我們曾做過模型分析，如果美國經濟增長下降1個百分點，中國的經濟增長可能會被向下拉動0.5個百分點。當然，目前我國經濟活動所出現的疲軟跡象，並不僅僅是因為美國經濟下滑，日本和歐元區已經出現負增長，同時還與前一段時間貨幣政策緊縮，再加上勞動力、資本和能源等要素成本上升等因素相關。上述幾方面綜合起來，從而造成了目前經濟增長的風險遠遠大於通貨膨脹的風險。