如何維持股市監管

⑴ 從法制監管自律規范方面談談我國發展中的證券市場

我國發展證券市場的「八字方針」就是「法制、監管、自律，規范」。八字方針中的法制強調的是立法，監管強調的是執法，自律強調的是守法和自我約束，規范強調的是證券市場需要達到的運作標准和運作狀態，是證券市場運行機制和監管機制的完善和成熟。八字方針完全符合我國證券市場發展的實際情況，是保證證券市場健康發展的長期指導方針。

八字方針揭示了證券市場發展過程中各因素之間的相互關系。八字方針的四個方面相輔相成，相互作用，缺一不可。其中，規范是目的，法制是基礎，監管和自律是手段。證券市場的規范化是八字方針的核心，而要實現證券市場的規范化，就必須依靠法制、監管和自律，法制、監管和自律圍繞實現規范化的目的而展開，具體表現在：

第一，規范是目的，是做好證券市場工作的基本出發點，也是八字方針的核心。規范的證券市場，能夠引導社會資源用於生產效率較高的經濟部門，促進國民經濟發展。而一個秩序混亂的證券市場，則可能破壞國民經濟的正常發展進程，甚至引起社會動盪。沒有規范，也就不可能實現真正的發展。因此，八字方針把證券市場的規范化建設作為核心任務，具有非常重大的意義。

第二，法制是基礎，法制建設是保證市場沿著正確軌道健康發展的基本條件。沒有規矩，不成方圓。證券市場的建立、規范和發展，要以科學完整的法律制度為基礎。證券市場是市場經濟的一個重要組成部分，必須以法律制度來規定市場參與者的權利和義務，約束各種危害社會整體利益的行為，維護正常的市場秩序。沒有健全的法律制度，證券市場只能處於盲目無序狀態，不可能健康發展。

第三，監管和自律是手段，國家監管和行業自律是證券市場法制能夠得到落實的根本保障。有規矩而不依，法制就成為空話，規范也無從談起，國家監管和行業自律是相互補充、共同作用的。各國證券市場的發展經驗表明，為了有效地控制風險，推動證券市場的健康發展，需要一個強有力的監管機構對市場實行有效管理。我同證券市場發展時間短，法制不完善，市場參與者不成熟，證券監管的重要性也更加突出。

在注重法制和國家監管的同時，證券市場還必須強調自律，發揮證券市場組織者、參與者自我管理、相互監督的作用。首先，證券市場參與者眾多、運作程序復雜、相關因素廣泛，僅靠國家監管機構的監管是不夠的，必須要求證券市場所有利益主體進行相互監督和自我約束；其次，進行自律也是市場組織者和參與者自身利益的需要。

總之，「法制、監管、自律、規范」的八字方針，就是要求在法制的基礎上，通過監管、自律達到證券市場規范化的目的，促進我國證券市場健康發展，使之更好地為我國國民經濟發展服務。