美國如何通過貨幣收割世界財富

1. 美元到底是怎麼樣來收割世界財富的 - 知乎

美元作為全球貨幣，其波動對世界財富分配有顯著影響。自1974年以來，美國利用美元潮汐進行三次全球財富收割。美元潮汐的起伏依賴於降息與加息的過程，沒有加息便無法引發降息，從而形成美元潮汐。全球金融危機的背影中，幾乎都可見美聯儲加息的影子。

美元霸權之所以穩固，關鍵在於外債制度的設計。外債負擔是風險的來源，而內債則無風險，實質上是鑄幣稅，無需償還。債務規模龐大，但內債的性質決定了其風險極小，中國持有的美債數量龐大亦不能影響其穩定性。

外債與內債的區分，讓美元的國際角色變得復雜而獨特。當債務用外幣計價時，償還時需用等值外幣，否則無法償還。這種情況下，美聯儲放水導致的廉價美元流入，推動當地經濟，同時資產價格泡沫形成。一旦美聯儲開始緊縮貨幣，國際炒家利用美元資本消耗外匯儲備，引發資產價格崩盤，最終美元以抄底形式介入，廉價收購當地資產。

外債危機的根源在於借入美元債務。美元資本在危機爆發後，利用匯率崩潰與資產價格崩潰的機會，廉價獲取優質資產。這是因為外債危機導致的後果嚴重，美國法律對此有所規制。理論上，美元外債問題對美國影響較小，主要風險在於債務利息無法償還。但長期來看，美國債務問題爆發的可能性很小，因為美債本質是內債。

外債問題的嚴重性體現在資產價格大幅波動與資本快速流動的危害。美元指數的高低起伏，反映了國際資本流動的方向，影響著財富分配。在美元指數下行周期，大量美元流入發展中國家，推動其經濟發展與資產泡沫。然而，一旦美元進入加息周期，外債負擔成為國家危機的導火索。泰國在1997年金融危機中的教訓，展示了美元下行周期後加息周期的殘酷性。

通過理解美元與外債的關系，我們可以看出，美元在全球財富收割中的角色及其對世界金融體系的影響。從歷史角度看，美國通過貨幣政策影響全球財富分配，而外債問題的復雜性則展示了全球金融體系的脆弱性。

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