股市什麼是窗口指導

1. 股票窗口指導什麼意思

窗口指導（moral persuasion/window guidance）窗口指導概述窗口指導：是指中央銀行通過勸告和建議來影響商業銀行信貸行為，屬於溫和的、非強制性的貨幣政策工具。是一種勸諭式監管手段，指監管機構向金融機構解釋說明相關政策意圖，提出指導性意見，或者根據監管信息向金融機構提示風險。窗口指導是監管機構利用其在金融體系中特殊的地位和影響，引導金融機構主動採取措施防範風險，進而實現監管目標的監管行為。窗口指導的產生窗口指導產生於50年代的日本。這是由當時特殊的條件所決定的：

①日本政府對經濟的干預程度比一些西方國家高，因而日本銀行更注重對信貸量的控制；
②由於歷史和傳統的原因，日本政府和金融當局更傾向於用行政和法律手段對經濟活動進行干預和控制；
③日本的金融市場尤其是資本市場在戰後較長時期不甚發達，利率的杠桿作用受到抑制，銀行信貸是佔主導地位的融資方式，因此，英、美等國家中央銀行傳統的三大貨幣政策工具在日本缺乏有效的市場運行基礎。窗口指導的目的實行窗口指導的直接目的是通過調控貸款資金的供求以影響銀行同業拆放市場利率；間接目的是通過銀行同業拆放市場的利率功能，使信貸總量的增長和經濟增長相吻合。日本銀行利用其在金融體系中所處的中央銀行地位和日本民間金融機構對其較大的依賴關系，勸告它們自動遵守日本銀行提出的要求，從而達到控制信貸總量的目的。有時，窗口指導也提出民間金融機構的貸款投向，以保證日本經濟中重點傾斜部門的資金需要，達到調整產業結構的目的。窗口指導特點以限制貸款增加額為特徵的窗口指導，作為一種貨幣政策工具,雖非法律規定，只是勸告性指導,但由於這種指導來自享有很高信譽和權威的中央銀行，實際上帶有很大程度的強制性。如果民間金融機構不聽從指導，盡管不承擔法律責任，但最終要承受因此帶來的其他方面的經濟制裁。中國的窗口指導在中國的中央銀行宏觀調控政策工具中,沒有明確的窗口指導這一說法,但是在實際操作中也有類似的做法。由於中國的公開市場業務還不成熟，法定準備率和中央銀行貸款利率的作用又有限，貨幣政策的最主要工具是信貸的計劃管理。而信貸計劃管理是與窗口指導密切相關的，窗口指導的做法貫穿在中國人民銀行對國家專業銀行的整個信貸計劃和資金管理過程中：
①中國人民銀行在審批專業銀行上報的信貸計劃時，也規定專業銀行年度和季度的信貸最高限額；
②對專業銀行信貸投向提出建議，指導信貸結構的調整；
③根據經濟、金融形勢的變化，及時提出信貸資金管理的具體措施。
中國人民銀行對專業銀行進行窗口指導的特殊形式，是中央銀行與專業銀行之間的行長聯席會或業務部門之間的碰頭會制度。
自1987年以來，中央銀行與專業銀行建立了比較穩定的聯席會與碰頭會制度。行長聯席會或業務部門碰頭會平時根據需要不定期舉行，在經濟活動高峰期的第四季度則往往每旬舉行一次。在上述會議上，專業銀行向中央銀行報告即期的信貸業務進展情況，中央銀行則向專業銀行說明對經濟、金融形勢的看法，通報貨幣政策的意向，提出改進專業銀行信貸業務管理和調整信貸投向的建議。雖然聯席會或碰頭會採取溫和的道義勸告方式,指導性政策建議不具有法律約束力,但專業銀行通常都能接受這些建議或勸告，成為中央銀行與專業銀行及時互通情況、貫徹貨幣政策的有效途徑。中央銀行和專業銀行除總行一級外，各級分行也建立了具有類似作用的聯席會和碰頭會制度。

2. 傳IPO再有窗口指導 窗口指導是什麼意思

根據相關內容，監管層對於IPO企業的稅收減免、客戶集中、應收賬款、關聯交易等問題提出了一系列的要求。
監管層要求，招股書中對企業產營銷模式一定要描述清楚，方便財務審核理解財務數據，建議企業主動跟預審員交流理解企業產營銷模式。監管層關注發行人是否對政府補助、稅收減免有依賴性。如果出現客戶集中，應真實反映實際情況，不要過分掩蓋或操作。
對於部分財務數據，監管層提出，企業應收賬款的變化是否與收入的變化匹配，壞賬准備計提是否合理，需要跟同行業的上市公司對比。存貨必須有會計師監盤，發行人需高度關注盤點問題，現場檢查必須檢查存貨。此外，研發費用和部分開發費用盡量採用費用化，如果用資本化處理比較難說清楚。
監管層提示，發行人需慎重對待會計政策和會計估計變更，要根據企業的情況保證真實性。如果關聯方交易發生了，建議利潤做扣除非經常性損益處理，並且逐年降低，關聯方建議直接注銷。關聯交易的大小，主要是看是否影響發行人的獨立性、業績真實性，進行實質判斷。部分IPO企業如外銷比例較大且非直銷的，需要對海外經銷商進行嚴格核查。

3. 定向增發的股票，什麼時候可以上市流通

您好，《上市公司證券發行管理辦法》第三章 非公開發行股票的條件
第三十八條 上市公司非公開發行股票，應當符合下列規定：
（一）發行價格不低於定價基準日前二十個交易日公司股票均價的百分之九十；
（二）本次發行的股份自發行結束之日起，十二個月內不得轉讓；控股股東、實際控制人及其控制的企業認購的股份，三十六個月內不得轉讓；

4. 如果美國股市短期漲幅過大，那美國證券和交易委員會會進行窗口指導嗎

美國和中國不一樣，美國人怕跌，但是在有可能出一些影響市場的政策之前會提示風險

5. 中國股市真正的潛規則，小散戶你知道多少

1證監會窗口指導基金，這就明顯的潛規則 2不能上市的公司特批就可以上市 3漲停就特停，跌停不管 4國內打壓指數，讓歪果仁進去減便宜

6. 股市中的IPO是什麼意思

IPO是首次公開募股（Initial Public Offerings）的簡稱，是指一家企業或公司 （股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售（首次公開發行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式）。

通常，上市公司的股份是根據相應證監會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經紀商或做市商進行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成後，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統掛牌交易。有限責任公司在申請IPO之前，應先變更為股份有限公司。

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就估值模型而言，不同的行業屬性、成長性、財務特性決定了上市公司適用不同的估值模型。較為常用的估值方式可以分為兩大類：收益折現法與類比法。所謂收益折現法，就是通過合理的方式估計出上市公司未來的經營狀況，並選擇恰當的貼現率與貼現模型，計算出上市公司價值，如最常用的股利折現模型（DDM）、現金流貼現（DCF）模型等。貼現模型並不復雜，關鍵在於如何確定公司未來的現金流和折現率，而這正是體現承銷商的專業價值所在。

所謂類比法，就是通過選擇同類上市公司的一些比率，如最常用的市盈率（P/E即股價/每股收益）、市凈率（P/B即股價/每股凈資產），再結合新上市公司的財務指標如每股收益、每股凈資產來確定上市公司價值，一般都採用預測的指標。

優劣：

好處：募集資金，吸引投資者；增強流通性；提高知名度和員工認同感；回報個人和風險投資；利於完善企業制度，便於管理。

壞處：審計成本增加，公司必須符合SEC規定。募股上市後，上市公司影響加大路演和定價時易於被券商炒作；失去對公司的控制，風投等容易獲利退場。

關於首次公開募股：

經過深入、反復的研究、評議和討論之後，一家私人持股公司最終決定加入公眾持股公司的行列，接下來它必須為首次公開募股做充分的准備工作。首次公開募股就發生在一家公司首次公開上市的那一天。在那一時刻，管理層決定將其股票推向市場，允許投資者像買賣百事可樂或者微軟公司的股票一樣自由地買賣它的股票。公開上市並不總能確保公司在市場競爭中佔有一席之地。20世紀90年代許多原先秉持買入並持有策略的投資者都變成了首次公開募股的忠實擁躉，新上市的公司在其股票公開交易的第一天都會宣傳說：投資於自己的股票，你將能獲得三倍的收益。

7. 我國股票發行引入注冊制的好處

「注冊制」的改革，既是市場化的過程，也是監管轉變的過程，更是法制完善的過程。
首先，「審核制」向「注冊制」轉變是理清市場與政府的界限。審核制「審」什麼？審准上市公司是「好公司」還是「壞公司」。通過審核的公司，實際上被政府「背了書」，被政府「增了信」。而事實上公司的質地如何，風險可不可以承受，要不要投資，本該由投資者決定，而不是由政府「審定」。審核制下政府「為」了「不該為」的事，結果使投資者不對自己的行為承擔風險，給政府造成了很大的被動，也無法發揮市場配置資源的作用。注冊制當然也要「審」，不過不是「審」公司的優劣，而是「審」信息披露是否充分，「審」各項指標是否達到「標准」。至於公司什麼時候掛牌，是否能實現融資目標，則交由市場決定，發揮市場配置資源的「決定性」作用。
其次，發行體制向注冊制轉變，勢必有許多「存量」制度需要完善，許多「增量」制度需要建立。千萬別混淆了，並非「不審核」就是市場化發行。「市場化」絕非放任自流。嚴格說來，市場經濟是 「規則」經濟或者說「法治」經濟。不審核的前提，是基本的法規到位，市場秩序更加公開、公平、公正，嚴格限制各方面損人利己的行為和活動，有利於各方面對市場建設和發展發揮積極因素。制度的完善，包括「存量」問題，如發行價格形成過程中的串謀，高管辭職套現，數據造假包裝上市，退市制度名存實亡，巨額超募資金違規轉移用途等等，還要解決「不審」制度下帶來的新的問題，比如千軍萬馬搶灘登陸，加劇資本市場劣幣驅良幣的態勢，惡化上市公司質量，加劇投機行為，從根本上動搖資本市場發展基礎的巨大風險等等。因此，「注冊制」的市場化改革是一項系統工程，不是簡單的「不審核」就可以完成的。
針對「不審核」可能帶來的新老問題，筆者認為幾項重要規則必須加強。
第一，加大違法違規行為的懲罰力度，重罰在上市過程中參與業績造假，做假賬，隱瞞風險的會計師事務所，律師事務所，保薦承銷人。凡是有造假記錄的中介公司，至少關閉五年不能重新開張，參與造假活動的個人五年不能參與任何中介公司的工作，問題嚴重的甚至終身禁入，而且終身記錄在案。對串謀定價的機構，性質嚴重的要取消參加詢價資格和一級市場申購的資格。對於造假上市的公司，香港的懲罰力度更大，包括市場價回購股份、退市，甚至被起訴。筆者認為，滬深股市完全可以借鑒相關的做法。
高管辭職套現雖然引起公憤，可目前還沒有法律規則能有效阻止這類行為。當年AIG理直氣壯發放獎金幾近人神共憤，最後解決的方式是美國國會專門針對AIG高管們的「獎金」課以90%以上的重稅的提案重新立法，最終迫使AIG高管們放棄了獎金。所以，要阻止高管辭職套現的行為，建立對套現資金課以90%以上的重稅的規定，應該是比較有效的措施。
第二，完善退市制度加大退市的力度。在滬深股市，上市公司上市第一年增長，第二年下滑，第三年虧損已不稀奇。這類公司創業板和中小板較多，問題就更加突出。審核制的初衷之一，就是試圖保證上市公司的質量和投資價值，顯然沒能達成目標。如果取消審核的程序，眾多公司蜂擁而上，可能加劇魚龍混雜的亂象。對此，最有效的解決之道，就是嚴格退市制度。否則資本市場充斥績劣股、問題股，資源優化配置從何談起，資本市場發展的基礎也盪然無存。所以，退市制度應是實施「注冊制」最重要的制度建設之一，也是資本市場法治最基礎的制度之一。
第三，加快完善證券民事訴訟賠償制度。成熟證券市場普遍有一個「欺詐市場理論」，即不管投資人是否看到研究報告 、信息披露資料，只要受到了損失，且當事人存在操縱等欺詐行為，就認為欺詐了證券市場，存在因果關系。我國的《證券法》理論研究和最高法院制定的虛假陳述的司法解釋 ，已經解決了證券欺詐行為的因果關系推定、舉證責任倒置、投資者損失賠償的計算等問題。但在司法實踐中，一些法院的判決往往不認定上述情況存在因果關系，對打擊市場欺詐產生了負面作用。司法實踐嚴格按照法律法規判決，對不嚴格執法的法律機構要追究責任，完全符合三中全會《決定》關於改革司法執法制度，保障社會公平正義的決定。同時，還需大幅提高行政罰款的數額，對投資者賠償做出具體規定，剩餘部分劃入證券市場穩定基金。集團訴訟是美國安然公司最終被撕下「大騙子」的面具而轟然倒下的最致命的一步棋。這是發揮和強化投資者成為市場監督力量的一種模式。完善中國資本市場的集團訴訟制度，加緊培育專門承擔集團訴訟的法律事務所，應該成為最重要標志之一。
最後，還需特別提出的是，應該培養中國資本市場的「渾水」公司。中介與上市公司串謀造假是因為他們是利益共同體，而「渾水」這樣的公司則完全是逆向行為，唯恐沒有造假不能賺錢，有巨大的動力去發現並揭露造假的公司通過買空賣空賺錢，客觀上起到了市場監督的作用。「渾水」公司固然是中國概念股在納斯達克市場遭遇滑鐵盧的「罪魁禍首」，可若換個角度看，「渾水」客觀上也承擔了資本市場「清道夫」的角色，掃除垃圾股的同時，把所有相關的中介公司一並推上了審判台。不妨說，中國資本市場太需要「渾水」這樣的「清道夫」了。「注冊制」以信息披露為核心，必將帶來證券市場規模的迅速擴大，監管部門必須藉助市場各方面的力量來監督信息披露，才能最大限度保障市場發展過程中的公平和正義。

8. 股市中的定增是什麼意思

「定增」是指「定向增發」，股票定增也就是向特定對象增發股票。增發，是指股份制公司上市後，在原有股份的基礎上再增加發行新的股份。定向增發，就是特定投資者增發。

股票持有者憑股票從股份公司取得的收入是股息，股息的發配取決於公司的股息政策，如果公司不發派股息，股東沒有獲得股息的權利。

定向增發包括大投資人（例如外資）欲成為上市公司戰略股東、甚至成為控股股東的。以前沒有定向增發，它們要入股通常只能向大股東購買股權，新股東掏出來的錢進的是大股東的口袋，對做強上市公司直接作用不大。另一種是通過定向增發融資後去並購他人，迅速擴大規模。

(8)股市什麼是窗口指導擴展閱讀：

定增信託大多數都是「募資+通道」型，即集合資金信託計劃募資後，嵌套一個有限合夥或基金子公司的資管計劃，再買入定增股票。

如此間接購買，可規避證監會「信託公司作為定向增發發行對象，只能以自有資金認購」的禁令。採取這種模式的多數產品都是嵌套基金專戶或子公司的資管計劃。

出資方借道資管計劃直接買入定增股票，同時跟有資質的券商簽訂收益互換協議：出資方將鎖定期的股票收益換給券商，券商對其支付固定收益；同時，券商再與定增參與人簽訂收益互換協議，將股票收益換給後者，並收取固定收益。

9. 什麼是股市中的時間窗口

一般是指價格在上漲或下跌一段時間後，可能出現反轉。

這一段時間就叫「時間窗口」

10. 什麼是窗口指導窗口指導是什麼意思

窗口指導是中央銀行通過制定一系列政策和法律法規來影響商行的行為.