取消市值配售會引起什麼

A. 歷史上新股市值配售哪年取消

1997年7月1日前，IPO定價由發行人與承銷商協商確定，報中國證監會批准。中國證監會以市盈率上限方式控制發行價。新股全部向公眾投資者發行。

1999年至2001年上半年，發行市盈率管制逐步放鬆，開始嘗試詢價機制。發售方式上則引入了法人配售，開始試點市值配售。

2001年下半年至2004年，監管部門重新對發行市盈率進行嚴格管制。市值配售全面推行。在發售方式上，一定發行規模以上的公司可選擇網上發行和網下配售。網下發行自2001年11月至2002年5月採用累進投標方式申購，2002年5月後，所有公司發行的新股均採用市值配售，2006年新老劃斷後恢復為資金申購；2004年底詢價制度推出之前，網下放行則一直採用法人配售的方式。

2005年以來，新股發行遵行詢價制度。2005年後，根據法律調整和市場環境的變化，監管部門對新股發行體制進行了重大改革，推出了詢價制度，採用向基金公司等六類機構投資者累計投標詢價的方式確定新股發行價格，監管部門不再對新股價格進行核准，僅在必要時進行適度的指導。在發售方式上，詢價制度實施後至新老劃斷前，新股發行仍然採取市值配售方式。

2006年新老劃斷後，取消了市值配售，代之以網下詢價配售和網上資金申購相結合的發行方式。網上網下均為資金申購。

B. 2000年實行市值配售後來為什麼取消

因為股權分置改革，大股東的市值最大，還按照原有的市值配售方式，都配給大股東了，就沒有二級市場投資者的事了。

C. 市值配售是什麼

再融資哪有按市價配售的啊？
市值配售是針對二級市場投資者的流通市值進行的新股發行方式，即每10000元的股票市值可獲得1000股的認購權，再通過參與委託及搖獎中簽的方式確認是否中簽，如果配號與中簽號一致，且帳戶有足夠的資金，則在扣款時，會在帳戶中扣除中簽金額，直到上市前一天晚上中簽股票會進入帳戶中。

D. 股市打新股規則

IPO重啟在即，本次最終定稿IPO改革方案的最大變化之一，是引入市值配售，規定持有一定數量非限售股份的投資者才能參與網上申購。

深交所日前公布了市值配售細則，深市持有市值1萬元以上的投資者可申購額度，每5000元市值折算為500股可申購額度，可申購額度為500股的整數倍。這意味著，IPO重啟後參與打新門檻顯著提升。
據分析，市值配售政策受影響最大的是專門打新股的私募、信託、債基等機構。市值配售政策要求這些資金必須持有股票才能打新，考慮到二級市場的風險，這類資金可能會知難而退。因此此舉將抑制新股炒作，也會提高網上中簽率。
此外，網上配售既要考慮持有上市公司非限售股份的市值，也要考慮申購資金量，需要先繳款再配售。新規要求投資者需要有相應的申購資金，在一定程度上降低了資金的使用效率。投資者可能因股票倉位重且處於套牢狀態，導致其滿足持股市值條件但無資金。
但是，IPO引入市值配售，有利於市場穩定以及平衡一二級市場投資者的利益。新規明確持有一定數量非限售股份的投資者才能參與網上新股申購，可避免大量資金囤積在一級市場「打新股」，對穩定二級市場起到一定作用。而據預計，市值配售的中簽率低很多。2002年至2004年A股212隻新股市值配售的平均中簽率僅為0.098%。

按深交所市值配售細則，每5000元市值折算為500股可申購額度，150萬市值就能申購15萬股新股，獲得300個配號，如新股發行價10元/股，則需要申購資金150萬元，投資者賬戶中至少需300萬總資金，如新股發行價20元/股，則需要申購資金300萬元，投資者賬戶中至少需450萬總資金，以此類推，按以往平均中簽率0.098%，300個配號總中簽率約30%，仍需靠運氣中簽，如要確保中簽，賬戶總資金至少要上千萬，散戶要提高中簽率，可以融資買進股票，保留現金申購，由於這批新股經過嚴格審查，質地會相對不錯，收益率也會相應較高，值得積極參與。以上為個人對新股市值配售方法的理解，尚待最終發行文件確認。[頂樓]

E. 市值配售的影響分析

第一、按市值配售只改變股票市場的供求關系，不改變上市公司的基本面情況，有利於後市展開更大規模的擴容，在相對穩定的大框架中股指將合理波動。
這一點恐怕是非常清楚的，一家股票的投資價值並不會因為有了市值配售就變得高了一些，而沒有市值就變得低了一些，由於股票市場的中線波動是與供求關系聯系在一起的，因此無疑將改變前段時間供過於求的局面。但必須指出的是，在實施按市值配售以後股票供應量必然大幅增加，與新進入的資金進行抗衡，最終獲得動態平衡，因此我們認為在按市值配售實施以後，股票市場將進入到一個非常明顯的擴容高潮中，股指可能並不會像一般投資者預期的那樣出現一路上攻；
第二、配售比例50%到100%，提供了考察市場狀況的一個重要依據。
如果按100%進行配售，那麼停留在一級市場的專項申購資金將徹底無效，它們或者向二級市場湧入，或者乾脆轍出股票市場，轉而投向國債；如果按50%配售，就意味著這些資金還有一定的獲利能力。而為了在高擴容的狀態下調節市場的波動，每一次認購新股的配售比例就必須一定程度上反映了政策面對股市水平的傾向性，換一句話說，當配售比例高的時候很可能是大盤低迷的時候，而當配售比例低的時候，很可能是大盤正常或者偏高的時候，這樣我們就有了一個非常好的參照系；
第三、按市值配售將導致股票結構的分化，控盤度越高的個股收益越明顯。
例如控盤度高的個股，如果是10元錢，我的配售收益率就比較低，而如果拉升到20元，收益率就會提高一倍，這叫作雙贏，既贏了市值，又贏了配售，何樂而不為？控盤度越低的個股機會越小，這與股票市值的大小無關，並不是說市值越大就越適合市值配售，因此中線多關注那些控盤度高、歷史漲幅不大的個股應該是更有機會的；
第四、大機構投資者怎麼辦？
比如某人持有一家基金，有10個億的股票市值，還有10個億的現金，並且對目前的持倉狀況是滿意的，並不想增加持倉，但現在他10個億的現金已經沒辦法認購到新股，這時候他所考慮的就是一個風險收益比的情況。如果這10個億全部買成股票，然後參加新股配售，他的年收益估計在5%到8%，但如果他預測新買入的這些個股可能會有5%到8%的下跌，那他寧願持有現金，或者當他買入一家股票，收益率已經達到5%或8%的時候，他就可能全倉退出，因為已經獲得了原先預測的由配售所帶來的收益率，因此機構投資者顯得非常尷尬，他必須把握收益和風險的動態平衡；
第五、大量新股擴容將導致市場重心降低。
按市值配售以後，股票擴容速度迅速加快是可以預期的。新股的密集發行和上市以及比較低的發行價格將會導致股定位偏低，這樣，整個市場的價值中樞就有可能受到大量新股的干擾而下降，這是對中期市場的最大挑戰，我們認為這是按市值配售以後最利空的因素；
第六、大量新股的沉澱為大牛市做了新的儲備。
正由於大量新股的發行上市而且定位不高，使得整個市場處在一個相對平衡而低迷的階段，而且正因為眾多的新鮮血液的輸入，才給未來市場創造了極好的儲備，市場如果今年上市200家新股並未獲得高估甚至被低估，那麼這200家股票就會成為未來牛市的重要儲備。

F. 市值配售制度是什麼意思

市值配售制度是什麼意思？滬深證券交易所和中國證券登記結算公司公布《新股發行市值配售實施細則》。
根據實施細則，配售比例根據市值配售部分投資者的需求確定。當比例為100％時，市值配售申購放棄部分由主承銷商包銷；當比例不足100％時，採取向二級市場投資者配售和上網公開發行相結合的方式。
投資者每持有1萬元上市流通股票市值可申購1千股新股，深市投資者同一賬戶在不同營業部託管的上市流通股票市值合並計算。投資者申購新股時，無需預先繳納申購款。配售發行一般在正常交易時間內進行。可參考下http://stock.123.com.cn/show/281-168420.html

G. 什麼是新股市值配售

新股配售是指在新股發行時，將一定比例的新股向二級市場投資者配售，投資者根據其持有上市流通證券的市值自願申購新股。市值配售是針對二級市場投資者的流通市值進行的新股發行方式，即每10000元的股票市值可獲得1000股的認購權，再通過參與委託及搖獎中簽的方式確認是否中簽。
投資者申購新股時，無需預告繳納新股申購款，但新股申購中簽一經確認，不得撤銷。
根據實施細則，配售比例根據市值配售部分投資者的需求確定。當比例為100%時,市值配售申購放棄部分由主承銷商包銷；當比例不足100%時，採取向二級市場投資者配售和上網公開發行相結合的方式。

H. 當年為何停掉市值配售都帶來了哪些問題

新股市值配售的模式取代全額預繳的模式已經有很多年了。近年來，由於市值配售的存在，大量投資者有針對性地持有滬深兩市的股票市值，以獲得新股申購資格。與以往的全額預繳等方式相比，新股市值配售的方式要求投資者必須持有A股的市值，才可以獲得新股打新的機會。自市值分配規則出台後，投資者在A股市場上不得不加大持有市值的規模，並逐漸對股價相對穩定的白馬股和部分藍籌股產生依賴，這在一定程度上保證了部分白馬藍籌股的流動性水平。

也就是說，網上發行和網上分銷。而這兩者都與市場化密切相關。因為就第一點而言，滬威新材的報價確實是一種市場行為，更像是一種 "陰謀"，其詢價結果很難說是市場選擇。就 "市值分配 "而言，在市場份額發行的情況下，市值分配的意義不大，甚至可能從保護投資者變成傷害投資者。因為在市場佔有率的情況下，上市首日就有可能破發。所以取消 "按市價配售 "是可行的。

I. 皮海洲對北交所新股發行方法有代表性嗎

你好，應該是有的。應該說，目前市場上確有投資者是希望北交所能夠引入「市值配售」制度的，畢竟「市值配售」制度在A股市場實行了多年，很多投資者都已經習慣了「市值配售」的「打新」方式。而且這種「市值配售」的「打新」方式優點也很明顯，那就是不論投資者賬面上是否有資金，但只要有股票市值就可以「打新」，滿足了投資者「打新」的願望與需求。投資者「打新」中簽後，再賣出手上的股票上交中簽新股的認購款就行。而且這種「市值配售」的「打新」方式也避免了新股發行給市場帶來的沖擊。因為投資者不需要由於申購新股而事先賣出股票來籌集資金，所以，也就避免了新股發行給市場帶來的不必要的震盪。尤其是大型航母股發行的時候，如果是採取資金全額申購的話，投資者賣股打新，就會給市場帶來較大的震盪。而採取「市值配售」就可以避免這種不必要的震盪了。但「市值配售」顯然也是存在明顯不足的，那就是導致投資者在「打新」問題上的不理性。因為「打新」沒有資金的要求，所以只要有股票市值，投資者不論賬面上是否有資金，都可以「打新」，如此一來，投資者逢新必打，也不論新股的基本面如何。投資者這種「逢新必打」的做法，不僅有失理性，而且還導致了新股發行的虛假繁榮，導致了新股發行價格的走高，增加了新股的投資風險。特別是在新股發行常態化的背景下，新股破發也因此而出現，這就是投資者盲目打新的結果。也正因如此，A股市場也有投資者建議取消「市值配售」，恢復資金打新的新股申購方式，讓投資者按實力打新，進而理性打新。

J. 什麼是新股市值配售 新股市值配售是什麼意思

新股市值配售是指針對二級市場投資者的流通市值進行的新股發行方式，也就是1萬元的股票市值可以獲得1000股的認購權。
2017年新股申購新規則
一、T-2日（含）前20個交易日日均持有1萬元非限售A股市值才可申購新股，上海、深圳市場分開單獨計算；
二、客戶同一個證券賬戶多處託管的，其市值合並計算。客戶持有多個證券賬戶的，多個證券賬戶的市值合並計算。融資融券客戶信用證券賬戶的市值合並計算。
三、上海每持有1萬元市值可申購1000股，深圳每持有5000元市值可申購500股；
四、深圳有市值的普通或信用賬戶才可申購，上海只要有指定交易的賬戶即可申購，客戶只有第一次下單有效（按發行價買入）且不能撤單；
五、申購時間：上海9:30-11:30/13:00-15:00，深圳9:15-11:30/13:00-15:00；
六、客戶申購時無需繳付認購資金，T+2日確認中簽後需確保16:00有足夠資金用於新股申購的資金交收；
七、客戶中簽但未足額繳款視為放棄申購，連續12個月內累計3次中簽但放棄申購者，自最近一次放棄申購次日起6個月（按180個自然日計算，含次日）內不得參與網上新股申購。