我國積極實施什麼貨幣政策

❶ 積極的財政政策和穩健的貨幣政策是什麼

穩健的貨幣政策是使本國幣值穩定的國家經濟政策與宏觀調控手段。使本國幣值穩定的根本是貨幣發行量與國家有效經濟總量等比增長。而積極的財政政策通過財政投融資來實現產業政策的國家經濟政策與宏觀調控手段，是促進投資，增加就業，擴大內需，使本國經濟平衡可持續發展。
拓展資料：
穩健的貨幣政策，在我國貨幣政策管理中，中央銀行是以比較平穩的貨幣供應量增長來實現穩健的貨幣政策操作的。從一般貨幣理論看，對貨幣供應量的增長有兩種不同的操控手段：恆定與權變。前者認為，只要貨幣供應量保持固定增長率，公眾就會作出合理預期，從而使物價收斂於穩定。後者認為，貨幣供應量應隨經濟的變動，由央行隨時調節。前者的缺點是過於僵硬，在現實中幾乎無法運行；後者則因政策制定者預測的主觀性與公眾對未來預期的不確定性的沖突而受到挑戰。因此，不少國家採用預先公布貨幣供應量增長區間的方式進行調控。在我國，也有人認為控制貨幣供應量不是好的貨幣控制手段，應以利率作為調控的中間目標。
隨著積極財政政策的淡出以及外匯儲備大幅增加形成的貨幣供給的快速增長，央行在國債買賣之外加大了央行票據的發行，以沖銷人民幣的過快增長。銀行間債券市場的交易量2003年達到14萬億元左右，2004年也有近12萬億元，大大超過其他證券市場的交易量。第三，利率手段的運用日益重要。2004年初，商業銀行和信用社貸款利率的浮動上限被放寬至央行基準利率的1．7倍和2倍。到當年10月，存貸款基準利率上調0．27個百分點，同時放開了商業銀行存款利率的下限和貸款利率的上限。特別是後一次利率調整，雖然幅度很小，但對市場的影響很大，甚至國際金融市場和一些國際原材料市場的價格都因之下跌。這說明我國市場經濟進程和經濟國際化程度的加深。利率的提高，使市場得到非常明確的信號，央行對經濟過熱的調控作用進一步加強。央行還通過票據再貼現政策、窗口指導以及發布對某些風險的提示來實施宏觀調控。

❷ 我國現行貨幣政策有哪些啊具體點的說

我國的貨幣政策主要有：緊縮的貨幣政策；適度從緊的貨幣政策；穩健的貨幣政策；適度寬松的貨幣政策；寬松的貨幣政策。

❸ 我國實施積極穩健貨幣政策的原因

我國實施積極的財政政策，擴大投資、刺激消費，拉動經濟發展，從而有利於抑制通脹。②我國實施穩健的貨幣政策，適度控制流通中的紙幣量，從而控制通貨膨脹。③積極的財政政策和穩健的貨幣政策「一松一穩」搭配發力，有利於調整和優化經濟結構，穩定經濟增長，從而有利於抑制通脹。

請採納。

❹ 我國目前的財政政策和貨幣政策是什麼

我國目前的財政政策和貨幣政策是繼續採取積極的財政政策和穩健的貨幣政策。
繼續採取積極的財政政策，是要保持對經濟恢復的必要支持力度，政策操作上要更加精準有效，不急轉彎。而穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度。貨幣政策要「靈活」，主要是由於當前我國仍然面臨著復雜形勢和多種風險挑戰，需要根據經濟形勢適時調節，尋求多種目標的平衡；「合理適度」則是指貨幣信貸增長要與經濟發展所需相一致，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。既不讓市場缺錢，也不讓市場的錢溢出來。

❺ 我國目前實施的財政和貨幣政策

一.財政政策

財政政策是通過稅收和公共支出等手段來實現一定的經濟、社會發展等宏觀經濟目標的長期和短期財政戰略，是政府調控經濟的重要手段。根據財政政策在調節國民經濟總量方面的功能可將財政政策劃分為擴張性政策、緊縮性政策和中性政策。

一個國家在一定經濟發展階段實施何種財政政策，要根據宏觀經濟運行態勢，相機抉擇。宏觀經濟運行千姿百態，但概括起來講，也就是三種類型。一種類型是社會總供給大於社會總需求，即「通貨緊縮」，表現為物價總水平下降。應對通貨緊縮局面，應該採取擴張性財政政策和擴張性貨幣政策。第二種類型是社會總供給小於社會總需求，即「通貨膨脹」，表現為物價上漲。這種情況下，應該採取緊縮的財政政策和緊縮的貨幣政策。第三種類型就是社會總供給和社會總需求基本平衡，但在結構上有矛盾，冷熱並存，發展不均衡。此時應採取穩健財政政策，即在總量上不做太大的動作，但在結構上有保有壓，加強薄弱環節，壓縮過熱行業的投資。

我國自1998年以來實施的積極財政政策，其實質就是一種擴張性財政政策。2005年根據我國國情和國內外經濟形勢的發展，從實際出發，我國實施了穩健的財政政策，現就兩種財政政策的實施背景、作用綜述如下。

(一)積極財政政策

1、實施背景

20世紀90年代中後期，亞洲金融危機的爆發直接導致了國際市場需求萎縮，進而演變為全球經濟衰退．造成世界經濟普遍性的生產過剩和通貨緊縮。作為亞洲國家最大貿易夥伴，亞洲金融危機無疑對我國經濟運行產生重大沖擊。從當時國內經濟情況看，物價水平持續下跌，經濟增長速度回落，國內投資和消費需求出現不足，居民收入增長放慢、失業壓力增大；同時，國際市場需求低迷導致了我國出口不振．大大降低了出口對經濟增長的推動作用，這些都充分說明我國經濟進入了通貨緊縮和經濟衰退的發展階段。面對這種從未出現過的極其復雜的經濟形勢，黨中央、國務院審時度勢，及時果斷地做出了實施以增發國債、擴大內需、加大基礎設施投資力度、刺激消費、擴大出口為主要內容的積極的財政政策，主要措施包括：一是發行長期建設國債，帶動全社會固定資產投資。二是調整稅收政策，刺激需求增長。三是調整收入分配政策，改善居民消費心理預期。四是規范收費制度，減輕社會負擔，推動擴大消費。五是支持國民經濟戰略性調整，促進國有企業改革和產業結構優化。

2、積極作用

積極的財政政策實施近七年的時間里．在促進經濟增長、調節供求關系和克服通貨滯脹方面取得了明顯的成效。

（1）促進經濟平穩發展。大規模的國債投資不僅有效遏制了經濟增速下滑的局面，而且抑制了通貨緊縮。1998－2004年間，國債建設資金年均拉動經濟增長為1．5個百分點－2個百分點，GDP年均增長8.56％，物價水平總體穩定。

（2）優化經濟結構。積極財政政策著眼於短期需求管理和長期供給管理有機的結合，在加強基礎設施的同時，通過國債資金的直接投入、稅收政策等措施，發展高新技術產業，改造傳統產業，支持一些符合產業結構發展方向的重點行業和重點企業的技術改造，推動了經濟結構調整和產業結構升級。

（3）增加就業。七年來，國債資金支持的一大批新項目及其配套項目的建設共增加就業崗位700萬－1000萬個，對拉動相關產業發展起到了很好的刺激作用。

（4）促進區域經濟均衡發展。通過對中西部地區進行傾斜性財政資金安排，進行了諸如西電東送、青藏鐵路、退耕還林還草工程、六小工程等基礎設施建設和生態建設，改善了這些地區的投資經營環境，加快了中西部地區的發展步伐，使東西部地區經濟社會發展不平衡格局得到一定程度的改善。

總之，作為一項反周期宏觀政策，積極財政政策基本上是恰當的，它對中國經濟社會相對平衡發展起到了不可低估的作用。

3、負面效應

但積極財政政策畢竟是宏觀「反周期」操作，是適用於經濟低迷階段的一種政策。從2002年下半年起，我國經濟開始逐步走出通貨緊縮的陰影，呈現出加速發展的態勢。2003年國民經濟終於走過由相對低迷向穩定高漲的拐點，GDP增長速度躍為9％以上。此時積極財政政策的實施帶來一定的負面效應，出現了一些值得注意的問題，主要是部分行業和地區盲目投資和低水平重復建設的傾向有所加劇，貨幣信貸增長偏快，資源對經濟增長的制約越來越明顯，並帶來煤、電、油、運和原材料的供應緊張局面。

(二)穩健財政政策

1、實施背景

2003年下半年以來，中國經濟開始走出通貨緊縮的陰影，經濟增長進入新一輪周期的上升階段。一是經濟增長接近潛在水平。2003年GDP增長9.3％ ，2004年增長9.5％，部分行業瓶頸約束或資源約束的出現，表明GDP增幅已接近潛在產出水平。二是物價趨於上升。2003年居民消費價格和商品零售價格指數分別上漲1.2％和0.1％，2004年則分別上漲3.9％和2.8％。三是失業率升勢趨緩。2003年全國城鎮就業增加859萬人，城鎮登記失業率為4.3％；2004年城鎮新增就業人員980萬人，城鎮登記失業率為4.2％，比上年下降0.1％個百分點。四是出現局部投資過熱。2003年，固定資產投資增長速度比消費品零售額增長速度高了17.6％個百分點。當年投資率上升到42.3％，比2002年增加了3.1個百分點，接近於1993年經濟嚴重過熱時的水平(當時投資率為43．5%)。為此，國家採取一系列措施，包括貨幣手段(如提高存款准備金率和提高利率等)和行政手段等，以逐步控制經濟局部過熱的跡象。雖然2004年5～6月在宏觀調控影響下，固定資產投資增長速度明顯下降，但在2004年7～10月，固定資產投資增長又出現明顯的反彈跡象，增長率分別為31.4％ 、26.3％ 、27.9％ 、26.4％。在國民經濟已發生經濟周期階段轉換和出現局部過熱的形勢下，如果繼續實行積極的財政政策，將不利於控制固定資產投資的過快增長和減輕通貨膨脹壓力。

同時，經濟運行中的深層次問題也凸現出來。一是經濟增長方式與資源、環境約束的矛盾更加尖銳。目前中國石油、天然氣、煤炭、鐵礦石、銅和鋁等重要礦產資源人均儲量分別相當於世界人均水平的11％、4.5%、79% 、42%、18%和7.3％，特別是2003年中國GDP佔世界的4％，但消耗佔世界的比重：石油為7.4％ ，原煤為31％ ，鐵礦石為30％，鋼鐵為27％，氧化鋁為25％，水泥為40％，說明促進經濟增長方式轉變已成為宏觀調控的一項緊迫任務。二是國內經濟和社會結構性矛盾也比較突出。投資佔GDP的比重過高，消費需求對GDP增長率的貢獻下降。此外，我國城鄉居民收入差距仍在擴大。

近年來財政收入雖然大幅增長，但由於中國轉型期財政支付改革成本不斷增加，支持經濟發展的任務十分繁重，以及加強宏觀調控的需要，因而伴隨積極財政政策而來的公共風險也在加大，財政赤字和債務規模增長很快。

由此可見，積極財政政策已完成其歷史使命，財政政策的調整、轉型勢在必行。
2、可行性

穩健財政政策的實施有它的可行性。表現在：

（1）積極的財政政策實施帶動了投資、信貸增長偏快，結構性的矛盾也越來越突出，由此引發的通貨膨脹，勢必影響到宏觀經濟的發展，如果繼續實施這一政策，不僅不利於控制固定資產投資的過快增長，而且易於形成逆向調節；不僅不利於減緩通貨膨脹的趨勢，而且易於加劇投資與消費比例失調程度，加大經濟健康運行的風險和阻力，對此，繼續實施積極的財政政策已不合時宜，應當適時轉向。

（2）從規避風險的迫切性看，也需要加快調整現行的財政政策。積極的財政政策實施，主要是通過政府大量發行國債進行基礎建設投資而實現的，一方面使得經濟的增長過份依賴於國債的發行，另一方面，也使得國債的規模越來越大，到目前為止，僅長期建設國債累計額就達到了9100億元之巨，而且中央財政債務依存度偏高，經濟中積累了大量的或有負債，增加了財政運行的壓力。

（3）積極的財政政策實施，使得我國經濟已基本上走出通貨緊縮期，進入新一輪的上升期，經濟自主增長的能力明顯增強，社會上已有大量的資金在涌動，人們的投資意識在逐漸增強，足以緩和由於政府減少投資而帶來的對經濟的波動。

二.貨幣政策

(一)轉型期中國貨幣政策操作實踐的回顧

改革開放以前，中國實行高度集中的計劃經濟體制，宏觀經濟調控主要依靠計劃和財政手段，貨幣、信貸手段處於從屬地位。在「大一統」的金融格局下，中國人民銀行集中中央銀行與專業銀行、銀行與非銀行金融機構的諸多職能於一身，貨幣政策實際上就是綜合信貸政策。20世紀80年代，隨著傳統計劃經濟體制向市場經濟體制的轉型，金融改革和貨幣政策的操作方式也有了很大的發展和變化。中國人民銀行於1984年開始專門履行中央銀行職能，集中統一的計劃管理體制逐步轉變為以國家直接調控為主的宏觀調控體制。雖然信貸現金計劃管理仍居主導地位，但間接金融工具已開始啟用。這一期間是我國經濟高速發展時期，大量超經濟增長發行的貨幣導致商品供需失衡，物價持續上漲。中國人民銀行針對三次貨幣擴張，進行了三次貨幣緊縮。

進入20世紀90年代，隨著中國金融體制改革的逐步深人，貨幣政策操作逐步向間接調控轉變。從1993年到2005年，中國貨幣政策操作可以明顯地分為三個階段：第一階段從1993年到1997年，通過實行適度從緊的貨幣政策，積極治理通貨膨脹，成功實現了「軟著陸」；第二階段從1998年開始到2002年，貨幣政策以適度放鬆為主要特徵，旨在治理通貨緊縮，促進經濟增長。第三階段，從2003年開始至今，貨幣政策調控的明顯特徵是為了防止出現新一輪的經濟過熱。

1.1993—1997年的貨幣政策操作

由於80年代中後期開始對國有企業的放權讓利以及軟預算約束的存在，中國經濟在90年代初期出現了明顯的「泡沫」勢頭，帶來了一系列問題：一是投資與消費需求同時膨脹；二是通貨膨脹高達兩位數；三是貨幣供應量超常增長；四是金融秩序混亂。

針對1993—1994年出現的嚴重通貨膨脹現象，中央開始推行從1993—1997年長達4年之久的「軟著陸」宏觀調控。從治理金融秩序入手，深化金融體制改革，引導金融交易行為，完善金融法規建設，強化中央銀行的宏觀調控能力，並且加強了宏觀政策之間的協調配合。在這一時期採取的貨幣政策主要有：第一，整頓金融秩序。第二，強化了中央銀行的宏觀調控能力。第三，調整了貨幣政策的中介目標，採用新的貨幣政策工具。從1994年第三季度開始，中央銀行正式向社會公布季度貨幣供應量指標，1995年初宣布將貨幣供應量列為貨幣政策的控制目標之一，1996年開始公布貨幣供應量的年度調控目標。第四，靈活運用利率杠桿，加強利率監管。第五，實施匯率並軌，干預匯率形成，協調運用本外幣政策。通過以上貨幣政策的綜合運用以及其他政策的協調配合，從1993年下半年開始的以整頓金融秩序、治理通貨膨脹為首要任務的金融宏觀調控取得了明顯效果。通過4年的宏觀調控，我國經濟也成功實現了「軟著陸」.

2.1998--2002年的貨幣政策操作

1998——2002年，中國人民銀行針對中國面臨的通貨緊縮形勢，積極採用各種貨幣政策措施，主要有：第一，大幅度降低利率水平，擴大貸款利率浮動區間，穩步推進利率市場化進程。1998年中央銀行共下調3次利率水平，1999年6月10日和2002年2月21日又下調2次利率水平後，居民儲蓄存款利率為1.98%。第二，加大公開市場操作力度，靈活調控基礎貨幣。中國人民銀行於1996年4月首次開展公開市場業務，1998年恢復後，公開市場業務日益成為貨幣政策操作的重要工具，1999年公開市場業務債券操作成交7076億元，凈投放基礎貨幣1919.7億元；2000年為控制商業銀行流動性，穩定貨幣增長率，人民銀行從前兩年以投放基礎貨幣為主轉向收回商業銀行過多的流動性。第三，取消貸款限額控制，靈活運用信貸政策，調整貸款結構。第四，加強對商業銀行的「窗口指導」。

3.2003--2005年的貨幣政策操作

這段時間中央銀行採取的貨幣政策主要有：第一，逐步完善公開市場操作體系，靈活開展公開市場業務，保持基礎貨幣的平穩增長。2003年開始我國外匯供給持續大於需求，且每年的外匯儲備持續增加(見表3)。第二，充分發揮利率的調節作用，逐步推進利率市場化改革。在2002年2月21日最後一次降低金融機構的存貸款利率後，隨著宏觀經濟形勢的變化，中央銀行開始調高利率。同時，本著先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率的市場化的指導思想，存、貸款利率市場化按照「先外幣、後本幣；先貸款、後存款；先長期、大額，後短期、小額」的順序進行。第三，發揮信貸政策在經濟調整中的積極作用。第四，人民幣匯率體制改革逐步深化，匯率形成機制逐步完善，外匯儲備穩步增長。近年來，中國人民銀行在匯率體制改革上不斷探索，採取了一系列深化外匯管理體制改革、保持人民幣匯率穩定、促進國際收支平衡的措施。在匯率形成機制方面，經國務院批准，中國人民銀行宣布自2005年7月21日開始實行以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。央行和外匯管理局也以此為契機，加快了外匯管理體制改革的步伐，大力發展外匯市場。

三.當前經濟形勢下的財政政策與貨幣政策

2008年11月,國務院常務會議提出，在世界金融危機日趨嚴峻、我國經濟遭受沖擊日益顯現的背景下，中國宏觀調控政策作出了重大調整，將實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，並在今後兩年多時間內安排4萬億元資金強力啟動內需，促進經濟穩定增長。

會議指出,為抵禦國際經濟環境對我國不利影響，必須採取靈活審慎的宏觀經濟政策，以應對復雜多變的形勢。當前要實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，確定出台進一步擴大內需的十項措施，涉及加快民生工程、基礎設施、生態環境建設和災後重建，提高城鄉居民特別是低收入群體的收入水平，促進經濟平穩較快增長。

綜合各方專家判斷看，這次席捲全球的國際金融危機，對我國經濟不利影響大於1998年的亞洲金融危機。當前外需減弱，一些企業出現經營困難，投資下滑，內需不振，如果不及時採取有力措施，中國經濟存在下滑的風險。此時重新啟用積極的財政政策，配合實施適度寬松的貨幣政策，擴大投資規模啟動國內需求，是應時之需、必要之策。

積極的財政政策，就是通過擴大財政支出，使財政政策在啟動經濟增長、優化經濟結構中發揮更直接、更有效的作用。這一政策曾在1998年後應對亞洲金融危機、國內遭遇特大洪災等沖擊，發揮了重要的作用，有效拉動了經濟增長。2005年，鑒於國內社會投資明顯加快，經濟活力充沛，積極的財政政策實施7年後正式退場，轉為穩健的財政政策。

適當寬松的貨幣政策意在增加貨幣供給，在繼續穩定價格總水平的同時，要在促進經濟增長方面發揮更加積極的作用。1998年在我國實行積極的財政政策的同時，實行穩健的貨幣政策。2007年下半年，針對經濟中呈現的物價上漲過快、投資信貸高增等現象，貨幣政策由「穩健」轉為「從緊」。如今，貨幣政策轉為「適當寬松」，意味在貨幣供給取向上進行重大轉變。
希望採納

❻ 我國實施正常貨幣政策的積極作用正在顯現，這體現在哪幾個方面

因為疫情原因，全球經濟受到影響，很多國家都調整了貨幣政策，紛紛拋售國家的債券等，讓國家經濟穩定。而我國十這段時間實行了正常貨幣政策，效果顯著。

一、什麼是貨幣政策？

貨幣政策其實是一種金融政策，是指中央銀行為了實現某些特定的經濟目標而採用的各種控制和調節貨幣供應量和信用量的方針政策措施。一般分為擴張性貨幣政策和緊縮性貨幣政策。在經濟蕭條時，增加貨幣的供給，刺激投資和進出口，增加總需求稱之為擴張性貨幣政策。反之，減少貨幣供給，提高利率，抑制投資和消費，使產出減少，放慢。使物價水平控制在合理水平稱之為緊縮性貨幣政策。

正是因為我國人民團結、國力雄厚，才能在面對疫情這的情況下，實施正常的貨幣政策，讓經濟維持穩定，減少疫情的影響。相信我們國家會越來越強大，人民越來越幸福。

❼ 2020年我國實施的貨幣政策

2020年我國實施的貨幣政策：2020年中國經濟工作，明確繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

繼續實施穩健的貨幣政策，為促進經濟高質量發展創造良好的貨幣金融環境。中國是全球主要經濟體中少數仍然實行常態化貨幣政策的國家。

我們將堅持金融服務實體經濟根本要求，綜合考慮經濟增長、通脹預期、宏觀杠桿率和匯率穩定，保持靈活適度，加強逆周期調節，疏通政策傳導機制，提升貨幣政策效能，發揮好結構性工具引導作用，加大對重點領域和薄弱環節尤其小微企業、民營企業、製造業支持力度，服務經濟高質量發展。

(7)我國積極實施什麼貨幣政策擴展閱讀：

貨幣政策反經濟周期調節，是指貨幣政策「逆經濟風向行事」。當經濟增長過快、通脹壓力加大時，就實行從緊的貨幣政策，提高利率或者法定存款准備金率，緊縮貨幣供給與信貸，給過熱的經濟降溫，抑制過高的通脹率。

反之，當經濟增長率下滑，或者有衰退風險的時候，貨幣政策則要降低利率，增加貨幣供應量和信貸總量，保障流動性供給，刺激投資和消費。

在經濟下行階段，尤其是在金融危機沖擊下，金融機構或企業等面臨短期資金供給不足時，中央銀行要為金融機構提供融資便利，促進貨幣信貸合理平穩增長，改善融資環境，維護投資者的信心，為經濟增長提供相對寬松的金融環境。貨幣政策反經濟周期調節的應用，旨在調節經濟的周期性波動。

❽ 我國現在實行的是什麼貨幣政策財政政策

1、我國現在的財政政策和貨幣政策是保持了積極的財政政策和穩健的貨幣政策。
2、積極的財政政策。2015年，中國進入經濟發展新常態，經濟韌性好、潛力足、迴旋空間大，主動適應經濟發展新常態，保持經濟運行在合理區間。在經濟處於「三期疊加」和新常態階段，政府穩健的宏觀政策、靈活的微觀政策、社會政策托底的總體思路，實施了積極的財政政策，實現了經濟穩定增長與推進結構調整的平衡，保持了宏觀政策連續性和穩定性。中央政府穩步推進經濟體系市場化改革和政府職能轉型，打破了政府部門和國有企業在產業發展中的管制和壟斷，促進了要素市場化，支持了私有經濟發展，推動了教育與研究改革、鼓勵人力資本投資，提升了要素生產率水平。
3、穩健的貨幣政策。2015年，央行審視「新常態」的階段性含義與特徵，長遠且動態的看待金融穩定和系統性風險問題，在加快結構轉型和緩解增長過快下行之間取得了平衡。總體來看，受貨幣政策寬松推動，2015年固定資產投資放緩速度慢於之前預期，但是其他一些因素的負面影響超出預期，最重要因素是在房地產下行和傳統的采礦、製造業去產能周期中，國內銀行體系出現了自主性信用收縮。因而，依然維持之前的經濟預測，GDP同比增速由2014年的7.2%回落至2015年的6.9%。

❾ 我國的貨幣政策是什麼

中國經濟迎來重要里程碑——2020年，我國國內生產總值（GDP）首次突破100萬億元大關。頗為難得的是，這100萬億元的背後，既不是量化寬松政策，也沒有零利率甚至負利率。

作為少數實施正常貨幣政策的主要經濟體之一，中國的貨幣政策「穩」字當頭，讓世界看到了「世界引擎」的宏觀調控能力和水平。

既不「大手大腳」 也不「畏手畏腳」

當前，全球經濟復甦相對緩慢，美國擬推出新一輪刺激方案。在此背景下，中國貨幣政策的一舉一動牽動全球目光。

「堅持『穩』字當頭，不急轉彎。」中國人民銀行副行長陳雨露日前再次重申了我國貨幣政策的基調。

「穩」字當頭如何體現？首先要在總量上保證貨幣總量適度，流動性合理充裕。既不讓市場缺錢，也不讓市場的錢溢出來。

近年來，一些主要發達經濟體不斷採取降息和量化寬松政策，開動「印鈔機」帶來的是債務高企、增長乏力……

中國是少數實施正常貨幣政策的主要經濟體之一，保持廣義貨幣（M2）和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。

央行發布的數據顯示，截至2020年12月末，我國M2餘額為218.68萬億元，同比增長10.1%；社會融資規模存量為284.83萬億元，同比增長13.3%。

貨幣政策既不能「大手大腳」，也不能「畏手畏腳」。在遭遇疫情沖擊時，經濟增速可能會大大偏離潛在的產出水平，需要把握好貨幣投放的力度、節奏和重點。

2020年，為應對疫情沖擊，央行三次降低存款准備金率釋放1.75萬億元流動性，推出9萬多億元的貨幣政策支持措施，推動金融系統向實體經濟讓利1.5萬億元，分層次、有梯度出台再貸款再貼現政策……

在「穩」字當頭的貨幣政策支持下，中國率先控制住疫情、率先復工復產、率先實現經濟正增長，基本面好於其他主要經濟體。隨著經濟企穩向好，中國GDP成功邁上100萬億元大關。

加大精準支持力度 穩定企業現金流

穩健的貨幣政策要靈活精準，「精準」如何體現？

2020年我國新增貸款量創歷史新高——19.63萬億元。這些錢投向了哪裡？在全年新增貸款中，企（事）業單位的新增佔比超六成。其中，製造業企業、中小微企業貸款增長明顯。

數據顯示，2020年末，我國製造業中長期貸款余額同比增長35.2%，增速比上年高20.3個百分點，已連續14個月上升；普惠小微貸款余額增長30.3%，比上年高7.2個百分點；房地產貸款余額增速已連續29個月回落。

精準滴灌實體經濟還能從M1的數據變化得以印證。

「在穩企業保就業的結構性政策支持下，製造業、批發零售業得到了大量資金支持，穩定了企業現金流，推動了企業活期存款較快增加。」央行調查統計司司長阮健弘介紹，2020年11月末，我國製造業和批發零售業活期存款同比增長16.5%。

貨幣政策不急轉彎，要保持好正常貨幣政策空間的可持續性。因此，央行明確表示，2021年繼續發揮好結構性貨幣政策工具精準滴灌作用，科技創新、小微企業、綠色發展等重點領域的金融支持力度仍會加大，兩項直達實體經濟的貨幣政策工具也明確將延續實施。

處理好恢復經濟和防範風險的關系

當前，疫情變化和外部環境存在諸多不確定性，國際經濟金融形勢仍然復雜嚴峻，貨幣政策在有力支持實體經濟的同時，要處理好恢復經濟和防範風險的關系。

2020年，疫情沖擊使GDP增長率較低，也使我國宏觀杠桿率出現階段性上升。不過，去年第三季度以來，宏觀杠桿率增速已經放慢。去年12月，M2和社融增速較上月稍有回落，新增住戶部門貸款也較上月明顯少增。

專家認為，今年貨幣政策將在穩定宏觀杠桿率、化解債務風險和避免整體信用快速收縮之間做動態平衡，預計今年宏觀杠桿率增速可以回到基本穩定的軌道。

「當前，全球經濟復甦相對緩慢，對實體經濟的壓力傳導和金融體系內在脆弱性疊加在一起，外部風險需要警惕。」陳雨露認為，針對外部風險，要堅持「國內優先」原則，繼續做好自己的事。

2020年，我國防範化解金融風險攻堅戰取得重要階段性成果。陳雨露認為，2021年要「穩」字當頭，抓住工作重點，守住風險底線。完善金融監管體系、健全宏觀審慎管理、持續提升系統性風險防控能力。