05年股市發生什麼

❶ 從05年開始的這輪牛市最根本的原因是什麼

股權分置改革決定了這此股市的走牛，股權分置是造成中國股市多年來不能和國家的經濟同步的跟本原因，股權分置改革的成功使中國的股票市場和國際股市接規。從此換發了機構，基金，卷商，QFLL,的投資熱情，出現了一波波爛壯闊的大牛市。
在股市中，我們習慣成股票持續上漲的這個情況叫做牛市、把股票的持續下跌叫做熊市。
如果市場行情能夠持續較長時間的普通看漲趨勢，就是牛市也稱為多頭市場。
一般行情普通看淡並且跌跌不休的就是熊市，也就是空頭市場。
簡單定義了牛熊市後，許多人就會產生困惑，那麼如今是熊市還是牛市呢？
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一、如何判斷是熊市還是牛市？
要鑒別出當前的市場是熊市還是牛市，根據的就是這兩個模塊，分別是基本面和技術面。
首先，我們可以以基本面為標准來判斷市場行情，當前的宏觀經濟運行態勢以及上市公司運營情況就是基本面，閱讀行業研報就能知道個大概：【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
其次，從技術這一層面來看，量價關系、量比與委比等的指標、K線組合等這些都可以給我們一個很好的參考值，對市場行情做一個大概的判斷。
舉例說明，若當前是牛市，買入股票的人遠多於賣出股票的人，那麼許多個股的k線圖就會有著很大的上漲幅度。反之，如果現在是熊市 ，拋售股票的人遠勝過買入股票的人 ，那麼有很多個股的k險圖的跌勢就比較明顯。

二、怎麼判斷牛熊市的轉折點？
如果我們進場是在牛市快要結束的時候，就很有可能在股票高點被套牢，而想要賺的多，在熊市快結束的時候入場是最好的選擇。
於是，我們只要能弄清楚熊牛的轉折點，就可以做到低進高出，就能利用差價賺一筆！有很多辦法都能用來找出牛熊轉折點，推薦使用下面這個拐點捕捉神器，一鍵獲取買賣時機：【AI輔助決策】買賣時機捕捉神器

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❷ 2005-2007年，中國股票市場暴漲暴跌的原因分別是什麼

暴漲原因：

1、2005年中央政府與證監會聯合出台股權分置改革，股權分置改革的完成為股市的上漲騰出大幅空間，為暴漲提供了前提條件。

2、2008年的奧運會為人民提供了信息保障，減少了流動性風險。

3、由於有進入股市的前提條件，也有退出的保障，券商，老基金，保險基金第一波湧入股市，推動了股市第一步上漲。

4、人民幣升值，外資進入中國金融市場可獲得巨大的人民幣升值的利益，大量外資湧入房市和當時只有1000點左右的股市，等待人民幣升值。

5、QFII持有大量國內有價證券資產，大量境外資本湧入中國推動了股市的上漲。

6、國內基金規模的擴大，大量新基金發行，基金發行募集到的資金大量投資於股市

7、民間儲蓄力量也湧入股市，推動了股市的上升。

暴跌原因：

1、 經濟價值規律的作用，暴漲後股票價格嚴重高於股票實際價值，股市下跌是價值規律

2、 股指期貨的推出，重大利空消息，因為股指期貨是個看空機制

3、 2007年4月起開始顯現通脹壓力，政府不斷調高商業銀行的存款准備金利率和存貸款利率，實行從緊的貨幣政策，打壓股市勢頭過猛上漲

4、 大小非解禁，緊隨其後IPO解禁開始流通，再加上新股大量發行，使市場上股票嚴重供大於求，擴容壓力之大對股市來說難以承受

5、 5.30事件後，外資紛紛撤資，轉入房市或退出中國金融市場

6、 台灣大選，外聯公投等政治因素的影響

7、 受次貸危機引發的全球性金融海嘯影響和拖累，造成持續下跌

(2)05年股市發生什麼擴展閱讀

證券市場發展的道路不完全一樣，但一般都要經歷5個階段。

休眠階段：

此階段了解證券市場的人並不多，股票公開上市的公司也少，但過了很長一段時間，投資者發現，即便不算潛在的資本增值，獲得的股利都超過其它投資形式得到的收益，於是他們就買進股票，但開始還是小心謹慎。

操縱階段：

一些證券經紀商和交易商發現，由於股票不多，流動性有限，只要買進一小部分股票就能哄抬價格。只要價格持續高漲,就會吸引其他人購買，這時操縱者拋售股票就能獲取暴利。因此，他們開始哄壓市價，操縱市場，獲取暴利。

投資階段：

有些人通過買賣股票得到了大量的資本增值,不管已經實現了的或還只是帳面上的，這些暴利的示範作用都會吸引更多的人加入投機行列,投機階段就開始了,股價大大超過實際的價值，交易量扶搖直上。新發行的股票往往被超額急購，吸引了許多公司都來發行股票，原來惜售的持股者也出售股票以獲利，於是擴大了上市股票的供應。

崩潰階段：

到一定時機,用來投機的資金來源會枯竭,認購新發的股票越來越少，越來越多的投資者頭腦靜下來,開始認識到股票的價格被抬得太高了，與本來的價值脫節得太厲害。這時只要外界一有風吹草動,股價就會動搖，然後價格開始下降。

成熟階段：

在股市下跌之後,需要幾個月甚至幾年的時間使公眾對股票市場重新恢復信心。這個時間的長短視價格跌落的幅度，購買新股票的刺激,機構投資者的行為等因素而定。跌市使有這些人虧了大本。他們只留著作長期投資,寄望於將來價格的回升，機構投資者的隊伍也擴大了。

這樣成熟階段就開始了這里股票供應增加，流動性更大，投資者更有經驗，交易量更穩定，雖然股價還是會波動，但不像以前那樣激烈了，而是隨著經濟和企業的發展上下波動。

❸ 05年出現牛市的原因是什麼

中國歷次大牛市大熊市，起止時間，和原因

第一次大牛市：1990年12月19日至1992年5月26日

上海證券交易所正式開業以後，掛牌股票僅有8隻股票，人稱"老八股"。當時交易制度實施1%漲跌停板（後改為0.5%）限制，股指從96.05點開始，歷時2年半的持續上揚，終於在取消漲跌停板的刺激下，一舉達到1429點的高位。

第一次大熊市：1992年5月26日至1992年11月17日

沖動過後，市場開始價值回歸，不成熟的股市波動極大，僅僅半年時間，股指就從1429點下跌到386點，跌幅高達73%，這樣的下跌在現在來看是不可想像的，而在當時，投資者們都自然地接受了，難怪有人說，還是早期的股市炒起來爽

第二次大牛市：1992年11月17日至1993年2月16日

快速下跌爽，快速上漲更爽，半年的跌幅，3個月就全部漲回來。從1992年11月17日的386點開始，到1993年2月16日的1558點，只用了3個月時間，大盤漲幅高達303%。這種行情在現在看來，足以讓投資者羨慕不已。

第二次大熊市：1993年2月16日至1994年7月29日

快速牛市上漲完成後，股市的大擴容也就開始了，伴隨著新股的不斷發行，上證指數也逐步走低，進而在777點展開長期拉鋸，後來777點位失守，大盤再度一蹶不振的持續探底。到1994年7月29日，股指回到325點，但這次熊市帶來的"成果"是上市公司數量急速地膨脹

第三次大牛市：1994年7月29日至1994年9月13日

證券市場一片蕭條，在人們都對股市信心喪失殆盡的時候，市場中甚至一度傳言監管層將關閉股市，為了挽救市場，相關部門出台三大利好救市，股市再度亢奮，1個半月時間，股指漲幅200%，最高達1052點。

第三次大熊市：1994年9月13日至1995年5月17日

早期的股市不講究什麼價值投資，業績好壞也是無所謂，最重要的是流通盤要小，這樣好炒。但是隨著股價的炒高，總有無形的手將股市打低，在1995年5月17日，股指已經回到577點，跌幅接近50%。

第四次大牛市：1995年5月18日至1995年5月22日

這次牛市只有三個交易日！股市受到管理層關閉國債期貨消息的影響，全面暴漲，3天時間股指就從582點上漲到926點。本輪行情充分反映了我國股市對相關"政策"的敏感程度，"股市政策市"的說法也被投資界普遍接受。

第四次熊市：1995年5月22日至1996年1月19日

短暫的牛市過後，股市重新下跌。從1995年的8月開始，當時僅僅3倍市盈率的四川長虹開始悄悄走強，業績白馬股票逐步受到主流資金的關注。至1996年1月19日，股指達到階段低點512點，績優股股價普遍超跌，新一行情條件具備。

第五次大牛市：1996年1月19日至1997年5月12日

崇尚績優開始成為市場主流投資理念，深發展、四川長虹、深科技、湖北興化等龍頭股均為業績極佳的績優成長股，在這些股票的帶領下，股指重新回到1510點，這些股票創造的"投資神化"也對當時的普通投資者進行了一場鮮活的投資教育。
第五次大熊市：1997年5月12日至1999年5月18日

這輪大調整也是因為過度投機，在績優股得到了充分炒作之後，到1999年5月18日，股指已經跌至1047點。這兩年間，股市的擴容繼續瘋狂進行，規模出現了難以想像的擴張。嚴重的供需矛盾使二級市場出現極度失血，持續2年的熊市就此展開

第六次大牛市：1999年5月19日至2001年6月14日。

這次的牛市俗稱"5·19"行情，多數的投資者都記憶猶新，網路概念股的強勁噴發將上證指數推高到2000點以上，並創出2245點的歷史最高點，伴隨一輪波瀾壯闊的大牛市，證券投資基金也出現了歷史上罕見的大發展。

第六次大熊市：2001年6月14日至2005年6月6日
"5·19"行情過後，市場最關注的就是股權分置的問題。投資者普遍認為這是利空因素，解決股權分置也成為股市下跌的理由，股指也從2245點一路下跌到998點。經過這輪歷史上最長時間的大調整，A股市場的市盈率降至合理水平，新一輪行情也在悄然醞釀當中。

第七次大牛市：2005年06月06日至2007年10月16日

這次行情是最具有基本面支撐的行情，股權分制問題的解決，人民幣升值，公司業績的不斷增長，QFII，等等諸多利好支撐著這輪牛市，從998點開始，創出6124點的歷史最高點，整整漲了513.49%，這是中國股市到目前為止最為波瀾壯闊的一輪大牛市。

第七次大熊市：2007年10月16日至2008年10月28日

全國製造業和地產等支柱產業泡沫顯現，危機四伏，在投資者普遍對行情盲目樂觀之際，股指則開始一路下跌。隨著全球金融危機的爆發，指數隨之一瀉千里，僅一年時間，股指便從6124點狂跌至1664點。從此，進入幾個月的震盪調整之中。很多製造業的老闆，發現搞製造業賺不到錢了，所以投身於股市。

❹ 2005年股市998點！當時是什麼利好消息，爆發了6000多點的大牛市

股改，全流通引發的大利好

❺ 請問股市05-07年的大牛市是在什麼樣的背井下產生的

股市05-07年的大牛市的背景：是受股改對價因素推動造成的。
原來此前國有股減持一直困擾著A股的發展，重要時候，國有股減持就成了空頭的殺手鐧。由於中國資本市場建立之初，是國有企業解困服務，而上市公司主要是國有企業，國有股票和法人股票沒法像普通股票一樣在上市流通。因此，國有股、法人股、普通股「同股不同權，同股不同利」，從而造成上市公司惡性圈錢、市場股價反映不出上市公司的真正價值。
股改就是要讓國有股和法人股 全部像普通股一樣，參與市場流通，通過全流通實現同股同權，同股同利，使得兩者的利益趨於一致。大股東也可以通過期權等激勵方式吸引優秀人才，穩定管理團隊，這有利於公司的規范發展，有利於上市公司利用資 本市場實現超常規發展。
2005年，政府高層終於決定解決這一問題。4月29日，證監會發布《關於上市公司股權分置改革試點有關 問題的通知》，宣布啟動股權分置改革試點工作。5月9日，推出首批股權分置改革試點企業，在破解股權分置 這一股市「頭號難題」邁出了實質操作的第一步。到了2005年底，50家全部中小企業板股權分置工作完成。與此同時，A股開始走強，剛開始也是緩緩啟動，到了2007年快速飆升並達到頂點，期間滬指從2005年6月的998 點上漲至2007年的10月的6124點，大盤在兩年多的時間里上漲了6倍。

❻ 2005年大牛市啟動時最先上漲的是那部分股票

新能源部分：
2005年行情啟動的時候，第一個龍頭其實是600550天威保變。那時候《京都議定書》一通過，以天威保變為首的一個新的板塊就在A股誕生了——新能源！後來呼呼啦啦出來一大批關於新能源的股票，如力諾太陽、風帆股份等。

中國股市牛市的時期：
第一輪暴漲暴跌：100點——1429點——400點。以1990年12月19日為基期，中國股市從100點起步；1992年5月26日，上證指數就狂飆至1429點，這是中國股市第一個大牛市的「頂峰」。在一年半的時間中，上證指數暴漲1329%。隨後股市便是迅猛而恐慌地回跌，暴跌5個月後，1992年11月16日，上證指數回落至400點下方，幾乎打回原形。

第二輪暴漲暴跌：400點——1536點——333點。上證指數從1992年底的400點低谷啟航，開始了它的第二輪「大起大落」。這一次暴漲來得更為猛烈，從400點附近極速地竄至1993年2月15日1536.82點收盤（上證指數第一次站上1500點之上），僅用了3個月的時間，上證指數上漲了1100點，漲幅達284%。股指在1500點上方站穩了4天之後，便調頭持續下跌。這一次下跌基本上沒遇上任何阻力，但下跌時間較上一輪要長，持續陰跌達17個月之久。1994年7月29日，上證指數跌至這一輪行情的最低點333.92點收盤。

第三輪暴漲暴跌：333點——1053點——512點。由於三大政策救市，1994年8月1日，新一輪行情再次啟動，這一輪大牛行情來得更加猛烈而短暫，僅用一個多月時間，上證指數就猛竄至1994年9月13日的最高點1053點，漲幅為215%。隨後便展開了一輪更加漫長的熊市。直至1996年1月19日，上證指數跌至512.80點的最低點。這一輪下跌總計耗時16個月。

第四輪暴漲暴跌：512點——1510點——1047點。1996年初，這一波大牛市悄無聲息地在常規年報披露中發起。上證指數從1996年1月19日的500點上方啟動。1997年5月12日達1510點。不到半年時間，大盤暴漲1000點，上證指數上漲接近300%。自1997年下半年股市開始了長達兩年的「調整」，1999年5月17日跌至1047點。

第五輪暴漲暴跌：1047點——1756點——1361點。1999年「519」行情井噴，在短短的一個半月時間，股指上漲將近70%，1999年6月30日上證指數上攻至1756點。它第一次將歷史的「箱頂」（1500點）狠狠地踩在了股民的腳下。隨後股市大幅回調。2000年1月4日，上證指數直抵1361點。

第六輪暴漲暴跌：1361點——2245點——1000點。由於繼續受歐美股市大幅攀升的刺激，中國股市最後奮力一搏，終於沖上了本輪行情的「至高點」。2001年6月14日，上證指數沖向2245點的歷史最高峰。自此，正式宣告我國本輪大牛市的真正終結。

❼ 2005-2007年，中國股票市場暴漲暴跌的原因分析

2005年到2007年的牛市是瘋牛，非理性暴漲，泡沫太多，所以政府要用無形的手來打壓泡沫。現在的點位基本是政府比較認可的點位，所以再出現暴跌可能性不大，即便出現了政府也將出手，畢竟中國是政策市，政府始終管制著股票市場。

一、股市從998點以來上漲的回顧:
從2005年6月6日開始，中國股市進入了第二波周期為8年以上的波瀾壯闊的大牛市。其時間跨度之長，空間幅度之大，不是一般人可以想像。從2005年6月6日至2007年2月16日，時間跨度是1年半左右，上漲幅度是200％。在這么短的時間內，這個幅度不可謂不大，但是其性質我歸納為恢復性上漲，為什麼呢，我們可以仔細回顧一下1年半以來的市場情況。

第一階段：熊市完結，股市試探性緩慢反彈（2005年6月～2005年11月）。

這個階段的特點是熊市雖然已經完結，但是人們飽經摧殘的脆弱心理仍不願相信牛市已經到來，若有上漲，仍將其看作熊市中的反彈，一切都猶猶豫豫，小心翼翼，生怕驚動了沉睡的熊大哥。
只有極少數的先知勇敢的買入，因為這個時候的股票，太便宜了，真的太便宜了，遍地黃金啊，可能十年內都再沒同樣的機會了…....這個階段緩慢的上漲，快速的下跌，但是又跌不破前一個底部，磨啊磨啊，終於磨掉了那些不堅定的人，然後就到第二階段了…

第二階段：大夢初醒（2005年11月～2006年5月）

第二階段的特點是拉高成本，脫離估值太低不合理區域。這個階段沒什麼，就是明白事理的人越來越多，懷疑的人越來越少，大家都知道機會來了，趕快搞一把再說，在第二階段行情的末端，就是2006年5月初，形成了一個小小的瘋狂波，接下來就是較大的調整…

第三階段：崢嶸初現（2006年8月～2007年2月）

2006年5月～8月，經過對第二階段的徹底清洗，股指從2006年8月開始，進入到顯露崢嶸的歲月。從8月起，在大象股的強力拉升下，股指強勢進入主升浪，這個階段，牛是沒有回頭吃草的時間的，拉升再拉升，把人都搞瘋狂了。營業部門庭若市，新股民開戶一再創新高。這個階段，只要你買股票，隨便怎樣都賺錢，股指漲得象瘋狗樣，所以都叫瘋狗浪。但是，再怎麼強大的力量也不能使股指永遠上漲而不休息，牛始終會回頭吃草的。在2007年1月30日到2月6日這一段時間，牛低頭了，大盤6日內暴跌近500點。暴漲帶來的暴跌讓很多人消受不起，也給了投資者上了生動的一課，股市有風險，入市需謹慎。

一年半以來，大盤雖然經歷了幾個階段，但從大趨勢來講，股指在火狗年基本屬於單邊上漲，投資者多有斬獲。雖然股指已經上漲很高，但是趨勢沒有改變，股指的連創新高開拓了牛市的空間，增強了投資者的信心，吸引了大量的增量資金，為下一階段行情的演變打下了基礎和鋪墊了條件。

二、2007年對於指數的不利的因素：
1）市盈率太高：現在股市的平均市盈率已經從1年半以前的15倍左右上升到現在的接近40倍，不管從哪個角度講，這個數據「現階段」是高了，從可持續發展的角度講，這樣下去是沒有出路的。我國是處於高速發展的新興市場，又有高速發展的宏觀經濟基本面支持，再加上人民幣升值因素，市盈率可以適當高估，可以讓人接受的長期平均市盈率波動值可以考慮在20倍到25倍（歐美港是15倍），最多也不能長期脫離30倍。所以，市盈率偏高是個問題。

2）短時間獲利盤太多：1年半時間股指從1000點到3000點，這個市場的資本回報率太高，基本是暴利。一般資金年回報率在15％就有很多人開心的不得了，現在這個市場的資金年回報率超過50％的比比皆是，不是很正常。歷史告訴我們，市場不會讓你這么舒服的賺錢的，市場肯定會用他自己的方式讓投資者抬高成本。

3）市場進入題材股階段：一般牛市的板塊炒作都大致的模式，剛開始是價值投資，然後擴散到炒作二線藍籌股，後來炒作有實質性題材的板塊，最後進入到炒作垃圾題材的階段。現在這個市場基本是進行到瘋狂炒作題材的階段，不管消息是真是假，先炒了再說。大致瀏覽一下個股，每個股票都基本上都經歷過了一段飆升段了，再漲的空間有多少呢。這些表明行情在逐漸在進入末期。

4）從波浪理論的角度來看，從2007年2月6日開始的上升段，很象某個稍大級別波段的5浪，5浪過後是什麼呢，是對應更大級別波段的調整浪。

5）從江恩的時間周期來測算，2007年春節過後3到5周，是及其危險的時間之窗，是大波動的主要時間周期和小波動的次要時間周期的重合點。如果這段時間沖高上漲的話，則更加危險，那表明時間周期點將落在空間的頂點，這個信號預示著下跌不可避免。

總的來看，大盤股指的上漲力量在逐漸減弱，上漲的時間在逐漸縮短，下跌的時間和空間在加大，下跌的推動結構一次比前一次強。上證指數可能在3100點到3500點之間，時間在春節後3～5周內見到2007年春節後的第一個高點，然後進行一個大級別的調整，調整的第一參照點是上次暴跌的低點2541點。

同時聲明一點，技術性調整的目的是什麼呢，是為了下次更好上漲。在技術性調整中，可以等待市盈率逐漸跟上股價上漲的幅度，對股價形成基本面的支撐。同時也為了抬高投資者的成本，消化獲利盤。也就是人們常說的，以時間換空間。

三、加息改變不了大牛勢的趨勢：
中國人民銀行決定，自2007年3月18日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的2.52％提高到2.79％；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的6.12％提高到6.39％；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。

加息對股市無疑是一個利空，對股市的確也會產生一定程度的影響，但本次加息對股市的影響不至於大到可以改變本輪大牛勢的格局。因此，基金長線投資者的操作思路沒有必要隨著加息而進行調整。

第四次加息：2005年3月17日：
央行決定住房貸款加息。這對絕大多數購房自住的市民來說，意味著支付房貸的負擔將增加5％至10％。滬綜指當日下跌了0.96％，次日再跌1.29％。稍作反彈後，滬綜指一路下跌，最低至998.23點。

第五次加息：2006年4月28日：
2006年4月28日，金融機構貸款利率上調0.27個百分點，由現行的5.58％提高到5.85％。28日，滬指低開14點，最高1445，收盤 1440，漲23點，大漲1.66％。其後依然維持上漲勢頭，並在5月份展開了一波歷史上少見的逼空行情，到2006年7月5日最高摸至1757點。

綜上所述，在前四次加息中，由於房地產等占的主導比較大，受影響也比較大，必然會對大盤產生很大的影響，同時股市還沒有改革，工商銀行，中國銀行等大市值還沒有引進。但現在除了市值發生變化外，關鍵是投資者已經逐漸適應了加息。從去年的加息看，股市已經發生了根本性的變化，加息不再是毒葯，而是催生股市健康發展的良葯。有些人並不理解加息的真正涵義以及用途，只會盲目跟風殺跌，其實大盤歷來暴跌的罪魁禍首很大程度都要歸咎於恐慌盤，所以，投資者的心態是關鍵。

四、扼殺瘋牛的終極殺手--中石油：
從宏觀角度講股票不是越漲越好的，而是估值合理的，各類股價符合上市公司的業績和國民經濟發展的部署，那就是最好的了；股票越漲越好那就會形成泡沫的，當泡沫大到一定程度就會破裂的，那是就難以收拾了；美國的金融危機就是房地產的泡沫破裂導致的，這是要整個國民經濟的命的事，所以絕對不會是股票越漲越好的情況；

如果各類股票的價格嚴重透支，到一定程度國家就會干預了，加稅加息限制銀行貸款，發行超級上市公司打壓，當股市形成瘋牛後有很多調控辦法都失效下，為了遏制這頭不馴的狂牛，07年10月政府命中石油「搬兵回朝」救駕，一個中國石油不愧為金牌第一殺手，一入場就把滬市大盤從6120點，一口氣趕到1650點，輕而易舉地就把狂熱的A股給按下去了；

總體來說，從宏觀、微觀、國內、國際、稅收改革和企業制度改革等各方面的因素看，明年中國股市繼續向好的基礎非常強勁，今年的儲蓄增長率首次下跌僅僅是開始，是大規模資金投入股市的開始。儲蓄如蓄水，投資如泄洪，從制度上開啟儲蓄資金自動流入證券市場的變革才剛剛開始。

❽ 2005年1月1日開始我國股市經歷了什麼樣的事件

人民幣開始升值，推高資產價格，大量資金進入市場導致股票的上漲迎來了06 、07的牛市也給08埋下伏筆；05年股市丑聞不斷有的公司因控制權違規，還有因圈錢等事件遭立案調查，被證監會責令整改和處罰；股權分置改革方案實施，又頒布了爬行流通下的鎖一爬二政策，即所謂的大小非；地產股的崛起以至房價不斷攀升至高收入工資也追不上房價的無奈!

❾ 05年人民幣升值對股市的影響

人民幣適度升值的正面效應：

有利於繼續推進匯率制度乃至金融體系改革。

有利於解決對外貿易的不平衡問題。由於實行單一的盯住美元的匯率制度，使中國產品始終保持著「廉
價」的優勢。人民幣適度、小幅升值，在一定程度上可緩解國際收支不平衡的矛盾。

有利於降低進口商品價格和以進口原材料為主的出口企業的生產成本。

有利於降低中國公民出境旅遊的成本。

有利於促使國內企業努力提高產品的競爭能力。我們的企業長期以低價格佔領國際市場，讓外國進口商漁翁得利。升值後如提價，可能失去市場；不提價，可能增加虧損。因此，只能提高生產率和科技含量，降低成本，提高質量，增強競爭力。

有利於減少國外資金對國內的購房需求，減少房地產泡沫。

人民幣過快升值的不利影響在於：

將在一定時期內降低企業的盈利空間，使競爭力和在國際市場的份額下降，導致出口減少。

將加劇某些國內領域的競爭。一些出口產品的生產廠家會加入國內市場競爭的行列，使本已競爭激烈的國內市場競爭更加慘烈。

將造成某些領域的生產相對過剩。如食品、服裝、文化用品等出口商品有40％~60％轉移到國內市場，必然造成產品一定時期內的供過於求。

將加劇就業壓力，特別是會導致許多農民工失去工作。

將增加外商在華投資的成本，利用外資可能會呈現逐漸下降局面。

將導致海外遊客在大陸旅遊的花費增加，可能使他們轉往其他國家或地區旅遊。

對股市：
人民幣升值方式對股市及期市影響
時間2010-06-20 18:12來源每經網綜合
一、兩種升值方式對股市的影響
1。匯改以來人民幣與上證指數走勢關系
2005年7月人民幣匯改以來，人民幣對美元匯率連續跌破1:8、1:7大關，從2008年下半年開始至今，人民幣匯率開始走平，維持在1:6.8的水平，而這段時期內，中國股市也走出了大起大落的行情。筆者研究認為，兩者之間存在緊密聯系。
首先，我們看到，從2005年6月開始，股市逐步走出波瀾壯闊的牛市行情。當然，正如市場所認為的那樣，這波牛市行情要歸功於2005年進行的股權分置改革。我們不否認股改是推動本次行情的核心動力，但在這個過程中，更多的人忽略了匯改的作用。人民幣匯率先是跌破1:8關口，繼而逼近7.6的水平，人民幣大幅升值無疑對股市走牛做出了自己的貢獻。匯改和股改幾乎出現在同一時點，也意味著兩者之間存在著一定聯系，如果仔細分析，此輪人民幣升值略早於股市啟動，也反映出人民幣升值對股市行情啟動有一定的前兆預示。
其次，一直到2007年10月份之前，人民幣升值與股市走勢都呈現出正相關關系，兩者互為影響的成分更多。但當股市瘋狂到極致的時候，也就是在2007年10月16日股市達到頂部之後，市場急轉直下，一路狂瀉。而此時，人民幣升值的步伐不但沒有停止，反而在股市見頂之後，出現了加速升值，一直漲至次年4月份。4月份之後，人民幣升值的步伐才有所減弱，直至走平。由此我們也可以看出，在股市走熊的過程中，股市的反應明顯早於人民幣匯率的反應，股市行情對人民幣匯率有一定的拐點指引作用。
最後，我們分析一下人民幣匯率溫和升值時股市的表現。從2008年下半年開始一直到目前，人民幣匯率變動不大，基本維持在6.8的水平，處在溫和升值的過程中。與前期大起大落的走勢相比，這個時期的股市無疑呈現出溫和上漲的趨勢。從時間段上看，人民幣匯率走平的拐點出現在2008年7月份，而股市企穩回升出現在2008年10月份，再次說明在牛市行情到來前，人民幣匯率的表現對股市行情有一定的先行特徵。
整體上看，股市的表現和人民幣匯率的表現互為牽引。在牛市行情中，人民幣匯率的反應要早於股市的反應，而在熊市行情中則恰好相反，股市的反應要早於人民幣匯率的反應。另外，人民幣升值對股市短期內還是具有利好效應的，投機性資本的流入會在一定程度上推動股市行情。但這裡面有一個人民幣兌美元臨界值的問題，臨界值究竟是1:5還是1:6並不好確定，但有一點是肯定的，就是如果人民幣持續升值，將會發生一系列連鎖反應，對實體經濟的影響勢必會傳導到資本市場上來，那個時候就會給股市帶來負面影響。
2。採取一次升值10%的方式對股市的影響
如果採取一次性升值10%的方式的話，就會對投資者心理產生影響，投資者多會先採取觀望態度，來進一步分析未來人民幣走勢。這種現象表現在股市上，就是多空雙方進入僵持狀態，而一旦市場達成共識，投資者在心理上和技術操作上就會形成需要回補的慾望，從而可能改變單邊上行的趨勢。由此，熱錢對於人民幣升值預期的憧憬變得謹慎，他們進入中國市場投資的熱情會迅速降溫，而之前已經進入國內證券市場套利的游資會迅速套現出場，屆時股市會遭受一定的沖擊，股價會出現下跌。比如1985年日元大幅升值後的日本和1989年台幣大幅升值後的台灣，其股市都經歷了游資推動沖高而後劇烈回落的過程，不過股市不會一味跌下去，後期會逐步企穩回升。人民幣大幅升值會使得部分個股受益，如房地產及商業地產業、機場、港口、鐵路等基礎設施或具有相對壟斷性非貿易不動產行業，以及航空板塊、進口國外大型電力設備或電信基礎設備的個別電力、電信運營板塊，因為人民幣大幅升值將使得那些有很大部分負債為國外貸款的企業債務規模降低，企業的凈利潤相應增加。
3。小幅漸進升值或一次性升值3%—5%對股市的影響
無論是一次性升值3%—5%或者是緩慢小幅升值，都將強化國際市場對人民幣長期穩步升值的預期，他們會通過外匯市場、股票市場等資本市場進入中國內地，推高中國內地的資產價格。而境外資金的流入再加上國內民間資本的共同作用，無疑會給股價帶來長期性的利多影響。從目前我國滬深300的走勢來看，在形態上形成了一種收斂三角形，價格存在向上突破的跡象。從過往人民幣升值後的證券走勢來看，進一步加大了其向上突破的可能。
二、兩種升值方式對期市的影響
1。一次升值10%對期市的影響
人民幣大幅升值對期貨市場的影響主要體現在幾個重要的進出口品種上面，其中大豆、橡膠、銅以及鋼鐵所受影響最大。人民幣升值利於進口、不利於出口，短期會對國內期貨市場價格形成壓力。大豆、銅、橡膠等品種的進口依存度較高，人民幣升值後對這些品種的利空影響較大。但根據歷史數據統計，2005年7月21日，央行實行了更富彈性的匯率機制，第二天人民幣對美元升值2%，但對期貨市場走勢的影響並不明確，各品種漲跌不一，大豆下跌2.45%，銅上漲0.39%，橡膠上漲1.76%。
2005年7月人民幣升值對期貨市場的影響
但中長期來看，人民幣升值在一定程度上造成了期貨市場外強內弱的局面，國內進口的增加，擴大了國際商品的需求，有利於國際商品價格的上漲，而國際商品價格的上漲又會拉動國內相關商品價格的上漲。2005年7月人民幣升值後，橡膠內外盤比價短期走勢雖然不明顯，但在之後兩年的時間里，日本橡膠與上海橡膠比價是持續走低的，由95點下跌到67點，下跌幅度超過30%；大豆在之後兩年半的時間里基本保持外強內弱格局，比價由2005年7月的3.8下滑到2008年2月份的2.41，下降幅度達到36%；金屬銅也保持了兩年多的外強內弱走勢。不過，人民幣匯率對商品價格的影響並不是根本性的，最終商品價格還是由供求關系決定。
人民幣升值有利於降低鋼鐵行業的采購成本，進而降低國內的鋼鐵價格。目前鋼鐵行業中有40%的鐵礦石依賴進口，而以鐵礦石為主的原料佔到鋼材成本的40%—50%。但是對於鋼材的出口不利，人民幣升值將導致中國的鋼鐵出口價格增加，進口鋼鐵價格降低，由於中國目前主要出口的是低附加值的鋼坯、長材、熱卷等鋼鐵產品，而從國外輸入的大都是高附加值的冷板、鍍鋅等產品。人民幣升值後會使國外鋼鐵產品價格偏低，市場競爭力更強，佔有率也更高，對國內出口的鋼鐵會產生擠兌作用，由此會惡化國內鋼鐵供大於求的狀況，導致國內鋼鐵價格下跌。
2。小幅漸進升值或一次性升值3%—5%對期市的影響
採取人民幣小幅漸進升值類似於溫水煮青蛙，短期來看，對進口商品價格影響不是很大，但是中長期來看，小幅漸進升值會形成人民幣持續升值預期，而持續升值預期與持續升值疊加，會加快人民幣升值的步伐。屆時在國際市場上中國因素將被進行新一輪炒作，國際大宗商品價格將會受到進一步支撐，從而對國內商品價格產生引領作用，其起到的作用與上述人民幣大幅升值給期貨市場帶來的影響基本相同，而採取一次性升值3%—5%與大幅升值10%加上波動區間對期貨市場的影響相同。
對股市及期市的影響
「廣場協議」指的是在1985年9月，由美、德、法、英、日五國財政部長及中央銀行行長在紐約廣場飯店舉行會議，最終達成協議，決定五國政府聯合干預外匯市場，使美元對主要貨幣有秩序地下調，以解決美國巨額的貿易赤字。
1985年「廣場協議」簽訂後的10年間，日元平均每年上升5%以上，國際資金大量湧入，日元升值導致日本出口產業受到很大影響。為刺激經濟增長，日本政府實施了寬松的貨幣政策，從1986年起，日本的基準利率大幅下降，使得國內剩餘資金大量投入股市及房地產等虛擬經濟體上。「廣場協議」簽訂後的5年時間里，日本股價每年以40%的速度增長，而同期日本名義GDP的年增幅只有5%左右，從而形成了上世紀90年代著名的日本泡沫經濟，日本經濟迅速泡沫化，並在「廣場協議」簽訂5年後走向崩潰。
「廣場協議」簽訂後5年日本匯市和股市的漲幅
通過觀察1985年—1989年間日本股市和匯率走勢可以發現，日元升值與日本股市上漲之間並不存在前後一致的正相關性。日元升值之所以能在1985年—1987年間推動日本股市上升，主要是因為當時日本政府錯誤的經濟政策導致資金過剩，而日本國內經濟增長放緩後又未能為這些過剩的資金找到很好的出路，使得大量過剩資金轉向了房地產和股市等資產市場，最終引發了股市和房市泡沫。
「廣場協議」後日元匯率與日經225走勢對比
在1985年—1989年日元升值期間，具有資產屬性的地產、消費品、原材料大幅上漲，這一階段地產、消費服務、公用事業和保險板塊股票漲幅分別為762%、709%、626%和617%，原材料工業隨著房地產行業的繁榮而復甦，在通貨膨脹的情況下，日本國內商品價格大幅上漲。
市場投資機會及風險
根據我們以上的分析，後期我國很可能是採取小幅漸進升值或者3%—5%的一次性升值。無論是對於中國市場的分析還是日本「廣場協議」後日本股市和期貨市場的走勢分析，我們都可以得出這樣一個結論：本國幣種升值對股市具有利好效應。
具體到板塊，金融股無疑是幣種升值最大的受益板塊，幣種升值將支撐金融股持續走強。我們知道，在我國股票市場上，金融類股票是滬深300最大的權重板塊，即金融板塊的表現成為滬深300走勢的關鍵。從人民幣升值和股市聯動這個主線來看，人民幣升值給股指期貨帶來的是機遇，投資者可以從人民幣升值角度來把握股指期貨的投資機會，但必須考慮人民幣升值的臨界值，人民幣升值壓力控制在合理范圍內對於金融市場投資是件好事，但萬一超過合理范圍，其投資風險就會放大。
對大宗商品市場而言，無論是人民幣小幅漸進升值還是3%—5%的一次性升值，中長期來看都會形成商品市場外強內弱的格局。因此，穩健的投資者可以擇機嘗試內外盤的套利操作，即買CBOT大豆拋國內連豆、買倫銅拋滬銅進行套利操作；激進的投資者則可以耐心等待大豆、銅、橡膠等品種的買入機會以及鋼材的賣出機會。不過，由於我們設定的投資機會都是在貨幣政策和財政政策沒有發生變化的基礎下進行的，因此，一旦財政或者貨幣政策發生轉向，市場就會發生根本性的變化，屆時投資者需要及時控制好倉位，規避風險。（期貨日報）
航空股等持有外債的上市公司則因為減少實際償還額而受益；持有人民幣資產經營的企業財富效應明顯，如房地產業、銀行業，這些企業還將受到外資的追捧。」
不過，宏源證券高級分析師范為在接受記者采訪時則說：「對於房地產等板塊，如果緩慢升值確實利好；一次性升值之後則會讓部分熱錢撤出大陸市場，反而利空房地產等板塊。」
提到人民幣升值的受益股，市場幾乎都集中在進口型企業、資源型企業以及持外匯的企業上。實際上，人民幣升值在很大程度上亦影響與國家政策息息相關的品種，因為人民幣升值以後，海外資產進入中國，必將選擇優質的投資標的，那麼時下正熱的新興戰略性產業概念股或將繼續保持升勢。
在人民幣升值的背景下，除公認收益的行業外，業內人士依然建議投資者繼續關注與政策緊密聯系的中小盤股。
而東部沿海的外向型企業，未來如果人民幣升值，將受到很大的影響，他們正在積極應對。
錢江集團是國內摩托車行業的龍頭企業之一，所生產的錢江牌摩托車除暢銷國內市場外，在歐洲、美國和墨西哥等經濟發達國家也佔有較大的市場，是國內摩托車出口歐美市場最大的出口企業之一。公司董事長林華中接受《華夏時報》記者采訪時表示，目前還看不出匯率預期變化將會對公司的業務產生大的影響。在他看來，企業對匯率變化不怕，就是怕起伏大，匯率變化要比較緩慢才好。
林華中說：「對於企業來說，人民幣升值與否，我們不能掌控，如果匯率發生變化，我們只是希望能有一個度，比如控制在5-10之間，企業是可以接受的，但是需要緩慢再緩慢，而且盼望政府能出台一些政策，比如退稅調整等，讓外向型企業能夠平穩過渡發展。」
雅戈爾集團董秘劉新宇在接受《華夏時報》記者采訪時說：「匯率的升值預期對外貿有些影響，但對於雅戈爾集團的預期影響不會太大，在雅戈爾的公司結構里，外貿效益比重不高，公司主打國內市場，注重推廣品牌服裝，經歷金融危機後，公司一如既往注重內銷，近期將推出一些新品牌，在原有渠道的基礎上進行整合。」
上海歐宏投資公司主要是做國際奢侈品生意，公司董事長滕敏接受《華夏時報》記者采訪時表示，評估一國匯率問題，一個重要因素是看實際的國際收支狀況，特別是一般項目下的平衡狀況。歐宏主要業務是做進口生意，出口生意目前佔比並不大，相對來說，美元貶值對其更加有利。
更多中國東部沿海城市的外向型企業，在接受本報記者采訪時都表示，保持現有的匯率，並一直穩定下去是比較合理的結果，不希望匯率有太大的變化。
被忽略的受益股
除了銀行、地產、造紙、航空等老生常談的行業外，受益於人民幣升值的還有科技、新能源、電力、通訊等行業，本報精選其中個股，供投資者參考。
長電科技 600584
點評：長電科技可謂正宗的物聯網概念股。截至去年四季度，長電科技的前十大流通股有6家為基金，1家為英國保誠資產管理有限公司。如果未來人民幣升值成為現實，那必將吸引更多的海外資產進駐優質的公司。短線該股漲勢如虹，建議投資者逢低介入，注意追高風險。
金晶科技 600586
點評：金晶科技作為一家新能源企業，是目前國內最大的節能新材料基地。未來人民幣升值後，一定會削減其引進技術的成本。目前已有QFII持有該公司股權。鑒於業績向好，天相投資給予「增持」評級。
深南電A 000037
點評：深南電A是一家電力設備公司，未來如果人民幣漸進式升值，將逐步減少公司的進口采購國外機組的成本，折舊費也會有所下降。在燃料成本方面，哪怕升值兩個百分點，也將減少2400萬的成本，利潤增厚可期。該股目前已經進入良好的上升通道，值得關注。
天威保變 600550
點評：天威保變是國內最大的變壓器生產基地之一，人民幣升值預期變為現實，會大大降低公司生產變壓器的原材料成本。此外，隨著關於新能源發展政策的陸續出台和逐步落實，公司投產項目的產能將得到釋放，未來新興行業整體景氣的回升將為公司帶來更多的關注焦點。國金證券給予「買入」評級。
中國聯通 600050
點評：人民幣升值對電信運營商也有利好效應。中國聯通作為國內最大的運營商之一，有大筆的海外銀團貸款，如果人民幣升值2%-5%能夠成為現實，中國聯通的海外利息貸款將大規模下降，這對於提高公司盈利水平是利好。
強生控股 600662
點評：強生控股絕對是海外資金最為青睞的投資標的。根據公司2009年年報顯示，該公司前十大流通股中有7隻QFII基金，目前，QFII持有該股共計3641.4935萬股。一旦人民幣升值預期落地，這種原本就受到外國資金眷顧的公司，定會贏得更多的資金介入。此外，公司本身的房地產業務也會受到人民幣升值利好。(華夏時報 李葉 應遼產)
造紙行業：人民幣升值帶來主題性投資機會
造紙行業是我國第三大用匯行業，而我國已經成為全球最大的紙漿進口國。人民幣升值，將從進口原材料成本下降和產品出口遭受匯率損失兩個方面對造紙行業產生影響。綜合人民升值對出口和內銷的影響，我們測算顯示：若人民幣升值1%，行業凈利潤增幅3.25%，若升值3%，行業凈利潤增幅9.57%。
行業景氣度處於高位
2010年1~2月我國造紙工業主要產品產量為1414萬噸，同比增長27.87%，進口增長19.9%。造紙行業2010年1~2月份行業銷售毛利率、銷售利潤率分別為13.5%、5.48%，創2009年來新高。造紙行業2010年1~2月份累計利潤總額為69.69億元，同比增長195%，同比漲幅創歷史新高。隨著行業基本面的改善，固定資產投資穩步提升，2月份同比增速為30.2%，超過2007年平均增速，說明一季度行業景氣度處於高位。我們預計，2010年造紙行業景氣度上半年、下半年增速同比分別為15%、10%。
原材料價格漲勢迅猛
在全球經濟回暖，木漿需求回升，國際商品漿供應偏緊，智利地震和芬蘭港口工人罷工等因素影響下，國際紙漿製造企業和貿易商不斷上調價格。國際木漿價格在2009年4、5月份觸底後快速反彈，目前歐洲市場NBSK報價888.8美元/噸和656.0歐元/噸，較2010年初分別上漲10.7%和15.8%。國際木漿供不應求的局面短期內難以有明顯改善，預計在今年二、三季度國際木漿價格仍將維持在高位。
在上述諸多因素影響下，目前我國進口木漿CFR價格已創新高。進口闊葉漿CFR港口報價較年初已上漲14%以上，針葉漿較年初上漲12%以上。國產漿出廠價也隨之走高，其中3月份國產針葉漿提價幅度在1000元/噸以上，較年初上漲45%以上，闊葉漿價格也在高位，較年初上漲15%以上。
人民幣升值提升行業凈利
造紙行業是我國第三大用匯行業，而我國已經成為全球最大的紙漿進口國。人民幣升值，將從進口原材料成本下降和產品出口遭受匯率損失兩個方面對造紙行業產生影響。但我國紙及紙板出口占行業總產出的比重較低，2009年紙及紙板出口600.34萬噸，同比下降2.87%，占當年總銷量的6.46%。
我國造紙原材料對外依存度較高。2008年紙漿消耗總量7360萬噸，其中木漿佔22%，廢紙漿佔60%，非木漿佔18%。進口木漿占我國木漿消耗量的58%，進口廢紙占廢紙總用量的44%左右。近年進口纖維原料占我國紙漿總消耗量比重維持在39%左右。綜合人民升值對出口和內銷的影響，我們測算顯示：若人民幣升值1%，行業凈利潤增幅3.25%，若升值3%，行業凈利潤增幅9.57%，行業將受益於進口原材料購買力的提升和較低的出口依存度。
在選股策略上，可遵循兩條主線：一是人民幣升值預期存在的交易性機會，如太陽紙業、博匯紙業、華泰股份；二是關注有資產注入或重組預期的岳陽紙業、福建南紙.(德邦證券)
航空板塊存交易性機會 不建議追高
事實上，05年7月中國啟動的匯率機制改革催生了A股的一輪大牛市。數據顯示，上證指數雖於7月微漲0.19%，不過在05年7月至07年10月間竟從1004點附近飆升至6124點，期間累計漲幅不僅高達451%，月K線更創出「十連陽」的奇跡。此次央行提推進匯改，會否在A股市場上再刮旋風呢？
長城證券宏觀策略師臘博認為，從歷史經驗看本來匯改對A股是利好，不過目前股市活躍度已較過去有所下降。更重要的是，最新經濟數據更映射出下半年中國經濟增速可能放緩擔憂。由於匯改後人民幣升值對股市利好是建立在海外熱錢流入加速的預期上，但在經濟增長預期走弱情況下勢必也將推低熱錢流入預期。故在市場焦點仍集中於經濟基本面大背景下，預計下周A股市場不會受太大影響。盡管如此，板塊或多或少將存在一些交易性機會。其中航空板塊因企業設備多以美元計價，若人民幣兌美元升值，勢必降低企業成本。這種情況下，下周一航空板塊可能會有一波短期行情。
臘博具體解釋道，若周一航空板塊個股有低開幾個點情況，投資者可短期介入，一旦個股有10%漲幅可見好就收；但若航空板塊周一高開，伴隨個股有4%-5%升幅的話，投資者可迴避或逢高減持。建議關注南方航空（600029，收盤價6.72元）、中國國航（601111，收盤價11.02元）等權重股。此外，房地產板塊盡管受惠於人民幣升值，不過在當前調控政策仍未出完情況下，投資者應謹慎。
國泰君安首席經濟學家李迅雷指出，周六央行推進匯改消息對A股實際上偏利空，因目前經濟形勢是增長有放緩趨勢，這種情況下人民幣若進一步升值勢必削弱企業出口。這不同於經濟高速增長下，人民幣升值預期加強會帶動熱錢快速流入，最終推高A股等資產價格。建議關注航空板塊，而房地產板塊因仍處政策觀察期，未必是利好。

❿ 05年到07年我國A股市場超級大牛市的原因

1、2001-2005的四年熊市使股市調整非常充分，具備了向上的基礎，也就是說具備了做出很大差價的基礎，而投入的買倉資金卻不用很多，因為股價很低。我國股市只有向上才能賺錢，國家無法忍受長期的熊市，使融資功能完全喪失。

2、2005年的股改使整個股市有了走向全流通的預期，這大大刺激了非流通股東們拉高股價的慾望，以便將來解禁的時候拋個高價。這樣，在2005年6月8日這一天，中國石化強勢漲停，滬市大漲8.21%，終結了四年的漫漫熊市。

3、股市節節走高，吸引社會資金源源不斷的入場，因為錢太多了，推動股市縱深發展，形成一輪大牛市。

(10)05年股市發生什麼擴展閱讀

1、第一波主升浪

第一波主升浪：05年12月13日~06年5月15日，長達5月多月；上證指數由1074點漲至1664點，升590點，漲幅55%

2、第二波主升浪

第二波主升浪：06年8月8日~07年1月24日，長達5月多月；上證指數由1542點漲至2994點，升1452點，漲幅94%

3、第三波主升浪

第三波主升浪：07年3月6日~07年5月29日，長達2個月23天；上證指數由2723點漲至4336點，升1613點，漲幅59%

4、第四波主升浪

第四波主升浪：07年7月6日~07年10月16日，長達3個月10天；上證指數由2564點漲至6124點，升3560點，漲幅139%

5、超級大牛股」廣船國際「走勢

廣船國際由05年7月18號的2.75元低點，到07年10月16日漲至131.21元，期間最大漲幅4671% 。