中央銀行的公開市場業務如何影響基礎貨幣
Ⅰ 什麼是公開市場業務,經濟蕭條時期,中央銀行如何進行公開市場操作(10分)
公開市場業務是指中央銀行通過買進或賣出有價證券,吞吐基礎貨幣,調節貨幣供應量的活動。
經濟蕭條時,為刺激經濟,央行應買進證券,擴大基礎貨幣供應,增加金融機構可用資金的數量。
央行的公開市場操作有:一個是回購交易,分為正回購和逆回購,正回購央行向一級交易商賣出有價證券,並約定在未來某一日期贖回,從而收迴流動性,正回購到期則為央行向市場投放流動性;反向操作即為逆回購。二是現券交易,分為買斷和賣斷,現券買斷為央行從二級市場買入債券,從而投放基礎貨幣,反之為現券賣斷。三是發行中央銀行票據。央票是向公開市場業務一級交易商(商業銀行)發行的短期債務憑證,從而調節基準利率。央行發行票據為回籠基礎貨幣,央票到期則為投放基礎貨幣。
經濟衰退期央行可以通過擴張性的貨幣政策幫助經濟復甦,就公開市場操作而言,主要是逆回購、現券買斷、贖回央行票據等等。不過在經濟低迷時可能利率很低,消費和投資對利率不敏感,通過公開市場操作效力效用較小,同時央行的首要任務是保持幣值穩定,故此經濟衰退中往往通過財政政策刺激來拉動經濟。
中央銀行運用公開市場政策影響和調節商業銀行存款准備金的基本方式是:
中央銀行憑借自己的資金實力,在公開市場買進或賣出各種有價證券,從而增加和減少商業銀行的超額准備金,以達到控制貨幣供應量和市場利率的目的,這種活動有防禦型和進攻型兩種方式。防禦型的公開市場活動,是指中央銀行買進和賣出證券,其目的在於緩和或消除在發行通貨或代收票據過程中,由於季節性或偶然性因素給商業銀行准備金和市場利率帶來的不利影響只是一種消極活動。進攻型的公開市場活動,是指中央銀行買進和賣出證券,作為積極活動,其目的在於預先控制商業銀行超額准備金和市場利率,以維持金融穩定,促進經濟發展。
Ⅱ 公開市場業務是怎樣影響貨幣供給量的
公開市場業務通過中央銀行買進或賣出有價證券,吞吐基礎貨幣,調節貨幣供應量。
與一般金融機構所從事的證券買賣不同,中央銀行買賣證券的目的不是為了盈利,而是為了調節貨幣供應量。
根據經濟形勢的發展,當中央銀行認為需要收縮銀根時,便賣出證券,相應地收回一部分基礎貨幣,減少金融機構可用資金的數量;
相反,當中央銀行認為需要放鬆銀根時,便買入證券,擴大基礎貨幣供應,直接增加金融機構可用資金的數量。
(2)中央銀行的公開市場業務如何影響基礎貨幣擴展閱讀:
公開市場業務目的
(1)通過政府債券的買賣活動收縮或擴大會員銀行存放在中央銀行的准備金,從而影響這些銀行的信貸能力;
(2)通過影響准備金的數量控制市場利率;
(3)通過影響利率控制匯率和國際黃金流動;
(4)為政府證券提供一個有組織的市場。公開市場業務被認為是實施貨幣政策、穩定經濟的重要工具。
例如,經濟擴張時,實行賣出政府債券的政策,可以減少商業銀行的准備金,降低它的信貸能力,促使貸款利率上漲,遏制過度的投資需求。經濟蕭條時,則買進政府債券,以便提高商業銀行的准備金,擴大它們的信貸能力,促使利息率下降,從而擴大投資需求。
Ⅲ 論述中央銀行資產的業務對基礎貨幣的影響。
一、中央銀行通過外匯儲備、發放債券、證券投資來影響基礎貨幣:
1. 發行貨幣,如此增加了貨幣供應量
2. 發行債券,回收市場的貨幣,當然,目前央行使用的是最簡單粗暴的方式,直接調高准備金率,使各大銀行留在央行的現金增加,如此削減商業銀行的貸款能力。
二、具體分析:
(一)中央銀行資產業務是指中央銀行通過對銀行資產的處理,以履行中央銀行的職能。主要包括再貼現業務和貸款業務、證券買賣業務、國際儲備業務及其它一些資產業務。包括:
1、貼現貸款
中央銀行開辦貼現窗口, 承辦商業銀行所持的未到期的已貼現票據的再貼現業務, 還對商業銀行辦理貸款業務。有些國家的中央銀行還對政府進行貸款。
2、黃金與外匯儲備
中央銀行為了集中儲備、調解資金、調解貨幣流通速度、穩定匯率和金融市場, 在國內外金融市場上從事黃金、白銀、外匯等資產的買賣活動, 而且這一活動是中央銀行的一項重要的資產業務。
(二)具體通過以下方式來影響:
1、外匯儲備是中國人民銀行近年來投放基礎貨幣的主要渠道。1994年外匯管理體制改革後,我國實行的是有管理的浮動匯率制,為了避免人民幣匯率的大幅波動,中國人民銀行通過在外匯市場上買賣外匯影響外匯市場的供求關系,保持人民幣匯率的相對穩定。當外匯儲備增加時,基礎貨幣也相應增加;反之,當外匯儲備減少時,基礎貨幣也相應減少。
2、公開市場業務也是近幾年中國人民銀行調控基礎貨幣的一個重要渠道。中央銀行如果增加持有對政府的債權,就意味著投放了相應的基礎貨幣;中央銀行減少對政府的債權,意味著其收回了相應的基礎貨幣。1995年以後中央銀行增加的對政府債權都體現在持有的政府債券上,都是中國人民銀行從事公開市場業務的結果。
3、再貼現曾經是中國人民銀行投放基礎貨幣的渠道,但隨著我國金融體系日益完善,金融市場特別是貨幣市場的迅速發展,通過再貸款投放的基礎貨幣規模越來越小。截至2009年年底,我國的再貼現市場不發達,再貼現沒能成為中國人民銀行收放基礎貨幣的主要渠道之一。
(三)中央銀行投放資產影響貨幣的形式:
1、直接投放:
1)新印的鈔票,首先成為政府的收入,再經過政府購買後進入流通領域;
2)央行用新印的鈔票回購商業銀行持有的國債、央行票據,對商業銀行持有的票據再貼現,以及償付外債;
3)在由國際收支產生的貨幣兌換行為中,央行用新印的鈔票購買外匯;
2、信貸投放:
央行將新印的鈔票存放到商業銀行(具體是從央行的發行庫存放到商行的業務庫),直接增加基礎貨幣,然後通過信貸方式流入社會。但因為是貸出去的紙幣,那些錢最終還是要回籠的,這只是政府調控經濟,控制貨幣供應的一種方式
三、(3)中央銀行的公開市場業務如何影響基礎貨幣擴展閱讀——基礎貨幣:
基礎貨幣又稱強力貨幣或高能貨幣,是指處於流通界被社會公眾所持有的通貨及商業銀行存於中央銀行的准備金的總和。基礎貨幣由現金和存款准備金兩部分構成,其增減變化,通常取決於以下四個因素:(1)中央銀行對商業銀行等金融機構債權的變動。這是影響基礎貨幣的最主要因素。一般來說,中央銀行的這一債權增加,意味著中央銀行對商業銀行再貼現或再貸款資產增加,同時也說明通過商業銀行注入流通的基礎貨幣增加,這必然引起商業銀行超額准備金增加,使貨幣供給量得以多倍擴張。相反,如果中央銀行對金融機構的債權減少,就會使貨幣供應量大幅收縮。通常認為,在市場經濟條件下,中央銀行對這部分債權有較強的控制力。(2)國外凈資產數額。國外凈資產由外匯、黃金占款和中央銀行在國際金融機構的凈資產構成。其中、外匯、黃金占款是中央銀行用基礎貨幣來收購的。一般情況下,若中央銀行不把穩定匯率作為政策目標的話,則對通過該項資產業務投放的基礎貨幣有較大的主動權;否則,中央銀行就會因為要維持匯率的穩定而被動進入外匯市場進行干預,以平抑匯率,這樣外匯市場的供求狀況對中央銀行的外匯占款有很大影響,造成通過該渠道投放的基礎貨幣具有相當的被動性。
Ⅳ 中央銀行怎麼控制基礎貨幣
中央銀行通過他資產業務的變化影響到負債業務的變化,從而影響基礎貨幣。
(1)中央銀行通過變動對商業銀行的債權規模影響基礎貨幣量。如果增加對商業銀行的債權,即增加再貸款或再貼現,是商業銀行的准備金增加,基礎貨幣增加。反之減少。
(2)中央銀行通過變動對財政的債權可以影響基礎貨幣量。不管是透支還是購買財政債券,結果都是財政支出增加,流通中的貨幣增加,如存入銀行,存款增加,准備金增加,如不存入銀行現金增加,也是准備增加。反之減少。
(3)中央銀行通過變動外匯、黃金占款規模影響基礎貨幣量。如果中央銀行增加外匯黃金儲備,如果向個人買入,導致現金增加,如果向企業、商業銀行買入,導致存款增加,都會使基礎貨幣增加;反之如果賣出,會導致現金或存款的減少,基礎貨幣減少。
(4)中央銀行的公開市場業務如何影響基礎貨幣擴展閱讀:
中央銀行通過控制基礎貨幣投放量來調控經濟。
基礎貨幣是銀行體系存款擴張、貨幣創造的基礎,是中央銀行各政策措施與最終目標之間關系的重要中介指標之一。
在現代銀行體系中,中央銀行對經濟的調節,主要是通過控制基礎貨幣的數量來實現的。
而中央銀行在使用存款准備金率、公開市場業務和再貼現率等貨幣政策時,都是通過影響基礎貨幣中的准備金而發揮作用的。
中央銀行若提高存款准備金率,各商業銀行在中央銀行的准備金將增加,它們在其他情況不變時可動用的基礎貨幣量相應減少。
信貸規模減少,從而通過乘數效應減少了貨幣供應量,造成通貨緊縮,抑制投資的增長和經濟的發展。
中央銀行若在公開市場上從商業銀行或公眾手中買進證券,便向市場投放了基礎貨幣,雖然各商業銀行在中央銀行的准備金將增加,但可動用的基礎貨幣較之增加更大。
信貸規模增大,從而通過乘數效應增加了貨幣供應量,促進投資的增長和經濟的發展,並可能引發通貨膨脹。
參考資料來源:基礎貨幣_網路
Ⅳ 簡述中央銀行如何通過資產業務來影響基礎貨幣的變動
在貸款利率的設定~~ 設定高則縮小貨比供應,設定高則增加貨比供應。再貼現是同理。
Ⅵ 公開市場業務是怎樣對貨幣供給量產生影響的
公開市場業務,是指中央銀行公開買賣債券等業務活動。
央行通過在公開市場上開展證券交易活動,可以調控基礎貨幣,進而影響貨幣供應量和市場利率。
央行買入債券,可以增加市場上的貨幣供應量。
央行賣出債券,可以減少市場上的貨幣供應量。
Ⅶ 中央銀行通過市場化方式主動調控基礎貨幣的途徑有哪些
主要是通過控制基礎貨幣的數量來實現的。而中央銀行在使用存款准備金率、公開市場業務和再貼現率等貨幣政策時,都是通過影響基礎貨幣中的准備金而發揮作用的。中央銀行若提高存款准備金率,各商業銀行在中央銀行的准備金將增加,它們在其他情況不變時可動用的基礎貨幣量相應減少,信貸規模減少,從而通過乘數效應減少了貨幣供應量,造成通貨緊縮,抑制投資的增長和經濟的發展。中央銀行若在公開市場上從商業銀行或公眾手中買進證券,便向市場投放了基礎貨幣,雖然各商業銀行在中央銀行的准備金將增加,但可動用的基礎貨幣較之增加更大,信貸規模增大,從而通過乘數效應增加了貨幣供應量,促進投資的增長和經濟的發展,並可能引發通貨膨脹
Ⅷ 如果中國人民銀行向中國工商銀行出售100萬元國債,分析一下對基礎貨幣有何影響
央行向外出售國債,就想減少貨幣的流動性,主要是通過減少銀行的貨幣供給減少,市場流通的貨幣被,正常情況下,央行發行100萬貨幣,假設在貨幣成數是4的情況下,市場上的貨幣總量就會增加400萬!而這些增加往往是通過銀行實現的!!央行將100萬國債賣給銀行,就可以從銀行那裡得到100萬貨幣,銀行就不能將100萬帶出,100就不會有貨幣放大的作用,最多可以減少400萬的供給!!
Ⅸ 簡述中央銀行的資產業務如何引起基礎貨幣和貨幣供應量的變化
引起基礎貨幣和貨幣供應量的變化的方式:
1、中央銀行對商業銀行等金融機構債權的變動。這是影響基礎貨幣的最主要因素。一般來說,中央銀行的這一債權增加,意味著中央銀行對商業銀行再貼現或再貸款資產增加,同時也說明通過商業銀行注入流通的基礎貨幣增加,這必然引起...
2、國外凈資產數額。國外凈資產由外匯、黃金占款和中央銀行在國際金融機構的凈資產構成。其中、外匯、黃金占款是中央銀行用基礎貨幣來收購的...
3、對政府債權凈額。中央銀行對政府債權凈額增加通常由兩條渠道形成:直接認購政府債券;貸款給財政以彌補財政赤字。無論哪條渠道都意味著中央銀行通過財政部門把基礎貨幣注人了流通領域。例如,我國1995年的財政借款存量為1600多億元,對近幾年的基礎貨幣量產生了一定影響。
4、其他項目(凈額)。這主要是指固定資產的增減變化以及中央銀行在資金清算過程中應收應付款的增減變化。它們都會對基礎貨幣量產生影響。
拓展資料:
1、中央銀行是國家中居主導地位的金融中心機構,是國家干預和調控國民經濟發展的重要工具。負責制定並執行國家貨幣信用政策,獨具貨幣發行權,實行金融監管。
2、銀行的銀行職能是指中央銀行充當商業銀行和其他金融機構的最後貸款人。銀行的銀行這一職能體現了中央銀行是特殊金融機構的性質,是中央銀行作為金融體系核心的基本條件。中央銀行通過這一職能對商業銀行和其他金融機構的活動施加影響,以達到調控宏觀經濟的目的。
3、集中商業銀行的存款准備金。其必要性在於:為保障存款人的資金安全,以法律的形式規定商業銀行和其他存款機構必須按存款的一定比例向中央銀行交存存款准備金,以保證商業銀行和其他金融機構具備最低限度的支付能力。有助於中央銀行控制商業銀行的信用創造能力,從而控制貨幣供應量。強化中央銀行的資金實力,存款准備金是中央銀行的主要資金來源之一。為商業銀行之間進行非現金清算創造條件。
Ⅹ 央行的公開市場業務是如何影響貨幣供給量的
公開市場業務:指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券,以此來調節市場貨幣量的政策行為。通過公開市場業務買入有價證券:→直接增加基礎貨幣→調控貨幣供應量 買賣有價證券也可以影響有價證券價格→調節社會信用量。
效果:①主動性強,它可以按照政策目的主動進行操作; ②靈活性高,買賣數量、方向可以靈活控制;③調控效果和緩,震動性小;④影響范圍廣。局限性:①中央銀行必須具有強大的、足以干預和控制整個金融市場的金融實力;②要有一個發達、完善的金融市場,且市場必須是全國性的,市場上證券種類齊全並達到一定規模;③必須有其它政策工具的配合。