貨幣主線問題是什麼

① 我國的貨幣政策包含哪些措施

貨幣政策也就是金融政策，是指中國人民銀行為實現其特定的經濟目標而採用的各種控制和調節貨幣供應量和信用量的方針、政策和措施的總稱。貨幣政策的實質是國家對貨幣的供應根據不同時期的經濟發展情況而採取「緊」、「松」或「適度」等不同的政策趨向。
運用各種工具調節貨幣供應量來調節市場利率，通過市場利率的變化來影響民間的資本投資，影響總需求來影響宏觀經濟運行的各種方針措施。調節總需求的貨幣政策的四大工具為法定準備金率，公開市場業務和貼現政策、基準利率。

② 我國貨幣市場發展中的主要問題及其完善措施

中國貨幣市場自改革開放以來，有了一定的發育。目前貨幣市場家族中，已經有了同業拆借市場、短期借貸市場（實質上是短期信用放款）、票據市場和存單市場四種。但是從總體上說，與資本市場的發展速度相比，特別是比起中央銀行開展公開市場業務和再貼現政策操作所要求的貨幣市場工具、貨幣市場運行機制和紀律來，中國貨幣市場的發展仍嫌緩慢，人們對發展貨幣市場的認識和熱情遠不及發展資本市場。因此，正確認識貨幣市場在中國經濟發展中的地位和作用，分析中國貨幣市場運行的現狀和問題，探討如何通過政策促進其快速、健康發展，無疑具有十分重要的意義。
一、我國貨幣市場的現狀和問題
中國貨幣市場孕育的最初動因是為了調劑由於臨時性、區域性因素引起的貨幣資金的餘缺，以抵消條塊形式分配信貸規模的不合理性。經過這些年的發展，盡管已初步形成以中心城市為依託對短期貨幣資金進行集散的格局，但是從總體上看，目前的貨幣市場仍表現出明顯的缺陷：
1.市場形態單調，「頭寸」市場有名無實。目前，國內貨幣市場的活躍部分實質上只是銀行同業拆借，其他貨幣市場如票據市場、大額可轉讓存單市場等才剛剛起步，市場作用十分微弱。票據市場作為商業信用活動的高級形式，在發達國家貨幣市場中是一種非常活躍的市場形態，但國內票據市場的發展水平極低。據有關資料披露，到1991年底，國內商業信用總規模為2800多億元，其中以商業匯票形式出現的商業信用僅佔30％，另外70％的商業信用則是以「掛帳」形式出現的，沒有法律約束，因而一旦銀根趨緊，經濟活動中的「三角債」便應運而生且日趨嚴重。這與大陸至今尚沒有一家專門辦理票據貼現、轉讓的機構，合理票據缺乏必要的安全性和流動性有很大關系。不僅《票據法》沒有出台，票據權力無法保障，而且合格票據評定製度仍未確立，票據不能交換流通。
從大額可轉讓存單市場看，1992年工、農、中、建、交5大銀行共發行大額可轉讓存單427億元，在銀行籌集短期資金、 改善銀行負債結構中的作用非常微小。而一些貨幣市場發達的國家如美國，1984年末大額銀行可轉讓存單未清償額即達4100億美元，約占其商業銀行負債總額的15％。並且，大陸的大額可轉讓存單目前絕大部分是記名式的，不通兌，名為「轉讓存單」事實上流通困難，不利於持單人調整投資結構；存單利率與同期存款利率，基本持平，缺乏彈性，從而通過存單市場反映貨幣供求狀況的利率機制未能形成。
從短期國債市場看，國債市場在西方發達貨幣市場上是一個最為活躍的市場，是中央銀行據以進行公開市場業務操作的主要場所。但在我國，一方面國債總體規模不大，1981—1994年，累計發行國庫券2615億元，1993年底國庫券金額僅920億元，約占個人金融資產的3.5％，中央銀行公開市場操作缺乏物質基礎；另一方面由於國債期限單一，一般為3～5年，1年期以內的短期國債至今尚未推出， 加之中期國債的交易活動主要是在各證券商之間進行，中央銀行未能參與進去，帶有明顯的自循環性質，因而國庫券市場作為貨幣市場的一種重要形態，無論在政府的短期融資管理方面，還是在作為中央銀行參與貨幣市場運作的手段方面，均未發揮應有的效應。
從同業拆借市場看，雖然同業拆借在我國發展迅速並成為貨幣市場的主體，但在肯定成績的同時，應清醒地注意到這一市場並沒有象預想的那樣正常發育。本來人民銀行規定，同業拆借應堅持短期融通原則，期限最長不得超過4個月，對期限長的拆借要有商業票據作抵押。 然而實際執行的結果表明，大多數金融機構拆出資金期限過長，最長期限高達3年。從拆出資金的投向看，流向信託公司、 證券公司等非銀行金融機構的部分，大多數被用於入股、投資、彌補固定資產和債券占款缺口；流向銀行的部分，拆入行也不是為了彌補存款准備金的不足，因為有些銀行是在存有超額儲備的情況下拆入資金的。拆入資金的目的是再批發給企業作為貸款使用。作為企業貸款，並不需要短期的，而是需要長期的，且越長越好。由此可見，國內銀行間的同業拆借，從誕生起，就具有濃重的「批發貸款」色彩，各金融機構拆東牆補西牆，解決的多是企業流動資金不足或固定資產投資的缺口。
2.市場處於分割、封閉狀態，沒有形成全國性統一市場。表現之一是同業拆借市場的鬆散性和區域性。一方面，中國大陸同業拆借交易絕大部分是在無形市場上進行的，即通過金融機構之間的相互聯系，直接進行對手交易，從而制約了統一市場功能的發揮，所謂「全國金融市場報價信息交易系統」形同虛設，客觀上使得「全國性同業拆借行情中心」的作用難以發揮。
另一方面，各地本位主義嚴重，只准拆入，不準拆出，很大程度上靠長官意志辦事，不考慮資金使用效益，結果使同業拆借這種橫向資金融通的方式扭曲成了本地區、本系統資金調劑的工具。表現之二是拆借利率存在明顯的差異性。除去高達25％以上的拆借資金「地下合同利率」不論，僅以部分省市拆借市場公布的利率加以分析，1993年5月11日至20日的7天期平均利率為7.393‰，平均離差0.581，其中最高利率與最低利率相差4.89個千分點；2個月期平均利率為11. 334‰，平均離差2.223，其中最高利率與最低利率相差7.61個千分點， 高低縣殊1.2倍以上；3月—4月期平均利率13.105‰，平均離差1.596，其中最高利率與最低利率相差達到5.606個千分點， 這充分體現了中國拆借市場活動的分割性。
表現之三是同業拆借和其他貨幣市場未形成相互聯系和有機運行的整體。在發達貨幣市場上貨幣市場工具具有明顯的替代性，市場參與者通過買賣各種短期金融商品將各個子市場緊密聯系在一起，尤其是中央銀行作為貨幣市場資金供求的最終調節者。對協調各子市場之間的聯系起著巨大作用，強化了貨幣市場的一體化運作機能。顯然，各貨幣子市場未能發育到這種水平，仍還處於一種分割和鬆散狀態。
3.市場活動主體的非完全性與參與者行為不規范。考察西方國家的貨幣市場，其參與者主要有：（1）商業銀行， 它們是貨幣市場最主要的參與者；（2）中央銀行，貨幣資金供求的最終調節者；（3）財政部，經常在貨幣市場上通過發行國庫券來彌補財政收支時差及支大於收造成的缺口；（4）證券交易商， 其最大的經濟功能是充當各種短期金融商品的交易中介，並通過在大多數已發行的償還期已定的票券上掌握活動頭寸為各種票券「製造市場」；（5）企業， 商業票據的最大供給者以及各種證券的需求者。多元的貨幣市場參與者及其不同的經濟機能作用，為貨幣市場的形成和有機運行奠定了基礎。
一方面貨幣市場活動主體表現出非完全性特徵：一是在拆借市場上，活動主體為幾大專業銀行，其中以工商銀行為主，因而拆借活動表現為系統內的自循環性，而其他活動主體如信託公司、證券公司等非銀行金融機構基本上被排斥在這一市場之外，其短期融資行為只能靠變相的方式進行，不規范；二是財政部未能成為短期金融工具的供給者，短期國庫券定期發行制度未確立；三是貨幣市場交易商短缺，目前有形拆借市場交易商主要為人民銀行組織的融資中介，作為單純的資金拆借中介人，沒有自己的基金，不能起到創造和活躍貨幣市場的作用；四是中央銀行作為貨幣市場資金供求的最終調節者身份還未確立；五是由於企業對流動性管理的漠視而使其作為短期金融商品的供求動力不足。另一方面，市場參與者的融資行為具有明顯的不規范性特點。通常貨幣市場與資本市場的一個主要區別是，資本市場是為融通中長期資金進行投資活動的機制，而貨幣市場的基本功能之一是為銀行、企業、政府和家庭經濟單位提供流動性管理便利。長期以來，由於我國資金供不應求，這一矛盾導致了貨幣市場基本經濟功能的變形，貨幣市場融資出現了許多不規范行為；一是向非銀行金融機構拆出大量資金，據調查，非銀行金融機構的主要拆出對象是一些非法金融性公司（當然這類公司是為地方政府承認的），這些資金大部分是為了逃避信貸規模監控或為了滿足地方某些建設項目的資金需求；二是在市場活動中除收取利息和服務費外，還加收手續費，收取比例從1‰到8‰不等；三是在一些地區甚至使大量農副產品收購調銷資金進入拆借市場，專業銀行轉而向人民銀行申請短貸；四是有些基層人民銀行將再貸款或拆入資金，通過專業銀行和城市信用社，向其他非銀行金融構構甚至向工商企業變相貸款，造成和助長了非銀行金融機構的超負荷經營，也逃避了規模控制。
4.市場工具的非票券性與市場利率缺乏彈性。發達貨幣市場上的工具主要有國庫券（TB）、可轉讓存單（CD）、商業票據（CP）、銀行承兌匯票（BA）、拆借交易期票、回購協議證券（RP）等。各種票據化和證券化的市場工具的有效運作，既將各個貨幣子市場連為一個有機整體，又為銀行、企業、政府和家庭經濟單位提供了流動性管理便利，更為重要的內容是為中央銀行公開市場業務操作（也為再貸款和再貼現操作）調節貨幣和信貸量提供了可供選擇的手段。
一是中國貨幣市場工具表現出非票券特徵，如同業拆借市場上的頭寸買賣，不論是有形市場的中介交易還是無形市場的對手交易，一律套用銀行貸款的借款立據程序來進行款項交割，只不過在頭寸交易時，必須在拆入方出具的借據上由作為經紀人的融資中心簽字公證，其餘與銀行發放貸款別、獨立承擔經營風險的真正的金融企業；
二是建立金融業的風險補償和避險機制，為此應推行銀行資產負債比例管理辦法，使銀行的資產和負債在數量上、期限上以及利率的敏感性上保持合理的結構，以保證在可承受的風險條件下獲得利潤目標的最大化，從而增加銀行進入貨幣市場的動力；
三是改變中央銀行對商業銀行的資金供給制，增強商業銀行創新金融工具進行融資的動力，使商業銀行頭寸的調度和二級儲備結構的變更主要通過貨幣市場活動來進行，而中央銀行則以最終調節者身份來對貨幣市場活動加以調節，進而影響商業銀行的超額儲備及其成本水平；
四是建立金融專業的競爭機制，貫徹金融業的「准入」和「准出」原則，允許多種形式和多種功能的中介機構的增設，尤其應注意發展地方性股份制商業銀行，在多種金融機構相互競爭的格局下，打破信貸資金條塊壟斷經營的局面；
五是建立可變的和結構式利率體制，應逐步放開利率，使利率水平能反映市場上的資金供求關系。（3）進行財政金融制度改革。要借鑒發達國家財政融資的經驗，推行我國財政赤字融資債券化，建立短期國債的定期發行制度，發行為期3個月、6個月、9個月和1年的短期國庫券，以彌補財政收支的月度和季節性不平衡，改善現有國債的期限結構，從而將政府財政部門推上貨幣市場活動主體的地位。
2.構造貨幣市場的有效運行機制。要構造以短期資金公司為主要交易中介的貨幣市場運行機制，培植中央銀行進行公開市場業務操作（包括再貼現或再貸款）的直接作用對象。這一思路包含兩項基本內容，一是在人民銀行總行設立短期資金融通中心，使之建成一個大容量、高效率的全國性短期資金融通公司，成為中央銀行貨幣政策操作的直接「感測器」。二是將沈陽、天津、上海、武漢、西安、成都、重慶、廣州等地的有形資金市場改造為區域性短期資金融通公司，這些短期資金融通公司與中央資金融通中心一起構成統一的貨幣市場中心交易活動網路和貨幣市場資金供求狀況的信息源，以及中央銀行貨幣政策操作的傳導中介。
上述短期資金融通公司作為貨幣市場的經紀商，其業務應從現有的資金拆借中介業務擴大到經營短期國庫券的發行和交易業務，各種票據的貼現和交易業務，有價證券的抵押貸款業務等，並且，中央銀行應劃定一筆專用資金給予這些公司，以及這些經紀商通過吸收會員資金，組建貨幣市場的平準基金，用之進行短期金融商品的自營買賣，為各種短期金融工具的交易「創造」市場。這些短期資金公司通過中介交易各種短期金融商品，將銀行、企業、政府部門的活動聯系在一起，而中央銀行則通過短資公司買賣各種債券和票據，吞吐基礎貨幣，來影響商業銀行的超額儲備和貨幣市場其他參與者的行為，達到調節市場貨幣供求的目的。
3.培植貨幣市場有效運行的保障機制。即通過制定一系列法律和制度來保證貨幣市場行為的規范化。其要點有：
（1 ）完善證券信譽評級制度，由權威性企業信譽評級機構對現有企業進行評級，只有獲得A 級的企業才有資格發行商業票據；
（2 ）制定符合國際慣例的《票據法》，依法保護票據當事人的正當權益，這是使票據行為走向規范化的重要保證；
（3）除已制定的《中央銀行法》外， 還應加快制定《商業銀行法》、《金融公司法》等一系列嚴格的法規，來確定中央銀行與商業銀行及其他金融機構的關系，確立各金融活動主體的行為准則；
（4 ）制定《結演算法》來規范結算行為，嚴格結算紀律；
（5 ）可考慮建立金融業務特別法庭制度，配備專門的法律人才，對金融管理、控制和金融交易行為中的糾紛和非法行為作出合理公正的裁決，這一制度在許多國家有成功的經驗可資借鑒。
總之，中國貨幣市場的發展和暢通運行只有在與之相關的各項法規和制度的保護之下才能得以實現，其功能和作用才能得以正常發揮。

③ 國際貨幣制度謀求解決的中心問題是什麼目前狀況如何

幣值穩定和匯率穩定，與理想狀態的距離越來越遠。

④ 關於貨幣起源和貨幣職能間的一個矛盾

書「管」的講話以上的來源和性質的貨幣體系，先生說：
（1）了解的貨幣的起源仍然是唐代，「管」（也被稱為「責任的國家的貨幣。「）代表的國家建立一個」天禺縣，黃金開始在韓宇，寶石也狂野萬億美元的南，東，西，從周7000000巴里，水的邑土關之旅是不通過前國王的中轉，真正的困難，重珠幣，金幣，刀，硬幣硬幣三枚硬幣懸空的溫暖的家吃不填也保持在公務員考試中，在和平世界中的老王口全部財產。「這一觀點產生巨大的影響上幾乎變成了一個結論，與貨幣的起源的主流意識。 （2）唐代肯尼迪北九嶺，土地貸款，白，代表的長江陵。
情況下，開元23年（734）3月9日嶺書面：「敕會議提出私人的錢」，指出，「古蜀小米的幣帛的大小，資金通過貿易德國，北京鎮遠十年（794），土地潛力，零件和吳稅收恤和姓6「，說：」老國王害怕的東西是平等的准立法貨幣交易很難掛部分應增加：「錢宮殿的商品。憲宗元和元年（806），李白說：「加的夫天道無常，它是一個三歲的豐富必然是邪惡的地球李是有限的，所以材料是有限的，這樣的物質利益父萎縮。坐在稱為真正的必要性，但金錢刀布品，在交易時，抓住敬之。「龍Muzong董西（821），部商鞅江凌羽，與錢王貨物，有權留或障礙將不懈的運動。「（3）紫色的言論，以方便交換的商品及技術的透視圖的實際需求和維持權力，解釋這筆錢的來源，貨幣的望帝著名的設計和製造人類認識是非常膚淺的角度來看，也有主觀唯心主義的主要觀點。外幣代，解釋為政治權力和統治利益的產品，從而混淆貨幣和商品交換起源之間的內在聯系。錢的問題的性質，從而防止一個正確的認識。貨幣的觀點，實際上是統治者的權威，統治階級的流媒體工具，是國家安邦報道，這是不可能的貨幣兌換商品發生，一般相當於特殊性質的商品。這種膚淺和錯誤的理論的起源，貨幣的目的，決定了它的貨幣謬誤的性質是理所當然的，這個層次的理解，並在NGS交易路通舉行的西漢司馬遷的的，的玳瑁金錢刀布硬幣嚴「貨幣自然產生的參數，這是毫無疑問路徑的理解，在很遠的地方。司馬遷，而實現這些錢本身是一種特殊的商品，但我們這一代貨幣和商品生產和交換，說：「玳瑁金錢刀布幣」NGS貿易發展的結果是正確的，客觀的參數的起源的錢，唐代排除階段只接受一個「管道」鄭潔說，沒有認真研究思想
角色管理功能：
日本產品的權利之一，在未來的交易中，涉及促進電子商務的發展貨幣總量的整合分散的社會，經濟，和第二，調整的價格水平，操作手柄的嚴重程度，可以增加國家財政收入，同時也鞏固封建統治秩序的權利，就必須調整貿易和行業之間的關系限制了當地的封建統治勢力的合並收購所允許范圍內的商品經濟的發展，在封建治理的經濟基礎。貨幣管理，包括流通中的貨幣管理，從國家的起源的理論的金錢和貨幣本質的工具，開始統治階級的唐代貨幣管理的指導思想，總發行量為貨幣生產鑄造權和分銷權的政府和國家壟斷的權威右場，，和允許私人染色的脂肪。
結論：
上面的字，它上面可以看出，在繼承唐代的貨幣思想和沉迷於「管」和西漢時期的貨幣學說，但也存在一些問題，已經取得了一些進展，一些觀點更加明確，但在一般的現代化水平，而不是一個實質性的突破和進展，仍停留在一個固定的說話和理解光。唐代意識，商品經濟和貨幣經濟的新形勢相比這個級別的進一步發展，很顯然是太落後，轉，社會和經濟發展的障礙，唐代統治階段仍然相信權威商品？貨幣和該國目前的財政，對世界的工具，這樣的焦點可以使用的財政和政治上的貨幣不自覺的變化和要求，以採取行動按照社會經濟發展的規律的原則，它是不可能達到的在經濟發展的資金需求所造成的矛盾和沖突之間的財務利益，政治利益和經濟規律性質的財政目標，資金

歷史發展的貨幣是一個產品交換的商品在中國的東南沿海貝類養殖在青海省媽媽家馬廠類型和您的家庭文化墓葬的保密已被發現。炮彈，甚至可以說，該集團的原始貨幣。卡約文化墓葬中出土的外殼相當普遍，但也發現，石，骨，殼，銅殼，反映商品交易所的程度，從嚴格意義上說，人工鑄造貨幣始於春秋刀，布。秦始皇統一全國後才會鑄造的孔圓祖先的中國古代貨幣型，單一貨幣。王莽復古改制，一旦恢復使用的刀，布幣，但它的時間太短，。直到民國改元不斷變化的數量王兆星，黃金東帝汶，不同條件下的硬幣不均勻，錢文的大小的問題，但側面孔圓錢今天依然不減，很多老硬幣，遞給下來時，出土的古錢幣來臨隨著中國封建社會商品經濟的發展，在唐代，宋代的餃子，另一個。元代正式發鈔，明，清兩代，紙幣繼續發行民間商品交易所平原農田和經濟的交流方孔圓錢。格爾木農場發現於1958年，超過400元代積極筆記的第一年，多品種的數量，保存，在全國是罕見的，1956年，西寧市隍廟街（今解放路）食品大廳基礎設施項目，一旦發現在公元5-6世紀波斯銀輪76博西薩銀青海的重要通道在中亞的交通。直徑約2.5厘米重3.8克。積極的人像之王，不同的人像之王的銀點A，B兩styles.-A在頭頂，冠結束後的兩側和後部鋼在城垛形飾之冠發送警惕後面的兩個浮動球形吊燈裝飾的球形的時間，他的臉靠近的肩膀上羅女子題字線KADIPIRVCI（成立於剝離，斯里蘭卡）的碗。 B-主冠，冠前，後翼狀物體，冠，冠以前帶的頂部對象的肩膀上漂浮的一對，一對翅膀的人臉後，警方在相對A型，B背面圖案是相同的一般薩亞??歷山德拉對銀瑣羅亞斯德教壇，五角星（ER $五角星）和月牙形的火焰，火焰的祭壇兩側。站在背後的許多碑刻鑄造智，每邊一個相對的祭壇上犧牲。西寧市隍廟街出土的波斯薩珊朝卑利Luz的時間（相當於中國的北部和南部）。
貨幣流通的錢，唐權由政府壟斷貨幣離去管理，鑄造和發行權，統治階級的總的指導思想和權威的國家的工具不允許私人資本家。開元二十二年（734），唐容納九嶺中國，所以垂直私人鑄??造？下，展開討論的結果。 「共青Qunguan，建議，會」。李林甫，裴姚清，肖桂和其他人認為，「金錢貨幣的權利，根據絕對強奸虐待今日成立以來舊的禁令，但是，怕小人放棄了農業的名聲和財富，和邪惡的濫用安裝不便向署長劉等級一般。彈簧貸款的薄荷系統闡述了右邊是「生活的權利，但不是假的。後來，土地貸款明確強調貨幣禮泉國民警衛隊的宮殿，沒有任何降低仍然認為，「喜應該去固有的」誠意「國家削減服務，權利和缺點短的良性上的銅種植背心九嶺提出的私人鑄造的縱向運動，但不承認貨幣鑄造生產權，特權，為國家的指導思想是非常明確的。貨幣

總結的起源，錢的煤介導的交換商品，是商品生產的發展的必然結果，中國貨幣的起源，指出，在此期間的商代銅殼之前，夏季供應商，骨，貝殼，石頭，貝殼，陶瓷外殼開始流傳。發展的貝殼裝飾品貨幣，因為可以追溯到皇帝時期，由於機從貨幣的外殼經過五千年的文明史，中國貨幣。
的中國人的祖先的起源掌握了金屬貨幣治理碩金屬工藝學的東西，有些陰會議土壤青銅商代墓葬，塊，這些可能是最乾旱的金屬貨幣。
乾旱分析貨幣後，很長一段時間，在不同的階段以貨易貨減少的經濟，貨幣的不同部落，早不是今天出土的一些有爭議的青銅器：斧，心臟，魚，電網設備
從歷史的角度來看，交流發展形式的演變過程可以濃縮成價值的價值形式 - 擴大的價值形式 - 一般價值形式 - 貨幣形式，這樣一個歷史的發展過程中。應該是：第一，貨幣是一個歷史的經濟部門的產生和發展。貨物和商品交換，貨幣的自發產物，是商品經濟的發展，而不是發明，談判或法律後果的貨幣兌換產品的發展。再次，勞動和社會發展
矛盾的結果，私人驅動器，出土了一些小批量的實際形狀表面的子量，並埋到的地面出現的秦燕，商業埋葬一個結果，許多的舊硬幣收集研究人員等早期陰供應商的貨幣。

的錢幣簡要

貨幣是商品交換的媒介，貨幣的起源，發展商品生產，是必然的結果的由來中國貨幣證據可以查看之前的商代時期的銅殼「夏商，骨，貝殼，石頭，貝殼和陶器外殼已經開始流傳。貨幣貝殼飾品的發展，因為它可以追溯到皇帝時期，由於機器的時候，中國的貨幣從外殼有四，五千年文明的歷史貨幣。
中國人對祖先的起源，金屬貨幣的主要金屬冶煉技術和會話的墳墓上有殘疾的人在青銅塊，這可能是最早的金屬貨幣。
早期分析貨幣在中國生產，以貨易貨階段後很長一段時間。經濟與地面少，不同部落的早期貨幣是不一樣的，一些有爭議的青銅器出土今天：？如斧，光澤，魚，小網的實際形狀和體積，一些小批量挖土埋在秦之前的商代墓葬。因此，許多的舊硬幣收集，研究這些類作為商代早期的貨幣。

之前的西周，東周秦統一中國的先秦貨幣。由於不同的生活環境，生活的部落（國家），造幣廠開始一段時間後SARS時期，主要的生產工具原型薄荷。據考證，有四個主要來源：生命的林區，林農斧，戈混合武器的原型分析薄荷，薄荷，根據地域差異，體名稱符號或字母的數量，這個標準的土地的傑作，一直延續到清朝共和國的代表。 A型鏟生活在農村地區，逐漸成熟的軌跡鑄造布分析。更多地區表面上的湖，獵魚產業，造幣像圖騰部落的生活，就像它的名字，如重量，等等。在發達地區的手工業，同期的貨幣，文明程度，方孔圓錢或圓孔圓錢。這的貨幣是模仿的主軸，或仿玉，但它仍是一個謎。當然，你可以用這筆錢部落文明園區的發展。
秦漢貨幣
當地的宏觀的方孔圓形春秋和戰國時期秦統一中國後，中國湯顯祖投創紀錄的形狀相吻合日齡體重硬幣。書中的文字，其嚴重程度的大小不同，現在通常被稱為先秦半或戰國一半的一半的兩個貨幣的鄉村密封。秦始皇統一中國。秦核嗯統一特洛伊基礎地面，統一的半秦琴的一半。但很快，由於巨大的軍費開支，鑄造貨幣，並繼續減肥，重量更輕的的暴政投資銀行。
漢劉邦起兵開始提高軍隊在中午，鑄錢。錢文熙秦勇一半，兩位老人的名字。但實際重量僅約30銖。鑄造，並允許私營部門。因此，大多數的小薄，淺的文字小篆體半兩漢半。一半的錢，由於政府和人民的演員，在不同的地方，復雜的結果，沒有收集完整。雙錢和反復減肥和光錢的問題和不足，經濟危機造成該國，以減少信貸的一半，韓和軍國主義的，責令一個先發制人更強的一半的錢投三銖內部的白色鹿皮貨幣和問題（當值四十萬），和外部的問題，三品100金，鑄造含銀錫，龍，馬，龜三個獨立的價值3,000元，500元，300元不到的價值的貨幣掠奪的財富的人。漢元狩五年（公元18年），五銖唐高祖武德四年（公元621年）開始鑄造五銖錢歷時近七年，800年時間。最長的鑄造中國的貨幣。留在世界上，是一個巨大的數字。分類復雜。錢王莽時期的照片

2002年（第七屆）王莽，已經三次貨幣化改革的，普遍的目的精美貨幣鑄造。王莽首先改變的主要貨幣，鑄造56大泉和契刀「，」錯誤「的三高虛值的硬幣，第二個（AD）廢物刀的錢9禁令的五銖線大小泉」大彈簧50 「和」小泉直「，因此，這兩個硬幣已廣為流傳。第三次改革開始設立兩個年度幾十年，執行的寶貨，中山區五五路（金，銀，銅，龜，貝）六（CHU產品，貝類製品，布品，龜寶，白銀期貨，黃金），共38個產品。
貨幣體系是混亂的，但是代表的鼎盛時期的鑄錢質量，王莽時代鑄錢師傅說，王莽錢書法，使用，掛錢香水，鑄錢無論圓錢，刀幣布幣，輪廓，高挺的保護是非常好的，這段文字，流傳下來的貨幣，可愛，不可抗拒手。/>三種貨幣
魏，蜀，吳稱為「三國演義」，在此期間貨幣體系的復雜性，再加上歷史上飽受戰爭蹂躪的未知現在已經關閉了三國時期的貨幣，它是很難投地，分鍾的鑄造解決方案。
三點鍾區域貨幣體系的變化，在
魏五銖
四川鑄造的五銖，否則直五銖。
吳區桉500， Big Spring的幾十萬，幾千年的春天，大泉五千，否則，太平洋百錢和100個固定的水平，是主要的技巧時，有三個國家，太平洋，百錢一舟廣東嘲諷甚至所鑄100 5月四川所鑄

歷史書上，關於鑄錢西晉南北朝沒有提及的貨幣，五銖錢為主線。西晉統一中國後，以豐富的國家債務，國家繁榮，因此，除了老錢按照與漢族，它應該有自己的鑄錢的今天，考慮魏，晉泰銖不是一件容易的事情。
西晉八王之亂少數族裔被命名為分散的鑄錢。
酒吧負責人李特，流量，建漢四川投票「寒星」這個貨幣在我國歷史上的第一位國王。/>石勒取代匈奴隸建立前趙資藜的王和趙後，著名的歷史鑄造豐富的商品。
酷鐵路的鑄件冷卻，以建立一個新的春天。
南漢老的五銖削減有點錢的，憤怒和私拋在風中宋文帝元嘉七年（公元430年），投四銖。的價格差異是非常小的，然後改變鑄孝建四銖，今年春天的文本潛修飛行的篆文的姿態，像優雅的舞袖非常美麗。AD 465，也投永光，改元景和，幾個月後，他投為王，第二，錢，為了生存，在世界上是非常罕見的。
漢武帝在鑄造輪後的五銖車輪的女模特。梁元帝遷都江陵，當十「列五銖梁梁皇帝轉型太平洋切換到兩年的五銖」作為二十的使用，無論是現在還是稀缺陳文鏑，抵禦有點錢田鑄五銖坑了很多對10個，五銖的陳的宣帝演員業主和彈簧對稱宏偉的篆文，精彩的南朝春季冠軍排名第一。永安五銖，鑄造，西魏，北周鈦永通國，五行大布泉，三泉商品，通常被稱為「北周三品精美的書法，以及後施法者王莽的高峰期後，另一個鑄錢。
貨幣的
文帝的隋，唐平陳，隋V泰銖統一的法定貨幣，與五字，五銖帶刺的「兇猛」常用詞和樣品的。
早隋老錢的，責令唐高祖武德四年（公元621年），廢五銖的鑄開元通寶，從開始到結束我的泰銖貨幣日歷時報文貨幣。
開元通寶字錢文，由書法家歐陽詢書，蓬勃發展的一代太平洋風度，端莊肅穆的文字顯示。
唐代開元通寶的200年裡，投資銀行有奇偶校驗穩定，小企業的錢仍然在使用中後期的民間音樂，也有硬幣，以慶祝他的生日巨大的，開放的美??元下跌寬版並不多。
唐朝皇帝（前鋒元年（公元666年）），豪華風逐漸智增兵重塑前鋒泉瀑坑，10人反對，並在一年後被迫停止鑄造和傳播，但商家拒絕跌不足。的
的反叛施司螟據東方鑄順天可能有很多的錢百。俗話說的好，守信用「順天易得，一將是很難找到的。」
安史之亂唐代的經濟遭到嚴重破壞，以支付軍費開支的在朝元第一年，唐肅宗新的寶物，鑄乾元，以一當十，後來當五，當三個，最後一個與開元同行。錢文珍品錢開始。被轉換為唐代後期開始以來肅宗乾元錢鑄造，因此廣為流傳，布局也很復雜。

在唐代（公元766-779年）鑄造的日歷年唐德宗建中年投建中元年（公元780-783年）的
二泉經常訪問的大歷元寶新疆地區。
五年（公元845年），唐武宗會昌削減在世界上的寺廟，收廢寺青銅的錢楊州節度使李申新資金家常字年鑒「號的。因此，規定的定製本州的鑄造爐，鑄造爐量身定製的槍叫回現有的文字毅，羅常靜，北京，湖南，蘭，越南，玄胡，譚彥，嘴唇，下巴興，梁，寬，梓，富永桂丹，23。
唐逸鬃毛咸通十一年（公元870年），貴陽監獄教堂投咸能源，神秘的寶藏。 「今年春天很快就會停止浪費，傳世和出土非常罕見的。

貨幣貨幣史的發展是一種商品交換。產於中國東南沿海殼在青海省到她家一個秘密文化的馬廠類型和您的家庭文化墓地已發現的貝殼，和甚至說，該集團的原貨幣。的殼牌卡約文化墓葬出土的現象是很常見的，但也發現石頭，骨頭，殼，銅殼，反映商品交易所的程度。嚴格意義上說，人工鑄造貨幣開始在春季和刀，布，秦始皇統一全國，直到鑄造後孔圓的單一貨幣的祖先中國古代貨幣類型。王莽復古改制，一度恢復使用刀，布幣，但是它的時間太短了。錢文，直到民國改元連續王兆星王東帝汶的問題在不同的條件下的變化該大小的一個硬幣不均衡，但的側孔圓錢繼續不減。今天，舊硬幣，遞給下降了很多，當一組古錢出土問世。使用的商品經濟，是中國封建社會的發展，另一個孩子後唐代，宋代的餃子。元代正式發行票據的，明，清兩代，紙幣繼續發行。民間的商品往來和經濟交流的方孔圓錢。格爾木農場平原農田在1958年發現400多元代積極，該法案的第一年，多品種的數量，保存，是全國少有的。1956年，西寧市隍廟街（今解放路）的食品大廳基礎設施項目，一旦發現有76博絲撒銀青海在公元5-6世紀中亞地區的交通通道。波斯銀幣為圓形，直徑約2.5厘米，重量3.8克。積極的人像之王，國王的銀分A，B兩種風格不同的肖像。一個新的頭冠，冠形的城垛裝飾結束後的帶鋼發送警惕後面兩個浮飾的球形相關聯的球形吊燈，他的臉靠近肩膀的兩側和後面的錶冠。碗，女人的銘文上線KADIPIRVCI（創建中剝離，斯里蘭卡）B-主錶冠，錶冠上的前部和後部翼狀物體後，對一對翅膀。表面上，然後冠頂部的色帶後的相對物體漂浮的肩膀上，和警察說，A型，B背面圖案是相同的，一般的薩珊王朝的瑣羅亞斯德教壇，向銀五角星形（ER五角星）和月牙的火焰，在兩個雙方的祭壇上的火焰。的一個相對站立兩側的祭壇的犧牲。的許多銘文背後說鑄造的位置馳。西寧市隍廟街出土。從的波斯薩珊朝剝離Luz的時間（相當於中國的北部南部）。
貨幣的貨幣流通權的工具在唐代統治階級的總的指導思想，政府壟斷貨幣的管理，鑄造和經銷權出發，和權威的國家，不允許私人資本家。開元二十二年（734），唐容納九嶺中國，所以垂直私人鑄??造？展開討論的結果。「共青Qunguan，建議。李林甫，裴堯清肖桂和其他人認為，貨幣貨幣的權利，絕對強奸虐待今日成立以來的禁令，但是，，怕小人放棄了農業名利，和邪惡的的濫用安裝總幹事的不便。劉等級彈簧貸款系統闡述了薄荷生存的權利，而不是假的權利。後來，土地貸款明確強調貨幣禮泉國民警衛隊的宮殿，不得以任何未來。也認為，「希銅種植應確定的背心上的」誠意「是與生俱來的，該國將削減服務，權利和缺點的良性短，縱向運動私人鑄造張九齡的，但目前還沒有承認，貨幣鑄造生產權，許可權，為國家的指導思想是非常明確的。

貨幣的起源（進化）

硬幣最早的人類范圍的商品交流，但並沒有意識到金錢的重要性，期限相同的分布的人類文明，越來越頻繁生產力的發展和社會分工的勞動，交換，交流難以克服的商品 - 商品交換和應用越來越廣泛，這是自己的東西取代市場，我們都願意接貨，他們需要的東西，然後用這種商品交換，從而成為社會發展的商業交易，掌握一個簡單的金屬冶煉供應商生成的祖先中國的技術，一些實際措施的形狀，體積小，但也創造了一個青銅塊金屬貨幣（一些考古學家發現的商代墓葬，商代早期貨幣）。
秦統一前，西周，東周時期，人的生活環境和生活環境，其造幣經過一段時間的無期，其主要生產工具的原型薄荷春季和秋季的創造者和投硬幣形的旋轉的方孔開放的宏觀重量，投資銀行很快，硬幣的錢不斷在減肥的暴政和龐大的軍費開支，重量更輕，秦始皇統一全國，前投黨的錢孔圓祖風格的中國古代貨幣的單一貨幣，王莽復古重組的一次恢復的刀布貨幣，但它太短暫，直到在共和國的改元編年史王李肇星，字母變化的硬幣發出不同的不同的嚴重程度，錢文大小，但在本方孔圓錢依然不減。商品經濟，是中國封建社會的發展在唐代，宋代的餃子一個接一個，到了元代正式發布紗紙，明，清代的紙幣將繼續發行，但在民間商品交流和經濟交流，子仍然是方孔圓錢 BR /> 2的貨幣有千多年的歷史，當代經濟生活的人是分不開的貨幣，貨幣的存在早已被經常認為，大同，山西錢幣收藏和研究人員趙

⑤ 電子貨幣帶來的主要問題是什麼

1、可能對貨幣總量需求和貨幣政策的制定產生潛在的影響。

電子貨幣能夠引起貨幣流通速度的改變，對於那些把貨幣總量作為其目標和指標的國家而言，貨幣流速的改變可以暫時減少貨幣總量尤其是狹義貨幣的有效性。電子貨幣對實施貨幣政策的影響將取決於是否對銀行的准備金的需求或中央銀行提供這些准備金的能力構成首要影響。

2、可能帶來相關的法律問題

消費者、零售商以及發行者和經營者之間的各種契約關系和法律關系仍可能很復雜。至於何時支付是最終的，消費者或商家在結算發生之前是否承擔信用風險、結算風險和其它風險，各個系統不盡相同。

3、許多與電子貨幣安全性相關的特性也會影響其對洗錢和其他犯罪活動吸引力。

在多大程度上電子貨幣余額能夠在無須同系統運營者交互的情況下進行轉賬，電子貨幣設施中所能保存的最大額度和保持記錄的能力，跨國轉移電子貨幣的便利程度。

如果能很快地將來源於非法活動的錢轉賬到那些在法律上對洗錢限制較為薄弱的國家去，那麼允許電子貨幣通過計算機網路方式進行跨國支付就會對罪犯非常具有吸引力。

(5)貨幣主線問題是什麼擴展閱讀

如果對電子貨幣加密，電子貨幣其實就等於記名一樣，如果欲不記名，電子貨幣則連密碼都不能加。問題是如果使用不記名的電子貨幣，則一些犯罪活動，電子貨幣如洗錢、販毒、恐怖活動、買賣軍火等將大肆猖撅。

而執法機構將無法在網路中查出這些電子貨幣的來源或去處，電子貨幣在此情況下，則又形成無法保護使用者的局面。毫無疑問，電子貨幣無國界並可在瞬間轉移的特性將造成治安上的死角。法律應當權衡兩者，電子貨幣在兩者之間做出一個平衡的規定。

在電子貨幣的交易中，電子貨幣有關結算信息會被大量積累儲存到結算服務提供者處。不同的電子貨幣種類和結算類型所涉及的個人信息有所差異，電子貨幣所涉個人信息的隱私程度和范圍也有所不同。

客戶對結算服務提供者處大量積累個人信息未必能理解，電子貨幣由此而產生不安全感。所以，結算提供者應對其存儲和積累的個人信息的范圍和隱私程度公開向客戶做必要的說明，並保證該信息的積累和使用僅為保證交易之安全的目的。

⑥ 現行國際貨幣體系的主要問題有哪些

1880至1914年，國際金本位制度1918至1939年，國際金本位制度的恢復時期1944至1973年，布雷頓森林體系1973至1976年，向浮動匯率制度過渡時期1976年至今，牙買加體系

⑦ 舉例說明貨幣的五項作用

一、貨幣供應、基礎貨幣和貨幣乘數

（一）貨幣供應

1. 貨幣供應量的內涵和外延

根據傳統的定義，貨幣供應量包括現金和商業銀行活期存款，在現代的意義上，貨幣供應量是一個國家某一時點上中央銀行和金融機構所持有的貨幣和執行貨幣職能的金融資產的總和。從統計上看，貨幣供應量包括中央銀行的現金發行和金融機構的負債項目。現金具有絕對的流動性，金融機構的負債項目的流動性較低。

貨幣層次的劃分：世界各國對貨幣供應量的統計口徑有狹義和廣義之分，以便中央銀行控制有所側重，具體為：

M0=現金（通貨）

M1=M0+商業銀行的活期存款

M2=M1+商業銀行的定期存款（包括定期儲蓄存款）

M3=M2+其他金融機構的存款

M4=M3+大額可轉讓定期存單（CDs）

M5=M4+政府短期債券和儲蓄券

M6=M5+短期商業票據

其中，對M1到M3的監測和調節被大多數國家的中央銀行所採用，比如美國聯邦儲備體系最看重M2，英格蘭銀行則注意M3，而日本銀行強調的是M2+CDs。

2.決定貨幣供應量的主要因素

中央銀行和商業銀行是決定貨幣供給的主體：傳統和現代貨幣理論有的認為貨幣供給是外生變數，有的認為是內生變數。但是大多數經濟學家承認，貨幣供應量並不僅僅取決於中央銀行的意願和決策，也取決於作為貨幣需求者的大量金融機構和社會公眾的行為決策，貨幣供應量主要是由中央銀行和商業銀行共同創造出來。因為，第一，現代的現金由中央銀行發行的（個別國家由財政部發行）。第二，商業銀行本身具有存款貨幣的創造能力；第三，商業銀行的存款貨幣創造能力受中央銀行決定的法定存款准備金的限制；第四，中央銀行直接決定商業銀行的基礎貨幣。

（二）基礎貨幣

1. 基礎貨幣的定義

指流通中的現金加商業銀行的存款准備金之和。表現在中央銀行的資產負債表上是貨幣性負債總額。根據復式記賬原理，中央銀行資產負債表對應的是，基礎貨幣=流通中的現金+商業銀行的法定存款准備金+超額存款准備金=中央銀行對外資產凈額+政府債權資產凈額+對商業銀行的債權+其他金融資產凈額。

中央銀行資產總額增減帶動基礎貨幣量增減：在中央銀行的資產中，項目之間此增彼減，基礎貨幣量的變化則取決於各項資產增減變動相互抵消後的凈值。基礎貨幣是社會各金融機構創造信用的基礎，因為中央銀行的基礎貨幣變動制約著銀行信用規模和貨幣供應量的增減變動；中央銀行可以借創造基礎貨幣的多少，實現貨幣政策目標。

2.影響基礎貨幣量變動的主要因素

基礎貨幣是中央銀行資產負債表中的貨幣性負債，並對應中央銀行的貨幣性資產。中央銀行對外資產和負債。中央銀行對政府的資產和負債。中央銀行對商業銀行和其他金融機構的資產和負債。其他因素。其他資產與基礎貨幣量反方向變動。

中央銀行對這些因素的控制能力：對外資產負債取決於經濟中各部門對外的經濟活動，如商品的進出口、直接投資和間接投資等。財政的收支活動與國家預算及財政政策的執行緊密相關，對於這兩個因素，中央銀行只能借其他的政策措施間接控制。中央銀行能夠直接決定存款准備金率以及增減對商業銀行和其他金融機構的資產。

（三）貨幣乘數

1.貨幣乘數的定義

指中央銀行投放或收回一單位基礎貨幣，通過商業銀行的存款創造機制，貨幣供應量增加或減少的倍數，即 m =ΔMs/ΔB 其中， m表示貨幣乘數，ΔMs表示貨幣供應量的變化值，ΔB 表示基礎貨幣的變化值。

貨幣乘數要受各種因素的影響，即使在短期內也是經常發生變化的。中央銀行可以通過調節和控制影響這些被觀察和預測到的因素。

2. 決定貨幣乘數的因素

包括 通貨比率或現金比率c、定期存款比率t、法定存款准備金比率rt以及超額准備金比率re，其中，現金比率c的變化對貨幣乘數有兩方面的影響。定期存款比率t、法定存款准備金比率rt以及超額准備金比率re上升，則導致貨幣乘數變小，反之則反是。

影響貨幣乘數變動的因素的因素：現金比率c要受收入水平的高低，用現金購買或用支票購買的商品和勞務的多少，公眾對通貨膨脹的預期，地下經濟規模的大小，社會的支付習慣，銀行業即信用工具的發達程度、社會及政治的穩定性、利率水平等。定期存款與活期存款的比率受公眾的資產偏好，銀行的存款利率高低，以及公眾通貨膨脹預期。超額准備要受持有超額准備金的機會成本，即生息資產收益率的高低，借入准備金的成本，主要是中央銀行再貼現率的高低，商業銀行的流動性；法定準備金率為中央銀行決定。所以貨幣乘數由中央銀行、商業銀行和其他金融機構、財政、企業以及個人共同作用的結果。貨幣乘數與貨幣供應量的關系：貨幣供應量為基礎貨幣與貨幣乘數之積，貨幣乘數與貨幣供應量同方向正比例的變動關系。只有中央銀行、商業銀行和其他金融機構、財政、企業、個人等的經濟行為較為穩定時，貨幣乘數值的變動幅度和變動趨勢才能保持相對穩定。

二、貨幣政策標的

（一）貨幣政策標的含義

所謂貨幣政策的標的，即貨幣政策的中介指標，是指中央銀行在貨幣政策實施中為考察貨幣政策的作用，在貨幣政策操作目標和最終目標之間設立的一些過渡性指標。這些過渡性指標的預期實現值，一般被稱為貨幣政策的中介目標。

（二）貨幣政策標的選擇及其原則

貨幣政策標的的選擇是制定貨幣政策的關鍵性步驟。適宜的貨幣政策標的，一般要符合可控性、可測性、相關性、抗干擾性和適應性五個原則。

（三）可選擇的貨幣政策標的

1.基礎貨幣

基礎貨幣穩定幣值之間的較高相關性：基礎貨幣數量變動會直接改變借款主體的金融資產總量及其結構，致使貨幣供給總量發生波動，從而影響市場利率、企業部門和家庭部門的預期及社會總供給與總需求之間的對比關系，拉動物價水平上升或抑制物價水平下降，從而把物價水平穩定在貨幣政策目標的均衡值域以內。

影響基礎貨幣的因素：作為中央銀行的負債，基礎貨幣的發行要受資產負債表上各科目變動的影響，如資產方的中央銀行對財政和商業銀行貸款，以及黃金外匯占款；負債方的中央財政金庫存、郵政儲蓄存款等項目。中央銀行可以通過再貸款和再貼現影響對對商業銀行的貸款。中央銀行未必能完全控制財政借款，因為財政的先支後收、支大於收透支方式，迫使中央銀行被動地增加貨幣發行，但可以預測財政借款的變動趨勢。所以，人們一般認為，基礎貨幣是較好的貨幣政策標的。

2.利率

選擇利率作為標的的考慮：經濟貨幣化程度較高國家主要盯住以國庫券利率為代表的短期利率。國庫券是紐約、倫敦等金融市場上最重要的交易對象。政府對它的買賣可以傳導影響整個市場利率。短期利率的另一個代表是再貼現率，它是一種官定利率，反映了中央銀行宏觀調控的政策意圖。由於中央銀行在任何時候都可以觀察到貨幣市場上的利率水平及其結構，而且再貼現率、國庫券利率以及美國的聯邦基金利率等本身都為中央銀行自主決定，因此利率具有很好的可測性、可控性。同時，利率為經濟運行所決定，也反過來影響經濟的運行，所以與經濟運行的相關性也很好。

利率作為貨幣政策標的不足之處：影響利率的因素很多，除貨幣政策調節外，資本收益率、企業和居民行為預期，甚至某些重大政治事件都可能成為市場利率變動的主要因素，所以,人們很難准確判斷和區分利率的變動是金融政策的效果，還是其他偶然外生效果；在通貨膨脹的情況下，中央銀行能夠觀察和控制的是名義利率，而不是實際利率，而實際利率與名義利率之間又有很大的背離，這就降低了利率作為觀測指標的有效性，這就需要其他指標來彌補利率的不足。

3.貨幣供應量

選擇貨幣供應量作為貨幣政策標的的考慮：首先，現代信用社會，社會經濟活動可以抽象為實物運動和貨幣運動兩個過程，貨幣運動與實物運動的不相適應就會造成通貨膨脹或通貨緊縮。其次，貨幣供應量的各層次分別反映在中央銀行及商業銀行的資產負債表中，可以進行測算和分析。第三，貨幣供應量作為貨幣政策標的比較便於操作，所以它具有相關性、可測性和可控性。

4. 存款准備金

選擇存款准備金作為貨幣政策標的的考慮：存款准備金是中央銀行的負債，中央銀行能夠容易地從自身的賬目中計算匯總商業銀行法定存款准備金總量，也能夠從商業銀行的定期報告或特別報告中計算出商業銀行的超額准備金數據。中央銀行有權制定和更改法定存款准備金率。所以該指標可控性和可測性很強。

存款准備金為標的的局限：商業銀行保有多少超額准備金取決於商業銀行自身的經營情況和行為決策，中央銀行對其只有間接的影響力和控制力。同時，貨幣乘數很不穩定，難以准確估測。其可控性和相關性不足。

5. 股權收益率

選擇股權收益率作為貨幣政策標的的考慮： J·托賓等經濟學家認為，應當以股權收益率替代利率。所謂股權收益率是指投資於企業股票所獲得的收益率。他們認為，貨幣供給增加提高固定資產投資的需求水平，這是貨幣政策影響經濟的主要途徑。現有投資品的價值與股權資本在證券市場中的價格以及股權收益率的變動密切相關，以股權真實收益率的變動作為一個指標的明顯優點，在於它的變動可以隨時捕捉和觀察。方法就是將股權資本的市場價格指數與新投資品的價格指數相比較，如果貨幣政策能使前者的增長幅度大於後者，則說明中央銀行採取了鼓勵固定資產投資的擴張性貨幣政策。不過，由於股權收益率作為貨幣政策標的本身還存在許多未澄清的問題，而且也只適用於以直接融資為主體且資本市場高度發達的國家，因此迄今為止並沒有得到人們的廣泛接受。

三、貨幣政策的傳導機制

（一）貨幣政策的傳導機制的基本問題

指運用貨幣政策工具到實現貨幣政策目標的作用過程，即如何通過貨幣政策各種措施的實施，經濟體制內的各種經濟變數影響整個社會經濟生活。貨幣政策傳導機制能否有效地貫徹中央銀行的意圖、實現貨幣政策的最終目標，不但取決於貨幣傳導機制自身的構成和規范程度，也取決於傳導機制所處的外部環境。

貨幣政策傳導過程。貨幣政策作用或傳導過程包括經濟變數傳導和機構傳導。經濟變數傳導的主線是：貨幣政策工具____貨幣政策標的____最終目標；機構傳導的體狀況是：中央銀行____金融機構（金融市場）____投資者（消費者）____國民收入。這兩條鏈條必須將二者結合起來，即中央銀行通過各種貨幣政策工具，直接或間接調節各金融機構的超額儲備和金融市場的融資條件（數量、利率、政策等），進而控制全社會貨幣供應量，使企業和個人調整自己的經濟行為，整個國民收入也隨之變動。

四、貨幣政策的調控效應

貨幣政策對經濟運行的調控效應，主要是通過中央銀行確定適宜的貨幣政策目標，選擇相應的貨幣政策工具和貨幣政策標的，最後作用於與貨幣政策目標相應的實際經濟變數等一系列復雜過程而實現的。

（一）貨幣政策的有效性

貨幣政策的有效性，是指貨幣政策在其作用空間對實現宏觀經濟目標的促進程度。其一，貨幣供應總量和結構及其變動與宏觀經濟總量調控和結構優化之間的相關程度，貨幣政策對國民經濟的實質增長和經濟結構的優化所起的作用是大是小；其二，中央銀行在多大程度上控制住貨幣供應量。

滿足上述兩個條件，即貨幣供應量與實際經濟變數緊密相關和貨幣政策傳導機制規范、順暢，貨幣政策應該是有效的。但從實踐來看，貨幣政策仍具有局限性。

一般認為，導致貨幣政策局限性主要有以下兩個因素：

1.貨幣政策時滯

貨幣政策時滯是指貨幣政策從研究、制定到實施後發揮實際效果全過程所經歷的時間。主要包括認識時滯、決策實時滯和效應時滯。時滯是客觀存在的，其中認識時滯和決策時滯可以通過各種措施縮短，但不可能完全消失；效應時滯則涉及更復雜的因素，一般是難以控制的。時滯的存在可能使政策意圖與實際效果脫節，從而不可避免地導致貨幣政策的局限性。

2.貨幣流通速度的變動

貨幣流通速度變動是貨幣主義以外的經濟學家所認為的限制貨幣政策效應的因素。他們認為，貨幣流通速度對貨幣政策效應的重要性表現在，貨幣流通速度中的一個相當小的變動，如果未曾被政策制定者所預料並加以考慮，或估算這個變動的幅度時出現小的差錯，就有可能使貨幣政策效果受到嚴重影響，甚至有可能使本來正確的政策走向反面。從而給貨幣政策的實施效果帶來限制

⑧ 當代國際貨幣體系的主要問題

當代貨幣體系面臨的主要問題是：
以牙買加協定為基礎的當代國際貨幣體系的實踐，對維持國際經濟的正常運轉，推動世界經濟的持續發展，其積極作用是應當肯定的。但同時，該體系作用的結果也存在著消極的一面。這主要表現在它使得國際貨幣格局錯綜復雜，缺乏統一穩定性。國際金融的動盪加劇，國際貿易和金融市場受到嚴重的沖擊。
首先，匯率安排的多樣化與匯率波動的加劇導致國際金融危機的頻繁。浮動匯率所導致的對各國財政政策約束的放寬，難免導致一些國家無限制地實行膨脹性的財政貨幣政策，從而加劇世界性的通貨膨脹壓力。除此而外，浮動匯率還為外匯市場的投機提供了活動的空間，亦成為20世紀90年代以來國際金融危機頻繁爆發的一個原因。
其次，國際儲備多元化與各國國際儲備資產管理難度的增加。
第三，國際收支調節機制的多樣化與國際收支問題嚴重化。在浮動匯率條件下，匯率機制是國際收支調節的主要方式，但它要受到進出口商品的彈性等的限制；利率機制的使用，亦要受到各國宏觀經濟面的制約；而國際收支逆差國和順差國的對稱性調節，則長期缺乏有權威和成效的引導監督。
第四，金融創新的紛紛涌現與國際金融風險的不斷加大。
最後，金融全球化與國際貨幣金融監管協調機制的不力。這首先表現在對國際金融市場的動盪乃至危機，缺乏行之有效的「預警」機制。亦表現在金融危機爆發時，傳統的處理危機的「一攬子」救助措施常常不能對症下葯，並且通常附帶有利於西方發達國家的經濟、社會和政治改革條件。此外更表現在對金融全球化和自由化背景下每天活躍在世界市場上數以億萬計的龐大游資，缺乏有效的監督和約束機制。使之成為國際金融市場動盪的一個重要因素。

⑨ 貨幣政策最終目標的具體含義

貨幣政策根據最終目標的不同有著不同的含義，分別如下：

一、穩定物價最終含義：

物價指數上升，表示貨幣貶值；物價指數下降，則表示貨幣升值。穩定物價是一個相對概念，就是要控制通貨膨脹，使一般物價水平在短期內不發生急劇的波動。

二、充分就業最終含義：

針對所有可利用資源的利用程度而言，失業率越高，對社會經濟增長越是不利，因此，各國都力圖把失業率降到最低的水平，以實現其經濟增長的目標。

三、經濟增長最終含義：

人均名義國民生產總值年增長率剔除物價上漲率後的人均實際國民生產總值年增長率來衡量，政府對計劃期的實際GNP增長幅度定出指標，用百分比表示。

四、國際收支平衡最終含義：

一國國際收支出現失衡，無論是順差或逆差，都會對本國經濟造成不利影響，政府就需要採取各種措施糾正國際收支差額，使其趨於平衡。

(9)貨幣主線問題是什麼擴展閱讀：

目標之間關系

貨幣政策之間的關系較復雜，有的一定程度上具有一致性，如充分就業與經濟增長；有的相對獨立，如充分就業與國際收支平衡；更多表現為目標間的沖突性。

物價穩定與充分就業之間存在一種此高彼低的交替關系。當失業過多時貨幣政策要實現充分就業的目標，就需要擴張信用和增加貨幣供應量，以刺激投資需求和消費需求，擴大生產規模，增加就業人數；

同時由於需求的大幅增加，會帶來一定程度的物價上升。反之，如果貨幣政策要實現物價穩定，又會帶來就業人數的減少。所以，中央銀行只有根據具體的社會經濟條件，尋求物價上漲率和失業率之間某一適當的組合點。

⑩ 請問財政政策與貨幣政策的共同作用是什麼

貨幣政策與財政政策協調的基點，是指能使貨幣政策與財政政策共同發揮對經濟調節作用的最佳結合點。這個因素既可能是貨幣政策實施的結果，同時又可能是財政政策實施的結果，即二者協調配合的最佳結合點。貨幣政策與財政政策的最佳結合點應當一頭連著財政收支的管理結構，另一頭關繫到貨幣供應量的適度調控，有互補互利的作用。因為財政收支狀況的變動是財政政策的直接結果，而貨幣供應量則是中央銀行貨幣政策的主要目標。在市場經濟體制下，財政政策與貨幣政策的結合點提醒我們，兩大政策的協調有兩種方式：一種是各自以自己的調控內容與對方保持某種程度的協調，也就是我們常說的政策效應的相互呼應。另一種則是兩大政策的直接聯系，也就是所謂政策操作點的結合。經濟轉軌時期的財政體制和金融體制處在變革之中，其結合點也會因此而變動。因此，在轉型過程中，我國貨幣政策與財政政策協調配合有兩大基點：一是國債；二是財政投融資體制改革。

從不同的側面分析，貨幣政策與財政政策的協調配合有不同的方式，目的在於協調配合運用兩個政策工具，形成合力，共同解決宏觀經濟運行存在的矛盾和問題。

一、貨幣政策與財政政策協調配合的方式與內容

貨幣政策與財政政策的協調配合如果從配合的形式上分析，主要包括以下四個方面的內容[1]：

第一，政策工具的協調配合。我國貨幣政策工具和財政政策工具協調配合主要表現為財政投資項目中的銀行配套貸款。貨幣政策與財政政策的協調配合還要求國債發行與中央銀行公開市場的反向操作結合。也就是說，在財政大量發行國債時，中央銀行應同時在公開市場上買進國債以維護國債價格，防止利率水平上升。

第二，政策時效的協調配合。在西方經濟理論中，通常把政策時滯分兩類三種，即認識時滯、行動時滯和外部時滯三種，其中前兩種時滯又稱為內部時滯。貨幣政策和財政政策的協調配合也是兩種長短不同的政策時效的搭配。貨幣政策則以微調為主，在啟動經濟增長方面明顯滯後，但在抑制經濟過熱、控制通貨膨脹方面具有長期成效。財政政策以政策操作力度為特徵，有迅速啟動投資、拉動經濟增長的作用，但容易引起過渡赤字、經濟過熱和通貨膨脹，因而，財政政策發揮的是經濟增長引擎作用，只能作短期調整，不能長期大量使用。

第三，政策功能的協調配合。貨幣政策與財政政策功能的協調配合還體現在：「適當的或積極的貨幣政策」，應以不違背商業銀行的經營原則為前提，這樣可以減少擴張性財政政策給商業銀行帶來的政策性貸款風險。財政政策的投資范圍不應與貨幣政策的投資范圍完全重合。基礎性和公益性投資項目還是應該以財政政策投資為主，而競爭性投資項目只能是貨幣政策的投資范圍，否則就會形成盲目投資，造成社會資源的極大浪費。

第四，調控主體、層次、方式的協調配合。由於貨幣政策與財政政策調控主體上的差異，決定了兩大政策在調控層次上亦有不同，由於貨幣政策權力的高度集中，貨幣政策往往只包括兩個層次，即宏觀層面和中觀層面。[2，3]宏觀層面是指貨幣政策通過對貨幣供應量、利率等因素的影響，直接調控社會總供求、就業、國民收入等宏觀經濟變數，中觀層指信貸政策，根據國家產業政策發展需要，調整信貸資金存量和增量結構，促進產業結構的優化和國民經濟的協調發展。而財政政策由於政府的多層次性及相對獨立的經濟利益，形成了多層次的調節體系，可以分為宏觀、中觀、微觀三個層次。宏觀層是國家通過預算、稅率等影響宏觀經濟總量，影響社會總供求關系。中觀層則主要是通過財政的投資性支出、轉移性支出等，調整產業結構、區域經濟結構，解決公平、協調發展等重大問題。微觀層則是指通過財政補貼、轉移性支付中形成個人收入部分對居民和企業的影響。貨幣政策與財政政策的協調配合還可以從宏觀調控目標、結構調整和需求調節方面的協調配合三方面進行分析。

二、貨幣政策與財政政策協調的實踐分析

政府在對宏觀經濟調節過程中，要使財政政策與貨幣政策的配合達到預期的效果，首先要根據宏觀經濟調節目標、國民經濟運行狀況和經濟管理體制的特徵來選擇某種財政貨幣政策的配合方式。政策配合是否恰當，將直接影響到宏觀調節效果。

（一）改革開放以來貨幣政策與財政政策協調配合運行的基本軌跡

改革開放以來，中國經濟建設和經濟體制改革已經取得了舉世矚目的成就。1979～2001年國內生產總值年平均增長17.5%，人民生活水平和國家綜合實力大大提高。隨著經濟體制改革的不斷深入，國民經濟市場化程度明顯提高，市場機制在社會資源配置中的作用不斷增強，政府對宏觀經濟的管理由直接控制向間接控制逐步過渡，財政政策和貨幣政策逐漸成為政府調控經濟的主要手段。改革開放20多年來我國貨幣政策與財政政策組合的方式大致經歷了三個階段。

初略統計，改革開放23年間，實行「雙松」政策組合的達13年，實行「雙緊」政策組合9年，實行「松緊」組合只有1年，具體可分為以下三個階段：

第一階段，改革初期（1979～1984年）。這一階段，總體上說執行的是「雙松」的政策搭配，即「松」的貨幣政策與「松」的財政政策的搭配。在「雙松」政策模式中，銀行系統通過降低存款准備率，降低利率，擴大貸款規模，增加貨幣供給。財政系統通過減少稅收，增加財政支出，擴大社會總需求[4，5]；社會總需求因而能在短期內迅速擴張起來，對經濟的發展產生強烈的刺激作用。在改革初期，特別是1984年以前，在社會總需求嚴重不足、生產能力和生產資源未得到充分利用的條件下，利用這種政策配合，能夠推動閑置資源的運轉，刺激經濟增長，擴大就業。但是1984年以後，由於經濟中不存在足夠的閑置資源，「雙松」政策注入大量的貨幣則會堵塞流通渠道，導致通貨膨脹，對經濟產生不利的影響。

第二階段（1985～1997年）。1985年後，一方面中央銀行體制的建立，確立了貨幣政策作為一項宏觀經濟政策工具開始具有了特定的內涵和應有的作用，銀行在現代經濟中的核心地位開始得到確立。另一方面過渡投資、經濟過熱的症狀越來越明顯。在這一階段中執行的是「雙緊」的政策搭配，即「緊」的貨幣政策與「緊」的財政政策的搭配。在「雙緊」政策模式中，銀行系統通過收回貸款，壓縮新貸款，減少貨幣供給量，從而使社會總需求在短時間內迅速收縮；財政系統通過增加稅收，削減財政開支，增加財政在中央銀行的存款，減少市場貨幣流通量，壓縮社會總需求。

第三階段（1998～2002年）。這一時期中國經濟運行出現了一種新的現象，告別了長期困擾我國經濟發展和人民群眾生活的短缺經濟，出現了物質產品的相對過剩，出現了明顯的通貨緊縮，由過去的賣方市場轉變為買方市場，由過去以治理通貨膨脹為主轉變為治理通貨緊縮。在政策取向上，由實施長達5年之久的「雙緊」過渡到「雙松」，即實行了積極的財政政策和穩健的貨幣政策，著力防範金融風險，財政政策在支持發展、化解風險方面發揮了積極作用。

（二）轉型時期貨幣政策與財政政策組合作用的基本估價

「轉型」是近幾年我國經濟金融改革與發展的主題和主線，任何政策措施都不能離開這條主線，並在服務服從於這條主線的前提下，實現自身的發展和完善，貨幣政策與財政政策地位作用的發揮亦離不開這個基本前提。

第一，公共財政理論及政策框架的確立，標志著政策本位的徹底回歸，是轉型時期貨幣政策與財政政策組合的顯著特徵。從改革初期的大財政、小銀行，到上個世紀80年代中後期90年代中前期的「大銀行、小財政」，到90年代末期財政政策在治理通貨緊縮過程中主體地位的確立，財政政策本身從行為而言經歷了一個「強——弱——強」的過程，從職能上講也經歷了一個由金融財政到吃飯財政、由建設財政到公共財政的轉軌和演化過程，公共財政理論及政策框架的初步確立及分步實施，標志著我國財政體系及建設開始與國際慣例全面接軌，是財政政策本位的徹底回歸，是市場經濟建設的最重要內容之一。

第二，政策搭配的方式是多種多樣的，但必須與當時的經濟運行機制和宏觀調控的重點緊密聯系起來，相機抉擇，協調推進，才能收到最好的政策效果。近二十年來，我們在宏觀調控建設方面雖然有很大的成就，但仔細總結檢驗，宏觀調控的政策績效與預期政策目標相差較大。時至今日，尚未形成與社會主義市場經濟體制相適應的宏觀調控理論與政策規范，「相機抉擇」變成了「隨意選擇」，宏觀調控在上個世紀的80年代中後期政策目標不明確，基本處於「一松就亂，一緊就死，緊緊鬆鬆，松緊交替」的怪圈之中，滯延了經濟發展的步伐和經濟體制轉軌的步伐。甚至在90年代末期把「實行雙緊」的政策搭配作為我國既定的一項中長期宏觀經濟選擇寫入了我國的許多重要文件之中，在一定程度上證明我們的決策部門以及理論界對宏觀調控認知的膚淺，自主運用能力與水平較差。政策搭配缺乏權威部門，往往政出多門，形成政策效應的相互抵銷，在1998年就呈現出了財政政策擴張效應被稅收的制度收縮效應抵銷，積極的貨幣政策效應被整頓金融秩序、治理三亂的制度收縮效應所抵銷等局面，形成具有中國特色的社會主義宏觀調控理論及政策搭配框架還有相當長的距離。

第三，財政政策的擴張效應呈現遞減態勢，在宏觀調控中的主體地位有所下降。眾所周知，財政政策的主要內容是收入政策和支出政策，財政政策的目標是通過其收支的規模和結構來實現的。因此，政府有能力改變財政收支的規模和結構，是有效實現財政宏觀調控的前提和重要保證。近幾年來，我們加大了財政體制改革的力度，實行積極的財政政策，收到了明顯的政策效果。但是，擴張的財政政策已經持續了將近5個年頭，通貨緊縮的勢頭開始得到遏制，實施擴張財政政策的經濟運行背景有了較明顯的變化。按照經濟學的一般公理，繼續實行擴張的財政政策，需要進一步加大財政政策的擴張力度，刺激效應要呈下降趨勢。如何保持財政政策的擴張效應是宏觀調控體系建設、政策搭配與選擇迫切需要解決的課題。

第四，信貸集中與「惜貸」並存，擴張的貨幣政策缺乏必要的傳導機制，淡化了穩健貨幣政策的政策效果。當前，一方面，金融機構存在大量閑置的供給型資金與經濟發展急需的巨額資金需求並存，有效的金融資源得不到合理運用。截止到2002年末，預計全國金融機構存大於貸將超過4.5萬億元，比通貨緊縮初期的1997年末，新增4萬多億元，其中近幾年新增近2萬億元，銀行資金運用率降低，造成大量資金浪費和效益滑坡，金融運行效率低下。另一方面，國民經濟各產業主體又急需資金進行技術改造和產品升級換代，財政可支配資金無力擔此重任，「造血」與「輸血」嚴重脫節。如何將充足的金融資源總量優化、結構配置到各產業部門，為經濟增長提供源源不斷的「動力」，是貨幣政策需要解決的現實課題。在東南亞金融危機的教訓啟示下，從1997年開始，中國金融體系防範與化解金融風險取得顯著成效，其核心是改革了銀行內部法人制度和授權授信制度，銀行評估項目、管理資金更為嚴格、謹慎和科學，同時也削弱了整體金融供給資金的能力（部分分支機構無貸款審批許可權）。這種日趨理性的經濟金融環境降低了選擇性貨幣政策的運行效率，形成了信貸資源向優勢地區（沿海地區）、優勢行業（電力、電信、煙草等）、優勢企業（上市公司、大型企業集團）集中，且呈不斷強化的態勢。內陸地區、中小企業、民營經濟缺乏必要的資金支持，形成了銀行體系內部資金閑置與營銷「惜貸」的結論。對此有人從貨幣渠道傳導機制上尋求破解上述課題的答案。從疏通傳導機制出發增大積極貨幣政策的政策效果，有一定的積極意義，也會收到一定成效，但並沒有抓住問題的實質。特別是當市場經濟運行機制基本確立以後，貨幣政策作用的制度基礎已經發生了根本性變化，要求有與之相適應的運行傳導機制和載體，形成與市場金融運行相適應的風險利益配置機制，從根本上解決商業銀行主體在傳導貨幣政策缺乏主動性、創造性的體制誘回，是克服信貸傳遞渠道不暢的根本出路。

第五，貨幣政策與財政政策協調配合的機制有待進一步完善。貨幣政策已經形成了以「公開市場業務操作、再貼現、存款准備金」等三大傳統工具和「窗口指導」為主體的政策工具體系，但由於上述工具的使用及運行尚缺乏必要的制度載體和完善的市場運行機制，利率市場化的步伐舉步維艱，金融系統及金融體制存在明顯的「雙軌」並存特徵，完善的貨幣政策調控機制缺乏制度保證和運作機制的支撐，貨幣政策效應特別是對財政政策擠出效應的修復作用，往往受制於行政或決策者能力、操作者能力的制約，特別是作為兩大宏觀經濟政策聯結的重要工具——國債在運行及市場化運行中還存在一些突出矛盾和問題，尚未形成全國性的有效的國債市場，加上國債種類、期限中存在的問題，中央銀行能夠買進賣出的國債數量不大，因而難以達到利用國債市場進行微調的目的。為此，今後的改革應當通過完善國債的品種、期限結構，逐步建立健全國債市場，為擴大中央銀行公開市場業務創造條件。總而言之，只有存在一個高效流動的國債市場，才能既為財政提供巨額資金來源，又能為中央銀行提供調控經濟的手段，充分實現其財政政策與貨幣政策結合的作用。

第六，財政政策淡出、貨幣政策彌補問題。當前，相當一部分學者和政府官員正在積極探討以貨幣政策來彌補積極財政政策退出空間的問題。貨幣政策彌補財政政策的退出，其關鍵在於促進經濟保持必要的投資力度，以保證價格水平的穩定。積極財政政策發揮作用的經濟部門，往往是信貸可得性比較高的部門，而不是融資困難的部門，從這個意義上講，貨幣政策沒有必要來彌補財政政策的退出空間，只有在總量意義上，促進經濟保持必要的投資力度和穩定價格指數這些方面，貨幣政策才有發揮作用的必要。對此，貨幣政策的政策空間主要有：（1）進一步降低貸款利率，尤其是降低長期貸款利率。進一步降低貸款利率可以降低社會的投資成本，促進社會投資。目前，我國的貸款利率仍在5%以上，商業銀行的利差有3個百分點以上，因此貸款利率仍然有進一步降低的空間。（2）加大對中小金融機構資金的扶持力度，促進中小企業的投資，增加中小民營經濟的信貸資金支持，促進社會總投資的增長，穩定價格指數。也只有在這個意義上，貨幣政策具有彌補積極財政政策退出空間的可能。
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