如何判斷貨幣資金造假虛高

A. 關於貨幣資金造假識別,我們無法通過下列哪些科目的異常來聯合判斷

摘要 有息負債即帶息負債，指企業負債當中需要支付利息的債務。一般情況下，「短期借款」、「長期借款」、「應付債券」、「一年內到期的非流動性負債」、「一年內到期的融資租賃負債」、「長期融資租賃負債」都是有息負債。此外，應付票據、應付賬款、其他應付款，都可能是有息的。

B. 驗證貨幣資金是否造假有哪些項目

驗證他的財政以及它的出處，這個是驗證造假的最佳的方式

C. 企業如何警惕財務報表中十個常見財務造假表現

一、資產負債表相關症狀

1.貨幣資金余額不合理。或者表現為與業務規模不相匹配，或者體現為「高現金與高負債」同時並存。

2.應收賬款周轉率或存貨周轉率持續下降，產品競爭力未見明顯提升，但經營業績卻逐年提升。

二、利潤表相關症狀

3.利潤指標多年表現不錯，但卻多年不進行現金分紅，且多年並無實際再投資。

4.營業利潤和投資收益經常呈現出良好的反向互補性。即當營業利潤不佳的時候，投資收益往往出現較好情況，而當營業利潤改善之後，投資收益又變得稀鬆平常。

5.收入規模持續擴大或出現較大增長，但營業費用或管理費用卻持續下降或出現較大降幅，且無合理解釋。

6.連續多年毛利率或主營業務利潤率畸高，且無合理解釋。

7.低周轉率和高毛利率多年持續並存。

三、現金流量表相關症狀

8.利潤數據缺乏現金流量的支持。如營業利潤3000萬，經營現金流量凈額卻僅為800萬。

9.經營現金流量凈額多年持續大額為正，同時投資現金流量進而多年持續大額為負。(很多造假公司的現金流量表都具有這一特徵，如著名的達爾曼。

四、綜合症狀

10.某些科目的數字特別整齊。

D. 虛增貨幣資金這一財務的判斷方式

摘要 1.在出現看平均貨幣資金收益率，即利息收入/平均貨幣資金的比值，如果比值大於2.5%，貨幣資金是可靠的，如果比值小於2%，貨幣資金的真實性很可能有問題；通過下表，華潤三九2015-2019年的利息收入/平均貨幣資金的比值均小於2%，貨幣資金的真實性很可能有問題，不排除虛增貨幣資金或者貨幣資金被佔用的情況。

E. 如何發現貨幣資金造假

驗證他的財政以及它的出處，這個是驗證造假的最佳的方式。

首先你要明白，上市之前需要審計而不是銀行去查。銀行不管這些也和銀行沒關系，你說的貨幣資金應該是資本量，那是根據公司報表和各種合同章程測算出來的。

相關如下

比如存貨量，其他公司占股比例，應收款，應付等太多。不是什麼銀行存款這有本質區別。根據審計的結果銀監會考慮是否通過公司的上市申請，所以你覺得這其中能做假的環節在哪，自己腦補不方便「亂說」。

判斷現金流造假主要是判斷生產經營產生的現金流入是否真實，因為籌資和投資現金流造假的必要性不大，且記賬缺陷較少，不易鑽營。

生產經營現金流入造假的主要渠道是虛增收入，然後再沖出。可以連續幾個月觀察，看是否經常出現非正常退貨或紅字沖回銷售收入，如果本月記的收入下月又沖紅，或年底記收入年初又沖回，基本可以判定有現金流造假的嫌疑。

F. 有個問題不明白。上市公司造假是怎麼虛構貨幣資金的，貨幣資金銀行一查不就知道，是多少錢了嗎，謊言不就

首先你要明白，上市之前需要審計而不是銀行去查。銀行不管這些也和銀行沒關系，你說的貨幣資金應該是資本量，那是根據公司報表和各種合同章程測算出來的。比如存貨量，其他公司占股比例，應收款，應付等太多。不是什麼銀行存款這有本質區別。根據審計的結果銀監會考慮是否通過公司的上市申請，所以你覺得這其中能做假的環節在哪，自己腦補不方便「亂說」。

G. 如何判斷貨幣資金造假虛高

1.在出現看平均貨幣資金收益率，即利息收入/平均貨幣資金的比值，如果比值大於2.5%，貨幣資金是可靠的，如果比值小於2%，貨幣資金的真實性很可能有問題；通過下表，華潤三九2015-2019年的利息收入/平均貨幣資金的比值均小於2%，貨幣資金的真實性很可能有問題，不排除虛增貨幣資金或者貨幣資金被佔用的情況。
2.看利息支出/凈利潤的比值，這個比值意味著得到的利潤里有多少錢是需要給「銀行」的，這個比值越小越好，越小說明佔用別人資金給自己創造利潤的成本很低，這個錢借的值。如果比值大於10%，貨幣資金的真實性很可能有問題；如果比值小於10%，貨幣資金科目造假的風險相對較小。華潤三九的利息支出/凈利潤比值遠遠小於10%，貨幣資金科目造假的風險相對較小

H. 如何辨別操縱財務報表的招數

很多做企業的朋友的知道，公司一般在對財政、稅務、對內和對外准備了不同的帳。

比如，信託計劃的交易對手作為融資方和被投資方，時常會有財務造假的沖動，若在盡職調查中未能及時發現，導致對其資產實力、收入還款來源產生誤判，可能對信託項目造成毀滅性打擊。這里歸納實務中遇到過的企業十種常用報表操縱方式及其對信託盡調的影響，並提出應對建議。

一、「 嫌貧愛富」 ，操縱合並報表范圍和科目

操縱方式：自然人名下的民營企業，常以自然人控股的方式持有旗下的各家公司，但自然人是沒有報表合並的責任的，部分合並報表「 嫌貧愛富」 ，僅選擇合並有利潤的企業，以隱藏部分虧損、甚至資不抵債的公司；甚至只合並部分企業的利潤表，不合並資產負債表等，使所謂「 合並報表」 展現得優良。

應對建議：對財務報表首先要關注企業報表的合並范圍，按照企業會計准則的要求，除本公司財務報表外，若目標公司有子公司或能對其施加控制的公司，除該公司在清理、破產或不能控制外，都應編制合並財務報表，將全部子公司納入合並范圍，不得從隱藏虧損等角度出發而選擇性地合並。

二、「 乾坤大挪移」 ，轉移現金流科目

操縱方式：現金流和稅收是企業較難作假的兩大科目，也是盡調所關注的重點。企業的收入容易虛增，但現金流量表受期初、期末的真實貨幣資金數影響，較難操縱。正因為「 經營活動現金凈流」 是較為重要的考核指標，反應了企業通過正常經營的償債能力，因此，存在企業將部分明明屬於「 融資」 甚至「 投資」 的現金流入，轉入到經營活動現金流入中，虛增企業經營活動現金流的情況。

應對建議：1.企業的經營活動現金流入應該等於：當期營業收入數+ 應收賬款減少數- 應收賬款增加數+ 預收賬款增加數- 預收賬款減少數。若不等的，應詢問其原因。2.關注「 其他與經營活動有關的現金流入」 ，此處一般是營業外收入，不應該太大，若數額過大的，應詢問其構成，是否是從投、融資流入中轉入的。

三、「 賬外設賬」 ，私藏小金庫或借貸款

操縱方式：國家三令五申嚴令禁止賬外設賬，但總有一些採用虛列費用等多種方式，套取資金，另行設賬，以記錄不法經濟活動。主要方式有：賬外現金賬和銀行存款賬，即小金庫賬；賬外資產賬，即小倉賬；賬外負債賬，即民間借貸而來的資金，再通過股東借款形式，一筆金融；賬外成本、權益，利潤賬等。

應對建議：通過報表科目之間的勾稽關系、往來款的分析，對交易對手實際控制人、財務人員進行訪談等方法來發現蛛絲馬跡，結合企業所在行業的經營風險、企業的控制環境、管理當局的誠信程度來綜合分析。

四、「 寅吃卯糧」 ，通過應收款掛賬虛增收入

操縱方式：通過應收款掛賬的方式虛增企業收入；通過以收據代替發票這種手法經常用來偷逃稅款。

應對建議：對於企業的此種操縱方式，可以通過抽取企業某月記錄收支的主賬戶的銀行流水單、取得納稅申報表，倒算稅率和收入的比例關系。特別的，對於房地產企業，還可以通過網簽核實去化率的真實性等方式驗證

五、「 變相融資」 ，通過售後返租、租金回報承諾方式促銷

操縱方式：在房地產商鋪銷售中，通過承諾未來幾年的年化收益，實現變相融資的目的。為規避相關法規的限制，一般採取項目公司簽署售房合同，同時由關聯的物業管理公司簽署一份委託經營合同，在此合同中承諾每年的租金回報，來達到一個快速銷售的目的，使前期收款金額大，但實際導致企業層面未來的償付義務，構成企業層面整體的或有負債，在信託期內也有償付義務。商鋪售後包租投資風險極大，在漫長的包租期中業主包租租金回報並無保障。一些開發商會在收到購房款後轉移資產，導致商鋪很難正常運營，購房者無【《商品房銷售管理辦法》第十一條明確規定：「 房地產開發企業不得採取返本銷售或者變相返本銷售的方式銷售商品房。房地產開發企業不得採取售後包租或者變相售後包租的方式銷售未竣工商品房。」 】法正常收到租金，甚至有的項目通過售後包租進行非法集資。風險隱患包括：一是可能存在欺詐，開發商在以所開發的商品房屋為擔保取得銀行貸款的同時，向購房者銷售該項目，有的甚至是攜款逃匿；二是開發商融資或變相融資後，將資金挪用到別的項目上，一旦項目運作的某一環節出問題，會導致資金鏈斷裂；三是項目建成後經營不善，無法達到預期的收益水平，沒有現金流兌付等

應對建議：售後返租本身是一種促銷方式，在本身合規前提下，不能影響信託對資產售價的判斷。1.通過明訪、暗訪售樓部，電話咨詢，查詢網上推介信息，了解是否存在上述情況。2.若存在，查看周邊可比樓盤的售價，了解去除售後反租這部分虛高部分後，真實的售價和資產價值。

六、「 打腫臉充胖子」 ，通過評估等方式虛增資產

操縱方式：包括直接虛增土地成本和通過評估增值增加資產價值、通過虛增投入的方式增大自有資金投入比例，同時誇大自身資產數額。

應對建議：1.土地款：取得土地成交確認書、出讓合同、土地款支付憑證和相應的稅費完稅憑證，匯總加計總金額與入賬金額一致。參照對比周圍類似容積率、用途的土地的成交價格，評價土地評估價值的合理性。2.工程款：取得項目總包合同項下的三方（施工方、業主方、監理方）簽章確認的工程進度表，查看對應的存貨科目是否按照施工合同約定結算工程進度並按照結算工程進度和未付款的差額確認應付賬款？3.形象進度：核實可行性研究報告的總投入與對應期數的目前投入比例關系，是否符合項目的形象進度；核實工程計劃進度表和現場實際進度表是否相符。取得最新的三方的工程進度確認單，和已付的工程款票據核對，未付部分是否計入了應付工程款，核實大額的工程款支付憑證與目前計入存貨的金額是否一致。

七、「 左手倒右手」 ，通過關聯企業交易轉移資金

操縱方式：對於成立後的房地產信託，企業的施工總包方可能是企業的關聯方或長期友好合作方，在用款審批時，可以通過施工方轉移信託款，以付工程款的形式轉移資金，用於其它用途。

應對建議：了解企業的施工方是否有表面關聯關系和背後的私人關系，確保資金的有效使用，不得挪出。

八、「 藏污納垢」 ，往來帳中放置大額民間借貸

操縱方式：其他應收款、其他應付款這兩個會計科目分屬資產、負債科目，常被稱為報表裡的「 垃圾堆」 ，很多虛假、難以正常安置的科目都被轉入這兩個科目中，一些民間不合法借貸也易出現在此，對其過於龐大的數額應格外小心。當然更多時候是不會入賬，或只入到自然人股東賬上，自然人股東再借入企業。此外，企業也會利用其他應收款來虛列費用，把一些成本費用不計入當期損益，而是作為其他應收款長期掛賬以此虛增利潤。還有企業直接通過應收、應付款長期掛賬，購銷雙方彼此漁利，實際已構成一筆有息拆借。

應對建議：1.取得其他應收款、其他應付款這兩個會計科目的明細，查看是否有重大、難以解釋科目，如「 工會款、對自然人的大額款項等等」 ，是否因民間借貸產生；2.是否有同時對某單位的其他應收、其他應付未抵消以靠此虛增負債；3.查看長期掛賬的原因，追蹤至其發生時的原始憑證，以確定其真實性。

九、「 假股真債」 ，通過資本公積放置民間借資款

操縱方式：對於部分民營企業，存在所有者權益中的股本較小，而資本公積較大的情況。一般會解釋為股東從避稅和減資方便，以資本公積投入，但部分企業存在實際為民間集資、聯建方的借貸投入形式進入，這不僅不是企業的一筆權益，反而是一筆負債。

應對建議：1.查看股東投入憑證、銀行進帳單，確定表面的資金來源是股東形式上投入；2.更要通過與股東或管理層當面溝通、其他渠道的綜合了解打聽，了解股東是否有此實力投入上述資金，其投入的資金來源和資產產生方式；3.若對上述調查產生懷疑的，應委託律師調查當地融資環境、股東的個人真實資產情況、是否有民間借貸在公安機關立案等。

十、「 混淆使用」 ，成本法、權益法混用以虛增利潤和資產

操縱方式：有些投資企業，對被投資單位擁有控股權，但其收到被投資單位分來的現金股利時，卻以成本法核算，轉入了投資收益，造成虛增利潤。

應對建議：根據財務會計制度規定，企業對外投資比例達到被投資企業所有者權益的20%以上的，應採用權益法核算，當收到應分得的股利時，應沖減"長期股權投資"科目。一些企業為了完成利潤計劃，將收到的股利直接增加投資收益，此處在盡調中應進行調減。

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I. 現金流量表怎麼辨別財務造假

一、無中生有，識別「製造現金」 製造現金主要是偽造會計記錄，編撰假帳來虛增企業的現金資產。更有甚者通過偽造文件來虛報現金資產。該方法主要是通過虛構經營業務來實現，即虛增經營性現金流入與經營性現金流出或同時虛增經營性現金流入與投資性現金流出，這樣一方面提高了經營活動現金流量，另一方面又不影響報表的平衡關系，將虛增收入帶來的現金流通過虛設的往來或投資消化掉。由於虛構經營業務會同時導致貨幣資金、應收賬款、存貨、投資、固定資產、無形資產一項或多項資產需增，因此我們在分析公司的現金流時注意觀察這些科目變化，特別要高度重視定期存款、預付賬款、在建工程三個科目。
二、移花接木，識別「粉飾現金」 作為投資者往往更關注的是企業經營活動產生的現金流量，因為主營業務是經營活動產生現金流量的主要來源。如果企業經營活動產生的現金凈流量為負數，投資活動產生的現金凈流量為正數，籌資活動產生的現金流量也為正數，可以判斷該企業目前正常經營活動已出現問題，主營業務活動需要調整，需通過籌集資金來滿足日常經營活動及企業產業調整的資金需求。因此，一些公司往往運用所謂的會計上技巧，隨意改變公司的現金流量性質，達到「粉飾現金」流量表的目的。