貨幣政策如何直擊實體經濟
『壹』 貨幣政策傳導機制為什麼影響實體經濟
貨幣政策三大手段，調整再貼現率，調整准備金率，公開市場操作。都是中央銀行想影響貨幣資金價格，從而影響到貨幣的供應量，進而影響實體經濟的載體。
一是貼現率調整以後，實體經濟會感受到資金價格的變動，也會意識到中央銀行對經濟的干預傾向；這種手段老百姓很少看到，也不會很注意；
二是調整准備金率，這個工具的作用最為直接，影響最大，是猛葯，西方國家比較少用，但是中國央行最常用，近幾年都是連續在使用。這個工具會直接影響到銀行的可貸資金，進而會使實體企業貸款的難易度發生變動。比如提高准備金率，存入銀行的資金會有更多被要求交存到中央銀行，因此商業銀行剩餘下來可以用於向企業貸款的資金減少了，銀行的資金少了，利率水平也會相應提高，企業貸款就會變難，進而影響到實體經濟，起到緊縮經濟的作用；相反，可貸資金增加，利率水平會降低，擴張經濟。
三是公開市場業務是指中央銀行通過買進或賣出有價證券，吞吐基礎貨幣，調節貨幣供應量的活動。公開市場操作，簡單說就是中央銀行用貨幣在市場買入中央票據或才賣出票據，買入的時候，市場上的票據減少，而貨幣就增加了，貨幣供應量增加會使銀行可貸資金增加，會降低利率，促進實體經濟發展，相反，賣出票據的時候，市場上人民幣減少了，貸款就難了，會緊縮經濟。當然中央銀行買入的也可能是債券，有很多種。
以上都是很通俗的說明。
『貳』 央行擴張性貨幣政策對於實體經濟，企業帶來什麼影響
擴張性貨幣政策是貨幣政策的一種，通過提高貨幣供應增長速度來刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，利息率會降低。因此，當總需求與經濟的生產能力相比很低時，使用擴張性的貨幣政策最合適。貨幣政策調節的對象是貨幣供應量，即全社會總的購買力，具體表現形式為：流通中的現金和個人、企事業單位在銀行的存款。流通中的現金與消費物價水平變動密切相關，是最活躍的貨幣，一直是中央銀行關注和調節的重要目標。
『叄』 央行：下一階段保持貨幣政策穩定性 聚焦支持實體經濟
8月9日，中國人民銀行公布了2021年第二季度中國貨幣政策執行報告，明確了下一階段貨幣政策的主要思路。
據觀點地產新媒體獲悉，央行表示，要統籌今明兩年宏觀政策銜接，保持貨幣政策穩定性，增強前瞻性、有效性，堅決不搞「大水漫灌」，繼續聚焦支持實體經濟，助力中小企業和困難行業持續恢復，保持經濟運行在合理區間，確保「十四五」開好局、起好步，推動經濟行穩致遠。
針對下一階段，報告提出，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，穩字當頭，堅持實施正常的貨幣政策，搞好跨周期政策設計，增強宏觀政策自主性，根據國內經濟形勢和物價走勢把握好政策力度和節奏，處理好經濟發展和防範風險的關系，維護經濟大局總體平穩，增強經濟發展韌性。
建設現代中央銀行制度，健全現代貨幣政策框架，完善貨幣供應調控機制，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。
此外，要密切跟蹤研判物價走勢，穩定社會預期，保持物價水平總體穩定；深化匯率市場化改革，增強人民幣匯率彈性，穩定市場預期，加強跨境融資宏觀審慎管理，引導企業和金融機構堅持「風險中性」理念，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定；健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系，構建防範化解金融風險長效機制，分類施策補充中小銀行資本，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。
具體放哪包括：一是保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長。完善貨幣供應調控機制，健全中央銀行調節銀行貨幣創造的流動性、資本和利率約束的長效機制，管好貨幣總閘門，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。
二是繼續落實和發揮好結構性貨幣政策工具的牽引帶動作用,運用好碳減排支持工具推動綠色低碳發展。保持再貸款、再貼現政策穩定性，實施好兩項直達實體經濟貨幣政策工具的延期工作，繼續對涉農、小微企業、民營企業提供普惠性、持續性的資金支持。
三是構建金融有效支持實體經濟的體制機制。統籌推進普惠金融、綠色金融、科創金融、供應鏈金融等融合發展，完善金融支持科技創新體系，促進實現金融與科技、產業良性循環。
四是深化利率、匯率市場化改革，暢通貨幣政策傳導渠道。健全市場化利率形成和傳導機制，持續釋放LPR改革潛力，完善中央銀行政策利率體系，暢通利率傳導渠道，推動實際貸款利率進一步降低。
五是加強金融市場基礎制度建設，服務實體經濟，防範市場風險。堅持防風險與促發展並重，持續推動債券市場高質量發展。加強債券市場法制建設，壓實中介機構職責，落實公司信用類債券信息披露要求，完善信用評級制度。堅持市場化法治化原則，持續落實債券違約處置機制建設各項成果，堅決打擊各類逃廢債。繼續加強資本市場基礎制度建設，更好保護投資者利益，促進資本市場平穩健康發展。
六是進一步推進金融機構改革，不斷完善公司治理，優化金融供給。堅持以強化公司治理為核心，深化大型商業銀行改革，建立中國特色現代金融企業制度。
七是健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系，構建防範化解金融風險長效機制。密切監測、重點排查重點領域風險點，抓緊補齊監管制度短板，加快完善現代金融監管體系，加強監管協調。
『肆』 試述疫情期間貨幣政策的實施和對經濟的作用
貨幣政策要注重定向調控、精準調控。
一是加強貨幣政策、宏觀審慎政策與微觀金融監管三者的協調配合，推動資金更好地流入實體經濟。
二是適度通過結構性貨幣政策，引導金融機構加大對特定區域、特定行業、特定群體的扶持。但這只能作為特殊時期的權宜之計，不能長期化、常態化使用。
三是要加強貨幣政策的預期管理與前瞻性指引，給予公眾信心和穩定的預期。四是積極推進供給側結構性改革以破除經濟與金融體制上的扭曲，並加快利率市場化的改革步伐。
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疫情下須重點提防的風險點
第一，經濟增速下行下，就業風險是最大的灰犀牛。2月製造業從業人員指數僅為37.9%，比2019年同期下降15.7個百分點，表明就業市場出現收縮。雖然不會造成大面積失業問題，但就業形勢明顯吃緊。
第二，當前物價的結構性上漲勢頭將進一步顯現，應謹防「滯脹」風險。可以預見，在疫情管控放鬆後價格將快速釋放。同時，不同行業和不同區域的復工復產進程不一致，也會導致供應鏈出現瓶頸，部分原材料價格快速上漲。
『伍』 央行：穩健的貨幣政策 繼續聚焦支持實體經濟
新華社北京7月31日電 （記者 吳雨） 記者7月31日從中國人民銀行了解到，下半年人民銀行系統要保持宏觀政策穩定性，堅持不搞「大水漫灌」，增強前瞻性有效性，穩健的貨幣政策繼續聚焦支持實體經濟。
人民銀行30日召開的2021年下半年工作會議提出，上半年穩健的貨幣政策保持了連續性、穩定性、可持續性，為經濟穩定恢復提供了有力支持。綠色金融體系加快發展。扎實做好防範化解金融風險各項工作。推動平台企業金融業務規范發展，嚴厲打擊虛擬貨幣非法活動。
談及下半年重點任務，會議指出，下半年將堅持穩字當頭，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度。整體協同、加快完善綠色金融體系。推動碳減排支持工具落地生效，向符合條件的金融機構提供低成本資金，引導金融機構為具有顯著減排效應重點領域提供優惠利率融資。
同時，人民銀行相關人士表示，下半年將進一步有序推進金融開放。深化重點領域金融改革。開展跨境貿易投資高水平開放試點。擴大貿易收支便利化試點，支持更多地區特別是中西部地區參與試點。穩妥推進數字人民幣研發試點。
此外，會議指出，切實防範化解重大金融風險。推動做好重點省份高風險機構數量壓降工作。持續加強宏觀審慎管理。健全宏觀審慎政策框架。實施好房地產金融審慎管理制度。推進金融控股公司監管。督促指導平台企業對照監管要求全面整改，對虛擬貨幣交易炒作保持高壓態勢。
『陸』 央行：加大穩健貨幣政策實施力度，這對經濟發展有哪些幫助
在提高信貸總產出的可靠性方面，潘明確提出，要靈活運用各種金融政策工具，加大流通促進幅度，保持有效充足的流通產出。提前做好全年估值和入庫盈利。要正確引導金融企業按照社會化、審慎經營的標准加快授信提質，積極挖掘新的項目儲備，促進實體經濟的貸款提質，保持貨幣供應量和社會融資規模增速與名優經濟增速基本匹配。在執行現行的信貸政策時，潘指出要注意掌握三個標准。
通貨膨脹缺口是指總需求的實際水平大於充分就業時的國民收入時形成的缺口，或充分就業經濟體中投資與儲蓄的差額，即總需求與總供給的差額。在通貨膨脹缺口的情況下，商品和服務的需求價值將超過充分就業下所能產生的價值。因為經濟已經處於充分就業狀態，社會上沒有可以擴大實際產出的閑置資源，所以不可能增加實際產出。因此，當存在通脹缺口時，經濟將面臨上行壓力，經濟將在高於充分就業收入的名義水平上實現平衡。當經濟平衡時，如果平衡的國民收入高於充分就業的國民收入，就存在通貨膨脹缺口。如果均衡國民收入低於充分就業，就存在失業缺口。
『柒』 貨幣政策怎樣影響經濟
貨幣政策有存款准備金率的調整，基礎利率的調整，央行公開市場操作（央票等），窗口指導等。
存款准備金率的上調會讓商業銀行的銀根緊縮，減少了房貸的規模，不利於一些公司的發展，包括我們切身體會的房貸等，會減速經濟的發展。基礎利率的上調影響范圍更大，會引起市場上的流動性流向銀行，相應的市場上的貨幣會減少，另外也增加了貸款的成本，也會減速經濟的發展。
最後的公開市場操作以及窗口指導是短期的公司，主要是暫時性的調節市場的流動性的。
『捌』 貨幣怎樣進入實體經濟
目前經濟學界有一種說法，就是社會流動性離開了實體經濟，轉入了資本市場或房地產，因而造成潛在的危機。原因是實體經濟由於種種原因使得利潤較小或盈利比較困難。國外的解釋大概是由於企業的盈利預期低，投資者對企業的投資偏於謹慎，造成企業(實體經濟)領域的流動性減少。為了使貨幣流通方向傾向實體經濟，有不同的觀點和做法：
1. 我國目前的政策基本是打擊和限制資本市場和房地產市場，這種政策的主要目的是防止通脹。再加上緊縮的貨幣政策(提高存款准備金和利率)。但是這些以防止通脹為目的的政策是否會間接地影響貨幣向實體經濟領域的傾斜，應該是沒有顯著關系。
2. 目前美聯儲的QE2計劃是要降低投入美國國債市場的資金的收益率，逼迫資本向高收益和高風險領域流動，例如公司債。同時，市場在流動性過剩的條件下可能對通脹的預期有所提高，進而提高市場對美國經濟復甦的預期，促使資本向生產部門，也就是我們說的實體經濟流入。
3. 格林斯潘對美聯儲目前的做法不太同意，他還是堅持他一貫的刺激股市上漲的政策，股市上漲會使企業在股市融資更加容易，融資成本會進一步降低。這些向企業或實體經濟流入的資金會刺激經濟的增長。這樣做的好處是避免QE2向市場注入太多流動性而容易導致的美元貶值和通貨膨脹。
4. 日本2001-2006實行的定量寬松政策是向商業銀行注入資金，如果商業銀行自身設定的存款准備金率固定，則產生存款准備金超額的效應，迫使銀行增加貸款，使實體經濟獲得更多的流動性。而在資本市場直接買入資產的操作，會提振市場信心，間接地促使市場對實體經濟的投資。
總之，使貨幣進入實體經濟的方法基本有兩類：商業銀行向實體經濟增加貸款，資本市場的資本向實體經濟領域流入。
『玖』 怎麼樣利用貨幣政策支持實體經濟
貨幣政策的目的是支撐和調控經濟的平穩健康運行。一方面，貨幣作為經濟體系的血脈，不可或缺。一定體量的實體經濟，需要一定體量的貨幣資金去支撐運轉。另一方面，通過貨幣資金的收放，來調控實體經濟運轉節奏的快與慢。快了，就通過貨幣緊縮，減少資金的流動性，使得實體經濟運轉偏緊。慢了，或者發展困難了，貨幣適度寬松，比如低利率、調低存款准備金率，刺激經濟加碼。具體到通脹時期，如何穩妥運用貨幣政策的問題，我的看法，要結合國內外大的形勢和國內自身的實際來分析，因為經濟全球化加之經濟管理中的現實缺漏，使得貨幣政策的指定和實施，不再是一個封閉的、孤立的體系。因此，在這種情況下，貨幣政策的走向，我個人覺得：應該以公開市場操作等為主，存款准備金率次之，利率為輔。因為利率變動，可能影響國際資金的流向。目前國外存款利率都比較低，國外的資金除了進入虛擬經濟，很可能就以熱錢的形式進入中國，坐吃利息也不錯。這樣作的害處，一是事實性的增加貨幣供應，削弱宏觀調控的效果；二是國民收益無謂的流失。所以，萬不得已，最好不動用利率工具。存款准備金率的問題，事實上國內目前已經很高了，雖然上月國家下調了一點，事實還是不低。史無前例的提到如此高的水準，說明這項工具目前左右已比較有限。現在的著力點，如果要緊控貨幣供應，一是減少貨幣發行，尤其是M2的增加；二是進行重點控制。嚴格限制國有銀行的貸款增量，並通過相關杠桿控制股份制銀行。三是規范各類中利貸、高利貸，壓縮影子銀行的空間。另外，還可以從嚴管制熱錢湧入的問題，凡是引進的資金必須與實體經濟相結合，提高利用外資的質量，從而減少熱錢的沖擊。