貨幣互換換的是什麼

1. 什麼是貨幣互換

互換交易最初起源於20世紀70年代的平行貸款。那時大多數國家仍實行外匯管制.跨國投資和融資受到很大限制。如一家英資公司與一家美資公司均在對方國家擁有子公司,由於跨國界.使子公司向其母公司融資比較困難且代價高昂.於是雙方母公司相互約定分別向對方子公司發放具有相同結構和現金流量的貸款,兩筆貸款具有相同的還款期限結構.相關的利率和匯率由雙方協商。這種融資方式的主要優點是不需跨國轉移資金,從而有效地避開了外匯管制實現了跨國融資。但是交易雙方必須承擔對方違約的風險,並且必須同時存在兩筆結構相似的貸款需求.操作性較差。 1981年.世界銀行將其發行債券所籌集的2.9億美元與舊M公司發行債券所籌集的德國馬克和瑞士法郎進行了互換它使貨幣互換與國際資本市場融為一體,成為有史以來第一筆真正意義的貨幣互換。的銀行和投資公司都頻規避貨幣風險、利率風險以及降低交易成本。正 互換交易最初起源於20世紀70年代的平行貸款。那時大多數國家仍實行外匯管制,跨國投資和融資受到很大限制。如一家英資公司與一家美資公司均在對方國家擁有子公司,由於跨國界,使子公司向其母公司融資比較困難且代價高昂,於是雙方母公司相

2. 什麼是貨幣互換協議

貨幣互換(又稱貨幣掉期)是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。簡單的來說，貨幣互換協議就是兩個國家的中央銀行簽訂一個協議，約定在某個時間內，以某種匯率可以換取多少數量的貨幣。貨幣互換協議一般包括：時間、匯率、數量、貨幣種類。

在貨幣互換中，互換雙方彼此不進行借貸，而是通過協議將貨幣賣給對方，並承諾在未來固定日期換回該貨幣。

(2)貨幣互換換的是什麼擴展閱讀：

功能:

（1）套利。通過貨幣互換得到直接投資不能得到的所需級別、收益率的資產，或是得到比直接融資的成本較低的資金。

（2）資產、負債管理。與利率互換不同，貨幣互換主要是對資產和負債的幣種進行搭配。

（3）對貨幣暴露保值。隨著經濟日益全球化，許多經濟活動開始向全世界擴展。公司的資產和負債開始以多種貨幣計價，貨幣互換可用來使與這些貨幣相關的匯率風險最小化，對現存資產或負債的匯率風險保值，鎖定收益或成本。

（4）規避外幣管制。現有許多國家實行外匯管制，使從這些國家匯回或向這些國家公司內部貸款的成本很高甚至是不可能的。通過貨幣互換可解決此問題。

3. 貨幣互換的介紹

貨幣互換（又稱貨幣掉期）是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。簡單來說，利率互換是相同貨幣債務間的調換，而貨幣互換則是不同貨幣債務間的調換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關系並沒有改變。初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。貨幣互換的目的在於降低籌資成本及防止匯率變動風險造成的損失。 貨幣互換的條件與利率互換一樣，包括存在品質加碼差異與相反的籌資意願，此外，還包括對匯率風險的防範。

4. 貨幣互換的功能

貨幣互換是一項常用的債務保值工具，主要用來控制中長期匯率風險，把以一種外匯計價的債務或資產轉換為以另一種外匯計價的債務或資產，達到規避匯率風險、降低成本的目的。早期的「平行貸款」、「背對背貸款」就具有類似的功能。但是無論是「平行貸款」還是「背對背貸款」仍然屬於貸款行為，在資產負債表上將產生新的資產和負債。而貨幣互換作為一項資產負債表外業務，能夠在不對資產負債表造成影響的情況下，達到同樣的目的。
例如，公司有一筆日元貸款，金額為10億日元，期限7年，利率為固定利率3.25%，付息日為每年6月20日和12月20日。96年12月20日提款，2003年12月20日到期歸還。
公司提款後，將日元買成美元，用於采購生產設備。產品出口得到的收入是美元收入，而沒有日元收入。
從以上的情況可以看出，公司的日元貸款存在著匯率風險。具體來看，公司借的是日元，用的是美元，2003年12月20日時，公司需要將美元收入換成日元還款。那麼到時如果日元升值，美元貶值(相對於期初匯率)，則公司要用更多的美元來買日元還款。這樣，由於公司的日元貸款在借、用、還上存在著貨幣不統一，就存在著匯率風險。
公司為控制匯率風險，決定與中行敘做一筆貨幣互換交易。雙方規定，交易於96年12月20日生效，2003年12月20日到期，使用匯率為USD1=JPY113。這一貨幣互換，表示為：
1、在提款日(96年12月20日)公司與中行互換本金：
公司從貸款行提取貸款本金，同時支付給中國銀行，中國銀行按約定的匯率水平向公司支付相應的美元。
2、在付息日(每年6月20日和12月 20日)公司與中行互換利息：
中國銀行按日元利率水平向公司支付日元利息，公司將日元利息支付給貸款行，同時按約定的美元利率水平向中國銀行支付美元利息。
3、在到期日(2003年12月20日)公司與中行再次互換本金：
中國銀行向公司支付日元本金，公司將日元本金歸還給貸款行，同時按約定的匯率水平向中國銀行支付相應的美元。
從以上可以看出，由於在期初與期末，公司與中行均按預先規定的同一匯率(USD1=JPY113)互換本金，且在貸款期間公司只支付美元利息，而收入的日元利息正好用於歸還原日元貸款利息，從而使公司完全避免了未來的匯率變動風險。
關於貨幣互換，有幾點需加以說明：
貨幣互換的利率形式，可以是固定換浮動，也可以浮動換浮動，還可以是固定換固定。期限上主要外幣一般可以做到10年。
貨幣互換中所規定的匯率，可以用即期匯率(Spot Rate)，也可以用遠期匯率(Forward Rate)，還可以由雙方協定取其他任意水平，但對應於不同匯率水平的利率水平會有所不同。
在貨幣互換中，期初的本金互換可以省略，即上例中的a)步驟可以沒有，但對應的美元利率水平可能會有所不同。這樣，對於那些已經提款使用的貸款，仍然可以使用貨幣互換業務來管理匯率風險。
貨幣互換-產品特點
1、貨幣互換起點金額一般為等值500萬美元，也可根據客戶實際需求另定。
2、貨幣互換的交易幣種為：美元、日元、歐元、英鎊、瑞士法郎、港幣、加拿大元、澳大利亞元、新加坡元、丹麥克郎、瑞典克郎、挪威克郎。
3、貨幣互換交易一經敘做後一般不可撤銷或提前終止。

5. 貨幣置換，這具體指的是什麼意思呢

貨幣置換是指兩種相同金額、相同期限、相同利率計算方法，但幣種不同的債務資金互換，以及不同利率的貨幣互換。簡單來說，利率互換是一個交換的債務在相同的貨幣，而貨幣互換是一種交換以不同貨幣計價的債務。貨幣互換貨幣中的兩方及其各自的債務對債務關系不會改變。初始互換匯率按約定的即期匯率計算。互換的目的是降低融資成本，防止匯率波動風險帶來的損失。與利率互換一樣，貨幣互換的條款包括質量差價和相反的籌資意願，以及針對貨幣風險的保護。

貨幣互換報價的一般做法是，即期匯率通常用於初始本金匯率，遠期匯率用於最終本金匯率，遠期匯率是根據利率平價理論計算的。它表示為溢價或折扣。遠期匯率是通過增加或減少即期匯率得到的。另一種比較流行的貨幣掉期報價方式是對本金掉期採用即期利率，而不是遠期利率。貨幣掉期利率掉期是指交叉貨幣利率掉期報價。

6. 貨幣互換是什麼

央行間的貨幣互換更多是出於提供流動性、預防金融危機或，但在國際金融市場交易中佔比並不高。貨幣互換更多的是市場自發交易，市場上的貨幣互換主要出於借款人擁有本國借款利率價差優勢，通過互換安排可以獲得更低的資金成本。

7. 如何理解現在國際上的「貨幣互換」

貨幣互換概述
利率互換與貨幣互換在互換交易中佔主要地位。
貨幣互換(又稱貨幣掉期)是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。簡單來說，利率互換是相同貨幣債務間的調換，而貨幣互換則是不同貨幣債務間的調換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關系並沒有改變。初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。
貨幣互換的目的在於降低籌資成本及防止匯率變動風險造成的損失。
貨幣互換的條件與利率互換一樣，包括存在品質加碼差異與相反的籌資意願，此外，還包括對匯率風險的防範。
貨幣互換優點
①可降低籌資成本
②滿足雙方意願
③避免匯率風險，這是因為互換通過遠期合同，使匯率固定下來。這個互換的缺點與利率互換一樣，也存在違約或不履行合同的風險，如果是這樣，另一方必然因利率、匯率變動而遭受損失
這里須注意的是，貨幣互換與利率互換可以分別進行，同時也可結合同時進行。但操作原理與上述單個互換一樣。
互換交易形式除上述利率互換和貨幣互換兩大形式外，還有其他許多形式，這里介紹3種。
(1)平行貸款(parallel loan)。
(2)背對背貸款(back-to-back loan)。
(3)中長期期匯預約(medium and long-term foreign exchange contract)
貨幣互換的交易機制
使用貨幣互換涉及三個步驟：
第一步是識別現存的現金流量。互換交易的宗旨是轉換風險，因此首要的是准確界定已存在的風險。
第二步是匹配現有頭寸。只有明了現有頭寸地位，才可能進行第二步來匹配現有頭寸。基本上所有保值者都遵循相同的原則，即保值創造與現有頭寸相同但方向相反的風險，這就是互換交易中所發生的。現有頭寸被另一數量相等但方向相反的頭寸相抵消。因而通過配對或保值消除了現有風險。
互換交易的第三步是創造所需的現金流量。保值者要想通過互換交易轉換風險，在互換的前兩步中先抵消後創造就可以達到目的。與現有頭寸配對並創造所需的現金流量是互換交易本身，識別現有頭寸不屬於互換交易，而是保值過程的一部分。
貨幣互換交易價格的報價
貨幣互換報價的一般做法是：在期初本金交換時，通常使用即期匯率，而在期末交換本金時，則使用遠期匯率。遠期匯率是根據利率平價理論，計算出兩種貨幣的利差，用升水或貼水表示，與即期匯率相加減，得出遠期匯率。目前流行的另一種貨幣互換報價方式是：本金互換採用即期匯率，而不採用遠期匯率。貨幣互換的利息交換則參考交叉貨幣利率互換報價。
貨幣互換功能
（1）套利。通過貨幣互換得到直接投資不能得到的所需級別、收益率的資產，或是得到比直接融資的成本較低的資金。
（2）資產、負債管理。與利率互換不同，貨幣互換主要是對資產和負債的幣種進行搭配。
（3）對貨幣暴露保值。隨著經濟日益全球化，許多經濟活動開始向全世界擴展。公司的資產和負債開始以多種貨幣計價，貨幣互換可用來使與這些貨幣相關的匯率風險最小化，對現存資產或負債的匯率風險保值，鎖定收益或成本。
（4）規避外幣管制。現有許多國家實行外匯管制，使從這些國家匯回或向這些國家公司內部貸款的成本很高甚至是不可能的。通過互比互換可解決此問題。
貨幣互換的定價
與利率互換不同，貨幣互換交換本金，貨幣互換可以看成是不同幣種債券的組合，然後再加上一個外匯市場交易。
貨幣互換實例
第一份互換合約出現在20世紀80年代初，從那以後，互換市場有了飛速發展。這次著名的互換交易發生在世界銀行與國際商業機器公司（IBM）間，它由所羅門兄弟公司於1981年8月安排成交。
1981 年，由於美元對瑞士法郎（SF）、聯邦德國馬克（DM）急劇升值，貨幣之間出現了一定的匯兌差額，所羅門兄弟公司利用外匯市場中的匯差以及世界銀行與 IBM公司的不同需求，通過協商達成互換協議。這是一項在固定利率條件下進行的貨幣互換，而且在交易開始時沒有本金的交換。
世界銀行將它的 2.9億美元金額的固定利率債務與IBM公司已有的瑞士法郎和德國馬克的債務互換。互換雙方的主要目的是，世界銀行希望籌集固定利率的德國馬克和瑞士法郎低利率資金，但世界銀行無法通過直接發行債券來籌集，而世界銀行具有AAA級的信譽，能夠從市場上籌措到最優惠的美元借款利率，世界銀行希望通過籌集美元資金換取IBM公司的德國馬克和瑞士法郎債務；IBM公司需要籌集一筆美元資金，由於數額較大，集中於任何一個資本市場都不妥，於是採用多種貨幣籌資的方法，他們運用本身的優勢籌集了德國馬克和瑞士法郎，然後通過互換，與世界銀行環的優惠利率的美元。

8. 什麼是貨幣互換

利率互換是相同貨幣債務間的調換，而貨幣互換則是不同貨幣債務間的調換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關系並沒有改變。初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。貨幣互換的目的在於降低籌資成本及防止匯率變動風險造成的損失。貨幣互換的條件與利率互換一樣，包括存在品質加碼差異與相反的籌資意願，此外，還包括對匯率風險的防範。

9. 請通俗解釋一下什麼是貨幣互換

貨幣互換（又稱貨幣掉期）是指兩筆金額相同、期限相同、但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。

簡單來說，利率互換是相同貨幣債務間的調換，而貨幣互換則是不同貨幣債務間的調換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關系並沒有改變。初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。貨幣互換的目的在於降低籌資成本及防止匯率變動風險造成的損失。

(9)貨幣互換換的是什麼擴展閱讀：

互換權相關

互換權是帶有一個期權結構的利率互換或貨幣互換交易。具體地說，期權交易雙方就一筆利率互換或貨幣互換交易的各項有關內容達成協議。

但期權購買一方有權在未來某一日期(歐式期權)或未來一段時間之內(美式期權)，決定上述互換交易是否生效。作為獲得這一權利的代價，期權購買方需要向期權出售方支付一定量的手續費。

利用這一產品，債務人可以在支付一定費用的前提下，獲得一個比較靈活的保護，即當市場向不利方向發展時，可以按照事先約定的水平令互換交易生效，從而鎖定風險；而當市場條件向有利方向發展時，又可以選擇不執行期權，以便在更有利的時機鎖定風險。

10. 請問貨幣互換指的是什麼

也就是在約定時間內，以約定的匯率和金額，互換貨幣的協議

當哪一方有需要的時候，都可以執行這個貨幣互換，可以幫助對手方調劑外匯儲備