貨幣寬松時間為什麼沒到

❶ 貨幣政策寬松已到周期尾部是什麼意思

第一階段是從1979年到1992年。這一階段的中國經濟在高速增長的同時，也呈現出有效供給不足的特徵，資金需求一直有較大缺口，因此財政貨幣政策配合著眼於影響總供給，並且以「松」為主的擴張性政策搭配出現。具體來看，從1979年到1980年，主要表現為兩大政策「雙松」配合；1981年是財政政策緊，而貨幣政策松；1982年到1984年，表現為兩大政策「雙松」配合；1985年則是兩大政策「雙緊」配合；1986年到1988年，仍表現為兩大政策的「雙松」配合；1989年到1991年，是兩大政策的「雙緊」配合；1992年到1993年上半年，再次出現「雙松」配合。該階段的財政貨幣政策配合有兩個突出特點，一是由於市場經濟體制改革還處於起步階段，政策協調的外部環境尚不完善，表現為政策作用的微觀主體多是國有企業，並且通常運用行政性手段來完成政策實施。二是在長期短缺經濟環境影響下，政府還缺乏市場經濟調控機制應用的經驗，表現在兩大政策協調方面，一直以直接調控為主，很少用財政和金融中間變數來間接影響經濟主體，而且「同松同緊」情況居多，沒有的多元化政策搭配，這也造成了政策協調的效果不佳，「一放就亂，一抓就死」成為常態。第二階段是從1993年到1996年。該階段中國經濟的市場化程度開始迅速提高，經濟總量不斷擴大，微觀經濟主體的活躍程度也在提高。但與此同時，在有效供給不足的背景下，經濟過熱也導致了通貨膨脹的風險積累。從1993年下半年到1996年，財政貨幣政策一直採取「雙緊」配合，政策協調目標就是通過緊縮性政策，來控制赤字、減少發債、壓縮政府開支、控制貨幣總投放量等。與此同時，兩大政策配合也逐漸獲得制度改革方面的基礎，其中1994年的稅制和分稅制改革逐漸奠定了公共財政的基礎，而1995年通過的《中國人民銀行法》也使得貨幣政策制定進一步得以獨立。應該說這期間兩大政策的協調出現了一些新的變化，包括調控手段多樣化配合、調控技巧改善、駕馭宏觀經濟能力有所提高，這對於實現經濟「軟著陸」起到了較大作用。需要指出的是，始於1994年的外匯體制改革，不僅使得貨幣政策開始考慮開放經濟條件下的新問題，而且也引發了未來兩大政策配合的新層面。第三階段是從1997年到2002年。1997年開始，由於增長基礎發生了根本性變化，中國經濟發展逐漸從資源約束過渡到需求約束，有效需求不足成為經濟調控的新問題。而亞洲金融危機的爆發，進一步促使中國經濟的周期性低谷來臨，物價走低、投資低迷、失業增加等通貨緊縮跡象開始令人擔憂。面對這種情況，1997年以後，財政貨幣政策由適度從緊快速轉為「雙松」配合。其中以擴張性為實質的「積極」財政政策，其主要手段是通過增發長期國債，籌集資金用於社會基礎設施建設。而在此期間「穩健」貨幣政策的實質則是通過多次降低存貸款利率和存款准備金率，不斷增加貨幣供應量，並在1998年初取消國有商業銀行的貸款規模限制。此間，兩大政策協調的一個重點，是集中在為建設項目和企業共同提供流動性和信用支持方面，試圖通過刺激微觀主體的活力，來帶動有效需求的提高。這一階段，政府首次面臨現代意義上的經濟周期低谷，並且處於有效需求不足與結構性供給不足的兩難境地，因此給財政貨幣政策協調不僅提供了創新的背景，也帶來了眾多新的難題。第四階段是從2003年至今。2003年開始，中國經濟形勢再次發生變化，出現了通貨膨脹壓力加大、信貸和投資增長過快、外資流入偏多等問題。在這一背景下，政府從2004年逐步調整財政政策的作用方向和力度，適當調整長期建設國債規模和優化國債項目資金使用結構，向社會傳遞出政府合理控制投資的政策信號，並在2005年宣布財政政策再次轉型，實施以「控制赤字、調整結構、推進改革、增收節支」為特徵的穩健的財政政策。與之相配合，從2003年起，穩健貨幣政策的內涵也發生了變化，主要是適當回收流動性，最終確定「穩中適度從緊」的政策思路。五年來央行多次上調存款准備金率，同時提高利率，這些都是緊縮銀根的措施，旨在控制貨幣供應量。進入2007年，經濟過熱和通貨膨脹成為中國經濟面臨的最大問題，而中央政府也把2008年的宏觀調控思路，定為「從緊貨幣政策」與「穩健財政政策的協調」，這也體現了政府對較大通脹壓力的擔憂。應該說，在此階段，財政貨幣政策協調開始出現向「雙緊」過渡的趨勢。兩大政策協調的一個新特點，是除了共同作用於傳統的經濟總量目標之外，在的領域有了配合的實踐，例如以應對流動性問題、推進外匯儲備管理改革為目的而發行特別國債的行為，以及調低利息稅以引導儲蓄資金流向等政策。綜合我國財政貨幣政策協調的實踐，可以得出幾個基本結論。第一，財政貨幣政策逐漸向市場化調控轉型，為發展新型的兩大政策協調機制奠定基礎。進入21世紀，財政政策在發展公共財政的總體框架下，從注重用政府投資性支出影響經濟，逐漸過渡到稅收、公債、轉移性支出等多項工具的綜合運用。而隨著金融體制改革的推進，貨幣政策也逐漸具有了市場經濟國家的特徵，而不僅是傳統的信貸控制。第二，從兩大政策的作用效果看，財政政策從強到弱，貨幣政策從弱到強。改革開放之初，財政政策居於主導地位，貨幣政策的作用幾乎沒有。1985年之後，隨著金融體系的發展，通過控制信貸規模而影響貨幣供應量，成為貨幣政策的核心模式。1994年分稅制改革也弱化了中央政府財政政策的實施空間，使貨幣政策成為兩大政策協調的主導方。1998年以後，由於貨幣政策作用不理想，擴張性財政政策才再次走上前台，但這並沒有削弱政府對貨幣政策作用的期望。事實上，在2004年積極財政政策淡出前後，貨幣政策仍是政策協調的主要一方。進入2007年，開放經濟環境下貨幣政策面臨了的困境，使政府開始意識到財政政策應在宏觀調控中擔負的職責，這對兩大政策協調提出了全新的挑戰。第三，迄今為止的財政貨幣政策協調，主要通過關注總需求管理，致力於實行經濟總量穩定。我們知道，在凱恩斯主義政策理念影響下，財政與金融的協作問題，主要研究在封閉體系的自由利率條件下，財政政策與貨幣政策是如何通過有效配合來促進總需求水平的穩定。對於健全的市場經濟國家來說，這樣的政策選擇是相對有效的。然而對中國這樣面臨發展與轉軌雙重任務的經濟體來說，則顯得過於單一。長遠來看，兩大政策協調，還必須關注結構調整性的供給管理、開放條件下的金融制度優化等層面，這也是當前迫切需要解決的問題。

❷ 美國量化寬松貨幣政策共多長時間

具體時間不一定，目前已經持續了6年，還在繼續。
QE1的內容
2008年11月25日，聯儲首次公布將購買機構債和MBS，標志著首輪量化寬松政策的開始。2010年4月28日，聯儲的首輪量化寬松政策正式結束。QE1將購買政府支持企業（簡稱GSE）房利美、房地美、聯邦住房貸款銀行與房地產有關的直接債務，還將購買由兩房、聯邦政府國民抵押貸款協會（Ginnie Mae）所擔保的抵押貸款支持證券（MBS）。2009年3月18日機構抵押貸款支持證券2009年 的采購額最高增至1.25萬億美元，機構債的采購額最高增至2000億美元。此外，為促進私有信貸市場狀況的改善，聯儲還決定在未來六個月中最高再購買3000億美元的較長期國債證券。美聯 儲在首輪量化寬松政策的執行期間共購買了1.725萬億美元資產。
QE1的主體上是用於購買國家擔保的問題金融資產，重建金融機構信用，向信貸市場注入流動性，用意在於穩定信貸市場。值得關注的是，美聯儲的目的僅僅在於「穩定」市場，而不是「刺激 」經濟，這與中國央行的量化寬松大相徑庭。顯然，美聯儲無異於越俎代庖，行使行政職能。美聯儲的數量控制和成本控制精確到位。尤為令人稱奇的是，美聯儲竟然在全球范圍保持了美元 貨幣總量與對應商品總量的動態平衡。
QE2的內容
美聯儲2010年11月4日宣布，啟動第二輪量化寬松計劃，計劃在2011年第二季度以前進一步收購6000億美元的較長期美國國債。QE2寬松計劃於2011年6月結束，購買的僅僅是美國國債。QE2的 內涵是美國國債，實際上是通過增加基礎貨幣投放，解決美國政府的財政危機。同時，美聯儲再通過向其它國家「出售」國債，套現還原成美元現金，增加了儲備的規模（准備金大幅度增加 ），為解決未來的財政危機准備了彈葯。
就本質而言，QE2迥異於QE1。其主要目的不在於提供流動性，而在於為政府分憂解難。美聯儲不容易啊！一手拉扯金融機構；一手拉扯美國政府。巧妙的是，在為政府分憂解難的同時，美聯 儲間接擴充了准備金規模。需要警覺的是，美聯儲購買的美國國債大部分被中國政府吸納，美聯儲反而在擴張准備金規模。
QE3的內容
北京時間2012年9月14日凌晨消息，美聯儲麾下聯邦公開市場委員會（FOMC）在結束為期兩天的會議後宣布，0-0.25%超低利率的維持期限將延長到2015年中，將從15日開始推出進一步量化寬松政策 （QE3），每月采購400億美元的抵押貸款支持證券（MBS），現有扭曲操作（OT）等維持不變。內容是在2012年6月底以前買入4000億美元的美國國債，其剩餘到期時間在6年到30年之間；同時出售等 量的美國國債，其剩餘到期時間為3年或以下，隨後這項計劃在今年6月份被延長到年底。美聯儲公開市場委員會（FOMC）於2012年9月13日指令紐約聯儲銀行公開市場操作台以每月400億美元的 額度購買更多機構抵押支持證券（MBS）。FOMC還指令公開市場操作台在年底前繼續實施6月份宣布的計劃，即延長所持有證券的到期期限，並把到期證券回籠資金繼續用於購買機構MBS。FOMC強 調，這些操作將在年底前使委員會所持有長期證券持倉量每月增加850億美元，將給長期利率帶來向下壓力，對抵押貸款市場構成支撐，並有助於總體金融市場環境更加寬松。
QE4的內容
2012年12月13日凌晨，美聯儲宣布推出第四輪量化寬松QE4，每月采購450億美元國債，替代扭曲操作，加上QE3每月400億美元的的寬松額度，聯儲每月資產采購額達到850億美元。除了量化寬松的猛葯之外，美聯儲保持了零利率的政策，把利率保持在0到0.25%的極低水平。
美聯儲的一舉一動，時刻牽動著金價波動。2013年9月，美國聯邦儲備委員會宣布，將維持現行的寬松貨幣政策不變，暫時不削減第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)規模，這一出乎意料的決議使得金價大幅上揚。但美聯儲官員布拉德隨後稱，10月可能縮減QE，這一表態又使得黃金和白銀價格同時重挫。

❸ 下輪美元量化寬松貨幣政策有可能什麼時候進行

這是一種預測，仁者見仁，智者見智。
我的答案是：不會有了！
因為前兩輪量化寬松政策已經被證明效果甚微。
同時，美元的不斷貶值已經引起的各國的關注和抗議，動搖了美元的世界貨幣地位，美國繼續寬松的貨幣政策可能得不償失。相信美聯儲已經注意到這個問題了。
伯南克在最近的演講中也認為今後的經濟刺激政策更多的是政府的責任，即利用財政政策，而不是利用貨幣政策。
奧巴馬的就業拯救計劃也與貨幣政策無關，這相當於承認了伯南克的觀點。
預測美聯儲將維持現有的貨幣政策，短期內不會有新舉措。

❹ 2019年貨幣政策什麼時候能再寬松

嚴格地說，這個問題並不準確，但是大致能明白樓主的意思。

來看什麼是流動性陷阱：
流動性陷阱指的是市場上出現了銀行利率非常低，幾乎接近零的情況。例如20世紀30年代的整個後半期，美國的利率都大大低於1%，日本在1999年時短期利率下降到大約0.1%。在這個時候，一國的貨幣當局如果採取寬松的貨幣政策，增加貨幣供給，對經濟的刺激作用會很小。因為這個時候的利率已經非常低了，從銀行貸款很便宜，而利率卻沒有進一步下降的空間，因為銀行利率不可能為負數（如果利率為負數，意味著存錢反倒要向銀行支付費用，那還不如不存錢對吧）。如果此時利率比較高，例如10%，那麼寬松的貨幣政策可能使利率下降到5%，這會極大地刺激貸款的積極性，從而刺激經濟發展，而利率太低時就不會出現這種情況。這就是所謂的流動性陷阱。

希望能解釋樓主的疑問。

❺ 中國寬松貨幣政策持續的時間是什麼時候

如果按「下調法定存款准備金率與存貸款利率」做為貨幣政策寬松的標志，反之為貨幣緊縮政策。那麼，自2008年9月16日起一年期貸款利率下調0.27%為開始之日，一直至2010年1月18日，法定存款准備金率提高0.5%止，寬松貨幣政策結束，進入貨幣緊縮階段。又自2011年12月5日下調法定存款准備金率0.5%開始貨幣政策寬松，最後一次寬松措施是2012年7月6日下調0.25%。至今無任何具體寬松措施，公告上宣稱維持貨幣政策穩健。而在銀行間債券市場上央行採取公開市場業務手段，利用逆回購不斷向商業銀行釋放短期流動性。
由於2012年6月8日下調存貸款基準利率(一年期)時，雖按規定下調0.25%，但央行又規定商業銀行可根據自身信貸情況存款利率在新的利率上浮10%，而貸款利率可再下調30%。表面上看為商業銀行靈活調節存貸款比率創造了條件，向利率市場化又進步了一些。但各商業銀行為爭奪市場，寧可加大存款利息負擔，也紛紛按新存款利率的上限調整存款利率，而為保證貸款利息收入，未按新貸款利率規定的下限執行。造成了所謂下調的新的存款利率實際上比原利率還高。一年期定期存款由原來的3.5%上升為3.575%(3.25%×1.1)，反而上升了25%。所以名義上貨幣寬松政策還在延續，但實質上因各商業銀行在具體執行方面已自2012年6月8日進入了「貨幣緊縮」階段。
貨幣政策是中央銀行制定的，當然要去中國人民銀行網站去查，為什麼去發改委？前一答題者提到政府固定資產投資的4萬億，那是屬於財政政策的范疇，與本問題無關。

❻ 貨幣是否寬松怎麼看

寬松的貨幣政策是相對來說的，其目的是讓市場的資金充裕，。

降准降息是寬松貨幣政策的明顯信號，但是寬松的貨幣政策並不只是降准降息。例如：央行平時的市場公開操作（逆回購、MLF、SLF、TMLF）中利率如果比之前有所降低、或者是新投放的量比到期的貨幣量大造成貨幣凈投放，同樣意味著寬松的貨幣政策，因為銀行從央行處獲取資金的成本更低了，能夠放肆揮霍了。

判斷是否處於寬松貨幣周期其實並不是看政策，而是要看市場利率。所謂的寬貨幣政策發布了，但是市場依然很缺錢，那也不算寬松貨幣周期，只有貨幣真的足夠多了，市場利率開始下行，寬松周期才算是到來，也才會真正對股市、債市產生影響。

市場利率短期是看上海銀行間同業拆放利率（Shibor），如果隔夜或者7天期、1月期的利率飆升說明當時市場是缺錢的，節假日前以及季末、年末表現比較明顯，如果在持續下跌，說明市場不缺錢。而市場利率長期需要看10年期國債收益率，如果有明顯下跌趨勢，說明出台的政策是寬松的貨幣政策，哪怕Shibor利率近期走高，大趨勢是不會變的。

下圖是近一年的十年期國債走勢圖：

❼ 為什麼歐洲央行執行量化寬松的貨幣政策要不美國大約晚了6年

參考消息網1月26日報道
外媒稱，法蘭克福與華盛頓的時差是6小時，但歐元區與美國之間的差距有時卻是6年，這是歐洲央行推出非常規貨幣刺激措施與美聯儲2008年末推出量化寬松政策之間的時間差距。歐洲央行上周通過的這一計劃的目標是刺激疲軟的歐洲經濟：提高通貨膨脹率，推動經濟發展。
據西班牙《阿貝賽報》1月25日報道，歐洲央行行長德拉吉22日宣布歐元區從2015年3月至2016年9月每月600億歐元的國債和私債購買計劃，這是向歐元區金融命脈注入流動性，數額逾萬億歐元，目的是應對持續的通縮壓力並促進經濟復甦，使通脹率接近2%的目標。
在這6年時間內，美國經濟擺脫了大衰退。2008年美國GDP下降2.8%，但是截至去年9月，經濟增長2.7%。2014年創造就業崗位295萬個，失業率連續5年下降，現在維持在5.6%。英國去年經濟增長3.1%，失業率下降至5.8%。
而與此同時歐洲經濟卻在蹣跚前行，看似已經停滯：2014年第三季度增長0.8%，在西班牙等國家失業率仍然高居不下（23.7%），物價下跌程度令人警惕（下降0.2%）。這讓人擔憂歐洲經濟會「日本化」，日本經濟低迷狀態已經持續了20年。
報道稱，自從危機爆發，歐洲央行、美聯儲、英國和日本央行都採取了各自的應對措施：降低利率、購買資產、銀行存款負利率等等，以確保流動性，避免金融系統癱瘓。歐洲央行保留了一顆子彈：大規模購買主權債券。
這一政策的風險之一是會導致通脹，但是只要能創造就業，美聯儲認為這個風險就不足為憂。以德意志聯邦銀行為基礎和仿照對象的歐洲央行卻成為通脹夢魘的囚徒。根據歐洲央行的法規，必須維持歐元的價值和物價的穩定。但是對通貨緊縮的恐懼以及物價持續下跌打擊經濟，迫使德拉吉採取行動。
其實最深層次的困擾是怎樣的政策組合才最有效，是美國的貨幣和財政刺激政策，還是歐洲傳統的緊縮政策？以及歐洲央行在模仿同行方面為何晚了這么久。西班牙對外銀行研究部首席經濟學家胡利安·庫韋羅認為造成這個遲緩的原因在於兩個貨幣機構的法規不同、經濟結構不同、職權不同，其他央行只需購買一個國家的債券，而歐洲央行決策需要徵得19個不同國家同意。
專家指出，美國的刺激政策取得了積極效果：貨幣從天而降，降低了個人和企業的融資成本。美國的融資渠道市場佔80%，銀行佔20%，而歐洲的比例正好相反，這很可能會使歐洲央行的政策效果受到限制。此外美國還有財政刺激政策輔助，最後美國走上了增長道路，通脹率也沒有高漲（0.8%），現在美聯儲正在退出量化寬松政策。而在日本，相似的政策卻不能避免讓國家陷入經濟滯漲。
英國班戈大學經濟學教授聖地亞哥·卡爾沃表示，在歐元區，這種流動性注入「將降低債務成本，讓歐元貶值」，他同時指出，如果沒有財政措施配合和改革，政策效果將是有限的。庫韋羅認為，德拉吉的舉措將推動歐元區經濟發展，讓通脹率接近2%，其他分析人士認為，它將推動通脹率上升0.5%-1%。
分析人士認為，如果歐洲央行在2010年或2011年推出這一計劃，歐洲就不會經歷破壞力如此巨大的二次衰退，利用量化寬松政策，歐洲央行間接支持了成員國的政府債務，如果這發生在兩年前，就可以避免投資者驚恐撤離、不再購買西班牙、義大利和希臘等危機國家的國債。歐洲央行應該在危機爆發後就採取行動，但是它對形勢嚴峻程度估計不足。現在德拉吉的流動性注入是對傳統教條者的挑戰，但在2008年時任美聯儲主席伯南克曾經說過，量化寬松在理論上行不通，但在實踐中行得通。

❽ 中國何時會出貨幣寬松政策

一直在做貨幣寬松政策
1、來自中央政府和地方政府的大量投資
2、推進出口貿易形成的外匯占款
3、降低存貸款利率和提高准備金率
4、降低一些稅和出口退稅
5、從最近幾年的m1和m2j就能看出
由於增加的投入效率低（國企和公有設施）；勞動生產率低，所以個人投資（包括股民）和個人收入都較低。但通脹卻會愈來愈厲害，而之所以通脹不想預測的那樣高，錢都壓在房子上了，因房子致富的人和因房子邊窮的人比屬懸殊，所以內需上不去，因此總理說要穩定外需。

❾ 請問：美聯儲什麼時侯退出量化寬松的貨幣政策。

退出量化寬松的貨幣政策可能要等到美國經濟復甦的時候啊，有專家粗略估計明年年中。雖然三季報表現不錯，但其實都是貨幣催肥的，貨幣政策一緊後果就很嚴重，粗略估計怎麼也得明年的吧，或者再往後推。。。美國本身資源並不多，它要依靠世界發展復甦經濟，這個速度誰也不能具體的確定。但是美國外債這么多，多印票子是肯定的，所以美元會繼續貶值，這會刺激出口，這又會改善企業的狀況，有利於縮短寬松貨幣政策期限，雖然不一定短期見效，所以說還得綜合來看，大概明年中期吧。