國家貨幣政策如何影響利率變化

㈠ 採取緊縮性的貨幣政策為什麼提高利率

1.緊縮性貨幣政策會減少貨幣供給量從而使貨幣相對變的稀缺，貨幣的價格提升，自然利率上升。
2.緊縮性貨幣政策是中央銀行為實現宏觀經濟目標所採用的一種政策手段。這種貨幣政策是在經濟過熱，總需求大於總供給，經濟中出現通貨膨脹時，所採用的緊縮貨幣的政策。緊縮的貨幣政策就是說明市場上貨幣多了，需要控制資金的投放，這時候提高利率指的是貸款利率，這樣借貸成本上升了，貸款的人就少了，原來貸款的人的成本也上升了，還款的時間也會因為成本的上升而提前，從而減少市場上的貨幣。
1.緊縮性的貨幣政策措施主要包括提高存款准備金率、提高再貼現率、增加公開市場業務的賣出業務、提高利率。貨幣政策調節的對象是貨幣供應量，即全社會總的購買力，具體表現形式為：流通中的現金和個人、企事業單位在銀行的存款。流通中的現金與消費物價水平變動密切相關，是最活躍的貨幣，一直是中央銀行關注和調節的重要目標。貨幣政策工具是指中央銀行為調控貨幣政策中介目標而採取的政策手段。貨幣政策是涉及經濟全局的宏觀政策，與財政政策、投資政策、分配政策和外資政策等關系十分密切，必須實施綜合配套措施才能保持幣值穩定。
2.貨幣政策中介指標和最終目標都是通過中央銀行對貨幣政策工具的運用來實現的。一般性貨幣政策工具是指對貨幣供給總量進行調節，因而是具有全局性影響的貨幣政策工具。中央銀行經常採用的一般性貨幣政策工具主要有法定存款准備金策、再貼現政策和公開市場業務，這三大傳統的政策工具有時也被稱為貨幣政策的「三大法寶」。

㈡ 為什麼貨幣貶值會引起利率上升

貨幣貶值就是通貨膨脹的表現，通貨膨脹時，市場上的貨幣量比實際需求的貨幣量要多，這樣會使得貨幣貶值，物價上漲，而如果這時把多餘的貨幣拿出市場，就會把市場逐漸還原。提高利率就是一個重要手段。所以。通貨膨脹時貨幣當局會採取提高利率的政策。 利率提高了，就會增加人們的儲蓄量，當錢慢慢進入銀行，市場上的錢就會慢慢減少，這樣那些多餘的貨幣就會慢慢消失了。
以1萬外元存在外國到了年末的本息為1.02萬。而年初置換了110萬日元，假設利率為新%，那就需要110*（1+x%）/120=1.02；計算所得日元利率要達到11.27%。也就是在外元日元匯率在1:110時，日元可以以同外元相同的2%。可當日元貶值到了120時就需要把利率提升到了11.27%才可以消除利差。
拓展資料：對於獨立貨幣政策的體系卻還是可以保持一定的局限性，這里就以外元印度盧比為例，印度是一個貨幣貨幣獨立性且區域內流動性的特點。當外元盧比從年初1:75變成了1:80之時，還是以外元利率2%，這樣在完成開放的市場里，盧比利率要達到8.8%才利差平衡。
其一，通過控制貨幣的嚮往流動，比如控制超過1萬外元的貨幣流出，限制企業資金外流，控制私人資金外逃；
其二，用外匯儲備在離岸市場調控匯率，保持匯率的相對穩定。通過外匯市場回購央票減少海外市場的投放量。
總之，無論開放外匯市場，又或者獨立性的貨幣政策，都是在利差出現的時候需要消除投機的行為。開放市場通過匯率和利率來達到平衡，而獨立市場除了既定的利率和匯率之外，還要通過更多的控制手段來填補利差的不足。

㈢ 為什麼緊縮性貨幣政策使利率上升，擴張性貨幣政策使利率下降

緊縮銀根(收縮性的貨幣政策)會使利率上升原因是緊縮性貨幣政策會減少貨幣供給量從而使貨幣相對變的稀缺，貨幣的價格提升，自然利率上升。

政府採取擴張性財政政策，一般會提高價格水平。價格水平的提高使實際貨幣供給減少，由此導致利息率上升，擴張性的貨幣政策，增加貨幣供給量，利息率會下降。但由於價格水平會提高，而價格水平提高使實際貨幣供給減少。因此利息率的下降會受到一定的限制。

(3)國家貨幣政策如何影響利率變化擴展閱讀：

注意事項：

緊縮性貨幣政策就是和擴張型貨幣政策相反。緊縮性的貨幣政策是通過削減貨幣供應的增長率來降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴重時，採用緊縮性的貨幣政策較合適。

緊縮的貨幣政策主要手段：減少貨幣供應量，提高預期年化利率，加強信貸控制。如果市場物價上漲，需求過度，經濟過度繁榮，被認為是社會總需求大於總供給，央行就會採取緊縮貨幣的政策以減少需求。

㈣ 影響貨幣利率變化的因素有哪些

經濟因素：

(1)經濟周期。危機階段：利率節節上升;蕭條階段：利率降低;復甦階段：利率較低;繁榮階段：前期利率不很高，危機前利率上升。

(2)通貨膨脹。會造成借貸資本金貶值，實際利率下降，因此，應該提高利率。

(3)稅收。利息稅率直接影響利率。

政策因素：

自20世紀30年代資本主義世界經濟大危機後，資本主義國家普遍推行國家干預經濟的政策，其中利率成為國家對經濟活動實行宏觀調節的重要工具。現代市場經濟國家的中央銀行都把調節利率作為調節信用，從而調節經濟的一個重要手段。

通過規定差別利率與優惠利率實現對重點產業、部門或項目的扶持，進而實現產業結構的調整，保證國民經濟的協調發展，完成國家預期的經濟目標;通過規定和調整官方利率以影響整個市場利率的變動。因此，國家經濟政策對利率有重要的影響。

制度因素：

主要是利率管制。在一國經濟的非常時期或在經濟不發達的階段，利率管制也是影響利率的一個重要因素。政府有關部門實行利率管制，直接制定利率或利率變動的界限。

由於利率管制具有高度行政干預和法律約束力量，排斥各類經濟因素對利率的直接影響，因此，實行利率管制的范圍是有限的，而且，一旦非常時期結束或經濟已走出不發達的階段，應及時解除管制。

國際金融市場的影響：

現代經濟的一個重要特徵就是世界經濟Et益國際化、一體化。在開放經濟體系中，國際間的經濟聯系使國內市場利率受到國際市場利率的深刻影響。這種影響是通過資金在國際間的流動來實現的。

當國際市場利率高於國內利率時，國內貨幣資本流向國外。反之，當國際市場利率低於國內利率時，貨幣資本流進國內。

不論國內利率水平是高於還是低於國際利率，在資本自由流動的條件下，都會引起國內貨幣市場上資金供求狀況的變動，從而引起國內利率變動。

風險因素：

主要包括違約風險、流動性風險、償還期風險以及政策性風險。

(4)國家貨幣政策如何影響利率變化擴展閱讀：

貨幣利率變化的概述：

利率變化是所有固定收益證券價格變動的主要因素。一般而言，證券的價格與利率成反向變化，即利率上升(下降)時，證券的價格會下降(上升)。

如果投資者將證券持有至到期日，那麼證券到期前價格的變化不會對投資者產生影響;但是如果投資者在到期之日前出售證券，那麼利率的上升就會導致資本利得的損失。

一般而言，在其他條件相同的情況下，證券的息票利率越高，其價格對利率的變化就越敏感;或證券的到期期限越長，其價格相對於利率的變化就越敏感;或利率水平越低，證券的價格相對於利率的變化就越敏感。

㈤ 貨幣政策對利率的影響

在傳統貨幣政策中，全球大部分中央銀行都用銀行間拆借等超短期貨幣市場利率作為基準利率，影響金融市場利率和實體經濟。官方基準利率是資金基本面和央行調控意圖的全面反映。盡管有學者認為相較於利率，貨幣對穩定市場價格的作用更強、央行控制短期利率和長期利率的能力有限，但次貸危機以來的官方基準利率走勢表明，央行對短期利率的調控意圖在增強而非減弱，且創造了貨幣政策前瞻指引等手段加強對長期利率的調控。
自2008年金融危機以來，各主要國家央行開啟了非傳統貨幣政策，核心內容是央行綜合利用傳統貨幣政策工具和非傳統貨幣政策工具，直接強化對長期利率如10年期國債收益率的調控。相較於短期利率，長期利率和實體經濟的聯系更為密切，調控長期利率，體現了央行利用貨幣政策刺激經濟的意圖。在此過程中，短期利率和長期利率經歷了不同的變化，深入分析二者關系，貨幣政策調控手段有效與否便可窺斑見豹。各國央行的名義政策利率繼續保持分化，全球金融市場利率與政策性利率的關系也越來越鬆散，尤其是長期利率與央行主導的短期基準利率的鬆散關系由來已久。因此，有必要提出一個重要的問題：央行能否調控長期利率？
理解長期利率理論
古典經濟學家認為長期利率由實體經濟變數（儲蓄、投資等）決定，獨立於貨幣政策，貨幣政策沒有能力影響長期利率。過去較長一段時間內，經濟學家們通常認為貨幣政策能直接作用於短期市場利率，通過貨幣政策傳導機制，間接影響長期利率和實體經濟。通常無法利用貨幣政策直接調控長期利率，長期利率也很難作為一種貨幣政策工具被靈活使用。
貨幣當局控制長期利率的一個重要原因是與長期利率緊密相關的期限利差（term spread）對金融市場預期具有重要影響。次貸危機之後的政策凸顯了這方面的調控意願。通俗而言，期限利差是收益率曲線的陡峭程度。當短期利率高於長期利率時，市場通常會認為這是經濟衰退的標志。具體實踐中，因其無需重新估算期限溢價，美國10年期國債收益率和3個月國庫券收益率之間的利差，常被用來作為預測經濟是否衰退的工具。如果該利差不斷縮小，甚至出現負數即收益率曲線倒掛、反轉，通常表明未來經濟衰退概率較高。長期利率和經濟衰退之間確實有一定的相關性。從投資的角度來看，債券作為安全資產，通常是人們規避長期風險的主要投資選擇。因此，當人們預期未來經濟衰退的概率較大時，往往會增持安全資產如長期國債，由此拉低長期國債的收益率和長期利率。
長期利率通常被分解為短期利率遠期水平（expected future short-term interest rates）和期限溢價（term premium）。理論上而言，央行可以通過控制這兩個因素或其中之一來控制長期利率。比如，在無套利均衡條件下，央行只要調控短期利率，市場不存在套利機會，短期利率向長期利率的傳導機制順暢，央行最終就可以調控長期利率。
相反的觀點認為，長期利率只有一部分來自遠期短期利率，另一部分來自均衡實際利率或者自然利率。因此，影響長期利率的因素有很多，比如生產率、人口結構、消費者偏好、市場對未來風險的預期等，這些因素央行並不能直接調控。
筆者認為，短期利率是否能順暢傳導至長期利率、無套利均衡是否存在的關鍵，在於債券市場是否完全競爭、是否完善。如果債券市場自身發展充分，央行貨幣政策公告的預期效應、數次調控長期利率的手段保持一致，債券市場投資者將會對此形成較為完善的預期，將長期利率調控手段加入預期，從而在債券交易中體現出來。藉此，央行調控長期國債收益率的宣示效應疊加其買入長期國債的操作，將實質性拉動長期利率走低，市場預期也得以實現。
從全球范圍來看，近20年以來，全球長期利率一直在走低。這種現象是由實體經濟自身因素還是非常規貨幣政策引起的，需要進一步分析。如果貨幣政策能夠影響和調控長期利率，長期利率作為一種貨幣政策工具就具備可行性，當下調控長期利率的非傳統貨幣政策就可能成為未來的常態貨幣政策

㈥ 擴張性財政政策和貨幣政策是如何影響利率的

政府採取擴張性財政政策和貨幣政策對利率的影響有三點不同：

1、含義不同

財政政策是政府通過對財政收入和支出總量的調節來影響總需求；貨幣政策則是中央銀行對貨幣供應量和信用量進行調節進而影響經濟。

2、內容不同

財政政策內容和財政收入與支出相關；貨幣政策內容與利率、信貸政策等相關

3、政策的制定者不同

財政政策通常由國家制定；貨幣政策是由央行直接制定的。

財政政策：財政政策是指國家根據一定時期政治、經濟、社會發展的任務而規定的財政工作的指導原則，通過財政支出與稅收政策來調節總需求。

貨幣政策：中央銀行為實現既定的經濟目標（穩定物價，促進經濟增長，實現充分就業和平衡國際收支）運用各種工具調節貨幣供應量和利率，進而影響宏觀經濟的方針和措施的總合。

㈦ 財政政策和貨幣政策對利率的影響

經濟存在一條平衡增長路徑;在長期內,財政政策是有效的,貨幣呈非“超中性”;在平衡增長路徑上,財政政策和貨幣政策必須相互協調。以下是我整理分享的財政政策和貨幣政策對利率的影響的相關 文章 ，歡迎閱讀!!!!

財政政策和貨幣政策對利率的影響
貨幣政策影響利率期限結構的方式

一個國家貨幣政策的傳導機制是否通暢對於其執行效果的好壞具有重要的影響。貨幣政策的操作程序對收益率曲線也會有結構性的影響。

(一)貨幣政策傳導機制對利率期限結構的影響

下圖為貨幣政策的傳導機制示意圖。

在計劃經濟和改革初期，中國的資本市場不發達，且金融管制尚未放開之前，央行可以通過許多直接信用分配的手段，達到調節資金流動性的目的;加上金融投資工具及投資 渠道 十分有限，民間剩餘資金大多流向金融體系，因此，央行強調以控制基礎貨幣、銀行信貸規模與貨幣供應量等變數作為政策的主要調節目標，其成效堪稱卓著。

但是在中國加入WTO後，隨著金融自由化的不斷深化，資本市場日趨多元化.民間資金的自主性逐漸加強，市場上資金的流動對投資相對價格及報酬的變化也越來越敏感;由於市場的界線日漸模糊，而且金融市場與支付系統的效能提高，使得貨幣與非貨幣資產間的替代關系更為緊密。這些將導致央行以數量管理的操作策略，其基礎逐漸受到侵蝕，特別是市場流動性的需求行為似乎變得更加不容易掌握，也造成貨幣控制極大的困擾。中國人民銀行不得不逐漸轉向以利率為主要的操作工具。

具體來說，當經濟過熱、存在通貨膨脹壓力時，央行採取緊縮性貨幣政策，在公開市場上買入國債。一方面，導致銀行准備金短缺，同業拆借市場供不應求，拆借利率上升。進而引起其他短期市場利率上升;另一方面.短期利率的上升將導致長期利率的上升，如果市場認為央行的緊縮性政策有助於解決通貨膨脹問題，則市場會預期未來通貨膨脹率下降，長期利率上升幅度應該比短期利率來得小.即收益率曲線將變得較為平坦，利差也會縮小。

反過來，當經濟蕭條、發生通貨膨脹時，央行將採取擴張性的貨幣政策，在公開市場上賣 出國 債，同業拆借利率下降，將導致 其它 短期利率和長期利率的同時上升，如果市場認為央行的擴張性政策有助於解決通貨膨脹緊縮問題，則市場會預期物價上漲，長期利率上升幅度應該比短期來得大，即利差將擴大。

從上可知，在貨幣政策擁有可信度的前提下，操作利率與長短期利差應呈反向關系。但是，若市場認為央行貨幣政策不具備可信度時，操作利率和長短期利差的關系將不確定。

(二)貨幣政策操作程序對利率期限結構的影響

操作利率與長短期利差的關系，除了會受到政策可信度與干擾來源不同的影響外，也可能因貨幣政策操作程序的改變而產生結構性的變化，這可從三個方面加以分析。

1.操作策略。貨幣政策操作策略的變化，將使操利率與長短期利差間的相關性發生改變。1997年10月以前，美聯儲對於通貨膨脹基本上採取的是“調節性”的貨幣政策，就對抗通貨膨脹的壓力的決心而言，其政策可信度較低，因此，操作利率與利差之間的相關系數為負數，而在這以後，當美聯儲改為採用“非調節性”策略，前述相關系數明顯變得比較大(Estrella和Mishkm，1995)。

2.最終目標。如果貨幣政策所採取的最終目標不同，可能會改變利率期限結構的經濟含義，及其作為政策指標的性質。如果利率操作完全是以產出為最終目標。則長短期利差將是預測未來產出與通貨膨脹率變動的最佳解釋變數。但是，如果貨幣政策採取絕對的通貨膨脹目標，利率或利率期限結構對於未來通貨膨脹率與產出的預測，都不能提供額外或獨立的信息。當然，央行實際操作方式，並非完全以產出或通貨膨脹率為唯一的政策目標，而且市場對貨幣政策的可信度、決策者與大眾在市場信息取得的落差。以及市場預期行為的形成等因素，這些都跟模型假設多少會有些出入，因此，利率期限結構在經濟預測方面仍有相當程度的價值(Estrel，a，1991)。

3.匯率政策。利率期限結構也可能受到匯率政策的影響，Gerlach分析十個工業化國家的數據，得出下面的結論：貨幣政策若採用匯率作為中間目標的國家，預期理論成立的機率比較高，即利差對短期利率變動的預測能力較高，短期利率的走勢比較容易加以掌握。比較而言，採用浮動匯率制度的國家，短期利率變動與利差的關系受到期限貼水的影響較大，因此，利差的預測能力及其精確度比較低(Gerlach，1997)。

財政政策對利率的影響：凱恩斯政策的利與弊

增加赤字對債券市場會有負面影響。如果人們預計國家的總債務從長期來看堆積如山，長期的債券利率要提高，這將直接影響房地產市場和其他長期投資，同時也會提高近期的短期利率，降低短期投資。這就是國家赤字對私人投資的擠出效應。

凱恩斯理論及其門徒在上世紀六七十年代成為經濟學主流。費爾德斯坦說，他們過於關註失業率，導致了需求過剩、通脹盛行;他們過於強調短期效應，即走出經濟衰退，而忽略長遠利益，即資本的積累;他們忽略了人們生產的動機和動力;他們一直擔心儲蓄過多，鼓勵消費，所以他們主張對儲蓄的利息和投資的利潤征稅，而不是對消費征稅;他們過於相信政府正面的作用，主張積極地利用政府的權力為社會做好事(government activism)，而忽略了政府一般來說效率低下，很容易造成資源浪費，搶占私有空間。

鼓勵儲蓄對GDP有雙重作用：儲蓄多了，消費就小了，GDP就減少;但與此同時，儲蓄多了，投資就有增加的可能，而投資增加，GDP就會隨之增加。那麼儲蓄多是好事還是壞事呢?這取決於這兩個相互抵消的作用誰大誰小;而且還有一個更復雜的問題：這兩個作用不是同時發生，而是有一個時間差。儲蓄增加的同時消費就減少，與此同時，GDP就減少。但儲蓄轉化成有效的投資還需要時間，投資變成資本的積累和勞動效率的提高就更需要時間。

在短期效應和長期效應之間如何找到平衡點是經濟學家之間又一個分歧。費爾德斯坦更傾向於強調儲蓄的重要性。他說，為了縮短儲蓄變成有效投資和提高生產效率的時間，一系列的稅收政策，社會公共政策(例如退休金、失業 保險 和各種社會保障政策)都要與之相適應。
凱恩斯和新古典的財政政策和貨幣政策對利率投資消費的影響
財政政策和貨幣政策都有擴張和緊縮之分,下面我僅對擴張性的政策進行分析,緊縮性的政策就是相反的了.

在凱恩斯模型下:(在短期,價格粘性)

擴張性的財政政策,將刺激總需求,使得IS曲線右移,從而使得總收入增加,隨著總收入的增加,貨幣交易性需求上升,因而貨幣總需求也增加,在貨幣供給量不變的情況下,利率將會上升,投資也會下降,從而產生擠出效應.

總結 :擴張性的財政政策

1. →收入增加→消費增加

2. →利率增加→投資下降

擴張性的貨幣政策,將使得貨幣市場上由於貨幣供給的增加,在價格水平不變的假設下,其真實貨幣供給量上升,為使得供給市場重新達到均衡,貨幣需求也必將產生調整.因此利率首先下降,以刺激貨幣投機性需求上升.隨著利率的下降,這使得商品市場上的總需求中的投資需求部分上升.因而收入也必將增加.

總結:擴張性的貨幣政策

1. →利率下降→投資增加

2. →收入增加→消費增加

在古典模型下:(長期,價格有彈性)

擴張性的財政政策,產生完全的擠出效應,對一國總收入無影響.即增加多少ZF購買,將會減少多少的私人投資,利率也會增加,其上升的原因,私人投資必須要減少.消費也不受其影響.

總結:擴張性財政政策

1. →收入不變→消費不變

2. →利率上升→投資下降

擴張性的貨幣政策,會使得價格水平同比例同方向的上升.在長期貨幣中性,對產出沒有影響.擴張性的貨幣政策只會對價格水平\工資\利率產生同方向同比例的變化之外,對經濟沒什麼影響.

總結:擴張性的貨幣政策

1. →收入不變→消費不變

㈧ 同時施行緊縮的貨幣政策和財政政策,利率會怎樣變化

緊縮的貨幣政策，市場貨幣量減少IS LM曲線、 LM向右移動 利率上升。至於財政政策不會直接影響到利率 但如果長遠來看因為財政支出減少使IS曲線向下方移動，也就是說總支出的減少收入也會減少引起對貨幣需求的減少使利率下降。
拓展資料：
緊縮的貨幣政策和緊縮的財政政策可以並用，適用於嚴重通貨膨脹的時候。緊縮的貨幣政策提高利率，降低總需求。同時緊縮財政，減少政府支出，增加稅收，就是減少貨幣需求量，防止利率過分提高。
利率浮動區間的調整是利率市場化改革的重要環節。
央行對此舉措的實施一直較為謹慎，多年來一直執行存款利率暫時不能上、下浮動，貸款利率可以在基準利率基礎上下浮10%至上浮70%的政策。但自2012年6月8日起這一政策開始出現變化，人民銀行允許商業銀行可以將存款利率上浮最高至基準利率的10%，利率市場化的步子開始逐漸邁開。
緊縮性貨幣政策是中央銀行為實現宏觀經濟目標所採用的一種政策手段。這種貨幣政策是在經濟過熱，總需求大於總供給，經濟中出現通貨膨脹時，所採用的緊縮貨幣的政策。中央銀行將採用緊縮性貨幣政策旨在通過控制貨幣供應量，使利率升高，從而達到減少投資，壓縮需求的目的。總需求的下降，會使總供給和總需求趨於平衡，降低通貨膨脹率。
運用貨幣政策所採取的主要措施包括七個方面：
1、減少貨幣發行
這項措施的作用是，鈔票在原有數量上不再增加。中央銀行可以掌握資金來源，作為控制商業銀行信貸活動的基礎。中央銀行可以利用貨幣發行權調節和控制貨幣供應量。
2、控制和調節對政府的貸款為了防止政府濫用貸款助長通貨膨脹，資本主義國家一般都規定以短期貸款為限，當稅款或債款收足時就要還清。
3、推行公開市場業務
中央銀行通過它的公開市場業務，起到調節貨幣供應量，擴大或緊縮銀行信貸，進而起到調節經濟的作用。
常見措施為在公開市場發放政府債券，買國債的多了，市場上流通的錢就相應變少了。
4、提高存款准備金率
提高存款准備金率。中央銀行通過調整准備金率，據以控制商業銀行貸款、影響商業銀行的信貸活動。
存款准備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而准備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款准備金占其存款總額的比例就是存款准備金率（deposit-reserve ratio）。它是限制金融機構信貸擴張和保證客戶提取存款和資金清算需要而准備的資金。
5、提高再貼現率
再貼現率是商業銀行和中央銀行之間的貼現行為。調整再貼現率，可以控制和調節信貸規模，影響貨幣供應量。
6、選擇性信用管制
它是對特定的對象分別進行專項管理，包括：證券交易信用管理、消費信用管理、不動產信用管理。
7、直接信用管制
它是中央銀行採取對商業銀行的信貸活動直接進行干預和控制的措施，以控制和引導商業銀行的信貸活動。

㈨ 央行調整貨幣供給量是怎樣影響利率的增加與減少貨幣供給對國民經濟產生怎樣

央行在短期減少貨幣供應量是為了減少流通中的貨幣量，防止由於市場上的貨幣供給過量而引起通貨膨脹，給市場降溫，減少貨幣流量，減慢貨幣流通速度，這樣可以達到限制市場過熱的目的，從而進一步防止通脹壓力，使經濟可以正常運行。
一、當一個國家對宏觀經濟採取直接管理體制時，中央銀行金融宏觀調控就只能是運用指標管理和行政命令的調控形式，通過強制性的指令性計劃和行政手段來直接控制現金流通量和銀行系統的貸款總量，以此來實現貨幣政策的最終月標。前蘇聯、東歐一些國家以及我國在1979年以前均採用過計劃指標控制這種模式。
二、所有社會主義國家在經濟體制改革以前都採取過這種模式。實踐證明，這種模式是與高度集中型經濟模式下以實物管理為主的直接控制的經濟體制相適應的。在這種體制下，中央銀行在全國金融體系中處於主導地位，由此各家專業銀行和其他非銀行的金融機構對中央銀行有根強的依附性。
三、在此情況下運用指令性計劃和行政手段來控制貨幣供給量，在通常情況下都是可以收到預期效果的。因為指令性計劃一旦制定，中央銀行就運用行政手段來強制地貫徹執行。所以，只要中央銀行不突破計劃，不增撥信貸資金，不迫加貨幣發行，那麼，全國的貨幣供應量就不會突破預定的指標。
四、但是，隨著經濟體制由計劃型向市場型轉軌的當今世界，這種直接型調控模式暴露的缺點越來越明顯，它不利於充分維護廣大基層銀行的自主權和廣大職工的積極性；不利於充分發揮信貸、利率杠桿有效調節經濟的作用；因為管理辦法僵死，時而會造成經濟的波動和決策的失誤，而在解決問題的過程中又容易出現「一刀切」、「一管就死，一放就亂」等弊病。
五、西方資本主義國家從20世紀50年代開始大多採用這種模式。依據我國經濟體制改革不斷深化的客觀要求，經濟運行主要由直接控制向間接控制過渡已是歷史的必然。
利
六、間接型調控的特點是：它所依存的經濟體制是一種發達的市場經濟體制；必須有一個相當規模和發育健全的金融市場；中央銀行在運用經濟手段進行宏觀調控的同時，並不排除在特殊情況下利用行政手段進行直接控制的可能性；比較好地尊重微觀金融主體的自主權；較好地起到抑制經濟波動的緩沖作用。

㈩ 貨幣政策如何影響利率

貨幣政策分為擴張和緊縮兩種。在擴張的貨幣政策下,央行通過公開市場操作,降低存款准備金率,降低再貼現率等手段,實現增加貨幣供應量的目的,這樣,使得利率下跌。在緊縮的貨幣政策下,採用相反的政策,減少貨幣供應量,利率上升。
另利率可分為實際利率和名義利率。我覺得你問題中的應該是實際利率。如果是名義利率,中國的環境下,央行可以直接加息,但是銀行的名義利率,並不等於市場真正的利率水平。