我國的貨幣運行數據是什麼

㈠ 近幾年中國貨幣發行量的具體數據是多少

2007年約為3.6萬億
2008年約為4.5萬億
2009年約基本上會在10萬億上下了，幾乎已無懸念了。
希望我的回答簡潔但對你有用。

㈡ 全世界美元總量多少中國目前的貨幣總量是多少

另外在歐洲貨幣市場上派生出的歐洲美元存款，按照前述方法預估，其規模超過4萬億美元。因此，全球市場上的廣義美元貨幣總量約在16萬億美元以上。 根據美聯儲及相關學者的統計，由於個人旅遊出訪小額攜帶、官方海關運輸出境、地下走私出境等因素，有60%的美元現鈔（約4500億美元）在美國境外流通，這部分流出的美元所帶來的貨幣替代、潛在流動風險等問題也經常被人關注。除此之外，美國境內發行的美元存款貨幣均存在於美國境內銀行的資產負債表，至 2007年底，美國對外負債中的「貨幣當局、銀行及相關金融機構」欄目下的「貨幣與存款」金額1.8萬億美元，該部分可以近似認為是外國政府與居民持有的美國境內美元外匯存款（不包括歐洲美元）。因此，在12萬億美國境內發行的美元中，約有2.25萬億美元為境外居民所持有。 美國境內美元存量表現出的顯著特點是：高貨幣乘數和高流通速度。從貨幣乘數而言，美國國內M3/M1、M2/M1的比例在全球幾乎是最高的，尤其是在 1990年代以來該比例呈快速上漲之勢；同時，美國的貨幣流通速度也超出一般國家水平，廣義美元貨幣存量與美國GDP的比率在全球屬於較低的國家之列。因此，若以正常的貨幣流通速度判斷，對於美國的實體經濟而言，美元並未有過量發行之賺。 對於美國及世界經濟產生重要影響的可能並不在於美元的存量規模，而是在於美元的巨額流量不斷改變著美元貨幣的境內外持有人結構，進而影響了美元國內貨幣功能的正常發揮。 從1960年至2007年第三季度的48年內，美國因貿易赤字而向外國居民凈支付了6.5萬億美元（48年間美國進出口貿易總額為62萬億美元）。同期，美國因對外直接投資、證券投資、銀行放款、持有外國資產等投資活動，向外國支付了9.1萬億美元。因此，在此期間美國總共對外支付了15.6萬億美元。 外國政府和居民在取得了上述美元後，通過對美國的國債投資、證券投資、存入美國銀行等投資或儲備活動，將15.2萬億美元變成了美國國內的各種美元資產。但在15.2萬億的美元資產中，除了2.5萬億的直接投資外，其餘85%均以有價證券或銀行存款的形式存在。而兩者收支的差額約4000多億美元主要是在境外流通的美元現鈔。 為此，筆者認為，第一，從美元的存量結構看，在美國境內，M3/GDP、M2/GDP的比重都屬於低的國家，因此表面上美元並未過量發行；對於在美國境外流通的美元，除了歐洲美元對國際資本流動性影響仍需要進一步論證外，境外流通的4500億美元現鈔，由於持有人結構較分散、個人持有金額不高，並以紙幣的形式流通，對金融市場及世界經濟的影響較有限。 第二，按照國際收支平衡賬戶的原理，美國的美元流入與流出總是平衡（除了美元現鈔流出外），但是隨著累積規模的超速擴大，維持這種平衡的風險越來越大，存在很多人稱之為「恐怖的平衡」。
貨幣種類是指當今世界各國貨幣的名稱。現在各個國家都有自己的貨幣，種類繁多，名稱各異。從國際貿易的支付角度來看，可大體分為兩類：可自由兌換的貨幣，又稱可兌換貨幣。這種貨幣的持有者可以將其兌換成任何其他國家的貨幣而不受任何限制。目前，世界上已有50多個國家接受了《國際貨幣基金協定》中關於貨幣自由兌換的規定，這些國家的貨幣被認為是可自由兌換的貨幣。其中主要有，美元、英鎊、徳國馬克、日元、瑞士法朗、義大利里拉、荷蘭盾、比利時法朗、丹麥克朗、瑞典克朗、挪威克朗、奧地利先令、港幣、加拿大元、溴大利亞元、新加坡元等。[1]
非自由兌換貨幣，又可分為有限度的自由兌換貨幣和不能自由兌換的貨幣兩種。前者是指雖允許進行國際經濟往來的付款和資金轉移，但卻施加各種限制的國家的貨幣；後者指極少敗經濟完全封閉國家的貨幣。我國人民幣屬非自由兌換貨幣。
這個只有央行可以知道具體數據，但卻不會公布的，外界只能估測。
起碼應該滿足國民生產需要，即1萬億以上的規模。
中國有多少美元 - ： 中國6月外匯儲備 30567.9億美元,預期 30610億美元,前值 30536億美元.中國6月外儲環比增加32億美元,為連續第五個月上升,創2014年6月來最長上升周期.中國6月sdr計價外匯儲備21969.36億,前值22058.24億.

我國經濟總量趕上並超過日本是在哪年?當前我國經濟總量大約佔世界經濟總量的多少? - ：[答案] 2010年.2010年世界及中國GDP總量(以國際匯率計算),單位:美元 數據來源:國際貨幣基金組織 World 619634.29億美元 People''s Republic of China 57451.33億美元 由以上數據可知,中國佔世界的9.27%

中國GDP世界排名,： 根據世界銀行2006年7月4日公布的2005年全球GDP排名: 大陸(2.229萬億美元) 即排名世界第四(如加上台港澳,也是世界第四). 中國大陸人口約13.1億 中國大陸人均GDP=2.229*10000/13.1≈1700美元,居世界第100位左右.(如加上台港澳,中國人均GDP逼近2000美元). 據聯邦調查局03年報告:在中國大陸擁有超過100萬美元金融資產的人有23.6萬.他們擁有的財富已經超過了9690億美元.

美國在世界出口貿易歐盟和中國各佔多少 - ： 2008年全球GDP總量是76.47億美圓 2008年美國GDP總量是13.98億美圓,約佔全球GDP總量的18.3%2009年歐盟的GDP約合163827.5億(美元) 歐盟的GDP佔比略低於美國,...

全球美元總量多少?多少在美國?多少在其他地方?量化寬松政策增發的美元全部流向美國國內? - ： 全球一共存在多少美元?其分布在何處?又是如何分布的?對於這些問題的了解可以幫助我們更全面的認清美元.美國境內美元存量的統計口徑包括了M0(流通中的美元現鈔)、M1、M2、M3(廣義貨幣),截至2007年底,美聯儲發行的流通...

全球GDP總量達74萬億美元,中國現在處於什麼水平 - ： 大吉經濟團為您解答:2011年的統計結果還沒有出來.2011年的前三季度GDP約為32萬億元,我們預計2011年全年GDP大概在45萬億人民幣左右,換成美元約7.14萬億.2010年中國國內生產總值(GDP)397983億元約合6.04萬億美元.

中國GDP佔美國多少 - ： 2012年美國的gdp總量是 15·92萬億美元;中國的gdp總量是7·42萬億美元,佔美國gdp總量的46·6%

世界GDP是多少?美國、中國、日本、歐洲各佔多少?： 2008年世界各國最新GDP排名排名 國家 總值(億美元) 人均(美元)1 美國 139800 462802 日本 52900 414803 中國 33700 25204 德國 32800 397105 英國 25700 424306 法國 25200 412007 義大利 20900 359808 西班牙 14100 ...

㈢ 中國人民銀行貨幣供應量統計哪些內容

根據《中國人民銀行貨幣供應量統計和公布暫行辦法》，貨幣供應量，即貨幣存量，是指一國在某一時點流通手段和支付手段的總和，一般表現為金融機構的存款、流通中現金等負債，亦即金融機構和政府之外，企業、居民、機關團體等經濟主體的金融資產。
貨幣供應量的統計內容;
1、將列入貨幣供應量統計范圍的金融機構的資產負債按金融機構（貨幣當局、存款貨幣銀行、特定存款機構、非存款金融機構）分類分別編制和匯總為中央銀行資產負債表和存款貨幣銀行資產負債表、特定存款機構資產負債表、非存款金融機構資產負債表。
2、中央銀行資產負債表與存款貨幣銀行資產負債表合並形成貨幣概覽。
3、貨幣概覽與特定存款機構資產負債表合並形成銀行概覽。
4、銀行概覽與非存款金融機構資產負債表合並形成金融概覽。
5、貨幣供應量在銀行概覽中統計。
6、各資產負債表和概覽所列科目按照本《辦法》附表歸並。

㈣ 中國人民幣流通量是多少

中國是現金使用大國，也是現金製造大國，目前，人民幣現鈔印製生產量世界第一。我們有個統計，2005年底市場貨幣流通量是2.4萬億，至今年11月底，市場貨幣流通量已達4.23萬億。將近五年的時間，市場貨幣流通量增長了近80%。面對著不斷增長的現金需求，人民銀行作為發行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行，始終堅持把滿足社會公眾的現金需要作為做好貨幣發行工作的出發點，始終堅持把「總量滿足、結構合理、票面整潔、持有者放心」的工作目標具體化為「讓社會公眾用到滿意、放心的錢」。但是，在過去的五年中，人民銀行要堅持做到「讓社會公眾用到滿意、放心的錢」，實際上並不容易。面對著種種壓力，人民銀行在黨中央國務院的領導下，化壓力為動力，積極做好貨幣發行和反假貨幣工作。

㈤ 我國現行貨幣流通中的M0、M1、M2代表什麼含義,2020年目前數值分別是多少

中央銀行一般根據宏觀監測和宏觀調控的需要，根據流動性的大小將貨幣供應量劃分為不同的層次。我國現行貨幣統計制度將貨幣供應量劃分為三個層次：
1、流通中現金（M0），指單位庫存現金和居民手持現金之和，其中「單位」指銀行體系以外的企業、機關、團體、部隊、學校等單位。
2、狹義貨幣供應量（M1），指M0加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。
3、廣義貨幣供應量（M2）,指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金。其中，中國人民銀行從2001年7月起，將證券公司客戶保證金計入廣義貨幣供應量M2。

按流動性標准劃分貨幣供應量的層次，對中央銀行而言，有兩個方面的意義：
一方面提供貨幣供應結構圖，這種貨幣供應層次的劃分，有利於為中央銀行的宏觀金融決策提供一個清晰的貨幣供應結構圖，有助於掌握不同的貨幣運行態勢，並據此採取不同的措施進行調控。
另一方面，分析經濟的動態變化，這種貨幣層次劃分方法，有助於中央銀行分析整個經濟的動態變化，每一層次的貨幣供應量，都有特定的經濟活動和商品運動與之對應，通過對各層次貨幣供應量變動的觀察，中央銀行可以掌握經濟活動的狀況，並分析預測其變化的趨勢。
應答時間：2021-06-22，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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㈥ 我國貨幣目前的m3為多少

M3你要自己去算，現在只能找到14年5月份的M0/M1/M2的數據，國家統計局數據顯示，2014年5月我國貨幣和准貨幣(M2)—期末值，1,182,300.32億元，你要更詳細的數據可以去中國統計局官網數據查詢里找

㈦ 我國2000年至今的m2貨幣供給增長率數據和cpi數據 這兩者有什麼關系

我國現行貨幣統計制度將貨幣供應量劃分為三個層次:
(1)流通中現金(M0)，是指銀行體系以外各個單位的庫存現金和居民的手持現金之和;
(2)狹義貨幣供應量(M1)，是指M0加上、機關、團體、部隊、學校等單位在銀行的活期存款;
(3)廣義貨幣供應量(M2)，是指M1加上、機關、團體、部隊、學校等單位在銀行的定期存款和城鄉居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券客戶保證金。M2與M1的差額，即單位的定期存款和個人的儲蓄存款之和，通常稱作準貨幣。
(4)最廣義的貨幣供應量(M3)，M2+具有高流動性的證券和其它資產。

㈧ M1貨幣量、M2貨幣量、M3貨幣量各是什麼意思

M1反映居民和企業資金松緊變化，是經濟周期波動的先行指標，流動性僅次於M；

M2反映的是社會總需求的變化和未來通貨膨脹的壓力狀況，通常所說的貨幣供應量，主要指M2;

M3貨幣供應指標，反映一個衡量貨幣供應的主要指標，它包括鈔票，硬幣，活期存款和4年期的定期存款，即 M3=M2+其他金融機構的定期存款和儲蓄存款。

(8)我國的貨幣運行數據是什麼擴展閱讀

我國對貨幣層次的劃分是：

M0=流通中現金；

狹義貨幣（M1）=M0+企業活期存款+機關團體部隊存款+農村存款+個人持有的信用卡類存款；

廣義貨幣（M2）=M1+城鄉居民儲蓄存款+企業存款中具有定期性質的存款+信託類存款+其他存款；

另外還有M3=M2+金融債券+商業票據+大額可轉讓定期存單。

㈨ 求2001年以來我國貨幣政策的變化及相應數據~~！

近七年我國貨幣政策和財政政策效果評述
——兼評經濟增長模式

去年底召開的中央經濟工作會議上，中央決定將我國實施了近七年的積極財政政策轉變為穩健的財政政策，從而宏觀政策由「一積極，一穩健」轉變為「雙穩健」。這是繼去年10月29日央行做出加息決定後針對我國當前經濟局部過熱的又一重大舉措，如果說加息是臨時性的急救措施，那麼這次財政政策的轉變則是戰略性的。而討論清楚過去七年來宏觀政策實施的具體效果是很有必要的，這可以為我們以後的政策制定和體制改革提供借鑒。

歷時近七年的「一積極，一穩健」的宏觀政策

至1996年底我國的緊縮政策成功地將當時的高通貨膨脹降了下來，實現了經濟的「軟著陸」，加上1997年爆發的東亞金融危機的影響，中國經濟整體上陷入了通貨緊縮的狀態，在這種內外交困的環境下，中國政府於1998年毅然決定啟動積極的財政政策——這在建國以後尚屬第一次，同時伴以穩健的貨幣政策。至這次財政政策的調整，這一整體上積極的宏觀政策歷時近七年之久，前後能持續如此長時間的宏觀政策，在全世界也是不多見的。

（一）積極財政政策對經濟的拉動作用非常明顯

一方面，每年發行的長期建設國債投資大量的項目，直接增加了固定資產投資，拉動了經濟增長。在實施積極財政政策期間，中央政府每年發行1000億—1500億元的長期建設國債，僅從1998年至2004年7月間，累計發行9100億元。但財政的這種資本性支出的帶動作用更大。在中國，政府資金具有引導效應，比如政府上一個項目，銀行就爭著給貸款，這種「政府投資、銀行跟進」所形成的投資規模是相當驚人的。

從經濟學理論上來講，財政政策雖然能直接刺激投資，但往往因為存在一定的「擠出效應」而使其效果打折扣。這里要指出的是，由於特定的體制原因，中國這一時期的財政政策是幾乎沒有「擠出效應」的。

（二）「積極」的貨幣政策作用相當微弱

隨著積極財政政策的啟動，宏觀政策伴以穩健的貨幣政策。在相關部門看來，所謂穩健的貨幣政策是既能防止通貨膨脹又能防止通貨緊縮的政策，即適中的貨幣政策。但從事後來看，我們的貨幣政策事實上是偏松的。主要原因倒不是我們名義上採行穩健的貨幣政策，而在實際操作時違其原意，即貨幣供應量仍加速增長（積極貨幣政策的最重要表現），相反，我們實施穩健的貨幣政策期間，廣義貨幣供應量（M2）增加的並不是很快，相比之前20％以上（甚至30％左右）的年增幅，這些年M2的增幅一直穩定在15％以下，是名副其實的「穩健」；但近些年來我國的M2／GDP越來越大，尤其是1998年以後迅速增加，粗略估計當前為2左右，這在世界上都是罕見的。而且，中國人民銀行從1996年以來八次調低利率，其中1998年之後就有五次。

因此，從這些意義上講，我們的貨幣政策是「積極」的。而貨幣政策的作用無外乎表現在兩個方面，即隨著貨幣供應量的擴大，利率降低，於是居民消費增加，企業投資擴大，但從我國的實踐情況來看，這兩方面的刺激作用都是不明顯的。主要原因仍應從解釋超額貨幣入手，以下僅從兩方面給以粗略概述。

從貨幣需求的角度看。按凱恩斯的分法，貨幣需求可以分為交易需求、預防需求和投機需求。在一個經濟體中，交易需求的變化是不會很大的，無非是在經濟繁榮時大一點，蕭條時少一點，但並不會相差很大；但在預防需求和投機需求（二者之和與准貨幣相當）方面往往有大幅度的變化，我國的情況即是這樣的。

首先，貨幣的預防需求很大。預防性儲蓄在學界已經有了很多的討論，即處於轉軌時期的中國居民面臨的不確定性大大增加，比如失業、未來養老以及子女教育等需要大量的支出，從而大量儲蓄，邊際消費傾向不斷降低，降息能促進的消費增加非常有限。

其次，很高的貨幣投機需求也許最值得我們注意。眾所周知，中國的股市歷來以投機盛行為其最重要特徵，民間的大量貨幣資金湧入股市，參與虛擬經濟活動，於是新增的貨幣就在證券交易保證金賬戶和企業、居民的活期存款賬戶之間來回運動。有學者估計，2001年進入股市的資金占當年M2的比例為26．32％，虛擬經濟對貨幣的吸收可見是非常驚人的。但由於絕大部分資金重於投機而非長遠投資，因此這部分進入股市的資金對實質性的生產所起的作用也非常有限，而且，不僅眾多擁有儲蓄存款的居民參與投機，更嚴重的是許多企業本身也把許多生產性資金投資於股市。我們知道，適度的投機活動固然能活躍股票市場，從而利於實體經濟的發展，但過度的投機只能是一種零和博弈，甚至是負和博弈，它只不過是在投機者中間進行財富再分配的游戲罷了，不但對實質性的物質生產不會有直接的促進作用，還可能有大量的負面影響。

從信貸的角度看，信貸政策一直是緊縮性的。亞洲金融危機給了中國政府足夠的警示，於是央行對各商業銀行的信貸監管驟然嚴格起來，實施了貸款責任制，自此中國出現了信貸緊縮，自1995年金融體系開始出現的「存差」進一步擴大，至2003年已高達49059億元。雖然國有銀行的信貸結構隨著市場化的進程已有所改變，但並非實質性的。只不過是不再給劣等的國有企業放款，但質量好的大中型國有企業的資金仍非常富裕，而大量中小民營企業的貸款依然困難。由於大中型國有企業的資金一直是充裕的，所以降息對他們的貸款需求不會有太大的刺激，因此降息在這一特定體制下對投資的刺激作用也不明顯。

從以上兩方面可以看出，一方面經濟主體的貨幣需求量一直居高不下，另一方面銀行信貸卻出現了萎縮，從而大量的資金沉澱在銀行中不能轉化為投資，即我們的貨幣政策傳導機制出現了嚴重的問題，最終使「積極」貨幣政策效果大打折扣，以致從表面上看，中國已幾乎陷入了流動性陷阱。在這時再回頭看財政政策的「擠出效應」問題，就非常明顯了。由於有大量資金沉澱在銀行體系中不能轉化為有效的投資，那麼增發國債就成為使這些資金通過購買國債而轉化為實際總需求的一部分的途徑，國債投資項目的銀行配套貸款和其他社會資金也具有同樣的性質，因此基本上沒有「擠出效應」。但必須指出的是，這種很小的「擠出效應」是在我國特定體制下的扭曲結果。

綜上所述，近七年間，我們的積極財政政策的確起到了異常「積極」的作用，對保證特定時期的經濟增長具有非凡的意義；同時，雖然「積極」的貨幣政策並不如意，事後效果非常微弱，但「積極」的貨幣政策無疑為積極財政政策有效發揮作用提供了一個異常寬松的貨幣環境，這也是我國目前特定的國有企業體制和銀行體制下積極財政能發揮作用的必要條件。因此，中央決定改變積極的財政政策為穩健的財政政策無疑是明智的，因為過去的財政政策效果明顯，淡出也有利於有效抑制當前出現的局部經濟過熱。而且由於我們國家利率尚未完全市場化，央行在宏觀調控中使用貨幣政策的作用將依然非常有限，所以，財政政策還不能立即全部淡出，否則，經濟很可能導致衰退，重新陷入通縮。而這也恐怕是調整為「穩健」而非「緊縮」的真正原因。由此看來，由「積極」變為「穩健」可謂恰到好處。但中國經濟的問題很大程度上是長期性的，即便能做到控制短期的經濟波動，而這種特定體制下的經濟增長模式不能不讓人擔憂。

存在的問題：經濟增長模式仍不夠健康

從前面的詳細分析我們很明顯地能感受到中國經濟增長模式所存在的問題，那就是仍屬於「政府主導型」經濟，行政干預沒有減少反而有所增加，靠七年的積極宏觀政策才維持住了經濟的增長（其實是穩中有降），這些註定了其增長模式仍不夠健康。

正像有些學者指出的，我們的經濟在1997年以後發生了由資源約束型向需求約束型的轉變，但必須看到，這種進步還是相當有限的，原因在於需求約束還並非市場化的約束，尤其是在投資需求方面，主要是由政府命令下的信貸緊縮而致。且消費需求約束也正是在投資需求約束下形成的，特別是城鎮居民的消費需求。眾所周知，上個世紀90年代中期以後，中國經濟告別了短缺，城市居民的基本消費品和耐用品消費如彩電、冰箱、洗衣機等已基本飽和，開始轉向對高檔消費品如汽車和住房等的需求，但這些產品恰恰是市場供給不足的，尤其是個性化不足，而供給不足與信貸緊縮政策直接相關。同時，由於2003年遇上非典，信貸政策突然變得寬鬆起來，這立刻引發了鋼鐵、電力、水泥等原材料行業及房地產業的投資熱潮，直接導致了經濟的局部過熱。但這並非無緣無故的熱，而是多年被壓抑後的集中釋放，是由強烈的消費需求作為推動力量的必然結果。

另一方面，由於積極財政政策導致了大量國債項目上馬，銀行配套貸款大量參與，但這些項目的可行性和盈利性往往被論證得不夠或根本不被考慮。從而使這些年來中國經濟的整體投資質量不能不讓人擔憂。這些效果只能在相當長時間以後才能顯現出來。雖然短期內拉動了經濟增長，但對中國經濟的損害卻可能是長期的。

因此，中國的經濟增長模式雖然有了一定的轉變，但我們現在就來評判其積極意義還為時尚早，相反，在我看來，其存在的問題並不比之前少太多，在積極財政政策實施期間，中國政府對經濟的干預變得更加嚴重了，其並未從原來的直接干預到間接干預，再到逐步退出，而是又回到了直接干預的軌道上，即經濟增長模式不符合改革的進程。這顯然不是進步。因此，我們不應高估中國經濟發展模式進步的速度，必須加緊解決存在的問題，積極推進市場化進程，其中，利率的市場化是最為關鍵的一個。

努力方向：利率市場化最為關鍵

應該說，在市場經濟下干預（調控）經濟也是必須的，這對處於轉軌過程的中國來說更為重要。因此，我國當前不是要不要干預經濟的問題，而是我們還沒有形成有效的干預方式，即市場化的宏觀調控方式，而利率就是市場化調控的最重要手段之一。正是我們目前特定的體制環境造成了央行在宏觀調控時的被動局面和行政干預的必然性。

在我們的利率沒有市場化的情況下，一旦經濟過熱來臨，央行可動用的手段和能力都極其有限，很難防止經濟的大幅波動。具體地說，官方利率並不能真實反映市場利率，相當多的時候偏離很大（如民間利率一直在10％以上，我們近幾年屢次降息，官方利率顯然大大低於民間利率，而民間利率在一定程度上反映了市場利率，即真實利率，加上緊縮的信貸政策，從而導致大量資金的體外循環）。官方利率與市場利率偏離太大，一方面使央行對經濟的微調失效，比如兩者相差5個點，那麼你加減0．25或0．5個點是幾乎起不到作用的；這也可以解釋我國的經濟主體在表面上看起來對利率相對不敏感的原因。

另一方面，微調不起作用就會累積成大的經濟波動，而大的經濟波動來臨時央行更束手無策，因為那些手段用來微調時都不起作用，這時再動用那顯然更微不足道，於是，行政的力量必然又出現了，強制叫停項目，把經濟硬是降下來，從而進一步加大了未來的經濟波動。一來，我們的行政力量干預經濟是歷來都存在的，二來，從上面的分析看，行政干預也有必然性，否則經濟會出大問題，這顯然不利於穩定和發展。

利率未市場化和信貸歧視的最嚴重後果之一就是大量資金的體外循環，這不僅相應抬高了中小企業的投資成本，從而壓制了很多本應進行的投資（整體上看，中國的資金是充裕的），更重要的是這給中國的宏觀調控尤其是給央行調控經濟帶來了意想不到的困難，從而使行政力量對經濟的干預一直不能退出，中國的經濟增長模式也就很難有實質性的改變。利率作為市場經濟中最重要的價格之一，我們必須盡快在國內促使其市場化，為央行全面發揮有效的宏觀調控作用創造良好的環境，從而為經濟向更健康的市場化發展模式轉變奠定基礎。可喜的是，目前當局在放開貸款利率方面已有了實質性的動作。

㈩ 央行重磅！2021年第一季度中國貨幣政策執行報告公布，涉及房地產等

5月11日，央行發布2021年第一季度中國貨幣政策執行報告。

報告中值得關注的有以下要點：

銀行體系流動性合理充裕

2021 年第一季度，人民銀行堅持穩健的貨幣政策靈活精準、合理適度，綜合運用再貸款、再貼現、中期借貸便利（MLF）、公開市場操作等多種貨幣政策工具投放流動性，及時熨平春節前後現金投放、財政稅收、季末等多種短期波動因素，保持流動性合理充裕，春節前不緊，春節後不松，維護市場預期穩定和貨幣市場利率平穩運行。

同時，通過多種方式加強與公眾溝通，進一步提高貨幣政策操作的精準性和有效性，引導貨幣市場短期利率圍繞公開市場 7 天期逆回購操作利率在合理區間波動，政策利率的中樞作用進一步增強。3月末，金融機構超額准備金率為1.5%，比上年同期低0.6個百分點。

貨幣信貸合理增長

隨著貸款市場報價利率（LPR）改革深入推進，貨幣政策傳導效率顯著提升，信貸投放保持較快增長，有力支持了經濟恢復、穩中加固、穩中向好。3月末，金融機構本外幣貸款余額為186.4萬億元，同比增長12.3%，比年初增加8.0萬億元，同多增 6734 億元。人民幣貸款余額為180.4萬億元，同比增長12.6%，比年初增加7.7萬億元，同比多增5741億元。金融機構信貸投放節奏把握適度，保持了支持實體經濟的連續性、穩定性、可持續性，增強了服務高質量發展的後勁。

推動房地產貸款集中度管理制度有序落地

2020 年末房地產貸款集中度管理制度出台後，人民銀行會同銀保監會指導省級分支機構合理確定地方法人銀行房地產貸款集中度管理要求，督促集中度超出上限的商業銀行制定過渡期調整方案。目前，信貸結構優化有序推進，房地產貸款集中度管理制度進入常態化政策執行和實施階段。

房地產行業數據

2021年第一季度，全國房價總體穩定。受上年低基數影響，商品房銷售和房地產開發投資同比出現明顯增長。3月，70個大中城市新建商品住宅和二手住宅價格同比分別上漲4.4%和3.3%，漲幅較上年末分別高0.7個和1.2個百分點。一季度，商品房銷售面積同比增長63.8%，兩年平均增長9.9%；銷售額同比增長88.5%，兩年平均增長19.1%。一季度，房地產開發投資同比增長25.6%，兩年平均增長7.6%；其中，住宅開發投資同比增長28.8%，兩年平均增長9.3%，占房地產開發投資的比重為74.8%。

房地產貸款增速總體保持平穩。3月末，全國主要金融機構（含外資）房地產貸款余額 50.0萬億元，同比增長10.9%，增速較上年末低 0.6個百分點。其中，個人住房貸款余額 35.7萬億元，同比增長14.5%，增速較上年末低0.1個百分點；住房開發貸款余額 9.5萬億元，同比增長5.8%，增速較上年末低2.4個百分點。

完善系統重要性金融機構監管框架

人民銀行會同銀保監會起草《系統重要性銀行附加監管規定（試行）（徵求意見稿）》，於4月2日向社會公開徵求意見。《附加監管規定》從附加監管指標體系、恢復與處置計劃、審慎監管措施等方面對系統重要性銀行提出附加監管要求，是系統重要性銀行附加監管的一般性框架。

完善金融控股公司監管制度

2021 年以來，人民銀行積極做好金融控股公司行政許可相關工作，於3月31日發布《金融控股公司董事、監事、高級管理人員任職備案管理暫行規定》（中國人民銀行令〔2021〕第2號），明確由人民銀行對金融控股公司董監高實行備案管理，規定人員任職條件和備案程序，並加強任職管理，防控關鍵崗位人員風險，規范兼職、代為履職、公示人員信息等行為。

深入推進金融支持穩企業保就業

召開全國主要銀行信貸結構調整座談會，加強政策指導，推動銀行持續改善小微企業金融服務，促進小微企業融資「增量、降價、提質、擴面」。加大製造業中長期貸款投放力度，助力製造業高質量發展。

切實支持鞏固拓展脫貧攻堅成果

嚴格落實「四個不摘」要求，保持主要金融幫扶政策總體穩定，繼續發揮再貸款的精準滴灌和正向激勵作用，降低「三農」融資成本。做好脫貧人口小額信貸工作。繼續落實好創業擔保貸款、助學貸款等政策。做好易地搬遷後續金融服務，研究加大對國家鄉村振興重點幫扶縣的金融資源傾斜。

著力加大對鄉村振興領域資源投入

做好春耕備耕、糧食安全、種業發展、高標准農田建設等重點領域的金融服務，支持開展農機具、大棚設施、農村承包土地經營權等抵質押貸款業務。鼓勵金融機構發行「三農」專項金融債券，拓寬低成本資金來源。

有序推進中小金融機構風險處置和改革重組

努力克服疫情影響，推動高風險中小金融機構處置取得關鍵進展和重要階段性成果。恆豐銀行改革重組方案順利實施，錦州銀行風險處置和改革重組工作基本完成，確保了關鍵敏感時期金融體系的平穩運行，守住了不發生系統性金融風險的底線。

加強外匯市場管理

加強非現場監督能力建設，繼續嚴厲打擊地下錢庄、跨境賭博等非法金融活動，重點查處虛假欺騙性交易，有力維護外匯市場良性秩序。第一季度，共查處外匯違規案件661起，罰沒款2.16億元。

主要經濟體超寬松宏觀政策的後續影響和貨幣政策轉向的風險需密切關注

2021年一季度末，美聯儲、歐央行、日本央行資產負債表分別較 2019年末擴張85%、60%、25%，主要是購買政府債券，2020年美國新增國債中超過一半由美聯儲購買。發達經濟體財政政策和貨幣政策緊密結合，規模巨大，推動全球資產價格上漲，與實體經濟相脫離，金融風險隱患不斷增加，未來是否會通過主權債務風險、高通脹、匯率利率波動、股市債市估值調整等造成風險轉移，需要密切關注。一季度美國長端利率上行引發全球金融市場震盪加劇，一些基本面脆弱的新興經濟體資本外流和匯率貶值壓力上升。加拿大央行已在4月削減資產購買規模，未來若主要發達經濟體釋放明確的貨幣政策轉向信號，可能產生外溢效應，進一步放大全球跨境資本流動的波動。

全球通脹水平可能繼續升溫

全球經濟回暖拉動大宗商品和原材料需求走高，加上流動性環境極度寬裕，國際大宗商品如鐵礦石、銅、原油、大豆等產品價格上漲較快。疊加去年低基數效應，未來一段時間全球通脹指標的同比讀數可能會普遍趨於抬升，進一步推升通脹預期。

中國宏觀經濟展望

今年以來，我國經濟呈現穩定恢復態勢，穩中加固、穩中向好。第一季度我國GDP同比增長18.3%，兩年平均增長5.0%，經濟運行開局良好，高質量發展取得新成效。「十四五」時期是開啟全面建設社會主義現代化國家新征程的第一個五年，我國發展仍然處於重要戰略機遇期，經濟長期向好的基本面沒有改變。

我國經濟發展動力不斷增強，經濟運行中的積極因素增多。

也要看到，外部環境依然復雜嚴峻，我國經濟恢復不均衡、基礎不穩固，經濟社會發展仍面臨不少風險挑戰。

物價走勢總體穩定，不存在長期通脹或通縮的基礎。

下一階段主要政策思路

一是保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長。

二是落實和發揮好再貸款、再貼現和直達實體經濟貨幣政策工具的牽引帶動作用。

三是構建金融有效支持實體經濟的體制機制。

四是深化利率、匯率市場化改革，暢通貨幣政策傳導渠道。

五是加強金融市場基礎制度建設，服務實體經濟，防範市場風險。

六是進一步推進金融機構改革，不斷完善公司治理，優化金融供給。

七是健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系，構建防範化解金融風險長效機制。