如何衡量一個企業的貨幣資金持有量是否適當

㈠ 什麼指標可以反映貨幣資金的儲備水平

貨幣資金占總資產的比重的指標可以反映貨幣資金的儲備水平。一般來說「貨幣資金」占總資產比重越高，說明本企業的資金儲備率越高，經營風險越小，償債能力也越強。這個貨幣資金包括：庫存現金、銀行存款、匯票、信用卡存款等。

如占總資產比重較低，則說明企業的資金鏈有一定風險，且償債能力也越弱。但貨幣資金也有其兩重性。如貨幣資金過多也說明企業資金利用率不高，勢必影響其盈利能力。

因此認為貨幣資金占總資產的比重為15％—25％之間比較合理。當然對於穩健的投資者來說，貨幣資金占總資產比重高一些還是可以關注的。現將貨幣資金的使用方法做一總結。

首先分析貨幣資金占總資產比重是否在合理的15％－25％之間，過低則有一定資金壓力，過高則盈利能力有保守趨向，同時應觀察其與去年增減情況與凈資產比重情況與同行業平均值情況。

(1)如何衡量一個企業的貨幣資金持有量是否適當擴展閱讀：

貨幣資金是指可以立即投入流通，用以購買商品或勞務或用以償還債務的交換媒介物。在流動資產中，貨幣資金的流動性最強，並且是唯一能夠直接轉化為其他任何資產形態的流動性資產，也是唯一能代表企業現實購買力水平的資產。為了確保生產經營活動的正常進行，企業必須擁有一定數量的貨幣資金，以便購買材料、交納稅金、發放工資、支付利息及股利或進行投資等。企業所擁有的貨幣資金量是分析判斷企業償債能力與支付能力的重要指標。

貨幣資金一般包括現金、銀行存款或其他金融機構的活期存款以及本票和匯票存款等可以立即支付使用的交換媒介物。凡是不能立即支付使用的（如銀行凍結存款等），均不能視為貨幣資金。不同形式的貨幣資金有不同的管理方式和管理內容，貨幣資金有哪些核算科目呢？為了適應貨幣資金管理的需要，一般設置「現金」、「銀行存款」和「其他貨幣資金」等科目。其中，「現金」科目用以核算企業的庫存現金，但不包括企業內部周轉使用的備用金。「銀行存款」科目用以核算企業存入銀行或其他金融機構的各種存款，但不包括企業的外埠存款、銀行本票存款和銀行匯票存款等。「其他貨幣資金」科目用以核算企業的外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款和在途貨幣資金等。

為了總括反映企業貨幣資金的基本情況，資產負債表上一般只列示「貨幣資金」項目，不再按貨幣資金的各組成項目單獨列示。

㈡ 如何分析企業貨幣資金質量

貨幣資金分析的要點有哪些？
(2011-09-29 16:44:04)

在資產負債表中，「貨幣資金」是隨時可以用以支付的資產，其流動性最強。
貨幣資金包括現金、銀行存款和其他貨幣資金等，以貨幣的金額列示。
銀行支票、即期匯票之類的現金等價物或流動性較強的項目也屬於貨幣資金。
但是，貨幣資金不包括遠期支票存款、臨時借條、銀行退票、已指定用途的貨幣資金和有價證券。
一般而言，決定公司貨幣資金規模的因素有以下幾個方面：
（1）上市公司的資產規模、業務規模。
上市公司資產總額越大，相應的貨幣資金規模也越大；業務越頻繁，貨幣資產也會越多。
（2）公司籌集資金能力。公司信譽好，向銀行借款或發行股票、債券都會比較順利。公司就可以適當減少持有的貨幣資金數量。
（3）公司對貨幣資金的運用能力。貨幣資金的運用也存在「效率」與「效益」的問題。上市公司運用貨幣資金的能力越強，資金在公司內部周轉很快，公司就沒有必要保留過多的貨幣資金。
（4）公司的行業特點。對於不同行業的公司，合理的貨幣資金規模會有差異。有一些歷史的經驗數據，投資者可以通過網路或統計年鑒查詢。

淺議應收賬款分析
2003-12-29 10:1【大 中 小】【列印】【我要糾錯】
應收賬款是指企業因銷售商品、提供勞務等業務，應向購貨或接受勞務單位收取的款項，是企業因銷售商品、提供勞務等經營活動所形成的債權，主要包括企業出售產品、商品、材料、提供勞務等等應向有關債務人收取的價款及代購貨方墊付的運雜費等。一般來說，企業銷售商品時，寧願提供現金折扣以收回銷售現款，而不願意採用賒銷。但是，隨著市場經濟的逐步建立和完善，以及市場競爭的日益加劇，迫使大部分企業不得不為對方提供商業信用，以賒銷的形式來銷售商品，並產生應收賬款。企業應收賬款的增加也有其不利的一面：一是會減慢企業的資金周轉速度；二是不可避免地會產生一些收不回來的壞賬。這就要求企業管理者必須重視對應收賬款的分析。盡量減少那些因應收賬款無法收回而造成的損失。應收賬款分析主要包括以下幾個方面：

一、應收賬款總額及周轉情況的分析

（一）應收賬款是企業正常交易中與顧客發生賒銷而產生的未結清賬款

影響企業應收賬款大小的因素一般有：1.同行業競爭。每一個企業為了能使自己在激烈的競爭中取勝，擴大企業的商品銷售，取得更好的經濟效益，就不得不以某一優惠的條件來吸引顧客。而賒銷正是達到這一目的的重要手段。作為銷貨者來說，為了招攬顧客，擴大銷售量，願意為購貨者提供商業信用。所以企業間的競爭愈激烈，賒銷使用得愈廣泛，銷貨單位提供的信用就越多，佔用在應收賬款方面的資產就越大。2.銷售規模。企業應收賬款的大小在很大程度上取決於企業的銷售規模。而企業每天在市場上銷售的商品越多，佔用在流動資產周轉各階段的資產也就越大，因為應收賬款是流動資產周轉的一個重要階段，所以也就毫不例外地會隨著銷售規模的擴大而增加。3.企業的信用政策。企業的信用政策主要是指企業的信用標准、信用期限。當企業提供信用期限較長、折扣率較低時，企業應收賬款方面佔用的資產數額就會增加，銷售量增多；反之，企業提供的信用期限較短、折扣率較高佔用在應收賬款的資產數額就會減少，但銷量會受到影響。除此之外，還有企業產品在市場上的需求情況、產品質量、季節變化等因素也會影響企業應收賬款的佔用量。

（二）對應收賬款周轉情況的分析，可通過計算應收賬款周轉率指標來進行

應收賬款周轉率是指賒銷收入凈額與平均應收賬款的比率。它可以測定企業某特定期間收回賒銷賬款的能力和速度。其計算公式如下：應收賬款周轉率二賒銷收入凈額/平均應收賬款。

在上式中，分子應是賒銷收入凈額，即商品銷售收入扣除現銷收人、銷售折讓與折扣後的余額。因為應收賬款是由於賒銷而引起的，分母中的平均應收賬款是年初應收賬款余額和年末應收賬款余額的平均數。該指標值越高，表明一年內收回的賬款次數越多，意味著平均收回賬款的時間越短，應收賬款收回的越快。否則，企業的營運資金過多地呆滯在應收賬款上，影響正常的資金周轉。

由於一般企業對外會計報表中很少將賒銷與現銷的數字予以分別反映，所以在分析應收賬款時，往往需要進一步去搜集有關的資料以計算賒銷凈額。此外，為了解某一企業應收賬款周轉率的變化趨勢，可編制歷年度的比較性應收賬款周轉率趨勢分析表（見下表）。

上表表明該企業應收賬款周轉率正在持續穩定中提高，由五年前的3次，提高到1999年的5.2次，顯示其信用政策和收賬政策已有顯著改善，應收賬款周轉率加快。

應收賬款周轉天數也是應收賬款周轉率指標之一。它表示企業從取得應收賬款的權力到收回款項並轉換為現金所需的時間。其計算公式為：應收賬款周轉天數=360天/應收賬款周轉率一般而言，應收賬款周轉天數並無一定的標准，也很難確立一項理想的比較基礎，但還是周轉一次所需天數越少越好。因為所需天數越少，一年的應收賬款周轉次數才會越多。一個企業的應收賬款周轉天數究竟多少才算合適，應視企業的政策並參照同行業所定標准而制定。此外，一個企業的應收賬款周轉率或平均周轉天數還可能由於某些特殊因素存在，如銷貨條件改變、現銷或分期付款銷貨政策對正常賒銷的影響、同業競爭、物價水平變動、信用或收賬政策變更、新產品的開拓等等，均將影響應收賬款周轉率或平均周轉天數的變化。嚴格來說，應收賬款周轉率或平均周轉天數僅表示全部應收賬款中的一項平均值而已，確實無法全面了解應收賬款中各客戶逾期的情形。

二、應收賬款的管理及壞賬准備情況分析

為了加強應收賬款的管理和提高應收賬款的周轉速度，企業對應收賬款要及時進行清理和計提壞賬准備。根據國際會計准則，賬齡在2年以上的應收款項，應視同壞賬。而內資企業財務制度規定，3年以上未收回的應收賬款才視同壞賬。目前在西方國家人們普遍接受，也是最常用的信用期限是30天，信用期限一旦確定，買賣雙方都要嚴格執行。而在我國企業間，雖然雙方約定信用期限，但由於企業間相互拖欠現象嚴重，企業流動資金不足，實際上能守信用的企業並不多。

（一）可採用賬齡分析法進行分析

賬齡分析法是依據應收賬款拖欠時間的長短來分段估計壞賬損失的一種方法。其分析方法可見下表。

通過分析應收賬款的賬齡，對不同的拖欠期限分別確定壞賬計提比例。拖欠時間短則計提比例可以低些，拖欠時間長則計提比例相對高些，三年以上的可全部計提。另外，在清理應收賬款時，對於應收賬款余額較大的，可採用老賬優於新賬的原則確定還款對象，即先發生，先償還。通過以上方法可促使企業採取有效的措施。

（二）採用應收賬款余額百分比法計提壞賬准備

我國現行分行業財務會計制度規定，可以按應收賬款年末余額的3％o一5％o計提壞賬准備。在此方法下各年度末的壞賬准備余額和應收賬款余額相配比，保持一定的計提比率，並在資產負債表中以其凈額計人資產總額，避免了資產虛增，符合謹慎性原則。但也存在一些不足：首先，各年的壞賬損失費用既不與企業實際發生的壞賬相對應，也不與當年發生的賒銷收入相對應，其數額難以理解。其次，不能避免因壞賬發生的偶然性而導致各年壞賬損失的波動性，直接影響了各年經營成果的穩定。

（三）賒銷百分比法著眼於損益表的正確，其各年的壞賬損失費用與當期的收入相配比

其出發點是：壞賬損失的產生與賒銷業務直接相關，壞賬損失估計數應在賒銷凈值的基礎上乘以一定的比率來計算。因此，賒銷百分比法的基礎是賒銷凈額，它反映的是一個時期的數字，以其為基礎計算出的壞賬損失估計數也是時期數，即當期應計提的壞賬准備金額。其優點是，不論各年實際發生的壞賬如何，只要賒銷業務收入波動不大，壞賬損失費用就將保持平穩。此法計算簡便，容易理解，但也存在一定的缺點：首先，在「壞賬准備」賬戶中一並核算各期的壞賬准備金額、實際發生的壞賬損失以及前已確認的壞賬收回，而在期末時，又不作調整，不能分別反映各個時期的壞賬准備金額，從而使得該賬戶的余額難以理解，甚至會使資產負債表的使用者誤解。其次，賒銷百分比法的出發點是本期發生的賒銷業務量，而不問賒銷業務的後續情況。若本期發生的一筆賒銷業務款項在本期已經收回，則此業務就不存在風險，但賒銷百分比法沒有考慮這些情況，仍在期末就其發生額計提一定的壞賬准備金。

三、如何減少應收賬款損失

在市場經濟條件下，各企業業務往來中，有商品賒銷就存在壞賬風險。為將壞賬風險降到最低且壞賬發生時不至於引起企業生產經營和財務收支的困難，就要預先按規定比例提取壞賬准備金，在壞賬實際發生時，再沖銷已提的壞賬准備。壞賬准備分析主要是了解壞賬准備是否按規定的提取比例提取，年內「壞賬准備」賬戶注銷的壞賬額有多少屬於應注銷的壞賬。因此，應收賬款是流動資產中的一個重要項目，它的數額大小直接影響企業資金周轉。財會部門的重要職責就是通過對應收賬款的分析，盡早收回應收賬款，減少壞賬發生，將應收賬款損失降到最低。一是根據市場行情、競爭者的能力和企業產品質量制定合理的信用條件；二是對應收賬款嚴格管理，採取較好的收賬政策。最理想的收賬策略是既要順利收回貨款，又要維持良好的企業與客戶的關系，降低收賬費用。這在實際工作中較難做到，但企業管理者可以通過正確、科學地進行應收賬款分析，逐步向這一目標邁進，以期加速應收賬款周轉率，減少壞賬損失，為企業創造更好的經濟效益。

㈢ 如何對貨幣資金進行質量分析

1、企業日常貨幣資金規模的適當性。

主要受下列因素決定：企業的資產規模、業務收支規模；企業的行業特點；企業對貨幣資金的運用能力；企業近期償債的資金需求；企業的利潤狀況和帶來的現金後果；所處的融資環境等等。

2、貨幣資金收支過程的內部控制制度的完善性和實際執行質量。

國家從宏觀管理的角度出發在有關貨幣資金收支方面有嚴格的管理規定企業必須遵守國家有關的結算政策、現金管理制度合理調度資金。但是從企業微觀財務管理角度來看企業在收支過程中的內部控制制度的完善程度以及實際執行質量則直接關繫到企業的貨幣資金運用質量。

3、企業對國家有關貨幣資金管理規定的遵守質量。

企業對國家有關貨幣資金管理規定的遵守質量形成了企業貨幣資金運用質量的又一重要方面：在企業由於沒有遵守國家的現金管理制度而保留了過多的貨幣資金的條件下企業可能會遭受失竊、白條抵庫的損失；

在企業違反國家結算政策的條件下企業有可能遭受有關部門的處罰；在企業對國家有關貨幣資金管理規定的遵守質量較差的條件下企業的進一步融資也將發生困難等等。

貨幣資金分析主要內容

1、對庫存現金的分析，首先檢查其帳款是否相符，如有不符，要查明原因，分清並追究責任；其次檢查庫存規定限額的遵守情況；最後檢查現金收支是否符合現金管理規定。

2、對在途現金的分析，要聯系銷貨款回籠等有關因素，研究分析期在途現金同基期相比的差異，從而判斷其變化的合理性。

3、對銀行存款的分析主要通過銀行存款佔用率，活期比率等指標，研究銀行存款對業務經營、財務成果、企業支付能力的影響。

以上內容參考網路——貨幣資金分析

㈣ 如何分析企業貨幣資金質量

企業貨幣資金的質量分析

一、貨幣資金質量分析的主要方面

貨幣資金質量主要是指企業對貨幣資金的運用質量以及企業貨幣資金的構成質量.因此,對企業貨幣資金質量的分析,主要集中在以下主要方面:

1、分析企業日常貨幣資金規模是否適當？

從財務管理的角度而言，過低的貨幣資金保有量，將嚴重影響企業的正常經營活動、制約企業的發展並進而影響企業的商業信譽；

而過高的貨幣資金規模，則將浪費投資機會，同時也將增加企業的籌資成本。

而對於日常貨幣資金的適當規模，主要由以下因素決定：

（1）企業的資產規模、業務收支規模；

（2）企業所在的行業的特點；

（3）企業對貨幣資金的運用能力；

企業過高的貨幣資金規模，可能意味著企業正在喪失潛在的投資機會，也可能表明企業的管理人員生財無道。

如一個企業保持較高貨幣規模，我們應先分析該等規模存在的合理性原因，主要從以下方面來考慮，第一，短期償債的要求所致；第二，近期集中大額付款的壓力以及大量或有負債所致；第三，企業不恰當的融資行為所致；第四，企業融資後喪為動用所致。

2、分析企業貨幣資金收支過程中的內部控制制度的完善程度以及實際執行質量

3、分析企業對國家貨幣資金管理規定的遵守質量

4、分析企業貨幣資金的構成質量

因為企業的經濟業務涉及到多種貨幣，而由於不同貨幣的幣值有不同的未來走向，不同的貨幣幣值的走向決定了相應貨幣的質量。

㈤ 怎樣確定營運資本中的貨幣持有量

通常，企業是通過如下方法來確定貨幣資金持有量的：
現金周轉模式
現金周轉模式是根據現金周轉期和現金需求總額來確定最佳現金持有量的。其中，現金周轉期又是由存貨周轉期、應收賬款周轉期、應付賬款周轉期決定的。公式如下：
現金周轉期=應收賬款周轉期-應付賬款周轉期+存貨周轉期
最佳現金持有量=（年現金需求總額/360）*現金周轉期

成本分析模式
成本分析模式就是將總成本最低時的現金持有量作為最佳現金持有量。總成本包括機會成本（資本成本）、管理成本、短缺成本三種。
存貨模式
存貨模式假設企業在一定時期內對現金的需求為已知常數，單位時間的現金使用量是一個穩定值，企業需要現金時可以出售有價證券。公式如下：
Q=√2TF/K
式中：
T為一個周期內現金總需求量
F為每次轉換有價證券的固定成本
Q為最佳現金持有量(每次證券變現的數量)
K為有價證券利息率(機會成本)
T為―現金管理相關總成本
隨機模式
企業制定一個由上縣和下限組成的區域。當現金持有量達到該區域上限時，可將部分現金轉化為現金持有量；當現金持有量出現在該區域下限時，則應該出售有價證券，回收貨幣資金。

㈥ 貨幣資金最佳現金持有量如何確定

這條公式是根據這個得來的
C=T*F/Q+Q*K/2
C=貨幣資金持有總成本
T=貨幣資金總需要量
F=每次轉換成本
Q=貨幣資金持有量
K=持有成本
對公式求導數，可以得到貨幣資金持有量Q=（2*每次轉換成本*貨幣資金總需要量÷持有成本）^0.5時，持有總成本最小

㈦ 如何對貨幣資金進行質量分析

1、企業日常貨幣資金規模的適當性。

主要受下列因素決定：企業的資產規模、業務收支規模；企業的行業特點；企業對貨幣資金的運用能力；企業近期償債的資金需求；企業的利潤狀況和帶來的現金後果；所處的融資環境等等。

2、貨幣資金收支過程的內部控制制度的完善性和實際執行質量。

國家從宏觀管理的角度出發在有關貨幣資金收支方面有嚴格的管理規定企業必須遵守國家有關的結算政策、現金管理制度合理調度資金。但是從企業微觀財務管理角度來看企業在收支過程中的內部控制制度的完善程度以及實際執行質量則直接關繫到企業的貨幣資金運用質量。

3、企業對國家有關貨幣資金管理規定的遵守質量。

企業對國家有關貨幣資金管理規定的遵守質量形成了企業貨幣資金運用質量的又一重要方面：在企業由於沒有遵守國家的現金管理制度而保留了過多的貨幣資金的條件下企業可能會遭受失竊、白條抵庫的損失；

在企業違反國家結算政策的條件下企業有可能遭受有關部門的處罰；在企業對國家有關貨幣資金管理規定的遵守質量較差的條件下企業的進一步融資也將發生困難等等。

貨幣資金分析主要內容

1、對庫存現金的分析，首先檢查其帳款是否相符，如有不符，要查明原因，分清並追究責任；其次檢查庫存規定限額的遵守情況；最後檢查現金收支是否符合現金管理規定。

2、對在途現金的分析，要聯系銷貨款回籠等有關因素，研究分析期在途現金同基期相比的差異，從而判斷其變化的合理性。

3、對銀行存款的分析主要通過銀行存款佔用率，活期比率等指標，研究銀行存款對業務經營、財務成果、企業支付能力的影響。

以上內容參考網路——貨幣資金分析

㈧ 企業有很多閑置資金，怎樣確定最佳貨幣資金數量

淺談企業最佳現金持有量的確定方法
摘要
在市場經濟條件下，企業唯有獲利才有生存的價值和發展的可能，而企業能否獲利，很大程度上取決於現金流轉狀況和現金流量管理水平。這是因為，企業的一切生產經營活動都可以看作是從一定數額的貨幣資金投入開始，經過生產活動轉化為商品，經過銷售活動再以一定數額的貨幣資金流回企業的過程，且該過程完全可以用現金流這樣一根鏈條加以描述；也就是說，只有現金流才能夠將企業的資金籌集、使用、收回及分配過程，以及企業內部與之對應的供應、生產、銷售等各個環節包括的一切生產要素，如技術、產品、勞動，乃至物流配置的全過程抽象出來，並反映得清清楚楚。現金是流動性最強、盈利性最弱的資產。企業應合理確定現金持有量。企業最佳現金持有量的確定主要有現金周轉模式、因素分析法、成本分析模式、存貨模式、隨機模式等方法。
關鍵詞:企業；現金；持有量；確定方法

目 錄
摘要
1引言
2現金管理的目標
2.1 現金的基本理論
2.2 現金的交易動機
2.3 企業持有現金的成本
2.3.1 現金的機會成本
2.3.2 現金的轉換成本
2.3.3 現金的短缺成本
2.4企業持有現金的意義
3現金管理的內容
3.1 現金流量預測
3.2 現金收支管理
3.3 現金投資管理
4最佳現金持有量理論
4.1存貨模型(Baumol Model)
4.2 米勒一奧爾模型(隨機模型)
4.3控制區域模式
4.4成本分析模式
4.5現金周期模式
5 最佳現金持有量的確定
5.1 現多周轉模式
5.2 因素分析法
5.3 成本分析模式
5.4 存貨模式
5.5 隨機模式
6 結論
參考文獻:

1引言
現金持有量是現金管理的重要內容，確定適當的現金持有量是企業必須關注的重要課題。持有過多或過少的現金對企業都是不利的。這是因為，一方面，企業經營的目的是為了最大限度地獲得價值增值，只有企業將現金用於購買生產資料和勞動力並投入生產，才能創造出價值增值，保留現金本身並不是企業的目的，擁有過多的現金會造成機會成本上升。另一方面，企業因缺乏必要的現金，不能應付業務開支所需，就會使企業蒙受損失或為此付出代價。可見，現金持有量對企業的運營與發展起著舉足輕重的作用。
2現金管理的目標
2.1 現金的基本理論
現金是指在生產過程中暫時停留在貨幣形態的資金，包括現金和現金等價物。根據財政部《企業會計准則一現金流量表》的定義，現金指企業庫存現金以及可以隨時用於支付的存款，現金等價物指企業持有的期限短、流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。
現金是變現能力最強的資產，具有最直接的購買和償付能力，可以用來滿足生產經營開支的各種需求和償還負債本息、履行納稅義務。企業持有現金的原因就是在於現金的完全流動性對經營活動所帶來的便利，持有現金的目的是為了滿足交易動機。
2.2 現金的交易動機
現金的交易動機即企業在正常生產經營中應保持一定的現金即時支付能力，用於滿足企業的正常性收支活動。現金的支出包括購買原材料、支付工資、償還債務及利息、繳納稅款、支付現金股利等。現金的收入來源於企業經營過程中的銷售、資產出售和新的融資活動。由於現金的流入和現金的流出不可能完全同步，所以持有一定數額的現金是必不可少的。同時，市場行情的瞬息萬變和其他各種不可抗的因素，使企業往往難以對未來現金收支做出精確的估計和預測，企業還應保持緊急情況下所需的現金補償能力。通常情況下，企業滿足交易動機所需持有的現金余額主要取決於企業現金流的活動規律、企業對風險的承受能力、企業短期融資能力和企業對自身現金流量預測的信賴程度。另外，企業為滿足未來某一特定要求或為償付銀行為企業提供的服務而維持最低存款余額等原因也會持有現金。
2.3 企業持有現金的成本
現金屬於盈利能力較低的資產，企業持有現金的成本包括三個方面:機會成本、轉換成本和短缺成本。
2.3.1現金的機會成本
現金的機會成本是指企業因保留一定現金余額而增加的管理費用和再投資收益。企業保留現金，必須對現金進行必要的管理，發生管理費用，這部分費用屬於固定成本性質，在一定范圍內與持有現金的金額無關。再投資收益是企業不能使用該現金進行有價證券投資所產生的機會成本，屬於變動成本，取決於現金持有量和再投資預期收益率。
2.3.2現金的轉換成本
現金的轉換成本是指企業用現金購入有價證券或轉讓有價證券換取現金付出的交易費用，即現金與有價證券之間相互轉換的成本，如委託買賣傭金、委託手續費、證券過戶費、實物交割手續費等。現金轉換成本中包括固定成本和變動成本。固定成本是指委託手續費、傭金等與交易金額相關的費用，在現金或有價證券金額既定的情況下，無論轉換次數如何變動，所需支付的委託成交金額相同，由此產生的交易費用也應該相同。變動成本是指證券過戶、固定性交易費等與交易次數有關的費用，其成本與證券轉換次數呈線形關系。所以，在現金需求相同的前提下，現金持有量越少，進行證券變現次數越多，現金的轉換成本越高，反之亦然。
2.3.3現金的短缺成本
現金的短缺成本是指在現金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現加以補充時，由於支付能力不足而給企業帶來的損失，包括直接損失和間接損失。例如不能按期支付工資、材料費用等。現金的短缺成本隨現金持有量的增加而下降，隨現金持有量的減少而上升，即與現金持有量負相關。在一般情況下，企業的現金是可以短缺的，即便是在緊急的必需的情況下，企業也可以通過較高成本的籌資或使用實物資產滿足支付要求。
2.4企業持有現金的意義
企業持有現金，取得了現金流動性所帶來的便利，但不利之處在於企業損失了本可以投資入其他有價證券而應獲取的超額收益。如果企業持有現金流動性所帶來的價值正好等於其持有現金所付出的成本，那麼此時的現金余額為最佳現金持有量。當企業再增加一個單位的現金持有，現金流動性所帶來的價值低於所需付出的成本，從而使現金總效率下降;當企業降低一個單位的現金持有，現金流動性所帶來的價值仍高於所付出的成本，現金的使用效率未能實現最大化。
所以，現金管理的目標是在保證企業正常開展經營活動的情況下，對現金的流動性及其所產生的成本進行權衡和評估，獲取最佳的現金持有量。最佳現金持有量的標准通常為持有現金的總成本的最低。具體而言，現金管理的目標可以分解為許多具體內容，如保障企業正常經營、增加現金的可預測性，為閑置資金進行有效增值，為不可預見現金支出提供融資安排等。
3現金管理的內容
企業在生產經營中進行現金管理，應首先考慮現金管理與企業戰略的適應性，根據企業戰略制定現金管理的具體原則，尋求各種可能的現金管理策略，對企業現金的流量、結構、流速、效率等方面內容進行綜合分析，構建企業內外現金管理體系，在現金流量預測、現金收支管理和現金投資管理等方面進行決策和資源配置，並最終確定企業的最佳現金持有量。同時，企業以既定最佳現金持有量為目標進行管理的過程中，又涉及到對現金收支、投資的控制以及對企業戰略的信息反饋。
3.1 現金流量預測
現金流量預測是指企業對生產經營中每個時期的現金流入、現金流出、凈現金流量以及企業現金余額的變動金額和期間做出預測。目的在於幫助企業判斷什麼時候需要多少現金，需要多長時間，是否存在可實現的現金來源，從而滿足流動性需求。企業現金流量預測的准確性受到預測期間長短、預測所採用的假設以及企業財務管理水平等因素的影響。現金流量預測是企業進行現金管理的基礎，是確定最佳現金持有量的前提條件。
3.2 現金收支管理
現金收支管理包括現金回收管理和現金支出管理。現金回收管理指企業如何盡快回收應收帳款，加強現金浮游量管理(企業帳面上現金余額與銀行帳戶上所示存款余額的差額)，加快現金周轉，提高現金效率。常見的方法包括郵政信箱法、銀行業務集中法等。現金支出管理指企業在合理的前提下，盡可能延緩資金劃出時間，增加企業對現金價值佔有的時間。常見的方法包括合理利用浮游量、推遲支付應付款、採用匯票或其他金融工具以及改進工資支付等。
3.3 現金投資管理
現金投資管理主要指企業對利用生產經營過程中因季節性、周期性、計劃性支出等原因沉澱在內部的閑置資金進行投資，以提高現金收益水平的活動。通常企業根據自己的現金流運動規律，將閑置資金投資於流動性較高、風險較低、交易期限較短的金融工具，例如國債、可轉讓大額存單、可轉換債券等。企業投資管理還應包括短期融資管理，即在企業現金余額不足支付，有價證券轉換成本高於融資成本時，利用短期融資來滿足交易需求。
4最佳現金持有量理論
最佳現金持有量是指企業一定期間內，持有現金的總成本最低時所對應的現金持有量。多年來，財務管理學者、經濟學家提出了許多如何確定最佳現金持有量的模型和方法，依據不同的假設條件，從不同角度對最佳現金持有量進行測算，以下介紹存貨模型、隨機模型、成本分析模型等常見的一些理論。
4.1存貨模型(Baumol Model)
威廉·鮑摩爾在1952年第一次將機會成本和交易成本結合在一起，提出了存貨分析模式。鮑摩爾模型把持有的有價證券和貨幣資金的庫存聯系起來，分析持有現金的機會成本和現金轉換的固定成本，以求得二者成本之和最低時的現金余額為最佳現金持有量。鮑摩爾模型假設:
(1)企業一定時期內貨幣現金支出和收入的變化是周期性均衡發展的，比較穩定、波動小，其現金余額定期由最低時的零到最高時的Q變化，其平均現金余額為Q/2。
(2)現金余額趨於零時，企業都能依靠出售有價證券或借款來補充庫存現金需要。
(3)有價證券變現的不確定性很小，有價證券的利率及每次固定性交易費用可以獲悉。
不管是保留現金或出售有價證券都要付出一定代價。保留現金意味著放棄了由有價證券帶來利息的機會，出售和購進有價證券又意味著要花費證券交易的成本。保持現金余額越多，損失的機會成本越大，而證券交易買賣的次數越少，買賣交易的成本則越低。
鮑摩爾模型是一種簡單、直觀的確定最佳現金持有量的模型，但其最大的不足在於假設現金量是離散、確定的，其局限性如下:
(1)該模型假設企業現金支出率不變，但實際中，企業未來的現金流入流出受到其生產經營規模變化、季節性生產及采購中信用政策等因素影響，不可能始終保持穩定並按照預定的速度發生。
(2)該模型假設計劃期內未發生現金收入。事實上，絕大多數企業在生產經營活動中每一個工作日既發生現金流入也發生現金流出。
(3)未考慮安全現金庫存。企業為了降低現金短缺或耗盡的可能性，並不是將現金都用於有價證券投資，往往擁有一個安全現金庫存。
(4)模型中的交易成本僅指與交易次數相關的手續費、過戶費等固定費用，而不包括與交易量相關的稅金、傭金等。
4.2 米勒一奧爾模型(隨機模型)
莫頓·米勒和丹尼爾·奧爾創建了一種能處理每日隨機變化的現金流入和現金流出的確定最佳現金持有量的模型。在該模型中，現金流入和現金流出都予以了考慮，並假設日凈現金流量服從正態分布，其期望值為零，每日的凈現金流量可以等於其期望值，也可以高於或低於其期望值。
米勒—奧爾模型的基本原理如圖1所示。圖中H為現金控制上限，L為現金控制下限，Z為最佳現金持有量。企業的現金余額在上下限之間隨機波動，當現金量處於L與H之間時，不發生交易。當現金余額升至H時，則企業購入H-Z的有價證券，此時現金降至Z。當現金余額降至L時，企業就需出售Z-H的有價證券，使現金回升到Z。
圖1：米勒—奧爾模型
與鮑摩爾模型一樣，米勒—奧爾模型也依賴於交易成本與機會成本。其中每次現金與有價證券之間轉換的交易成本固定，交易次數是一個隨機函數，取決於每日的現金凈流量。持有現金的機會成本為有價證券的日收益率。
假設給定企業的L，運用鮑摩爾模型就可以求解出最佳現金持有量Z和上限H，期望總成本等於期望交易成本和期望機會成本之和，求期望總成本最小時的Z和H的值為:
公式中，F為每次轉換有價證券的固定成本，K為有價證券利息率，σ為每日凈現金流量波動的標准差，一般通過企業經營活動歷史資料進行測算，L為現金控制下限，反映企業所願意承受的現金短缺風險程度，與企業現金最低安全邊際有關。
米勒—奧爾模型說明了最佳現金持有量與交易成本正相關，而與機會成本負相關。同時最佳現金持有量和平均現金余額都與現金流量隨機函數正相關，這也就是現金流量不確定性高的企業保持較大平均現金余額的原因。
4.3控制區域模式
控制區域認為合理地最佳現金持有量模式是在企業不發生財務危機的前提下，使現金總成本達到最低的現金控制區域。確定企業最佳現金持有量就是根據現金有關成本構成，分析預測企業所允許的最大現金短缺量和現金成本，使企業在不發生財務危機的前提下，達到持有現金總成本最低。
4.4成本分析模式
成本分析模式是根據現金有關成本，分析預測其總成本最低時現金持有量的一種方法，如圖2所示。
成本分析模式只考慮因持有一定量現金而產生的機會成本、短缺成本和管理成本，而不考慮轉換成本。機會成本是現金佔用的代價，即放棄投資的成本，一般可用企業預期投資報酬率來表示。現金持有量越大，機會成本越高。管理成本是指企業為保管現金而發生的管理費用，如管理人員的工資、安全措施費等，它一般是固定的，不隨現金持有量的多少而變動。短缺成本指企業因缺乏必要的現金，不能應付業務開支所需，而使企業蒙受的損失或為此付出代價，短缺成本隨現金持有量的增加而下降。上述三種成本之和最小的現金持有量，就是最佳持有量。
在實際工作中運作成本分析模式，最佳持有量的計算比較簡單。首先計算各種現金持有方案的機會成本、管理成本和短缺成本的總和，再從中選出總成本最低的現金持有量，即為求得的最佳現金持有量。
圖2：成本分析模式
4.5現金周期模式
現金周轉模式主要是根據企業經營歷史數據來預測一個完整的現金周轉期，從而確定企業最佳現金持有量。用現金周轉模式確定企業最佳現金持有量簡單明了，容易計算。但此方法是假設原材料采購與產品銷售產生的現金流量在數量上一致，企業的生產經營過程在一定時期內穩定地進行，即現金需要和供應不存在不確定的因素。如果以上假設條件不能滿足，則求出的現金持有量將發生偏差。利用現金周轉模式確定最佳現金持有量，包括三個步驟。
(1)計算現金周轉期:現金周轉期是指從用現金購買原材料開始到產成品銷售收回現金的時間，即現金周轉期二存貨周轉期十應收帳款周轉期一應付帳款周轉期。
(2)計算現金周轉率:現金周轉率=預測期天數/現金周轉期。
(3)計算最佳現金持有量:最佳現金持有量=預測期需要量/現金周轉率

㈨ 企業貨幣資金越多越好嗎佔比大說明什麼

據悉，企業貨幣資金是指企業擁有的，以貨幣形式存在的資產，包括現金、銀行存款和其他貨幣資金。不少人好奇，企業貨幣資金越多越好嗎？佔比大說明什麼？下面，我們一起來具體了解一下吧。

企業貨幣資金
一般來說，一個企業的貨幣資金數量究竟是高還是低，要與整個行業的企業做對比。需要注意的是，一般來說，貨幣資金並不是越多越好的。
如果一個企業的貨幣資金過多，說明該企業沒有對現金進行合理管理。如果一個企業的貨幣資金過少，那麼可能存在一定的償債風險。