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自發文市值多少

發布時間: 2022-11-17 00:32:41

⑴ 在歸檔文件的組件中,自發文一般包含什麼內容

日期題名責任者。
正文及其作為正文的補充說明或參考材料的附件是否完整重要文件的歷次修改稿、討論稿、徵求意見稿是否齊全完整。

⑵ 先導智能股票報表先導智能雪球財經先導智能股可以買嗎

先導智能在鋰電池行業的地位大家都清楚,在該行業內稱得上數一數二了。今天我就來帶大家一起了解下鋰電池行業的龍頭公司--先導智能,來具體談談它是不是值得我們長期投資的。


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一、從公司角度來看


無錫先導智能裝備股份有限公司,成立於2002年,目前已成長為全球領先的新能源裝備提供商,業務涵蓋鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備、智能物流系統、汽車智能產線、氫能智能裝備、激光精密加工、機器視覺等八大領域。


2015年先導智能在深圳創業板上市,市值超800億元,成為鋰電裝備市值第一股。


介紹完先導智能公司的大致情況,下面我們就來對先導智能公司有什麼亮點進行分析,我們投資值得嗎?


亮點一:研發能力強


非標自動化設備的重要技術特點,已經重點掌握了,先導智能打造了非常完善且很靈活的研發體系,很多優秀的研發團隊聚集在這里,研發方法利用的是模塊化的方法,進一步增強了研發設計能力。


亮點二:成套設備開發能力突出


先導智能側重表現出了成套設備開發的特長,將自動卷繞技術和高速分切技術等技術成功的拓展到了鋰電池設備的製造領域中,目前將鋰電池卷繞機等多種以鋰電池為核心的設備已經研製出來,此外其他鋰電池設備也進入了新的發展階段,也想通過自己的努力,最終能夠實現鋰電池全流程設備的生產。


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二、從行業角度來看


鋰電池產業以非常快速的速度增長著,且集約化程度一直變高,未來的生產運營將擁有高效率,智能化也進一步提高。在益鋰電擴產浪潮背景下,打造非標自動化平台型企業被作為首要目標。


新能源汽車產業鏈發展速度顯著,隨著「碳達峰」和「碳中和」目標的提出,未來新能源車行業將迅速成長而且中長期的發展空間值得期待,鋰電設備也能充分享受到紅利。


未來5年全球鋰電設備市場空間復合增速估計為30%,在國內補貼政策的邊際影響減弱、電動車更加依賴於市場自發需求的影響下;歐洲市場持續高增長,免徵20%增值稅及碳排放目標趨嚴,電動車銷量會逐步增加,鋰電設備龍頭享受到了很多好處。


歐洲已成為全球電動車銷量增長最為迅速的細分市場,德國及周邊國家下游動力電池企業的擴產需求日漸增加,海外發展前景廣闊。


高成長性的鋰電設備行業是可持續的,並且伴隨著行業集中度的加速提升,發展前景是非常不錯的。


先導智能,它作為國內鋰電池行業的領先者,存在蠻大的發展潛力,持續拓展全國布局。


總的來說,先導智能的發展前景一片大好,值得長期持有。


文章內容相對於最新情況會有一點滯後,如果想更准確地了解先導智能未來行情,直接點擊鏈接,有專業的投顧幫你診股,詳細剖析一番是仁和葯業估值高估還是低估:【免費】測一測先導智能現在是高估還是低估?


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⑶ 從眾是一種什麼接受群體影響的方式

從眾是一種被動接受群體影響的方式。
從眾是指群體成員在真實的或現象的群體壓力下其行為或信念上的改變,及其伴隨的行為方式。這個定義的實質是群體壓力使得個體改變其行為,並以某種方式來行動,這種行為方式在沒有群體壓力時,個體是不會這樣做的。
群體的壓力可能是明確的,也可能是含糊的,也就是在定義中所說的「真實的」或「想像的」。明確的壓力是指,如果個體不從眾,群體會採取威脅或懲罰等進一步的行為;含糊的或想像的群體壓力指的是,個體認為如果他不從眾的話,群體可能會懲罰他,即使群體實際上並沒有威脅或懲罰他。

⑷ 請問「自發文日起實施」在什麼情況下使用

每個文件都是有起始日期的,要麼規定具體的實施日,要麼就即日。

⑸ 先導智能股票怎麼樣先導智能主力控盤程度先導智能最近分紅多少錢

先導智能在鋰電池行業的地位家喻戶曉,在該行業內名利前茅。今天我就來跟大家談談鋰電池行業的龍頭公司--先導智能,來分析看看它是不是真的值得大家去長期投資。


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一、從公司角度來看


無錫先導智能裝備股份有限公司,成立於2002年,目前已成長為全球領先的新能源裝備提供商,業務涵蓋鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備、智能物流系統、汽車智能產線、氫能智能裝備、激光精密加工、機器視覺等八大領域。


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簡單把先導智能的公司情況介紹給你們之後,下面我們就來研究一下先導智能公司在哪些方面比較優秀,我們投資會不會虧?


亮點一:研發能力強


非標自動化設備的重要技術特點,已經重點掌握了,先導智能打造了非常完善且很靈活的研發體系,聚集了許多有著豐富經驗的優秀研發團隊,並且採用了非常先進的模塊化研究方法,研發設計能力得到了很大的提升。


亮點二:成套設備開發能力突出


先導智能最大化的使用到了成套設備開發的優點,成功的把自動卷繞技術和高速分切技術等技術完美的融入到鋰電池設備製造領域里,目前將鋰電池卷繞機等多種以鋰電池為核心的設備已經研製出來,此外其他鋰電池設備也進入了新的發展階段,努力讓鋰電池全流程設備的生產目標實現。


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二、從行業角度來看


鋰電池產業增長的速度非常快,且集約化程度持續增長,未來的生產運營將擁有高效率,智能化也進一步提高。益鋰電擴產浪潮之下的首要目的就是打造非標自動化平台型企業。


新能源汽車產業鏈發展明顯加快,隨著「碳達峰」和「碳中和」目標的提出,未來新能源車行業將發展越來越快並且中長期的發展空間可觀,也有益於鋰電設備的發展。


未來5年全球鋰電設備市場空間復合增速估值在30%,在國內補貼政策的邊際影響減弱、電動車更加依賴於市場自發需求;歐洲市場持續高增長,免徵20%增值稅及碳排放目標趨嚴,電動車銷量會逐步增加,鋰電設備龍頭得到很多好處。


歐洲已成為全球電動車銷量增長最為迅速的細分市場,德國及周邊國家下游動力電池企業的擴產需求不斷上升,海外市場巨大。


鋰電設備行業會一直高成長性發展,並且,行業集中度越來越明顯,存在蠻大的發展潛力。


先導智能身為國內鋰電池行業的領銜者,有希望可以擁有更大的成長空間,將進一步做好全國的市場布局。


由上可得,先導智能的發展前景一片大好,值得長期持有。


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⑹ 先導智能股最高價先導智能歷史股票價格先導智能一年漲了多少

先導智能在鋰電池行業的地位大家都清楚,在該行業內說得上是首屈一指。今天我們就來好好聊下鋰電池行業的龍頭公司——先導智能,來看一下它是不是值得大家去長期投資的。


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一、從公司角度來看


無錫先導智能裝備股份有限公司,成立於2002年,目前已成長為全球領先的新能源裝備提供商,業務涵蓋鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備、智能物流系統、汽車智能產線、氫能智能裝備、激光精密加工、機器視覺等八大領域。


2015年先導智能在深圳創業板上市,市值超800億元,成為鋰電裝備市值第一股。


將先導智能的公司情況簡單的和大家說了之後,下面我們就來探究一下先導智能公司有些什麼閃光點,我們投資值得嗎?


亮點一:研發能力強


擁有非標自動化設備的技術特點,先導智能打造了很優秀的研發體系,聚集了很多有著豐富的經驗的優秀研發團隊,目前採用的是模塊化的研發方法,更增強了研發設計能力。


亮點二:成套設備開發能力突出


先導智能大大的發揮了整套設備開發的優點,將自動卷繞技術和高速分切技術等技術成功的拓展到了鋰電池設備的製造領域中,比如鋰電池卷繞機等多種以鋰電池為核心的設備,都已經研製出來了,其他鋰電池設備也同時得到了發展,也在慢慢努力,想進一步實現鋰電池全流程設備的生產。


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二、從行業角度來看


鋰電池產業增長的速度非常快,且集約化程度連連攀升,生產運營在未來的效率將會更高,並且更加智能化。在益鋰電擴產浪潮背景下,打造非標自動化平台型企業被作為首要目的。


新能源汽車產業鏈發展處於加速階段,在制定"碳達峰"和"碳中和"目標後,將來新能源車行業將迅速進步而且中長期成長空間相當好,也有益於鋰電設備的發展。


未來5年全球鋰電設備市場空間復合增速在30%左右,因為國內補貼政策的邊際影響減弱、電動車更加依靠市場自發需求;歐洲市場持續高增長,免徵20%增值稅及碳排放目標趨嚴,電動車銷量上升的概率很高,鋰電設備龍頭獲得很多好處。


歐洲已成為全球電動車銷量增長最為迅速的細分市場,德國及周邊國家下游動力電池企業的擴產需求顯著增加,海外市場龐大。


高成長性的鋰電設備行業是可持續的,並且,隨著行業集中度的提升加速,成長速度跟空間值得期待。


先導智能身為國內鋰電池行業的翹楚,發展前景是非常不錯的,將進一步做好全國的市場布局。


總的來說,先導智能的發展前景很好,可以長期持有。


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⑺ 先導智能最高股價是多少股市分析先導智能淺析明天先導智能股票會上漲嗎

先導智能在鋰電池行業的地位家喻戶曉,在該行業內算是非常優秀的了。今天我就來給大家好好介紹一下鋰電池行業的龍頭公司--先導智能,都來看看選擇它長期投資是不是值得的。


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一、從公司角度來看


無錫先導智能裝備股份有限公司,成立於2002年,目前已成長為全球領先的新能源裝備提供商,業務涵蓋鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備、智能物流系統、汽車智能產線、氫能智能裝備、激光精密加工、機器視覺等八大領域。


2015年先導智能在深圳創業板上市,市值超800億元,成為鋰電裝備市值第一股。


將先導智能的公司情況簡單的和大家說了之後,下面我們就來分析一下先導智能公司哪些地方做的比較好,我們投資會不會虧?


亮點一:研發能力強


並且擁有非標自動化設備的技術支撐,先導智能打造了很優秀的研發體系,讓很多經驗豐富的研發團隊加入其中,研發方法利用的是模塊化的方法,進一步增強了研發設計能力。


亮點二:成套設備開發能力突出


先導智能將成套設備開發的優勢充分的發揮出來,讓鋰電池設備製造領域可以使用自動卷繞技術和高速分切技術等優秀的技術,研製出了鋰電池卷繞機等鋰多種電池核心設備,同時帶動等其他鋰電池設備的發展,努力讓鋰電池全流程設備的生產目標實現。


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二、從行業角度來看


鋰電池產業有著十分火速的增長,且集約化程度連連攀升,生產運營在未來更趨智能高效。益鋰電擴產浪潮之下的首要目的就是打造非標自動化平台型企業。


新能源汽車產業鏈逐漸興盛,在"碳達峰"和"碳中和"目標的背景下,未來新能源車行業將迅速成長而且中長期的發展空間值得期待,也有益於鋰電設備的發展。


未來5年全球鋰電設備市場空間復合增速估值在30%,因為國內補貼政策的邊際影響減弱、電動車更加依靠市場自發需求;歐洲市場持續高增長,免徵20%增值稅及碳排放目標趨嚴,電動車銷量會持續上漲,鋰電設備龍頭比較受益。


歐洲已成為全球電動車銷量增長最為迅速的細分市場,德國及周邊國家下游動力電池企業的擴產需求日漸增加,海外發展前景廣闊。


鋰電設備行業會一直高成長性發展,並且,行業集中度越來越明顯,有著良好的發展前景。


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⑻ 先導智能近期走勢先導智能的財務分析報告先導智能的股價在多少比較合適

先導智能在鋰電池行業的地位不言而喻,在該行業內稱得上數一數二了。今天我就來跟大家分析下鋰電池行業的龍頭公司--先導智能,來看一下它是不是值得大家去長期投資的。


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並且擁有非標自動化設備的技術支撐,先導智能打造了又靈活又完備的研發體系,讓很多經驗豐富的研發團隊加入其中,並且利用的是模塊化的研究方法,有了更強的研發設計能力。


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先導智能非常機智地利用了成套設備的開發技術,使鋰電池設備製造的領域里成功的融入了自動卷繞技術和高速分切技術等優秀的技術,目前將鋰電池卷繞機等多種以鋰電池為核心的設備已經研製出來,其他鋰電池設備也同時得到了發展,也在慢慢努力,想進一步實現鋰電池全流程設備的生產。


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二、從行業角度來看


鋰電池產業增長快速,且集約化程度越來越高,在未來生產運營將擁有更高的效率,且越來越智能。在益鋰電擴產浪潮背景下,把打造非標自動化平台型企業作為首要目的。


新能源汽車產業鏈發展速度顯著,在"碳達峰"和"碳中和"目標的背景下,未來新能源車行業將迅速成長而且中長期的發展空間值得期待,鋰電設備也將因此獲益。


未來5年全球鋰電設備市場空間復合增速在30%左右,在國內補貼政策的邊際影響減弱、電動車更加依賴於市場自發需求的影響下;歐洲市場持續高增長,免徵20%增值稅及碳排放目標趨嚴,電動車銷量上升的概率很高,鋰電設備龍頭得到很多好處。


歐洲已成為全球電動車銷量增長最為迅速的細分市場,德國及周邊國家下游動力電池企業的擴產需求明顯提升,海外市場廣闊。


高成長性的鋰電設備行業是可持續的,並且伴隨著行業集中度的加速提升,具有很大的成長空間。


先導智能作為國內鋰電池行業的龍頭,未來有望緊緊抓住市場發展機遇,持續拓展全國布局。


綜上可得,先導智能的發展前景很好,值得長期使用。


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⑼ 先導智能市值怎麼這么大先導智能可能漲到多少先導智能股票分紅派送

先導智能在鋰電池行業的地位無須贅述,在該行業內名利前茅。今天我就來給大家好好介紹一下鋰電池行業的龍頭公司--先導智能,來看看它是否值得長期投資。


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二、從行業角度來看


鋰電池產業增長的速度非常快,且集約化程度不斷升高,在未來生產運營將擁有更高的效率,且越來越智能。在益鋰電擴產浪潮背景下,打造非標自動化平台型企業被作為首要目的。


新能源汽車產業鏈發展明顯加快,在"碳達峰"和"碳中和"目標的背景下,未來新能源車行業將發展越來越快並且中長期的發展空間可觀,鋰電設備也能得到一定好處。


未來5年全球鋰電設備市場空間復合增速接近30%,在國內補貼政策的邊際影響減弱、電動車更加依賴於市場自發需求的影響下;歐洲市場持續高增長,免徵20%增值稅及碳排放目標趨嚴,電動車銷量很有可能有所增長,鋰電設備龍頭得到很多好處。


歐洲已成為全球電動車銷量增長最為迅速的細分市場,德國及周邊國家下游動力電池企業的擴產需求逐步提高,海外市場前景十分廣闊。


鋰電設備行業的高成長性是當前持續發展的趨勢,並且伴隨著行業集中度的加速提升,存在蠻大的發展潛力。


先導智能,它身為國內鋰電池行業的優秀者,有希望可以擁有更大的成長空間,將全國的市場布局拓展得更廣。


由上可得,發展前景一片大好的先導智能,值得長期持有。


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⑽ 我國股票的由來

我國股市當時是報著試試看的心理來做的,有很多中國特色,比如股權分置、比如發行認股證等等。不過經過將近20年的發展,中國股市正逐步走向成熟。

相關資料如下(轉):
第一階段:中國股票市場萌芽及最初探索階段(1978-1991)

隨著1978年經濟體制改革大幕的拉開,股份制改革在城市開始初步試點。1984年城市經濟體制改革試點工作會議提出「允許職工投資入股,年終分紅」,城市集體企業、國營小企業開始股份制改革。隨後,中共中央下發《關於經濟體制改革的決定》,國有中小型企業也開始此項改革。股份制試點的鋪開使得股票發行數量迅速增加,股票流通市場開始形成,股票交易日益活躍。

1986年11月14日,我國改革開放「總設計師」鄧小平在北京人民大會堂會見美國紐約證券交易所董事長約翰·凡爾霖時,向來賓贈送了改革開放後我國公開發行的第一隻股票——一張面額為人民幣50元的上海飛樂音響公司股票,成為我國股票市場發展史上的標志性事件之一。

1)股票發行創「新紀元」

1984—1986年,北京、上海、廣東、四川、遼寧等地的部分集體和國有中小企業紛紛開始股份制試點,設立股份有限公司,如廣東寶安縣聯合投資公司、北京天橋百貨公司、上海飛樂音響股份有限公司等,其中北京天橋百貨、上海飛樂音響、上海延中實業等公司還公開發行了股票。

1987年召開的黨的「十三大」對前期股份制試點的成績做出肯定,允許繼續試點並提出了規范性意見。從此政府逐漸加大對股份公司的規范化管理,股份公司開始按照國際慣例設立和運作,股票發行更加規范,真正意義上的股票發行數量也越來越多。上海、深圳出現了股票的公開櫃台交易,沈陽、武漢、成都等地也出現了股票的公開交易或場外交易。成立了一批專門從事股票發行、轉讓或交易相關業務的證券公司,從而為股票市場的發展奠定了市場基礎。

1987年1月,上海真空電子器件公司向社會公開發行股票,成為我國第一家實行股份制的大中型國營企業。該公司股票的發行,拉開了國營大中型企業股份制試點的序幕,股份制試點進一步擴大和深化。截至1990年底,我國共有4750家企業發行了各種形式的股票,共籌資42.01億元。其中,公開發行股票籌資17.39億元,非公開發行籌資24.62億元。

2)股票交易由「暗」轉「明」

1984年11月18日,上海飛樂音響股份有限公司的股票發行不久,一些上海等地的持有者即開始了自發的股票轉讓,這就是股票的私下交易。股票的私下交易廣泛地存在於公開櫃台交易之前的深滬兩地。由於沒有固定的交易場所、缺乏市場化的價格、信息不對稱以及交易成本過高等問題,股票的私下交易存在著較多的投機和欺詐成分。

為解決股票的流通問題,1986年,上海試辦了股票的公開櫃台交易。1986年9月26日,「飛樂音響」與「延中實業」兩只股票率先在中國工商銀行上海信託投資公司靜安證券部櫃台交易。為規范股票櫃台交易,1987年1月中國人民銀行上海市分行出台了《證券櫃台交易管理暫行辦法》。辦法規定股票必須在經人民銀行批準的證券櫃台轉讓,同時放開了股票交易價格。隨後,上海的股票交易櫃台和股票交易數量均有所增加,到1990年,上海已有16個證券交易櫃台和40多個證券交易代理點。

深圳的股票櫃台交易始辦於1988年。1988年4月7日,深圳經濟特區證券公司開始受理深圳發展銀行的股票轉讓業務。1989年又批准了3家信託投資公司設立證券部,從事代理發行、股票轉讓等業務。到1990年,深圳共有10個股票交易櫃台。

深滬股票交易櫃台的設立進一步發展了我國股票流通市場。到1990年,滬深兩地共有12支股票在櫃台公開交易。但是由於股票櫃台交易制度設計上存在的不足,在這一階段股票的私下交易一直都未停止。櫃台交易設定漲停板導致櫃台交易與私下交易價格的巨大差異,以及不同櫃台之間的價格差異,均在一定程度上促進了私下交易的盛行。

3)證券交易所及中介機構「從無到有」

20世紀80年代,證券市場在試點過程中積累了豐富的經驗。90年代初,經濟、金融領域的治理整頓為證券市場的良性發展創造了必要的環境。深滬股票交易櫃台制度設計的缺陷以及股票場外交易的廣泛存在,要求盡快建立集中的股票交易市場。

經國務院授權、中國人民銀行批准,上海證券交易所於1990年11月26日正式成立,並於同年12月19日在上海開張營業。這是中華人民共和國成立以來在大陸開業的第一家證券交易所。我國第二家證券交易所——深圳證券交易所也於1991年7月3日正式開業。

伴隨著一、二級市場的初步形成,證券經營機構的雛形開始出現。1987年9月,中國第一家專業證券公司——深圳特區證券公司成立。1988年,為適應國庫券轉讓在全國范圍內的推廣,中國人民銀行下撥資金,在各省組建了33家證券公司,同時,財政系統也成立了一批證券公司。

這一階段是我國股份制改革起步初期,各項基本制度在探索中得以建立,整個市場規模較小。股票市場的發行和交易缺乏全國統一的法律法規,也缺乏統一的監管。同時,對資本市場的發展在認識上存在一定的分歧。

第二階段:全國性股票市場的形成和初步發展階段(1992-1999)

1992年鄧小平同志在南方視察時指出:「證券、股市,這些東西究竟好不好,有沒有危險,是不是資本主義獨有的東西,社會主義能不能用,允許看,但要堅決地試。看對了,搞一兩年,對了,放開;錯了,糾正,關了就是了。關,也可以快關,也可以慢關,也可以留一點尾巴。怕什麼,堅持這種態度就不要緊,就不會犯大錯誤。」鄧小平同志南方視察講話後,中國確立經濟體制改革的目標是「建立社會主義市場經濟體制」,股份製成為國有企業改革的方向,更多的國有企業實行股份制改造並開始在資本市場發行上市。1993年,股票發行試點正式由上海、深圳推廣至全國,打開了資本市場進一步發展的空間。

1) 第一次全國性的炒股熱潮開始出現

由於尚未形成完善的供求機制和市場監控機制,我國股市價格呈現出大幅波動的特徵,具有較強的投機性。以上海證券交易所為例,1992年5月全面放開股價,實行自由競價交易,僅3天時間,上證綜指從617點上升到1429點。隨後,由於新股上市,上證綜指從1429點一路下滑到387點。波動幅度之大前所未有。

「過山車」般的行情讓很多人看到了一夜暴富的可能,於是第一次全國性的炒股熱潮開始出現。當時有一部名叫《股瘋》的電影正在全國上映。著名演員潘虹飾演的一名女售票員為了一個一夜暴富的夢想,舍夫棄子,義無反顧地投身股市,最終上演了一幕悲喜鬧劇。電影很精彩,但其反映的當時社會對於股市的盲目崇拜則更加深刻。

2)監管體系初具雛形

1992年深圳的「8.10」股票發售事件將這種全民炒股的瘋狂推向了頂峰,讓社會充分看到了一個缺乏監管和正確引導的股市對於經濟的破壞能量,也促使政府下決心建立健全我國的股票市場監管體系。

1992年10月,國務院證券管理委員會和中國證券監督管理委員會成立,標志著中國資本市場開始逐步納入全國統一監管框架,區域性試點推向全國,全國性市場由此開始發展。1998年4月,國務院證券管理委員會撤銷,中國證監會成為全國證券期貨市場的監管部門,建立了集中統一的證券期貨市場監管體制。

中國證監會成立後,推動了《股票發行與交易管理暫行條例》、《公開發行股票公司信息披露實施細則》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《關於嚴禁操縱證券市場行為的通知》等一系列證券市場法規和規章的建設,資本市場法規體系初步形成,資本市場的發展走上規范化軌道,為相關制度的進一步完善奠定了基礎。

3)對股票市場的認識進一步深化

1999年5月19日,上證指數從1057點起步,掀起一波長達兩年的牛市行情,使得這一天成為很多股市投資者難以忘卻的記憶,並被譽為「5.19行情」。與此同時,當時一篇題為「堅定信心規范發展」的人民日報社論同樣令人難以忘懷。文章把將5月19日以來的上漲定義為「恢復性行情」。

投資者從這次股市上漲中政策面的變化體味到政府對於股市認識的轉變,在1996年底,《人民日報》將當時的股市上漲定義為過度投機,而如今則對股市的上漲抱以殷切期望。這種轉變是我國當時的經濟狀況以及國際證券市場走勢所導致的必然結果。在5.19行情中,許多討論股指上漲與消費關系的文章見諸於報端,對股票市場功能的認識不斷深化,它不僅是籌資的工具,而且股指的上漲還能帶來財富效應,刺激消費增長,有助於改善企業公司治理結構等。股票市場的地位被提升到改革與發展全局的高度來考慮。

總體來看,在這一階段初期,我國投資者還未樹立正確的投資理念,加上市場規模較小,一時間投機之風盛行。而後監管體系的建立則起到進一步規范市場的作用,引導公眾樹立正確的投資理念,深化股票市場的經濟晴雨表功能。

第三階段:股票市場的規范和發展階段(2000至今)

在經歷了最初的懵懂和浮躁之後,我國股票市場終於迎來了一個相對規范和成熟的時期。1999年《證券法》的實施及2006年《證券法》和《公司法》的修訂,使我國資本市場在法制化建設方面邁出了重要步伐,國務院於2004年1月發布了《關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》,表明了政府推進資本市場改革發展的決心,以股權分置改革為代表的一系列基礎性制度建設旨在解決發展過程中存在的深層問題,使資本市場的運行更加符合市場化規律。

1)法律體系的規范和完善

《中華人民共和國證券法》於1999年7月1日正式實施,是中國第一部規范證券發行與交易行為的法律,並由此確認了資本市場的法律地位。2005年10月全國人大修訂了《公司法》和《證券法》,並於2006年1月1日開始實施。與「兩法」的修訂相適應,全國人大、國務院各部委對相關法律法規和部門規章進行了梳理和調整,基本形成了與「兩法」配套的規章體系。

「兩法」的修訂和資本市場相關法律法規的完善,理順了資本市場的法律關系,對推動市場的法制化、規范化意義深遠。

2)股權分置改革讓股市「脫胎換骨」

1992年5月,《股份公司規范意見》及13個配套文件出台,明確規定在我國證券市場,國家股、法人股、公眾股、外資股四種股權形式並存。上市公司中存在著非流通股與流通股兩類股份,由於持股的成本有巨大差異,造成了兩類股東之間的嚴重不公。股權分置的產生主要根源於早期對股份制以及資本市場功能與定位的認識不統一,並且國有資產管理體制的改革還處在初期階段,國有資本運營的觀念還沒有完全建立。作為歷史遺留的制度性缺陷,股權分置在諸多方面制約了中國資本市場的規范發展和國有資產管理體制的根本性變革。

經國務院批准,中國證監會2005年4月29日發布《關於上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》,股權分置改革試點工作正式啟動。同年9月證監會正式發布並實施《上市公司股權分置改革管理辦法》,全面股改步入操作階段。解決股權分置問題,本質上是實現機制上的轉換,即通過非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協商機制,消除A股市場股份轉讓的制度性差異。股權分置改革的順利推進使國有股、法人股、流通股利益分置、價格分置的問題得以解決,可實現證券市場真實的供求關系和定價機制,有利於改善投資環境,促使證券市場持續健康發展,保護投資者特別是公眾投資者合法權益。

截至2007年底,滬、深兩市共1298家上市公司完成或者已進入股改程序,占應股改公司的98%;未進入股改程序的上市公司僅33家,股權分置改革在兩年的時間里基本完成。

3)證券公司綜合治理「凈化」中介市場環境

2003年底至2004年上半年,南方、閩發、「德隆系」等證券公司長期積累的問題充分暴露,風險集中爆發,全行業生存與發展遭遇嚴峻的挑戰。整治初期證券公司全行業客戶交易結算資金缺口640億元,違規資產管理1853億元,挪用經紀客戶債券134億元,股東占款195億元;超比例持股99隻,賬外經營1050億元。2004年中國證監會制定了創新類和規范類證券公司的評審標准,處置了31家高風險證券公司,同時支持優質公司在風險可控、可測、可承受的前提下拓展業務空間。

2007年8月,證券公司綜合治理工作結束,證券交易實行客戶交易結算資金第三方存管制度,改革國債回購、資產管理、自營等基本業務制度,建立證券公司財務信息披露和基本信息公示制度,完善以凈資本為核心的風險監控和預警制度;嚴格市場准入,加強對證券公司高管人員和股東的監管,規范高管和股東行為;成立了中國證券投資者保護基金有限責任公司等。證券公司運行與監管制度的完善是保持我國股票市場長期健康發展的基石。

除此之外,我國股票市場還進行了包括提高上市公司質量、大力發展機構投資者、改革發行制度等一系列改革。經過這些改革,投資者信心得到恢復,資本市場出現轉折性變化,滬深股指紛紛創出歷史新高。截至2007年底,我國滬、深兩個市場的共有上市公司1550家,總市值達32.71萬億,相當於GDP的140%,位列全球資本市場第三,新興市場第一。2007年首次公開發行股票融資4595.79億元,位列全球第一。日均交易量1903億,成為全球最為活躍的市場之一。

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