央行如何創造基礎貨幣

A. 中央銀行投放基礎貨幣的方式有哪些

基礎貨幣又稱高能貨幣、強力貨幣。

國際貨幣基金組織稱之為「准備貨幣」。

基礎貨幣是流通於銀行體系外的現金通貨和商業銀行的存款准備金之和。

用公式可以表示為：B=+CR式中：B為基礎貨幣（也稱高能貨幣，可以用H表示），R為商業銀行保留的存款准備金（准備存款金與現金庫存），C為流通於銀行體系之外的現金。

基礎貨幣從其來源來看，具有負債性、可控性和擴張性。

基礎貨幣是貨幣供給量的一部分，具有使貨幣總量倍數擴張或者收縮的能力。

中央銀行投放基礎貨幣主要有三種方式：一是直接發行通貨，二是變動黃金、外匯儲備，三是實行貨幣政策。

具體而言，表現在以下六個方面：1.中央銀行對商業銀行等金融機構債權的變動

如果中央銀行對商業銀行等金融機構的債權增加，那麼中央銀行貨幣通過商業銀行進入市場，於是基礎貨幣增加，這就促使貨幣供給量多倍擴張；相反，如果中央銀行對商業銀行等金融機構的債權減少，那麼中央銀行通過商業銀行減少貨幣的供給，於是，基礎貨幣減少。

學術界普遍認為，在市場經濟條件下，調節經濟運行，基礎貨幣是強有力的手段之一。

2.變動外匯儲備

變動外匯儲備主要涉及國際收支對中央銀行和外匯儲備的變動。

若本國國際收支是順差，購進外匯資產，增加黃金和外匯儲備，則基礎貨幣投放量增加；相反，如果國際收支出現逆差，中央銀行凈出售外匯資產，減少外匯儲備，則基礎貨幣減少。

3.公開市場業務影響基礎貨幣

中央銀行在公開市場買賣有價證券，直接影響著貨幣的供給。

中央銀行公開出售有價證券，意味著流通中的通貨減少，基礎貨幣減少；相反，如果中央銀行在公開市場買進有價證券，流通中的通貨增加，則基礎貨幣增加。

4.中央銀行再貼現、再貸款對基礎貨幣的影響

當商業銀行向中央銀行再貼現和再貸款時，都會增加基礎貨幣。

商業銀行憑借持有票據向中央銀行辦理貼現，或者向中央銀行貸款，中央銀行都會將貸款匯到商業銀行在中央銀行的賬戶上。

再貸款和再貼現使商業銀行儲備增加，同時基礎貨幣也增加。

為了實現中央銀行貨幣政策的目標，中央銀行可調整再貼現率和再貸款利率。

5.中央銀行吸收財政存款變動對基礎貨幣的影響

無論財政收支出現盈餘，還是出現財政赤字都會對基礎貨幣產生影響。

若財政收支出現盈餘，財政存款會增加，則基礎貨幣會減少。

原因是財政收入主要來自稅收和債券收入，投資者會減少存款，購買債券，同時政府債券持有量減少，兩者促使基礎貨幣減少。

若財政收支出現赤字，財政會收入減少，則基礎貨幣會增加，原因是財政支出過大（比如國防開支、社會保障開支等），這些開支會增加各經濟主體在商業銀行等金融機構持有的現金，中央銀行也會增加持有債券，兩者的結果是基礎貨幣增加。

6.其他項目也會影響基礎貨幣

比如，固定資產增減變化和中央銀行在資金清算過程中應收應付款的增減變化，都會影響到基礎貨幣的供給。

綜上所述，中央銀行的貨幣政策直接影響到基礎貨幣的供給，似乎基礎貨幣只受中央銀行控制。

然而中央銀行對基礎貨幣的控制不是絕對的，也不是完全的。

例如，財政收支狀況和外匯儲備都受多方面因素影響，不僅僅是基礎貨幣。

B. 中央銀行投資基礎貨幣包括什麼渠道

中央銀行投資基礎貨幣的途徑有三種：買賣政府債券、對金融機構貸款、工商業貸款。
一、買賣政府債券：中央銀行發行貨幣是以市場為前提而不是以政府需求為前提。如果中央銀行直接購買國債，會引起高通脹與貨幣貶值。而中央銀行的職能就是保持貨幣的穩定。
二、對金融機構貸款：商業銀行對各種金融機構的貸款。主要包括對往來銀行、外國銀行、投資銀行、儲蓄貸款協會、信用社及金融公司的貸款。盡管這些金融機構本身也是貸款者，但它們在資金來源上則要部分依賴於商業銀行，需要商業銀行給予資金融通，主要屬於短期融通。商業銀行一般規定一個貸款額度，可在額度內借款。因為它們的貸款需要是經常性的，從而可以隨時借隨時還，它們以貸款的利息收入支付借款的利息，從中獲取利潤。
三、工商業貸款：是商業銀行放款業務中比重最大的放款，屬於批發放款。在中國，工商業貸款是商業銀行最主要的貸款種類。工商業貸款一般可分為三類：
1.短期流動資金貸款，又稱季節性流動資金貸款，屬於短期放款，用於支持工商企業對一般流動資金的臨時需要或季節性需要。
2.長期流動資本貸款，屬於中期放款，主要用於工商企業長期流動資本的周轉需要；
3.項目放款，屬於長期放款，通常用於風險大、成本高的建設項目，放款數額巨大。
拓展資料：
中央銀行在使用存款准備金率、公開市場業務和再貼現率等貨幣政策時，都是通過影響基礎貨幣中的准備金而發揮作用的。中央銀行若提高存款准備金率，各商業銀行在中央銀行的准備金將增加，它們在其他情況不變時可動用的基礎貨幣量相應減少，信貸規模減少，從而通過乘數效應減少了貨幣供應量，造成通貨緊縮，抑制投資的增長和經濟的發展。中央銀行若在公開市場上從商業銀行或公眾手中買進證券，便向市場投放了基礎貨幣，雖然各商業銀行在中央銀行的准備金將增加，但可動用的基礎貨幣較之增加更大，信貸規模增大，從而通過乘數效應增加了貨幣供應量，促進投資的增長和經濟的發展，並可能引發通貨膨脹。

C. 基礎貨幣是由什麼提供的

基礎貨幣是由中央銀行的業務活動創造的，基礎貨幣是整個商業銀行體系藉以創造存款貨幣的基礎，是整個商業銀行體系的存款得以倍數擴張的源泉。
基礎貨幣是由中央銀行的業務活動創造的，基礎貨幣是整個商業銀行體系藉以創造存款貨幣的基礎，是整個商業銀行體系的存款得以倍數擴張的源泉。
基礎貨幣是由社會大眾所持有的現金和商業銀行體系的准備金兩部分構成。如果把商業銀行的庫存現金也視同商業銀行在中央銀行的准備金存款，則准備金就是中央銀行對商業銀行的負債，現金就是中央銀行對社會大眾的負債。因此，通過對中央銀行資產負債表的分析，可以導出基礎貨幣方程式。
從用途上看，基礎貨幣表現為流通中的現金和商業銀行的准備金。從數量上看，基礎貨幣由銀行體系的法定準備金、超額准備金、庫存現金以及銀行體系之外的社會公眾的手持現金等四部分構成。
其公式為：基礎貨幣=法定準備金+超額准備金+銀行系統的庫存現金+社會公眾手持現金
基礎貨幣基礎貨幣
基礎貨幣，也稱貨幣基數(MonetaryBase)、強力貨幣、始初貨幣，因其具有使貨幣供應總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣(High-poweredMoney)。根據國際貨幣基金組織《貨幣與金融統計手冊》(2000年版)的定義，基礎貨幣包括中央銀行為廣義貨幣和信貸擴張提供支持的各種負債，主要指銀行持有的貨幣(庫存現金)和銀行外的貨幣(流通中的現金)，以及銀行與非銀行在貨幣當局的存款。
基礎貨幣的特徵
一、基礎貨幣是整個商業銀行體系藉以創造存款貨幣的基礎，是整個商業銀行體系的存款得以倍數擴張的源泉。從質上看，基礎貨幣具有幾個最基本的特徵：
1. 中央銀行的貨幣性負債，而不是中央銀行資產或非貨幣性負債，是中央銀行通過自身的資產業務供給出來的。
2. 通過由中央銀行直接控制和調節的變數對它的影響，達到調節和控制供給量的目的。
3. 支撐商業銀行負債的基礎，商業銀行不持有基礎貨幣，就不能創造信用。
4. 在實行准備金制度下，基礎貨幣被整個銀行體系運用的結果，能產生數倍於它自身的量，從來源上看，基礎貨幣是中央銀行通過其資產業務供給出來的。
二、基礎貨幣的公式
從用途上看，基礎貨幣表現為流通中的現金和商業銀行的准備金。從數量上看，基礎貨幣由銀行體系的法定準備金、超額准備金、庫存現金以及銀行體系之外的社會公眾的手持現金等四部分構成。其公式為：
基礎貨幣=法定準備金+超額准備金+銀行系統的庫存現金+社會公眾手持現金
影響基礎貨幣的因素
基礎貨幣由現金和存款准備金兩部分構成，其增減變化，通常取決於以下四個因素：
1. 中央銀行對商業銀行等金融機構債權的變動。這是影響基礎貨幣的最主要因素。一般來說，中央銀行的這一債權增加，意味著中央銀行對商業銀行再貼現或再貸款資產增加，同時也說明通過商業銀行注入流通的基礎貨幣增加，這必然引起商業銀行超額准備金增加，使貨幣供給量得以多倍擴張。相反，如果中央銀行對金融機構的債權減少，就會使貨幣供應量大幅收縮。通常認為，在市場經濟條件下，中央銀行對這部分債權有較強的控制力。
2. 國外凈資產數額。國外凈資產由外匯、黃金占款和中央銀行在國際金融機構的凈資產構成。其中外匯、黃金占款是中央銀行用基礎貨幣來收購的。一般情況下，若中央銀行不把穩定匯率作為政策目標的話，則對通過該項資產業務投放的基礎貨幣有較大的主動權；否則，中央銀行就會因為要維持匯率的穩定而被動進入外匯市場進行干預，以平抑匯率，這樣外匯市場的供求狀況對中央銀行的外匯占款有很大影響，造成通過該渠道投放的基礎貨幣具有相當的被動性。
3. 對政府債權凈額。中央銀行對政府債權凈額增加通常由兩條渠道形成：
一是直接認購政府債券；二是貸款給財政以彌補財政赤字。無論哪條渠道都意味著中央銀行通過財政部門把基礎貨幣注人了流通領域。例如，我國1995年的財政借款存量為1600多億元，對近幾年的基礎貨幣量產生了一定影響。
4. 其他項目(凈額)。這主要是指固定資產的增減變化以及中央銀行在資金清算過程中應收應付款的增減變化。它們都會對基礎貨幣量產生影響。

D. 簡述中央銀行的資產業務如何引起基礎貨幣和貨幣供應量的變化

引起基礎貨幣和貨幣供應量的變化的方式：
1、中央銀行對商業銀行等金融機構債權的變動。這是影響基礎貨幣的最主要因素。一般來說，中央銀行的這一債權增加，意味著中央銀行對商業銀行再貼現或再貸款資產增加，同時也說明通過商業銀行注入流通的基礎貨幣增加，這必然引起...
2、國外凈資產數額。國外凈資產由外匯、黃金占款和中央銀行在國際金融機構的凈資產構成。其中、外匯、黃金占款是中央銀行用基礎貨幣來收購的...
3、對政府債權凈額。中央銀行對政府債權凈額增加通常由兩條渠道形成：直接認購政府債券；貸款給財政以彌補財政赤字。無論哪條渠道都意味著中央銀行通過財政部門把基礎貨幣注人了流通領域。例如，我國1995年的財政借款存量為1600多億元，對近幾年的基礎貨幣量產生了一定影響。
4、其他項目(凈額)。這主要是指固定資產的增減變化以及中央銀行在資金清算過程中應收應付款的增減變化。它們都會對基礎貨幣量產生影響。
拓展資料：
1、中央銀行是國家中居主導地位的金融中心機構，是國家干預和調控國民經濟發展的重要工具。負責制定並執行國家貨幣信用政策，獨具貨幣發行權，實行金融監管。
2、銀行的銀行職能是指中央銀行充當商業銀行和其他金融機構的最後貸款人。銀行的銀行這一職能體現了中央銀行是特殊金融機構的性質，是中央銀行作為金融體系核心的基本條件。中央銀行通過這一職能對商業銀行和其他金融機構的活動施加影響，以達到調控宏觀經濟的目的。
3、集中商業銀行的存款准備金。其必要性在於：為保障存款人的資金安全，以法律的形式規定商業銀行和其他存款機構必須按存款的一定比例向中央銀行交存存款准備金，以保證商業銀行和其他金融機構具備最低限度的支付能力。有助於中央銀行控制商業銀行的信用創造能力，從而控制貨幣供應量。強化中央銀行的資金實力，存款准備金是中央銀行的主要資金來源之一。為商業銀行之間進行非現金清算創造條件。

E. 中國人民銀行投放基礎貨幣的主要渠道及其存在的問題

1）外匯儲備是中國人民銀行近年來投放基礎貨幣的主要渠道。1994年外匯管理體制改革後，我國實行的是有管理的浮動匯率制，為了避免人民幣匯率的大幅波動，中國人民銀行通過在外匯市場上買賣外匯影響外匯市場的供求關系，保持人民幣匯率的相對穩定。當外匯儲備增加時，基礎貨幣也相應增加；反之，當外匯儲備減少時，基礎貨幣也相應減少。

2）公開市場業務也是近幾年中國人民銀行調控基礎貨幣的一個重要渠道。中央銀行如果增加持有對政府的債權，就意味著投放了相應的基礎貨幣；中央銀行減少對政府的債權，意味著其收回了相應的基礎貨幣。1995年以後中央銀行增加的對政府債權都體現在持有的政府債券上，都是中國人民銀行從事公開市場業務的結果。

3）再貼現曾經是中國人民銀行投放基礎貨幣的渠道，但隨著我國金融體系日益完善，金融市場特別是貨幣市場的迅速發展，通過再貸款投放的基礎貨幣規模越來越小。截至2009年年底，我國的再貼現市場不發達，再貼現沒能成為中國人民銀行收放基礎貨幣的主要渠道之一。

4）發行央行票據是中央銀行調節基礎貨幣的另一種手段。我國的中央銀行票據只向商業銀行等存款性金融機構發行，商業銀行購買央行票據、支付款項後，直接的結果是其在中央銀行賬戶上的准備金存款減少，即基礎貨幣數量減少。

(5)央行如何創造基礎貨幣擴展閱讀

從本質上講，基礎貨幣即為央行的凈貨幣負債。信用貨幣的創造的過程是由商業銀行的資產擴張行為直接創造貨幣，那麼基礎貨幣的創造過程也是來源於央行資產端的擴張。因此，我們通常分析基礎貨幣，並不從其貨幣發行與存款准備金的組成成分來分析，而是從資產端外匯資產等部分的變動來分析。

根據資產恆等於負債的會計關系，我們很容易從貨幣當局資產負債表中得到基礎貨幣的決定公式：

基礎貨幣=國外資產+對政府債權+對其他存款性公司債權+對其他金融性公司債權+對非金融性公司債權+其他資產-不計入儲備貨幣的金融性公司存款-債券發行-國外負債-政府存款-自有資金-其它負債

上式是根據資產負債表直接得出的，如此多的統計品類反而使得基礎貨幣的分析變得復雜，因此有必要進一步簡化公式。

F. 中央銀行增加基礎貨幣的途徑

一般而言，基礎貨幣發行渠道主要有四條：在二級市場上購買國債，這是多數國家發行基礎貨幣最常用的渠道；或向金融機構發放再貸款，包括向金融機構再貼現和向貨幣市場拆入資金；或購買黃金增加黃金儲備；或購買外匯，增加外匯儲備。

概括來說，△央行總資產＝△國外資產（黃金＋外匯＋其他）＋△購買國債（對中央政府債權）＋△再貸款（對其他金融和非金融公司債權）。

(6)央行如何創造基礎貨幣擴展閱讀

一是繼續豐富工具箱，完善工具儲備。繼續加強對國際流行政策工具的研究，並結合我國實際情況進行本土化，不斷豐富和增加工具籃，並對這些工具進行組合和運用。根據經濟發展的客觀現實需要，靈活搭配、合理創新。

二是不斷創新工具組合。要進一步研究歸納各類工具特徵，不斷完善工具箱中長期、中期、短期品種；精準把握工具操作量、發力方向和節奏。認真探索並思考為了解決什麼問題而採用什麼工具這一問題。同時，積極完善一套非常規的貨幣操作機制，以應對宏觀條件的不確定性變化。

三是繼續堅持定向調控的思路。在轉方式、調結構的過程中，應發揮貨幣當局更大的主動性，積極引導資金流向，繼續堅持定向調控，引導金融機構盤活存量、用好增量，增加對關鍵領域和薄弱環節的信貸支持。

進一步完善差別准備金動態調整機制，加大宏觀審慎政策參數調整力度。適度增加貸款進度彈性，引導金融機構根據實際需求和季節性規律合理把握貸款投放節奏。

G. 試述中央銀行體制下的貨幣創造過程

試述中央銀行體制下的貨幣創造過程？
（1） 銀行在貨幣供給中居於決定性地位。中央銀行在貨幣供給中的作用：一是通過再貼現向商業銀行提供貸款，以增加商業銀行的原始貸款，擴大其派生能力。二是通過降低法定存款准備金率，以增加商業銀行的可用資金量，以增強其派生能力。三是中央銀行增加貨幣發行，企業單位、居民把現金存入商業銀行，直接增加商業銀行的原始貸款，亦可擴大其派生能力。 （2） 商業銀行信用貨幣創造的條件：一是部分准備金制度，在這種制度下，商業銀行不必對所有的存款保留100%的准備金，而只要按存款總額的一定比例來保留准備金即可，其餘的可以用來發放貸款，也可以用來進行證券投資。 二是非現金結算制度。當存款人將10000元現金存入某商業銀行，若法定準備金率比率為10%，則該商業銀行就可以把其中的9000元貸放出去。如果借款人在獲得這筆貸款之後，立即以現金的形式將其全部從銀行提走，而且在貸款歸還之前這筆現金始終在公眾手中流通，而不被存入銀行，此時就不會有存款創造。因此非現金結算制度是商業銀行信用貨幣創造的必要提案件。 （3） 貨幣乘數：是貨幣供給的擴張系數，是貨幣供給量與基礎貨幣的比值。貨幣乘數是影響貨幣供給的又一個重要因素，甚至是比基礎貨幣更重要的一個因素。在基礎貨幣一定的條件下，貨幣乘數與貨幣供給正相關，即貨幣乘數越大，基礎貨幣所支撐的貨幣供給量也就越多；反之，貨幣供給量也就越少。(幣供給量是由中央銀行、商業銀行以及非銀行社會公眾這三個經濟主體的行為共同決定。)

H. 中央銀行提供基礎貨幣的主要渠道

主要是通過控制基礎貨幣的數量來實現的。而中央銀行在使用存款准備金率、公開市場業務和再貼現率等貨幣政策時，都是通過影響基礎貨幣中的准備金而發揮作用的。中央銀行若提高存款准備金率，各商業銀行在中央銀行的准備金將增加，它們在其他情況不變時可動用的基礎貨幣量相應減少，信貸規模減少，從而通過乘數效應減少了貨幣供應量，造成通貨緊縮，抑制投資的增長和經濟的發展。中央銀行若在公開市場上從商業銀行或公眾手中買進證券，便向市場投放了基礎貨幣，雖然各商業銀行在中央銀行的准備金將增加，但可動用的基礎貨幣較之增加更大，信貸規模增大，從而通過乘數效應增加了貨幣供應量，促進投資的增長和經濟的發展，並可能引發通貨膨脹。
外匯儲備是一國綜合實力的象徵，它具有調節國際收支、穩定幣值和匯率、應付政治經濟突發事件和自然災害等功能。所以，我國基礎貨幣投放的渠道除了對商業銀行進行再貸款和購入公債外，還要購入外匯。我國外匯儲備是由國家授權中央銀行購買並持有的。從我國匯率形成機制的角度看，我國外匯儲備具有雙重性，一方面它表現為對外債權的快速上升，另一方面則表現為央行基礎貨幣投放的急劇增長，央行外匯占款比重日益增加。外匯儲備並不是越多越好，外匯儲備越多，投放在此領域的基礎貨幣(外匯占款)也就越多，再通過貨幣乘數效應便導致貨幣供應量的大幅度增長，並可能誘導通貨膨脹。國際上常用的衡量外匯儲備是否適度的指標是外匯儲備量與全年進口額之比，若它在25％左右，並能滿足三個月的進口需要即為適度。近年，我國外匯儲備激增，我國不得不在此渠道投入大量的基礎貨幣，以消化每年回籠的大量外匯儲備，從而穩定幣值，調控經濟。

I. 釋放基礎貨幣的四種形式

基礎貨幣投放有四種模式：

第一、主權信用，也就是政府的債務。要想發行貨幣，央行可以在市場上購買政府債券，這是主權信用模式。

第二、央行貸款模式。即通過央行的各種信用工具，2015年之後中國主要推行的是央行貸款模式。

第三、外匯資產模式。基礎貨幣的投放主要通過同各國買賣外匯資產來進行

第四、混合模式，即沒有明顯的主導資產。

計算公式

從用途上看，基礎貨幣表現為流通中的現金和商業銀行的准備金。從數量上看，基礎貨幣由銀行體系的法定準備金、超額准備金、庫存現金以及銀行體系之外的社會公眾的手持現金等四部分構成。其公式為：

基礎貨幣=法定準備金+超額准備金+銀行系統的庫存現金+社會公眾手持現金。