數字貨幣套期保值如何操作

『壹』 套期保值的原理及操作原則是什麼

一、套期保值的原理
（1）基差交易
在現實操作當中，套期保值並非機械地買現貨拋期貨，更重要的是判斷現貨和期貨的強弱關系來靈活調整期現頭寸，從而達到規避風險獲取利潤的目標。期現貨強弱關系本質上就是對基差的判斷。基差（basis）是指某一特定品種於某一特定的時間和地點內現貨價格與期貨價格之差。它的計算方法是現貨價格減去期貨價格。若現貨價格高於期貨價格，基差是正值；若現貨價格低於期貨價格，基差是負值。
基差的內涵是由現貨市場和期貨市場間的運輸成本和持有成本所構成的價格差異所決定的。也就是說，基差包含兩個成分——時間和空間，運輸成本反映著現貨市場與期貨市場間的空間因素，決定著為何在同一時間里，兩個不同地點之間之基差不同的根本原因。持有成本反映著現貨市場與期貨市場間的時間因素，即兩個不同交割月份間的持有成本，它反映著特有或儲藏某一商品由某一段時間至另一時間的成本，包括儲藏費用、利息與保險費。
主要包括該商品的一般供給與需要情況、替代商品的供給與需求情況及相對的價格、運銷情況及運輸價格的構成、商品本身的品質、交割的期限、持有成本的變動、政府政策、戰爭與動盪、經濟周期波動和經濟變動、投機的心理影響等。
理解基差的各種變動形態對於期貨交易中的套期保值者而言是至關重要的，因為期貨合約到期時，現貨價格與期貨價格趨於一致，而在未到期之前基差呈規律性的季節性變動，因此交易者有能力去分析過去基差的變動來預測基差可能增強或減弱，從而決定自己所處的地位是買者還是賣者，是簽約還是平倉，並通過期貨市場來減低價格波動的風險。
基差交易保值（basis trading）是指現貨買賣雙方均同意，以一方當事人選定的某月份期貨價格作為計價基礎，以高於或低於該期貨價格若干來買賣現貨，他們對變幻不定的現匯價格可以置之不理，直接以雙方商定的基差來進行交易。基差交易保值就是藉助基差交易方法，在基差變化不定時以買寬賣窄的原則來獲利的行為。
（2）套期保值的經濟學原理
套期保值之所以能夠迴避價格風險，是因為期貨市場上存在兩個基本的經濟學原理。
趨同性原理
趨同性原理指同種商品的期貨價格走勢和現貨價格走勢趨於相同或者基本一致。
同一品種的商品，同一標的物，其期貨價格和現貨價格在同一時空內，受到相同的經濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢和方向具有一致性，只是價格波動幅度可能有所差異。套期保值利用兩個市場的這種價格趨同性關系，同時在期貨市場和現貨市場做方向相反的買賣，用一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，從而達到迴避價格風險、鎖定生產成本和經營利潤的目的。
趨合性原理
趨合性原理指期貨合約臨近到期交割時，在套利交易的作用下，期貨價格與現貨價格逐漸聚合並趨於一致。
期貨市場的交割制度規定，期貨合約到期時，必須進行實物交割或者現金交割，如果交割時期貨價格與現貨價格不一致，就會存在兩個市場間的套利機會，即買進低價現貨到期貨市場高價交售或者交收低價期貨實盤到現貨市場高價轉賣，眾多交易者低買高賣的期現套利行為最終使得期貨價格和現貨價格縮小差異，直至微不足道、趨於一致。
從以上兩個原理可以看出，成功的期貨品種和期貨市場，必須有利於套期保值的實現，交易品種的期貨價格與現貨價格必須具有正相關的聯動性，交易規則和交割規則必須有利於實物交割和套利行為的產生。
二、套期保值的操作原則
（1）品種相同或相近原則
該原則要求投資者在進行套期保值操作時，所選擇的期貨品種與要進行套期保值的現貨品種相同或盡可能相近；只有如此，才能最大程度地保證兩者在現貨市場和期貨市場上價格走勢的一致性。
（2）月份相同或相近原則
該原則要求投資者在進行套期保值操作時，所選用期貨合約的交割月份與現貨市場的擬交易時間盡可能一致或接近。
（3）方向相反原則
該原則要求投資者在實施套期保值操作時，在現貨市場和期貨市場的買賣方向必須相反。由於同種（相近）商品在兩個市場上的價格走勢方向一致，因此必然會在一個市場盈利而在另外一個市場上虧損，盈虧相抵從而達到保值的目的。
（4）數量相當原則
該原則要求投資者在進行套期保值操作時，所選用的期貨品種其合約上所載明的商品數量必須與現貨市場上要保值的商品數量相當；只有如此，才能使一個市場上的盈利（虧損）與另一市場的虧損（盈利）相等或接近，從而提高套期保值的效果。

『貳』 套期保值的含義和做法

1)套期保值的含義
所謂套期保值，是指交易者為了配合現貨市場的交易，而在期貨市場上設立與現貨市場方向相反的交易部位(或頭寸)，以便達到轉移、規避價格風險的交易行為。具體地說，就是在期貨市場上頭進(或賣出)與其將在現貨市場買進(或賣出)的現貨商品數量相同的該商品的期貨合約，以期在未來某一時間在現貨市場上買進(或賣出)現貨商品時，在期貨市場上賣出(或買進)原來所買進的全部該商品的期貨合約。
(2)套期保值的操作
進行有效的套期保值，必須遵循操作上的四大原則：
①交易方向相對原則。也稱作「反向操作的原則」，即在兩個市場上同時或先後採取相反的買賣行動，建立起一種互相補償的機制。具體地說，在現貨市場上買進(或賣出)的同時或前後，在期貨市場上賣出(或買進)該種商品的期貨合約，這樣套期保值才能取得在一個市場上虧損的同時在另一個市場上必定會盈利的結果，兩者相抵，才能達到保值目的。
②商品種類相同或相關原則。套期保值所選擇的期貨品種必須與現貨市場上買賣的商品是相同種類。當然，在期貨交易的實踐中，也有一種叫作「交叉套期保值交易」的做法，即選擇一種與該現貨商品種類不同，但在價格走勢上互相影響且大致相同的相關商品的期貨合約，這種替代的期貨商品最好也是現貨商品的替代商品，替代性越強，套期保值的效果越好。
③商品數量相等的原則。是指在做套期保值時，選擇的期貨合約的數量要與交易者在現貨市場上買進或者賣出的實際數量相等，只有這樣才能達到保值的效果。
④月份相同或相近原則。是指套期保值時，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易者將來在現貨市場上實際買進或賣出的現貨商品的時間相同或相近，這樣才能達到到交割月份進行對沖，完成套期保值交易。
(3)套期保值的功能
套期保值是一種有意識的防禦性措施，是通過現貨市場與期貨市場的反方向運作，形成現貨與期貨一盈一虧的結果，經過盈虧相抵，達到減少或規避價格風險的目的。其功能表現在以下幾個方面：
①穩定社會生產成本。由於可進行套期保值，企業可以根據既定的成本開支來安排生產經營，穩定其生產經營活動，進而達到對社會成本的穩定作用。
②促進形成合理的價格水平。套期保值行為本身具有一種平抑商品價格的作用，這是期貨「發現價格」功能的一個重要方面。
當市場價格偏低時，保值者便會在期貨市場上競相購入合約，使價格回升；當市場價格偏高時，保值者會紛紛賣出合約，使價格回落，這樣就可以促使該商品價格趨於穩定，從而形成合理的價格水平。
③為企業防範價格波動提供了有力手段。企業可以根據自己對商品價格變化趨勢的判斷，選擇自己在期貨市場上的買賣方向，進而消除因商品價格的波動產生的不利影響。
④促進產品銷售，減少企業存貨積壓的困境，並節儉大量的倉儲費用。

『叄』 數字貨幣合約如何做

數字貨幣合約是一種數字貨幣衍生產品，用戶可以通過判斷漲跌，選擇買入做多或賣出做空合約來獲取數字貨幣價格上漲/下降的收益。

溫馨提示：
1、以上內容僅供參考，不作任何建議。
2、在投資之前，建議您先去了解一下項目存在的風險，對項目的投資人、投資機構、鏈上活躍度等信息了解清楚，而非盲目投資或者誤入資金盤。投資有風險，入市須謹慎。
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『肆』 套期保值的幾種操作方法

套期保值的方法很多，賣出套期保值和買入套期保值是其基本方法。
賣出套期保值 賣出套期保值是為了防止現貨價格在交割時下跌的風險而先在期貨市場賣出與現貨數量相當的合約所進行的交易方式。通常是在農場主為防止收割時，農作物價格下跌；礦業主為防止礦產開采以後價格下跌；經銷商或加工商為防止貨物購進而未賣出時價格下跌而採取的保值方式。
例如，春耕時，某糧食企業與農民簽訂了當年收割時收購玉米10000 噸的合同，7 月份，該企業擔心到收割時玉米價格會下跌，於是決定將售價鎖定在 1080 元/噸，因此，在期貨市場上以 1080 元/噸的價格賣出 1000 手合約進行套期保值。
到收割時，玉米價格果然下跌到 950 元/噸，該企業以此價格將現貨玉米出售給飼料廠。同時，期貨價格也同樣下跌，跌至 950 元/噸，該企業就以此價格買回 1000 手期貨合約，來對沖平倉，該企業在期貨市場賺取的 130 元/噸正好用來抵補現貨市場上少收取的部分。這樣，他們通過套期保值迴避了不利價格變動的風險。
買入套期保值
買入套期保值是指交易者先在期貨市場買入期貨，以便將來在現貨市場買進現貨時不致因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種套期保值方式。這種用期貨市場的盈利對沖現貨市場虧損的做法，可以將遠期價格固定在預計的水平上。買入套期保值是需要現貨商品而又擔心價格上漲的投資者常用的保值方法。
選擇性套期保值 實際操作中，套期保值者在期貨市場操作的主要目的是增加他們的利潤，而不僅是為了降低風險。如果他們認為對自己的存貨進行套期保值是採取行動的最佳方式，那麼他們就應該照此執行。如果他們認為僅進行部分套期保值就足夠了，他們就可能僅僅針對其中一部分風險採取套期保值行動。在某種情況下，如果他們對自己關於價格未來走勢的判斷充滿信心，那麼，他們就可以暴露全部風險，而不採取任何的套期保值行動。
飼料企業從簽訂豆粕現貨購買合同開始，到飼料銷售出去為止，在整個過程中，都擁有豆粕。合同價格一旦確定下來，風險隨之而來。這是因為，市場價格卻在不斷變化中，價格下跌，企業就遭受損失。采購經理簽訂了現貨合同以後，擔心價格下跌，心理發慌，但是，為了滿足工廠生產的需要，必須要有部分存貨，這時候怎麼辦？期貨市場就可以幫助你，你可以在期貨市場上做賣出套期保值來迴避價格風險，對存貨（現貨購買合同）進行賣出保值。假如，一家飼料企業以 2050 元/噸的價格買入豆粕，加工、銷售期在 3 個月，這時，企業擔心價格下跌，那麼，就應該在期貨市場上做賣出套期保值。
選擇性套期保值另外一個作用是鎖定投機利潤。假定一家飼料企業在 3 月份以 1980 元/噸的價格預定了豆粕現貨，交貨時間為 3 個月後。他確信這個價格比較低，而且預期 1 月後的豆粕價格會上漲。到了 4 月份，豆粕價格上漲到 2180 元/噸，該加工企業認為此價格太高了。他推測豆粕價格會跌至 2060 元/噸。假定他的預測是完全准確的，如果他一直持有最初的現貨合同，中間不發生任何變化，他最終會獲得每噸 80 元的凈收益。實際上，他先賺了200 元/噸，然後虧損 120 元/噸。在一個富有彈性的套保方案中，他可以在 2180 元/噸的價位上賣出豆粕期貨，為豆粕的現貨合同保值，從而賺取 200 元/噸。該企業通過期貨市場賣出豆粕期貨套期保值，在保留對豆粕現貨控制的前提下鎖定利潤。
對原料存貨是否需要做賣出套期保值，什麼時候做，做多少，都是基於采購經理對市場價格和價格走勢的一個綜合判斷。相對於期貨投機來講，套期保值的確要復雜得多。首先，現貨企業必須根據自身企業的生產經營需要來做套期保值，不能把套期保值與投機交易混為一談；其次，要嚴格控制期貨交易量，不能超過企業能夠承受的范圍；第三，要制訂詳細的套期保值計劃和操作方案，計劃書中要充分考慮基差、季節性、品種特性等因素。另外，在開始套期保值之前，你應該參加套期保值方面的培訓班，或者找一些更深入的教材來閱讀，深入了解套期保值的操作。