最優貨幣區是什麼

『壹』 最優貨幣區理論

一般而言，最優貨幣區（optimal currency area, OCA）是指"一種''最優''的地理區域，在此區域內，支付手段或是單一的共同貨幣，或是幾種貨幣，這幾種貨幣之間具有無限的可兌換性，其匯率在進行經常交易和資本交易時互相釘住，保持不變；但是區域內的國家與區域以外的國家之間的匯率保持浮動。最優在此意味著內部平衡與外部平衡同時得以實現。
最優通貨區方案，也稱為最優通貨區理論，最早由蒙代爾和麥金農於60年代提出，後經許多經濟學家發展而日益成熟和完善。它既是國際經濟政策協調的理論主張之一，也是國際貨幣制度改革的方案之一。
通貨區是區域貨幣合作的最高形式。它具有5個基本特徵：①成員國貨幣之間的名義匯率是固定的；②具有一種佔主導地位的貨幣作為成員國匯率確定的共同基礎；③主導貨幣與成員國貨幣間具有充分的可自由兌換性；④存在著一個負責協調和監管的超國家的權力機構；⑤成員國的貨幣政策主權受到削弱，其中包括發鈔權。
最優通貨區的衡量標准：
最優通貨區的衡量標準是指相關國家在符合什麼條件下，建立通貨區才是可行的。對此問題，不同的經濟學家提出了不同的看法。其中主要有：
（1）要素流動性標准。這是由蒙代爾在1961年提出的。蒙代爾認為，需求轉移是一國出現外部失衡的主要原因。例如，若需求從A國轉移到B國，則 B國出現超額需求，而A國出現超額供給。在勞動力不流動的情況下，A國將會出現失業現象；若要解決A國的失業問題，則必須調整兩國的匯率。但在勞動力可以自由流動的情況下，勞動力將從A國移向B國，從而降低了A國的勞動力供給，而B國的勞動力供給提高，在匯率不發生調整的情況下，就可以消除經濟的不均衡。顯然，若要在國家之間維持固定匯率，並保持物價穩定和充分就業，就必須保持要素的高度流動性。
（2）經濟開放性標准。這一標准由麥金農在1963年提出。麥金農將社會總產品分為貿易商品和非貿易商品，其中貿易商品占的比例越大，說明該社會的開放程度越高。在一個高度開放的小國中，浮動匯率制是難以實行的。因為在此類國家中，市場匯率的微小變化都可能引起市場物價的劇烈波動；如果進口商品在居民消費中佔有較大比例的話，那麼匯率的微小變動還會對居民的實際收入產生較大的影響。因此，一些貿易關系比較密切，開放度較高的國家之間應該建立一個相對封閉的貨幣區，對內實行固定匯率制，而對外則實行統一的浮動匯率安排。
（3）產品多樣化標准。這是由彼得?凱南（PeterKenen）在1969年提出的。他認為，對於一個出口產品多樣化的國家來說，如果外部經濟的動盪使得對該國某種產品的需求降低，則不會給該國經濟帶來大的影響，匯率也就不用做出大的調整；而對於一個產品多樣化程度較低的國家來說，外部經濟動盪可能會對該國經濟造成大的沖擊。若要抵消這種沖擊，就需要對匯率作出較大幅度的調整。換句話說，就是產品多樣化程度低的國家不能夠承受固定匯率的後果，而應該建立在匯率上能夠靈活安排、並具有相對獨立性的通貨區。
（4）國際金融一體化標准。這是由詹姆斯?依格拉姆（JamesIngram）在1973年提出的。他認為，如果國際金融的一體化程度較低，則金融市場的交易是不充分的，此時金融市場的交易將會以大量短期證券交易的形式表現出來（因為短期證券交易的風險可以通過遠期市場的拋補來避免），從而引發各國市場利率結構的較大差異，並進一步帶來匯率的較大波動。相反，若國際金融市場高度一體化，則利率的小幅波動就會引發資本的流動，從而可以避免利率的劇烈波動。因此，通貨區的建立應該以金融一體化程度為標准。
（5）通貨膨脹率相似性標准。這是由哈伯勒和弗萊明於1970年和1971年分別提出的。他們認為國際收支失衡最可能是由各國的發展結構不同、工會力量不同和貨幣政策不同所引起的通貨膨脹率差異造成的，而通貨膨脹率的差異又會引發投機資本的流動和匯率的波動。因此，如果區域內各國的通貨膨脹率趨於一致，匯率的波動就可以避免。
值得指出的是，以上的各種標准都是從某一個角度提出來的，雖然或多或少的反映了國際經濟形勢的客觀變化，但依然無法對區域貨幣合作問題作出完滿的解釋。因此，進入到20世紀90年代以後，對通貨區問題轉向了從綜合的角度，即成本與收益比較的角度進行研究。

『貳』 最優貨幣區的簡介

最優貨幣區理論最早由羅伯特·蒙代爾於1961年提出，其後麥金農（R.I.Mckinnon）、德拉姆（J.C.Ing ram）、哈伯勒（G.Haberler）和弗萊明（J.M.Fleming）等經濟學家對其理論從不同側面修正補充和完善。但在關於最優貨幣區的標准上仍缺乏一個強有力的解釋。麥金農提出的確定最優貨幣區的標準是這些國家的經濟高度開放性。加入通貨區的成本表現為喪失部分經濟自主權。
蒙代爾認為理想的貨幣區是封閉的，根據古典國際貿易理論中要素在國內充分流動，而在國際間不流動的假設，那麼基於國家貨幣的浮動匯率就可以有效地運轉，但要素流動的區域往往和國界不重疊。因此「最優」是指貨幣區成員間要素是完全流動的，而貨幣區成員國和貨幣區以外的國家不發生經濟聯系，貨幣區是封閉的。蒙代爾認為要素充分流動是最優貨幣區的標准，尤其是勞動力的自由流動可以對貨幣區結構失衡進行有效的調節。