期權為什麼有的市值大有的市值小
① 期權是怎麼回事,怎麼理解
股票期權交易(Stock Options Trading)是指期權交易的買方與賣方經過協商之後以支付一定的期權費為代價,取得一種在一定期限內按協定價格購買或出售一定數額股票的權利,超過期限,合約義務自動解除。期權(option),又叫選擇權,是一份合約,給與期權買家在特定日期或之前以特定價格買入或賣出標的資產的權利(而非義務)。期權與股票和債券一樣,也是一種證券。同時它也是一種具有約束力的合約,具有嚴格限定的條款和特性。
期權交易的原理可以這樣來理解。比如你看中了一套房子,但你手頭緊,4個月內沒有足夠的現金來購買。於是你跟房主商量,希望房主給你一個選擇權,你可以4個月內以80萬元買入該房子。房主同意了,但是為了獲得這個權利,你需要支付2000元的價格。房主給你的這個權利就是期權,這2000元就是期權費。
這個例子展示了期權的兩個重要特徵。首先,如果你買了一份期權,你有權利但沒有義務去做什麼事情。你可以讓期權到期一直不執行。在這種情況下,你損失的是購買期權的全部費用(也就是2000元)。第二,期權是一種與標的資產相關的合約,因此期權屬於衍生品,也就是說它的價值是從別的東西衍生出來的。在上面的例子中,房子就是那個標的資產。大部分情況下,標的資產是個股或者指數。
② 期權是什麼性質為什麼長期低價杠桿為什麼有的非常高達2000倍
期權合約越是低價便宜的杠桿倍數就越高,深度的虛值期權合約只有時間價值,沒有內在價值。
越是臨近到期日,虛值合約貶值速度越快,如果市場出現行情翻轉,那麼虛值轉變為實值就會體現其幾千倍的杠桿效應。
簡單的理解期權杠桿的大小就是「期權越是價內,杠桿越小;越是價外,杠桿越大」
價內指的是,標的證券價格高於行權價格(對看漲期權),標的價格低於行權價(對看跌期權);而價外則是反過來。
上圖中的數據:左邊的認購(看漲)期權,越往下表示越處於價外(因為行權價越高),很顯然,其杠桿就越大(從16.18到49.46)。右邊的認沽(看跌)期權,自上往下表示期權越來越處於價內,得到的結論一致。
2. 越是價內的期權,其價值越高,所以購買的份額會相對價外的期權份額要少,甚至會接近標的證券的價格;如此一來,這樣深度價內的期權杠桿效果接近標的證券的效果,根本起不到「放大」的作用,所以杠桿很小。
③ 股票期權都有哪些優缺點
優點
1、可以廣泛地動員,積聚和集中社會的閑散資金,為國家經濟建設發展服務,擴大生產建設規模,推動經濟的發展,並收到「利用內資不借內債」的效果。
2、可以充分發揮市場機制,打破條塊分割和地區封,促進資金的橫向融通和經濟的橫向聯系,提高資源配置的總體效益。
3、可以為改革完善我國的企業組織形式探索一條新路子,有利於不斷完善我國的全民所有制企業,集體企業,個人企業,三資企業和股份制企業的組織形式,更好地發揮股份經濟在我國國民經濟中的地位和作用,促進我國經濟的發展。
4、可以促進我國經濟體制改革的深化發展,特別是股份制改革的深入發展,有利於理順產權關系,使政府和企業能各就其位,各司其職,各用其權,各得其利。
5、可以擴大我國利用外資的渠道和方式,增強對外的吸納能力,有利於更多地利用外資和提高利用外資的經濟效益,收到「用外資而不借外債」的效果。
6、有利於股份制企業建立和完善自我約束,自我發展的經營管理機制。
7、有利於股份制企業籌集資金,滿足生產建設的資金需要,而且由於股票投資的長期性,股份制企業對所籌資金不需還本,因此可長期使用,有利於廣泛制企業的經營和擴大再生產。
8、可以為投資者開拓投資渠道,擴大投資的選擇范圍,適應了投資者多樣性的投資動機,交易動機和利益的需求,一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性。
9、可以增強投資的流動性和靈活性,有利於投資者股本的轉讓出售交易活動,使投資者隨時可以將股票出售變現,收回投資資金。股票市場的形成,完善和發展為股票投資的流動性和靈活性提供了有利的條件。
缺點
1、期權交易中,買賣雙方的權利義務不同,使買賣雙方面臨著不同的風險狀況。對於期權交易者來說,買方與賣方部位的均面臨著權利金不利變化的風險。這點與期貨相同,即在權利金的范圍內,如果買的低而賣的高,平倉就能獲利。相反則虧損。
與期貨不同的是,其風險控制在權利金範圍內。期權空頭持倉的風險則存在與期貨部位相同的不確定性。由於期權賣方收到的權利金能夠為其提供相應的擔保,從而在價格發生不利變動時,能夠抵消期權賣方的部份損失。
2、雖然期權買方的風險有限,但其虧損的比例卻有可能是100%,有限的虧損加起來就變成了較大的虧損。
期權賣方可以收到權利金,一旦價格發生較大的不利變化或者波動率大幅升高,盡管期貨的價格不可能跌至零,也不可能無限上漲,但從資金管理的角度來講,對於許多交易者來說,此時的損失已相當於「無限」了。因此,在進行期權投資之前,投資者一定要全面客觀地認識期權交易的風險。
(3)期權為什麼有的市值大有的市值小擴展閱讀
種類原理
股票期權交易也分看漲期權、看跌期權和雙重期權等三種基本形式。
1、股票看漲期權。
即購買者可以在規定期內按協定價格購買若干單位的股票(芝加哥期權交易所規定一個合同為100股,倫敦證券交易所規定為1 000股)。
當股票價格上漲時,他可按合約規定的低價買進,再以市場高價賣出,從而獲利;反之,若股票價格下跌,低於合約價格,就要承擔損失。由於買方盈利大小視漲價程度高低而定,故稱看漲期權。
例如,某期權買方與賣方簽訂一個6個月期的合約,買賣100股某公司股票,股票面值每股10美元,每份合同100股,期權費每股l美元共100美元i協定價格每股11美元。
如果在合約期內股價上漲,為每股13.5美元,這時買方有兩種選擇:
第一種,執行期權,即按11美元買入100股,支付1 100美元,然後再將這100股在交易所以每股13.5美元賣出,收入1 350美元,利潤為250美元,扣除期權費後,凈利達150美元。
第二種,轉讓期權。如果在股價上漲時,期權費也上升,如本例升為每股3美元,則買方可出讓該看漲期權,收入300美元,凈賺200美元,收益率高達200%。以較小的代價就能獲取極大的利潤,正是期權的魅力所在。
當然,如果股市走勢與買方預測相反,買方就要承擔損失。這時他也可有兩種選擇:
第一種,不執行期權,亦即使期權自動到期,買方損失100美元期權費;
第二種,削價出售期權,亦即買方在合約有效期內對行情上漲已失去信心,於是就中途削價出售期權,以每股0.5美元出售,損失50美元。
2、股票看跌期權。
它是指在規定期內按協定價格出售若干單位的股票。當股票價格下跌時,期權買方就按合約規定價格把期權賣給賣方,然後在交易所低價購進從中獲利。由於此時買方盈利大小視股價下跌程度而定,故稱看跌期權。
例如,期權買方與賣方簽訂一份6個月期的合約,協定價格每份股票14元,出售股數100股,期權費每股1.5美元共150美元,股票面值每股15美元。買方在這個交易中有兩種選擇:
第一種,執行期權。如果在規定期內股價果然下降,降為每股12美元,這時買方就執行期權,即按協定價格賣給賣方100股,收進1 400美元,然後在交易所按市場價買入100股,支付1 200美元,獲利200美元,扣除期權費150美元,凈利50美元。
第二種,出賣期權。當股價下跌,同時看跌期權費也升高,如漲至每股3,5美元,則買方就出售期權,收進350美元,凈利200美元。反之,如果股價走勢與預測相反,買方則會遭受損失,損失程度即為其所付的期權費。
3、股票雙重期權。
它是指期權買方既有權買也有權賣,買賣看價格走勢而定。由於這種買賣都會獲利,因此期權費會高於看漲或看跌期權。
④ 看跌期權的相關關系
看漲看跌期權與實值、虛值、兩平期權關系一覽表
內涵價值看漲期權看跌期權
實值期權費有 期貨市值>期權履約價+期權期貨市值<期權履約價-期權費
兩平期權費0 期貨市值=期權履約價+期權期貨市值=期權履約價-期權費
虛值期權費無 期貨市值<期權履約價+期權期貨市值>期權履約價-期權費
當股價高於行權價格時,認購權證投資者則從股價上漲中獲得盈利,當股價低於或等於行權價格時,將損失認購權證的費用,認購權證投資者希望通過股票上漲從中獲利。相反,認沽權證則是當股價低於行權價格時,從股價下降中獲得收益,當股價高於或等於行權價格時,投資者將損失認沽權證的費用,認沽權證投資者希望做空股票從中獲利。
認沽權證的風險主要取決於正股未來的股價運行方向、時間值以及引伸波幅等因素。對於認沽權證而言,最大的風險來自於標的股票在未來出現大幅上漲而導致的權證價格下跌。
認沽權證為投資者提供最大的方便之處在於提供了一種下跌市道中賺錢的可能性。看空的投資者只能通過買入認沽權證而並無其它避險策略,投資者需要承擔的最大風險就是認沽權證的價格。由於認沽權證本身的杠桿效應,投資者可以通過控制倉位來規避風險。當然,偏重投機的交易者完全可以通過加重倉位實現權證的杠桿功能。
從理論上說,發行認沽權證的應是那些未來業績增長有保障的藍籌股,而持有該類股票的公司又往往是具有做空實力的機構投資者。
從香港權證市場等市場經驗來看,認沽權證對標的股價並不構成沖擊。對內地市場來說,投資者如果做空,套取的將是公司大股東的利益,即意味著大股東將支付更高的對價,這也使得公司在發行該類權證時必須做出慎重的選擇。換句話說,發行該類權證的也將是對自己公司前景充滿信心且股價已經嚴重低估的公司。
進一步的問題是,「投保期」需要多長呢?這要視投資者對後市的看法。認沽權證保險策略的宗旨是投資者預期正股「短期」向下,但「長線」則向上。若投資者認為股價「短期」的調整即將告終,則可先行沽出認沽證套利,待股價回升時再賺多一重利潤。
⑤ 股指期貨的市值是什麼
2015年上交所上市第一個境內期權上證50ETF期權,五年來運行平穩有序、市場規模逐步增加,投資者參與積極理性,經濟功能穩步發揮。
近期,上交所、深交所、中金所即將同時推出300期權產品,這是近5年來場內股票期權首次增加標的,股票期權市場也將由此進入發展新階段。
那麼,這三種期權產品各自有哪些主要不同呢?我們進行逐一分析:
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1、標的不同。上交所滬深300ETF期權標的為華泰柏瑞滬深300ETF,代碼為510300。深交所滬深300ETF期權標的為嘉實滬深300ETF,代碼為159919。中金所300指數期權標的為滬深300指數,代碼為000300。
2、合約單位不同。上交所、深交所300ETF期權對應的合約單位為10000份,即1張期權合約對應10000份300ETF份額,按12月2日收盤價,對應標的名義市值約為3.9萬元。中金所300指數期權合約單位為每點人民幣100元,按12月2日收盤價,1張期權合約對應標的名義市值為38.4萬元。
因標的及合約單位不同,1張300指數期權平值合約的價格要大大高於的300ETF平值期權。
3、到期月份不同。滬深300ETF期權對應月份為4個,即當月、下月及隨後兩個季月,與現在50ETF期權月份一致。中金所300指數期權對應合約月份為6個,即當月、下兩個月及隨後三個季月,比滬深300ETF期權多出了2個月份。
4、交割方式不同。滬深300ETF期權交割方式為實物交割,行權時發生300ETF現貨和現金之間的交割。中金所300指數期權為現金結算,不發生實物交割,扎差計算盈虧後,以現金結算方式交收。現金結算相比實物交割更為便利。
5、買賣類型不同。滬深300ETF期權多了備兌開倉、備兌平倉,可以在持有300ETF同時備兌開倉降低成本,偏好持有現貨的投資者更適合滬深300ETF期權。300指數期權則沒有備兌策略。
6、到期日不同。滬深300ETF期權到期日為每個月的第四個星期三。中金所300指數期權到期日為股指期貨一致,為每個月的第三個星期五。到期日也即當月合約的最後交易日、行權日。
7、流動性不同。3個期權品種單日的未來交易量、交易金額肯定會存在差異,但目前均未上市還無法評估,投資者未來可以選擇流動性較好品種進行交易。
更多細節對比,請查看下方表格:
附表:滬深300ETF期權、300指數情況差異對比表
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免責聲明:本文內容僅供參考,不構成對所述證券買賣的意見。投資者不應以本文作為投資決策的唯一參考因素。市場有風險,投資須謹慎。
⑥ 期權是什麼,怎麼用,有何優劣
期權是一種有價值的合約,投資人通過買賣期權合約進行差價獲利,可以進行買漲買跌的雙向交易。期權對於投資者來說,是具有實實在在的作用的。 可以為買入的正股提供實實在在的保險,因為天生具有杠桿,可以增強收益,可以實現3維立體化投資,精準化投資等功能。1、不用擔心過早或過晚賣出持有的股票為持有的標的資產提供保險,當投資者持有現貨股票,已經出現賬面盈利,但開始對後市預期不樂觀,想規避股票價格下跌帶來的虧損風險時,可以買入認沽期權作為保險,而不用擔心過早或過晚賣出所持的現貨股票。投資者支付的權利金相當於支付的保費。同樣的道理,當我們對市場走勢不確定時,可先買入看漲(認購)期權,避免踏空風險,相當於為手中的現金做了一個保護。2、降低股票買入成本我們可以賣出較低行權價的看跌(認沽)期權,為股票鎖定一個較低的買入價(即行權價等於或者接近想要買入股票的價格)。若到期時股價在行權價之上,期權一般不會被行權,我們可賺取賣出期權所得的權利金。若到期日股價在行權價之下而期權被行使的話,我們就可以原先鎖定的行權價買入指定的股票,而實際成本則因獲得權利金收入而有所降低。3、通過賣出期權,增強持股收益以賣出看漲(認購)期權交易來舉例。當小明持有股票時,如果預計股價在到期時上漲概率較小,則可以賣出行權價較高的看漲(認購)期權收取權利金的收入,增強持股收益。如果到期時股價沒有上漲,期權一般不會被行權,小明便賺得了權利金收入;如果到期日股價大幅上漲,超過了行權價,賣出的看漲(認購)期權被行權,小明就可以較高的行權價賣出所持有的股票。4、通過組合策略交易,形成不同的風險和收益組合得益於期權靈活的組合投資策略,我們可通過不同行權價或到期日的看漲(認購)期權和看跌(認沽)期權的多樣化組合,針對各種市況,形成不同的風險和收益組合。組合策略我們留到第二模塊兒再進行系統的學習。5、進行杠桿性看多或看空的方向性交易比如我們看多市場,或者當我們需要觀察一段時間才能做出買入某隻股票的決策,同時又不想踏空的時候,就可以買入看漲(認購)期權。我們運用較少的資金來支付權利金,或鎖定買入價格、或在承擔了較大的風險的同時也獲得放大了的收益。6、風險可控、以小博大期權買方風險有限,收益無限,這種不對稱杠桿特性在融資融券、期貨、外匯等其他品種的杠桿中是特有的,而且每張合約交易門檻極低,從幾十元、幾百元到上千元不等。
⑦ 期權的定價標準是什麼比如公司市值目前60億
期權價格的定價標准非常復雜,合約標的當前價格、行權價格、合約到期剩餘時間、市場無風險利率、標的價格預期波動率等因素都會影響期權價格。
1.合約標的當前價格
合約標的當前價格對期權價格的影響非常重要,在其他變數不變的情況下,合約標的價格上漲,則認購期權價格上漲,而認沽期權價格下跌。對於行權價格為10元的認購期權來說,如果標的價格從9元上漲到11元,那麼合約就從虛值變成了實值,因此期權的價格也會相應上漲。而對於同樣行權價格為10元的認沽期權來說,如果標的價格從9元漲到11元,期權就從實值變成了虛值,其價格會下跌。
2.行權價
在其他變數不變的情況下,對於認購期權來說,行權價越高,期權價格越低,認沽期權則相反。因此,行權價為55元的認購期權比65元的認購期權貴,這是因為期權買方可以以更低的價格買入標的證券,購買價格更優越,而行權價為75元的認沽期權則比65元的認沽期權貴,因為期權買方可以以更高的價格賣出標的證券。
3. 合約到期剩餘時間
對於期權來說,期權到期期限越長,期權買方獲利的可能性越大,期權賣方須承擔的風險也越大,因此期權價格越高。從另外一個角度看,期權到期期限越長,期權的時間價值也就越高。如果把期權比作保險,保險期間越長,所支付的保險費理應越高。
4.市場無風險利率
對於期權來說,時間代表了獲利的機會。因此,期權的到期剩餘時間越長,它能轉化為實值期權的可能性就越大,買方也就更願意付出更高的權利金。在其他變數不變的情況下,到期剩餘時間越長的期權對於期權買方的價值越高,對期權賣方風險越大,其價格也因此更高。。
5.標的價格預期波動率
標的價格的預期波動率是用來衡量標的證券未來價格變動不確定性的指標,簡單地說,標的證券價格波動率越高,期權合約到期時成為實值期權的可能性就越高,因此相應合約具有更高的價格。
波動率分為歷史波動率和隱含波動率,前者是從標的證券價格的歷史數據中計算出的收益率的標准差,後者是通過期權現價反推出來的波動率,反映的是市場對未來存續期內標的證券價格波動的判斷。在股票市場中,投資者習慣用市盈率判斷股價高低,在期權市場中,隱含波動率成為類似市盈率的估值工具,投資者可以通過比較隱含波動率和歷史波動率,判斷期權價格被高估還是低估,從而進行賣出或買入的操作。
⑧ 期權賬戶里的資產總值和參考市值有什麼區別
資產總值是投資價值總額,參考市值是如果現在變現的價值
⑨ 期權的期末權益和市值權益有什麼區別
二者沒有直接的關系,股東權益反映的是資產,總市值反應的是股價。但股東權益較高有利於提升市值。 股權是現在就有的權利,而期權是到期才有的權力。 1、期權:又稱為選擇權,是在的基礎上產生的一種衍生性金融工具。從其本質上講,期權實質上