貨幣價值錨是指什麼

❶ 貨幣錨的介紹

國際儲備貨幣實際上要有個「錨」，就是一個基礎。這就是貨幣錨，是一個很形象的概念。比如此前美元的「錨」是黃金，但如果沒有一個單一主權國家來確定的國際儲備貨幣就等於找不到「錨」，比如一攬子貨幣就等於要有一攬子「錨」，是很困難的。

❷ 中國的貨幣錨是什麼

國際儲備貨幣實際上要有個「錨」，就是一個基礎。這就是貨幣錨，是一個很形象的概念。比如此前美元的「錨」是黃金，但如果沒有一個單一主權國家來確定的國際儲備貨幣就等於找不到「錨」，比如一攬子貨幣就等於要有一攬子「錨」，是很困難的。

中國的實際情況，考慮人民幣應該以什麼為錨。前面說過，受黃金產量的制約，全球性的金本位制早已去如黃鶴。那麼僅僅某一國實行金本位制，比如人民幣以黃金為錨可行嗎？答案仍是否定的。原因有兩點：一是相對當前中國龐大的經濟規模，即使全球黃金存量的規模也依然偏小，更遑論中國持有的黃金儲備；二是黃金的流入流出以及國際市場黃金價格的暴漲暴跌不可避免地帶來國內物價水平的大幅波動。

而自2003年以來，中國的貨幣擴張機制發生了明顯變化，政府主導的投資活動帶來的貨幣內生增長成為貨幣供應增加的主要原因。這意味著，中央銀行已經難以通過對基礎貨幣的操控來控制貨幣供應量了，這可從近年來制定的廣義貨幣供應量增速和新增信貸規模目標幾乎沒有實現過得到印證。因此，貨幣供應量目標也不是人民幣錨的理想選擇。

那麼，人民幣以一籃子商品為錨如何？在筆者看來，除了上述闡及的多種困難外，體制性原因是我國實行通貨膨脹目標制的最大障礙。這種體制性原因可以表述為，在央行相對缺乏獨立性的情況下，貨幣政策實際上從屬於財政政策。也即經濟增長的重要性被置於物價穩定之上，一旦經濟增速下滑超過預期，那麼必然會犧牲物價的穩定以支持積極的財政政策來換取經濟的穩定增長。因此，在當前及未來一段時期我國經濟增速將有所回落的背景下，早已習慣高速增長的我國政府，極有可能頻繁採取實質性寬松的貨幣政策，延緩經濟回落的進程。換言之，通貨膨脹目標制在體制和理念上即已被否定，那麼又如何能夠指望其成功運作呢？

餘下的選擇就只有重點是以外匯或者匯率為錨了。固然，以一種或一籃子國際主導貨幣為錨也存在各種問題，例如增加了本國經濟暴露於來自國外的沖擊的風險，可能會招致其他國家的聯手施壓等，但結合中國當前的實際情況和世界范圍內的實踐經驗，保持人民幣匯率的基本穩定相對更優。這里，重點是以外匯或者匯率為錨來維持人民幣幣值的穩定，而非在固定匯率與浮動匯率之間抉擇盯住一種貨幣，人民幣與該貨幣之間匯率固定，但相對其他貨幣的匯率浮動；盯住一籃子貨幣，人民幣對所有貨幣皆浮動，但對任何一種貨幣的浮動范圍都大大縮小。

總結：

中國的貨幣錨---重點是以外匯或者匯率為錨！