貨幣寬松信號怎麼樣

① 貨幣寬松政策的後果

法律分析：通貨膨脹。寬松貨幣政策對經濟的促進作用顯而易見，在降低資金成本的同時增加貨幣供給，使許多缺錢的項目可以上馬，使許多沒有經濟效益的項目由於資金成本降低而有效益可以上馬了，同時在消費端，由於貸款利率降低和首付降低，許多不具備購買條件的人能夠購買了，過去能夠買一個的購買者可以買兩個了。這種對經濟的刺激是非常劇烈的。此時政府需要進行宏觀調控發揮作用。

法律依據：《中華人民共和國憲法》 第八十五條 中華人民共和國國務院，即中央人民政府，是最高國家權力機關的執行機關，是最高國家行政機關。

② 經濟低迷時實行寬松的貨幣政策，那市場利率會發生怎樣的變化

經濟低迷時實行寬松的貨幣政策，市場利率會發生小幅度下降。

1.經濟低迷實行寬松貨幣政策的目的是刺激消費，讓貨幣流動起來，這樣才能夠產生價值，市場上不缺資金，利率自然比較低；

2.寬松的貨幣政策意味著企業借錢相對比較容易，國家也鼓勵企業大力發展，寬松的政策本來就意味著低利率；

3.寬松的貨幣政策容易造成通貨膨脹，從而推動物價上漲，增加老百姓的生活成本。

國家對經濟進行宏觀調控的目的就是為了讓經濟能夠平穩發展，經濟低迷時實行寬松的貨幣政策，這是非常好的策略。這樣可以刺激老百姓消費，讓市場上的錢流動起來，只要錢能夠流動起來就會產生價值，同時市場利率會出現小幅度下降，主要原因是市場貨幣比較充足，沒有人缺錢，利率自然不會增加。

三、寬松的貨幣政策容易造成通貨膨脹

國家實行寬松的貨幣政策需要把握好一個度，如果貨幣政策過度寬松，那麼會造成通貨膨脹，從而推動物價上漲，增加老百姓生活成本，這個時候國家調控的手段就是加息，或者增加存款准備金率，利率自然就會上升。

③ 韓央行行長釋放調整寬松貨幣政策信號是怎麼回事

據報道，韓國銀行行長李柱烈12日猛滲鬧在韓國銀行成立第67周年活動上表示，近喊顫期韓國經濟增長勢頭良好，但仍存在不確定性，且物價上升壓力不大。若經濟狀況有明顯好轉，可枝罩能有必要對寬松的貨幣政策進行調整。這是他首次釋放有必要考慮調整寬松貨幣政策的信號。

據悉截至2016年6月，韓國央行一直下調基準利率至1.25%，這一史上最低基準利率保持了1年。李柱烈表示雖然消費復甦勢頭依然緩慢，但出口增速快，投資也有所回升，若照此趨勢發展，預計今年韓國經濟增長率將超過4月發布的最新預期。

④ 貨幣政策寬松對銀行業是利好還是利空例如降准、降息

「降准降息」，指的就是央行降低法定存款准備金率和存貸基準利率。而央行若是降准，就能夠使銀行的資金更加寬松充裕，也就能夠給銀行股帶來利好。
至於降息，既會帶來利好，也會帶來利空。因為央行若是降息了，更多的資金會流向股市，資金流動性增強，市場融資成本降低，資產價格上升，從而能夠提升股票吸引力，刺激投資需求，從這方面來看，的確對銀行股是利好。
不過降息會使貸款利率下降，息差收入減少，同時存款收益率下降，吸引力也會下降，導致資金流出，因此也會帶來利空。
而市場的變化，股市的漲跌都不是絕對的，股市時刻都處在變動當中，所以投資者在投資股票時一定要密切關注市場動向，也要關注相關政策的出台所帶來的影響，緊跟市場趨勢。

溫馨提示：以上內容僅供參考，投資有風險，入市須謹慎。
應答時間：2021-11-12，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。

⑤ 貨幣政策要精準有力釋放了什麼信號

向市場傳遞亮迅出穩定的信號。

，起到增強市場獲利的信心。因此貨幣政策精準有力釋放信號能看出我們國家恢復經濟的信心。

⑥ 寬松的貨幣政策意味著什麼

寬松貨幣政策(easymonetarypolicy)總的來說是增加市場貨幣供應量，比如直接發行貨幣，在公開市場上買債券，降低准備金率和貸款利率等。貨幣量多了需要貸款的企業和個人就更容易貸到款，一般能使經濟更快發展，是促進繁榮或者是抵抗衰退的措施，比如中央放出的大量信貸就是寬松貨幣政策的表現。
貨幣政策也就是金融政策，是指中央銀行為實現其特定的經濟目標而採用的各種控制和調節貨幣供應量和信用量的方針、政策和措施的總稱。貨幣政策的實質是國家對貨幣的供應根據不同時期的經濟發展情況而採取「緊」、「松」或「適度」等不同的政策趨向。
運用各種工具調節貨幣供應量來調節市場利率，通過市場利率的變化來影響民間的資本投資，影響總需求來影響宏觀經濟運行的各種方針措施。調節總需求的貨幣政策的四大工具為法定準備金率，公開市場業務和貼現政策、基準利率。

⑦ 央行最新報告！貨幣政策信號出現哪些新變化透露出哪些信號

預計各地政府將根據實際情況不斷出台各項穩地產舉措，還有會加大對小微貸款的支持力度，支持中小微企業穩定就業。

⑧ 貨幣政策調整釋放哪些信號

貨幣政策發生重大方向性轉變「這標志著我國貨幣政策發生重大轉向。」中國社科院金融所貨幣政策研究室主任彭興韻接受記者采訪時指出，僅從字面含義上來看，寬松是相對於從緊而言的，二者在操作方向上相反。與去年以來從緊貨幣政策相對照，這次國家提出適度寬松的貨幣政策，是貨幣政策的方向性轉變。「適度寬松意味著在貨幣供給取向上。
適度寬松的貨幣政策，一方面會對促進經濟增長起到拉動作用，另一方面也會為將來經濟健康發展打下堅實基礎。

「在『寬松』前加上『適度』二字，就是要強調信貸放鬆的規模不是全面放鬆，而是有保有壓、有所選擇。」張斌認為，「當前積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，都將更加註重經濟增長的質量和效益。」

「這次貨幣政策的轉變更加註重經濟增長和結構調整、短期效益和長期利益、投資與消費、促進增長和深化改革的平衡，因此會對未來中國經濟結構調整有深遠影響。」張斌說。

從國務院常務會議出台的十項措施也可以看出，這次宏觀調控政策的重大調整，不但著眼於拉動經濟增長，更強調了夯實基礎、保障民生，體現了擴大投資與優化結構並舉。

中國人民銀行也明確表示，在及時向金融機構提供流動陪襪哪性支持的同時，央行將著力優化信貸結構，引導金融機構加大對重點工程建設、中小企業、技術改造、兼並重組、節能減排信貸支持，好中同時繼續限制對「兩高」行業和產能過剩行業劣質企業的貸款，促蘆碼進經濟結構調整和發展方式轉變。

⑨ 貨幣寬松政策的後果

法律分析：長期極度寬松的貨幣政策在穩定金融體系、促進經濟復甦方面起到了作用，但也給相關經濟體的經濟金融帶來諸多負面後果，特別是在資產負債表的修復、全球金融和價格穩定以及中央銀行可信度和獨立性等方面，會產生很大的負面影響。

法律依據：《中華人民共和國人民幣管理條例》 第三條：中華人民共和國的法定貨幣是人民幣。以人民幣支付中華人民共和國境內的一切公共的和私人的債務，任何單位和個人不得拒收。

⑩ 任澤平：貨幣放鬆信號已經出現，新能源是20年前的互聯網和房地產

任澤平：貨幣放鬆信號已經出現，新能源是20年前的互聯網和房地產

「大家留意，央行的貨幣政策，實際上最近是有所松動，

我不知道大家有沒有留意，我估計可能現在市場對這個理解還不是太充分，其實這是貨幣放鬆的信號。

只不過以前大家覺得放鬆，是刺激地產、基建，這一次刺激的是新基建和新能源，利好的量級是萬億級的。」

「而且我再做一個大膽的預測，我認為新能源應該是未來5~10年的機會，雖然他可能也會調整，但是調整完了、這個行業的景氣度還會再創新高。

時代轉身了，未來20年中國經濟的發動機是新基建、新能源、數字經濟、 健康 醫療這些行業。」

「大家留意房地產融資的至暗時刻正在緩解。

現在央行要求各大商業銀行要滿足企業的合理融資需求，還有最近連續兩三個月專項債在放量，專業的方向，所以說未來的基建投資也會回升。」

「央行給商業銀行的利率是低的，那麼商業銀行再給相關的企業貸款的利率也是低的，相當於定向的降息和再貸款……

我們大致測算每年、光碳減排支持工具將釋放1萬億級別的增量資金，

什麼概念？

這個級別相當於兩次降准，但是，它不是全面降准，它是定向給了這些減排的領域，

這個是大家需要留意的、很重要的政策信號。」

「美聯儲開始貨幣政策的正常化，但是，我給大家做一個判斷，美國的貨幣政策易松難緊……我們要保持我們貨幣政策的獨立性，中國其實已經領先於美國經濟和貨幣政策正常化至少三個季度。」

這是經濟學家 任澤平 11日晚在線和大家交流中對經濟形勢最新的解讀和觀點。

他還針對貨幣政策、央行的碳減排工具應用、橋物新能源、共同富裕、數字經濟、房產稅等作出了進一步的分析。

作者整理了任澤平彎喊發言的精華內容和問答環節如下：

央行貨幣政策其實有所松動

現在的經濟周期的階埋消野段應該是滯脹往衰退走，

那麼最近其實宏觀經濟還是發生了很多的事情，比如說最近經濟下行的壓力，客觀來講是有所加大的。

第二個，就是大家留意就是央行的貨幣政策，實際上最近是有所松動，

我不知道大家有沒有留意，我估計可能現在市場對這個理解還不是太充分，其實這是貨幣放鬆的信號。

只不過以前，大家覺得放鬆，是刺激地產，基建，這一次刺激的是新基建和新能源，利好的量級是萬億級的。

還有最近一些地方債、也開始放量發行，經濟在加速的下行，其實貨幣政策也開始寬松。

那麼還有大家知道最近房產稅要試點，現在來看，房產稅試點的腳步臨近了，你有可能在未來就要交房產稅了，這個可能是大勢所趨。

第一個方面內容，是關於當前的經濟形勢和國家貨幣政策的導向。

大家知道，去年二季度中國經濟開始復甦，到了今年上半年，大宗商品價格上漲。

我們的煤、鐵礦石、螺紋鋼、銅等等大宗商品價格甚至創了 歷史 新高，煤炭價格從五六百漲到1400，然後又破2000漲到2100，最近保供穩價調控、又降到了八九百。

今年上半年進入一個過熱和滯脹的階段，

現在已經不能叫過熱了，現在的經濟周期的階段應該是滯脹往衰退走，

什麼是衰退？

就是價格和經濟同步下行，叫衰退，

價格在高位，經濟下行實際上是屬於滯脹的階段。

那麼在這樣一個階段，我們來看經濟的走勢，

我們可以看到經濟增速從5月份以後開始放緩，那麼到8月份放緩有所加大，房地產銷售、基建、消費都不靈了，三駕馬車裡面只有出口還在那頂著，出口的增速是高達20%以上。

那麼出口之所以這么強勁，我覺得有三個方面的原因，

一個就是確實中國的復工復產是領先於全球的，而且我們的產業鏈很完整，全球的大的經濟體裡面，只有中國有這么完整的產業鏈，而且可以復工。

第二個就是全球經濟的復甦，

第三個就是商品價格的上漲，最近出口除了量的漲，還有就是價格的漲。

那麼，往後面看半年一年，大家留意有可能、出口的增速會高位放緩，在明年。但是，我們的基建投資有可能會頂上去；

為什麼這么說？

一個就是大家看到，最近央行給了萬億級的利好、碳減排工具，央行給商業銀行鼓勵對綠色經濟來給予支持。

所以光伏、風能、動力電池、新能源、氫能這些行業都是受益的，希望加大對這方面的貸款和投資的支持力度，後面這方面的融資會改善，

還有，最近的專項債也開始放量，應該是在明年、基建投資我估計可能會有所改善。

這就是我們看到的經濟形勢，再然後、我們來看我們的貨幣政策；

看到比較明顯的貨幣政策開始慢轉彎

我原來講過、我們貨幣政策會經歷四部曲，不急轉彎、慢轉彎、轉彎、轟油門，我也說過股市不是經濟的晴雨表，股市是貨幣的晴雨表。

那麼未來貨幣政策會怎麼走？

我給大家講上半年是不急轉彎，但是現在這個時點，我們看到比較明顯的貨幣政策開始慢轉彎；

為什麼開始慢轉彎了？

我給大家說幾個信號，

一個，央行推出了碳減排支持工具，實際上是什麼？就是過去我們刺激經濟，刺激房地產、基建、重化工業，屢試不爽對吧，一刺激經濟就起來、大約隔一兩個季度。

但這一次中央明確講房住不炒，未來我們要高質量發展，我們宏觀調控要跨周期調節，什麼叫跨周期調節？兼顧短期的穩增長和長期的調結構以及經濟的高質量發展。

所以這時候我們刺激什麼？

刺激新基建、新能源、數字經濟，去年大家知道我曾經發過一篇文章叫《是該啟動新基建了》，全網也是過億的閱讀，後來從學術討論上升到公共政策，大家知道我還出了一本書《新基建》，這本書獲得了國家的大獎，中組部的第5次黨員培訓教材獎。

我覺得我們作為學者，最大的成就，就是對於推動 社會 的進步做出了一些微薄的貢獻和力量。

在過去這兩年，新基建，新能源、數字經濟恰恰是中國資本市場和實體經濟投資最重要的機會，這兩年是非常明顯的，

而且我再做一個大膽的預測，我認為新能源應該是未來5~10年的機會，雖然他可能也會調整，但是調整完了、這個行業的景氣度還會再創新高。

大家如果展望一下中國經濟未來10年20年，大家想一想、未來10年20年，中國經濟靠什麼？

過去10年20年中國經濟靠房地產，靠老基建對吧？修路架橋，未來20年還能靠這個東西嗎？不可能。

時代轉身了，未來20年中國經濟的發動機是新基建、新能源、數字經濟、 健康 醫療這些行業。

所以說，大家一定要領會中國經濟的高質量發展背後的深刻的內涵，就是經濟的動力結構將會發生深刻的變革；

這將會整個的改寫我們投資的邏輯，我們產業的邏輯、大家經濟形勢分析的邏輯，包括我們的貨幣政策框架。

房地產融資的至暗時刻正在緩解

還有一點，大家留意房地產融資的至暗時刻正在緩解。

現在央行要求各大商業銀行要滿足企業的合理融資需求，還有最近連續兩三個月專項債在放量，專業的方向，所以說未來的基建投資也會回升，

這就是我今天要跟大家講的第一部分，經濟形勢在加速下行，當然商品價格還在高位，屬於一個滯脹往衰退轉換的非常典型的特點。

那麼這時候貨幣政策從不急轉彎到開始進入慢轉彎和轉彎的這么一個階段，還有再給大家強調經濟是有自身的運行規律的，大家不要相信奇跡，不要相信這次不一樣，要更多的相信邏輯，相信框架，經濟總是從衰退復甦過熱滯脹周而復始。

央行碳減排支持工具逐步釋放萬億級別貨幣量

相當於兩次定向降准

大家知道，在11月8號央行推出了碳減排支持工具，

其實這個政策工具已經討論了有大半年，3月政府工作報告就首次提出設立碳減排工具，後來在博鰲論壇上又提出了碳減排的支持工具，

通過設立專門的貨幣政策工具來支持碳減排，那麼這一次碳減排支持工具正式亮相， 簡單講，相當於定向降息，再貸款來支持新基建，綠色經濟和這個新能源，將逐步釋放萬億級別的貨幣量。

那麼它傳遞出最重要的信號是什麼？

就是未來我們經濟不好、要穩增長，不再刺激房地產和老基建了，而是刺激或者說發力新基建新能源和數字經濟。

我們預計未來以新能源數字經濟為代表的新基建，會成為跨周期調節，穩增長寬信用的主要工具，以代替過去刺激房地產、老基建和重化工業作為穩增長的主要手段。

定向降准、降息結構性的財政政策，產業政策都正在來的路上，高質量發展的政策工具箱正在形成。

碳減排支持工具有幾個特點，

第一，它支持的三大領域，包括清潔能源、節能環保和碳減排

那麼從操作的方式上叫先貸後借，

什麼意思？

就是說金融機構你先給這三大領域貸款，完了以後，大約其中有60%可以再找央行要，央行再給你60%錢。

為什麼說它有定向降息概念？

現在很多企業要從銀行貸款基本都要5~6起步，對吧？

但是你要從商業銀行貸新能源、減碳相關的納入到這個政策工具的貸款利率3.85%，

這個錢的60%，商業銀行可以再跟央行要錢，而且央行給的錢的利率只有1.1.75%，

我這一說大家明白了，中間有2.1%的差價，這個2.1的差價就是商業銀行的利潤，

央行給商業銀行的利率是低的，那麼商業銀行再給相關的企業貸款的利率也是低的，相當於定向的降息和再貸款。

所以說這個是大家需要留意的，大家會問這個量有多大？

截止到2021年三季度，我們整個的綠色貸款累計余額是14.78萬億，

我們大致測算按照每年比如說20%多來增長，也就是每年、光碳減排支持工具將釋放1萬億級別的增量資金，

什麼概念？

這個級別相當於兩次降准，但是，它不是全面降准，它是定向給了這些減排的領域，

所以我覺得這個是大家需要留意的、很重要的政策信號。

第三次能源革命，

新能源產業4大板塊，新能源 汽車 ，光伏和風電，儲能，電力設備

為什麼公共政策包括方方面面對新能源這么重視；

我覺得一個很重要的原因，就是新能源中國發力的比較早，而且很多技術能夠自主可控，更重要的是什麼？我們的產業鏈比較完整。

我們可能正在迎來新能源革命或者說第三次能源革命。

第一次能源革命動力裝置是蒸汽機，能源是煤炭，交通工具是火車，

第二次能源革命動力裝置是內燃機，帶來了石油和天然氣的大規模的應用，交通工具是 汽車 ，

我們處在第三次能源革命，就是動力電池、燃料電池技術的快速進步，它的能源就是風能、電能、太陽能這些可再生能源，它的交通工具就是新能源車。

第一次能源革命，英國超過了荷蘭，第二次能源革命，美國超過英國成為世界霸主，第三次能源革命、中國有望換道超車。

新能源產業主要4大板塊，一個是新能源 汽車 ，第2個是光伏和風電，第3個是儲能，第4個是電力設備。

我們新能源 汽車 最近這幾年出現爆發式的增長，今年前三季度，我們的新能源 汽車 銷售了200多萬輛，去年是136萬輛。

按照市場的預算，可能今年我們新能源 汽車 銷售可能達到300萬輛，是翻倍的增長，

從滲透率來看，歐洲的滲透率其實比我們高，我們比美國高，

歐洲的很多國家要求在未來，比如說2030年2035年要禁售燃油車，那麼這就帶來了整個新能源 汽車 產業的大的爆發。

大家知道我們乘用車存量是3億輛，每年我們銷售的 汽車 是大約2500萬輛，那麼現在我們的滲透率大約是15%左右，

按照國家的規劃，我們可能再過兩三年，我們滲透率可能達到、超過20%，也就是說以後我們賣的車裡面10輛有2~3輛是新能源 汽車 ，

再往後你比如說按照歐洲，它的滲透率就要達到100%，

所以新能源 汽車 的這種大的爆發帶來了萬億級的產業鏈，產業鏈非常的大，是足以能夠替代像房地產、重化工業的這種產業鏈條。

它的上游包括鋰礦、資源，包括電解液、正負極材料、隔膜，中游主要是大家說的三電，電池、電機、電控，下游包括 汽車 整車的組裝製造還有充電樁。

這個行業它的長期的景氣度是可以期待5~10年的。我打一個比方，我們的新能源，還有我們數字經濟，大致相當於20年前的互聯網和房地產，代表著未來中國經濟新的動力和新的希望，是我們新基建的核心領域。

房產稅是大勢所趨

土地財政不可持續了

下面給大家講講房產稅，為什麼在這個時點推房產稅，會有什麼影響？

那麼房產稅首先來說是大勢所趨，

為什麼是大勢所趨？

我跟大家說一個數據，按照第七次人口普查數據，2020年，中國城鎮化率是63.9%，但是中國有2.89億的農民工，你考慮到他在農村留守的家屬，這意味著什麼，就是說中國的城鎮化率其實已經達到了75%。

也就是中國城鎮化大約還有10個點，因為發達國家的平均的城鎮化率大約是85%，也就是再過10年，中國房地產的大開發時代就結束了，進入一個存量房的時代。

這就意味什麼？

這就意味著土地財政不可持續了。

因為大家知道，我們原來地方的財政、很重要一部分是靠賣地以及房地產交易相關的稅收，未來沒有新房賣了，然後的話地也沒什麼可賣的，

怎麼辦？只能在存量房上征房產稅，也就是保有環節征房產稅，

所以說房產稅替代土地財政是大勢所趨，這是我要跟大家講的第一方面內容。

其次，房產稅試點怎麼做？

第一個是稅源，我認為可能會選擇過去兩年房價上漲壓力比較大的熱點城市來試點。

大家留意長三角、珠三角、京津冀的一些熱點城市，可能會被試點房產稅。

第二個，扣稅對象是以存量房為主。

第三個，課稅的依據我估計可能是從價徵收，

比如說這個房子是100萬、500萬、1000萬乘上一個稅率，是0.5%、 1%還是1.5%，這個由地方來制定，國務院給一個區間，

當然這里會可以抵扣面積，比如說你家庭有多少人，人均抵扣多少平，也根據撫養負擔生育狀況，特殊群體給一些抵扣，

從稅率來看的話，可能大致在0.5~2%左右，然後也會從稅收優惠上給予免徵面積，

那麼這里當然涉及到三個問題，因為我們現在的房地產交易、本身交易環節的稅費已經比較重了，所以說，在開征存量環節的時候、會增加老百姓的稅賦負擔。

那麼我們建議，在開征存量環節的房產稅的同時，降低交易環節的契稅等，這是第一個。

第二個，要給個明確的說法，因為現在居民住宅用地的使用年限是70年，不是永久產權，

你要開征房產稅，要明確說70年以後怎麼辦？給一個穩定預期。

第三個，也是更重要的，就是推出的時點。

大家知道最近房地產市場不景氣，按說推出房產稅最好的時點，是房地產市場景氣向上的時候，

我估計大方向肯定要推，很有可能是在未來的不久的時候，我們的一些熱點城市就要推房產稅了，

房產稅推出後會有什麼影響？

那麼毫無疑問第一個，多套房、投機炒房可能會受到抑制；

比如你拿的房子越多，如果再實行累進稅率，你的持有成本就會明顯的上升，

肯定對房價多少會有影響，說對房價沒影響的人，我覺得肯定是一種誤讀。

但是，我認為它的影響主要是短期，長期來說，一個地方房價還是取決於它的供求。

房地產長期看人口，中期看土地，短期看金融。如果一個地方人口是源源不斷的流入，又沒有供地，這個稅是可以轉嫁的，

你比如說美國、日本、香港地區都有房產稅，那該漲還是漲，該跌還是跌，比如美國房價創了 歷史 新高，房產稅都實行了很多年，

不要指望就房產稅這一招就把房價控制下來了，它只能說是長效機制的一個手段，最根本的還是取決於供求。

問答環節：

美國的貨幣政策易松難緊

中國其實領先美國經濟和貨幣政策正常化至少三個季度

問：怎麼看TAPPER？

任澤平：最近美聯儲開始縮減購債規模，它傳遞的一個什麼信號，就是美國開始貨幣政策正常化，

什麼概念？

就是從去年一直到今年的上半年，美國無上限的QE放了很多的貨幣，現在美國經濟終於起來了，不僅美國經濟起來了，美國通脹都很高了，

最新公布的數據，美國的CPI是6.3，大家知道中國通脹的警戒線是3%。

所以說，美聯儲開始貨幣政策的正常化，但是，我給大家做一個判斷，美國的貨幣政策易松難緊。

所以說，你會發現、雖然11月初美聯儲宣布縮減購債規模以後，美股繼續創新高。

第二個，拜登上台以後是吧，要萬億級的減稅計劃，萬億級的基建計劃，

這都需要錢，所以說，我估計它的貨幣政策正常化的進程會非常的漫長，而且經濟或者說通脹稍微一調整，可能又重新回來寬松，

那麼對於中國有什麼影響？

中國明確的講了，我們要保持我們貨幣政策的獨立性，

什麼概念？

你貨幣政策正常化沒關系，中國其實已經領先於美國經濟和貨幣政策正常化至少三個季度，

現在中國經濟開始有放緩的壓力，我干什麼？我貨幣和財政政策要適度的寬松，然後來對沖經濟下行的壓力。

我看剛才有人問北交所的事兒，大家知道北交所馬上要開板了，我覺得有傳遞這么幾個信號，

第一，國家支持 科技 創新，實體經濟和製造業，這是第一個信號。

第二個，為了支持，大力發展資本市場，包括科創板注冊制，也包括北交所。

第三個，這次北交所對資本市場有一些重大的改革和創新，上市的估值，漲跌幅等等，這次對北交所還是給了很多的改革力度的支持。