承销商包销的股票交易
发布时间: 2025-06-16 06:29:02
A. 股票证券的承销、代销、包销分别是什么呢
股票承销方式：
股票代销：指发行公司和证券经营机构达成协议,由后者代理发行公司发行股票的方式.
股票包销：指发行公司和证券机构达成协议,如果证券机构不能完成股票发售的,由证券机构承购的股票发行方式,股票包销又分全额包销和余额包销二种。
区别：
代销和包销都是发行公司于证券经营机构达成协议，由后者代理前者发行股票的方式，但二者之间存在一些显著区别：
(1)代销指代企业销售，销售多少是多少，销售不完的由企业自己处理。
(2)包销指包销商一次性从企业打包拿走所有发行标的后销售，销售不完剩下的包销商要自己出钱买下。然后由自己处理。
(3)代销对股票发行企业有销售不完的风险;包销对股票中介机构有销售不完的风险。
B. 股票承销商是什么意思
股票承销商是指经营股票承销业务的中介机构，承担股票承销与资金交流的任务。以下是关于股票承销商的详细解释：
一、主要业务
- 股票承销：股票承销商是股票发行机构的枢纽，主要办理上市股票的分散股权销售。这包括包销股票和代销股票两种形式。在代销制下，承销商只负责代销手续，不保证股票全部售出；在包销制下，承销商则必须承担完全出售股票的责任。
二、收入来源
- 承销手续费：承销商的主要收入来源之一是承销手续费。
- 利息收入：在包销制下，承销商还可能获得收到投资人申购价到退件期间的利息收入。
三、特点
- 保证发行总额：承销商能够保证证券发行总额的发行。
- 费用与风险平衡：承销商的费用比代理高但比包销低，这既减轻了发行者的费用负担，也相对减轻了发行中介机构的风险压力。
- 提高企业信誉：承销商由于经验丰富，有助于利用自己的经验提高企业的信誉，扩大企业的社会影响。
四、主要类型
- 投资银行：主要经营证券业务，不经营一般的银行存贷业务，还从事项目融资、公司财务咨询和风险投资等业务。
- 信托投资公司：经营信托业务和证券业务，承销和买卖证券业务是其投资业务的主要内容之一。
- 证券投资公司：在证券市场中占有重要地位，成立需具备法定的资本额，从业人员需具备从事证券业务的知识、经验和良好的社会声誉。
五、佣金归属
- 股票承销商的佣金属于筹资费用，这是企业在筹集资本活动中为获得资本而付出的费用，属于固定性的资本成本。
C. 股票承销程序
股票承销程序主要包括以下步骤：
提出承销建议：
- 证券公司根据对发行人的深入研究，提出初步的承销建议。
- 建议内容包括证券类型、发行时间和条件等，以及承销计划和条件。
- 证券公司决定是否接受发行委托及具体方式。
审查与选择：
- 证券公司需考虑发行企业的信誉，只有信誉良好且经济实力稳健的企业才可能获得承销。
- 审查筹资用途和预期效益，确保项目符合国家政策且有明显的经济效益，还本付息来源可靠。
- 选择发行时机，预测市场销售前景，避开其他优质证券大量发行的时段。
确定发行方式和条件：
- 发行方式和条件是承销协议的核心内容，取决于证券竞争力、市场饱和度和公司资金实力。
- 协议中详细说明发行金额、方式、日期、对象、费用分担、工作分工、证券交接和款项交割等关键事项。
组织承销团：
- 主承销商通过竞标或协商确定承销团成员。
- 承销团成员需通过分销协议确定各自的承销份额和分工。
制作并申报发行审查材料：
- 主承销商会组织会计师事务所等中介机构制作股票发行审查材料。
- 根据证监会的要求进行修改和补充。
发行前的准备工作：
- 在获得批准后，证券公司将负责发行前的宣传工作。
- 协助发行人发布招股说明书和发行公告。
- 组织实际的股票发行。
扩展知识： 股票承销是指证券公司依照协议包销或者代销发行人向社会公开发行股票的行为。 股票承销分为代销和包销两种方式。 股票承销期不能少于十日，不能超过九十日。
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