上海股票交易所新规

❶ 沪深交易所强制退市新规的重点解读

沪深交易所强制退市新规重点解读

沪深交易所近期对强制退市规则进行了修订，这些修订旨在加强市场监管，保护投资者利益，并推动市场的健康发展。以下是新规的重点解读：

一、重大违法类强制退市规则

• 新增连续3年以上财务造假直接退市：新规明确规定，上市公司若连续3年以上进行财务造假，将直接面临强制退市。这一规定从2020年年报开始计算，即最近4年的财务数据都将被审查。若触发此条件，公司将无条件退市。

• 调低造假金额及比例：对于财务造假的金额和比例，新规也进行了调整。之前的规定是2年累计造假金额超过5亿且比例超过50%，而新规则调整为1年造假金额超过2亿且比例超过30%，或2年累计造假金额超过3亿且比例超过30%。这一调整从2024年年报开始实施，新老划断，给予部分公司整改的机会。

• 造假即ST：新规还规定，只要上市公司出现财务造假行为，无论金额大小，都将直接被ST（特别处理）。这体现了交易所对财务造假行为的零容忍态度。

二、规范类强制退市

• 新增三项直接退市规则：新规新增了三项规范类直接退市规则，包括股东非法占用资金限期内不整改、会计师事务所对业绩报告有意见或否定超过三年、公司控制权出现问题。这些规定旨在加强上市公司的规范运作，防止内部混乱和违规行为。

• 新老划断实施：对于规范类退市规则，新规同样采取了新老划断的实施方式。在规则发布前已经出现的问题，不按照新规则处理；但在新规发布后出现的问题，将严格按照新规则执行。

三、财务类强制退市

• 提高业绩亏损公司营业收入要求：新规将业绩亏损公司的营业收入要求从1亿提高到3亿。这意味着，若上市公司业绩亏损且营业收入低于3亿，将面临退市风险。

• 提高ST或*ST公司摘帽要求：同时，新规也提高了ST或*ST公司摘帽的要求。这有助于提升市场的整体质量，减少潜在的风险点。

四、交易类强制退市

• 提高市值退市门槛：新规将市值退市的门槛从3亿提高到5亿。这一调整是基于过去几年市值退市规则实施效果不佳的考虑。提高门槛后，预计因市值退市的公司数量将有所增加。

• 面值退市规则未变：尽管市值退市门槛有所提高，但面值退市规则（即连续20个交易日股价低于1元）仍然保持不变。这意味着，若上市公司股价持续低迷，仍可能面临退市风险。

五、对投资者的建议

• 避免投资连续亏损的个股：投资者应谨慎选择投资标的，避免投资连续亏损的个股。这些公司往往存在较大的退市风险。

• 不参与炒作ST股票：ST股票通常存在较大的不确定性和风险。投资者应理性看待市场炒作行为，避免盲目跟风。

• 关注公司控制权问题：投资者在选择投资标的时，还应关注公司的控制权问题。若公司控制权出现问题，可能引发内部混乱和违规行为，进而影响公司的经营和股价表现。

综上所述，沪深交易所的强制退市新规旨在加强市场监管、保护投资者利益并推动市场的健康发展。投资者应密切关注这些变化，并采取相应的投资策略以降低风险。