股票交易过热

『壹』 判断股市过热有没有什么具体的指标啊

www.eastmoney.com 2007-05-07 09:16 高广华 每日新报
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编者按：2007年，火红的4月点燃了股民做多的激情，3800点宣告了多方的胜利。然而，股市的魅力也在于多空的相生相克。连续9个月的上涨能否持续？多头红旗还能扛多久？宏观调控是否会不期而至？充满悬念的5月，我们将如何走过？

中国股市成了狂欢的盛宴，股指也在狂躁中攀升。4月27日，股市大盘一举突破3800点。同时，中国居民的储蓄存款大量流向股市，今年一季度，通过购买基金和股票流入股市的资金达到数千亿人民币。尽管股市一片"涨"声，但市场中的一些变化仍需引起投资者的关注。

业内人士指出，随着股市持续上升，每日证券账户新增开户数目达十多万个，不少股民更是借钱炒股，反映目前炒卖情况已达到疯狂，部分股民更犹如"盲侠"，没有投资知识。这足以说明现在的市场出现了极不正常的状态，既然市场的游戏已经不正常，就会导致先知先觉的大主力机构群体为了自身的资金安全暗中出逃，市场已经没有了卖家，他们就会责无旁贷地起来成为卖方，反手做空，使游戏正常下去，这是市场运行的铁律，是市场运行永恒不变的规律。

世界股市发展的历史表明，每一次市场出现了不正常的状态，随之而来的就是市场的剧烈大动荡。

央行再升准备金率

央行将从5月15日起，再上调金融机构法定存款准备金率0.5个百分点。政策实施后，普通存款类金融机构存款准备金率将达到11%，距历史最高的13%的水平已经不远。这是央行年内第4次，也是4月份第2次宣布上调存款准备金率。

央行表示，此举旨在加强银行流动性管理，引导货币信贷合理增长。此次上调将再次冻结1600亿元左右的资金。去年6月以来，央行已7次宣布上调存款准备金率，3次上调利率。货币紧缩力度不仅创下我国历史之最，在世界范围也是绝无仅有的。

专家指出，"双顺差"带来的外汇储备快速增长，导致货币供应量迅速增加。上调准备金率实属央行在"非常"时期下的"非常"调控，是不得已而为之的无奈选择。

管理层提示风险

中国证券监督管理委员会副主席范福春日前表示，中国股市面临着重大机遇，但要注意防范风险。
范福春在第三届"中国金融改革高层论坛"上发表主题演讲时表示，当前资本市场处于重要的发展机遇期，宏观经济环境、资本市场技术性改革的建设与广大投资者的信心相辅相成，越是在广大投资者高兴的时候，越要对市场的风险有清醒的认识，越要把提高风险防范意识作为突出的问题加以强调，广大投资者特别是中小投资者，一定要把"股市有风险，入市需谨慎"的告诫铭记心中，千万不可盲目入市，跟风炒作。

股指期货呼之欲出

4月15日，被称为"股指期货准生证"的《期货交易管理条例》在中国正式施行。这一"条例"的实行，从制度上为股指期货在中国的正式面世扫清了障碍，股指期货已经呼之欲出。

从全球市场看，大部分股票市场指数在股指期货上市之前上涨，在股指期货上市之后下跌，但指数的长期趋势并没有因为股指期货上市而改变。大多数国家和地区的历史经验表明，股指期货上市前后，对股票市场的波动率有影响，处于牛市阶段时，股指期货推出后波动率有较大可能升高；处于熊市阶段时，股指期货推出后波动率有较大可能降低。股指期货推出之前，会因为主力资金抢筹而上涨，推出之后会面临向下调整的压力；主力资金将通过股市、期市双边做空获利，从而导致股票市场的短期或中期下跌。

社保基金高位减持

4月末在某投行年会上，全国社保基金理事会副理事长高西庆表示，社保基金正在卖出A股股票。但高西庆表示，调低仓位并非完全出于担心市场过热，更多的是受制于社保基金投资规定这一"技术性"原因。

高西庆表示，在社保基金4500亿元总资产中，按规定以市场价格计算投资中国内地股市的资产不应超过30%，但由于去年底以来中国股市牛气冲天，在经过连续上涨后，社保基金持有A股的市值已达到社保基金总资产的近40%，社保基金由此开始减持股票。高西庆同时表示，他希望社保基金能提高A股投资比例，目前申请正在审批中。

分析认为，社保基金作为国内重要的机构投资者，其对A股的减持行为，将对市场造成一定冲击，并影响投资者持股信心。

A股已经不便宜

从目前A股市场整体估值上说，不能算贵，但肯定不能说便宜。统计显示，在年初的时候全部A股整体市盈率为37倍，市净率为4.45倍；沪深300指数的整体PE 和PB分别达到34.9倍和4.57 倍，中小企业板则更是达到了42.3 倍和6.28倍。

大盘持续上涨过程中，这一估值水平较年初又有了显著提高，PE和PB已处在全球最高位置。而考虑增长，PEG给出的解释空间也不理想。

『贰』 股票市场过热还可以进入吗

可以买入的，选择热门就可以，所以建议控制好仓位。

『叁』 引发中国股市过热的原因

1:汇改,因为人发币升什造成国际热钱流入国内,先是楼市,然后就是股市,可是说一旦到这些热钱撤走必然就会使股市崩盘!
2:奥运以及中国近些年经济持续增长.
3;通货膨胀造成银行存款负利律,为是保值存款从银行注入股市.

『肆』 股市过热，会带来什么危害

股市过热也就是常说的泡沫会给一国经济带来巨大的影响。一个例子就是日本被称为失去的十年，还有美国1929-1933年经济危机也是有股市的过热进而崩盘所造成的。股票是对公司价值反映，然而过多的资金流入股市会造成股价的虚高，也就是说只值几块钱的东西被卖到几十块。但是当大家都发现它不值那么多的时候，都想卖的时候它的价格就飞速的下降。这样很多人手里的花很多钱买的股票都分文不值了，这就给经济造成了巨大的影响。

『伍』 怎样看一个股市市场过热有什么办法可以计算出泡沫的情度啊

短期来说... 股市这么热... 会刺激到存款的减少啊... 前不久就公布了居民存款大幅度减少... 应该就是流失到股票市场的... 就像之前亚洲金融风暴就是一个股市过热的好例子...

防止泡沫经济的形成
什么叫做泡沫，就是价格偏离价值，已经到了很危险的地步，已经到了很危险的地步，已经离开了基本面了。
泡沫实际上是由两股力量形成的，一股力量呢叫做非理性预期，另外一个就是资金。
什么叫做非理性预期呢？就是说，我不看道琼斯指数股里边这个盈利的情况，我也不看美国的经济情况，我也不看世界的经济情况，我就是有一些说不清楚的原因，我认为它能涨20％，那你会怎么做呢？你赶快买进，但是当你一买进，当所有人都这么想的时候，当所有人都去买的时候，道琼斯还真就涨上去了。所以由这种非理性预期驱使的资金流入到股市里面把股市推高，这种推高反过来印证了非理性预期，反过来印证了非理性预期，所以呢就使得这种非理性预期变得好像理性化了。因此，它更坚信不疑了。他说还能涨，继续往里投，果然它就继续往上涨。但是这个时候我们知道价格已经越来越偏离价值，越来越偏离价值了。那么这个时候泡沫就形成了。 泡沫的一个明显的标志啊，就是说它的股价跟它基本面脱节，跟公司本身价值，公司价值是什么呢？就是它未来的盈利能力，这个未来的盈利能力怎么来算呢？很难算，很难判断。过度的泡沫会导致股灾，股灾又会使经济崩盘，股市历史周而复始地讲述着这样一个简单的道理。于是，1933年至1934年间，《证券法》、《证券交易法》等一系列规范市场行为的法律在美国相继出台。它们作为股市的守护神，成了抑制股市泡沫最为有效的武器之一

『陆』 针对股市过热的现象政府今年总共出台了什么措施，请详细点，各起到什么作用

加息和增加准备金率其实不完全针对股市，主要是应对资金流动过大的，减少了流动资金当然会间接影响投资股市的资金，但也可以认为是平抑物价或是打压过度投资。不过因为股市的财富效应和物价的高涨以及存款利率的偏低，导致相当多的居民存款流入股市，所以抬高股价，这种间接调控效果有限。
提高印花税是直接针对股票交易的。按说不是一个长期的利空，但是政府出台措施的手法上有点鬼祟，直接点醒了新近流入的大量居民存款，这里是一个政策市，是内幕交易横行的场所，是大吃小的动物世界。加上部分庄家机构乘机打压以便低位吸筹---当然也有可能最后自己被套住，所以股市近日一泻千里。
根据传闻谣言流言，总之非官方消息，以后的措施可以有
继续调高印花税，征收资本利得税，改T+1为T+2等等.
政府还可以利用证监会，把以前的积案有选择的公布处罚结果---譬如30日的广发事件。有选择的查处违规现象---请记住中国特色，从而打压投资热情。
这个股市中最大的庄家就是ZF，相当规模的社保资金等可以第一时间获得内幕，市值2/3左右是国有非流通股。

『柒』 股市过火过热会给国家\政府\金融带来什么影响

中国联通(资讯 行情 论坛)通过15亿配股方案，显示股市的圈钱热愈演愈烈。

不久前还在讨论为什么这样低迷的股市，恐怕不会愿意反思“股市过热不过热”的问题。目前的股市似乎谈不上过热不过热，但股市与生俱来的圈钱过热依然故我，这是一个不容否认的事实。股市的冷热病反映出来的问题，是资本市场的根本症结。

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“国九条”虽然对上市公司重筹资轻回报提出了质疑，但目前看来，政策的天平依然更多地倾向于融资功能的充分发挥，而在重视资本市场的投资回报上还较多地体现在口头上。当前，尽管国家正在全面控制投资过热，而股市扩容却从未降温，新股发行过会率依然高企，这意味着股市的扩容过热现象不仅现在存在，即使在经济调控到位后还将继续居高不下。

增发配股可转债次级债像车轱辘一样地轮流掀起圈钱热潮。

热衷于圈钱的上市公司总是拿“发展是硬道理”来堵投资者的嘴，一个资本金充足率就这样成了几乎所有银行股“狮子大开口”的理由，招商银行(资讯 行情 论坛)和浦发银行(资讯 行情 论坛)甚至分别提出了总额高达100亿和120亿的再融资计划。中国联通强调两个有利，其实大股东一毛不拔，却要流通股股东掏出50亿元左右，而其每股收益将因为股本扩张而摊薄。几乎所有有意再融资的公司在圈钱的时候都描绘了美好的发展前景，但是以往的圈钱大户却纷纷成了亏损大户。如中关村亏损6.33亿元，托普软件(资讯 行情 论坛)亏损3.89亿元，天大天财(资讯 行情 论坛)亏损3.82亿元，全兴股份(资讯 行情 论坛)亏损1.77亿元，莲花味精(资讯 行情 论坛)亏损1.45亿元，创智软件亏损0.98亿元。谁知道现在的圈钱大户将来又会如何？

整体上市等热乎一阵的创新举措又何尝不是如此？整体上市在投资者的角度看重的是对关联交易弊端的釜底抽薪，而在控股者则与其说是加速发展的推进器，不如说是大规模圈钱的提款机。正是由于这样，有些人嘴上说的金融创新或者增厚流通股东的权益，对于流通股东来说，则往往是陷阱而非馅饼。TCL得陇望蜀，无非是要通吃整体上市的25亿和分拆上市的25亿。幸亏证监会没有受理，否则，就连庄股德隆也想借吸收合并的名义摇身一变挤进新蓝筹(资讯 行情 论坛)的行列。

别的热不热或有争议，无可争议的是，基金发行显然有过热之嫌，这是明摆着的。即使以保守的数字估计，上半年新增基金已经远远超过了1000亿。这不仅超过了去年全年的首发总量，也使得证券投资基金的总体规模接近翻了一倍。基金在本质上也是一种圈钱行为，至少在目前，除了发起人股东和基金管理人旱涝保收之外，一般的基民基本上还属于颗粒无收的饥民。在回报投资者的问题没有解决之前，没有理由认为基金圈钱是大力发展资本市场的当务之急。虽然同国外的基金大鳄比起来，我国的基金仍然不免小巫见大巫，但自己同自己比，这样的发展速度毕竟太快了一点。

前一阵子，春风未度中小企业板，却先激活了中小盘股，沪深股市一度似乎重演了“直把杭州当汴州”的闹剧。

无可否认，沪深主板中小盘股的预热，体现了投资者对建立多层次资本市场重大决策的拥护。但是，中小板的推出毕竟意味着圈钱又多了一条路，其中的风险不言而喻。同时，不能不注意到，此“中小”不是那“中小”。在那“中小”尚未成为现实的之前，此“中小”所炒作的所谓比价效应毕竟只是一种预期。一部分市场主力抢在中小企业板推出之前狂炒中小盘股，人为地造成比价效应的提前透支，那么，等到中小企业板真正出台的时候，其市场表现究竟是“利好”还是“利空”，反而有可能变得不确定了。

根据木桶理论，一只木桶能够装多少水取决于最短的一块木板的长度，而不是最长的那块。控制投资过热对于眼下这样的一个敏感时点来说，显然是主要矛盾。股市并不例外。

对于股市来说，把一个长期的发展纲要当做圈钱的即时果腹快餐，不仅透支了“国九条”的利好效应，而且也严重损害了投资者的利益。这种深入骨髓的定位偏差导致的发展失衡的负面影响是根本性的，不能不引起警惕。□黄湘

“全民炒股”只能说明现在炒股的人多，哪能达到全民？有些夸大而已。事实上，“全民炒股”是件好事。
第一，增长了老百姓的理财知识，懂得了新的理财途径、方法、手段。是智慧的发挥，培养了新的理财理念，锻炼了承受风险的心理和防范风险的能力。
第二，国人长期以来有钱存钱的老习惯受到挑战。老百姓手头上有点钱都是应急之用，以前把钱放在银行既安全又能升值，而现在放在银行既不方便又没有多少利息，国家还要扣20%的利息税，等于白放在银行。正值国民经济向好，股市又是国民经济的晴雨表，如今股市十分火爆，手头上的钱又不急用为何死放银行，还不如放到生龙活虎的股市中去搏一下。
第三，国家大量发行基金，券商利用此基金如鱼得水身在股市中博弈，从中获得巨额收益，大发了！QFII外来资金深脚踏入；国内和外来游资蜂拥而入；国内公司、集团流动资金积极加入等等。你说股市能不火吗？就是你不想让它火也不能不火！
第四，调控政策苍白无力，组合拳效用不大。除非：1.提高股票交易印花税，以达到降温的目的。但这要冒巨大风险，否则就将把股市带入黑暗之中。不利于经济的发展，不利于社会的安定和谐。2.取消银行个人存款利息中的20%的利息税，此法是可能也是行得通的。实际上，现阶段这20%的利息税收对于国家来说也仅是一小部分，但对于老百姓来说可是大数目。而国家从股市中获得的印花税费较之银行的利息税费就相当惊人了。比如，股市每天交易量达到3000亿，国家从中获得3亿的税费收入。所以，印花税费收入远远大于利息税税费收入。
第五，股市繁荣国家、券商以及基金管理公司是收益者。老百姓身在其中是投资还是投机，完全是各人的心态。关键是管理层要怎样引导老百姓如何理财如何防范风险；如何严格上市公司的信息披露；如何监管好上市公司的经营，帮助老百姓来防范风险，不仅仅是一篇文章几句口号，要为亿万股民负责！

『捌』 股市变冷的原因有哪些股市变热的原因又有哪些

股市大盘的冷热，主要决定于三个方面：1、政策面；2、资金面；3、大资金机构

1、政策面
影响股市的政策分为宏观经济政策和微观股市政策，政策的利好利空属性一般都很清楚。宏观经济实时积极的政策，股市热，反之股市冷。微观上，管理层会在股市极度低迷或过热时干预，其干预一般都是有效的。
政策信息是公开信息，可以在网站上得到。

2、资金面
资金面又称流动性水平，也分为宏观和微观。影响股市的宏观资金数据是央行的M1,如果M1的增幅小于经济增长的需求，将导致股市资金流失，反之，资金流入股市。通常，M1的同比增长需要大于16%，低于这个数据，股市将出问题。微观上，股市的流动性叫盘面资金，以1000亿为分水岭，低于1000亿盘面资金，则股市进入长期熊市。长期牛市的盘面资金需在1500亿以上。

3、主力行为
主力一致做多，大盘火爆，主力一致做空，大盘转冷。主力的交易数据叫大单流向，只能在Level-2软件商那里获得。此外，基金的仓位也是可以监控的。股票型积极仓位通常在60%-90%之间。基金仓位流失将导致股市失血。在大盘见底时，可以看到基金积极补仓。基金在逃顶时水平不高，但抄底的水平很高，可以作为股市转暖的前兆信号。

当上述三个方面的信号一致时，大盘走势是非常明确的。但有时三个信号相互冲突，对应的大盘就是短期的震荡行情。

『玖』 股市过热,一路猛长有什么危害

短期来说... 股市这么热... 会刺激到存款的减少啊... 前不久就公布了居民存款大幅度减少... 应该就是流失到股票市场的... 就像之前亚洲金融风暴就是一个股市过热的好例子...

『拾』 股票投资过热怎样对待

近期大盘调整明显，随着年报的披露，本人观点是关注有业绩支撑的个股炒年报．机会还是有的！