金融产品carry是什么

『壹』 股权投资中的carry是什么意思

一、carry，是私募股权基金的核心激励机制
二、具体而言：
反映了基金投资人（GP）和出资人（LP）、GP内部之间的关系。最常见的模式是“2%+20%”，即一只基金在投资期时，LP支付给GP每年2%的管理费；存续期满后，基金的回报达到了事先约定的底线后，GP将本金还给LP后，还可以分走利润的20%。这20%就是carry。
三、私募基金：
1、私募基金（Private Fund）是私下或直接向特定群体募集的资金。与之对应的公募基金（Public Fund）是向社会大众公开募集的资金。人们平常所说的基金主要是共同基金，即证券投资基金。
2、广义的私募基金除指证券投资基金外，还包括私募股权基金。在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受中国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。
3、私募股权基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。股权投资的特点包括：
1）股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。
2）股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。
3）股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。在满足企业融资需求的同时，私募股权投资基金能够帮助企业提升经营管理能力，拓展采购或销售渠道，融通企业与地方政府的关系，协调企业与行业内其他企业的关系。全方位的增值服务是私募股权投资基金的亮点和竞争力所在。

『贰』 carry是什么意思英语怎么读音

carry的意思是“携带；搬运；运送”，其英语发音为/?k?ri/。

关于carry的含义： 在日常生活中，carry常用来描述人们用手或身体其他部位将物品从一个地方移动到另一个地方的动作。 在商业和金融领域，carry可以指代持有某种资产或负债所带来的成本或收益。 carry还可以引申为“支撑；支持”等意义，如在体育比赛中表示某位球员发挥出色，为球队的胜利做出贡献。

关于carry的发音要点： “c”发音为/k/。 “ar”发音为/ær/。 “ry”发音为/ri/。 重音放在第一个音节“car”上，保持整体发音的自然和流畅。

『叁』 carry trade unwind 是什么意思

carry trade unwind 这个术语在金融领域中频繁出现，它指的是投资者将高息货币兑换成低息货币的操作逆转。具体来说，当投资者决定结束这种高风险操作时，即会进行carry trade unwind。这种操作通常发生在投资者预期利率环境将发生变化，或者市场对高风险货币的需求下降时。

这种金融操作的核心在于利用不同货币之间的利差，投资者通过借款低息货币来购买高息货币，并将所得投资收益用于偿还贷款。当投资者决定结束这种操作时，即为carry trade unwind。这时，投资者会卖出高息货币，买入低息货币，以减少风险或锁定利润。

进行carry trade unwind的原因多种多样。例如，当投资者预期目标货币的利率将下降，或者担心目标货币的贬值风险时，他们可能会选择结束这种操作。此外，当市场对高风险货币的需求下降时，carry trade unwind也会发生。这种操作可能引发市场的波动，特别是对于那些依赖于高风险货币交易的市场参与者来说。

carry trade unwind在金融市场上具有重要的影响。它不仅会影响货币汇率，还会影响全球资金流动和市场情绪。因此，投资者和市场参与者需要密切关注这种操作的影响，以便在决策时做出更明智的选择。

需要注意的是，carry trade unwind可能带来一定的风险。当大量投资者同时进行这种操作时，可能会导致市场流动性紧张，增加市场波动性。因此，在进行carry trade unwind时，投资者需要谨慎评估市场环境和自身风险承受能力，以避免不必要的损失。

此外，carry trade unwind还可能对经济产生一定的影响。当大量投资者进行这种操作时，可能会导致资金从高风险市场流出，影响这些市场的经济发展。因此，政府和监管机构需要密切关注这种操作的影响，以确保金融市场稳定。

总之，carry trade unwind是金融市场上一个重要的概念，它不仅影响货币汇率和市场流动性，还可能对经济产生一定的影响。投资者和市场参与者需要密切关注这种操作的影响，以便在决策时做出更明智的选择。

『肆』 什么是套息交易

套息交易（carry trade）是指融入低息货币、将低息货币换为高息货币，并投资高息货币资产的行为。其中的carry即事前（ex ante）息差。以下是关于套息交易的详细解释：

• 融入低息货币：投资者首先会借入那些利率相对较低的货币，如日元、瑞士法郎等。
• 换为高息货币：随后，投资者将这些低息货币兑换成利率相对较高的货币，如澳元、新西兰元或某些新兴市场货币。
• 投资高息货币资产：最后，投资者将这些高息货币投资于该货币区的资产，如债券、股票或其他金融产品，以获取更高的利息收益或资本增值。

1. 投资回报均值显著为正，分布明显左偏：这意味着套息交易在多数情况下能够带来正的回报，但偶尔也会出现较大的负回报。
2. 回报分布左偏程度和息差成正比：息差越大，套息交易获得正回报的可能性越高，但同时负回报的潜在损失也可能越大。
3. 套息交易的负回报具有明显的时序自相关：即过去的负回报可能会影响未来的负回报，这增加了套息交易的风险。
4. 传统的资产定价模型对一般的套息回报的解释力度不强：这表明套息交易具有其独特的收益和风险特征，难以用传统的资产定价模型来完全解释。
5. 传统资产定价模型对美元中性套息回报的解释力度明显抬升：当考虑美元作为融资货币时，传统的资产定价模型对套息回报的解释能力会有所提高。
6. 与风险厌恶/美元融资压力的相关指标同步于套息交易的逆转：当市场风险偏好下降或美元融资压力上升时，套息交易往往会出现逆转。
7. 加入风险厌恶指标后，息差对套息交易的预测能力会明显下降：这进一步说明了风险厌恶情绪对套息交易的重要影响。
8. 套息交易的脆弱点很大程度来自vix抬升后，VaR约束减少资金供给，全球宏观流动性收紧带来套息交易去杠杆：当市场波动性增加时，投资者可能会因为风险限制而减少资金供给，导致套息交易的去杠杆化。

以疫情前融美元买入人民币资产为例，套息交易的具体操作如下：

• 大陆出口商向香港进口商出口货物。
• 香港进口商从香港银行以低利率融入美元支付货款。
• 大陆出口商拿到货款后换成人民币，进而买入境内人民币理财产品获取高息收益。
• 理财产品到期后，大陆出口商从香港进口商重新进口前述货物，进口金额等于前期出口金额+期间美元利息。
• 香港进口商拿到货款后归还银行信贷。

由此，大陆出口商完成了贸易渠道下的套息交易。对于目前融人民币买入美元资产的套息交易，不过是前述交易的镜面。

套息交易逆转后，市场表现往往与逆转前的预期相反。例如，日元套息交易逆转后，标普500指数和10年期美债收益率的表现通常与逆转前的预期不符，这表明套息交易逆转的实质影响可能有限。

1. 经验规律失效：套息交易的历史规律和经验可能在未来不再适用。
2. 测算假设有误：投资者在进行套息交易时所做的假设和测算可能存在误差。

综上所述，套息交易是一种利用不同货币间利率差异进行投资的策略，具有其独特的收益和风险特征。投资者在进行套息交易时需要充分了解其运作机制和潜在风险，并谨慎决策。