金融泡沫是什么

㈠ 什么叫金融资产泡沫

泡沫经济：虚拟资本过度增长与相关交易持续膨胀日益脱离实物资本的增长和实业部门的成长，金融证券、地产价格飞涨，投机交易极为活跃的经济现象。泡沫经济寓于金融投机，造成社会经济的虚假繁荣，最后必定泡沫破灭，导致社会震荡，甚至经济崩溃。
泡沫经济可分为三个阶段，既泡沫的形成阶段、泡沫的膨胀阶段、泡沫的溃灭阶段。
泡沫（Bubble）一词可追溯至1720年发生在英国的“南海泡沫公司事件”，当时南海公司在英国政府的的授权下垄断了对西班牙的贸易权，对外鼓吹其利润的高速增长，从而引发了对南海股票的空前热潮，由于没有实体经济的支持，经过一段时间其股价迅速下跌，犹如泡沫那样迅速膨胀又迅速破灭。其他早期的泡沫现象还有荷兰的“郁金香事件”，法国的“约翰．劳事件”。在现代经济条件下，各种金融工具和金融衍生工具的出现以及金融市场自由化、国际化，使得泡沫经济的发生更为频繁，波及范围更加广泛，危害程度更加严重，处理对策更加复杂。泡沫经济的根源在于虚拟经济对实体经济的偏离，即虚拟资本超过现实资本所产生的虚拟价值部分。
虚拟资本（Fictitious Capital）是以有价证券（包括股票、债券、不动产抵押单）等形式存在的，能给持有者带来一定收入流量的的资本；
现实资本（Actual Capital）就是以生产要素形式和商品形式存在的实物形态的资本。
在生产资本和商品资本的运动中不会出现泡沫，因为生产资本和商品资本的运动都是以实物形态流量为媒介，并进行和其相对应的流向相反、流量基本相等的货币形态流量。因此人们认为泡沫经济产生于虚拟资本的运动，这也是泡沫经济总是起源于金融领域的根源。此外，作为不动产的土地，其特殊的价格构成使土地资产成为了一种具有虚拟资本属性的资产，同时金融业与房地产业的相互渗透、相互融合，使得每次经济泡沫的产生都必然伴随着地产泡沫的产生。
泡沫经济主要是指虚拟资本过度增长而言的。所谓虚拟资本，是指以有价证券的形式存在，并能给持有者带来一定收入的资本，如企业股票或国家发行的债券等。虚拟资本有相当大的经济泡沫，虚拟资本的过度增长和相关交易持续膨胀，与实际资本脱离越来越远，形成泡沫经济。
泡沫经济寓于金融投机。正常情况下，资金的运动应当反映实体资本和实业部门的运动状况。只要金融存在，金融投机就必然存在。但如果金融投机交易过度膨胀，同实体资本和实业部门的成长脱离越来越远，便会造成社会经济的虚假繁荣，形成泡沫经济。
[编辑本段]泡沫经济与经济泡沫的关系
泡沫经济与经济泡沫既有区别，又有一定联系。经济泡沫是市场中普遍存在的一种经济现象。所谓经济泡沫是指经济成长过程中出现的一些非实体经济因素，如金融证券、债券、地价和金融投机交易等，只要控制在适度的范围中，对活跃市场经济有利。只有当经济泡沫过多，过度膨胀，严重脱离实体资本和实业发展需要的时候，才会演变成虚假繁荣的泡沫经济。可见，泡沫经济是个贬义词，而经济泡沫则是个中性范畴。所以，不能把经济泡沫与泡沫经济简单地划等号，既要承认经济泡沫存在的客观必然性，又要防止经济泡沫过度膨胀演变成泡沫经济。
在现代市场经济中，经济泡沫之所以会长期存在，是有它的客观原因的，主要是由其作用的二重性所决定的。一方面，经济泡沫的存在有利于资本集中，促进竞争，活跃市场，繁荣经济。另一方面，也应清醒地看到，经济泡沫中的不实因素和投机因素，又存在着消极成分。
[编辑本段]泡沫经济形成的两个重要原因
第一、宏观环境宽松，有炒作的资金来源
泡沫经济都是发生在国家对银根放得比较松，经济发展速度比较快的阶段，社会经济表面上逞现一片繁荣，给泡沫经济提供了炒作的资金来源。商品经济具有周期性增长特点，每当经过一轮经济萧条之后，政府为启动经济增长，常降低利息，放松银根，刺激投资和消费需求。一些手中获有资金的企业和个人首先想到的是把这些资金投到有保值增值潜力的资源上，这就是泡沫经济成长的社会基础。
日本从1955-1985年，完成了经济起飞，进入了发达国家行列，成为世界第二经济大国。手中有了钱的日本企业和居民信奉“土地神话“，日本是一个岛国，山地多，平原少。土地成为日本的稀缺资源。随着经济的发展，工业和城市占地不断增加，同时，由于基础设施建设等对土地投资的增加，地价特别是城市房地产价格具有不断上升的趋势。然而，日本人将这种趋势绝对化了，认为地价只会上升，不会下降，以至把房地产投资作为一种资产保值和增值的方式。他们开始制造土地泡沫，从80年代后半期开始，日本地价飞涨，投机者以升值了的土地作抵押，可以从银行取得更多的贷款，然后再去寻求新的投机机会，于是有越来越多的资金追逐有限的土地，造成房地产价格的进一步上升。日本的银行业是“土地神话”的忠实信奉者。80年代后半期，由于金融自由化、利率自由化的发展，金融机构之间的竞争加剧，银行的筹资成本趋于上升。在这种情况下，银行把房地产作为寻求高回报率的途径，对房地产业的融资大幅度增加。若以1985年3月为基期，到1991年3月，银行业的贷款量增加了60.6%，而同期对房地产贷款的增加量却高达150.6%。银行对房地产业的贷款余额由1985年3月 17.1万亿日元增加到1991年3月的42.8万亿日元，同期的房地产贷款在银行全部贷款余额中的比重由7.2%上升到11.3%。进入90年代，“土地神话”同泡沫经济一起破灭，以土地为抵押的贷款项目便成了难以消化的不良债权。
第二、社会对泡沫经济的形成和发展缺乏约束机制
从历次泡沫经济的发展过程看，到目前为止，社会对泡沫经济的形成和发展过程缺乏一个有效的约束机制。对泡沫经济的形成和发展进行约束，关键是对促进经济泡沫成长的各种投机活动进行监督和控制，但到目前为止，社会还缺乏这种监控的手段。这种投机活动发生在投机当事人之间，是两 两交易活动，没有一个中介机构能去监控它。作为投机过程中的最关键的一步——货款支付活动，更没有一个监控机制。虽然货款支付活动一般要通过银行进行，但银行只是收付中介，根据客户指令付款，对付款的内容无力约束，加上银行的分散性，起不了监控投机活动作用。政府是外在的，不可能置身于企业之间的交易活动之中。而且，政府还常常容易被投机交易所形成的经济繁荣假象一时迷惑，觉察不到背后隐藏的投机活动，一直到问题积累到相当程度才得到发现。
日本土地泡沫发生后，从80年代中后期开始，日本全国范围内都出现了城市土地再开发热潮，土地价格随之猛涨，东京、大阪、名古屋等六大城市经济圈的商业用地价格指数1985年比1980年上升了53.6%，1990年则更比1980年上升了525.9%。这期间，日本全国平均土地价格也上涨了1倍以上。日本约有一半的人拥有土地，约20%的人拥有土地继承权。因而，随着土地价格的上升，大多数日本人感到自己的财产在这几年内增值了1-2倍。这一时期日本的国民生产总值每年平均增长不到6%，而金融资产价格、不动产价格脱离生产力发展水平的虚假上涨，使经济逞现出虚假繁荣景象。1991年10月22日，日本经济企划厅的官员还在内阁例会上津津乐道日本经济处于景气状态之中，几天之后经济形势就急转直下，企业破产事件大量增加

㈡ 什么情况下会产生金融泡沫

如果你细心留意的话，会发现如今大街小巷上，人们热议的话题已经从以前的豆浆、油条转移到股市、楼市上了。在我国，特别是城市里，人们对于一些虚拟资产、金融资产的追捧一度达到空前的热度。

这些因素最终都会导致上述的价值偏离，从而产生金融泡沫。2006年初至2007年10月那段时间，上证综指由1300点左右一路狂飙至6124点，某些个股的股票价值甚至涨了数十倍。

按道理一个公司的股票价格主要由它的经营业绩决定，而一个正常公司的年营业利润率一般不超过50%，某些成长性较好的公司营业利润指标也很少有超过100%的；然而，在这一年半时间里，这些公司的股价却能够涨几倍、十几倍甚至几十倍，与实体经济的发展情况相差悬殊。那么，此时可以说，如此巨大的市值膨胀里面充满了“股市泡沫”。

㈢ 金融危机中的泡沫是什么意思

简单地说，泡沫就是把价格推到了不该到的高度，就可以称之为泡沫
比如前两年的房地产，房价高得恐怖，这里面就有泡沫了
经济学里有句话叫：一杯啤酒总有半杯泡沫在里面的，就是说泡沫是经常存在的，关键在于控制好它，或利用好它，适当的泡沫能刺激经济增长，但一旦失控，就会像金融危机这样，危害很大。

这次金融危机对中国的影响是有的，你可看到了，中国对外的投资损失惨重，出品企业也受到严重冲击。但是中国是一个可以基本实现自给自足的国家，所以不会出现太严重的情况，而且中国经济的对外依赖程度不是很高，只有百分之十一这样，所以冲击是有的，但不会像欧美那样严重。

政府现在一再强调要扩大内需，其实意思就是做好自己的事， 这种做法是非常正确的。有人建议去华尔街抄底啊什么的，本人并不十分赞同这种看法。中国的资金有限，而国内还是比较落后的，所以要把有限的资金用在真正该用的地方，千方百计地发展国内经济，扩大内需，这才是自立更生之道，才是真正长久发展之道。
对于金融行业，中国主张在创新的同时加强监管，这也是非常必要的，从某种意义上来说，这次金融风暴就是监管缺失造成的。

㈣ 什么是金融市场的泡沫现象

可以理解为市场所表现出来的价格对价值的严重偏离。具体到股市可以理解为股价的严重高估，市盈率偏高，也有房产行业的房价泡沫，表现为房价的高企，这是一些商家炒出来的。

㈤ 金融泡沫的概念

金融泡沫是指一种或一系列的金融资产在经历了一个连续的涨价之后，市场价格大于实际价格的经济现象。金融泡沫就是经济上的宏观调空不当, 过度的投资引起资产价格的过度膨胀，盲目追求经济增长，使得国内投资规模急剧膨胀，导致虚假繁荣的一种假象。金融泡沫开始破灭时，主要特征就是人们消费高涨，物价节节攀升，人有了钱就花，不储蓄或极少储蓄。

㈥ 历史上有哪些有名的金融泡沫

金融泡沫是指一种或一系列的金融资产在经历了一个连续的涨价之后，市场价格大于实际价格的经济现象。金融泡沫就是经济上的宏观调控不当, 过度的投资引起资产价格的过度膨胀，盲目追求经济增长，使得国内投资规模急剧膨胀，导致虚假繁荣的一种假象。

历史金融泡沫：

• 1634-1637 荷兰的郁金香泡沫

17世纪中期时，郁金香从土耳其被引入西欧，当时量少价高，被上层阶级视为财富与荣耀的象征，投机商看中其中的商机，开始囤积郁金香球茎，并推动价格上涨。1635年，炒买郁金香的热潮蔓延为全民运动，人们购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或作观赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利。1637年2月4日，郁金香市场突然崩溃，六个星期内，价格平均下跌了90%。郁金香事件，是人类史上第一次有记载的金融泡沫经济，此事间接导致了作为当时欧洲金融中心——荷兰的衰落。

• 18世纪初期的法国的密西西比泡沫

在荷兰郁金香泡沫迸裂80年后，在1719年又出现了著名的法国密西西比股市泡沫。这两个泡沫的相同之处是：法国股票市场的价格和当年郁金香价格一样在很短的时期内大起大落。从1719年5月开始，法国股票价格连续上升了13个月，股票价格从500里弗尔涨到一万多里弗尔，涨幅超过了20倍。法国股市从1720年5月开始崩溃，连续下跌13个月，跌幅为95%。密西西比股市泡沫和郁金香泡沫的不同之处在于：荷兰郁金香泡沫基本上是民间的投机炒作，但是法国密西西比股市泡沫却有着明显的官方背景。郁金香泡沫所炒作的只不过是一种商品，牵涉到的人数有限，而法国密西西比股市泡沫却发生在股票和债券市场，把法国广大的中下阶层老百姓都卷了进去。从这一点来说，法国密西西比股市泡沫更具有现代特色。

• 英国的南海泡沫

南海泡沫是经济学上的专有名词，指的是在1720年春天到秋天之间，脱离常轨的投资狂潮引发的股价暴涨和暴跌，以及之后的大混乱。1689年到1714年之间，英国政府因为打仗欠了1000万英镑的债务，英国政府找上南海公司（South Sea Company），大量发行股票，换成钞票。南海公司执行长罗约翰（John Law）使股价拉高，投资人见有利可图，就争相抢购，造成了当时的经济泡沫

• 美国1929年股市崩盘

1929年10月24日，星期四。1929年大恐慌的第一天，也给人们烫上了关于股市崩盘的最深刻的烙印。那天，换手的股票达到1289460股，而且其中的许多股票售价之低，足以导致其持有人的希望和美梦破灭。但回头来看时，灾难的发生甚至是毫无征兆的。开盘时，并没有出现什么值得注意的迹象，而且有一段时间股指还非常坚挺，但交易量非常大。突然，股价开始下跌。到了11:00，股市陷入了疯狂，人们竞相抛盘。到了11:30，股市已经完全听凭盲目无情的恐慌摆布，狂跌不止。自杀风从那时起开始蔓延，一个小时内，就有11个知名的投机者自杀身亡。随后的一段日子，纽约证券交易所迎来了自成立112年来最为艰难的一个时期，大崩盘发生，而且持续的时间也超过以往经历的任何一次。

• 20世纪80年代日本的金融泡沫

日本的泡沫经济是由于“广场协议”之后日元升值造成的。“广场协议”之后，日元出现大幅度升值，但真正对日本经济产生破坏性影响的并不是日元升值本身，而是当时极度扩张的财政政策和货币政策。

㈦ 金融泡沫是如何形成的

金融泡沫是指一种或一系列的金融资产在经历了一个连续的涨价之后，市场价格大于实际价格的经济现象。整个过程形象地说就像银行家在鱼塘里养鱼，当银行家打开阀门向鱼塘里放水时，就是在放松银根，向经济体大量注入货币，在得到大量金钱之后，各行各业的人就开始在金钱的诱惑之下日夜苦干，努力创造财富，这个过程就像水塘里的鱼儿使劲吸收各种养分，越长越肥。而当银行家们看到收获的时机成熟时，就会关上阀门，突然收紧银根，从鱼塘中开始抽水，这时鱼塘里的多数鱼儿，就只有绝望地等着被捕获的命运。也就是说政府为了刺激和发展经济，会制造一定的通货膨胀，增大货币供给量导致人们手中的货币资产变多了，从而会感觉自己变得“更富有了”，因此会减少储蓄，增大投资和消费。在纯粹自由市场经济体下，通货膨胀和货币资产泡沫，应该通过周期性的经济衰退加以消除，从而使严重偏离价值的价格得以回归。但是在出现经济衰退的征兆时，政府往往考虑民众情绪和政局稳定，就会采取措施救市，即进一步扩大财政和货币投放，结果使已经产生的泡沫无法完全消除，最终当政府无法控制时，金融危机大规模爆发

㈧ 金融泡沫是怎么产生的

泡沫经济,顾名思义就是指经济运行状态像泡沫一样,繁荣的表面终究难逃破灭的结局.泡沫经济往往伴随着商品价格的大起大落,但泡沫经济不是一般意义上的商品价格涨落,而是专指由过度投机而导致的商品价格严重偏离商品价值、先暴涨后骤跌的现象,是社会资金过于集中某一部门、同一商品反复转手炒卖而导致该部门短期内扭曲膨胀、生产部门因缺乏足够的资金而长期衰退的一种必然结果. 什么是泡沫经济？衡量一种经济是否是泡沫经济的标准是什么？网络经济究竟是不是泡沫经济？或者说有没有“泡沫”和“虚火”的成分？目前围绕这些话题进行的争论颇为激烈。许多经济学者尝试从不同角度对此进行研究，从而得出了各种不同的结论。 1999年，世界经济的前景在人们眼中显得异常不明朗，这并不是由于世界经济的历史趋势真的不明朗了，而是因为原来的规则已经不起作用，而新的规则正在形成之中，全球胜经济结构转折期特有的矛盾交错，又适逢世纪之交，更使人们感到未来世界和经济发展的扑朔迷离，于是一些经济学家终于忍不住提出了质疑：今天炒得沸沸扬扬的科技和网络经济正在成为一种泡沫经济吗？ 那么什么是泡沫经济？ 关于‘泡沫经济”的定义，经济学家几种常见的解释是： ——泡沫经济是投机者出于高功利预期并形成社会群体热潮所产生的其价格与利益超常规上涨的经济现象和文化现象。 ——高速发展带来更高的价值期望，产生了泡沫经济，泡沫经济是经济高速发展时期的一种难以避免的现象，这种现象是随着经济过热而产生的，也是一种合乎规律的必然现象。 ——泡沫经济不是任何一个时期。任何一个国家、任何一个时代都可以创造出来的，泡沫经济只能产生于经济繁荣大发展时期，没有相应的经济发展作基础，休想有‘泡沫”出现。也就是说，泡沫经济的出现是整个社会对繁荣充满信心的表现。 从上述几种解释可以看出，泡沫经济是一个专门术语，它有特殊的内涵，是高速度。高消费带来的高价值而产生的违反价值规律。超常规的一种经济和文化现象，一般发生在经济繁荣的大发展时期，经济大失控人混乱的年代。 众所周知，实现经济持续、快速、健康发展必须以实物经济和全社会劳动生产率的提高为最高准则。也就是说，尽管货币、资本、金融工具在经济的发展特别是新经济的发展中具有十分重要的作用，但更为重要的仍然是实物经济，实物经济包括物质性经济和服务性经济，是经济发展的基础，它占整个国民经济的比重应当很大，当泡沫资本从实物经济中吸取大量的财富，超常规地掠夺榨干实物经济的实际价值，导致实物经济无法支撑整个经济的实行，或者人们发现从“实物”到“纸上利润”之间的转化过程太长、差距太大，甚至根本不可能实现的时候，投资恐慌和金融体系崩溃就有可能随时发生。结论是，判断债务、股市、期货及其衍生金融是否成为泡沫资本的标准，首先要判断物质性经济服务性经济等实物经济是否实现了真正的良性增长，是否真正依靠劳动生产率的提高。这就是说，网络经济是否是泡沫经济，要看网络经济的增长是否有实物经济支持，是否真正实现了劳动生产率的提高。

㈨ 金融泡沫事件

荷兰“郁金香泡沫”的来龙去脉
虽然荷兰的郁金香闻名于世，但是郁金香的原产地并不是荷兰，而是地中海东岸的土耳其。引入荷兰后，人们很快就被郁金香摄人魂魄的美所折服。

那时候是16世纪，荷兰人有着“海上马车夫”的称号，在运输行业诞生了很多土豪，互相炫耀攀比的不良风气颇为盛行。不过那时候物资毕竟匮乏，可以拿出来炫耀的东西实在不多，被炫耀最多的是豪宅和五彩缤纷的花园。那年头也不像现在发个朋友圈就能实现远程炫耀，房子主人必须巧立名目把人请到家里来，以聚会的名义实现炫耀的目的。而美丽昂贵的郁金香，就成了土豪们的“炫富神器”。
如此一来，业内人士都知道这种花很受有钱人的追捧，而且总是供不应求，从它出现那天起价格就一直在稳步上涨。几年时间下来，一株普通郁金香的售价竟能抵得上一个普通荷兰人一个月的工资！
倒腾郁金香的球茎逐渐变成了一门火爆的生意，只要想办法买到一些，那它一定能卖出去，而且一定会赚钱。很快那些专门赚差价的中间商们出现了，他们从农民那里购买郁金香的球茎，然后加价卖给虚荣的有钱人。
那时候每个荷兰人都有一个所谓的“同学”或者“同事”，他们的相似之处就是“通过倒腾郁金香发了横财”。在虚虚实实的传闻影响下，荷兰进入了全民炒花的模式，人们纷纷拿出自己和家人的存款，想方设法购买郁金香球茎，然后等待合适的机会卖掉。红火的市场和巨大的利润甚至吸引了欧洲其他国家的生意人，他们提着现金流着汗挤进了荷兰的花卉市场。
庞大的需求刺激着庞大的种植，可是植物终归有生长周期，严重滞后于旺盛的市场需求，结果是买家太多花不够卖。在庞大的需求面前，下一年的郁金香开始被提前预定——只要和花农们签下一纸合同，那么这批郁金香就是自己的了。看着合同的价值每天都在增加，躺着就能赚钱，合同的持有者梦里都能笑醒。
地里种的郁金香就那么多，现货已经卖完，来年的货也以合同的方式被卖光，谁能挽救那些嗷嗷待哺的买家呢？贪婪的目光齐刷刷地盯上了已经签订的合同，原来低价签订的合同现在可以加价出手变现，于是郁金香交易市场变成了合同的交易市场，现货交易市场华丽丽转身变成了期货交易市场。
一份合同从签署的第1天开始，就开启了它被卖来卖去不断转手的命运。没多久花卉市场上出现了一些专门买卖合同的人，这些人对郁金香毫无兴趣，甚至连郁金香长什么样都不一定见过，但是这不妨碍他们通过买卖合同来发财，这些人是职业的期货炒家。
市场最疯狂的时候是1636年的后半年，一株普通的郁金香已经可以卖1500块钱，这是一名普通荷兰人10年不吃不喝的总收入；而对于那些名贵稀有的品种，价格高达7000块，那几乎是一名普通荷兰人一辈子的收入。彼时彼刻的郁金香，已经变成了一花难求的奢侈品。

可是郁金香是一种花期只有4个多月的植物，繁殖能力也很强，在高额利润的驱使下，它注定会泛滥在荷兰的大街小巷，所以它的昂贵是不合理的，它的价格早就超过了实际价值，郁金香市场的繁荣不过是一个大大的泡沫。
这个显而易见的道理380年前的荷兰人也懂，而且那些倒腾郁金香合同的人里面，不乏既懂花又懂投资的全才。他们知道现在的价格非常不合理，但他们依然会前仆后继杀进市场大肆收购，因为他们坚信这玩意儿的价格会一直上涨，不管自己以多高的价钱入手，总是有人以更高的价格买走。
到了1637年的春天，那些被转手卖了无数次的球茎们终于熬到了被种到地里的时间，疯狂的投资者们突然意识到了一个现实问题：自己手上这些价值连城的合同里交易的东西可是郁金香的球茎啊，这玩意再过个把月就要被种到地里，到时候这个合同也就失去效力了——换言之，被种到地里就是郁金香球茎的交易终点！
意识到这个问题后，那些把合同压在箱底等着涨价的人开始抛售合同，原来还拿着钱抢合同的人突然停了下来——既然这么多人卖那这东西就不能买了，买了肯定亏呀！卖的人越多价格就掉的越厉害，价格掉的越厉害买的人就越少，于是郁金香迎来了暴跌模式，泡沫终于撑到了破碎的那一刻。
短短的两个月里，郁金香一天一个跳楼价，平均价格跌去了90%。几天前拿1000块钱买的东西现在就值100块，而且过两天还会更便宜，想卖也卖不掉。同时，大家突然发现一些合同被转手的次数多得吓人，很多还是以欠债的方式达成的交易。于是每个交易者都在找上家讨债，这又引发了一连串的债务纠纷。几年前全国各行各业的人都拿着钱去倒腾郁金香，现在郁金香变得一文不值，这些人中大多数直接破产，没有心情和能力继续回到老本行，给整个社会带来了严重的动荡。（嘉嘉理小财）